，打，奉陪到底；谈，大门敞开。关税战、贸易战是由美方单方发起的，美方想谈就应拿出谈的诚意，要在纠正错误做法、取消单边加征关税等问题上做好准备，拿出行动。我们注意到，美方近期不断就调整关税措施放风。中方想要强调的是，任何可能的对话、会谈中，如果美方不纠正错误的单边关税措施，则说明美方完全没有诚意，且会进一步损害双方互信。说一套、做一套，甚至试图以谈为幌子，搞胁迫讹诈，在中方这里是行不通的。（商务部） 7.【托克与摩科瑞大举提取LME铜库存，全球铜市紧张情绪升温】据悉上周五约有逾2万吨铜提出提取申请，其中大部分订单来自托克。与此同时，摩科瑞能源和其他交易商也在近几个月持续从LME提货。彭博社此前就已报道，摩科瑞是LME铜的主要买家之一。这两家企业的联合动作意味着市场正经历一轮系统性的实物铜重新配置。LME亚洲仓库可用铜库存已经削减至仅42025吨，创下过去一年新低。其中超过80%的提货来自台湾高雄港。LME的“on-warrant”（可交割）库存总量在当周五降至108725吨，其中66700吨位于欧洲，且几乎全部为俄罗斯铜，市场对这类铜的购买兴趣相对较低。（云儿编译） 8.【美铝评估伊比利亚停电对西班牙铝精炼厂和冶炼厂的影响】外媒4月30日消息，美国铝业公司（Alcoa）表示，其位于西班牙加利西亚的San Ciprián综合体受到周一席卷伊比利亚半岛的大规模停电的影响。该公司在一份声明中表示，该工厂的氧化铝精炼厂和铝冶炼厂都出现了中断。 Alcao补充说，它正在对该设施进行彻底评估，以确定其运营和财务影响的全部程度。当地时间周一12:33开始的停电被认为是欧洲近代史上最严重的停电之一，影响了西班牙和葡萄牙的数百万人。包括交通、电信和应急系统在内的基本服务中断。截至周二上午，电力已恢复到西班牙99%的能源需求，并在中午前完全恢复。（上海金属网编译） 9.【美铝称尽管存在关税，但第二季度订单强劲，正在评估西班牙电力风险】铝生产商美铝公司周四表示，其第二季度的订单仍然强劲，尚未看到与美国关税相关的订单下降，同时也指出，本周西班牙的停电事故给其在当地的业务带来了风险。本周西班牙和葡萄牙发生的原因不明的停电事故增加了美铝在西班牙圣西普里安铝厂的风险。美铝目前没有在美国建造任何铝厂的近期计划，因为建造铝厂通常需要 5 到 7 年时间。（新浪财经） 10.【艾芬豪矿业：Kipushi矿一季度生产出创纪录的42,736吨锌精矿】艾芬豪矿业公布的报告显示，2025年第一季度Kipushi选矿厂磨矿共处理创纪录的151403吨矿石，平均锌品位达到创纪录的32.5%，生产出创纪录的42736吨锌精矿，锌品位超过53%。超高品位的Kipushi锌矿在第二季度的恢复工作进展顺利。一季度Kipushi矿售出30,108吨锌（扣除锌精矿85%的标准应付量），较2024年第四季度的16,999吨锌销量有所增加。（上海金属网编译） 11、【全球最大锂生产商Albemarle维持2025年展望】4月30日全球最大的电动汽车电池锂生产商Albemarle表示，尚未受到全球关税波动的影响，将维持对今年的展望。总部位于北卡罗来纳州夏洛特市、业务遍及美洲、亚洲和澳大利亚的公司维持今年销售和盈利预期，并指出锂和其他一些重要矿产暂不受美关税影响。首席执行官Kent Masters称，虽美国宣布的关税和其他全球贸易行动的经济影响尚不明确，但受益于遍布全球产业和目前对关键矿物的豁免。尽管如此，Albemarle公司和许多同行一样，在过去两年里一直在努力应对锂供应过剩，这迫使该公司裁员并削减扩张项目。公司将继续专注于能够控制的事情。（文华财经） 12、【Patriot报告称Shaakichiuwanaan锂项目取得进展】外媒5月1日消息，总部位于温哥华的Patriot Battery Metals在位于魁北克省Eeyou Istchee James Bay地区的Shaakichiuwanaan锂项目的许可程序方面取得了进展。该公司已确认该项目的许可正在按计划进行，联邦和省级程序同时进行。该公司于2月正式启动了联邦许可程序，向加拿大影响评估局提交了其初步项目说明。这份符合必要要求的申请使联邦许可程序能够正式开始，并为今年晚些时候提交的联邦环境和社会影响评估 （ESIA） 铺平了道路。Shaakichiuwanaan矿区的指示矿产资源估计为8010万吨，氧化锂（Li2O）含量为1.44%，推断Li2O含量为6250万吨。CV5锂辉石伟晶岩位于矿床的中心。该项目全年均可通过四季公路进入，位于关键基础设施附近，包括一条主要的水电电力线走廊。（上海金属网） 13、【巴西的低成本锂生产：内部挑战可能会推迟发展】巴西有望成为低成本硬岩锂生产的典范和外国公司的投资中心，但仍面临内部挑战，如资金和法规的不确定性。巴西锂业公司（CBL）首席执行官Vinicius Alvarenga称，与全球其他锂辉石生产国相比，巴西成本较低。在多地有很好竞争力：地质问题带来的更好成本、便宜劳动力和电力，具有竞争力。CBL每年生产4.5万吨锂辉石精矿，其中3万吨用于出口，1.5万吨用于企业自身精炼厂，生产约2000吨碳酸锂当量（LCE）。所生产碳酸锂一半出口，一半国内使用。巴西锂业正在开展一个项目，将锂矿开采量提高到每年 10万吨，并将碳酸锂当量扩大到每年6000吨。（文华财经） 14、【淡水河谷正在研究其淡水河谷在充满挑战的情况下检查镍资产的替代品】外媒5月1日消息，巴西矿业公司淡水河谷（Vale）首席执行官Gustavo Pimenta周二表示，由于市场面临具有挑战性的短期情况，该公司正在研究其镍投资组合的替代方案，包括出售、建立合作伙伴关系或对资产进行维护和保养。他指出，淡水河谷必须努力提高其资产的效率，并降低成本，以便在当前市场价格下拥有有利可图的镍业务。（上海金属网） 有色组 黄一帆 F03114993 有色组组长，负责品种：铝、锌、锡。金融学硕士，熟悉有色产业链上下游，视角独特，有大局观。从产业供需角度，结合宏观走势分析市场，发掘投资机会。 周蜜儿 Z0022003 有色金属分析师，负责品种：铜。墨尔本大学经济金融学学士、悉尼大学金融银行学硕士。通过对海外宏观的熟悉和对供需的精准推演，有效把握住铜的行情走势。 吴仲楠 F03131472 工业品分析师，负责品种：镍、不锈钢、碳酸锂。上海对外经贸大学金融硕士，兼具宏微观经济理论基础与行业技术了解度，对品种的供应链与下游有较为深入的研究。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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