近期A股市场震荡运行，上证指数在3400点展开拉锯战。波动加大的背景下，投资者策略从单一赛道博弈转向均衡配置。 科技板块处于估值回归与业绩验证期 以机器人、人工智能为代表的科技主线经历两个月的强势上涨后，3 月进入技术性休整阶段。本轮行情呈现典型的 “估值先行、业绩后验” 特征：增量资金推动下，偏成长、估值偏高但想象空间更大的科技股快速抬升，但融资买入占比回落、两市融资余额保持在高位显示市场进入震荡阶段。值得关注的是，科技赛道的中长期逻辑并未改变：阿里、三大运营商等头部企业资本开支计划落地，算力产业链订单逐步兑现，只是从订单到业绩释放需要传导周期。当前市场调整本质上是对前期过快上涨的估值修正，为后续行情积蓄动能。 恒生科技指数短期调整不改长期价值 恒生科技指数年内最高涨幅达 48%，其回调对 A 股科技板块形成情绪传导。近期，成分股业绩超预期，但股价滞涨，反映出两方面问题：一是前期涨幅已充分反映政策利好和盈利改善预期；二是部分企业高位融资行为短期压制市场情绪。从中长期看，港股科技龙头的全球化布局和创新能力仍具稀缺性，回调将带来布局机会。 重点关注三条主线 国内政策落地节奏显著加快，进一lg...
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