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【黑色早评】现货成交有所回落，黑链指数偏弱震荡

，法国钢铁公司GravitHy已与英国能源公司EDF签订合作协议，保障位于法国的南部Fos-sur-Mer工厂的电力供应，该工厂主要生产DRI（直接还原铁）与热压铁。该厂计划于2027年投入生产，预期年产能200万吨。 5. 4月23日铁矿石远期市场整体活跃度一般，平台上仅有一笔纽曼粉以62%计价111.1成交。矿山私下议标方面，有54%印粉、57%印粉及PB粉的招标，其中PB粉以6月指数+1.7结标。二级市场上卖家报盘积极性尚可，询盘活跃度相对较为一般，并且询盘集中在卡粉及PB粉等主流资源。港口现货市场整体活跃度弱于昨日，主流品种价格下跌10-15元不等，成交品种主要是PB粉等主流资源。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量继续增加，处于中位偏低水平，钢厂盈利率在48.48%，钢厂利润持续修复，双焦需求预期向好。煤矿事故不断，焦煤因检查影响有停减产情况，产量处于较低位，焦煤下游补库，库存向下游流动，焦炭产量回升，价格上涨，下游没有明显补库，整体库存下降。今年新房销售仍较弱，预期房地产需求维持较低水平。两会确认万亿特别国债专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，后市黑色远端需求预期有所好转，在发债形成实际工作量之前，需求仍偏弱。而焦煤矿事故不断，安监形势严峻，产量持续处于低位，当前周产同比下降16%，供给下降影响可能较大，对双焦有一定支撑。当前出口数据超预期增长，叠加二季度专项债计划增长，黑色情绪反转，焦煤库存较低，建议逢低买入。二、消息与数据 1.一季度，鄂尔多斯市原煤产量2.2亿吨，占全区原煤产量的68.3%，增长3.9%，拉动全区原煤产量增长2.7个百分点；锡林郭勒盟原煤产量3502万吨，同比增幅由前两月的持平提高至增长5.7%，拉动全区原煤产量增长0.6个百分点。 2. 国家统计局分省份焦炭产量数据显示，2024年3月份，全国排名前五产区——山西、内蒙古、河北、陕西和新疆合计生产焦炭2106.0万吨，占比全国53.5%。其中，山西焦炭产量673.1万吨，同比降18.7%，较1-2月月均水平降2.9%；占比17.1%。 3.汾渭信息冶金部4月23日重点关注：焦炭第二轮涨价已经全面落地，累计涨幅200-220元/吨。考虑近期钢厂补库以及贸易商加量采购下焦炭销售火爆，其中不乏一些加价拿货现象，焦企生产积极性明显提升，开工率多有小幅提升，供应端焦炭产量稳步回升。钢厂方面考虑自身边际利润尚可也多有提产意愿，近期复产高炉不断增多，日耗提升明显，补库需求增加，另有贸易分流。目前来看，需求增量大于供应增量，短期市场延续偏强，后期重点关注贸易出货节点以及钢厂补库进度。焦煤方面，昨日焦炭第二轮涨价全面落地，考虑到后期仍有上涨预期，下游焦企对原料煤积极补库，煤矿订单情况良好，且多有预售情况，部分煤种价格开启新一轮上涨，其中子长地区气煤再次上涨50元/吨至1200-1250元/吨，乌海肥煤上涨50元/吨至1650元/吨，山西低硫主焦上涨至1970-2000元/吨，截至目前，各煤种累计上涨150-300元/吨左右。进口蒙煤方面，经过上周价格快速上涨，口岸蒙煤涨幅达200元/吨左右，下游对高报价资源持观望态度，近两日蒙煤上涨速度有所放缓，现蒙5原煤报价1350-1380元/吨，蒙3精煤报价1550元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，上周找钢及钢谷钢材产量有小幅减少，但钢联五大材产量有增，且富宝电炉钢厂增产2%，整体钢材供应仍有小幅增加。进口方面，昨日国内钢坯价格有所回落，东南亚钢坯价格小幅上扬，其它国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差有所扩大，国内钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，上周各机构钢材厂库、社库也在持续去化，总库存继续减少，钢谷及找钢建材及热卷表需都有所回升，但钢联五大材表需有所下滑。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量463.4万吨，混凝土发运量167.32万方，二者环比持续回升，建筑工地资金到位率也继续小幅改善，考虑到二季度专项债计划发行量较一季度提升，且近日发改委要求推进2023年万亿增发国债项目，后期基建需求预期向好。5月国内家电排产依然保持增势，近期造船接单量也在全球领先，后期制造业需求预期依然向好。海外钢价方面，昨日东南亚、印度、南美洲热卷价格均有所上涨，国外其它主要地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差略有走扩，国内钢材仍有一定出口空间。综合而言，近期钢材供应小幅回升，但库存仍在持续去化，钢材需求表现分化，但预期依然向好，不过随着近两日钢材成交有所走弱，钢价也呈现偏弱震荡运行。二、消息及数据 1.国家发改委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，共筛选通过专项债券项目约3.8万个、2024年专项债券需求5.9万亿元左右，为今年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础。 2.据SMM统计，本周（4月20日至4月26日），高炉检修带来的铁水影响量为148.39万吨，环比上周检修影响量减少19.32万吨。下周（4月27日至5月3日）高炉检修带来的铁水影响量为135.55万吨，环比本周将减少12.84万吨。建材方面，本周建材检修影响量为154.61万吨，环比上周减少7.02万吨，下周建材检修影响为143.10万吨，环比本周减少11.51万吨。热轧方面，本周热轧检修影响量为9.04万吨，环比上周增加9.04万吨，下周热轧检修影响为16.10万吨，环比本周增加7.06万吨。 3.近期，由于美国热卷价格走强，铁矿石价格震荡上行，以及中东地缘问题导致部分运输受限，巴西的板坯报价窄幅上调，目前报价约为615-630美元/吨FOB，较上周约610-630美元/吨FOB的报价窄幅上涨。除此之外，Mysteel还了解到目前的国际市场情况或将影响巴西后续板坯的运输和生产，从而进一步推高巴西板坯的价格。具体来看，运输方面，有市场参与者表示，目前的地缘问题可能将导致油价上涨，使货物运输受阻，从而增加钢材整体的运输成本。 4.奥维云网（AVC）排产监测数据显示，5月国内家用空调企业总排产2189万台，其中内销排产1377万台，同比增长22.6%；外销排产812万台，同比增长26.3%。 5.国际船舶网：4月15日-4月21日，全球船厂共接获19艘新船订单；其中，中国船厂获得18艘新船订单；韩国船厂获得1艘新船订单。 6.23日全国建材成交依然较弱，降价出货为主，但刚需不佳，期现成交也一般，全天整体成交量较前一日明显回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-24

分析人士：科技型企业中长期发展具备支撑

股市受益板块集中在三大领域即大消费、新能源和科技。此外，新“国九条”进一步明确鼓励上市公司现金分红，并且对一些现金分红率较低的公司采取风险警示措施，这样一来，高股息率的股票吸引力将进一步增强，这也是全年的投资主线之一。海通期货股指期货分析师许青辰也表示，新“国九条”强调强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值，使得市场对基本面较好的大盘价值股股息率的提升产生期待，叠加国内宏观层面本就处在低息环境，“国家队”的托底行为一定程度上打消了对上证50指数Beta层面负收益的担忧。目前上证50指数的股息率（近12个月）约为4%，在风险利率持续处于低位的背景下，由股息率带来的4%收益安全垫使得上证50指数的配置价值较高。许青辰同时表示，对于微小盘股而言，流动性方面仍存风险。2019年以后，微盘股指数走势和IC+IM合约的持仓变化在趋势上大体一致，IC+IM合约的持仓变化是衡量市场中性产品总规模变化的一个代理指标。今年IC+IM合约的持仓量明显下行，虽然近两个月微小盘股反弹幅度较大，但IC+IM合约持仓量依然下降。在年初量化产品集体大幅回撤的情况下，产品存续规模收缩，推动过去4年微小盘股行情的核心力量受到影响。IC+IM持仓变化滞后于微盘股指数约50个交易日，IC的持仓变化滞后于国证2000和中证1000指数约50个交易日，故年初量化产品集体回撤对其规模的影响仍在发酵。“股指期货方面，可以关注多IH的单边策略，也可以关注多IH空IM的跨品种套利策略。”他说。在王映看来，股指期货层面短期内单边交易操作难度较大，建议以跨品种套利为主。由于大盘指数股息率更高、龙头股更具韧性，IH相对其他期指品种具有明显投资优势。来源：期货日报网

期货日报网2024-04-24

地缘冲突后续事态发展成市场焦点

EC）于2023年8月18日在上海国际能源交易中心上市交易，该合约以SCFIS上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）为标的，合约乘数为每点50元，报价单位为指数点，上市之初设计的涨跌停板幅度为10%，最低交易保证金为合约价值的12%。自挂牌以来，集运指数（欧线）期货价格的波动大致分为以下三个阶段：第一阶段，2023年8月至12月中旬，低位振荡阶段。在这一时间段内，EC合约价格维持在700—1000点的区间，波动幅度较为平稳。受通胀和PMI压力影响，欧元区整体需求不足在一定程度上限制了消费需求，使得相关航线运费处于较为稳定的区间。第二阶段，2023年12月中旬至2024年1月初，大幅上涨阶段。EC主力合约价格在13个交易日涨超170%，创下上市以来历史最高纪录2650点。在这阶段，受巴以冲突和红海危机影响，部分船企选择暂停红海航线并绕行好望角，将原先总长约11000海里、耗时40天的欧洲航线增加到14500海里和50天。这一地缘政治冲突很大程度上影响了包括情绪、供求和成本在内的多个因素，导致航运指数和挂牌期货合约均出现持续上涨。第三阶段，2024年1月中旬至今，调整再上涨阶段。EC主力合约价格随着巴以冲突局势的演变和淡季影响经历了多轮调整，几次回落到1700点左右。而近期随着巴以冲突扩散化，中东地区地缘局势再度紧张，上调5月欧线FAK费率的公司包括地中海航运、达飞海运、马士基以及赫伯罗特。EC主力合约价格连续5周呈上升趋势。图为EC2406期货合约走势（单位：点） [供需格局偏紧或继续推升价格] 目前，在绕行局面短期难有改善的背景下，供需格局偏紧或在一定程度上继续推动盘面价格抬升，截至4月19日收盘，EC2406合约收于2629.2点，上海出口集装箱运价综合指数报17669.54点。地缘局势方面，红海航线恢复尚未有期。一方面，巴以冲突已实质性地牵连到多个周边主权国家，冲突的延续使得红海航线恢复遥遥无期。虽然美国等国家派遣各自的军事力量执行护航巡逻和采取一定规模的反制行动，但就目前的局势看，这些手段还无法有效阻止胡塞武装的袭击，商船无法得到全面保护。另一方面，根据美联社和盖洛普的民意调查结果，美国的民众总体逐渐倾向于促成巴以停火和不介入地缘冲突，民主党逾半数选民也希望巴以停火。近日在安理会上，美国就巴以停火协议首次投了弃权票，表明拜登政府在国际舆论以及大选环境下态度的变化。就目前形势看，国际社会的广泛关注和干涉对于推进落实巴以停火协议仍有阻力，航运巨头马士基在最近发布的警告中表示，经由红海的集装箱航运中断将持续至今年下半年。从供给端来看，绕航运力缺口有望填补。集装箱运力供给保持增长，后续预计欧线运力仍有较大的投放增量。截至4月12日，全球集装箱总运力约2938.06万TEU，总运力规模6901艘。集装箱船在手订单、新造船订单增量、船舶交付量均有提升，如果能够延续上半年交付节奏，有望填补受红海危机影响绕航的运力缺口。船舶闲置比例相对稳定，新造船价格小幅提升，近期50大基本港的挂靠数略有提升，全球主干航线集装箱班轮收发货服务准班率为38.4%。图为全球主要港口远洋干线班轮挂靠数和准班率从需求端来看，“一带一路”沿线国家贸易升温或替代一部分欧美订单。一季度，我国货物贸易进出口总值为10.17万亿元，同比增长5%，其中，出口5.74万亿元，增长4.9%；进口4.43万亿元，增长5%。出口方面，机电产品出口3.39万亿元，增长6.8%，占出口总值的59.2%，其中电脑及其零部件、汽车、船舶分别增长8.6%、21.7%、113.1%，劳动密集型产品出口增长9.1%。从贸易伙伴来看，一季度，我国对“一带一路”共建国家进出口总值为4.82万亿元，增长5.5%，占全国进出口总值的47.4%。对其他9个“金砖国家”进出口总值为1.49万亿元，增长11.3%。中国对欧盟、日本的出口分别同比下滑2.6%、5.7%，对美国出口仅有2.1%的增长。对于“一带一路”沿线国家贸易的倾斜在近日召开的第135届广交会上也得到了充分体现，本届广交会分三期举办线下展，第一期进口展共有来自30个国家和地区的197家企业参展，其中“一带一路”共建国家企业占比约74%。本届广交会上，全球零售250强和各国、各地区大商明显增多，288家头部企业和工商机构确认组团参会，较上届同期增长21.5%。海关贸易景气调查结果显示，3月反映出口、进口订单增加的企业比重均较2月明显提升。预计二季度我国进出口持续向好，上半年基本保持在增长通道。从宏观层面来看，一季度人民币兑美元和欧元的汇率企稳。欧洲经济综合指标总体有改善，但经济增长承压，需求和去库存仍受到挑战，消费信心小幅增长，但市场对后续复苏信心疲弱。美国发布的3月经济数据显示，PMI数据对市场情绪有提振，消费者信心指标也有改善，制造业PMI自去年以来首次高于荣枯线50，各消费指数均有提升。此外WTO预计，在经历2023年的下滑之后，全球商品贸易将在今年逐渐复苏，2024年和2025年分别增长2.6%和3.3%；2023年，全球商品贸易量下跌1.2%。但WTO也谨慎表示，地缘冲突、保护主义等带来的不确定性仍在显著上升，全球贸易仍存下降可能性。综合以上因素，我们认为航运的关注点将围绕亚欧线航运成本，以及当下未受到地缘冲突的其他航线展开，除亚洲—欧洲航线外，航线收发货服务挂靠数前三的还有亚洲—美东航线和亚洲—南美航线，由于双边贸易框架的进一步落实，结合不同主体对相关产业政策的推行在二季度或有超过预期的水平。亚欧航线受最近地缘冲突和大国博弈持续发酵的影响，短时间内资金、航线、战争险等成本或维持在较高水平，继续为EC主力合约价格提供一定支撑。来源：期货日报网

期货日报网2024-04-24

PTA 上行动能不足

比提升是由于前期检修装置回归，目前嘉通能源300万吨PTA装置检修仍未结束。另据市场反馈，5月初恒力大连1号线220万吨装置和东营威联250万吨装置将检修。因此，PTA未来提升空间有限。另外，下游聚酯开工率已提升至93.1%，环比提升0.2个百分点，处于历史同期高位。社会库存微降截至4月18日，PTA社会总库存环比下降0.17天至13.69天，其中PTA工厂成品库存增加0.16天至5.62天，聚酯工厂PTA原料库存下降0.33天至8.07天。截至4月22日，PTA仓单数量高达94978张，折合现货47.5万吨，比去年同期高一倍，处于近五年历史同期中性水平。另外，据主流撮合商统计，PTA社会总库存274.4万吨，环比下降5.7万吨。总的来讲，PTA的库存虽然绝对值不低，但边际仍在去库。下游聚酯纤维的库存持续两周上行并出现结构分化。其中，长丝累库处于历史同期中性偏高；短纤连续去库，从历史同期最高位回落至正常区间内。从聚酯当前的产销情况来看，五一节后聚酯库存压力将进一步凸显。 3月PTA出口创历史新高最新的海关数据显示，3月PTA出口45.7万吨，创单月出口量新高，同比增加11.3%，环比增加107.7%，一季度累计出口102.7万吨，同比增加12%。从出口目的地看，印度由于受到BIS政策的影响，一季度出口至印度的量为5.19万吨，同比下降83%。不过，土耳其、越南和埃及增幅明显，基本上已经弥补了出口印度的损失量，其中土耳其已经成为中国大陆PTA出口第一大目的地，一季度占中国出口总量的24%。另外，聚酯3月出口105.8万吨，同比增加6.5%，环比增加28.2%，一季度累计出口291.8万吨，同比增加3.6%。综上所述，PX及PTA集中检修，从直接成本及供给角度提振PTA。另外，PTA社会库存边际改善，3月出口创历史新高，也将正向作用PTA价格。但下游聚酯开工已至行业极值附近，未来继续攀升空间较小，当前聚酯行业产销持续较弱，考虑到终端“金三银四”的需求旺季已过，聚酯有累库预期，需警惕自下而上的负反馈。总体来讲，PTA维持强现实和弱预期，后市以振荡格局对待。（作者单位：恒力期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-24

硅铁目前处于低估区间

历史新高，国内沪铜突破8万元/吨，海外能源价格相较2023年12月低点上涨超20%。黄金、铜、原油等大宗商品分别属于商品中金融价值、工业价值、交通运输的代表，其价格衡量的是大宗商品的价格中枢，三者持续上涨揭示大宗商品整体存在通胀预期。商品整体的通胀预期将体现在电力等能源方面，海外煤炭2月起企稳上涨，通胀背景下远期原油价格预期偏强，海外通胀预期向国内传导。2024年第一季度国内商品相较于海外商品通胀压力较小，而当下则存在补涨预期，4月初国内煤炭价格企稳上涨，开始价差修复。电力成本预期上涨则可能推动海外通胀向硅铁成本传导，目前硅铁原料端成本推进虽不明显，但在海外大宗商品整体通胀持续下，远期成本推进支撑偏强。 2024年全球流动性预计逐渐进入偏宽松周期，市场预期大宗商整体价格上涨，金属普遍具备抗通胀的性质，贵金属、有色金属等资产已经明显升值。受制于短期阶段性需求不足，国内黑色金属第一季度价格下跌明显，相较于海外金属估值偏低，3月开始国内金属价格优势愈加明显，钢材等基本金属出口表现亮眼。海关总署数据显示，1—3月份中国钢材出口2580万吨，同比增加30.7%，随着出口量提升，逐渐向价格传导，4月钢材港口报价整体上升，国内金属估值预期修复。当前国内黑色金属价格虽然已经实现一定上涨，但仍然具备较强的市场竞争力，国际钢材进入补库周期，需求将逐渐向上游传导，远期预计将传导至铁合金需求上。考虑到当前硅铁利润偏低，市场价格风险释放较为充分，硅铁仍处于低估区间。相较于国际金属而言，国内铁合金上涨幅度微乎其微，仅临近年初价格平台，远期铁合金具备较大上行空间。随着人民币汇率企稳，人民币资产价值及国内金属估值修正，我们认为，硅铁反弹行情有望持续。一季度国内经济增长超预期，建筑行业PMI持续处于扩张区间，房地产开发投资虽然恢复缓慢，但已经进入底部区间。随着国内宏观政策发力，特别国债在“硬投资”上的表现有望提升市场需求，改善第一季度黑色金属需求较弱的现状，目前市场信心恢复迹象明显。通常条件下，国际金属上涨传导至国内黑色金属价格速度较快，有色金属铜和黑色金属价格拐点非常接近，但今年受制于黑色金属基本面较差，价格传导不够顺畅，黑色金属和有色金属表现出“冰火两重天”。随着国内经济恢复，宏观氛围向好，市场信心提振，市场投机需求增加，价格传导效率将大幅提升，国内钢材库存累积问题逐步缓解。微观上，海外金属的强势需求正向国内传导。海外降息的推迟或能影响短期的价格波动，但在发达国家高额公共债务背景下，海外流动性转向宽松是大势所趋。海外通胀预期下，金属价格预计持续维持高位，一旦国内需求恢复，国内金属估值将快速完成修复，钢材进入估值修复通道以后，硅铁和钢材有望实现共振上涨。（作者单位：国金期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-24

美元下跌金属多飘绿伦锡跌6.33% 沪锡、伦铝、伦镍跌幅居前【隔夜行情】

平：大力推动传统产业节能降碳改造提升能源资源等重点领域安全保障能力】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平23日下午在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会并发表重要讲话。习近平指出，要坚持统筹发展和安全，提升能源资源等重点领域安全保障能力。加快建设新型能源体系，做大做强一批国家重要能源基地。加强管网互联互通，提升“西电东送”能力。加强矿产资源规划管控和规模化集约化开发利用，加快形成一批国家级矿产资源开采和加工基地。提高水资源安全保障水平。创新跨地区产业协作和优化布局机制，有序承接产业梯度转移。大力推进成渝地区双城经济圈建设，积极培育城市群，发展壮大一批省域副中心城市，促进城市间基础设施联通、公共服务共享。 3月底，市场热议的央行进场购买国债实现基础货币投放的话题，如今出现新的进展。4月23日，财政部在人民日报撰文称，中观机制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。中国首席经济学家论坛理事长连平对财联社表示，财政部的表态明确了两个问题：一是央行在二级市场交易国债，作为基础货币投放和货币政策调控机制的功能，不存在法律障碍；二是央行进入市场大量购买国债以发挥所谓QE功能，并非是政策初衷和目标。美元方面：隔夜美元指数跌0.42%，报105.69。标普全球周二表示，其追踪制造业和服务业的美国4月综合采购经理人指数(PMI)初值从3月的52.1降至50.9，略高于荣枯分水岭。PMI数据公布后，美元指数走低，盘中触及两周低点105.61。根据芝商所的 FedWatch工具，利率期货市场目前预计美联储在9月首次降息的几率为73%。市场本周将再次有机会评估美国的经济的表现，周四将公布第一季度国内生产总值(GDP)数据，周五将公布个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储首选的通胀指标。调查显示，市场人士预计3月PCE物价指数环比增长0.3%，与2月持平;同比增长 2.6%，2月为增长2.5%。其他货币方面：欧元区4月综合PMI初值录得51.4，创11个月以来新高；欧元区4月服务业PMI初值录得52.9，创11个月以来新高；欧元区4月制造业PMI初值录得45.6，创4个月以来新低。汇丰经济学家Chris Hare表示，就欧元区货币政策而言，PMI调查中最重要的因素是价格指数，而不是经济复苏的迹象。4月份制造业投入价格上涨的部分原因可能与油价有关，只要油价涨幅保持在相当有限的范围内，这可能不会成为通胀担忧。不过，他指出，服务价格指数的上升可能显示出有关国内通胀粘性的更广泛问题，但欧元区似乎没有引发美国鹰派言论的那种通胀担忧。欧洲没有经历同样强劲的需求，而成本压力正在普遍缓解。欧洲央行的指引指向6月份首次降息，此后将继续逐步放松政策。德商银行经济学家Christoph Weil表示，欧元区4月份服务业PMI不断上升，表明欧元区连续五个季度的相对停滞即将结束。不过，制造业意外下滑给经济前景蒙上了阴影，这与许多经济学家对今年强劲反弹的预测相矛盾。Weil说，欧洲央行加息的影响尚未被完全消化，预计将于6月开始的降息可能要到2025年才能提振经济。但他补充称，下周公布的GDP数据可能会显示，欧元区经济在2024年第一季度出现增长，而整体PMI上升表明，复苏将在春季继续。日本财务省负责国际事务的前任副大臣Mitsuhiro Furusawa表示，在美国和日本利率没有变化的情况下，日元兑美元的贬值相当迅速。如果这种趋势继续下去，干预将会到来，已经非常接近了。他指出，市场对美国经济数据的反应可能是促使日本当局采取行动的一个因素。他还指出，日本、美国和韩国上周发表的联合声明表明，日本的盟友不会阻止日本干预市场。Furusawa认为日本央行最早可能在7月份再次加息，且他和几乎所有经济学家一样，预计本周日本央行不会加息。数据方面：今日将公布澳大利亚3月统计局CPI年率-季调后，德国4月IFO商业景气指数，美国3月耐用品订单月率初值，加拿大2月核心零售销售月率等数据。此外，值得注意的是美国国务卿布林肯访华。原油方面：隔夜两油期货均上涨，美油涨1.83%，布油涨1.67%。因美元指数跌至逾一周最低，市场将注意力从中东地缘政治问题转移到全球经济状况。此前标普全球的调查显示，由于需求疲软，4月美国企业活动降温至四个月最低水平。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存下降，而馏分油库存上升。API数据显示，截至4月19日当周，美国原油库存减少323.7万桶。汽油库存减少59.5万桶，馏分油库存增加72.4万桶。根据调查的经济学家预估，上周美国原油库存增加80万桶，馏分油库存减少110万桶，汽油库存减少180万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三22:30公布官方版库存周报。来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-24

【原油收市】美元下跌，油价上涨，焦点转向经济数据

.4万桶，前值 -42.7万桶。美国能源信息署将于周三上午发布美国政府官方数据。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1） 09:30 澳大利亚第一季度CPI年率（2） 09:30 澳大利亚3月未季调CPI年率（3）16:00 德国4月IFO商业景气指数（4）16:00 瑞士4月ZEW投资者信心指数（5）18:00 英国4月CBI工业订单差值（6）20:30 加拿大2月零售销售月率（7）22:30 美国至4月19日当周EIA原油库存（8）22:30 美国至4月19日当周EIA库欣原油库存（9）22:30 美国至4月19日当周EIA战略石油储备库存（10）次日01:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要

慧宣鑫语2024-04-24

【铜峰会直播】铜矿、铜棒、铜板带箔等产业链现状及展望硬核技术分享海外投资机会发现

业趋势及未来发展方向嘉宾：浙江花园新能源股份有限公司董事长潘建锋时间：10:30-11:00 主题：智能技术在铜合金设计及板带加工方面的应用嘉宾：中国科学院金属研究所二级研究员/博士生导师张士宏时间：11:00-11:30 主题：汽车电子特征以及对PCB的期望嘉宾：博世中国投资有限公司原技术副总裁杨晓建时间：11:30-12:00 主题：汽车连接器用高性能铜合金相关研究嘉宾：河南科技大学材料科学与工程学院教授张彦敏时间：12:00-12:30 2024SMM铜原料和消费发展论坛主题：中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势分析嘉宾：山东恒邦冶炼股份有限公司总裁曲胜利时间：09:00-09:30 主题：中国铜精矿市场供给与需求现状嘉宾：西部矿业股份有限公司营销分公司总经理董巧龙时间：09:30-10:00 主题：粗铜的供应和消费情况嘉宾：中国有色集团赤峰富邦铜业有限责任公司经营副总经理张鹏飞时间：10:00-10:30 主题：期货衍生品在铜产业中的应用嘉宾：浙江永安资本管理有限公司场外事业总部高级主管张晨时间：10:30-11:00 主题：2024年中国再生铜原料回收、利用及展望嘉宾：SMM铜高级分析师梁凯辉时间：11:00-11:30 主题：大宗商品产业链金融解决方案嘉宾：盛京银行股份有限公司上海分行大宗商品金融事业部副总经理徐健时间：11:30-12:00 主题：铜精矿原料供应短缺背景下的铜行情嘉宾：SMM铜高级分析师吴一帆时间：12:00-12:30 2024SMM战略咨询高峰论坛--铜产业链海外投资机会发现主题：全球铜矿主产地投资政策与未来趋势预测：地缘政治、政策风险对铜产业投资影响全球铜矿投资机会展望：围绕投资风险管理、投资成本与回报、ESG实践等展开再生铜市场发展情况分析：海外再生铜原料对铜供应链影响嘉宾：SMM咨询经理王鹤蒙时间：09:30-10:45 主题：“一带一路”沿线新兴市场铜消费潜力预测：围绕东南亚、印度、南美等市场 “一带一路”沿线新兴市场铜加工企业投资吸引力评级：围绕营商环境、优惠政策、供需缺口等嘉宾：SMM高级咨询经理费长云时间：10:45-11:45 主论坛峰会回顾：》2024SMM第十九届铜业大会暨铜产业博览会专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-24

州总检察长表示：加利福尼亚州将在数周内完成对埃克森塑料污染调查

废物的能力。埃克森在2021年与塑料能源公司（Plastic Energy）签署了一项合作协议，埃克森同意在其法国工厂创建高质量的塑料聚合物。上周，埃克森宣布将关闭该工厂。一项调查发现，尽管公司宣扬其成功，但全球的先进回收项目却遭遇了众多的延误和失败。

Crayon2024-04-23

中国小型廉价电动汽车战略在亚洲可能带来巨大回报

面的主导地位已经是一个既定事实，但国际能源机构（IEA）的一份新报告指出，中国正在将其在汽车领域的影响力扩展到亚洲快速增长的经济体中。 IEA于周二发布的2024年全球电动汽车（EV）展望报告表明，2023年中国占所有电动汽车销售的60%，并且其快速采用将持续下去，预计到2030年，中国道路上每三辆车中就有一辆将是电动的。也许更重要的是，IEA看到中国在电动汽车方面的影响力和领先地位正在扩散到整个亚洲，因为它利用其庞大的工业资源投资和推广在泰国、越南和印度尼西亚等国家更便宜的电动汽车。中国电动汽车成功的关键，与欧洲和北美制造的车辆相比，是成本。报告称：“在中国，我们估计2023年销售的电动汽车中超过60%已经比它们的平均内燃机同类产品便宜。” IEA表示：“然而，在欧洲和美国，电动汽车仍然比内燃机同类产品贵10%到50%，具体取决于国家和车型。” 与欧洲和北美相比，中国在电动汽车方面采取了不同的路径，选择强调更小、更便宜的城市汽车，这些汽车可以竞争，甚至可以比同等的内燃机（ICE）车辆更具竞争力。相比之下，欧洲和美国的大部分电动汽车都是更大、更豪华、更昂贵的，汽车制造商似乎针对的是更富裕的早期采用新技术的人群。正在发生的是中国在制造更便宜、更多人能够负担得起的电动汽车方面建立了早期优势，这一战略在亚洲很可能会得到回报。特别是在那些政府对转换为电动汽车（包括汽车、两轮车和三轮车）提供政策支持和激励的国家，这一点尤为明显。

Crayon2024-04-23

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