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淡季来临 当前，鸡蛋价格持续下行，蛋鸡养殖行业逐步陷入亏损困境。6月正值梅雨季，作为鸡蛋传统销售淡季，却又临近中秋消费旺季，在这关键的时间节点，鸡蛋产业正经历深刻变革。为助力市场参与者精准把握当下市场动态与未来走势，中泰期货于2025年5月27日—6月2日，对鸡蛋主产区开展专项调研。此次调研路线覆盖北京、保定、衡水、晋中、运城、黄冈等地，调研结论如下： 第一，尽管2025年上半年鸡蛋市场行情低迷，蛋鸡养殖全口径核算持续亏损，但养殖主体补栏热情却逆势上扬。来自种鸡企业的数据显示，今年1—4月商品代鸡苗销量同比增长20%，且粉鸡苗订单已排至9月，直观反映出商品代蛋鸡养殖主体补栏积极性高涨。调研中，多位蛋商也表示，周边蛋鸡存栏量持续增加，上半年补栏规模显著扩大。在市场低迷期补栏量不降反增的现象，或将对后续鸡蛋市场行情形成下行压力。 第二，蛋鸡养殖逼近现金流亏损红线，高产鸡群成扭亏关键。当前行业亏损备受关注，调研数据显示，按全周期综合成本核算，万只蛋鸡日亏损约500元。其中，现金流成本是衡量亏损严重性的核心指标，若鸡蛋收入无法覆盖饲料成本，养殖户将面临资金压力。以河北产区为例，截至5月底，蛋鸡

鸡蛋 现货价格缺乏上涨驱动力

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USDA：6月份公布的美国鸡蛋供需平衡表

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扫二维码加中衍期货客服，免费领取由中衍期货有限公司汇富期学院独家研发的富一代指标，该指标可以安装到文化财经、博易大师、同花顺等软件上。 鸡蛋价格仍有低点 关注淘汰出栏 一、行情回顾 数据来源：卓创资讯、中衍期货 近期鸡蛋市场价格整体震荡偏弱，全国鸡蛋周度均价为每斤2.84元，较之前下跌0.1元，淘汰老鸡均价为4.68元，整体仍处于偏高水平。随着价格下跌有利于刺激下游需求，库存水平有所降低，鸡蛋周均生产库存为0.94天，较前期减少0.02天，鸡蛋周均流通库存为1.03天，减少0.03天，当前库存压力有所缓解，但市场价格依然呈现弱势。全国鸡蛋行情整体呈现震荡下跌态势，主要源于在产蛋鸡存栏量持续增加，市场仍存下行压力。 二、产能供给 数据来源：卓创资讯、中衍期货 从存栏数据来看，鸡蛋月度在产存栏为13.34亿只，相比之前增加了0.05亿只，今年以来养殖端补栏积极性持续处于较高水平，当前仍面临较大新开产压力，预计在产蛋鸡存栏量仍有继续上升的可能性，鸡蛋产能将进一步释放，市场供应压力将持续存在。 数据来源：卓创资讯、中衍期货 当前鸡蛋养殖产业利润面临挑战。鸡蛋周度单斤饲料成本为3.0元，较之前下

鸡蛋价格仍有低点 关注淘汰出栏

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上海期货交易所 新合约上市： FU2609合约上市 交割： FU2509 买方申报意向。卖方交标准仓单。 上海国际能源交易中心 新合约上市： SC2809、LU2609合约上市 交割： SC2509,LU2509 买方申报意向。卖方提交标准仓单。 大连商品交易所 a2509期货合约 ※从今日起，投机买交易保证金为合约价值的20%；投机卖交易保证金为合约价值的20%；保值买交易保证金为合约价值的20%；保值卖交易保证金为合约价值的20%； a2509期货合约 ※从今日起，涨停板幅度为上一交易日结算价的6%，跌停板幅度为上一交易日结算价的6%； b2509期货合约 ※从今日起，投机买交易保证金为合约价值的20%；投机卖交易保证金为合约价值的20%；保值买交易保证金为合约价值的20%；保值卖交易保证金为合约价值的20%； b2509期货合约 ※从今日起，涨停板幅度为上一交易日结算价的6%，跌停板幅度为上一交易日结算价的6%； bb2509期货合约 ※从今日起，投机买交易保证金为合约价值的40%；投机卖交易保证金为合约价值的40%；保值买交易保证金为合约价值的40%；保值卖交易保证金为合约价值

交易日历2025-09-01

大连商品交易所2025-05-30鸡蛋仓单日报

大连商品交易所2025-05-29鸡蛋仓单日报

大连商品交易所2025-05-28鸡蛋仓单日报

目前鸡蛋市场面临供给充裕、需求乏力、成本竞争加剧的格局，需要重点关注利润对产能的传导。基于产能和利润两个指标，辅以价格、社融、利率等指标，我们将鸡蛋基本面周期定性地划分为景气、压力、出清、回暖四个阶段。从各个阶段的运行特征来看，我们判断目前鸡蛋基本面周期位置已由景气期运行至压力期，利润面临下滑压力，而产能释放短期难以“刹车”，与2020年上半年的情况较为类似。 图为鸡蛋基本面周期划分 复盘2019—2020年鸡蛋现货市场情况，当供需平衡之前，蛋价与存栏量同步上涨。但在2019年10月产能扩张突破供需平衡之后，蛋价与存栏量的负相关性开始显现。伴随着存栏量上升，蛋价快速回落，2020年2月行业养殖利润出现亏损，2020年4月存栏量达到高峰，行业进入产能出清阶段，6月鸡蛋价格企稳回升。由此推断，鸡蛋价格的变化路径是：产能扩张突破供需平衡—价格下跌—养殖利润亏损—产能收缩—价格上涨。 2024年至今，鸡蛋期限结构的运行路径与2019—2020年相似。2019年10月之前，非洲猪瘟暴发导致鸡蛋的替代效应凸显对近月合约价格形成较强支撑，对应的期限结构从Contango转向Back。2019年10月

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