农产品早评 | 2023年10月31日 品种:生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、油脂油料、棉花、白糖 生 猪 生猪:做空分为三个阶段,分别是去利润、去产量、去产能,去年春节前疫情放开生猪大跌,是去利润;从今年元旦到国庆前是去产量,低体重、压低存栏;国庆节后至今是去产能。但目前的产能去化仍不彻底,只有北方散户产能去化比较迅速,大厂还未明显去化。供给上,北方散户疫情接近尾声,而现货已经企稳;需求端,屠宰端连续三天放量,需求端已经季节性好转;加上去产能的过程中有一些低体重肥猪被抛售,当前体重偏低,市场对腌腊旺季有所期待。但是集团出栏量前期偏低,期货升水较高,我认为向上空间不大。 豆 粕 豆粕:目前市场的重点,在于北美的需求,南美的种植,巴西大豆正在经历典型的厄尔尼诺,北部偏干,南部偏湿,巴西北部下周的降水预报显示将显著增加,目前种植进度39%,略微偏慢。北美需求方面,北美的收获进度正常,榨利由于南美豆粕的缺失,美豆粕的上涨,造成榨利有所改善,国内需求尚可;出口方面,中国生猪去产能,大豆出口可能偏弱。 苹 果 苹果:山东产区苹果入库时间有推迟表现,主要受苹果上色缓慢影响;陕西洛川产区好货订货基本结lg...