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上海期货交易所2025年02月19日不锈钢仓单日报
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上海期货交易所2025年02月19日不锈钢仓单日报
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02-19 15:34
上海期货交易所2025年02月19日热轧卷板仓单日报
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上海期货交易所2025年02月19日热轧卷板仓单日报
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02-19 15:34
上海期货交易所2025年02月19日线材仓单日报
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上海期货交易所2025年02月19日线材仓单日报
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02-19 15:34
上海期货交易所2025年02月19日螺纹钢仓单日报
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上海期货交易所2025年02月19日螺纹钢仓单日报
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02-19 15:34
焦炭 短线波动或加大
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炭中长期基本面受上游焦煤供应宽松和下游
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需求担忧的拖累。 从上游来看,焦煤产量企稳运行,春节后山西煤矿迅速复产,元宵节当周主产区煤炭产量基本恢复正常。尽管外贸煤进口量小幅下滑,但仍处于近几年同期偏高水平,整体焦煤供应高位运行,2025年大概率维持宽松格局,难以给焦炭提供足够的成本端支撑。 下游方面,国内地产、基建等传统
钢材
终端表现低迷。虽然2024年9月央行、财政部等部委出台多项利好政策,但现阶段建材需求仍在止跌回稳过程中,内需担忧尚未消除,外需又面临关税问题以及反倾销调查的压力,年内焦炭需求难言乐观。在上下游双重压制下,焦炭中长期基本面偏空,价格中枢不断下移。 不过,“金三银四”期间,经过前期基本面压力的持续发酵,需求边际好转或带动焦炭逐渐止跌。 关注内外政策面变化 除基本面外,政策面也是当前市场关注的焦点之一。自特朗普胜选以来,多次发表对我国加征关税的言论,并在就职后迅速推进相关政策。2月1日,特朗普签署行政令,对来自中国的商品加征10%的关税,随后又宣称将加征25%的钢铝关税,并实施“对等关税”政策。这一系列动作虽对我国
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终端出口影响可控,但对市场情绪产生了一系列影响。此外,今年以来,欧盟、马来西亚、秘鲁、哥伦比亚对我国部分钢铁产品发起反倾销调查,国际贸易形势严峻,给未来焦炭终端需求带来压力。 然而,国内政策氛围整体偏暖,叠加焦炭本身估值已处于较低水平,在政策面潜在利多因素下,目前价位焦炭追空风险较大。 当前焦炭期货市场存在两条博弈主线:一是中长期偏空基本面与短期需求复苏的博弈,二是内外政策分歧带来的博弈。虽然目前焦炭市场氛围整体偏空,主力合约维持弱势运行,但随着中长期基本面和海外政策风险的阶段性释放,未来市场关注点或逐渐切换至“金三银四”需求边际修复以及两会政策利好上。因此,投资者在偏空看待焦炭市场的同时,需密切关注需求变化以及政策端情况,及时调整投资策略。(作者单位:宝城期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
02-19 09:15
铁矿昂扬,尿素回落-2025年2月18日申银万国期货每日收盘评论
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价在供应淡季支撑较强。 03 黑色 【
钢材
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钢材
:终端需求表现企稳,基本面角度没有出现继续恶化的情况,新的一年真实用钢需求持续情况需要谨慎观察。钢厂目前利润修复,螺纹利润来到50+到100+不等水平,热卷利润恢复到盈亏平衡上方,钢厂复产意愿在螺纹上相对更强,总产量呈现回升态势。螺纹钢的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和铁水高度,钢厂增产后何时出现累库拐点。国内宏观落地,基本面成交继续支撑,警惕海外带来的关税扰动,美国对全球进口钢铁征收25%的关税,预计短期会有调整,国内预期支撑下下旬偏多观点。 【铁矿】 铁矿石:原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强,铁水产量继续下降的空间不大,钢厂利润情况尚可,复产动能较强,后续高炉复产或将进一步加速,铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升,主要是澳洲发运大幅增长,巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响,假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力,关注后续钢厂复产进度。3月之前来看,宏观预期权重较大,基本面交易次之,铁矿石短期调整后偏多看待。 04 金属 【贵金属】 贵金属:近期黄金持续冲高后步入调整。事件方面,马斯克称要对美国诺克斯堡地下金库进行审计,此前市场一直有对该金库的黄金储备真实性有所怀疑。美国方面希望同俄罗斯直接进行谈判,俄乌方面有进一步降温态势。特朗普相关的关税政策逐步升级,但市场的敏感度正在降低。数据方面,美国通胀表现高于预期,1月CPI同比3.0%,高于预期值和前值2.9%,连续4个月反弹,再通胀担忧或重新回到关注视野。此前,黄金直接性的上涨行情发酵来自于对美国关税政策的担忧下,黄金实物需求的挤兑。伴随1月COMEX金库存快速的上升,黄金价格持续攀升,并进一步引发黄金现货市场的挤兑,形成预期的自我实现。此外,美国债务问题日益严重、央行购金需求、货币政策方向仍然趋于宽松、特朗普政策扰动担忧等因素下,市场对今年黄金前景的看好较为一致,进一步推动了市场抢跑式的上涨。当下继续买入黄金的性价比已经降低,市场可能呈现获利了结状态。不过美国方面的实物挤兑风险仍然是不稳定因素。 【铜】 铜:日间铜价收低。目前精矿加工费总体低位,考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构,预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产数据依旧低迷,需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 铜:日间铜价收低。目前精矿加工费总体低位,考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构,预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产数据依旧低迷,需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【铝】 铝:今日沪铝主力合约收跌0.22%。宏观角度,特朗普宣布对铝征收25%关税,市场不确定性增加,对有色板块影响偏空。基本面角度,氧化铝已回调至较低位置,近期北方地区氧化铝厂有检修消息,盘面出现回升。据SMM消息,四川等地部分铝厂或陆续复产,下游需求节后持续回暖,型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势,但供需矛盾整体并不剧烈,短期内铝价或震荡调整。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收跌0.23%。据SMM消息,印尼RKAB配额审批继续放量,印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势,可出口量有所提升。印尼新增产能投放,高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低,价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期,厂商库存较为充足、采买量有限,镍铁需求持稳运行。短期内,盘面价格预计保持宽幅震荡。 【碳酸锂】 碳酸锂:供应端表现出持续增加态势,结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行,下游连续四周小幅补库,中间环节资金回笼需求出货意愿增加,造成对现货价格的压力,且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后,上周度库存表现出现小拐点,重新表现出小幅累库态势,但绝对量上仍不明显;仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底,上方受到套保压力和库存压力制约,下方考虑总体需求仍维持偏强,短期仍偏震荡运行,关注下游备货需求释放。 05 农产品 【白糖】 白糖:今日糖价窄幅震荡。现货方面,广西南华木棉花报价维持在6160元/吨,云南南华维持在5980元/吨。总体而言,巴西榨季产量下调支撑市场,而北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格处于较低水平,进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限,投资者可以底部区间操作,同时关注近月交割博弈的情况。 【生猪】 生猪:生猪价格维持震荡为主。根据涌益咨询的数据,2月18日国内生猪均价14.82元/公斤,比上一日下跌0.01元/公斤。从周期看,节后处于消费淡季,能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看,随着24年年中猪价偏高,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,价格有望呈现弱势震荡局面,远期合约可以考虑逢反弹做空。 【苹果】 苹果:苹果期货小幅上涨。根据我的农产品网统计,截至2025年2月12日,全国主产区苹果冷库库存量为643.09万吨,环比上周减少28.10万吨,走货较春节当周加快。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,目前苹果交割博弈加剧,预计AP2505合约波动区间6000—8000,操作上建议进行低买高卖的区间操作。 【棉花】 棉花:郑棉今日继续小幅上涨。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价14952元/吨,较上一日+40元/吨。消息方面,根据美国国家棉花总会(NCC)在2月16日的年会上发布的消息,2025年美国意向植棉面积为956万英亩,同比减少14.5%。其中,陆地棉面积940万英亩,同比减少14.4%,皮马棉面积15.8万英亩,同比减少23.5%。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局,考虑到棉花价格向下空间有限,投资者可以逢低买入棉花2505合约。 【原木】 原木:原木期货全天震荡。现货方面,日照港3.9中辐射松报价850元/立方米,较上一日+0元/立方米。消息方面,节后下游市场复工缓慢,对原木需求承接有限,目前针叶原木库存数据已连续4周累库。截止2月14日,中国7省针叶原木码头和堆场库存总量为349.38立方米,环比上行3.74%,处近5个月来最高水平,其中江苏港累库幅度明显。总体而言,目前原木市场供需呈现弱平衡格局,但考虑到原木交割存在不确定性,且目前原木总体价格处于历史低位,后期原木价格易涨难跌。 【油脂】 油脂:今日油脂震荡收跌,MPOB公布最新供需报告,1月马棕产量为123.71万吨,环比下降16.8%;1月马棕出口量为116.83万吨,环比减少12.94%;截止到1月底马棕库存为157.97万吨,环比减少7.55%,大幅低于此前市场机构预估。由于马棕产量低于预期,马棕继续维持去库趋势且去库幅度稍大于预期,因此本月报告数据中性偏多。同时近期关于大豆可能抛储消息影响,盘面情绪有所下降,豆油价格支撑减弱;因此短期油脂或继续调整为主。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕震荡运行,阿根廷预计出现降雨改善,但未能给干旱局面带来太大转机。根据天气预报显示阿根廷干旱的大豆产区迎来有利降雨,未来几天还会出现更多降雨,将改善作物生长状况,南美天气不确定性仍给美豆期价提供支撑。本月USDA报告中美国农业部预计2月美国2024/2025年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳,1月月报预期为43.66亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为3.8亿蒲式耳,市场预期为3.74亿蒲式耳,1月月报预期为3.8亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆单产预期为50.7蒲式耳/英亩,1月月报预期为50.7蒲式耳/英亩。由于期末库存较此前市场预估稍偏高,因此美豆期价略有下跌,但在南美天气不确定性及中美贸易关系担忧的支撑下预计豆粕仍将维持高位震荡为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC低开震荡,04合约收于2029.9点,下跌0.94%。在船司陆续开启3月提涨后,市场对于3月后运价预期升温,尤其是在MSK、PA和MSC连续跟涨后,市场对于提涨预期打开,盘面一度超过中性预期大柜3000美金。目前2月中下旬报价仍在继续下移,第9周大柜均价为2500美金左右,虽说船司在第10周已增加停航支持提涨,但当前淡季下,4000多美金的大柜运价实质性落地的可能性不大。短期盘面基本反映提涨后的中性预期,进入提涨验证期中,警惕由于船司未能有效调控运力或货量可能一般带来的回调,整体盘面预计仍相对抗跌,关注后续提涨落地情况。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
02-19 09:08
【黑色早评】焦炭第九轮提降落地,煤炭有环保减产
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5年2月19日 品种:铁矿石、双焦 、
钢材
铁矿石 铁矿 一、市场点评 供应端,受上周天气影响,全球铁矿发运继续大幅回落,澳巴发运均有不同程度减量,非主流变化不大。不过,因前期发运有回升,同期国内铁矿到港量有所增加,但因疏港也有增长,周一铁矿港口库存变动不大。国内矿方面,春节假期结束后,近日国内铁精粉产量有所回升。 需求端,SMM最新调研显示本周高炉检修环比减少,预计铁水产量有增。上周钢联数据显示高炉开工率依然持平,但日均铁水微降0.45万吨至227.99万吨,钢厂盈利率也略减0.87%至50.65%的水平。同期,钢厂铁矿库存继续大幅减少,进口矿库销比降至同期低位。尽管钢厂进口矿日耗略有下降,但考虑到钢厂库存偏低,预计后期仍有一定的采购补库需求。昨日铁矿港口现货成交有所回落,但远期美元货成交小幅回升,目前PB粉落地亏损略有扩大,显示国外需求仍强于国内。 综合而言,当前铁矿市场供稳需弱,但考虑到钢厂铁矿库存仍处低位,叠加近日
钢材
需求好转,铁水产量预期有增,短期矿价震荡偏强运行。 二、消息及数据 1. 2月18日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15968.60万吨,较上周一增加122.06万吨。具体区域来看,华北因区域内铁矿石到港量持续回升,港口卸货入库量增多致使区域内港口进口矿库存增量相对明显,同时,华南和沿江两地区辐射港口库存亦有小幅上升,而东北和华东港口库存环比同步下滑。 2.根据Mysteel卫星数据显示,2025年2月10日-2月16日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1370.0万吨,环比增加64.7万吨,库存小幅累库,目前库存绝对量处于年初以来的高点。 3.据SMM统计,本周(2月15日至2月21日),高炉检修带来的铁水影响量为161.41万吨, 环比上周检修影响量减少3.22万吨。下周(2月22日至2月28日)高炉检修带来的铁水影响量为168.29万吨,环比本周将增加6.88万吨。建材方面,本周建材检修影响量为157.16万吨,环比上周减少6.30万吨,下周建材检修影响为147.91万吨,环比本周减少9.25万吨。热轧方面,本周热轧检修影响量为3.50万吨,环比上周持平,下周热轧检修影响为12.95万吨,环比本周增加9.45万吨。 4.近日,随着载有19.86万吨铁矿石的超大型货轮“玛琳”号轮顺利抵达防城港靠泊,标志着中国矿产资源集团有限公司首船铁矿石成功靠泊防城港。 5.2月18日铁矿石远期市场整体活跃度一般,平台上有两笔成交,麦克粉以62%计价103.9成交,金布巴粉以3月指数-5.2成交;矿山私下议标方面仅注意到有IOC6资源招标,截标价格暂时未知。二级市场上贸易商报盘积极性尚可,报价稳中偏强;买家询盘活跃度一般,需求主要集中在PB粉、BHP折扣货物及其他中品非主流资源等。港口现货市场整体交投氛围一般,主流品种价格上涨10元左右。 双焦 双焦 一、市场点评 中长期矛盾:国内基础建设基本完成,房地产和基建需求弱,未来经济转向高质量发展,对基础
钢材
需求将持续走弱,
钢材
整体供需过剩,市场走势类似2014-2015年的情况,双焦中长期偏空。 当前矛盾:节后终端项目复工率低,整体复工可能有所延后,需求偏弱。供给端煤矿快速复产,预期产量将恢复至高位,焦煤延续供需过剩,焦炭第九轮提降落地,双焦整体偏弱。内蒙三年绿色矿山计划,2025年最后一年,当前停产两个煤矿,关注后续煤矿政策。近期
钢材
出货同比去年增长,终端项目启动情况可能要比百年建筑网调研的复工情况好,市场情绪有所好转,后市仍有一定政策预期,短期内建议观望,关注国内外政策。 观点:震荡。 二、消息与数据 1.Mysteel煤焦:18日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。今日焦炭第九轮提降全面落地,市场观望情绪浓厚,产地进口煤价同步下跌,临汾安泽低硫主焦再跌20元/吨执行1360元/吨,蒙3精煤市场成交价创新低为1000元/吨,目前看市场更有第十轮提降预期,进口蒙煤受国内产地煤价下跌和持续累库影响,价格下行压力巨大。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。 2.Mysteel煤焦:18日港口焦炭现货市场暂稳运行。第九轮焦炭提降基本落地,工厂价格下移50-55元/吨。内贸市场情绪较差,市场资源询报盘价格暂稳运行;外贸需求表现一般,整体报价暂稳运行。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。 3.汾渭信息冶金部2月18日重点关注:焦炭方面,随着终端不断推进复工复产,本周
钢材
成交量较上周有所回升,不过由于铁水恢复缓慢,焦炭刚需偏弱,叠加钢厂原料库存偏高,采购积极性一般,多数保持按需采购节奏,不过因为近期限产及部分投机贸易商拿货,本周部分焦化开始去库,供需矛盾环比上周有所缓解;整体来看,焦炭市场弱势运行,九轮提降预计于今日落地,落地之后焦企利润及开工将会进一步下调,后期需关注铁水产量及终端需求恢复情况。焦煤方面,主产地煤矿基本已恢复至春节前生产水平,供应端延续宽松格局。焦炭第九轮降价即将落地,市场参与者对后期市场仍偏悲观,对炼焦煤采购意愿偏弱,炼焦煤整体成交一般,煤矿库存继续累积,山西和内蒙古等地炼焦煤价格继续下跌20-60元/吨。进口蒙煤方面,巴盟周边洗煤厂复工率较低,终端钢厂压价采购为主,口岸蒙煤市场交易冷清,监管区库存高位,价格承压下行,目前蒙5原煤895元/吨,蒙3#精煤1010元/吨。 钢 材
钢材
一、市场点评 供应端,上周数据均显示
钢材
产量有所回升,富宝调研电炉复产增多,废钢日耗大增381%,整体
钢材
供应趋增。进出口方面,昨日国内钢坯价格小幅上扬,东南亚钢坯价格略有回落,但印度钢坯价格也有小幅上涨,国外其它地区钢坯价格依然持平,目前国内外钢坯价差略有收窄,国内钢坯出口空间趋减。 需求端,周一钢银城市
钢材
库存继续上升,但总库存增幅放缓。上周机构数据均显示
钢材
总库存延续上升,社库增长明显,部分品种厂库变动不大,
钢材
表需有所回升。另据百年建筑最新调研,上周全国水泥出库量47.18万吨,环比上升74%,基建水泥直供量环比上升350%;混凝土发运量为17.84万方,环比减少8.36%;样本建筑工地资金到位率为54.27%,较节前下降11.72个点,显示建筑需求恢复依然不明显。随着川普关税政策暂缓,叠加美联储会议结束后,短期海外市场对商品影响减弱。而国内受益于最高层对民营企业座谈会的召开,叠加两会将至,宏观氛围依然偏暖。进出口方面,昨日美国钢价继续上涨,国外其它地区钢价持稳,目前国内外板卷价差变动不大,国内
钢材
仍有部分出口空间。 综合而言,当前
钢材市场
供需双增,总库存虽仍在上升但增幅有所放缓,叠加近期出口和
钢材
成交均有好转,且国内宏观氛围偏暖,短期钢价走势延续震荡略偏强格局。 二、消息及数据 1.国家发改委副主任郑备表示,尽快修订出台新版市场准入负面清单,落实好“非禁即入”要求。细化举措,持续推进基础设施竞争性领域、国家重大科研基础设施等向民营企业公平开放,支持民营企业积极参与“两重”建设和“两新”工作。 2.2月18日调查津冀地区主流钢企铁水不含税成本为2280-2370元/吨,较上周降10-20元/吨,折合钢坯含税成本为3037-3128元/吨。按当前含税普方坯出厂价3070元/吨来算,盈利(-58)至33元/吨。 3.工业和信息化部、财政部、海关总署、国家税务总局、国家能源局五部门近日联合印发通知,调整重大技术装备进口税收政策有关目录。通知涉及的《国家支持发展的重大技术装备和产品目录(2025年版)》、《重大技术装备和产品进口关键零部件、原材料商品目录(2025年版)》和《进口不予免税的重大技术装备和产品目录(2025年版)》,自今年3月1日起执行。《工业和信息化部 财政部 海关总署 国家税务总局 国家能源局关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知》(工信部联重装〔2021〕198号)同时废止。 4.据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2024年共销售挖掘机201131台,同比增长3.13%。其中,国内销量100543台,同比增长11.7%;出口100588台,同比下降4.24%。分省数据来看,江苏、广东、四川三省份挖掘机销量位列前三。 5.国家铁路局:1月全国铁路货运发送量完成4.23亿吨。分品类看,集装箱、金属矿石分别发送0.77亿吨、0.48亿吨,同比分别增长10.9%、17.5%。 6.18日全国建材成交继续向好,市场活跃度依然较高,刚需为主,投机也有部分采购,全天整体成交量较前一日继续小幅回升。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
02-19 09:05
通胀预期回升,黄金延续强势
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回暖。中央经济工作会议推出积极政策,对
钢材市场
价格起到一定支撑。焦炭方面,上游焦煤供应充足,现货价格报价走低。焦炭产地焦企开工率保持高位,焦炭长期基本面供应宽松,终端需求表现一般,远期合约价格压力偏大。 操作策略:多螺纹空焦炭05为跨品种套利策略,首推日12月4日,关注时差价为1470余点附近。目前差价走势与当初预测方向一致,最新差价为1609余点附近,浮盈141余元,可适当关注。若差价下破1520取消关注。 以上图片来源:博易大师,通达信,iFinD 作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934) 审核:李 琦(投资咨询号:Z0017426) 作者:李 琦(投资咨询号:Z0017426) 审核:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934) 报告制作日期:2025-02-18 END 更多研报详询客户经理 ↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。 来源:中衍期货
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中衍期货
02-19 08:00
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