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【农产品早评】棕榈油库存超预期,盘面大跌
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脂油料、棉花、白糖、豆粕、生猪、苹果、
纸浆
、红枣 生 猪 生猪:供应上来说,集团9月出栏计划增4-5%,集团自身也准备增点重,所以出栏计划量低于之前的预期;目前散户和集团价差处于正常水平,说明散户和集团出栏积极性相同;需求端维持平稳,需求还没有季节性增加,可能9月中下旬会节前备货。目前肥标价差略有走扩的迹象,随着需求旺季的来临,肥标价差可能会继续走扩。库存方面,体重增幅较慢,因为市场预期不是很乐观,卓创的体重甚至持平略减,甚至部分二育还要在双节前出栏。短期矛盾不大,需要跟踪现货、体重、肥标等情况。 豆 粕 豆粕:供给端,美豆的单产还剩最后一哆嗦,天气市早就结束,无非是等USDA官宣单产50几的问题,这种行情可能什么可持续性,就是公布那天休整一下预期差即可。目前尽管国内买船较快,CIQ的事情也逐渐没人讨论,但美国密西西比河水位的问题,重新引起人们的关注,目前密西西比河水位太低,马上进入秋冬雨水偏少季节性,所以美国从内陆到港口的物流引发人们的担忧。下游饲料厂合同库存和物理库存都处于偏高的水平,下游已经完成了补库,终端方面,养殖端可能在9月中下开始重新压栏,利好终端豆粕需求。 苹 果 苹果:山东地区冷库苹果余货少,客商采购积极,周末期间价格上涨明显,栖霞桃村镇客商剩余货源价格上涨0.5元/斤左右;红将军上市量增加,但上色差的问题仍存,好货难寻,市场的客户采购量不大,主要是周边小车采购,倒筐收购为主;近两日广东市场到货量增多,今日搓龙水果批发市场早间到货26车左右,但由于近期降雨天气的影响,市场成交氛围转淡,走货有所放缓,近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。 红 枣 红枣:河北市场到货20车,好货价格坚挺,成交尚可;新郑市场客商多为双节备货采购,整体拿货力度一般;广州如意坊市场中秋、国庆双节备货启动,价格趋稳成交尚可;据Mysteel初步统计,2023产季新疆灰枣产量为36.39万吨,较2022产季减少23.61万吨,降幅39.35%,减产幅度较大,中期仍考虑逢低参与为主,关注产区天气以及市场走货情况。 纸 浆
纸浆
:昨日国内针叶浆和阔叶浆现货小幅上涨,针阔叶价差850元/吨;白卡纸市场局部地区纸厂价格继续上调,整体交投变化不大;生活用纸市场西南地区部分纸企价格上调,涨价落实情况一般;文化用纸市场出版零星招标,市场信心有所提振;国内补库进度有所增加,预计9-10月国内供需两旺,预计短期维持震荡,关注宏观变化和海外浆厂停减产情况。 白 糖 国内方面,目前已有多家糖厂清库,供给日渐趋紧,广西糖报价高至7600元/吨,但八月份巴西有近90万吨糖发往中国,其中大部分应该为中粮进口,这部分糖陆续到港后完全足够填补12月甘蔗糖大量产出之前的缺口。此外,还应持续关注国储糖的销售情况以及糖浆、预拌粉的进口情况。国际方面,8月23日晚,印度消息人士称,因降雨不足影响甘蔗收成,印度将禁止糖厂在23/24年度出口糖。这将导致国际食糖供应量减少约10%,这在2024年上半年巴西开榨前的影响将更加突出。通过观察历史数据可以发现,印度政府在其库存到达600万吨左右时会限制本国出口保证国内供应充足,22/23年度结束时印度库存则刚好会达到这一标准,再叠加减产预期和国内用量提升,可以推测出印度政府大概率会采取零出口政策,近期原糖也因此事件上涨,主力合约价格突破至26美分/磅。泰国方面,甘蔗目前不仅受干旱影响长势不好,而且还存在木薯替代甘蔗的现象,23/24年度泰国糖有较大概率减产。2024年上半年在巴西开榨前,泰国印度两国将持续支撑国际糖价。 棉 花 棉花 供应端:USDA8月对 而对于2023/24年度于其产量下调60万吨,主要是美国干旱产量下调。至9月3日,全美吐絮率32%,同比落后5个百分点,较近五年平均水平落后1个百分点。其中得州吐絮率为33%,较去年同期落后7个百分点,较近五年平均水平持平。从棉株长势来看,全美棉株偏差率41%,环比上周减少3个百分点,较去年同期增加10个百分点。其中得州棉株整体偏差率在61%,环比上周减少6个百分点,较去年同期增加16个百分点,均处于近年次高水平。 需求端:8月usda对对23/24年度全球棉花消费上调10万吨,主要是中国上调了10万吨。8.25-8.31日一周美国2023/24年度陆地棉净签约19300吨(含签约23405吨,取消前期签约4105吨),较前一周增加39%,装运陆地棉39780吨,较前一周减少18%。国内下游订单因为进入旺季有所回暖,继续关注金九银十成色。 9月11日储备棉销售资源20000.7671吨,实际成交19642.6711吨,成交率98.21%。平均成交价格17525元/吨,较前一日上涨29元/吨,折3128价格18077元/吨,较前一日下跌6元/吨。整体供需面就是需求有恢复,海外供应存在减量增强,不过国家持续抛储补充社会库存。美棉大幅反弹,关注今晚九月USDA平衡表和后续新疆是否有早霜和抢收。目前预期期末库存继续小幅调减。 油脂油料 供应端: MPOB显示马来8月产量环比上升8.91%至175.3万吨,出口环比下降9.78%,为122.2万吨,受此影响库存上升至212.5万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。 GAPKI数据显示印尼6月棕榈油库存下降至368.5万吨,产量上升至442.1万吨。产地数据偏空。 美国目前气候偏干旱,大豆优良率处于较低水平,需继续关注大豆种植情况。 需求端: 印尼目前完全按照B35标准执行。巴西今年暂时推进至B12,对豆油需求有增加,6月数据显示美国用于生产生柴的菜油为14.38万吨,继续高于历年同期。 印度7月食用油库存为328.4万吨,继续上升。国内油脂库存处于正常区间,更多是结构上的变化。高油价支撑油脂工业需求。 宏观: 海外紧缩进程持续,美国经济数据连续下修被怀疑真实性,宏观中性。 国内降低存量房贷利率,对消费利好,国内宏观略多。 策略: 利多目前看来已经出尽,逢高做空油脂,跨板块对冲建议空配油脂板块。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
2023-09-12
烧碱期货投资手册_申万期货_商品专题_能源化工
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为液碱和固碱两种,广泛应用于金属冶炼、
纸浆
、印染、化纤、水处理、石油精制。本周五,烧碱的期货将上市交易,因此,我们整理了前期发布的烧碱现货和期货介绍的系列报告,方便投资者参考。 正文 01 烧碱的基础知识 烧碱有固体和液体两种形态,固体烧碱呈白色,有块状、片状、棒状、粒状,质脆;液体烧碱为无色透明液体。纯的无水氢氧化钠(固碱)为白色半透明、结晶状固体,极易溶于水,溶解度随温度的升高而增大,溶解时放出大量的热。烧碱水溶液有涩味和滑腻感,呈强碱性,能与酸性物质反应,具备碱的一切通性。 工业烧碱执行《中华人民共和国国家标准工业用氢氧化钠》(GB/T209-2018)(以下简称国标)。国标将工业用氢氧化钠分为两大类,国标IL为液体工业用氢氧化钠(通称液碱)。国标IS为固体工业用氢氧化钠(通称固碱)。 固碱从其形状上又可分为桶装固碱、片碱、粒碱。国内固碱市场以片碱为主。液碱根据氢氧化钠含量的不同,又可分为低浓度碱和高浓度碱,目前国内低浓度碱的主流规格为32%离子膜碱,高浓度碱的主流规格为50%液碱,二者市场认可度较高。 02 烧碱的供给与需求 2011-2021年,中国烧碱产能年均增长率约2.9%,产量年均增长率约4.7%。2016-2021年,中国烧碱产能逐年增长,稳定在4000万吨规模以上。主流规格为32%液碱和50%液碱,分别占59%、19%,合计占比接近烧碱总产量的80%。2022年我国烧碱产量,3980万吨,产能4447万吨。 中国是烧碱生产和消费大国,近十年来国内烧碱的消费量维持了长期增长的态势。其中,2010年至2015年为快速增长期,中国烧碱年需求量从2010年的1934万吨增长至2015年的2852万,消费量增幅达到47.5%。2016年至2021年烧碱的消费量增幅放缓,达到21%。在这当中,2015年至2017年的需求基本持平。主要受到受化工行业在那个阶段普遍的供大于求的影响。需求不力的情况下,整个化工业都在逐步进行供给侧结构性改革。随后,伴随着烧碱上下游行业的供需再平衡的效果的显现,以及市场需求的恢复,2018至2021年中国烧碱需求量再度开始稳定增长,年需求量从3276.6万吨增长至3748.4万吨。 中国烧碱需求量排名前十的省(市、自治区)分别是:山东、山西、广西、江苏、浙江、江西、广东、河南、河北、四川,需求合计2865万吨,占全国烧碱总需求量的72.5%。从产业链的布局来看,烧碱的生产企业基本都与终端的消费企业同属一个地区。大型的终端行业有时也会自行配套烧碱的产能。 烧碱的应用具有较为广泛的场景。其中,应用最多的是氧化铝行业,消费占比近30%。接下来是印染、化纤、造纸以及化工行业,合计消费占比38%。除此以外,仍有许多行业都在使用烧碱作为原料,不愧是国民经济的基础工业生产原料。 氧化铝行业是烧碱最大的下游行业。氧化铝有三种生产工艺:拜耳法、烧结法、联合法。其中拜耳法使用烧碱,适于处理高品位的铝土矿,约占全国氧化铝产能的90%以上。在氧化铝的生产中,烧碱的主要作用是处理铝矿石,使矿石中的氧化铝转变成铝酸钠溶液,纯净的铝酸钠溶液即可分解析出氢氧化铝,经分离、洗涤后煅烧,便获得氧化铝产品。使用拜耳法工艺生产氧化铝,理论上每生产1吨氧化铝消耗烧碱0.14~0.16吨。 国内氧化铝主要生产企业中,山东魏桥独占鳌头,集团氧化铝产能合计达到1650万吨。接下来其他主要的生产企业有,信发华宇450万吨,中铝广西250万吨,中电投山西250万吨,广西信发240万吨,山西信发220万吨,广西华银200万吨等企业。 印染、化纤行业也是烧碱的主要应用之一。在印染过程中,它可以用来去除黏胶剂、油脂和小纤维,软化布料,让染料进入纤维、色彩均匀;在化纤行业,烧碱是生产纤维的化工原料之一,主要体现在通过配制成不同浓度的溶液,用于浸渍和脱硫等环节。印染、化纤行业的产量及其对烧碱的需求主要受纺织行业市场情况的影响。据百川资讯估算,2021年,我国印染、化纤行业对烧碱需求量为608.8万吨,占烧碱总需求的16.2%。我国化纤、印染行业主要集中在浙江、江苏、四川、江西、新疆以及山东、河北等地区。 化纤行业中,烧碱主要用于粘胶行业的生产,占比达90%以上。一般而言,生产1吨粘胶短纤需消耗烧碱0.5~0.6吨。中国作为纺织大国,粘胶短纤需求量较大,中国粘胶短纤产能占全球总产能的近70%。 03 烧碱的进出口 我国烧碱的进口量整体较少。近年来进口量一般不超过8万吨;与我国较大的烧碱产量相比,占比微小。然而,出口量虽然占总产量的比例在10%以内,但是出口绝对数量并不低。其中,2022年我国烧碱出口量324.8万吨,同比增加219%。其中,液碱出口266.29万吨,同比在增长243%,固碱出口58.479万吨,同比增长151%。 04 烧碱的物流和存储 我国烧碱贸易流向主要为自西向东、自北向南华北、华东地区以生产液碱为主,除供应本省的氧化铝、造纸、化工企业外,一般通过汽运流向周边省份,或通过海运流向福建和广东。西北地区(除陕西外)以生产固碱为主,大部分流向华东、华南、西南和华中地区。 通常烧碱的运输采用,管道运输、汽运、铁运、水运的方式。通常,园区内采用管道运输,300公里内采用汽运,距离较远可采用船运或铁路运输。一般32%液碱使用普通碳素钢储罐槽罐车,50%液碱储罐需使用含镍不锈钢储罐槽罐车。一般,液碱储存在储罐当中。罐容一般在4000~7000立方米不等。32%的液碱使用普通碳素钢储罐,内层涂有抗腐蚀保护膜。50%的液碱储罐使用含镍不锈钢储罐,且多具备保温装置。固态碱,多采用袋装包装,由于其活泼的化学属性,一般存储在通风、干燥、清洁的库房,且不得与易燃物和酸类存储。 05 盐化工产业链与烧碱的生产 我国化工产业门类众多,按是否含有碳元素,可分为有机化工和无机化工,而盐化工由于没有碳元素所以属于无机化工。他是指利用盐或盐卤资源,加工成烧碱、纯碱、盐酸、氯化铵、氯气、氢气等产品,并进一步深加工的化工产业。目前主要盐化工链环节主要有两条产业链,一条工业线是纯碱行业,以原盐为原料通过联碱法、氨碱法、天然碱法制备获得纯碱(碳酸钠),并应用于玻璃行业、洗涤剂行业、食品行业、无机盐行业等。另一条工业线是氯碱产业,氯碱产业主要是原盐为原料生产获得烧碱和液氯,然后,各自成为后续工程的原料起点。其中烧碱的下游应用于氧化铝、化工、造纸、水处理、印染等行业。液氯则为PVC、盐酸、含氯化工品、甲烷氯化物等的原料。充分表现出盐化工板块,应用众多的特点。 烧碱生产主要为电解法。目前,离子交换膜法技术是当今世界的主流生产方法,中国市场以离子交换膜法为主,产能在中国烧碱总产能中占比达99.65%。此方法用有选择性的离子交换膜来分割阳极和阴极,这种离子交换膜是一种半透膜,只允许钠离子和水通过,其工艺流程主要分为:整流、盐水精制、电解、氯氢处理、液碱蒸发、固碱生产六道工序。 离子交换膜法的基本原理是通过将二次精制的盐水电解,于阳极室生成氯气,阳极室盐水中的钠离子通过离子膜进入阴极室与阴极室的OH-生成氢氧化钠,H+直接在阴极上放电生成氢气。电解过程中向阳极室加入适量的高纯度盐酸以中和返迁的OH-,阴极室中加入所需纯水。在阴极室生成的高纯烧碱浓度为30%~32%,可以直接作为液碱产品。整个反应原理的化学方程式如下: 2NaCl+2H₂O=2NaOH+H₂↑+Cl₂↑ 从原料数量来分析,可以看到,烧碱,氯气、氢气其实在电化学反应过程中同时按照一定比例产生的。因此,国际氯碱业通常采用“公制电化单位成本(ECU,ElectricChemicalUnit)”作为标尺,以每ECU为成本单位进行核算。根据测算,每电解单元(ECU)可生产1单元烧碱(折百)和0.886单元氯气。通常,烧碱生产企业每生产1ECU产品,消耗约1.5吨原盐,同时消耗电约2300kW·h,电力成本占总生产成本约60%,盐占总生产成本的20%。 由于烧碱和液氯同时产出,但是在盐化工产业链的位置下,其各自下游的实际应用却并不相同。一般而言,由于液氯不便于运输和储存,因此必须正在被生产之后尽快在其配套下游生产环节被使用掉,因此,液氯的价格波动性相对较大和较快。而烧碱由于运输和储存相对液氯略有便捷,因此多直接销售。烧碱和液氯两者在各自下游产业链中被消化速度的差异性,导致了氯碱行业的开工率主要受液氯需求影响。在液氯需求旺盛的时候,氯碱工厂多维持高开工,伴随着生产出来的烧碱产量也较多,烧碱价格由于供应的充足往往表现一般。反之当烧碱需求较旺盛的时候,氯碱厂家为了满足下游需求也会维持高开工,这个时候同步被生产出来的液氯也会很多。但由于终端的液氯需求未必会大幅增加,此时氯碱生产厂家多采取降价等措施处理多余液氯。 06 烧碱期货介绍 烧碱期货历经郑商所多年的准备,将于本周五正式挂牌交易,接下来我们将围绕烧碱期货的运行特点和要点做逐一的分析的介绍。 烧碱期货要点介绍 1、交易单位:30吨/手(干吨重量)。最小变动价位:1元/吨。合约交割月份:1-12月。最后交易日、最后交割日分别为合约交割月份的第10个、第13个交易日。交易代码:SH(Sodium Hydroxide)。 2、烧碱期货报价。报价单位为元(人民币)/吨,报价单位与烧碱现货贸易中使用的报价单位相同。需要注意的是烧碱期货的报价为折百价,即以干吨作为交易单位与交割单位,以折百价作为报价单位,便于不同形态、浓度烧碱进行比价和换算,方便产业客户参与烧碱期货套期保值和交割时明确商品数量。 举例来说:32%液碱折百价换算方式:折百价=含水价/32%,50%液碱折百价换算方式:折百价=含水价/50%。因此,通过换算可知,烧碱期货每手合约贸易量相当于现货车量3车32%液碱,或2车50%液碱。 3、交割品级 基准交割品:32%液碱。符合《中华人民共和国国家标准工业用氢氧化钠》(GB/T209-2018)规定的Ⅲ类液碱,其中氢氧化钠含量≥32%。替代品:50%液碱。符合《中华人民共和国国家标准工业用氢氧化钠》(GB/T209-2018)规定的Ⅰ类液碱,根据生产成本和销售价格,50%液碱较32%液碱有一定升水。 4、交割流程。沿用郑商所现行交割、结算流程,和郑商所其他非通用标准仓单的品种保持一致 5、交割方式(仓库交割+厂库交割) 交割采用实物交割。标准仓单非通用。仓单有效期2个月。每年奇数月第15个交易日(含该日)之前注册的标准仓单, 应在当月第15个交易日(含该日)之前全部注销。仓储费、滞纳金按照湿吨标准收取。 6、保证金和限仓 7、风控制度 每日价格波动限制与最低交易保证金:±4%与5%的组合。上市初期采用9%和±7%的保证金标准和涨跌停板组合。 07 风险提示 本报告为烧碱现货和期货的市场知识普及性报告。
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申银万国期货
2023-09-11
上海期货交易所9月11日指定交割仓库
纸浆厂
库仓单日报
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库 单位:吨 地区 仓库 期货 增减 江苏 金翌贸易 10000 0 山东 国贸纸业 0 0 山东 建发浆纸集团 10000 0 山东 永安资本 1740 0 山东 景诚实业 0 0 山东 合计 11740 0 总计 21740 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量。
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2023-09-11
上海期货交易所9月11日指定交割仓库
纸浆
仓库仓单日报
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纸浆
仓库 单位:吨 地区 仓库 期货 增减 上海 中储吴淞 1695 0 上海 中储临港 4077 0 上海 上海远盛 0 0 上海 象屿速传上海 9782 0 上海 合计 15554 0 江苏 常熟威特隆 17188 0 浙江 建发物流平湖 20230 0 山东 奥润特 15309 0 山东 山港青岛国际物流 125748 0 山东 中远海运黄岛 23490 0 山东 外运华中胶州 123156 0 山东 青岛宏桥 21847 0 山东 青岛青银 10659 0 山东 建发物流黄岛 47237 0 山东 象屿速传青岛 14049 0 山东 合计 381495 0 天津 中储陆通 33436 0 总计 467903 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量。
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2023-09-11
上海期货交易所9月8日指定交割仓库
纸浆
(厂库)仓单周报
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纸浆
(厂库) 单位:吨 地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 地区 仓库 小计 期货 小计 期货 小计 期货 江苏 金翌贸易 0 10000 0 10000 0 0 山东 国贸纸业 0 0 0 0 0 0 山东 建发浆纸集团 0 10000 0 10000 0 0 山东 永安资本 0 1740 0 1740 0 0 山东 景诚实业 0 0 0 0 0 0 山东 合计 0 11740 0 11740 0 0 总计 0 21740 0 21740 0 0 江苏 金翌贸易 0 10000 0 10000 0 0 山东 国贸纸业 0 0 0 0 0 0 山东 建发浆纸集团 0 10000 0 10000 0 0 山东 永安资本 0 1740 0 1740 0 0 山东 景诚实业 0 0 0 0 0 0 山东 合计 0 11740 0 11740 0 0 总计 0 21740 0 21740 0 0
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Elaine
2023-09-08
上海期货交易所9月8日指定交割仓库
纸浆
(仓库)仓单周报
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纸浆
(仓库) 单位:吨 地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 地区 仓库 小计 期货 小计 期货 小计 期货 上海 中储吴淞 1695 1695 1695 1695 0 0 上海 中储临港 4447 3335 4447 4077 0 742 上海 上海远盛 0 0 0 0 0 0 上海 象屿速传上海 9782 9782 9782 9782 0 0 上海 合计 15924 14812 15924 15554 0 742 江苏 常熟威特隆 18227 17247 18647 17188 420 -59 浙江 建发物流平湖 19174 19174 20230 20230 1056 1056 山东 奥润特 17311 15309 17311 15309 0 0 山东 山港青岛国际物流 129119 124358 128742 125748 -377 1390 山东 中远海运黄岛 23490 23490 25306 23490 1816 0 山东 外运华中胶州 125628 123217 129475 123156 3847 -61 山东 青岛宏桥 24377 16497 25419 21847 1042 5350 山东 青岛青银 13897 9701 13853 10659 -44 958 山东 建发物流黄岛 47237 47237 47237 47237 0 0 山东 象屿速传青岛 13049 13049 14049 14049 1000 1000 山东 合计 394108 372858 401392 381495 7284 8637 天津 中储陆通 41193 33436 43097 33436 1904 0 总计 488626 457527 499290 467903 10664 10376 上海 中储吴淞 1695 1695 1695 1695 0 0 上海 中储临港 4447 3335 4447 4077 0 742 上海 上海远盛 0 0 0 0 0 0 上海 象屿速传上海 9782 9782 9782 9782 0 0 上海 合计 15924 14812 15924 15554 0 742 江苏 常熟威特隆 18227 17247 18647 17188 420 -59 浙江 建发物流平湖 19174 19174 20230 20230 1056 1056 山东 奥润特 17311 15309 17311 15309 0 0 山东 山港青岛国际物流 129119 124358 128742 125748 -377 1390 山东 中远海运黄岛 23490 23490 25306 23490 1816 0 山东 外运华中胶州 125628 123217 129475 123156 3847 -61 山东 青岛宏桥 24377 16497 25419 21847 1042 5350 山东 青岛青银 13897 9701 13853 10659 -44 958 山东 建发物流黄岛 47237 47237 47237 47237 0 0 山东 象屿速传青岛 13049 13049 14049 14049 1000 1000 山东 合计 394108 372858 401392 381495 7284 8637 天津 中储陆通 41193 33436 43097 33436 1904 0 总计 488626 457527 499290 467903 10664 10376
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Elaine
2023-09-08
上海期货交易所9月8日指定交割仓库
纸浆厂
库仓单日报
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纸浆厂
库 单位:吨 地区 仓库 期货 增减 江苏 金翌贸易 10000 0 山东 国贸纸业 0 0 山东 建发浆纸集团 10000 0 山东 永安资本 1740 0 山东 景诚实业 0 0 山东 合计 11740 0 总计 21740 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量。
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Elaine
2023-09-08
上海期货交易所9月8日指定交割仓库
纸浆
仓库仓单日报
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纸浆
仓库 单位:吨 地区 仓库 期货 增减 上海 中储吴淞 1695 0 上海 中储临港 4077 742 上海 上海远盛 0 0 上海 象屿速传上海 9782 0 上海 合计 15554 742 江苏 常熟威特隆 17188 0 浙江 建发物流平湖 20230 0 山东 奥润特 15309 0 山东 山港青岛国际物流 125748 0 山东 中远海运黄岛 23490 0 山东 外运华中胶州 123156 -61 山东 青岛宏桥 21847 975 山东 青岛青银 10659 958 山东 建发物流黄岛 47237 0 山东 象屿速传青岛 14049 0 山东 合计 381495 1872 天津 中储陆通 33436 0 总计 467903 2614 注:1、期货为已制成仓单的货物数量。
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Elaine
2023-09-08
Mysteel:船舶行业月报(2023-9)
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2.中远海运优雅”轮刷新上海罗泾码头
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船昼夜接卸量纪录 8月25日,上海罗泾码头。随着最后一吊
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平稳落地,宣告中远海运特运62000吨多用途专业
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船“中远海运优雅”轮以在港30.5小时卸载32000吨
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、平均昼夜卸率达25180吨的作业效率刷新了该港
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船昼夜接卸量纪录,卸货效率得到客户充分认可。 应
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客户首港挂靠上海的业务需求,“中远海运优雅”轮成为特运首艘满载挂靠上海罗泾码头的62000吨
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船。 公司上下高度重视,为确保船舶安全顺利靠泊作业,
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供应链事业部提前与罗泾码头沟通协调,探讨并确认挂靠方案的可行性,罗泾码头积极提供便利条件给予大力支持;为提高卸货效率,船舶抵港前,提前与码头落实卸货计划,结合配载图制定了5条线同时抢卸的方案,从码头前沿卸船、车辆周转到场地安排、库内归桩等,均提前做了详细规划和安排。 8月23日1808时,“中远海运优雅”轮满载靠妥罗泾码头。当晚19时30分,在港口船长有条不紊的指挥下,卸货作业按计划乘着高潮水紧张有序展开。现场人员快马加鞭,仅用不到3小时便完成原计划的抢卸货量,比预计时间足足快了3个小时。 8月25日0240时,船舶顺利完成全部32000吨货物卸载。经统计,本次船舶作业实际卸货时间仅30.5小时,平均昼夜卸率达25180吨,创造了该港
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船作业昼夜接卸量的新纪录。
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我的钢铁网
2023-09-08
【农产品早评】棕榈油产量较高,中印补库完成,价格偏弱
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脂油料、棉花、白糖、豆粕、生猪、苹果、
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、红枣 生 猪 生猪:供应上来说,集团9月出栏计划增4-5%,集团自身也准备增点重,所以出栏计划量低于之前的预期;目前散户和集团价差处于正常水平,说明散户和集团出栏积极性相同;需求端维持平稳,需求还没有季节性增加,可能9月中下旬会节前备货。目前肥标价差略有走扩的迹象,随着需求旺季的来临,肥标价差可能会继续走扩。库存方面,体重增幅较慢,因为市场预期不是很乐观,卓创的体重甚至持平略减,甚至部分二育还要在双节前出栏。短期矛盾不大,需要跟踪现货、体重、肥标等情况。 豆 粕 豆粕:供给端,美豆的单产还剩最后一哆嗦,天气市早就结束,无非是等USDA官宣单产50几的问题,这种行情可能什么可持续性,就是公布那天休整一下预期差即可。目前尽管国内买船较快,CIQ的事情也逐渐没人讨论,但美国密西西比河水位的问题,重新引起人们的关注,目前密西西比河水位太低,马上进入秋冬雨水偏少季节性,所以美国从内陆到港口的物流引发人们的担忧。下游饲料厂合同库存和物理库存都处于偏高的水平,下游已经完成了补库,终端方面,养殖端可能在9月中下开始重新压栏,利好终端豆粕需求。 苹 果 苹果:本周冷库出库约10万吨,环比小幅下降,同比低于去年;山东地区较多冷库剩余货量可交易量已经很少,冷库中剩余部分客商货陆续包装发市场,近期客商寻找合适货源的积极性良好,上市初期的红将军货源质量欠佳,部分客商继续采购老富士;陕西冷库余货很少,成交很少,部分客商包装自存货发往市场销售,近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。 红 枣 红枣:新疆产区红枣交易零星,客商随行按需补货为主;河北市场到货15车,客商对好货青睐度较高,整体出货尚可;新郑市场客商多为双节备货采购,整体拿货力度一般;广州如意坊市场中秋、国庆双节备货启动,价格趋稳成交尚可;据Mysteel初步统计,2023产季新疆灰枣产量为36.39万吨,较2022产季减少23.61万吨,降幅39.35%,减产幅度较大,中期仍考虑逢低参与为主,关注产区天气以及市场走货情况。 纸 浆
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:8月我国
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总进口328.8万吨,环比增加20%,同比增加26%;昨日国内针叶浆现货小幅下跌,阔叶浆现货持稳,针阔叶价差800元/吨;白卡纸市场局部地区随着下游药厂开工增加,出货有所好转;生活用纸市场北方部分纸企继续有涨价函发布,终端需求表现一般;文化用纸市场偏强,工厂排单情况较好,交投情况表现尚可;国内补库仍在继续,宏观氛围有所转弱,预计短期仍维持震荡,关注宏观变化和海外浆厂停减产情况。 白 糖 国内方面,目前已有糖厂清库,供给压力逐渐增大,广西糖报价高至7600元/吨,国内从九月开始或将进入紧平衡或略有缺口的状态,但9月中旬甜菜糖或将提前开榨以弥补国内供需缺口。此外,还应持续关注国储糖的销售情况以及糖浆、预拌粉的进口情况。国际方面,8月23日晚,印度消息人士称,因降雨不足影响甘蔗收成,印度将禁止糖厂在23/24年度出口糖。这将导致国际食糖供应量减少约10%,这在2024年上半年巴西开榨前的影响将更加突出。通过观察历史数据可以发现,印度政府在其库存到达600万吨左右时会限制本国出口保证国内供应充足,22/23年度结束时印度库存则刚好会达到这一标准,再叠加减产预期和国内用量提升,可以推测出印度政府大概率会采取零出口政策,近期原糖也就此事件做出上涨,主力合约价格突破至26美分/磅。泰国方面,甘蔗目前不仅受干旱影响长势不好,而且还存在木薯替代甘蔗的现象,23/24年度泰国糖有较大概率减产。2024年上半年在巴西开榨前,泰国印度两国将持续支撑国际糖价。 棉 花 棉花 供应端:USDA8月对 而对于2023/24年度于其产量下调60万吨,主要是美国干旱产量下调。至9月3日,全美吐絮率32%,同比落后5个百分点,较近五年平均水平落后1个百分点。其中得州吐絮率为33%,较去年同期落后7个百分点,较近五年平均水平持平。从棉株长势来看,全美棉株偏差率41%,环比上周减少3个百分点,较去年同期增加10个百分点。其中得州棉株整体偏差率在61%,环比上周减少6个百分点,较去年同期增加16个百分点,均处于近年次高水平。 需求端:8月usda对对23/24年度全球棉花消费上调10万吨,主要是中国上调了10万吨。8.18-8.24日一周美国2023/24年度陆地棉净签约13925吨(含签约18302吨,取消前期签约4377吨),较前一周增加58%,装运陆地棉48557吨,较前一周增加5%。国内下游订单因为进入旺季有所回暖,继续关注金九银十成色。 9月7日储备棉销售资源20003.3690吨,实际成交20003.3690吨,成交率100%。平均成交价格17750元/吨,较前一日下跌142元/吨,折3128价格18296元/吨,较前一日下跌113元/吨。整体供需面就是需求有恢复,海外供应存在减量增强,不过国家持续抛储补充社会库存。美棉因宏观继续下跌,关注九月USDA平衡表和后续新疆是否有早霜和抢收。 油脂油料 供应端: MPOB显示马来7月产量高于预期,环比上升11.2%至161万吨,出口高于预期,环比增15.55%,为135.4万吨,受此影响库存仅上升至173.2万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。 GAPKI数据显示印尼5月棕榈油库存继续大幅上升至467.3万吨,产量上升至508万吨。产地数据偏多。 美国目前气候偏干旱,大豆优良率处于较低水平,需继续关注大豆种植情况。 需求端: 印尼今年开始实施B35计划,增加国内棕榈油消费,8月起将完全按照标准执行。巴西今年暂时推进至B12,对豆油需求有增加,5月数据显示美国用于生产生柴的菜油为13.5万吨,继续高于历年同期。 印度7月食用油库存为328.4万吨,继续上升。国内油脂库存处于正常区间,更多是结构上的变化。高油价支撑油脂工业需求。 宏观: 海外紧缩进程持续,美国经济数据连续下修被怀疑真实性,宏观中性。 国内降低存量房贷利率,对消费利好,国内宏观略多。 策略: 利多目前看来已经出尽,逢高做空油脂,跨板块对冲建议空配油脂板块。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
2023-09-08
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