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Mysteel参考丨动力煤供需格局宽松，煤价回落至近两年低位
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概述：今年以来，中国继续加快先进产能释放，以提升我国自身能源安全保障，原煤产量保持高速增长，且屡创新高。在煤炭进口零关税政策实施下，动力煤进口量稳步增长，补充作用显著提升。终端用煤企业在电煤中长期保供政策持续实施下，长协兑现率同比提升，库存达至同期高位。总体来看，动力煤市场供需宽松格局初步形成，市场煤价承压下跌，并回落至长协限价水平。一、供应方面 2023年随煤炭增产保供政策持续推进，煤炭优质产能持续释放，中国原煤产量再上新高。1-5月原煤产量累计19.1亿吨，同比增长5.3%；月均产量为3.82亿吨，同比月均增加2000万吨。其中动力煤产量累计12.3亿吨，同比增长5.3%。原煤产量持续稳步增长，动力煤供应面保持宽松。图1：全国原煤产量（单位：万吨）数据来源：钢联数据进口动力煤方面，今年前5个月累计进口动力煤1.36亿吨，同比增长91%。随煤炭进口零关税政策的继续实施，对进口俄罗斯及蒙古国煤有积极作用，煤炭进口量稳定增长。2月份进口澳大利亚煤炭重新回到中国市场，且以性价比优势吸引终端用户采购兴趣，进口量开始逐月增长。图2：中国动力煤进口总量（单位：万吨）数据来源：钢联数据
我的钢铁网2023-07-03
Mysteel：家电原材料周报（6.26-6.30）
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核心观点：30日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收143.45点，周环比上涨0.72%。供应方面，本周五大钢材品种供应940.74万吨，增量7.15万吨，增幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1580.76万吨，周环比增库36.22万吨，增幅2.3%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅6.3%；铜市方面，上周电解铜价格震荡下行，市场交投氛围偏谨慎；铝市方面上周国内现货铝价震荡走弱，市场情绪较差，持货商年中加强出货力度，积极甩货变现，市场流通货源宽松，报价一路下调，需求方逢低按需采购为主。从基本面表现来看，供应方面，整体水平将维持少量回升趋势，但回升幅度或低于预期，原因不仅在于企业成本压力受原料提涨而逐步抬升，也在于板材类企业7月开始陆续检修；库存方面，淡季被动累库规律大概率不变，库存拐点在上周已有显现，伴随高温多雨和需求释放不足，累库幅度或将逐步扩张。综合来看，因复产利好原料，原料领涨后带动成材，使得期货整体表现相对较好，预期偏高。但实际现货跟涨幅度不高，且成交水平未有明显回升，因而短期内现货虽有上涨表现，但涨幅有限，上限略有承压。一、原材料品种价格监测截止2023
我的钢铁网2023-07-03
Mysteel钢铁产业链月度观察：需求预期走低供应压力累积
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本文为Mysteel大客户服务部《月报观察》精简版，原文已于上周六（7.1）发布。在宏观利好预期推动下，六月黑色金属价格止跌转升。期间伴随着各大银行下调存款利率和钢材表需淡季下降速度低于预期等利好支撑，上海螺纹钢现货价格累计上涨250元/吨，涨幅达7.1%。但相较于钢价步履蹒跚般的上涨，铁矿得益于铁水产量重回年内高点和人民币汇率贬值，价格表现最强。青岛港PB粉价格累计上涨97元/吨，涨幅达12.5%。如果说六月的价格上涨是对此前悲观预期的修正，那么七月的价格走势则将考验基本面需求韧性。我们认为，七月份黑色金属价格或将先涨后跌，原料价格表现仍强于钢材，压缩钢厂利润。主要逻辑如下： 1、需求淡季迟到未缺席。尽管六月中上旬螺纹表需环比五月仅下降1.6%，远低于历年同期水平，但六月底表需大幅下降，使得六月整体表需较五月下滑6%，导致下降速度反超历年同月水平，可以看出需求淡季下滑仅是时间较往年略有延后，但下滑速度仍可能快于历年。此外，七月中旬进入三伏天，而今年是厄尔尼诺年，高温天气将远超往年，或对工地施工进度造成较大影响。 2、高产量压力将重现。全国日均铁水产量从五月底时的238万吨再次回升
我的钢铁网2023-07-03
CFTC：截止6月27日当周COMEX铜期货和期权持仓报告
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CFTC：截止6月27日当周COMEX铜期货和期权持仓报告
Elaine2023-07-03
CFTC：截止6月27日当周COMEX铜期货持仓报告
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CFTC：截止6月27日当周COMEX铜期货持仓报告
Elaine2023-07-03
Mysteel：建筑原材料周报（6.25-6.30）
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核心观点基本面情况上周建材价格小幅上升，其中全国螺纹钢均价周环比上升26元/吨至3855元/吨的水平。上周宏观方面暖风频频，利多消息依旧充斥着市场，例如美财长即将访华、世界经济论坛上李强总理关于扩大内需潜力的讲话、“第三支箭”后A股首批上市房企再融资项目落地、唐山地区因环保需要而执行烧结及焦化限产等；同时6月制造业PMI综合指数为49%，环比止降回升，这些均对钢价起到了助推作用。基本面方面，上周螺纹钢表需有所下滑，且总库存也由持续去库转为了累库，但考虑到是前一周端午假期影响所致，叠加库存绝对量处于低位，因此基本面的变化对钢价未造成明显拖累，总体来看上周主要是宏观引领行情。对于7月的螺纹钢价格走势，预计将围绕预期波动，淡季讲预期的特征将有所体现。目前仅有部分宏观利多政策落地，而政策预期的行情仍未到利多出尽时。未来7月底的政治局会议、金九银十的旺季需求以及粗钢平控等预期故事依旧能对螺纹钢价格形成较强支撑。而基本面方面，预计7月上中旬螺纹钢总库存继续保持去库，下旬或进入幅度有限的累库阶段。但即使发生累库，其实也是在预期之内，毕竟市场处在淡季当中。只要螺纹钢累库幅度不超出预期，且在总库存
我的钢铁网2023-07-03
【有色周报】宏观驱动尚未逆转，铜价高位震荡
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铜：国内外预期边际修复助推反弹基本面概述及结论：供需：进口精矿TC持续回升，冶炼利润较好，精铜供给继续维持宽松格局。国内需求仍有韧性，国内现货出库尚可，现货维持大幅升水。终端方面，地产销售虽弱，但二手房销售以及竣工需求这块对铜有主要需求的结构上表现得并不弱，多国汽车产量仍然维持同比较高景气，终端需求韧性仍在。需求的长期担忧还在海外，海外高利率环境下，欧美制造业持续萎缩，需求预期偏弱。库存：尽管一直在喊需求预期差和供应宽松，但全球各地库存都呈现出显著低于往年常规水平的状态，这是个需要警惕的地方，整个工业品现在都有这种特征，谨防出现淡季大幅去库的可能，那这波反弹可能力度就会非常大了。结论：美联储加息暂停，国内政策刺激预期，库存极低，这三个反弹的主要驱动，前两个最近受到了一些担忧，主要是非美国家加息动作的超预期和国内迟迟没有定调的政策态度，这两个问题在7月份应该会有解决；我觉得在库存这么低的情况下，做空得是看到显著驱动才可，联储通胀、非农大超预期or中国ZZJ会议定调不会强刺激or库存超预期回升，看不到的话铜不会有持续大行情的。风险提示：政策刺激超预期；挤仓风险本周铜行业重
混沌天成期货2023-07-01
每日钢市：钢厂盈利回升，供应压力加大，钢价或涨跌反复
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本周全国建筑钢材价格先抑后扬，周价格环比上涨28元/吨。具体来看，周一，端午后第一个交易日，金融盘面补跌，现货市场低开低走，午后跌至支撑后回升；周二，成材在原材带动下明显走强，基差扩大吸引期现盘入市，当日全国主流贸易商成交接近20万吨；周三，市场在需求连续两日放量后，成交明显回落，仅有午后期现资金拿货尚可；周四，本网基本面数据公布后，虽然数据偏利空，但市场整体波动不大，终端资源多在早盘完成采购。截至6月30日，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3855元/吨，周环比上涨26元/吨；8.0mmHPB300高线均价4046元/吨，周环比上涨28元/吨。 7月1日唐山钢市快报概述：7月1日早盘唐山迁安钢坯出厂价格较昨稳报3540元/吨，秦皇岛卢龙钢坯出厂价格较昨稳报3540元/吨，仓储现货含税部分报3610-3620元/吨。上午钢坯市场成交一般偏弱，下游成品材价格稳中小幅下调。以下是唐山分品种价格及成交详情：【型钢】唐山型钢出厂：价格稳中趋弱运行，现主流钢厂价格工字钢3900元/吨，角钢3810元/吨，槽钢3820元/吨。市场交投氛围较冷清，下游采购积极性不佳，整体成交一般。【
我的钢铁网2023-07-01
Mysteel调研：7月份钢材消费有进一步走弱迹象
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Mysteel建筑企业180样本7月调研显示，6月实际钢材采购量621万吨，7月份计划钢材采购量637万吨，月环比增2.5%，根据往期计划值通常高于实际值，粗略估算7月实际采购量在606万吨左右，低于计划值。此外，就调研的180家样本中，27%的企业计划采购量环比减少，38%的企业计划采购量环比持平，还有35%的企业计划采购量增加。数据来源：Mysteel调研具有2期连续性数据的180样本注释：预计在7月上旬会有新增样本结果，届时会修正一版。Mysteel建筑业样本仍在扩充和调整中，因此每次样本数量会有小幅变动，而文章观点均以连续性可比数据进行分析解读而得，如有问题欢迎联系，联系方式见文末。分区域来看，西北区域计划采购量增加显著，预计环比增幅约为23%，其原因主要在于陕西某建筑企业因集团要求钢材年采购量目标较高，因此每月计划采购量都固定在较高水平，上月已出现同样的情况，但因为旗下子企业回款很差导致资金紧张，很多施工企业纷纷放弃了集采而采取了自主采购的模式，使得公司钢材采购总量大幅下降。该企业因采购规模庞大，使得区域内整体计划采购数据偏高。此外，东北区域在常规采购的基础上，
我的钢铁网2023-07-01
汪建华：7月钢市多空博弈加剧
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回顾6月钢铁市场，截止29日，钢价出现冲高回落再反弹的运行态势，钢材综合价格指数反弹144点，螺纹和线材分别反弹162和167点，中厚板、热轧、冷轧价格分别反弹56、146和117点。62%的铁矿石价格反弹11美元，焦炭综合价格指数下跌76个点，废钢价格反弹92个点，基本符合5月底预判的“6月情绪修复性反弹且会有反复”这观点。展望7月钢铁市场，基本面预期走弱，政策预期走强，市场博弈加剧，钢价涨跌都有空间。供需压力逐步加大使得7月钢价承压。从需求看，7月面临高温、梅雨、海外需求回落的影响，需求大概率还是会小幅回落，但幅度有限，中物联最新的钢铁行业6月PMI分项指标显示，新订单指数（51.5）、积压订单指数（51.3）和生产经营活动预期指数（56.8）重回扩张区间，预示7月季节性影响可能有限。从供给看，247家钢厂的日均铁水产量从6月初的240.81万吨增加到月末的246.88万吨，这些增量在7月都会充分释放，且钢厂还有增加的冲动！不过，据钢联有关部门调研，6月日均铁水244.2万吨，预估7月日均铁水产量244.1万吨，考虑平控，铁水日均产量或降至240.2万吨。116家短流程的产能利
我的钢铁网2023-07-01

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