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【镍周报】供需过剩，缺乏驱动，镍价偏弱震荡

大镍产量计划，竞争对手被迫关停矿区】据英国金融时报报道，印尼一名高级政府官员表示，该国将继续推进扩大镍产量的计划，尽管供应过剩正迫使竞争对手关闭镍矿。该国的目标是将镍价格保持在低位，并保护市场对这种对电动汽车电池至关重要的金属的长期需求。印尼投资与矿业协调部副部长表示，到2030年，该国电池级镍的产能预计将翻两番，达到100万吨。他补充称，用于制造不锈钢的镍生铁产能，预计将在3年内从目前的190万吨增加至多15%。（金十数据） 8、【Kenorland获得马尼托巴政府镍项目资助】3月26日消息，Kenorland Minerals 周二宣布，已获得马尼托巴矿产开发基金 (MMDF) 批准拨款30万加元，以支持South Thompso项目的勘探活动。该项目占地超过3077平方公里。获得许可的地区构成了曼尼托巴省汤普森镍带的南部延伸，Thompson镍带是世界领先的镍生产区之一。根据Kenorland的说法，主要硫化镍矿床在整个矿带北部暴露部分的规律性周期性和间距凸显了发现的潜力。马尼托巴省政府提供的新资金将用于支持大规模航空电磁（VTEM）勘测，以确定该项目大面积覆盖岩石下的潜在钻探目标。（MINING.COM）工业品组关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货2024-03-31

黄金弦上黑色裆下-2024年3月28日申银万国期货每日收盘评论

关注 1）国际新闻 2023年四季度，英国GDP环比下降0.3%，为连续第二个季度下滑，被经济学家视为“技术性衰退”。高通胀仍是英国经济增长的最大障碍。高通胀迫使英国央行维持高基准利率，而当前的高利率正在阻碍其经济增长。未来通胀能否进一步下降充满不确定性，英国央行须在减缓物价上涨的必要性和维持高利率损害经济的风险之间取得平衡，如果未能尽快降息，可能会加剧经济衰退。 2）国内新闻人民日报：中国经济高质量发展扎实推进。文章称，2023年，我国经济社会发展主要目标任务圆满完成，经济高质量发展取得突出成效。今年前两个月，我国经济发展质量不断改善，经济运行延续回升向好态势。我们要增强发展信心，保持战略定力，巩固和增强经济回升向好态势。要全面、客观、理性分析当前经济形势，深刻认识到这些困难挑战都是阶段性的。综合起来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有变。当前，我国经济发展的积极因素在不断累积增多。随着经济内生动能的逐步修复，人流、物流等要素流动更加活跃，经济循环逐步改善。 3）行业新闻中国钢铁工业协会发布倡议书：保持定力，维护市场稳定。近期钢材市场波动明显，存在追涨杀跌现象，放大波动幅度，不利于钢材市场平稳运行。钢铁企业要理性看待市场波动，保持战略定力，反对低价倾销，抵制恶性竞争，共同营造公平、稳定的市场环境；提升风险防范意识，管控好销售渠道，严防低价抛售扰乱市场行为，避免市场踩踏，防止市场大起大落。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：A股上涨，上证50指数上涨0.13%，沪深300指数上涨0.52%，中证500上涨1.30%，中证1000上涨2.20%，两市成交额0.94万亿元，资金方面北向交易流入23.35亿元，03月27日融资余额减少39.67亿元至14985.06亿元。2月经济数据表明复苏步伐仍然较为缓慢，股指有所回调，上证综指在3000点附近震荡，操作上短期建议先观望，预计IH00波动2300-2500，IF00波动区间3400-3700，IC00预计波动区间5100-5600，IM00预计波动区间5200-5800。【国债】国债：冲高回落，10年期国债活跃券收益率上行1.25至2.30%。央行公开市场单日净投放2480亿元，Shibor短端品种多数下行，季末资金面保持稳定。1-2月，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，此前公布的房地产投资、销售和价格继续回落，房地产市场仍处于调整中，居民短期和长期信贷减少，社融存量增速降至9%，宽信用阶段性受阻。央行行长表示有能力实现全年5%左右的预期增长目标，未来仍有充足的政策空间和丰富的工具储备。美国通胀继续顽固，美联储如期按兵不动，并重申将等到对通胀更有信心再降息，瑞士央行意外宣布降息，开启发达国家降息之路，美债收益率小幅回落，在货币政策宽松和地产市场尚未企稳的背景下，总体上预计国债期货价格将继续维持强势，不过随着超长特别国债供给增加，长端期债价格波动加大，关注做陡曲线跨品种套利机会。 02 能化【原油】原油：SC上涨0.36%。欧佩克及其减产同盟国将于4月3日举行线上联合部长级监督委员会会议(JMMC)，审核市场情况及各成员国的减产协议执行情况。本月初该减产同盟同意将减产每日约220万桶的协议延长至6月底。上周美国炼油厂开工率继续上升，净进口量激增近800万桶，商业原油库存增加，汽油库存也增加而馏分油库存下降。美国能源信息署数据显示，截止到2024年3月22日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.11257亿桶，比前一周增长390.9万桶；美国商业原油库存量4.48207亿桶，比前一周增长316.5万桶；美国汽油库存总量2.32072亿桶，比前一周增长129.9万桶；馏分油库存量为1.17337亿桶，比前一周下降118.5万桶。【甲醇】甲醇：甲醇下跌1.48%。本周沿海公共仓储实际到港卸货数量极少且浙江区域进口船货卸货依然缓慢等等影响，本周整体沿海库存延续下降。截至3月21日，沿海地区甲醇库存在66.38万吨，环比上周下跌5.12万吨，跌幅为7.16%，同比下跌9.88%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估24.1万吨附近。预计3月22日至4月7日中国进口船货到港量42.35-43万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在83.10%，较上周上涨0.47个百分点。本周期内，虽然内蒙古MTO装置停车，但受江苏MTO装置开车以及山东MTO装置提负影响，导致国内CTO/MTO装置开工整体上行。截至3月21日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.80%，较上周下降2.56个百分点，较去年同期上涨2.94个百分点。短期甲醇看涨。【天胶】天胶：周四橡胶止跌反弹，RU主力09合约收于14655，上涨185，NR06收于11135，上涨160，BR05收于13290，下跌10，供应端东南亚产胶区进入周期性低产季，产出有限，预计原料胶水回落有限。国内新胶开割即将启动，保税区库存去化缓慢，国内市场供应压力不大。下游轮胎厂积极复工，全钢、半钢开工率较好。阶段性供弱需强状态仍对胶价形成支撑，但需密切关注国内新胶开割情况，预计后期胶价仍将谨慎上行。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分平稳。煤化工7460，成交较好。周四、聚烯烃低位整理。基本面角度，前期聚烯烃受到成本以及消费的支撑，盘面连续反弹。不过，伴随着上周原油的拐头向下拖累化工，烯烃盘面也以回落反映。展望后市关注终端开工进展，以及成本的变化。策略角度，逢低可适度偏多。预计PE05合约波动区间8000—8500，操作上建议观望。预计PP05合约波动区间7300—8000。【PTA】 PTA：周四PTA2405价格收涨于价格5932元/吨，现货价格5805元/吨，国内PTA加工费323元。PX逐步检修，PTA市场价格及现货基差同向下探。后市来看，近端弱现实、远端强预期的逻辑正在逐步落实。关注原油于油化板块支撑及聚酯需求修复下的供需错配支撑。中长线来看，3月下旬后PX-PTA端陆续开始检修，预计价格波动区间（6000-5500）元/吨。【乙二醇】乙二醇：周四MEG2405合约价格收涨于4496元/吨，华东市场均价在4498元/吨，乙二醇自身供需来看，供应端进口装置有重启预期，且3月码头到货提升，产量保持提升。下游聚酯端来看，终端织造开工逐渐好转，聚酯端压力有舒缓的空间，但近期聚酯端的高库存仍旧是显著的压力。因此短期来看，供应先于需求启动的影响下，预计近期乙二醇继续震荡下行。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求季节性回落，库存累计明显。年前降准落地叠加1月社融数据强劲，宏观预期有所回暖。随着年后需求进入恢复期，实际需求的兑现情况或将成为黑色系的交易主线。节后开工方面的负面消息基本坐实了成材需求端疲软的现实，基本面逻辑为当前重点交易思路。钢材价格整体开启震荡偏弱，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。短期反弹驱动放缓，预计行情接下来可能出现一些回调，暂不看跌破前期低点。【铁矿】铁矿石：铁矿石前期跌幅明显，受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，尚未看到超预期表现。但成材近期去库明显，现货成交回暖，钢厂复产逻辑再提，铁矿石短期较强，回调力度可能有限，暂不看跌破前期低点。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价震荡盘整。焦煤现货价格持续下滑，焦炭第七轮提降开启。焦煤产能释放仍存提升空间，但近期产区安监力度不减、叠加焦煤价格走弱、短期产量增幅受到约束；目前焦煤整体库存处于同期低位，但上游库存压力明显增加。焦企亏损幅度进一步扩大，焦炭产量持续下滑；当前焦炭全口径库存处于同期低位，但焦化厂端库存压力仍存。终端用钢需求缓慢回升，铁水增产速度偏缓，钢厂对双焦的采购积极性较弱、原料库存水平持续回落。综合来看，当前市场仍处供需双弱格局，需谨慎看待双焦价格的上方空间，关注终端用钢需求的回暖程度以及铁水产量的回升情况。预计JM2405波动区间1400-1700，J2405波动区间1850-2250。【铁合金】铁合金：今日SM2405、SF2405期价探底回升。锰矿价格小幅松动，焦炭走势偏弱，当前锰硅北方成本在5920元/吨左右，多数厂家仍处亏损状态；兰炭价格下调明显，硅铁平均成本降至6180元/吨左右，行业利润处于偏低水平。需求方面，终端用钢需求回升缓慢，钢厂复产节奏不及预期，需求端对双硅的价格表现仍存拖累。供应方面，行业利润持续低迷，厂家减产力度加大，锰硅产量下滑明显，硅铁产量仍在回落。综合来看，需求端的表现仍待恢复，厂家控产力度加大以改善市场供需关系，但在成材产量偏低的环境下、双硅价格的上方空间不宜高估，关注厂家控产的持续性以及市场库存的去化情况。预计SM2405波动区间5900-6300，SF2405波动区间6150-6550。 04 金属【贵金属】贵金属：上周金银冲高回落，在较为鸽派的美联储利率会议后，黄金再度刷新历史新高，但后因美元走高而回落，人民币计价黄金仍然小步向上。不过在PCE通胀数据公布前，当前黄金价格步调放缓。当前黄金在市场交易降息确定性下继续维持强势，相较之下白银表现相对较弱。本月美联储会议的点阵图未出现上修，而鲍威尔也未出现鹰派倾向的措辞，再度表态美联储正处于降息通道之上，并淡化了近两个月较为强劲的通胀，令本次美联储会议的基调偏向鸽派。后瑞士央行意外降息，经济所公布数据呈现美强欧弱，美元连续走强，令美元计价金银有一定压力。另外值得注意的一点是，亚特兰大联储主席博斯蒂克改口预计美联储今年只会降息一次。此外，由俄罗斯遭受恐怖袭击导致的避险情绪也支撑黄金价格。短期金银或需要消化涨幅，对未来两个季度黄金上行趋势保持乐观态度。AG2406合约波动区间6100-6500元/千克，AU2406合约波动区间490-520元/克。【铜】铜：日间铜价收高。中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落。国内库存经春节累库后，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。短期铜价可能尚需技术性巩固，总体延续保持上涨趋势。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价小幅上涨。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价短期可能企稳。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.21%，基本面给予铝价较好支撑。消息面角度，美联储降息反复，可能存在超预期的情况。国内方面，山东省生态环境厅印发电解铝、水泥行业建设项目温室气体排放环境影响评价技术指南，对铝价形成利多。基本面角度，随着下游开工率回升，电解铝需求端提振，当前国内电解铝累库节奏明显放缓。云南地区近期电力供应转好，当地部分铝厂陆续复产，合计年产能52万吨左右，但对国内总供给影响较少且市场此前已有预期，因此对盘面影响料将不太显著。展望后市，国内电解铝库存尚未回归去化，原铝进口维持高位，短期内不建议追多，以观望为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.21%。基本面来看，印尼镍矿审批加速，矿端供应担忧减弱，但印尼内贸红土镍矿小幅上涨；菲律宾正值雨季，镍矿发运减少，我国镍矿港口库存明显下降，镍矿价格向上。矿价上涨带动中间品价格上升，叠加镍盐供应偏紧，导致镍盐价格上调。短期内，预计镍下游需求继续分化，镍铁-不锈钢仍有下跌空间，中间品-硫酸镍价格或将继续上调。市场多空因素交织，一方面美联储放鸽、硫酸镍涨价、新能源需求景气利好镍价，另一方面国内电镍累库、不锈钢降价、印尼镍矿审批加速利空镍价，操作上建议观望为主，密切观察“金三银四”新能源版块消费成色。【工业硅】工业硅：今日SI2405期价冲高回落。下游企业采购意愿仍显低迷，部分硅企让利出货，华东553通氧硅价进一步下调100元/吨至13700元/吨。供应方面，枯水期西南硅企开工积极性较差，但北方硅企开工升至高位，随着新增产能的投放，市场整体产量维持在偏高水平。需求方面，多晶硅产量高位延续，铝合金企业开工恢复至正常水平，行业利润修复、有机硅企业开工维持在同期高位；但目前下游企业采购原料较为谨慎，整体补库节奏偏缓，需求端对价格的支撑力度有限。综合来看，短期市场库存压力难解、对硅价的表现形成压制，但在当前成本高位的支撑下、硅价的下方空间也较为有限，预计硅价仍将以低位震荡运行为主，SI2405波动区间11800-12800。【碳酸锂】碳酸锂：锂价再回10万关口，预计支撑力度较强，中期底部基本确定。奔驰发布电动化推迟五年在一定程度上对于锂电需求有情绪上的影响。江西地区供给端变动引发市场关注，但据悉大厂基本检修后恢复生产，外采产能及代工基本停工，后市云母端提锂周度边际变化量或为有限，供应端变量可关注回收部分产量。排产环比快速增加，需求整体有所回暖，终端电池产销及出口环比下降，新能源汽车销售有所回暖。社会库存环比小幅去库，从上下游有所消化，中间环节小幅增加，而结构上冶炼厂库存仍占比超过半数。后续需要重点关注1、下游补库的开展情况；2、电池厂的开工复产情况；3、澳矿减产进展。 05 农产品【白糖】白糖：今日郑糖维持震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调20元在6650元/吨，云南南华报价下调20元在6500元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。国内糖价虽有反弹，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以在当前价格下逢高做空。【生猪】生猪：生猪期货继续下跌。根据涌益咨询的数据，3月28日国内生猪均价15.20元/公斤，比上一日下跌0.17元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时节后消费也将进入淡季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH05合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货上下震荡。根据我的农产品网统计，截至2024年3月27日，全国主产区苹果冷库库存量为616.24万吨，库存量较上周较上周减少27.31万吨。走货较上周略有加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.4元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果04合约价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。马棕受雨季影响产量持续下滑，马棕去库给棕榈油价格提供支撑。根据高频数据显示，产量方面SPPOMA数据显示2024年3月1-20日马来西亚棕榈油产量增加22.4%；出口方面，ITS和AmSpec数据分别显示马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比增加13.77%和21.2%。受3月斋月的影响，马棕出口和国内消费有所提振，在产地供需双旺的情况下预计马棕仍降维持去库趋势，继续提振油脂板块。不过全球大豆丰产，国内豆油、菜油供应充足，全球油脂走向宽松的格局难改，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间7000-8400，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏弱调整，目前南美方面巴西新豆收割工作陆续开展，根据CONAB数据截至03月24日，巴西大豆收割率为66.3%，上周为61.9%，去年同期为69.1%。阿根廷部分地区预报将出现连续降雨天气，或对大豆生长情况产生影响，但阿根廷大豆丰产预期仍较强。国内方面，短期国内进口大豆到港下滑，不过随着后期南美大豆大量上市，4-6月国内大豆到港量月均将达到千万吨。在供应压力下连粕较难持续上涨，关注周四季度库存报告以及种植面积报告对行情的指引，豆粕主力区间2800-3500，菜粕主力区间2200-3000。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：周四EC震荡为主，主力06合约博弈4月船司调涨持续性和地缘冲突缓和，盘中波动略大，04合约交易交割结算价，整体相对偏强，06收于1815点，收涨0.87%，市场仍对4月船司提涨抱有较强预期。美国媒体报道称以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）有关加沙地带停火和释放被扣押人员的谈判再次陷入僵局，但尚未结束，尽管25日联合国安理会通过加沙斋月停火决议，但近期市场对于停火预期在逐渐降温。后续市场的核心博弈点在于以下两个方面：一是船司提涨的全面性和持续性，上周是达飞、赫伯罗特和地中海发布4月提涨公告，马士基虽说提涨了线上订舱价，但还未进一步发布提涨公告，并且小幅调降4月中旬的线上订舱价；二是4月中下旬的需求能否延续回暖力度，从4月中下旬上海-西北欧的运力投放情况来看，进入wk16后，船司实际运力投放缩减，装载率也有所下滑，能否支撑运价持续上涨仍需存疑。EC短期建议暂时保持观望，等待更好的入场时机，预计06波动区间为1600-1900点。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-03-29

USDA：截至3月21日当周美国豆粕出口销售报告

斯 9.0 墨西哥 6.9 23.3 英国 6.9 6.9 菲律宾 6.8 98.5 印度尼西亚 4.5 0.5 牙买加 4.0 斯里兰卡 3.0 0.5 10.3 中国台湾 2.5 0.3 哥斯达黎加 2.3 2.3 孟加拉国 2.0 0.2 阿曼 1.0 巴拿马 0.4 7.2 日本 0.3 0.7 2.2 马来西亚 0.3 0.3 特立尼达和多巴哥 0.2 2.2 缅甸 0.2 0.5 越南 0.1 1.0 奥帕克群岛 0.1 0.1 萨尔瓦多 -0.1 3.2 危地马拉 -0.5 19.3 未知地区 -1.0 比利时 -1.3 尼加拉瓜 -2.8 摩洛哥 -5.9 36.1 柬埔寨 3.0 尼泊尔 1.1 顺风向风群岛 0.6 科威特 0.5 荷兰 0.2 合计 127.3 1.2 280.4 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-03-28

九尘点金：美通胀数据公布前，黄金涨升应对！

势影响有限。【风险预警】 ☆15点，英国将公布第四季度GDP年率终值及第四季度经常帐； ☆15点10分，日本首相岸田文雄将举行新闻发布会； ☆20点30分，美国将公布至3月23日当周初请失业金人数，市场预计其将录得21.2万人； ☆20点30分，美国还将公布第四季度实际GDP年化季率终值、第四季度实际个人消费支出季率终值以及第四季度核心PCE物价指数年化季率终值；☆21点45分，美国将公布3月芝加哥PMI数据； ☆22点，美国将公布3月密歇根大学消费者信心指数终值、3月一年期通胀率预期以及2月成屋签约销售指数月率。

倍特点金2024-03-28

【黄金收市】美国关键通胀数据公布前，黄金价格涨势难挡

3月审议委员意见摘要 ③ 15:00 英国第四季度GDP年率终值 ④ 15:00 英国第四季度经常帐 ⑤ 15:10 日本首相岸田文雄举行新闻发布会 ⑥ 16:00 瑞士3月KOF经济领先指标 ⑦ 16:55 德国3月季调后失业人数 ⑧ 16:55 德国3月季调后失业率 ⑨ 20:30 加拿大1月GDP月率 ⑩ 20:30 美国至3月23日当周初请失业金人数 ⑪ 20:30 美国第四季度实际GDP年化季率终值 ⑫ 20:30 美国第四季度实际个人消费支出季率终值 ⑬ 20:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值 ⑭ 21:45 美国3月芝加哥PMI ⑮ 22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 ⑯ 22:00 美国3月一年期通胀率预期 ⑰ 22:00 美国2月成屋签约销售指数月率 ⑱ 22:30 美国至3月22日当周EIA天然气库存 ⑲ 次日01:00 美国至3月29日当周石油钻井总数

慧宣鑫语2024-03-28

【原油收市】美国原油储备意外增加需求疲软导致油价小幅下跌

3月审议委员意见摘要 ③ 15:00 英国第四季度GDP年率终值 ④ 15:00 英国第四季度经常帐 ⑤ 15:10 日本首相岸田文雄举行新闻发布会 ⑥ 16:00 瑞士3月KOF经济领先指标 ⑦ 16:55 德国3月季调后失业人数 ⑧ 16:55 德国3月季调后失业率 ⑨ 20:30 加拿大1月GDP月率 ⑩ 20:30 美国至3月23日当周初请失业金人数 ⑪ 20:30 美国第四季度实际GDP年化季率终值 ⑫ 20:30 美国第四季度实际个人消费支出季率终值 ⑬ 20:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值 ⑭ 21:45 美国3月芝加哥PMI ⑮ 22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 ⑯ 22:00 美国3月一年期通胀率预期 ⑰ 22:00 美国2月成屋签约销售指数月率 ⑱ 22:30 美国至3月22日当周EIA天然气库存 ⑲ 次日01:00 美国至3月29日当周石油钻井总数

慧宣鑫语2024-03-28

九尘点金:市场笃定美联储6月份降息，黄金价格继续强势，但需警惕周五通胀数据！

因外部因素(如瑞士国家银行意外降息以及英国央行和澳大利亚储备银行的鸽派立场)而实现了实力增长。” “英镑、澳元和欧元的下跌进一步推动了美元的上涨，同时，美国经济指标(如最新的采购经理人指数、现有住房销售和失业救济索赔)也起到了支撑作用。” “然而，这些指标不太可能阻止美联储考虑在6月份降息，”他补充道，“特别是如果通胀保持温和的话。” 展望未来，Razaqzada表示，本周对美元和金价影响最大的风险事件将是周五的核心个人消费支出价格指数，之后市场的注意力将转向下个月初的三月非农就业报告和消费者价格指数报告。“ 3月份的美国数据，预计将在4月初发布，对美元的走势具有重大影响，”他说，“这些数据的疲软，尤其是未来的通胀数据，可能会导致美元持续下跌，潜在地支撑金价。” 在技术面上，Razaqzada表示，所有迹象都表明金价在中长期内将继续其最近的上升趋势，尽管近日利润回吐和美元走强削弱了其动能。 “在达到新的历史高点之前，形成了更高的低点和更高的高点，长期趋势显然是看涨的，”他说，“如果偏离这一顺序，将表明转向看跌的前景。2月份的最新高低点在1984美元/盎司，如果突破，可能标志着金价的长期看涨趋势结束。” 他补充说，只要1984美元/盎司的支撑保持完整，金价最近的短期弱势不应对其长期技术前景产生重大影响，许多买家正等待机会跳入。 “以前的阻力水平可能在重新测试时成为支撑，尤其是2075至2081美元/盎司的范围，这在过去几年中曾经是重要的阻力水平，”Razaqzada写道，“现在，这是一个关键的支撑区域需要关注。” 他正在关注的另一个关键水平是去年12月的2146美元/盎司的高点，现在已成为短期方向交易的“参考点”。 “突破这一水平可能会引发更大的调整，直至2075至2081美元/盎司的支撑范围，那里可能会出现不错的买入机会，”他说，“关键阻力水平包括2195美元/盎司，在金价最近创下历史新高后难以保持在上方，随后的目标是2222美元/盎司，即最近的(历史)高点。” 【风险预警】 ☆18点，欧元区将公布3月工业景气指数、3月消费者信心指数终值以及3月经济景气指数； ☆22点30分，美国将公布至3月22日当周EIA原油库存及战略石油储备库存，目前市场预计其原油库存将减少100万桶，低于前值的减少195.2万桶。 ☆次日6点，美联储理事沃勒就经济前景发表讲话，投资者务必留意其对美联储年内的降息预期以及前两个月通胀回升的看法。请识别下方二维码加好友交流，备注：fx168

倍特点金2024-03-27

股指涨势再现黑色形退不变-2024年3月26日申银万国期货每日收盘评论

降低了欧洲某国的炼油能力。据路透社援引英国情报局的数据，俄罗斯至少10%的炼油产能因袭击而中断。【甲醇】甲醇：甲醇下跌1.49%。本周沿海公共仓储实际到港卸货数量极少且浙江区域进口船货卸货依然缓慢等等影响，本周整体沿海库存延续下降。截至3月21日，沿海地区甲醇库存在66.38万吨，环比上周下跌5.12万吨，跌幅为7.16%，同比下跌9.88%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估24.1万吨附近。预计3月22日至4月7日中国进口船货到港量42.35-43万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在83.10%，较上周上涨0.47个百分点。本周期内，虽然内蒙古MTO装置停车，但受江苏MTO装置开车以及山东MTO装置提负影响，导致国内CTO/MTO装置开工整体上行。截至3月21日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.80%，较上周下降2.56个百分点，较去年同期上涨2.94个百分点。短期甲醇看涨。【天胶】天胶：周二橡胶止跌调整，RU主力持续向09转移，供应端东南亚产胶区进入周期性低产季，产出有限，预计原料胶水回落有限。国内新胶开割尚未完全启动，保税区库存去化缓慢，国内市场供应压力仍不大。下游轮胎厂积极复工，全钢、半钢开工率较好。阶段性供弱需强状态仍对胶价形成支撑，但需密切关注国内新胶开割情况。沪胶冲高回落后，预计继续下行空间有限。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分平稳。煤化工7460，成交较好。周二、聚烯烃回落。基本面角度，前期聚烯烃受到成本以及消费的支撑，盘面连续反弹。不过，伴随着上周原油的拐头向下拖累化工，烯烃盘面也以回落反映。展望后市关注终端开工进展，以及成本的变化。策略角度，逢低可适度偏多。预计PE05合约波动区间8000—8500，操作上建议观望。预计PP05合约波动区间7300—8000。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场弱势运行，市场交投气氛清淡。河南骏化恢复正常生产，中盐昆山计划3月28日停车检修，中盐红四方、河南骏化4月份有检修计划。纯碱供应维持在高位，下游用户拿货积极性不高，新单接单情况一般。据悉青海地区个别厂家出货价格下调，其他厂家报价相对平稳。国内浮法玻璃市场价格偏弱整理，成交持续一般，市场观望偏浓。华北周末至今多数厂价格走低2元/重量箱左右，市场观望偏浓，成交持续一般；华东今日部分厂价格下调60元/吨左右，部分超白价格亦有松动，市场整体成交仍显一般，短期价格或仍承压；今日华中市场价格稳中偏弱运行，个别厂白玻报价下调3元/重量箱，色玻下调2元/重量箱，市场成交存灵活空间；近两日华南部分玻璃企业白玻报价累计下调2-4元/重量箱，部分超白玻璃价格亦有下调，市场成交灵活，批量可低；近日西北、东北市场部分厂报价松动，交投一般。周二，玻璃期货延续弱势，上周现货库存回升至5780万重箱，环比增加123万重箱。纯碱期货反弹受阻，总体而言，供给充裕，现货表现一般。上周纯碱库存78.7万吨，环比增加2.1万吨。【PTA】 PTA：周二PTA2405价格收跌于价格5848元/吨，现货价格5805元/吨，国内PTA加工费323元。PX逐步检修，PTA市场价格及现货基差同向下探。后市来看，近端弱现实、远端强预期的逻辑正在逐步落实。关注原油于油化板块支撑及聚酯需求修复下的供需错配支撑。中长线来看，3月下旬后PX-PTA端陆续开始检修，预计价格波动区间（6000-5500）元/吨。【乙二醇】乙二醇：周二MEG2405合约价格收跌于4470元/吨，华东市场均价在4498元/吨，乙二醇自身供需来看，供应端进口装置有重启预期，且3月码头到货提升，产量保持提升。下游聚酯端来看，终端织造开工逐渐好转，聚酯端压力有舒缓的空间，但近期聚酯端的高库存仍旧是显著的压力。因此短期来看，供应先于需求启动的影响下，预计近期乙二醇继续震荡下行。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求季节性回落，库存累计明显。年前降准落地叠加1月社融数据强劲，宏观预期有所回暖。随着年后需求进入恢复期，实际需求的兑现情况或将成为黑色系的交易主线。节后开工方面的负面消息基本坐实了成材需求端疲软的现实，基本面逻辑为当前重点交易思路。钢材价格整体开启震荡偏弱，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。短期反弹驱动放缓，预计行情接下来可能出现一些回调，暂不看跌破前期低点。【铁矿】铁矿石：铁矿石前期跌幅明显，受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，尚未看到超预期表现。但成材近期去库明显，现货成交回暖，钢厂复产逻辑再提，铁矿石短期较强，回调力度可能有限，暂不看跌破前期低点。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价大幅下挫。焦煤现货价格持续下滑，焦炭第六轮提降全面落地。焦煤产能释放仍存提升空间，但近期产区安监力度不减、叠加焦煤价格走弱、短期产量增幅受到约束；目前焦煤整体库存处于同期低位，但上游库存压力明显增加。焦企亏损幅度进一步扩大，焦炭产量持续下滑；当前焦炭全口径库存处于同期低位，但焦化厂端库存压力仍存。终端用钢需求缓慢回升，铁水增产速度偏缓，钢厂对双焦的采购积极性较弱、原料库存水平持续回落。综合来看，当前市场仍处供需双弱格局，需谨慎看待双焦价格的上方空间，关注终端用钢需求的回暖程度以及铁水产量的回升情况。预计JM2405波动区间1450-1750，J2405波动区间1950-2250。【铁合金】铁合金：今日SM2405、SF2405期价震荡低走。锰矿价格波动不大，但焦炭走势偏弱，当前锰硅北方成本在5930元/吨左右，多数厂家仍处亏损状态；兰炭价格下调明显，硅铁平均成本降至6180元/吨左右，行业利润处于偏低水平。需求方面，终端用钢需求回升缓慢，钢厂复产节奏不及预期，需求端对双硅的价格表现仍存拖累。供应方面，行业利润持续低迷，厂家减产力度加大，锰硅产量下滑明显，硅铁产量仍在回落。综合来看，需求端的表现仍待恢复，厂家控产力度加大以改善市场供需关系，但在成材产量偏低的环境下、双硅价格的上方空间不宜高估，关注厂家控产的持续性以及市场库存的去化情况。预计SM2405波动区间5900-6300，SF2405波动区间6200-6600。 04 金属【贵金属】贵金属：上周金银冲高回落，在较为鸽派的美联储利率会议后，黄金再度刷新历史新高，但后因美元走高而回落。此前较高的通胀一度令市场对降息预期降温，但本次联储会议的点阵图未出现上修，而鲍威尔也未出现鹰派倾向的措辞，再度表态美联储正处于降息通道之上，并淡化了近两个月较为强劲的通胀，令本次美联储会议的基调偏向鸽派。后瑞士央行意外降息，经济所公布数据呈现美强欧弱，美元走强，令金银涨幅出现大幅回吐。另外值得注意的一点是，亚特兰大联储主席博斯蒂克改口预计美联储今年只会降息一次。此外，由俄罗斯遭受恐怖袭击导致的避险情绪也支撑黄金价格。短期金银或需要消化涨幅，对未来两个季度黄金上行趋势保持乐观态度。AG2406合约波动区间6100-6500元/千克，AU2406合约波动区间490-520元/克。【铜】铜：日间铜价回落调整，回吐中国冶炼企业计划减产的利好。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落。国内库存经春节累库后，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。短期铜价可能技术性回调，延续保持上涨趋势。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价回落，跟随有色整体走势。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价短期可能回调。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.05%，宏观及基本面对铝价均有支撑。消息面角度，美联储利率决议基本符合预期，今年宽松路径得以重申，整体利好铜铝价格。国内方面，生态环境部发布通知，面向社会就铝冶炼行业的《企业温室气体排放核算与报告指南》和《企业温室气体排放核查技术指南》，国内电解铝大概率被纳入强制性碳市场，对铝价形成利多。基本面角度，随着下游开工率回升，电解铝需求端提振，当前国内电解铝累库节奏明显放缓。云南地区近期电力供应转好，当地部分铝厂即将复产，合计年产能52万吨左右，但对国内总供给影响较少且市场此前已有预期，因此对盘面影响并不太显著。展望后市，国内电解铝库存尚未回归去化，原铝进口维持高位，短期内不建议追多，以观望为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌2.08%，盘面继续交易原料紧缺减轻及电镍基本面过剩逻辑。基本面来看，印尼镍矿审批加速，矿端供应担忧减弱，但印尼内贸红土镍矿小幅上涨；菲律宾正值雨季，镍矿发运减少，我国镍矿港口库存明显下降，镍矿价格向上。矿价上涨带动中间品价格上升，叠加镍盐供应偏紧，导致镍盐价格上调。短期内，预计镍下游需求继续分化，镍铁-不锈钢仍有下跌空间，中间品-硫酸镍价格或将继续上调。市场多空因素交织，一方面美联储放鸽、硫酸镍涨价、新能源需求景气利好镍价，另一方面国内电镍累库、不锈钢降价、印尼镍矿审批加速利空镍价，操作上建议观望为主，密切观察“金三银四”新能源版块消费成色。【工业硅】工业硅：今日SI2405期价震荡走弱。下游企业采购意愿仍显低迷，华东553通氧硅价进一步下调100元/吨至13900元/吨。供应方面，枯水期西南硅企开工积极性较差，但北方硅企开工升至高位，随着新增产能的投放，市场整体产量升至高位。需求方面，多晶硅产量高位延续，铝合金企业开工恢复至正常水平，行业利润修复、有机硅企业开工维持在同期高位；但目前下游企业采购原料较为谨慎，整体补库节奏偏缓，需求端对价格的支撑力度有限。综合来看，短期市场库存压力难解、对硅价的表现形成压制，但在当前成本高位的支撑下、硅价的下方空间也较为有限，预计硅价仍将以低位震荡运行为主，SI2405波动区间12000-13000。【碳酸锂】碳酸锂：锂价再回10万关口，预计支撑力度较强，中期底部基本确定。奔驰发布电动化推迟五年在一定程度上对于锂电需求有情绪上的影响。江西地区供给端变动引发市场关注，但据悉大厂基本检修后恢复生产，外采产能及代工基本停工，后市云母端提锂周度边际变化量或为有限，供应端变量可关注回收部分产量。排产环比快速增加，需求整体有所回暖，终端电池产销及出口环比下降，新能源汽车销售有所回暖。社会库存环比小幅去库，从上下游有所消化，中间环节小幅增加，而结构上冶炼厂库存仍占比超过半数。后续需要重点关注1、下游补库的开展情况；2、电池厂的开工复产情况；3、澳矿减产进展。 05 农产品【白糖】白糖：商品整体悲观，郑糖日盘重新走弱。现货方面，广西南华木棉花报价下调10元在6660元/吨，云南南华报价下调10元在6520元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。国内糖价虽有反弹，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以在当前价格下逢高做空。【生猪】生猪：生猪期货高开低走。根据涌益咨询的数据，3月26日国内生猪均价15.37元/公斤，比上一日上涨0.21元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时节后消费也将进入淡季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH05合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货先抑后扬。根据我的农产品网统计，截至2024年3月20日，全国主产区苹果冷库库存量为643.56万吨，库存量较上周较上周减少24.27万吨。走货较上周基本持平。。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.4元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果04合约价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。马棕受雨季影响产量持续下滑，马棕去库给棕榈油价格提供支撑。根据高频数据显示，产量方面SPPOMA数据显示2024年3月1-20日马来西亚棕榈油产量增加22.4%；出口方面，ITS和AmSpec数据分别显示马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比增加13.77%和21.2%。受3月斋月的影响，马棕出口和国内消费有所提振，在产地供需双旺的情况下预计马棕仍降维持去库趋势，继续提振油脂板块。不过全球大豆丰产，国内豆油、菜油供应充足，全球油脂走向宽松的格局难改，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间7000-8400，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏弱震荡。目前南美方面巴西新豆收割工作陆续开展，根据CONAB数据截至03月24日，巴西大豆收割率为66.3%，上周为61.9%，去年同期为69.1%。阿根廷部分地区预报将出现连续降雨天气，或对大豆生长情况产生影响，但阿根廷大豆丰产预期仍较强。国内方面，短期国内进口大豆到港下滑，不过随着后期南美大豆大量上市，4-6月国内大豆到港量月均将达到千万吨。在供应压力下连粕较难持续上涨，关注周四季度库存报告以及种植面积报告对行情的指引，豆粕主力区间2800-3500，菜粕主力区间2200-3000。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：周二EC早盘弱势下行后企稳震荡，主力06收于1786.9点，收跌6.23%。早盘偏弱一定程度上受到地缘情绪的扰动，3月25日联合国安理会通过加沙斋月停火决议，但以防长称将继续与哈马斯作战，之后盘面有所企稳，短期可加强对于地缘端的关注。后续市场的核心博弈点在于以下几个方面：一是船司提涨的全面性和持续性，上周是达飞、赫伯罗特和地中海发布4月提涨公告，马士基虽说提涨了线上订舱价，但还未进一步发布提涨公告，关注后续马士基的跟涨情况；二是4月中下旬的需求能否延续回暖力度，从4月中下旬上海-西北欧的运力投放情况来看，进入wk16后，船司实际运力投放缩减，装载率也有所下滑，能否支撑运价持续上涨仍需存疑。EC在上周四强势拉涨后，短期建议暂时保持观望，等待更好的入场时机，预计06波动区间为1600-1900点。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-03-27

分析师预测：无惧美元强劲，金价牛市尚未封顶！

因外部因素（如瑞士国家银行意外降息以及英国央行和澳大利亚储备银行的鸽派立场）而实现了实力增长。” “英镑、澳元和欧元的下跌进一步推动了美元的上涨，同时，美国经济指标（如最新的采购经理人指数、现有住房销售和失业救济索赔）也起到了支撑作用。” “然而，这些指标不太可能阻止美联储考虑在6月份降息，”他补充道，“特别是如果通胀保持温和的话。” 展望未来，Razaqzada表示，本周对美元和金价影响最大的风险事件将是周五的核心个人消费支出价格指数，之后市场的注意力将转向下个月初的三月非农就业报告和消费者价格指数报告。 “3月份的美国数据，预计将在4月初发布，对美元的走势具有重大影响，”他说，“这些数据的疲软，尤其是未来的通胀数据，可能会导致美元持续下跌，潜在地支撑金价。” 在技术面上，Razaqzada表示，所有迹象都表明金价在中长期内将继续其最近的上升趋势，尽管近日利润回吐和美元走强削弱了其动能。 “在达到新的历史高点之前，形成了更高的低点和更高的高点，长期趋势显然是看涨的，”他说，“如果偏离这一顺序，将表明转向看跌的前景。2月份的最新高低点在1984美元/盎司，如果突破，可能标志着金价的长期看涨趋势结束。” 他补充说，只要1984美元/盎司的支撑保持完整，金价最近的短期弱势不应对其长期技术前景产生重大影响，许多买家正等待机会跳入。 “以前的阻力水平可能在重新测试时成为支撑，尤其是2075至2081美元/盎司的范围，这在过去几年中曾经是重要的阻力水平，”Razaqzada写道，“现在，这是一个关键的支撑区域需要关注。” 他正在关注的另一个关键水平是去年12月的2146美元/盎司的高点，现在已成为短期方向交易的“参考点”。 “突破这一水平可能会引发更大的调整，直至2075至2081美元/盎司的支撑范围，那里可能会出现不错的买入机会，”他说，“关键阻力水平包括2195美元/盎司，在金价最近创下历史新高后难以保持在上方，随后的目标是2222美元/盎司，即最近的（历史）高点。” 截至发文时，周二金价继续与美元展开拉锯战，截至发稿，现报2177.84美元/盎司，涨幅0.28%。（现货黄金走势图，来源：FX168）与此同时，美元指数继续波动，目前在104.00以上区域平盘。（美元指数走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-03-27

【原油收市】减产实锤，政治风险加剧，导致原油价格涨超1.5%

基础设施的袭击引发了对供应的担忧。据英国《金融时报》报道，美国上周敦促乌克兰停止对俄罗斯能源基础设施的无人机袭击，因为担心这会推高全球油价并引发报复。据Politico报道，乌克兰否认其袭击，据估计已使俄罗斯约7%的炼油能力下线 - 有可能疏远其在冲突中的盟友。两名业内消息人士周一在一份报告中告诉路透社，俄罗斯石油公司（Rosneft）在俄罗斯萨马拉市拥有的古比雪夫炼油厂停止了其两个主要炼油厂之一，在周末发生无人机袭击后，其产能减少了一半。由亚历克斯·霍德斯（Alex Hodes）领导的StoneX堪萨斯城能源团队在周一的一份客户报告中表示，这次袭击将使俄罗斯炼油厂的产能每天再减少35,000桶（bpd），在正常维护的基础上，总共有大约40万桶/天的产能离线。 “这标志着过去三周内对俄罗斯炼油厂的第8次袭击，这似乎是乌克兰为破坏俄罗斯能源部门稳定的一场运动。”霍德斯和他的团队写道。据路透社报道，同样在周一，俄罗斯政府已下令企业在第二季度控制石油产量，以确保他们在6月底之前达到每天900万桶的生产目标，这符合其对欧佩克+的承诺。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，“俄罗斯致力于欧佩克+减产。他们正在超越当前的供需基本面，着眼于与欧佩克+的团结，以及未来进一步出现更大价格冲击的风险。” 同时，荷兰国际集团（ING）策略师Ewa Manthey和Warren Patterson在一份报告中表示，“在周末俄罗斯发生恐怖袭击后，布伦特原油价格回升至86美元/桶左右。与此同时，乌克兰对俄罗斯炼油厂的持续无人机袭击使石油市场的风险溢价更高。” 在美国方面，美国钻井平台数量的下降也引发了对原油供应趋紧的担忧。贝克休斯公司（BakerHughesCo.）上周报告称，在截至上周五的一周内，美国活跃的石油钻井平台数量减少了1个，至509个。包括天然气钻探在内的美国活跃钻井平台总数减少了5个，至624个。根据贝克休斯汇编的数据，美国钻井平台数量现在比去年的758个减少了134个，其中石油钻井平台减少了84个，天然气钻井平台减少了50个。与此同时，美元从上周的涨势中小幅回落。尽管美联储明确表示今年将进行三次降息，但市场似乎并不认同这一论点。本周，美联储首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数——将于周五发布，通胀再次回升可能意味着经济数据发生混乱并重新寻找发展方向。影响原油价格的其他因素还有，原油价格也受到技术指标的推动，其50日移动均线超过100日移动均线，形成“黄金交叉”。有迹象表明，欧佩克+将在下周举行的代表审议会议上坚持目前的减产计划。随着欧佩克+继续实施限制措施，以及美国收紧对俄罗斯的制裁，原油价格将连续第三个月上涨。反映看涨情绪的是，基金经理的布伦特原油净多头头寸已升至一年多以来的最高水平。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 15:00 德国4月Gfk消费者信心指数 ② 21:00 美国1月FHFA房价指数月率 ③ 21:00 美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率 ④ 22:00 美国3月谘商会消费者信心指数 ⑤ 22:00 美国3月里奇蒙德联储制造业指数 ⑥ 次日04:30 美国至3月22日当周API原油库存

慧宣鑫语2024-03-26

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