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涨疯了！白银一举突破102美元多头势如破竹，目标直指150美元？
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FX168财经报社(北美)讯白银在经历自去年下半年以来的持续拉升后，终于触及长期市场预期的关键目标价位。美盘时段，在突破100美元/盎司大关后，现货白银持续上涨并接连突破101和102美元/盎司，日内涨超5美元，续创新高，日内涨幅超6%。（现货白银小时图，来源：FX168）本周，现货白银有望收于100美元之上，继上周上涨12%之后，再度录得13%的周涨幅。相关阅读：见证历史！白银首次突破100美元迈入“三位数时代”，年内涨幅逼近40% 尽管价格波动幅度巨大，一些分析师表示，这种高位走势在全球面临极端地缘政治和经济不确定性的背景下是合理的。需求强劲推动白银涨势 Tastylive.com期货与外汇策略主管Chris Vecchio在接受Kitco News采访时表示，市场对非法定货币资产的需求强劲：“如果是央行，一般不会买白银，因为白银与工业紧密相关。但对于机构或私人投资者而言，白银是贵金属市场中价格相对低廉的选择。”他补充道，美国美元不再拥有过去的基础信任，投资者正在转向其他实物资产。 Solomon Global董事总经理Paul Williams指出，白银涨势背后的动力包括持续的工业需求、零售投资者兴趣（以及FOMO效应）、避险吸引力和结构性供应缺口。他表示：“由于黄金价格对很多投资者而言已经过高，白银成为进入贵金属市场的可行选择。展望2026年，白银有望触及120美元/盎司。随着地缘政治紧张局势持续，白银的避险属性不会消退；而绿色科技如太阳能、电动汽车及人工智能持续推动需求，供应缺口短期内难以缓解。” 顾问机构Metals Focus董事Philip Newman表示：“白银将继续受益于多重因素，这些因素同样支撑着黄金的投资需求。此外，持续的关税担忧以及伦敦市场仍偏紧的实物流动性，也将为白银提供额外支撑。” 独立金属交易员Tai Wong表示：“交易员稳步推动并实现了白银100美元的里程碑；接下来投资者将观望银价能否收盘守住这一关口，还是近期开始获利了结。”Wong补充道：“黄金在经济与政治高度不确定时期的避险和资产配置作用，使其成为战略投资组合的必需品。这不仅仅是一场短暂的‘完美风暴’，而是基本面正在发生根本性变化的信号。” 白银投资仍需注意风险尽管看涨情绪浓厚，分析师也提醒投资者注意波动风险。Williams指出，白银价格波动大，单日涨跌可能高达10%：“价格越高，波动性越大，获利回吐可能冲击短期走势。” Vecchio表示，他已对大部分白银头寸进行获利了结，以规避即将到来的波动风险。他自去年11月起就一直做多白银。 MarketGauge首席市场策略师Michele Schneider表示，她已对持仓的一半进行了获利了结，同时认为白银潜在涨势可达150美元。下方支撑位方面，她预计可守在85美元。 Vecchio补充道，由于白银波动大，预测下行空间较难，但他关注的一周均线在95美元附近：“从我的观点看，只要1月底前白银保持在85美元以上，仍可维持相对稳定的上涨趋势。”
忆芳01-24 04:35
见证历史！白银首次突破100美元迈入“三位数时代”，年内涨幅逼近40%
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FX168财经报社(北美)讯在地缘风险升温、美元走弱与市场对美联储独立性担忧加剧的背景下，白银周五盘中首次站上100美元/盎司关口，迈入“三位数时代”。避险资金与散户买盘同时涌入，推动银价延续强势上攻，而持续多年的供应缺口与工业需求韧性，则为这轮上涨提供了更深层支撑。美盘时段，现货白银一度大涨4.6%，触及100.612美元/盎司，刷新历史高位并首次突破100美元心理关口，本周累计涨幅约13%。纽约期银突破101美元/盎司，日内涨4.80%。（图源：FX168）年初至今，白银累计涨幅已接近40%；而在2025年，白银价格已实现翻倍以上的涨势，显示其在贵金属板块中的“高弹性”特征被持续放大。本轮银价冲刺“100美元”，首先来自避险需求的集中抬升。近期美国与欧洲盟友关系出现裂痕，市场对跨大西洋摩擦升级的担忧回潮；与此同时，围绕结束乌克兰冲突的谈判迟迟未见突破，叠加中东局势不确定性升温，使得资金重新偏向硬资产配置。此外，关于美联储独立性可能受到挑战的讨论亦在发酵，进一步强化了市场的避险逻辑。多位金属市场人士指出，地缘政治格局的变化以及对货币政策独立性的担忧，正在促使投资者加大对贵金属的配置力度。 Britannia Global Markets金属部门主管Neil Welsh：“地缘政治格局的变动以及（特朗普）对美联储的再度攻击，正促使人们纷纷寻求避险。” 除了宏观与地缘因素，交易层面的“情绪推力”同样明显。随着银价持续走高，散户资金快速涌入，市场出现典型的追涨与“错失恐惧”（FOMO）情绪。盛宝银行分析师Ole Hansen表示，动量已成为行情的重要组成部分，当价格进入“未知领域”，情绪与资金往往会自我强化；但他同时强调，将这轮上涨简单归因为纯粹投机并不准确，因为白银背后仍有供需结构与工业需求的支撑。基本面方面，白银市场的“紧平衡”正在为价格提供更坚实的底座。全球白银市场已连续五年处于供应短缺状态，而供给端对价格上行的响应相对滞后：白银较大比例来自铜、铅、锌等金属的伴生开采，产量增长受到主金属周期与矿山投资节奏制约，短期难以迅速放大供给。同时，冶炼与精炼环节的扩张也存在周期与成本约束，使得供给端难以在价格快速上升时同步“补货”。需求端则呈现“避险+工业”双轮驱动的格局。白银因导电性能突出，长期以来是光伏产业的重要原材料，也广泛用于电气化、储能与电网基础设施等方向。正是这种兼具金融属性与工业属性的“双重身份”，使白银在风险事件驱动的行情中往往比黄金更具波动与弹性。不过，价格快速抬升也正在促使部分下游行业评估成本压力与替代方案。根据上海金属网数据，随着替代材料使用增加以及全球光伏装机增速预期放缓，今年光伏行业对白银的消费量预计将下降约17%。市场人士指出，这意味着银价在高位运行期间，工业端可能出现阶段性的“需求弹性”，一旦价格过高，部分行业可能通过技术替代、降银化或推迟采购来缓解成本压力。分析人士普遍认为，100美元是典型的“心理价位”，一旦被有效突破，短线资金容易进一步聚集并推升波动；但同时，白银的高波动属性也意味着其可能在上行中过度延展，随后出现更剧烈的回撤与震荡。整体而言，白银突破100美元不仅是价格层面的里程碑，也反映出市场对风险与政策不确定性的重新定价。后续银价能否在三位数区间站稳，关键仍取决于地缘风险是否继续发酵、美元与实际利率的方向、以及工业需求在高价环境下的承压程度。对于投资者而言，这一轮“动量+基本面”共振的行情仍在延续，但在情绪加速阶段，更需要对波动与风险管理保持足够警惕。
忆芳01-24 00:53
欧美两则重磅消息引爆市场！黄金狂飙超100美元，投行：金价或更快触及5000
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FX168财经报社(北美)讯周二（1月20日），受避险买盘推动，黄金和白银强势飙升并再创历史新高。市场风险厌恶情绪迅速升温，源于特朗普围绕格陵兰问题升级对欧施压并威胁关税，叠加全球债市抛售推升美债收益率、美元走弱，进一步放大贵金属的“避险+抗不确定性”属性。在避险需求带动下，金银市场今日大幅走高并刷新历史纪录。现货黄金日内涨幅扩大至2%，日内最高触及4766.28美元/盎司，续刷历史新高。（现货黄金小时图，来源：FX168）在黄金飙升之际，现货白银自日内高位95.865美元/盎司大幅回落，现交投于94.741美元/盎司一线。（现货白银小时图，来源：FX168）美欧紧张升级，风险厌恶升温本周初全球股市下挫，交易员与投资者焦虑情绪明显上升。市场动荡的核心触发点，是美国与欧洲围绕特朗普推动“控制格陵兰”的立场冲突升级。特朗普本周将前往达沃斯出席世界经济论坛（WEF），在其撼动欧盟与北约同盟基础并宣称将推出与格陵兰相关的新关税之后，本次达沃斯行程被视为充满戏剧性。报道指出，特朗普近期在社交媒体上再度对欧洲盟友发出威胁，并提及可能对法国葡萄酒加征关税；他还“点名”法国总统马克龙，称其拒绝支持自己最新的和平倡议，并暗示美国可能对法国农业部门施加关税压力。市场下一步走向，在很大程度上将取决于欧盟的回应。欧洲议会周二宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序。这被视为欧盟对美国总统特朗普最新施压举措作出的首次回应。另据彭博报道，法国方面拟推动启动欧盟所谓“反胁迫工具”（anti-coercion instrument）。但德国领导人弗里德里希·默茨表示，鉴于德国对出口依赖更高，德国在是否动用该类反制上意愿较弱。与此同时，紧张局势也让市场更加关注美国最高法院针对特朗普早前关税措施的裁决进程。美国最高法院今日公布了两项裁决，但均未就特朗普全球关税合法性挑战作出裁决。这意味着针对其标志性经济政策的挑战可能至少还需一个月才能得出结果。法院即将开始为期四周的休庭。按照惯例，下一个可能发布关税案裁决的日期是2月20日。在去年11月5日的法庭辩论中，多数大法官似乎对特朗普是否有权根据1977年《国际紧急经济权力法》征收此类关税持怀疑态度。尽管法院此前加快了审理进程，令反对者寄望于能迅速出台不利于特朗普的裁决，但目前悬念仍在。日本国债抛售外溢，推升全球收益率除了地缘与贸易摩擦带来的避险买盘，全球债市波动也在“助攻”金银走强。美国国债收益率升至逾四个月高位，日本国债大幅抛售的冲击外溢至全球债市，久期更长的品种领跌：30年期美债收益率上升9个基点至4.93%；10年期美债收益率上升7个基点至4.287%，为9月3日以来最高水平。彭博报道称，市场正在消化日本国债价格下跌及欧美紧张升级带来的双重影响。对日本财政前景的担忧推动日本40年期国债收益率在亚洲时段跃升至4%以上，创历史新高；这一变化拖累全球长端债券表现，欧洲30年期国债同样相对更弱。外部市场方面，原油价格上涨并在每桶60.50美元附近交易。美元指数大幅走低，10年期美债收益率最新约为4.271%，较上周明显走高。技术面：黄金、白银关键位从技术走势来看，2月黄金期货多头依然占据明显优势。就上行空间而言，市场当前关注的下一道关键关口是4,800美元/盎司：只有当价格能够在收盘层面有效站上这一重要阻力位，才意味着多头进一步打开上行通道。短线阻力首先位于4,756.60美元/盎司的纪录高点附近，其后即是4,800美元/盎司这一更强阻力区域。下行方面，空头若要扭转强势格局，需要推动价格跌破4,500美元/盎司的关键技术支撑；在此之前，4,650美元/盎司构成第一道支撑位，其后是隔夜低点4,622.20美元/盎司附近。总体而言，Wyckoff市场评级为9.5，反映黄金期货仍处于强势多头结构之中。白银方面，3月白银期货同样呈现出强烈的多头技术优势。上行目标上，市场普遍将100美元/盎司视为下一阶段的重要“里程碑”阻力位，多头若能推动价格在收盘层面站上100美元/盎司，将进一步确认强势延续。短线阻力首先集中在隔夜创下的纪录高点95.78美元/盎司附近，其后在96美元/盎司一线。下行风险方面，若出现获利回吐，首先需要关注92.50美元/盎司的初步支撑，其后是隔夜低点90.50美元/盎司；而从更关键的趋势支撑角度看，85美元/盎司被视为多头结构的核心防线。Wyckoff市场评级同样为9.5，显示白银期货仍处在明显的强势上升周期中。法巴：黄金或更快触及5000，白银冲破100后或回调法国巴黎银行（BNP Paribas）大宗商品策略主管David Wilson表示，新的地缘不确定性正推动黄金更快迈向5,000美元/盎司，甚至可能需要上调预测；但随着实物错配缓解，白银在触及100美元后更可能出现明显回吐。 Wilson指出，“黄金在不确定性中表现最佳”。他认为当前有两类新的关键不确定性共同抬升金价：一是特朗普推出“格陵兰关税”的新变量，二是市场对美联储独立性与利率路径的担忧。他强调，推动黄金的多重利好因素“几乎都在同时发生”，因此5,000美元目标不再像去年11月那样“遥远”。他并表示，鉴于近期涨势的延续性，法巴确实需要开始考虑上调2026年的上行目标；若金价有效突破并站稳5,000美元，则上方空间或进一步打开。谈到白银，Wilson认为白银市场更薄、更缺乏流动性，且在去年12月中旬开始呈现“抛物线式”上涨。其背后曾有多个催化：包括印度对白银抵押化相关消息在西方市场的扩散、对中国可能收紧白银出口许可的担忧、以及美国可能对关键矿物加征关税的预期，导致白银从欧洲实物市场被大量“吸”向美国，实物市场极度趋紧，成为推升白银的关键。不过，上周白宫表示暂不推出关键矿物关税，白银因此出现约7%的回调。Wilson指出，白银随后更多是“借力”黄金避险买盘再次上行。但他强调，实物紧张正在缓解：租赁利率显著回落，相关扰动因素正在消退。在流动性偏薄的市场环境下，一旦投机资金开始获利了结，白银可能出现幅度不小的调整。即便如此，Wilson仍预计白银很快会触及100美元/盎司，只是这一位置可能恰恰成为阶段性获利回吐的“触发点”，价格随后或出现回落。
忆芳01-21 02:33
下周紧盯特朗普讲话！”狂热信号“显现黄金和白银恐遭遇剧烈调整？
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FX168财经报社(北美)讯金银价格本周收于历史区间高位，但上涨动能似乎正在见顶，价格较纪录高点有所回落。在经历强势上涨后，现货黄金期价周末跌回4600美元/盎司下方。周五（1月16日）美市尾盘，现货黄金收报4596.20美元/盎司，本周上涨87.11美元或1.93%，但较周三盘中高点下跌超1.2%。 (现货黄金日线图，来源：FX168) 白银走势相似，但波动更为剧烈。现货白银收报90.104美元/盎司，本周大涨10.17美元或12.72%，但较周三峰值回落5%。 (现货白银日线图，来源：FX168) 虽然2026年才过去两周，但黄金录得史上最佳新年开局，截至目前本月已上涨256美元。过去两周金价累计上涨5.6%，但要超越去年开局仍有空间，2025年1月黄金涨幅超过7%。白银同样录得历史最佳新年表现，本月迄今累计上涨近17.50美元。过去两周白银上涨超过24%，有望录得自1983年以来最大一月涨幅，当年同月涨幅为26%。鉴于今年以来金银的强势表现，加上2025年下半年的上涨动能，分析人士普遍认为短期走势难以预测，但适度回稳将有助市场健康发展。 “在我看来，黄金在4600美元附近横盘仍属于典型整固，在经历连续一年上涨后并不意外。”Britannia Global Markets金属主管Neil Welsh表示。“这不是市场耗尽动能，而是在轮动、再平衡，并寻找新一波表现的来源。” Welsh指出，近期经济数据缺乏迫使美联储改变按兵不动立场的动力，因此金银市场暂停上涨并不意外。根据CME FedWatch工具，市场认为美联储在第一季度降息概率较低。 “在经历强劲的12个月行情后，一些投资者开始思考黄金短线的上行动能是否有限，是否有其他资产或其他金属具备更佳风险回报。”他说。 FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga则认为，即便黄金进入整固期也不会改变大趋势。 “基本面仍对黄金有利，包括对美联储独立性的担忧、国际贸易摩擦以及央行持续买盘。”他说。“从技术角度看，黄金仍处多头格局，但RSI严重超买。若持续跌破4570，可能引发回调至4500甚至4450，随后多头才会重新组织力量。若突破4645，则可能指向4700美元关口。” OANDA市场分析师Elior Manier表示，随着买盘一边倒，金银短线面临拥挤风险。 “虽然基本面仍然偏多，但技术面信号越来越指向潜在放缓。”他说。“银行、对冲基金甚至不关注市场的人都在上调年底目标价，这是一种典型的狂热信号。任何资产在狂喜阶段都容易出现剧烈回调，尤其在仓位单边时，小幅回调即可引发连锁止损。” Manier补充称，市场预期美联储下一次降息可能要等到6月，这将在短期压制贵金属需求。 “即便行情停滞或调整，当下市场环境与几年前截然不同。”他说。“不要期待价格回到2021–2022年区间，但要意识到在抛物线行情中，猛烈回调很常见。” 不过，并非所有分析师都看空整固空间，地缘政治风险仍然升温。 “地缘紧张处于高位，我们认为对伊朗的攻击已是时间问题，不管推特怎么说。对寻求对冲风险的投资者而言，黄金仍是首选。”Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示。“从走势来看，我们认为本月触及4700美元高度可能性不低。” 下周随着世界经济论坛召开，地缘风险可能进一步升温。美国总统唐纳德·特朗普将在瑞士达沃斯周三发表讲话。美国数据方面，第四季度最终GDP与12月PCE数据同样可能引发市场波动。下周重点数据与事件：周一：美国休市（马丁·路德·金日），WEF年会开幕周三：特朗普于世界经济论坛（WEF）发表演讲，美国待完成房屋销售周四：美国第三季度最终GDP、PCE、初请失业金周五：S&P制造业与服务业PMI初值
忆芳01-17 16:08
双重利空突袭！美初请意外跌破20万、特朗普态度急转弯贵金属集体上演“高台跳水”
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FX168财经报社(北美)讯国际金价在周三刷新历史高位后转入回调整理。市场一方面消化美国劳动力市场数据带来的美元走强压力，另一方面也在评估美国总统特朗普对伊朗局势“语气转缓”所引发的避险需求降温。周四（1月15日）公布的美国初请失业金数据大幅优于预期，进一步巩固“美联储短期不急于降息”的市场定价，令美元与美债收益率保持韧性，黄金在高位出现获利了结。现货黄金周三一度触及纪录高位4,642.72美元/盎司，随后回落。随着周四美国数据出炉，金价进一步出现回吐，现货黄金一度跌至4,580.95美元/盎司，日内跌幅扩大至0.8%。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）白银在高位波动更为剧烈。现货白银周四下跌1.75%，报91.13美元/盎司，但盘中曾冲高至93.57美元/盎司，再创历史新高。其他贵金属方面，现货铂金下跌0.17%至2,380.04美元/盎司，钯金下跌0.95%至1,809.48美元/盎司。数据推动美元走强：初请大幅优于预期市场焦点集中在美国劳动力市场数据。美国劳工部周四公布，截至1月10日当周，初请失业金人数减少9,000人，经季节调整后为198,000人，显著好于市场共识预期的215,000人；前值亦被小幅下修至207,000人。值得注意的是，这也是过去12个月中仅第二次初请人数降至20万以下，显示就业市场依然偏紧。同时，反映就业市场“滞后压力”的续请失业金人数也出现回落。截至1月3日当周，续请失业金人数下降19,000人至1,884,000人（前值修正后为1,914,000人），显示失业者再就业状况有所改善。四周均值方面，初请失业金人数的四周移动均值降至205,000人，较前一周修正后均值211,500人下降6,500人。在数据公布前后，美元维持强势。此前公布的周度失业救济申请数据就已被市场解读为“强于预期”，推动美元指数升至自12月2日以来的高位，令以美元计价的黄金对海外买家更昂贵，从而对金价构成压制。 “利率不急于下调”的逻辑强化，黄金遭遇高位获利了结市场人士指出，劳动力市场韧性降低了美联储短期内大幅降息的紧迫性。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，近期数据使市场对美联储在上半年维持观望的预期升温，美元指数处于多周高位，这对黄金构成“逆风”。在政策预期层面，尽管特朗普持续呼吁降息，但市场仍普遍预计美联储将在1月27-28日会议上维持利率不变。不过，利率期货定价仍显示市场倾向于押注年内至少两次、每次25个基点的降息，只是落地时间更可能偏后。分析人士强调，美联储可能需要看到劳动力市场出现进一步降温，才会考虑更明确的宽松路径。 FP Markets首席市场分析师Aaron Hill进一步指出，强劲的就业信号削弱了“激进降息”的必要性，支撑美元走强与美债收益率保持高位，从而侵蚀黄金作为无息避险资产的吸引力；尽管伊朗紧张局势、美联储相关调查等不确定性仍为黄金提供一定底部支撑，但这份初请数据更倾向于推动金价进入“盘整或温和回撤”，除非出现新的避险资金流入进行对冲。地缘风险边际缓和：特朗普对伊朗“观望”削弱避险买盘除宏观数据外，地缘政治也是本轮回调的重要变量。特朗普周三表示，他获悉伊朗在抗议事件中的“杀戮”似乎正在缓和，并称暂未看到大规模处决的迫切迹象，释放出“先观察、再评估”的信号。这与此前其对伊朗局势更强硬、甚至暗示可能采取干预行动的态度相比，明显趋于克制。市场据此下调了短期冲突升级的概率，避险资金对黄金的边际配置需求随之降温。 Grant认为，地缘紧张缓和确实对金价造成轻微压力，但他将本轮回落视为高位“修正性”走势，并预计交易者可能把回调视为潜在买入机会。长线支撑仍在：央行增持预期强化黄金战略属性尽管短线受到美元与利率预期掣肘，央行买盘仍被视为金价中长期的重要支撑。波兰央行行长Adam Glapinski周四表示，截至2025年底，波兰央行黄金储备为550吨，并计划将黄金储备提高至700吨。在全球宏观不确定性上升、储备多元化需求增强的背景下，央行配置行为往往会强化黄金的长期“战略资产”属性。综合来看，黄金在创下历史高位后出现回调，主要由三股力量共同驱动：强于预期的就业数据推升美元与收益率、市场对美联储短期维持高利率的预期升温、以及地缘局势缓和削弱避险需求。与此同时，央行增持、地缘与政策不确定性仍为金价提供结构性支撑。分析人士普遍认为，黄金长期上升趋势并未被破坏，但随着市场试图在2026年路径上重新定价美国货币政策，短期波动可能上升，金价更可能在高位进入“震荡消化—等待新催化剂”的阶段。
忆芳01-16 01:47
黄金本周狂飙近180美元！下周CPI、恐怖数据携两大地缘风险来袭大行情一触即发
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FX168财经报社(北美)讯在2025年最后一周下跌超过4%之后，随着交易环境回归正常，黄金（XAU/USD）重新获得多头动能。尽管金价在本周早些时候的强劲反弹后进入盘整阶段，但仍实现周线收涨。短期来看，美国12月通胀数据以及不断升级的地缘政治局势，可能继续主导黄金走势。黄金在2025年末“熊市收官”后反弹黄金在圣诞节与新年假期之间出现明显下挫，短时间内录得较大跌幅。在缺乏新的基本面驱动因素的情况下，市场获利了结成为主要触发因素，而假期期间交投清淡、流动性偏低进一步放大了跌势。随着市场交易条件逐步恢复正常，黄金周一走强，金价当日上涨超过2.5%。此外，美国军方进入委内瑞拉并于周末抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗及其妻子的消息，推动地缘政治紧张局势升温，黄金作为避险资产获得资金流入。在周二进一步上涨约1%后，黄金的上行动能开始受限。美元重新走强，同时芝商所（CME Group）提高黄金与白银期货保证金要求，令黄金涨势降温，金价失去进一步上攻动力。周三公布的美国数据整体偏正面。自动数据处理公司（ADP）报告显示，美国12月私营部门就业新增4.1万人，明显好于11月的减少2.9万人。同时，美国供应管理协会（ISM）公布的服务业采购经理人指数（PMI）从11月的52.6升至12月的54.4。更值得注意的是，该调查中的就业分项指数自6月以来首次回到50上方，重返扩张区间。这些数据强化了市场对美联储在1月维持利率不变的预期，金价在周中略微走低，并随后进入盘整。与此同时，中国宣布对白银（XAG/USD）实施出口管制，使银价本周初大幅上涨，短短两天内涨幅超过10%。 FXStreet撰稿人、Money Metals Exchange市场分析师Mike Maharrey指出：“中国在全球白银矿产产量中排名第二，但真正主导白银市场的是其庞大的精炼能力。中国控制着全球60%至70%的精炼白银供应。” 尽管芝商所提高保证金引发白银急跌回调，但“金银比”（即购买1盎司黄金所需的白银盎司数）本周仍下跌近4%。目前金银比约为57，处于2013年8月以来最低水平，表明白银相对黄金的表现更为强势。周五，美国劳工统计局（BLS）公布数据显示，12月非农就业新增5万人，低于市场预期的6万人。不过积极的一面是，失业率从11月的4.6%回落至4.4%。市场对就业数据的反应较为短暂，黄金在进入周末前保持在本周波动区间的上半部，表现相对坚挺。周五(1月9日)美市尾盘，现货黄金收报4509.03美元/盎司，上涨31.86美元/盎司，涨幅0.71%，本周上涨176.83美元或4.08%。（现货黄金日线图，来源：FX168）下周关注点：地缘政治与美国通胀数据将主导市场情绪下周经济日历总体较为清淡。周二，美国劳工统计局将发布12月消费者物价指数（CPI）。此外，美国还将公布11月零售销售数据与生产者物价指数（PPI），但预计市场关注度相对有限。 12月通胀数据本身或难以显著改变美联储1月会议的政策预期，但若核心CPI月率出现明显意外，仍可能引发市场波动。若核心CPI月率达到0.3%或更高，可能重新点燃通胀“粘性”担忧，短期支撑美元，从而打压金价；若低于0.2%，则可能削弱美元、推动黄金走高。投资者还将密切关注地缘政治消息。美国国务卿马尔科·鲁比奥（Marco Rubio）计划与丹麦及格陵兰官员会晤。特朗普在接受《纽约时报》采访时重申其“接管格陵兰”的意图，并表示：“所有权非常重要，因为我认为从心理上看，这对成功是必须的……所有权能带来某些仅靠租赁或条约无法获得的东西。” 市场人士认为，如果欧盟与美国之间紧张关系升级，避险情绪可能升温，黄金有望受益。此外，伊朗国内反政府示威引发的不稳定局势也可能影响风险偏好。特朗普称，若伊朗当局对抗议者使用致命武力，美国可能采取军事行动。伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐（Abbas Araghchi）回应称：“美国和以色列曾测试对伊朗的攻击，但以极端失败告终……如果他们再次尝试，将得到同样结果。”他强调伊朗不想战争，但已做好准备。若伊朗局势进一步恶化并出现美方更深介入，黄金或继续获得避险资金支撑。黄金技术面：多头趋势仍占优，关注4500与4550阻力位（来源：FXStreet）财经网站FXStreet撰文称，从短线技术结构来看，黄金仍处于偏多格局。日线图上，相对强弱指数（RSI）保持在60上方，XAU/USD也明显运行在20日简单移动均线（SMA）之上。从上行方向来看，金价首先面临的阻力位在4500美元附近，该位置既是整数关口，也是短线重要的静态阻力。若能有效突破并站稳，金价下一目标将指向4550美元一线，这是此前创下的历史纪录高点。进一步上行的情况下，4600美元将成为更强阻力区域，该水平不仅是整数关口，同时也接近上升回归通道的上轨位置。从下行方向来看，若金价跌破4400至4390美元区域（该区域与静态支撑位及20日简单移动平均线重合），则意味着短线回调压力加大，下一关键支撑位或将下移至4360美元附近，该位置对应上升通道的下轨。一旦该支撑失守，金价可能进一步扩大跌幅，并引发更多技术性卖盘，引发更深回调。在这种情况下，50日SMA（当前约在4230美元附近）将成为下一关键支撑。
财经风云01-11 08:26
三大利好助黄金大涨超30美元！美国CPI强势来袭，当心这一幕引发大跌风险
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FX168财经报社(北美)讯黄金市场并不需要利率下降才能继续走高，但在疲弱的劳动力市场数据公布后，市场对美联储转向鸽派的预期正在为黄金上涨增加动能。在美国劳工统计局公布12月就业增长弱于预期后，金价正在测试4500美元的初步阻力位。周五(1月9日)美市尾盘，现货黄金收报4509.03美元/盎司，上涨31.86美元/盎司，涨幅0.71%，本周上涨176.83美元或4.08%。（现货黄金日线图，来源：FX168）数据显示，美国12月非农就业仅新增5万人，而经济学家此前预计新增6.6万人。与此同时，失业率降至4.4%，薪资环比增长0.3%。尽管劳动力市场有所放缓，但经济学家指出，其韧性仍足以支撑经济活动。 Bolvin Wealth Management Group总裁Gina Bolvin在报告中表示：“这种组合使美联储相信劳动力市场正在按计划降温。对投资者而言，这进一步强化了2026年初降息的理由。” 尽管本月晚些时候并没有紧迫的降息需求，但分析人士认为，利率下行路径将继续为贵金属提供中期支撑。 Britannia Global Markets金属业务主管Neil Welsh指出，黄金市场正在越来越适应“劳动力市场降温、美联储无需进一步紧缩”的新框架。他说：“较弱的就业增长、失业率回落以及美元走软的组合，为黄金提供了新的支撑。虽然这并不保证金价会立刻重测历史高位，但它强化了更广泛的上升趋势。” Welsh补充称：“通胀粘性可能会放慢降息节奏，但不太可能完全阻止降息，这意味着实际收益率对黄金的压制将继续缓解。” 不过，也有分析师认为，尽管黄金仍具上行空间，但由于当前并无迫切降息需求，短期涨幅可能受到限制。分析师指出，下周最重要的宏观事件以及最大风险将是下周二美国消费者物价指数（CPI）的公布。此外，零售销售与地区制造业数据也可能制造短线波动。当前市场并不预期美联储会在本月降息，但若通胀持续粘性，下一次降息可能被推迟至3月之后。尽管存在风险，分析师普遍认为，经济放缓与就业降温的影响将超过“相对温和但偏高”的通胀。 FP Markets首席市场分析师Aaron Hill表示：“今日非农数据偏软——仅新增5万人，且伴随向下修正——通过推升2026年降息预期、打压美元与美债收益率，进一步强化了黄金的看涨逻辑。” 他同时警告，下周CPI数据可能构成风险：“若通胀粘性高于2.8%，可能削弱降息押注并引发金价1%至2%的回调。但在非农公布后，美联储仍有空间优先考虑就业走弱而非温和的价格压力，在地缘政治与债务担忧背景下，黄金仍处于建设性环境中。” Hill补充称，他预计短期内金价可能在4550至4600美元区间波动。与此同时，许多分析师认为，无论利率走势如何，黄金仍将继续走高。 Pepperstone高级市场分析师Michael Brown指出，黄金与利率之间的负相关性依然是市场的重要特征。但他也认为，目前贵金属与利率之间的相关性并不明显。他说：“我们仍然看到贵金属与利率之间的相关性非常弱，因此政策前景即便没有发生重大变化，也未必对金价造成太大影响。” Brown补充称：“尽管如此，我仍然看多黄金。若金价突破4500美元/盎司，可能吸引更多多头入场，并推动金价走向新的历史高点。” 分析师也认为，黄金的技术动能正在变得自我强化。Trade Nation高级市场分析师David Morrison认为，黄金的上涨短期内不会结束。他说：“黄金在消息公布后反应积极，尽管美元在初步波动后重新走强。总体而言，我认为交易员只是松了一口气，数据没有出现巨大意外。” Morrison补充称：“这等于扫清障碍，为黄金继续上涨打开了路径。从目前来看，无论数据如何、无论美元接下来怎么走，黄金都有进一步上行潜力。当然，若通胀继续下降、美元进一步走弱，会支撑金价。但在我看来，黄金就是想继续上涨。” FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga也认为，黄金下周仍将继续走高。他说：“黄金正处于突破观察期，如果稳健突破4500美元，将打开通往历史高位4549.92美元甚至更高水平的大门。” 但他也警告：“若通胀仍然偏粘性，可能降低市场对美联储短期降息的预期，给黄金带来新的压力。但央行购金和地缘政治紧张等基本面因素，可能限制黄金下行空间。” 下周值得关注的美国经济数据一览：周二：美国CPI、美国新屋销售周三：美国PPI、美国零售销售、成屋销售周四：美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数（Empire State）、费城联储制造业指数
忆芳01-10 09:43
68亿美元卖盘压境！白银“双顶”形态告急，大涨后的抛售潮来了？
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FX168财经报社(北美)讯周四（1月8日），国际金价一度承压回落。市场人士指出，彭博商品指数年度再平衡带来的短期资金流调整，正在对贵金属价格形成压制；与此同时，投资者也在周五将公布的美国非农就业报告前提前调整头寸。市场关注的彭博商品指数年度再平衡本周启动。该机制会定期调整大宗商品权重，以使指数配置更贴近市场环境变化。市场人士预计，指数基金为了满足新的权重配置要求，可能在未来几个交易日内卖出价值数十亿美元的贵金属期货合约，短期对金银价格形成“被动抛压”。彭博报道称，花旗集团（Citigroup Inc.）估算，为满足再平衡要求，白银期货可能出现约68亿美元的卖盘；与此同时，黄金期货的资金流出规模也可能大致相当。相关卖盘之所以出现，主要原因在于贵金属价格在过去一段时间大幅走高，导致黄金与白银在大宗商品基准指数中的权重明显上升。为了使指数配置重新与市场结构相匹配，指数需要通过周期性调整权重来回归目标配置，而跟踪指数的资金因此不得不进行相应的合约买卖。需要指出的是，黄金市场的价格体系主要由现货与期货两套机制共同构成。现货市场对应即时成交与交割，而期货市场则反映未来交割日期的价格预期。由于年末仓位调整和市场流动性因素的影响，目前在芝商所（CME）黄金合约中，12月黄金期货合约成为成交最活跃的合约，这也意味着相关合约的资金流动与价格波动对市场情绪具有更明显的传导效应。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“在指数再平衡完成之前，未来几个交易日黄金和白银都会受到压力。”他补充称，待市场“尘埃落定”至下周中期，将为多头重新入场提供更好的机会。除了技术性资金调整，宏观层面同样成为金价波动的核心变量。美国劳工部周四公布的数据显示，截至1月3日当周，首次申请失业救济人数增加8000人至20.8万人，略低于市场预期的21.3万人，前一周数据则被上修至20万人。（来源：FX168）此外，反映劳动力市场趋势的四周移动平均值降至211,750，低于前值217,500，并创下自2024年4月下旬以来的最低水平。与此同时，续请失业金人数升至191.4万人，高于此前修正后的185.8万人，也略高于预期的190万人。本周公布的数据呈现出一定“冷热不均”。此前的报告显示：11月职位空缺下降幅度超过预期，且12月私人就业增长低于市场预测。美市盘中，现货黄金自低位持续拉升，升至日高4466.56美元/盎司附近，较日低拉升近60美元。（现货黄金日线图，来源：FX168）在黄金由跌转涨之际，其他贵金属方面维持跌势：现货白银下跌下跌约2.5%，交投于76.255美元/盎司一线；现货铂金下跌1.8%，交投于2254美元/盎司一线；现货钯金下跌0.2%至1716美元/盎司。（现货白银日线图，来源：FX168）外部市场方面，周四美元指数走强，进一步压制以美元计价的贵金属价格表现。与此同时，原油价格走高至约57美元/桶附近，市场风险偏好有所回暖，而美国10年期国债收益率维持在4.16%左右的相对高位区间，也在一定程度上抬升了持有黄金等非生息资产的机会成本。眼下，市场正在等待周五公布的美国非农就业数据，以进一步判断美联储货币政策路径。路透调查预计，美国12月新增非农就业人数为6万人，略低于前值6.4万人；失业率预计从4.6%小幅回落至4.5%。目前市场对2026年美联储降息预期仍维持在两次降息左右。由于黄金属于不生息资产，通常在低利率环境下更具吸引力，因此利率预期对金价影响显著。地缘政治因素也在不断放大市场的避险逻辑。近期事件包括：两艘与委内瑞拉相关的油轮在大西洋被扣押；此外，有报道称美国国务卿鲁比奥计划下周与丹麦领导层会面讨论格陵兰问题，市场对地缘摩擦进一步升温保持警惕。在机构观点方面，汇丰银行（HSBC）最新预计，在地缘风险与财政债务持续攀升的背景下，黄金价格有望在2026年上半年触及5000美元/盎司关口。从技术面角度观察，2月黄金期货多头的下一上行目标，是推动价格收盘站上关键阻力位并突破合约与历史高点附近的4584.00美元，从而进一步打开上行空间。相对而言，空头的下一下行目标则是将金价压制并跌破关键技术支撑位4284.30美元，以确认更强的回调趋势。短线来看，市场第一道阻力位出现在隔夜高点4475.20美元，随后是4500.00美元的心理关口；支撑方面，日内低点4415.00美元构成初步支撑，其后是4400.00美元的整数关口支撑。整体而言，Wyckoff市场评级为7.0，显示黄金多头仍占据一定优势，但短线仍需警惕再平衡卖盘引发的波动放大。白银方面，3月白银期货本周的价格走势正在使市场开始警惕日线图上可能形成“看跌双顶”反转形态的风险。若该形态进一步确认，白银短线可能面临更明显的技术性调整压力。多头的下一上行目标，是推动收盘价突破并站稳历史高点82.67美元上方，以强化上升趋势；而空头的下一下行目标，则是推动收盘价跌破上周低点69.225美元，以确立更深的回调区间。短线阻力位首先位于77.00美元，其后为77.50美元；支撑位则先看日内低点73.53美元，随后关注72.50美元。Wyckoff市场评级同样为7.0，意味着白银整体趋势仍偏强，但结构性风险信号已经出现。总体而言，在年度指数再平衡引发的被动卖盘压力之下，金银价格短线可能继续承压并伴随更高波动。若指数资金调整在未来几个交易日完成、市场抛压逐渐消退，贵金属或将在下周迎来新的资金再配置窗口，但白银在技术形态上仍需重点观察“双顶”风险是否进一步强化。
忆芳01-09 01:49
贵贱金属“史诗级暴走”！黄金拉升超60美元、白银涨破80美元大摩：金价有望再涨300美元
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FX168财经报社(北美)讯周二（1月6日），国际金价延续强势上涨，避险需求升温成为主要支撑因素。美国在周末突袭并抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）后，全球地缘政治紧张情绪明显上升，黄金作为传统避险资产获得持续买盘推动。与此同时，市场正在等待本周五公布的美国非农就业报告，以获取更多关于美联储今年利率政策方向的信号。现货黄金周二一度上涨0.9%，至4,491.06美元/盎司高点。此前一个交易日金价已经累计上涨近3%，令其进一步逼近去年12月24日创下的历史高点4,549.71美元/盎司。美国COMEX 2月黄金期货上涨1.1%，报4,498.70美元/盎司。（现货黄金小时图，来源：FX168）贵金属板块整体走强。现货白银周二上涨逾5%，至80.861美元/盎司高点。白银在去年12月29日曾触及历史高点83.62美元/盎司，并在2025年录得147%的年度涨幅，成为去年表现最强的贵金属品种之一。与此同时，现货铂金上涨近7%，最高触及2,429.20美元/盎司；现货钯金上涨超8%，高见1,827.69美元/盎司。（现货白银小时图，来源：FX168）外围市场方面，周二美元指数走强，原油价格小幅上涨并在58.50美元/桶附近交易，美国10年期国债收益率维持在4.18%左右。市场人士认为，地缘政治风险与经济数据的不确定性仍将是短期内影响贵金属走势的关键变量。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，当前贵金属交易员比股票与债券市场更早地看到了潜在风险。他指出，美国周末对委内瑞拉的军事行动显著推升了市场的避险需求，并推动黄金与白银持续走强。根据多家外媒报道，美国在周末将马杜罗押送至纽约，并对其提出与毒品相关的指控。马杜罗周一在法庭上对相关指控表示不认罪。此举在国际社会引发强烈关注，外界普遍认为该事件在外交与主权层面争议巨大，短期内可能引发更复杂的地缘连锁反应，从而进一步支撑避险资产需求。市场的另一焦点是即将公布的美国就业数据。投资者普遍关注周五发布的美国12月非农就业报告，市场预期新增就业约6万人，略低于前值6.4万人。如果就业数据继续降温，可能强化市场对美联储在今年降息的押注。根据LSEG数据，交易员目前押注美联储今年可能进行两次降息。里士满联储主席巴尔金（Tom Barkin）日内表示，未来利率调整需要“精细校准”，以在控制通胀与避免失业上升之间实现平衡。市场普遍认为，在利率下降预期较强的环境下，不生息的黄金往往表现更具优势。机构观点方面，摩根士丹利预计，受利率下行、美联储领导层变化以及央行与基金持续买入等因素推动，黄金价格在今年第四季度有望上冲至4,800美元/盎司。交易员普遍将黄金视为在经济动荡与地缘政治紧张时期的重要避险资产，同时在低利率环境下表现往往更为突出。原因在于，黄金本身不产生利息收益，当市场利率处于下降或偏低水平时，它“无收益”的劣势会相对减弱，从而更容易吸引资金流入。对于白银，该投行在报告中指出，2025年可能是白银市场供需缺口达到峰值的一年。与此同时，中国自今年年初开始实施的出口许可证要求，进一步增加了白银价格的上行风险。报告认为，这一政策变化可能对白银跨境供应链带来约束，使市场对未来供给更加敏感。数据显示，白银在2025年录得最强年度涨幅，全年上涨147%。该行认为，这一强劲表现主要来自两方面驱动：一是工业需求与投资需求同步扩张，二是白银市场存在结构性供需缺口，导致价格对供应变化更为敏感。在基本金属方面，该行表示更偏好铝和铜。报告指出，这两类金属面临供给挑战，同时需求正在持续增长，因此具备更明显的上行潜力。该行在报告中指出，铝的供应在全球范围内普遍受到限制，除了印尼之外，其他地区的增量相对不足。同时，美国中西部铝溢价（Midwest Premium）的走强显示，美国买盘可能正在回归，并重新对市场形成支撑。在铜方面，该行提到，美国铜进口量上升，使得其他市场供应更加紧张。报告同时指出，2025年出现的高强度铜供应中断正在延续到2026年，这意味着供应端扰动仍未结束，市场紧平衡格局或将持续。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜周二触及13,387.50美元的高点，刷新阶段性峰值，反映市场对供应紧张与需求韧性的持续定价。该行还提到了镍市场的强劲表现，并认为其主要推动力来自印尼供应中断风险。不过报告也提醒，由于市场对这种风险已有较高关注，相关利多因素可能在一定程度上已被价格提前反映。 LME三个月期镍涨幅扩大至10%，触及每吨18,735美元的高位，为2024年6月以来最高。
忆芳01-07 01:10
大多头来了！美银：金价或冲击8000美元！白银历史推演高点可至135—309美元
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FX168财经报社(北美)讯美国银行（Bank of America）金属研究主管Michael Widmer在周一（1月5日）发布的报告中指出，黄金在2026年将继续作为投资组合的核心对冲工具与潜在回报来源。Widmer表示，黄金“仍然是对冲与获取阿尔法的重要资产”，在市场环境趋紧、企业盈利对宏观变量敏感度提升的背景下，黄金兼具防御价值与收益潜力。美国银行预计，黄金在2026年将以实际价格计平均达到4538美元/盎司。#洞见2026# 黄金2026年均价看4538美元，目标上看5000美元美国银行预计金价在2026年有望冲击5000美元/盎司。Widmer指出，达到这一目标所需的投资需求增幅并不夸张，只要投资需求增加约14%即可实现，而投资需求在过去几个季度的平均水平大致与这一幅度相当，因此他认为5000美元并非“遥不可及”的情景。他同时强调，黄金牛市通常不会因为价格本身上涨而结束，而是在“推动牛市的底层驱动因素消退”后才会见顶。Widmer在去年12月的年度展望网络研讨会上指出：“我此前提到黄金市场非常超买，但它实际上仍然是低投资的。”他认为，黄金作为组合多元化工具仍有相当大的配置空间，“多头环境不会很快结束”。在更激进的情景下，Widmer补充称，如果希望金价在2026年升至8000美元/盎司，则需要投资需求增加约55%，这意味着更大规模的资金轮动或更显著的宏观冲击才可能实现。美国银行的2026年贵金属展望建立在“供应下降、成本上升”的判断之上。Widmer预计，北美13家主要金矿企业2026年产量将降至1920万盎司，较2025年减少约2%。他认为，多数市场对产量的预测偏乐观，实际供应端可能比市场预期更紧。成本方面，他预计黄金矿商平均“全维持成本”（All-in Sustaining Costs）将在2026年上升约3%至1600美元/盎司，这一水平略高于市场一致预期。Widmer指出，在供应走弱、成本上升的背景下，贵金属价格获得中期支撑，同时矿商盈利结构也将出现更明显的变化。在盈利端，Widmer给出更为积极的判断。他预计，2026年黄金生产企业的总EBITDA将增长约41%至650亿美元左右。也就是说，即便金价已处高位，矿商盈利能力仍可能进一步显著改善，贵金属板块的盈利弹性可能成为2026年投资者不可忽视的核心逻辑。 Widmer强调，黄金不仅提供风险对冲价值，在市场环境趋紧、盈利敏感度提升时也可能成为回报来源。这也是他将黄金定义为“对冲与阿尔法来源”的关键原因之一。白银弹性更大：金银比59仍偏高，历史推演高点可至135—309美元美国银行对贵金属整体保持积极观点，认为白银、铂金与钯金在2026年也有望出现更高价格表现。Widmer指出，相较黄金，白银可能更吸引愿意承担更高波动以获取更大上涨空间的投资者。他强调，目前金银比约在59附近，意味着白银相对黄金仍具“补涨空间”。他引用历史低位推演称，如果金银比回落至2011年的32低点，则隐含白银价格高点可能达到约135美元/盎司；如果回到1980年的极端低点14，白银理论上甚至可能触及约309美元/盎司。他因此认为，白银具备更高弹性，但也对应更高风险属性。资金仍在“低配黄金”：高净值仅0.5%，央行黄金储备已超美债但最优比例仍约30% Widmer指出，投资需求——尤其是零售资金——近几个月显著回升，今年以来黄金ETF的资金流入已创下自2020年以来最高水平。但他认为，仍存在一个关键资金群体尚未真正参与黄金配置：专业投资者与高净值人群。他给出的数据显示，黄金目前约占整个金融市场规模的4%左右，但在专业投资领域，高净值投资者持有黄金的资产比例仅约0.5%。Widmer认为，这部分资金的潜在转向，可能成为2026年黄金进一步上涨的重要变量。与此同时，他预计央行将继续购买黄金，即便官方储备在2025年已达到里程碑水平。他指出，央行黄金储备已超过其持有的美国国债，黄金目前平均占央行总储备约15%。但按其模型测算，若要实现储备结构最优化，央行黄金配置比例平均应接近30%，这意味着官方部门仍有进一步增配空间。随着越来越多投资者质疑传统“60/40”股债组合的可靠性，Widmer表示，研究显示将20%的投资组合配置到黄金可以成为有效策略。他进一步补充称，自2020年以来的分析甚至可以支持零售投资者的黄金配置比例“高于20%”，在当前环境下“甚至能合理解释到30%”。最后，Widmer将美联储政策视为2026年影响金价的重要触发因素之一。他指出，模型显示在降息周期中（且通胀高于2%时），金价平均上涨约13%，“你甚至不需要每次会议都降息，你只需要看到利率在下降”。
忆芳01-06 08:20

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