期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

【甲醇周报】供应持稳需求改善，成本宏观存变数

始趋于均衡，随着旺季来临9月有望去库。煤炭不大跌情况下震荡偏多观点（但受限于MTO利润，虽易涨难跌但空间也有限）。另原油及国内外宏观，也会间接影响至甲醇。同时注意甲醇绝对价格接近上边界，而近几周传统化工表现较差，需求有隐忧，因此1-5呈反套走势，预计近端兑现去库后才能止跌回归正套。下周关注点：宏观情绪、煤炭走势、春检、MTO检修风险提示：能源、动力煤价格大幅变化；MTO装置异动；港口天气影响能化组：田大伟 Z0019933

混沌天成期货2024-09-01

恒力期货能化日报20240830

价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：回调。理由：累库压力抑制估值。逻辑：截止本周四，港口库存增长至109.3万吨（+11.98）。累库压力趋增，盘面出现高位走跌，而港口基差开始弱化，约01-50。同时，也印证了短期进口体量不会出现大幅缩减的判断。内地方面暂稳，局部小涨，但今年“金九”能否支撑内地价格仍存悬念。目前，短期估值见顶，符合预期；盘面估值依旧受困于高库存+国内外双高供应压力，但旺季证伪前，预计回调幅度不深，高不成低不就。策略：关注MA1-5反套机会。风险提示：油价异动。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪：本周纯碱厂家总库存121.88万吨，较周一减少0.72万吨，跌幅0.59%，当前碱厂送到价格在1550元/吨左右，期现价格在1510元/吨，当下81-82%的开工差不多是目前碱厂的供需平衡点，不过下周检修陆续恢复，产量回升，且下游本周已完成小幅补库，后续无法继续维持平衡。而碱厂缓解库存压力的途径无非是下游补库或者上游减产，而两者目前都比较难实现。相较往年的持续盈利，目前的亏损仍在碱厂可承受范围之内，不足以推导到大规模减产，碱厂减产动力还是比较弱的。而依靠下游补库这条路径也比较难走，目前下游无论是浮法玻璃还是光伏玻璃基本面都处在低迷阶段，且还在减产，下游自身现金流恶化的情况下对于上游也在压缩库存的周期内，难以扩大补库，所以目前需求端是出于刚需下降而囤货需求也降低的阶段，整体供需面都难对现货形成支撑，即使存在反弹也难有延续性。长周期看，在地产-玻璃-纯碱的产业链下行周期里，行业都需要经历亏损-减产-行业出清的过程。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：低位不追空，反弹偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪：当前玻璃现货价格在1200元/吨左右，本周玻璃继续累库至7054.4万重箱，环比+2.74%，库存到达22年的历史最高位，8月本该是需求最旺盛的下游旺季备货阶段，然而到8月末也没看到任何旺季的迹象，主导供需持续失衡的主要原因也是玻璃的减产难度较大，相较于其他品种需求走弱后可以快速减产降负，以达到短周期的供需再平衡，玻璃的减产并不容易，而当前想要供需平衡，玻璃日熔量还需要下降3000-5000吨，这在短期1-2个月内还是比较难达到的。而除了供给端的减产，稳价的另外一条路径就是需求转好，目前加工厂刚需端是在萎靡，而投机需求看往年当玻璃价格打到足够低的水平，会触发中游贸易商的冬储备货预期，这在往年或许行得通，但今年在现货不断降价过程中，贸易商也时常补库拉低自身成本，但补到现阶段的地板价基本已经补不动了，而在明年预期更差的情况下，冬储逻辑基本站不住脚。相较于需求大方向走弱，想要实现供需再平衡的路径只能是行业的大规模减产。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：震荡偏空，注意低位反弹风险风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-08-30

【能化早评】伊拉克宣布减产、美国GDP好于预期，油价反弹

始趋于均衡，随着旺季来临9月有望去库。煤炭不大跌情况下震荡偏多观点（但受限于MTO利润，虽易涨难跌但空间也有限）。另原油及国内外宏观，也会间接影响至甲醇。同时注意甲醇绝对价格接近上边界，而近几周传统化工表现较差，需求有隐忧，因此1-5呈反套走势，预计近端兑现去库后才能止跌回归正套。 ‍ PP PP日评：供应端：截至8.29日，PP开工率升4个百分点至87%，PDH开工再次回升。海内外价格整体持稳，出口关闭。7月进出口基本符合预期。需求端：截至8.29日，下游多数开工开始恢复，塑编、管材、无纺布等开工回升。PP下游行业平均开工升0.2至49.4%。库存：石化聚烯烃库存69.5万吨，本周已去库8万吨，周末累库幅度也较小。中上游去库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PP随着开工持稳，下游持续边际改善，中上游开始去库（贸易商数据显示中游库存较往年高，下游开工回升，其他持稳）；随着备库旺季预期来临，预计至9月将边际改善。但受原油、宏观影响仍较大，预计震荡（PDH开工随着利润再次有下降趋势，本周回升关注持续性，PP的供应弹性大，但需要注意检修力度）。隔夜原油大幅回升，预计将带动市场情绪。 ‍ PE LLDPE日评供应端：截至8.29日PE开工率持稳至88%，7月下装置开始回至高位。进口窗口关闭。7月超预期进口130万吨，也说明7月实际需求比预期好。需求端：截至8.29日下游制品平均开工率较上周增1.07至42.1%。主因农膜开工大幅上升，除中空、拉丝外全部上升。库存：石化聚烯烃库存69.5万吨，本周已去库8万吨，周末累库幅度也较小。中上游累库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PE开工高位持稳，新投产主要在四季度；下游开工仍弱，边际改善中（贸易数据显示中游库存高，下游开工订单回升），基本面驱动偏弱但压力不大，市场预期远月压力更大。受国内外宏观、原油影响仍大（短期随着宏观、原油波动），隔夜原油走强更利多，8-9月仍维持偏强观点。近几周多空比持稳，资金沉淀持稳。另PE年底投产上升，市场已交易部分预期，L-P走弱，目前再次企稳等后续落地情况，至10月前仍有回升预期。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-30

【有色早评】缺乏指引，有色短期震荡

量为363万吨，同比增加18.63%；煤炭产量638万吨，同比增加2.57%；外售电厂销售量为75亿kwh，同比增加7.14%。从各业务板块来看，氧化铝、原铝营收和盈利均增加，主要系产品价格上升及产销量增加。中国铝业还提及，今年上半年几内亚博法铝土矿满产超产，采矿量创投产以来最好水平。几内亚博法铝土矿目前也是中铝铝业唯一一个海外基地。（中国铝业） 2.【澳大利亚South32公司预计下半年氧化铝价格将保持高位】据外媒报道，澳洲多元化矿业公司South32首席执行官Graham Kerr预计，由于供应方面的风险，包括几内亚的严重季节性降雨影响运输，下半年氧化铝价格将保持高位。他此前还在一个分析师电话会议上表示，随着美元走弱，以及中国和欧洲基于低价的一些购买，铝价也有望回升。(金十数据） 3.【快讯】美国第二季度实际GDP年化季率修正值上修至3%，预期为维持在2.8%不变。（金十数据）锌锌 2024.8.30 一、市场观点中国7月制造业pmi下滑，全球制造业扩张趋缓，我国财政端政策持续加码，维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美联储释放降息信号，货币转宽预期加强。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂亏损加剧，上周冶炼厂联合减产初步落定，据百川盈孚，9月锌产量环比预减约1万吨，占国内供给2%，下半年锌产量有望维持低位。7月进口锌1.85万吨，同比-76%。Kipushi锌矿如期投产，2024年拟新增约12万吨锌矿，新增锌矿总供给1%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。政治局会议定调，房地产持续“化风险”，收储或加速落地，房地产行业持续迎来利好政策，需求有托底。库存环比+0.1至11.7万吨，小幅累库。总体来看，美联储释放降息信号，国内财政端政策持续加码，国内外政策共振窗口期，同时冶炼厂联合减产落定，减产预期兑现，基本面环比好转，可轻仓试多。二、消息面 1.【秘鲁批准CDPR尾矿勘探项目】外媒8月28日消息，专注于秘鲁的Cerro de Pasco Resources（CDPR）已获得能源和矿业部的授权，可以开展勘探活动，这是该国首次批准在尾矿储存设施内开展新的采矿勘探项目。该公司即将安装第一台钻机，启动Quiulacocha尾矿项目（QT项目）第一阶段钻探计划。该公司还完成了初步地球物理研究，以绘制尾矿矿床的底面图。CDPR已与Ingetrol Comercial签订合同，负责执行第一阶段钻探活动。接下来，Ingetrol将钻40个孔，收集1000多个尾矿样本，旨在获得Quiulacocha尾矿整个深度的全面数据。（上海金属网编译） 2.【中金岭南：竞得新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权】中金岭南8月29日晚间公告，公司参与了广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权的竞拍，该探矿权竞拍出让起始价32万元，加价幅度为10万元。7月16日公司以底价32万元竞得该探矿权，于7月18日与广州市公共资源交易中心签订了《探矿权出让成交确认书》。近日公司收到与广东省自然资源厅签订的《探矿权出让合同》。（中金岭南）镍镍 2024.08.30 一、市场观点镍近期无较大驱动，市场主要在关注临近传统旺季时的补库预期。基本面方面，当前印尼镍矿供应仍偏紧张，当地镍矿价格小幅回升，镍矿紧张问题缓解的进度略不及预期。供应方面，7月国内精炼镍总产量29020吨，环比增加9.61%，同比增加34.10%，8月排产依旧超2.9万吨，环比增加0.45%，同比增加27.54%，国内精炼镍供给压力仍然较大，我国精炼镍净出口数量同环比都有显著提升。需求端，不锈钢产量位于相对高位，对镍需求有直接拉动，7月的新能源汽车销量与出口增速不及预期，近期数据或会因以旧换新补贴政策有所提升，但整体来看需求增速中长期预期有一定回调。库存方面国内精炼镍显性库存有所回升。综合来看，当前镍基本面维持过剩格局，库存全面回升，短期下游补库预期或对镍价有一定支撑。之后关注重点是镍供应端是否会出现负反馈范围的扩散，以及宏观环境的走向。供应端，7月国内精炼镍总产量29020吨，环比增加9.61%，同比增加34.10%；2024年1-7月国内精炼镍累计产量177676吨，累计同比增加38.01%。目前国内精炼镍企业设备产能34800吨，运行产能31850吨，开工率91.52%，产能利用率83.39%。2024年8月预计国内精炼镍产量29150吨，环比增加0.45%，同比增加27.54%。需求端，2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量330.825万吨，月环比增加1.96万吨，增幅0.6%，同比增加3.5%，8月排产338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%，不锈钢供应仍处于同时期高位。硫酸镍方面，7月中国硫酸镍实物产量14.86万吨，金属产量3.28万吨，环比减3.60%。三元产业链虽然海外需求有所增加，但硫酸镍整体需求仍在下降中。库存方面，上周6地社会库存上升1014吨，保税区库存下降500吨，国内期货库存上升517吨，国内显性库存共计上升1031，涨幅1.93%。LME库存微增6吨。上周周全球显性库存上升1037吨，涨幅为0.62%，国内外精炼镍库存延续回升趋势。价格方面，上周SMM印尼1.2%品位镍矿+1美元/湿吨至24.5美元/湿吨，1.6%品位镍矿+0.25美元/湿吨至51.55美元/湿吨，中高品镍矿价格仍维持涨势。高镍生铁指数+0.27元/镍点至1005.11元/镍点，镍铁市场观望情绪较浓，价格虽企稳但成交并不活跃，市场仍在博弈补库预期。昨日港口MHP价格-165至13387.5美元/镍吨，LME折价系数维持80.5。二、消息与数据 1、【Madagascar的Ambatovy镍矿项目公司提交重组计划】8月28日，住友商事株式会社的一位发言人表示，Madagascar的Ambatovy镍矿项目公司周三向英国伦敦的一家法院提交了一份债务重组计划。住友商事株式会社持有项目公司54.2%的股份。该发言人表示，备案是他们为确保项目稳定高效运行所做的努力的一部分，而不是清算过程。住友的当务之急是修复工厂故障，使镍产量恢复正常水平。该项目在4-6月季度镍产量约8000吨，该公司预计截至3月31日的年度产量约为35000 吨。该发言人表示，这家日本公司仍在评估Ambatovy最新债务重组计划对其收益的影响。（MINING.COM） 2、【摩根大通：预计2024年第四季度镍的平均价格为18500美元/吨】摩根大通：预计2024年第四季度镍的平均价格为18500美元/吨，2025年的平均价格为19800美元/吨。（金十数据）不锈钢不锈钢 2024.08.30 一、市场观点基本面上，原料端，镍铁价格延续小幅反弹，市场观望情绪较浓。高碳铬铁与废不锈钢价格平稳运行。供应端，国内不锈钢产量持续释放，排产仍处高位，且我国与印尼陆续皆有不锈钢产能投放，预计供给压力较难缓和。需求端，对比供给增速，当前下游需求增速相对偏弱，近期国内专项债发行进度加快，但对基建项目的拉动效果以及传导至不锈钢需求的拉动效果仍待观察。家电等制造业需求较好。整体来看，不锈钢供需格局偏宽松，库存高位震荡，下游需求仍未有明显好转。基本面无明显改善，下游补库需求尚未兑现情况下，预计反弹动力有限。后续继续观察不锈钢减产程度、原料供应恢复速度以及下游需求的情况。基本供需方面：供应端，据Mysteel统计，2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量330.825万吨，月环比增加1.96万吨，增幅0.6%，同比增加3.5%，8月排产338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%，不锈钢供应仍处于同时期高位。原料端，2024年7月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.84万吨，环比增多3.79%，同比减少5.18%。中高镍生铁产量14.22万吨，环比增长3.8%，同比减少4.39%。2024年1-7月中国&印尼镍生铁总产量102.05万吨，同比减少1.5%，其中中高镍生铁镍金属产量97.66万吨，同比减少0.93%。昨日高镍生铁指数+0.27元/镍点至1005.11元/镍点，临近钢厂补库节点，镍铁价格有所反弹。 2024年8月22日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.65万吨，周环比下降0.21%。其中300系库存69.71万吨，环比上升0.11%。本周市场到货不多，周内现货价格随盘上探，刺激部分下游阶段性补库需求释放，因此本期全国不锈钢社会库存呈现窄幅降库态势。现货方面，本周现货市场出货略走强，不锈钢现货价格低位企稳，但原料价格小幅回升，利润情况仍严峻，SMM昨日304不锈钢冷轧利润-54至-502元/吨。二、消息与数据 1、【青山数科冷轧项目第一块牌坊吊装成功】2024年08月28日上午10时28分，在舟山市普陀区政府周吉敏副区长、中冶南方钢铁公司乔军副总经理、青山数科公司董事长黄顺成等领导，以及政府相关部门负责人、虾峙镇政府相关领导的共同见证下，70万吨冷轧不锈钢板带及配套精加工项目生产线轧机牌坊正式吊装就位，标志着工程已全面进入设备安装冲刺阶段。（青山数科） 2、【兴通海运：2025年和2026年投入4艘2.59万载重吨不锈钢化学品船】近日，兴通海运股份有限公司发布了关于接待机构投资者调研情况的公告。其中，在回复外贸领域发展问题上提到：目前，公司在营的外贸船舶7艘（不含内外贸兼营船舶），合计运力10.25万载重吨，计划2024年10月份投入1艘1.30万载重吨不锈钢化学品船，2025年和2026年投入4艘2.59万载重吨甲醇双燃料不锈钢化学品船。（兴通海运股份有限公司） 3、【广西卓辉25万吨精加工项目投产，北港新材料产业链延伸再添强劲动力】月28日，以北港新材料公司为龙头的北海市不锈钢千亿产业集群再添生力军—广西卓辉新材料公司年产25万吨不锈钢制品精加工项目一期工程在北海市铁山港临海工业园区正式投产，标志着北港新材料不锈钢产业链延伸再添重要力量。（51不锈钢）碳酸锂碳酸锂 2024.08.30 一、市场观点昨日市场宜春碳酸锂成功拍卖与雅宝锂矿高价拍卖、江西推动电池以旧换新的消息提振市场情绪，此外，年中报季，锂矿企业利润明显下滑也让市场担忧锂矿在低利润甚至亏损状态下进行减产，但这些并未改变碳酸锂供需过剩的格局，减产也只是预期，反弹的持续性并不强。基本面上，供应端，未来几年非洲低成本锂矿，我国与南美锂盐湖项目陆续投产，行业平均成本继续下移。需求端，新能源方面国内以旧换新政策短期内拉动了新能源汽车需求，但政策影响可能只是将未来需求提前释放，而欧美能源政策转向以及新能源汽车产业贸易保护影响下，市场对碳酸锂需求中长期增速预期有所下调。储能需求仍旧在高速扩张，但整体而言，储能需求占比仍不足10%，拉动效果短期有限。库存方面，冶炼端与下游都有所去库，但整体去库幅度有限。综合来看，碳酸锂供给端产能持续增长、减产力度不足，需求端整体增速偏缓，碳酸锂基本面宽松的格局预期持续，价格进一步下跌压缩行业利润以出清过剩产能的趋势是比较难扭转的。后续观察高成本锂项目减产力度，以及下游需求能否出现预期外的增长。原料端，7月国内样本云母矿山总产量0.89万吨LEC，同比增长41.27%。国内样本锂辉石产量0.39万吨LEC，同比增长21.886%。7月锂精矿进口量54.96万吨，同比增长47.76%，1-7月累计进口量336.05万吨，同比增长46.58%。碳酸锂原料端供应充分，港口远期锂辉石报价持续下降，昨日6%锂辉石精矿远期报价为785美元/吨。供给端，国内碳酸锂周度产量1.34万吨，环比下降0.01万吨。其中锂辉石产碳酸锂0.61万吨；锂云母产碳酸锂0.33万吨；盐湖产碳酸锂0.31万吨，三部分产量环比皆持平，回收产量0.09万吨。环比下降0.01万吨。本周冶炼厂并未继续减产，供给压力延续。需求端，7月新能源汽车产量98.4万辆，环比下降2%，同比增加22%。批发销量94.5万辆，环比-4%，同比+20%。动力电池方面，7月动力电池月度产量91.8GWh，环比增长8.6%，同比增长33.1%。其中磷酸铁锂电池产量68.5GWH，环比+7.5%，同比+42.3%；三元电池产量23GWH，环比+12.2%,同比+9.7%。储能方面，7月储能项目中标总量10.43GWH，其中EPC中标量2.98GWH。1-7月储能项目中标总量达70.03GWH，同比增长103.52%。其中EPC中标量40.26GWH，同比增长141.80%。库存端，8月29日，碳酸锂样本库存13.13万吨，环比-0.95%，同比+89.72%。其中冶炼厂库存5.99万吨，环比-1.16%，同比+38.21%；下游库存3.33万吨，环比-3.44%，同比+175.05%；其他环节库存3.81万吨，环比+1.68%，同比+176.71%。本周碳酸锂上下游库存都有所去库，中间环节小幅补库。价格方面。碳酸锂现货市场价格近期持稳，昨日电池级碳酸锂市场价维持74500万元/吨，工业级碳酸锂市场价维持71000万元/吨。二、消息与数据 1、【澳洲Mineral Resources公司明年不会进行更多锂并购，因价格低廉】据外电8月28日消息，澳大利亚多元化矿业公司Mineral Resources董事总经理Chris Ellison周四表示，考虑到现有资产和锂低廉的价格，该公司在未来12个月内进一步收购的可能性极小。“在接下来的12个月里，我们不太可能考虑到任何形式的收购。我们基本上处于超级保守模式，我们只是在管理业务……当前的环境是，我们因为大宗商品价格而下跌。”（文华财经） 2、【锂价下跌导致Mineral Resources年度利润下滑】外媒8月28日消息，澳大利亚多元化矿业公司Mineral Resources周三报告称，尽管出货量创下历史新高，但由于锂价格下跌，其年度利润暴跌近80%。矿产资源公司报告称，截至2024年6月的年度税后基本净利润为1.58亿澳元，而去年的利润为7.69亿澳元。4月该公司表示锂价格正在改善，但在价格持续复苏之前，将推迟扩大产量。该公司今年在Mt Marion山矿生产了21.8万吨锂辉石或锂精矿，在Wodgina矿生产了20.1万吨，分别比上一年增长了46%和41%。（上海金属网编译） 3、【锂价疲软矿企分化锂矿产业竞争格局生变】从之前披露的业绩预告情况来看，A股锂矿企业的2024年“中考”难以交出好成绩。熟悉锂矿产业的人士称：“锂价持续疲软是造成锂矿企业业绩下滑的主要原因。”锂盐产品从资源开发到生产工艺环节都不存在任何问题，决定矿企业绩表现的就是产品价格。锂盐价格红利一去不复返已成共识，业内普遍认为，下半年锂价不会出现大幅波动。究其原因：一是碳酸锂供给增加趋势十分明确；二是下游需求放缓明确，不会出现明显增长。同时，业内人士还认为，具备成本优势的采、选、冶一体化企业竞争优势或逐步显现。(上海证券报) 4、【鼓励动力电池换新！江西省商务厅等十一部门印发《江西省交通运输领域大规模推动设备更新行动方案》】其中明确提出：鼓励老旧新能源公交车及动力电池更新。鼓励有条件的地方在保障城市公交稳定运营的基础上，因地制宜制定新能源公交车及动力电池更新计划，引导退役动力电池所有方将退役动力电池交售至综合利用企业，积极推广小型化公交车辆、低地板及低入口城市公交车辆。鼓励各地推动8年及以上老旧城市公交车辆更新。研究落实新能源公交车辆动力电池更换有关政策。到2027年底，力争各设区市城市公交车电动化比例达到86%，新能源出租车（含网约车）比例达到74%以上。（江西省商务厅） 5、【8月29日宜春矿业成功竞拍39吨碳酸锂】8月29日上午宜春市矿业有限责任公司通过“宜春矿业锂产品竞价系统” 成功竞拍39吨碳酸锂，最终以74700元/吨价格成交。(我的钢铁网) 6、【盐湖股份：2024年上半年净利润同比下降56.6%】盐湖股份披露半年报，公司上半年实现营业收入72.37亿元，同比下降27.31%；净利润22.12亿元，同比下降56.6%；基本每股收益0.42元。（盐湖股份）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-30

短多长空格局凸显行业需加速突围

纯碱企业应积极修炼内功，通过优化原盐、煤炭等原材料采购渠道降低原料成本，通过技术改造升级降低生产成本。近两年部分纯碱企业已在上述两方面下功夫，如山东、河北的纯碱龙头企业生产下降，湖北、重庆的纯碱生产企业通过技改降低能耗使得生产成本下移。建议未来其他纯碱企业根据自身情况进行降本增效操作，未来纯碱行业集中度上升为大势所趋，低成本的企业方能度过行业低谷。走出国门，积极开拓海外市场我国是全球最大的纯碱生产国和消费国，目前国内纯碱产量和消费量占全球比重约50%。我国纯碱长期以净出口为主，2012—2022年国内纯碱净出口量在100万～200万吨区间，2023年延续净出口格局，但进口量从过去10年的20万吨附近增加至68万吨。2024年纯碱进口延续增长趋势、出口降幅明显，上半年行业呈现净进口状态。海关总署数据显示，2024年1—7月国内累计进口纯碱81.17万吨，同比增加60.54万吨，增幅293.53%；1—7月累计出口50.53万吨，同比减少60.88万吨，降幅54.65%。2023—2024年国内纯碱进口量大幅增加，出口下滑，主要是受内外价差扩大影响。2023年和2024年上半年国内纯碱现货价格高于国外现货价格，阶段性供应紧张驱动玻璃企业增加进口，内外价差影响下国内纯碱出口明显下滑。叠加阶段性的海运费用上涨，国内纯碱出口明显下降。随着国内现货价格大幅下行，近期内外价差已明显收窄，国内现货价格和海外报价已较为接近。当前海外纯碱需求延续小幅增加趋势，尤其是东南亚地区需求增速较快。国内纯碱企业应积极走出国门，尽力开拓海外市场，企业可采取设立海外分公司、合资公司或寻找海外代理等方式积极推动纯碱出口，以降低企业经营压力。巧用期货期权工具增厚经营利润期货是一种有效的风险管理工具，企业合理利用期货进行套期保值可以降低企业经营风险，实现优化成本、增厚利润的目的。近几年国内期货市场快速发展，产业客户参与积极性提升，纯碱、玻璃相关企业也较为活跃。山东某纯碱龙头企业利用期货进行卖出套保，既拓展了销售渠道，又通过期货收益弥补了现货下降损失，起到了良好的示范作用。建立有效的内控制度、严格的风险控制措施，企业能最大程度地降低参与期货市场的风险。未来一至两年，纯碱行业整体难言乐观，建议上游企业主动拥抱期货工具，利用期货和期权对冲价格下跌风险。待纯碱价格反弹至成本上方，生产企业可通过卖出套期保值、卖出看涨期权等策略锁定现货价格。此外，生产企业也可通过点价或含权贸易等方式进行销售，将价格下行的绝对风险转换为相对风险。（作者单位：中信建投期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-30

恒力期货能化日报20240829

价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：反弹高度有限。理由：估值修复完成，等待新驱动。逻辑：港口方面，太仓价格已修复至2500元/吨附近，近月基差无明显改善，约01-35左右，9下基差仍较01微贴水，暂未看出外盘装置负荷波动对进口预期的影响。内地方面，西北价格坚挺，山东仍有小幅度反弹，关注下游需求能否再9月支撑内地价格。目前，烯烃重启预期落地后，暂时无新利多，短期估值或见顶。观点上，油价的提振仅是一时的，高库存+国内外双高供应压力暂无法解决，抑制期现货估值，不宜追多。月差上，关注MA1-5反套机会。风险提示：油价异动。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪：今日部分碱厂降价抢订单，碱厂送到价格在1550元/吨左右，期现价格在1530元/吨，当下81-82%的开工差不多是目前碱厂的供需平衡点，不过下周检修陆续恢复，产量回升，无法继续维持平衡。而缓解库存压力的途径无非是下游补库或者上游减产，而两者目前都比较难实现。相较往年的持续盈利，目前的亏损仍在碱厂可承受范围之内，不足以推导到大规模减产，碱厂减产动力还是比较弱的；而依靠下游补库这条路径也比较难走，目前下游无论是浮法玻璃还是光伏玻璃基本面都处在低迷阶段，且还在减产，下游自身现金流恶化的情况下对于上游也在压缩库存的周期内，难以扩大补库，所以目前需求端是出于刚需下降而囤货需求也降低的阶段，整体供需面都难对现货形成支撑，即使存在反弹也难有延续性。长周期看，在地产-玻璃-纯碱的产业链下行周期里，行业都需要经历亏损-减产-行业出清的过程。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：低位不追空，反弹偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪：当前玻璃现货价格在1200元/吨左右，库存到达22年的历史最高位，8月本该是需求最旺盛的下游旺季备货阶段，然而到8月末也没看到任何旺季的迹象，主导供需持续失衡的主要原因也是玻璃的减产难度较大，相较于其他品种需求走弱后可以快速减产降负，以达到短周期的供需再平衡，玻璃的减产并不容易，而当前想要供需平衡，玻璃日熔量还需要下降3000-5000吨，这在短期1-2个月内还是比较难达到的。而除了供给端的减产，稳价的另外一条路径就是需求转好，目前加工厂刚需端是在萎靡，而投机需求看往年当玻璃价格打到足够低的水平，会触发中游贸易商的冬储备货预期，这在往年或许行得通，但今年在现货不断降价过程中，贸易商也时常补库拉低自身成本，但补到现阶段的地板价基本已经补不动了，而在明年预期更差的情况下，冬储逻辑基本站不住脚。相较于需求大方向走弱，想要实现供需再平衡的路径只能是行业的大规模减产。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：震荡偏空，注意低位反弹风险风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-08-29

【能化早评】EIA去库弱于预期，油价继续二次寻底

始趋于均衡，随着旺季来临9月有望去库。煤炭不大跌情况下震荡偏多观点（但受限于MTO利润，虽易涨难跌但空间也有限）。另原油及国内外宏观，也会间接影响至甲醇。同时注意甲醇绝对价格接近上边界，而近几周传统化工表现较差，需求有隐忧，因此1-5呈反套走势，预计近端兑现去库后才能止跌回归正套。 PP PP日评：供应端：截至8.22日，PP开工率持稳至83%，检修仍偏高，主要近期PDH开工下降。海内外价格整体持稳，出口关闭。7月进出口基本符合预期。需求端：截至8.22日，下游多数开工开始恢复，塑编、管材、无纺布等开工回升。PP下游行业平均开工升0.2至49.2%。库存：石化聚烯烃库存72万吨，本周已去库5.5万吨，周末累库幅度也较小。中上游去库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PP随着开工持稳，下游持续边际改善，中上游开始去库（贸易商数据显示中游库存较往年高，下游开工回升，其他持稳）；随着备库旺季预期来临，预计至9月将边际改善。但受原油、宏观影响仍较大，预计震荡（PDH开工随着利润再次有下降趋势，本周回升关注持续性，PP的供应弹性大，但需要注意检修力度）。原油再次回落，带动市场情绪。 PE LLDPE日评供应端：截至8.22日PE开工率持稳至88%，7月下装置开始回至高位。进口窗口关闭。7月超预期进口130万吨，也说明7月实际需求比预期好。需求端：截至8.22日下游制品平均开工率较上周增0.7至41.1%。除管材、拉丝外，农膜、包装膜、注塑等全部上升。库存：石化聚烯烃库存72万吨，本周已去库5.5万吨，周末累库幅度也较小。中上游累库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PE开工高位持稳，新投产主要在四季度；下游开工仍弱，边际改善中（贸易数据显示中游库存高，下游开工订单小幅回升），基本面驱动偏弱但压力不大，市场预期远月压力更大。受国内外宏观、原油影响仍大（短期随着宏观、原油波动），隔夜原油走强更利多，8-9月仍维持偏强观点。近几周多空比持稳，资金沉淀持稳。另PE年底投产上升，市场在持续交易L-P走弱，PE9-1走强。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-29

恒力期货能化日报20240828

，需要继续关注延后的秋季复合肥状况以及煤炭成本端变动。出口若持续受限，中长期上方压力较大向上驱动：下游刚需向下驱动：淡储，保供稳价，累库风险提示：出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：反弹高度有限。理由：估值修复完成，等待新驱动。逻辑：期价表现坚挺，使得市场情绪较前期良好，现货偶有小幅反弹。港口方面，近月基差无明显改善，约01-30左右，但9下基差也表现一般，较01微贴水。虽然伊朗装置近期有负荷波动，但远月基差上暂未看出明显的进口预期变化。内地方面，局部有反弹，陕北窄幅回落，鲁北招标价修复至2380元/吨。目前，烯烃重启预期落地后，暂时无新利多，短期估值或见顶。观点上，油价的提振仅是一时的，基本面高库存+国内外双高供应压力暂无法解决，抑制期现货估值，不宜追多。月差上，关注MA1-5反套机会。风险提示：油价异动。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪：当前碱厂送到价格在1550-1600元/吨，期现价格在1530元/吨，盘面上涨后期现未闻成交，目前库存处于122万吨的历史同期最高位，且往后仍有继续积累的可能。而缓解库存压力的途径无非是下游补库或者上游减产，而两者目前都比较难实现。自21年纯碱进入盈利周期以来，目前行业盈利阶段已有3年半之久，且多数时候盈利都在500-1000元/吨，目前的亏损仍在碱厂可承受范围之内，不足以推导到大规模减产，碱厂减产动力还是比较弱的；而依靠下游补库这条路径也比较难走，目前下游无论是浮法玻璃还是光伏玻璃基本面都处在低迷阶段，且还在减产，下游自身现金流恶化的情况下对于上游也在压缩库存的周期内，难以扩大补库，所以目前需求端是出于刚需下降而囤货需求也降低的阶段，整体供需面都难对现货形成支撑，即使存在反弹也难有延续性。长周期看，在地产-玻璃-纯碱的产业链下行周期里，行业都需要经历亏损-减产-行业出清的过程。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：低位不追空，反弹偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪：当前玻璃现货价格在1200元/吨左右，库存到达22年的历史最高位，8月本该是需求最旺盛的下游旺季备货阶段，然而到8月末也没看到任何旺季的迹象，主导供需持续失衡的主要原因也是玻璃的减产难度较大，相较于其他品种需求走弱后可以快速减产降负，以达到短周期的供需再平衡，玻璃的减产并不容易，而当前想要供需平衡，玻璃日熔量还需要下降3000-5000吨，这在短期1-2个月内还是比较难达到的。而除了供给端的减产，稳价的另外一条路径就是需求转好，目前加工厂刚需端是在萎靡，而投机需求看往年当玻璃价格打到足够低的水平，会触发中游贸易商的冬储备货预期，这在往年或许行得通，但今年在现货不断降价过程中，贸易商也时常补库拉低自身成本，但补到现阶段的地板价基本已经补不动了，而在明年预期更差的情况下，冬储逻辑基本站不住脚。相较于需求大方向走弱，想要实现供需再平衡的路径只能是行业的大规模减产。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：震荡偏空，注意低位反弹风险风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-08-28

【能化早评】消化完供应冲击后，原油回落

将趋于平衡，随着旺季来临9月有望去库。煤炭不大跌情况下震荡偏多观点（利空出尽，但受限于MTO利润，虽易涨难跌但空间也有限）。另原油及国内外宏观，也会间接影响至甲醇；海外装置近期拐头下行，进口压力略有下降。 PP PP日评：供应端：截至8.22日，PP开工率持稳至83%，检修仍偏高，主要近期PDH开工下降。海内外价格整体持稳，出口关闭。7月进出口基本符合预期。需求端：截至8.22日，下游多数开工开始恢复，塑编、管材、无纺布等开工回升。PP下游行业平均开工升0.2至49.2%。库存：石化聚烯烃库存76万吨，昨日去库1.5万吨，周末累库幅度也较小。中上游去库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PP随着开工持稳，下游持续边际改善，中上游开始去库（贸易商数据显示中游库存较往年高，下游开工回升，其他持稳）；随着备库旺季预期来临，预计至9月将边际改善。但受原油、宏观影响仍较大，预计震荡（PDH开工随着利润再次有下降趋势，本周回升关注持续性，PP的供应弹性大，但需要注意检修力度）。原油再次回落，带动市场情绪。 PE LLDPE日评供应端：截至8.22日PE开工率持稳至88%，7月下装置开始回至高位。进口窗口关闭。7月超预期进口130万吨，也说明7月实际需求比预期好。需求端：截至8.22日下游制品平均开工率较上周增0.7至41.1%。除管材、拉丝外，农膜、包装膜、注塑等全部上升。库存：石化聚烯烃库存76万吨，昨日去库1.5万吨，周末累库幅度也较小。中上游累库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PE开工高位持稳，新投产主要在四季度；下游开工仍弱，边际改善中（贸易数据显示中游库存高，下游开工订单小幅回升），基本面驱动偏弱但压力不大，市场预期远月压力更大。受国内外宏观、原油影响仍大（短期随着宏观、原油波动），隔夜原油走强更利多，8-9月仍维持偏强观点。近几周多空比持稳，资金沉淀持稳。另PE年底投产上升，市场在持续交易L-P走弱，PE9-1走强。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-28

【黑色早评】双焦市场情绪好转，焦炭试探提涨

点：偏多。二、消息与数据 1.据中国煤炭资源网了解，俄罗斯政府已同意将暂停征收动力煤和无烟煤出口关税的期限延长三个月，直至2024年12月1日。 2.内蒙古源通煤化供销有限责任公司研究决定:从 2024年8月28 日零时起，国标二级焦炭、三级焦炭场地价格分别提涨 100 元每吨。 3.汾渭信息冶金部8月27日重点关注，焦炭市场继续弱势运行，昨日黑色系盘面全面拉涨叠加成材价格上涨，成交转好，带动市场信心提振，参与者看跌情绪有所好转。不过考虑到目前钢厂仍未见大面积复产迹象，当前铁水位置对应原料需求较差，除库存偏低的钢厂外多数仍以按需采购为主，影响焦企继续累库，焦炭供需矛盾暂未缓解，钢厂仍有进一步提降预期，后期重点关注高炉铁水复产情况以及原料煤价格能够出现支撑。焦煤方面，主产地煤矿基本维持正常生产，产地供应相对稳定，由于前期出货不畅，煤矿多有库存累积。随着期货盘面反弹和钢价上涨，市场悲观情绪有所缓和，下游焦企和部分投机需求开始进场适当拿货，近两日炼焦煤成交氛围好转，竞拍涨价现象增多，后期需关注下游采购节奏和投机需求拿货力度。进口蒙煤方面，昨日内蒙古某大型焦企蒙煤招标价下跌，部分资源价格继续小幅下调，不过随着期货盘面上涨，贸易商心态有所好转，部分贸易商有挺价意愿，目前蒙5原煤价格在1150-1170元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联五大材及找钢产量均变化不大，钢谷产量小幅增长，富宝电炉钢厂减产13.2%，整体钢材产量持平。进出口方面，昨日国内钢坯价格小幅上扬，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。需求端，周一钢银城市钢材库存降幅扩大，除热卷库存微增，各品种钢材库存均有下降。上周钢联五大材厂库、社库延续下降，总库存降幅扩大，而钢谷及找钢数据均显示建材厂库、社库延续下降，但热卷厂库、社库均有上升，不过各机构数据普遍显示钢材库存有所减少，钢材表需小幅回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量326.25万吨，环比上升0.23%；混凝土发运量141.01万方，环比减少1.93%，样本建筑工地资金到位率环比下降0.15个百分点至61.98%，整体数据显示建材需求部分改善。尽管7月国内宏观经济数据表现不佳，但考虑到全年5%的GDP目标，市场对后期国内经济政策仍有期待。叠加美联储确认9月开启降息，海外宽松预期增强，近日海外风险资产表现再度转强。进出口方面，昨日印度热卷价格小幅回落，国外其他地区钢价普遍持稳，目前国内外卷板价差略有收窄，但国内钢材仍有一定出口空间。综合而言，近期钢材市场供应偏稳，需求有所改善，且库存去化加快，叠加国内外宏观政策预期宽松，钢价走势延续震荡偏强。二、消息及数据 1.国家统计局：中国1-7月规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%。1-7月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额-27.6亿元；而1-6月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额-3.1亿元。照此推算，7月份当月，黑色金属冶炼和压延加工业亏损24.5亿元。 2.中钢协：2024年7月，各品种采购成本环比以下降为主，进口铁矿降幅较大。1-7月，炼焦煤采购成本同比下降5.04%。 3.在上周价格跌幅较为明显之后，本周中国冷轧和热镀锌出口价格有所回弹。但目前买家需求依然十分疲软，多数买家依旧观望，等待价格走势稳定。过去一周，中国冷卷报价涨至约515-520美元/吨FOB，热镀锌报价涨至约565-570美元/吨FOB，周环比均上涨5美元/吨。上周，由于需求十分低迷，期货价格跌幅较大。但由于近期价格下跌较多，再加上出口货物的发货时间临近，国内贸易商的需求有所增加，也是本周初期货价格上涨的部分原因之一。有贸易商告诉Mysteel，虽然目前贸易商对冷卷和热镀锌的需求有所上涨，但预计后续难以持续。近期价格的大幅波动让海外买家十分谨慎。有市场消息表示，上周有出口商报价冷卷之后，在报价当天下午就表示价格可以再降15美元/吨。因此现在买家不急于购买，宁愿等市场稳定后再询还盘。 4.据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年9月空冰洗排产总量合计为2662万台，较去年同期生产实绩增长4.5%。 5.交通运输部办公厅发布关于做好老旧营运船舶报废更新政策实施工作的通知。支持新能源清洁能源船舶发展，鼓励有条件的地区探索推进区域性船舶全面新能源化。 6.27日全国建材成交一般，市场情绪依然较为活跃，刚需、期现和投机均有成交，全天整体成交量较前一日小幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-28

24小时热点