期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

【宏观早评】美联储降息升温，贵金属驱动上涨
 go
面临较大不确定性，但美国非农数据使美国降息预期升温，美元走弱利好内盘。国内重要会议表述偏温和，并未给出强力供给侧和超量刺激的预期，因此对基本面的预期有所走弱。资金面上，低存款利率下，资金不断从存款向非银转移，资金面仍然偏松。结论：外围环境和内部预期都有边际转弱，股指主要由资金面和风险偏好支撑，反弹量能不足，短期仍有可能出现风险偏好回落导致的回调。贵金属贵金属在上周非农数据爆冷后，收到美债利率和美元指数的显著回落，贵金属出现了显著回升。周一美盘时间，市场的降息预期再次升温，而上周下跌的美股修复跌幅，流动性问题尚未出现，金银同步回升。美国经济数据“非农爆冷”:美国7月季调后非农就业人口7.3万人，预期11万人，前值由14.7万人修正为1.4万人。5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人，失业率小幅上升至4.2%，劳动参与率明显回落。美国6月工厂订单月率录得-4.8%，为2020年4月以来最大降幅，主要由于飞机订单下降，可能受到关税等影响限制。整体经济仍指引降息走势。美联储戴利表示，如果通胀回升并蔓延，或就业市场反弹，需要降息的次数可能少于两次。但她也警告说，更有可能的情况是需要降息超过两次。综合多个就业市场指标来看，就业市场相比去年确实在明显走软。美联储开始出现更多鸽派声音，市场对于美联储的预期进一步升温，基本定价年内的两次降息，美债利率和美元指数同步回落驱动贵金属走高。美国总统特朗普发文表示股市今天表现不错（道指+585.06，1.34%；标普500指数+91.93，1.47%；纳斯达克指数+403.45，1.95%），这样的日子还会有很多。美国又富裕起来了，而且比以往任何时候都更加强大。美股收复上周五的跌幅，“衰退交易”的延续性暂缓，市场再次转向宽松交易，金银同步回升。关税方面，特朗普称将大幅提高印度关税税率，因该国购买俄罗斯原油。印度回应称，该指责毫无道理。市场短线级别出现波动，但随后缓解。欧盟将把对美国的贸易反制措施暂停6个月。欧盟等待特朗普本周就汽车关税及豁免采取行动。这驱动市场偏乐观交易。受到美债利率和美元指数的波动，波动率开始回升；美元指数和美债利率明显回落驱动贵金属走势。中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧仍存，尚未逆转黄金的长期走牛格局。持续关注的美股走势尚未出现明显风险引发流动性风险，所以整体仍以震荡上行为主看待。国债权益资产反弹，国债期货冲高回落，市场转向震荡，TL主力合约收于119.190。早盘国债期货高位震荡，技术性换手后测试119.5一带支撑。午后风云突变，受股市反弹及国开债可能增发的传闻影响，市场情绪转弱，叠加现券收益率已至低位，机构不敢进一步追高，期货盘面快速跳水。收盘时，10年期国债活跃券收益率回升至1.71%附近。资金面维持宽松，央行净投放490亿元，DR001加权平均利率报1.31%，DR007报1.45%，长期资金价格稳定，一年期国有大行存单利率维持在1.63%附近。资金面是短期国债市场的核心驱动。当前流动性保持充裕，为债券市场提供基础支撑。然而，市场对国债利息征税的讨论带来了新的不确定性，可能在短期内扰动交易情绪，加剧市场波动。市场恐低情绪大，后续两周为高层北戴河休假，政策进入真空期，看股做债是短期主旋律，以窄幅震荡为主。通缩压力是国债的中长期驱动，需持续关注货币、财政政策的协同发力，以及产业结构性改革进展。货币政策方面，美联储9月降息预期大幅抬升，国内对应降息或在路上。财政政策方面，下半年特别国债和地方政府专项债实际落地效果是关键变量，若能有效提振内需，将对债市形成压力。结构性改革方面，“反内卷”政策旨在改善供给端利润，若能成功传导至需求端，则可能逆转通缩预期。在此之前，经济基本面偏弱的现实仍是债市的底层逻辑，长债收益率大幅上行的空间有限。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货08-05 09:05
连续上涨后有调整需求
 go
合运用总量和结构性政策工具，包括降准、降息、再贷款、再贴现等，引导金融机构贷款利率下行，进一步降低企业融资成本。境外方面，美国7月新增非农就业7.3万人，远低于预期的11万人，前值由14.7万人修正为1.4万人，失业率由4.1%升至4.2%。平均小时工资同比上涨3.9%，增速加快0.2个百分点。7月SIM制造业PMI由49%降至48%，连续5个月处于收缩区间，创2024年11月以来新低。数据表明，受关税政策影响，美国制造业活动明显放缓，企业对生产和经营持谨慎态度，劳动力需求增速放缓。非农数据发布后，市场对美联储9月降息的预期激增，据CME“美联储观察”，9月维持利率不变的概率降至10.9%，降息25个基点的概率上升至89.1%，此前一度低于50%。综上，我国经济恢复的基础有待进一步巩固，企业盈利尚未显著改善。中共中央政治局会议再次强调强化逆周期调节，下半年超长期特别国债和地方专项债发行有望加快，降准降息仍有空间。美国与多个国家达成贸易协议，中美贸易谈判就继续推动关税暂停展期达成共识，市场对全球贸易紧张局势的担忧缓和。此外，美国非农就业数据意外爆冷，美联储降息预期升温，有助于提升风险偏好。由此来看，股指的估值主要受分子端企业盈利增速下滑的拖累，而分母端的支撑主要来自风险偏好的上行。后市随着政策利好的消化，市场预期逐渐向现实回归，股指连续上涨后存在调整需求，但中期上涨趋势不改。（作者单位：新纪元期货）来源：期货日报网
期货日报网08-05 09:00
黄金逢低做多为主
 go
数据意外大幅降温，市场重启了美联储9月降息预期，利率下行和美元指数下跌提振贵金属价格。美国关税政策基本落地，全球贸易局势趋稳，市场避险情绪降温，但仍需关注中美贸易谈判进展。市场也会更加关注8月非农就业数据，若失业率持续超预期上升，市场可能对降息幅度更加乐观，而实际利率下行预期或打开金价上行空间。黄金短期或维持区间震荡，但在降息预期升温与地缘不确定性等因素支撑下，不排除突破当前震荡区间的可能，建议逢低做多为主。全球贸易局势趋稳美国在8月7日恢复征收所谓“对等关税”，美国与英国、越南、菲律宾、印度尼西亚、日本、欧盟和韩国等经济体达成初步协议。尽管特朗普声明不会再次延期，但美国财长贝森特强调，即使8月7日关税上调，谈判窗口仍然开放。当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。当前美国与主要贸易伙伴国的关税谈判取得积极进展，全球贸易局势趋稳，市场避险情绪有所降温。美国劳动力市场急剧降温今年上半年美国劳动力市场表现强劲，但8月1日公布的7月非农就业数据意外“跳水”。7月美国新增非农就业岗位7.3万，远不及预期的10.4万，失业率从4.1%回升至4.2%，与预期一致。令市场震惊的是，美国劳工统计局将5月和6月的就业数据大幅下修，5月新增就业人数从14.4万修正为仅仅1.9万，6月数据从14.7万修正为1.4万，5月和6月的新增就业一共减少了25.8万。从分项数据来看，7月美国私营部门的新增就业为8.3万个，联邦政府就业减少了1.2万个，裁员潮仍在持续。医疗行业新增5.5万个就业岗位，高于过去12个月内月均4.2万的增幅。其他产业的新增就业大体陷于停滞，包括能源、建筑、制造、批发、零售、运输、金融、休闲与酒店业等。美国劳动力市场已经不再处于温和放缓状态，而是出现了“急速刹车”，市场对美国经济前景的担忧陡升。美联储内部分歧加大随着美联储主席鲍威尔任期临近结束，市场对美联储政策独立性的担忧进一步发酵，金融市场不确定性随之上升。 8月1日，一则关于美联储决策层的人事变动消息，让投资者提升了美联储9月降息的预期。缺席这次议息会议投票的美联储理事库格勒意外宣布，她将在8月8日离职，提前结束原定在2026年1月结束的美联储理事任期。在她宣布辞意后，特朗普称，库格勒是因为不认同鲍威尔看法，所以辞职的。特朗普也表示，他“非常开心”能有机会提名新的美联储理事。综合来看，关税不确定性进一步下降，市场风险偏好回升，短期黄金或呈现震荡格局，白银跟随黄金走势，但在国内宏观政策影响下，白银波动或大于黄金。此外，若劳动力市场持续大幅放缓，降息预期升温，则不排除金价突破当前震荡区间的可能，建议逢低做多为主。中长期来看，在全球地缘局势不稳定的背景下，大国博弈的底层逻辑未有实质性改变，央行持续购金将长期利好金价走势，黄金作为核心配置资产，长期维持偏多思路。（作者单位：徽商期货）来源：期货日报网
期货日报网08-05 08:51
期债进入阶段修复期
 go
松的货币政策，数据公布后，投资者将9月降息的概率从前一天的约40%大幅提高到接近90%，这使得债券的吸引力增加，10年期美国国债应声反弹。策略上，短期债市或继续震荡修复，但是收益率更大幅度下行突破，还需更多增量政策及宏观数据指引。后续一方面要观察风险偏好变化及股债“跷跷板”效应，另一方面要关注政府债下半年供给高峰及央行的流动性对冲，此外中美关税政策需保持关注。（作者单位：中辉期货）来源：期货日报网
期货日报网08-04 09:05
股指调整不改上行趋势
 go
”定调同样不变，但删除了4月“适时降准降息”的表述，可能是因为5月已经实施过降准降息。会议也强调要促进社会综合融资成本下行，货币政策仍会保持支持性立场。 “反内卷”相关内容再度被提及，与中央财经委员会第六次会议“依法依规治理企业低价无序竞争”相比，本次会议删除“低价”二字，将“推动落后产能有序退出”改为“推进重点行业产能治理”，“反内卷”内涵得到进一步深化，在“全国统一大市场建设”的总体布局下，既要推动市场竞争秩序优化、合理规范地方政府行为，也要把控去产能政策执行节奏。从7月制造业PMI来看，“反内卷”预期增强，大宗商品价格上涨已经有所体现。7月制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气度回落，主要是受传统生产淡季，部分地区高温、暴雨洪涝灾害等天气因素的拖累。价格指数有所回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.5%和48.3%，较上月提高3.1和2.1个百分点，主要原材料购进价格指数自今年3月份以来首次回升至临界点以上。美国降息概率抬升美联储如期按兵不动，但内部分歧加剧。美联储7月议息会议继续将联邦基金利率目标区间维持在4.25%~4.50%，这已经是美联储连续第五次保持利率不变。本次会议中，美联储理事沃勒和鲍曼反对维持不变，支持降息25BP，反映出美联储内部分歧加剧。议息声明变化不大，主要是对经济的描述有所转弱。发布会上鲍威尔发言偏鹰，他表示尚未就9月做出任何决定，9月会议前还会看到两份就业和通胀数据。关税对价格的传导比预期更慢，关税对经济活动和通胀的影响仍需观察。就业市场并未走弱，但通胀高于目标，维持紧缩政策是有必要的。美国7月非农新增就业人数为7.3万人，大幅低于预期的10.4万人，同时5月和6月数据大幅下修，6月从14.7万人下修至1.4万人，5月从14.4万人下修至1.9万人，合计下修25.8万人。7月失业率为4.2%，符合预期，前值为4.1%。从7月非农数据来看，美国就业市场明显降温，9月降息预期抬升。后续随着关税政策进一步明朗，同时考虑到就业市场承压，美联储有望在9月开启降息。综合来看，中央政治局会议强调现有政策落实落细，同时保留了政策加码空间。美国就业市场明显降温，降息预期抬升。指数在连续上涨后出现回调，但国内经济基本面仍有政策托底，海外降息有望开启，指数在调整后或继续上行。（作者单位：申万期货）来源：期货日报网
期货日报网08-04 09:05
【原油周报】现实已经过剩，制裁形成扰动
 go
美国非农爆冷使市场修正乐观预期，美联储降息预期升温。美国汽柴油表需均明显走弱。库存：本周美国原油柴油累库，低库存压力显著缓解。结论：原油现实端已经开始兑现弱于期，进入持续累库阶段，表需也弱于去年，但美国对俄油制裁存在供应冲击风险，短期不可轻视，需等市场消化完这次冲击才能做空能化组：周密 Z0019142 15618193697
混沌天成期货08-03 09:05
【铜周报】关税逆转，跨市场价差回归
 go
五美盘时间，伴随着爆冷的非农数据，市场降息预期回升，但此“被动式降息”预期使得市场仍偏利空交易，避险情绪回升，对于铜价仍有抑制。美国白宫表示，特朗普宣布对进口半成品铜产品和铜密集型衍生产品征收50%的普遍关税，自8月1日起生效。但将精炼铜和阴性铜排除在外，这一决定明显偏离市场预期，美铜出现暴力回调，伦铜也小幅走弱，价差显著收缩，全球铜贸易流恢复正常。搬运逻辑走弱后，对于国内铜供应的驱动影响减弱，更多需要关注需求端走势。美国7月ISM制造业PMI录得48，为2024年10月以来新低，7月标普全球制造业PMI终值 49.8；美国整体受到高利率的影响仍处于弱势局面，制造业和房地产市场的偏弱局面也是特朗普督促美联储降息的原因所在，本周美国非农数据的大爆冷也对市场前期过度乐观的预期形成干扰，短期承压，美国经济走势仍存在隐患。国内市场从2024年7月份的中央政治局会议首提防止“内卷式”竞争，到2024年底的中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争，再到综合整治“内卷式”竞争被写入今年的政府工作报告，反内卷呼声日益强烈，但本周整体“反内卷”情绪出现了明显降温，这也相对抑制铜价。供需：供应端：冶炼环境仍较差，部分冶炼厂仍面临亏损状态，不过含硫酸的冶炼利润有所回升。现阶段，供应受限仍未体现在现实数据上，精铜生产和废料供应仍保持。7月电解铜产量再现高位，即使矿端仍供给受限，电解铜产量仍维持高位。但进口铜元素预期受限，长期供应下降的预期仍保持；需求端：全球显性库存开始出现回升，LME开始累库；7月31日国内市场电解铜现货库存12.13万吨，较24日降0.05万吨，较28日降0.37万吨，国内电解铜库存小幅回落，主要受到到货量有限的抑制，贸易企业和下游需求仍承压，伴随着不确定的宏观环境，终端消费需求仍存在一定的不确定性。结论：全球原料趋紧格局缓解，供给端压力尚未实际体现；需求端韧性需求开始小幅减弱，库存出现回升，终端消费伴随宏观环境仍存在不确定性。下周宏观层面：关税落地，非农爆冷，及美联储“独立性”等，这对市场避险情绪是推高的，市场的底层宏观逻辑可能再次出现切换至“衰退交易”的可能，市场对美联储的降息预期明显回升，但这种被动式降息预期对市场的乐观影响相对有限，而更容易激发避险和宽松同步的交易，短期铜价上行驱动仍受到抑制。长期而言，供需矛盾仍是主线，底部存在支撑。短期观点：震荡风险：超预期去库工业品组周蜜儿 Z0022003 13120588222 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院
混沌天成期货08-03 09:05
【贵金属周报】非农数据“爆冷”，黄金急速反弹
 go
，美元和油价都出现了明显的下降，而受到降息预期升温和避险情绪的共同驱动，贵金属出现了回升，黄金受益于两方驱动反弹明显优于白银，金银比小幅走高，这与VIX的回升相对应。美债利率方面：美联储7月议息会议维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动，符合市场预期。主要理事沃勒、鲍曼主张降息，为30多年来首次有两位理事投下反对票。鲍威尔发表了鹰派发言，无法在六周后依据6月点阵图来做决策，需要依赖数据，预计通胀数据将受到更多关税影响，下行风险显然存在。市场预期在议息会议后将9月降息概率降至40%，但周五伴随“非农数据”的爆冷，市场再次定价美联储降息预期，9月降息预期显著回升至88%。美联储卡什卡利表示看到劳动力市场放缓并不意外，劳工局数据和私营部门数据讲述的是同一个故事；美联储威廉姆斯表示将以“开放的态度”参加9月份的会议，讨论是否降息。更重要的是特朗普表示“会毫不犹豫地解雇美联储主席鲍威尔”，（当谈及美联储理事库格勒辞职）其表示库格勒不同意鲍威尔的观点，很高兴美联储理事会有空缺。这被市场解读为特朗普将有机会立即任命一位理事，以向主席鲍威尔施压——并且这位理事有可能接替鲍威尔的职位，这也大大的加大了市场押注美联储的降息概率，更重要的是这对“美联储独立性”形成干扰。美元指数本周过山车行情：周初美元指数技术上显示出反弹压力：前期美国经济数据韧性强（叠加关税的谈判形成）放缓了“去美元化”的交易，中短期配置资金回归；与非美的经济预期差再次出现反转，特别是欧元的交易小幅逆转可能对美元的上行提供驱动；与非美的利率差走高-通胀预期回升，降息预期回调。周五美盘时间，伴随着美国非农数据的爆冷，以及对前期数据的大幅修正，导致市场再次出现“小型黑五”的交易行情，美元，美股和油价同步回落，黄金和美债回升，市场进入避险交易。美国经济数据“非农爆冷”：美国7月季调后非农就业人口 7.3万人，预期11万人，前值由14.7万人修正为1.4万人。5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。失业率小幅上升至4.2%，劳动参与率明显回落，就业增长显著降温，失业率上升，工资增长也基本停滞。这给已经出现的消费者和企业支出放缓带来了进一步的风险。美国6月核心PCE物价指数年率 2.8%，预期2.70%，从分项数据来看，整体商品和服务业通胀都出现了反弹的迹象，特别是住房，金融服务以及医疗保健等服务型PCE出现了同比和环比的同步上行。而商品端，受关税影响较大的家具，娱乐商品以及服装鞋袜都出现了回升，汽油的递减效应也在同步放缓，关税带来的通胀压力仍存，美国经济隐忧。受到美债利率和美元指数的波动影响，在GVC波动率出现了明显回升；中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧并未缓解的当下，黄金的长期走牛格局保持，黄金的走势更有支撑；下周开始关税落地，非农爆冷，及美联储“独立性”等影响将同时出现，这对市场避险情绪是推高的，市场的底层宏观逻辑可能再次出现切换至“衰退交易”的可能，市场对美联储的降息预期明显回升，但这种被动式降息预期对市场的乐观影响相对有限，而更容易激发避险和宽松同步的交易，金银比有望回升。策略建议及风险提示：短期观点（周内）：低位看多长期观点：低位看多风险：全球流动性风险加剧恶化宏观组：周蜜儿 Z0022003 13120588222 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院
混沌天成期货08-03 09:05
焦煤带领商品延续弱势-2025年8月1日申银万国期货每日收盘评论
 go
。美联储内部观点呈现分裂，市场博弈9月降息可能。此前随着贸易谈判的多方进展，美元指数走强，黄金价格连续走弱，白银也在工业品整体回调的大背景下出现回落。在美国与日本达成贸易协议后，美国与欧盟达成15%税率关税协议，避险情绪降温，但中美谈判仍然存在一定不确定性，此外美国8月1日正式实施一揽子新关税政策。近期特朗普持续向美联储施压要求降息。近期美国经济数据表现韧性，美国CPI有所反弹，关税政策的冲击比担忧中的要小，后续影响或逐步上升。大而美法案落地继续推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然提供支撑，但价位较高上行迟疑，金银整体或延续震荡表现，关注美国非农表现。【铜】铜：日间铜价收涨，受美盘铜大幅回落影响。美国仅对铜材加征50%关税，但精炼铜豁免，出乎市场预期。目前精矿加工费总体低位，考验冶炼产量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化。【锌】锌：日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂在江西矿端采矿资质问题发酵背景下涨幅较大，交易所进一步增加了限仓条件。碳酸锂周度产量环比小幅增加，其中锂辉石提锂环比增幅明显。7月需求旺季延续，正极库存环比库存增加，电芯生产小幅放缓，终端销量环比上月有所放缓。周度库存环比延续增加至14.26万吨，基本面仍有压力。短期核心矛盾仍集中在仓单库存，特别是海外矿山财报将陆续披露，需要关注停产/减产的项目情况。中期来看，新增产能还在陆续上车，不认为具备中期反转基础，正极累库的形势也需要警惕由终端放缓对上游的负反馈。政治局会议结束，“反内卷”相关逻辑短期有所降温，锂价继续回落，关注矿端持续进展。 5）农产品【蛋白粕】蛋白粕：今日豆粕小幅收涨，菜粕偏弱运行。美国农业部周度作物报告显示，截至7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%。美豆开花率为76%，上一周为62%，上年同期为75%，五年均值为76%。美豆整体长势较为良好，优良率高于市场预期。在美国大豆丰产前景和出口需求担忧的双重压力下，美豆期价持续下行。在现阶段中美仍未有实质性协议的背景下，后期国内供应有缺口的逻辑仍未动摇，进口成本仍将支撑连粕价格。【油脂】油脂：今日豆油震荡收涨，菜棕油小幅收跌。高频数据显示7月马棕产量环比回升，而出口表现疲软，7月马棕累库预期加强，拖累近期棕榈油表现。由于国内前期进口大豆高企，国内豆油供应充足，中国豆油价格较低。中国向印度出口豆油构成了替代风险，可能会对产地棕榈油需求造成压力，也使得市场担忧后期产地出口，预计短期油脂窄幅震荡为主。 6）航运指数【集运欧线】集运欧线：EC冲高回落，10合约收于1424点，下跌0.29%。盘后公布的SCFI欧线为2051美元/TEU，环比下降39美元/TEU，对应于08.04-08.10期间的欧线订舱价，反映8月初现货松动后运价拐点逐渐显现。欧线现货运价基本确定进入下行通道，在马士基带头降价博弈下，多数船司已开始跟降，但整体运价降幅相对平缓，现货舱位权重较高的PA联盟降价相对明显，关注马士基后续开舱。由于目前10合约已贴水08合约600-700点，已部分计价淡季运价回调空间，深贴水或对于目前市场有一定支撑，预计后续市场将继续博弈淡季运价，关注后续运价回调程度及斜率。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货08-02 09:08
股指调整，牛市安在？-2025年7月31日申银万国期货每日收盘评论
 go
。美联储内部观点呈现分裂，市场博弈9月降息可能。此前随着贸易谈判的多方进展，美元指数走强，黄金价格连续走弱，白银也在工业品整体回调的大背景下出现回落。在美国与日本达成贸易协议后，美国与欧盟达成15%税率关税协议，避险情绪降温，但中美谈判仍然存在一定不确定性。近期特朗普持续向美联储施压要求降息。近期美国经济数据表现韧性，美国CPI有所反弹，关税政策的冲击比担忧中的要小，后续影响或逐步上升。大而美法案落地继续推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然提供支撑，但价位较高上行迟疑，金银整体或延续震荡表现。【铜】铜：日间铜价收低，受美盘铜大幅回落影响。美国仅对铜材加征50%关税，但精炼铜豁免，出乎市场预期。目前精矿加工费总体低位，考验冶炼产量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化。【锌】锌：日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂今日延续下跌走势，碳酸锂在江西矿端采矿资质问题发酵背景下涨幅较大，交易所进一步增加了限仓条件。碳酸锂周度产量环比小幅增加，其中锂辉石提锂环比增幅明显。7月需求旺季延续，正极库存环比库存增加，电芯生产小幅放缓，终端销量环比上月有所放缓。周度库存环比延续增加至14.26万吨，基本面仍有压力。短期核心矛盾仍集中在仓单库存，特别是海外矿山财报将陆续披露，需要关注停产/减产的项目情况。中期来看，新增产能还在陆续上车，不认为具备中期反转基础，正极累库的形势也需要警惕由终端放缓对上游的负反馈。政治局会议结束，“反内卷”相关逻辑短期有所降温，锂价继续回落，关注矿端持续进展。 5）农产品【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕震荡收跌。美国农业部周度作物报告显示，截至7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%。美豆开花率为76%，上一周为62%，上年同期为75%，五年均值为76%。美豆整体长势较为良好，优良率高于市场预期。在美国大豆丰产前景和出口需求担忧的双重压力下，美豆期价持续下行。在现阶段中美仍未有实质性协议的背景下，后期国内供应有缺口的逻辑仍未动摇，进口成本仍将支撑连粕价格。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。高频数据显示7月马棕产量环比回升，而出口表现疲软，7月马棕累库预期加强，拖累近期棕榈油表现。由于国内前期进口大豆高企，国内豆油供应充足，中国豆油价格较低。中国向印度出口豆油构成了替代风险，可能会对产地棕榈油需求造成压力，也使得市场担忧后期产地出口，预计短期油脂偏弱震荡为主。 6）航运指数【集运欧线】集运欧线：EC偏弱震荡，10合约收于1425.1点，下跌4.66%。MSK第33周开舱，至鹿特丹大柜报价2800美元，环比继续调降100美元，多家船司均已跟降线上8月上半月报价，大柜降幅在100-300美元之间。随着旺季货量的边际下降，现货运价松动，在马士基带头降价博弈下，多数船司已开始跟降，但整体运价降幅相对平缓。由于目前10合约已贴水08合约600-700点，已部分计价淡季运价回调空间，深贴水也对于目前市场有一定支撑，预计后续市场将继续博弈淡季运价，关注后续运价回调程度及斜率。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货08-01 09:08

上一页
1
•••
46
47
48
49
50
•••
476
下一页

24小时热点

暂无数据