期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

郑州商品交易所2025年02月24日玻璃仓单日报

99qh02-24 15:41

烧碱市场供应宽松

不溶于乙醚、丙酮、液氨，对纤维、皮肤、玻璃、陶瓷等有腐蚀作用，溶解时会散放出热量；与无机酸发生中和反应也会散放出大量热量，生成相应的盐类；与金属铝和锌、非金属硼和硅等反应放出氢气；与氯、溴、碘等卤素发生歧化反应；能从水溶液中沉淀金属离子成为氢氧化物：能使油脂发生皂化反应,生成相应的有机酸钠盐和醇，这是去除织物上油污的原理。生产工艺方面，烧碱生产主要为电解法。电解法主要原料为原盐，电解法相较于苛化法，在供应稳定性及价格方面都有较大优势。中国是全球烧碱产能最大的国家，其产能在全球占比约为46%。在国内，烧碱企业共计171家，产能市场的分布较为分散，行业集中度较低，排名前五家企业（CR5）产能占比还不到12%。截至2024年年底，国内烧碱的有效总产能在4921万吨左右。我国烧碱产能的分布情况较为稳定，主要集中在华北、西北和华东这三个地区，这三个地区的产能之和占全国总产能的80%。 2024年国内烧碱总产量达到4121万吨，产量主要集中在山东、内蒙古、江苏、新疆、浙江、河南等地区。其中，山东不仅是国内最大的烧碱生产地区，也是最大的销售地区，山东的液碱价格在国内具有风向标的意义。在烧碱下游需求领域中，氧化铝行业占比最大，其次是化工、造纸（纸浆）、印染化纤、水处理、轻工业（除造纸）医药等行业。氧化铝行业对烧碱的需求量在1200万余吨，占比31%；印染、化纤行业对烧碱的需求量为600万吨左右，占比16%；化工行业对烧碱的需求量约为500万吨，占比13%；水处理行业对烧碱的需求量约占比8%；纸浆造纸对烧碱的需求量约占比8%；轻工业（除造纸）对烧碱需求量约占比6.5%。中国烧碱需求量主要分布在山东、山西、广西、浙江、河南、江苏、广东、河北、江西、四川，这些地区的烧碱需求量之和占全国烧碱总需求量的77.6%。烧碱供应 2024年我国烧碱总产量为4121万吨，较2023年增加109万吨，增幅为2.7%。2025年1月，我国烧碱产量为362.4万吨，较2024年1月增加1.8%。值得注意的是，今年1月的烧碱产量较2024年的月均产量（343.4万吨）增加了19万吨，增幅达到5.5%。截至2月21日，国内烧碱产能利用率为83.7%，与2月初相比下降了1.8个百分点。当前烧碱产能利用率处于和2023年以及2024年同期相当的水平，这一情况表明国内烧碱产能足以满足需求。即使氧化铝有新增产能投放，国内现有的烧碱产能也能够满足下游产业的需求。根据机构发布的数据，2025年我国烧碱新增产能将近480万吨，其中超过一半的新增产能会在12月投放，另有110万吨将在6月投放。鉴于国内烧碱原本就拥有较大的产能规模，所以能够满足下游的需求。考虑到旧产能的淘汰情况，预计2025年我国烧碱实际净新增的有效产能规模大概为400万吨。截至2025年年底，国内烧碱的有效产能将会达到5321万吨。下游需求 2024年1—12月，我国烧碱表观需求为3814.5万吨，同比增加180万吨，增幅为5.0%，表需增幅明显高于产量增幅。2024年年末时，烧碱行业整体呈现降库存的态势，现货供应较为紧张，价格也趋于强势。烧碱的主要下游为氧化铝产业，其对烧碱的需求量占烧碱总需求的31%。2025年，我国氧化铝放能将新增超1000万吨，由于每吨氧化铝在生产过程中会消耗0.13吨烧碱，按照新增产能的投产进度来看，一季度新增氧化铝产能为250万吨，二季度为490万吨，三季度为120万吨，四季度为320万吨。经计算，2025年新增的氧化铝产量约为500万吨，这将带动烧碱新增需求达65万吨，相当于每月增加约5.4万吨的烧碱需求。然而，2025年1月烧碱产量同比增加了19万吨，由此可见，国内烧碱的产量与产能完全能够满足下游产业的需求。 2025年，新增氧化铝产量约500万吨，带动烧碱新增需求65万吨。2025年，烧碱新增产能主要在12月投产，导致上半年烧碱供需偏紧，价格偏强。1月氧化铝产量不断攀升，导致烧碱现货偏紧，价格偏强。国内烧碱具备较大的产能规模，其产量除了满足国内需求之外，还用于出口贸易。在中国，烧碱的进口量相对较少，多数月份的进口量都处于1000吨以下的水平。2024年，我国烧碱平均每月的出口量为25.66万吨。就全年而言，2024年我国烧碱净出口量达到306万吨，与上一年相比增加了60万吨，增幅为24.4%。烧碱库存 2月21日，样本生产企业的片碱库存为2.04万吨，液碱库存达46.92万吨。由于液碱库存处于较高水平，这使得烧碱价格面临下行压力。截至2月21日，郑商所的烧碱仓单数量为327张，按照相关换算标准，折合为9810吨。截至2月21日，山东地区离子膜法工业级32%液碱的现货自提价为890元/吨，将其折百之后的价格是2969元/吨，较2月初下降了6%，显示现货较为充足。截至2月21日，烧碱主力合约的收盘价为2885元/吨，基差为83.75元/吨。烧碱交割仓（厂）库针对32%液碱与50%液碱收取的仓储费用标准均为2.5元/吨·天（湿吨），由此可见，烧碱的仓储成本处于较高水平。（作者单位：华鑫期货）（图表详见PDF）来源：期货日报网

期货日报网02-24 08:47

乐观情绪回升，IC延续强势

中衍期货02-24 08:00

【纯碱玻璃周报】玻璃终端订单不足，盘面震荡偏弱

2025年2月22日纯碱玻璃玻璃终端订单不足，盘面震荡偏弱玻璃：供给：本周玻璃日熔量15.78万吨/天，环比下降1100吨/天，处于历史较低位。需求： 2月中隆众统计玻璃深加工企业订单天数4.1天，环比-18%，同比-35.9%钢化玻璃节后复工相对缓慢，隆众资讯统计全国52条钢化线，目前开工率35%，订单不足是限制行业开工的主要原因，目前开工产线开工时长多数8小时左右。就订单情况来看，少数尚有部分节前订单仍在执行，多数处于仅持部分散单或者暂无新单状态。。库存：本周玻璃厂家库存6555万重量箱，环比3.89%，同比20%，库存处于历史中高位。总结：中长期矛盾：我们重新计算玻璃下游各个行业的需求，以当前的玻璃日熔量推算平衡表，预期2025年玻璃供需基本平衡，其中出口可能受国际关税影响较大，需要重点关注。当前矛盾：百年建筑网统计终端项目复工率较差，终端复工或延后，玻璃下游订单不足，需求较弱，但后市也有逐步回升预期，市场处于向上动力不大，向下空间有限的阶段，后市逐步复工，下游补库带动价格上涨的概率更大，建议等待下游复工，玻璃厂产销好转再买入。观点：震荡。纯碱：供给：本周纯碱厂家检修复产，产量72.49万吨，环比0.6%，同比0.9%，处于历史较高位，当前处于生产旺季，预期产量维持高位。阿拉善、金山等在2、3月份有检修计划。需求：浮法玻璃弱势下跌至成本附近，产量维持较低位。光伏玻璃投产过快，阶段性供需过剩，日熔量已从高点下降25%，纯碱整体需求偏弱。库存：本周纯碱厂家库存185.59万吨，环比-1.2%，同比169%，库存处于历史高位。纯碱厂库、交割库库存、玻璃厂原料库存加总超过480万吨，同比105%。总结：中长期矛盾：纯碱近两年产能增长30%左右，未来仍有新产能投放，并且需求开始走弱，供需明显过剩，中长期偏空。当前矛盾：纯碱周产量维持72万吨以上，轻碱替代烧碱和出口需求增长，纯碱需求有所改善，供需平衡周产量或在65万吨左右，而2025年仍有新产能投产，连云港德邦60万吨已投产，纯碱供需过剩加剧，仍建议逢高空。市场传言环保组在青海检查、碱厂开会涨价等，在产量没有下降的情况下，盘面每次走高都是做空的机会。观点：偏空。

混沌天成期货02-23 09:05

【锡周报】佤邦复产传闻起，锡做多窗口收窄

7%，PVC11月产量同比+2%，平板玻璃产量12月同比-1.2%。据IDC，2024全球智能手机出货量12.2亿台，同比增5.2%。全球半导体销售金额1-12月累计同比增19%，消费电子需求回暖。成本与利润： 2022年锡矿90%分位完全成本位25581美元/吨，存量国家锡矿品味下降叠加能源成本抬升，全球锡矿成本中枢不断上移，据ITA，2027年全球锡矿完全成本90%分位线将上升至3.38万美元/吨。库存：本周国内库存+516至9256吨，现货升水200元，LME库存-220至3690吨，全球库存小幅累库。结论：美关税冲击的担忧缓解，制造业pmi连续两月站上枯荣线，海外工业需求仍有支撑，国内两会政策预期仍在。周内佤邦复产传闻起，锡做多的时间窗口收窄，多单建议逐步止盈离场。风险提示：需求不及预期，缅甸佤邦复产加快。工业品组：黄一帆 F03114993 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货02-23 09:05

股指连红，原油回落-2025年2月21日申银万国期货每日收盘评论

要动力，策略角度多头保值持有为主。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周五，玻璃期货延续整理，基本面角度，长假以来玻璃累库，等待开工后采购需求推动消化玻璃存量库存。未来中期角度，玻璃后市关注后市消费的驱动以及上游供给的调节，以及实际供需消化情况。同时，观察房地产政策的变化所带来的效果，以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。短期数据层面据卓创资讯统计，本周玻璃生产企业库存5819万重箱，环比增加292万重箱。周五，纯碱期货收阴回落。市场聚焦于供给端的调整情况，仍需要进一步确认基本面的改观。后市角度关注供需调节的过程，尤其是供给端的调整程度以及库存变化，同时关注下游玻璃的供给收缩的程度。数据层面据卓创资讯统计，本周纯碱库存182.65万吨，环比下降约1万吨。【尿素】尿素：尿素期货全天震荡。现货方面，山东地区尿素行情弱势运行，小颗粒主流出厂成交1770-1810元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1750-1760元/吨附近，菏泽市场参考价格1750元/吨附近。消息方面，近期尿素存量装置的短时故障使得供给压力出现小幅缓解。本周尿素开工率环比下滑。企业库存去化，尿素价格大幅调涨，下游接货积极性提升，助力尿素企业集中出货，库存呈现大幅去库。总体而言，目前当前尿素绝对价格偏低，但供需压力偏大，后市尿素价格低位震荡为主。【橡胶】橡胶：本周橡胶走势上涨，国内产区停割，泰国进入减产季，供给端影响弱化。青岛地区总库存1月以来持续增加，库存周期转变较为明显，近期库存增量不及预期对价格形成支撑，国内下游轮胎企业春节后逐步恢复开工，短期胶价在供应淡季支撑较强。 03 黑色【钢材】钢材：终端需求表现企稳，基本面角度没有出现继续恶化的情况，新的一年真实用钢需求持续情况需要谨慎观察。钢厂目前利润修复，螺纹利润来到50+到100+不等水平，热卷利润恢复到盈亏平衡上方，钢厂复产意愿在螺纹上相对更强，总产量呈现回升态势。螺纹钢的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和铁水高度，钢厂增产后何时出现累库拐点。国内宏观落地，基本面成交继续支撑，警惕海外带来的关税扰动，美国对全球进口钢铁征收25%的关税，预计短期会有调整，国内预期支撑下下旬偏多观点。【铁矿】铁矿石：原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强，铁水产量继续下降的空间不大，钢厂利润情况尚可，复产动能较强，后续高炉复产或将进一步加速，铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升，主要是澳洲发运大幅增长，巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响，假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力，关注后续钢厂复产进度。3月之前来看，宏观预期权重较大，基本面交易次之，铁矿石短期调整后偏多看待。 04 金属【贵金属】贵金属：金银高位震荡。本周特朗普表示可能会对汽车、半导体和药品进口征收关税，令市场不安延续。美国方面同俄罗斯直接进行谈判，俄乌方面有进一步降温态势。马斯克称要对美国诺克斯堡地下金库进行审计，此前市场一直有对该金库的黄金储备真实性有所怀疑，维持市场对黄金关注度。此前，黄金直接性的上涨行情发酵来自于对美国关税政策的担忧下，黄金实物需求的挤兑。市场对今年黄金前景的看好较为一致，进一步推动了市场抢跑式的上涨。黄金持续向3000关口发起挑战，但当下继续买入黄金的性价比已经降低，整体或呈现获利了结状态，短期美国方面的实物紧张仍然是不稳定因素。【铜】铜：日间铜价收低。目前精矿加工费总体低位，考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构，预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产数据依旧低迷，需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应明显改善，供应可能恢复，前期锌价的回落已部分消化产量增长预期，锌价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.17%。宏观角度，美关税政策或推升通胀，海外预期反复；国内货币宽松方向较为明确，且消费刺激政策作用下，商品整体影响或偏多。基本面角度，氧化铝已回调至较低位置，近期北方地区氧化铝厂有检修消息，盘面低位震荡。据SMM消息，四川等地部分铝厂或陆续复产，下游需求节后持续回暖，型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势，但淡季消费好于预期，短期内铝价或高位震荡运行。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌0.5%。据SMM消息，印尼RKAB配额审批继续放量，印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势，可出口量有所提升。印尼新增产能投放，高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低，价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期，厂商库存较为充足、采买量有限，镍铁需求持稳运行。短期内，盘面价格预计保持宽幅震荡。【碳酸锂】碳酸锂：供应端表现出持续增加态势，结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行，下游连续四周小幅补库，中间环节资金回笼需求出货意愿增加，造成对现货价格的压力，且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后，上周度库存表现出现小拐点，重新表现出小幅累库态势，但绝对量上仍不明显；仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底，上方受到套保压力和库存压力制约，下方考虑总体需求仍维持偏强，短期仍偏震荡运行，关注下游备货需求释放。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价再度冲高回落。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在6160元/吨，云南南华维持在5980元/吨。总体而言，巴西榨季产量下调支撑市场，而北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注天气变化，原油价格和国内消费的变化；另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，但绝对价格处于较低水平，进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限，投资者可以底部区间操作，同时关注近月交割博弈的情况。【生猪】生猪：生猪价格继续小幅下跌。根据涌益咨询的数据，2月20日国内生猪均价14.89元/公斤，比上一日下的0.07元/公斤。从周期看，节后处于消费淡季，能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看，随着24年年中猪价偏高，养殖利润大幅增加，能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩，价格有望呈现弱势震荡局面，远期合约可以考虑逢反弹做空。【苹果】苹果：苹果期货继续上涨。根据我的农产品网统计，截至2025年2月19日，全国主产区苹果冷库库存量为602.42万吨，环比上周减少40.67万吨，走货较上周环比加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.75元/斤，与上一日持平。策略上，目前苹果交割博弈加剧，预计AP2505合约波动区间6000—8000，操作上建议进行低买高卖的区间操作。【棉花】棉花：今日棉价继续震荡。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价14965元/吨，较上一日-14元/吨。消息方面，元宵节后棉纺织产业链逐渐启动，随着纺企接单情况转好，开工热情继续提升，大型企业开机达到八成左右，中小企业开机在六至七成。据Mysteel农产品数据监测，截至2月20日机负荷上升至68.9%，环比增加15.41%，刷新3个月高点。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局，考虑到棉花价格向下空间有限，投资者可以逢低买入棉花2505合约。【原木】原木：原木期货冲高回落。现货方面，日照港3.9中辐射松报价850元/立方米，较上一日+0元/立方米。消息方面，新西兰统计局公布的数据显示，新西兰1月原木出口量为1465615立方米，当月对中国出口原木1367099立方米，占比93%。。总体而言，目前原木市场供需呈现弱平衡格局，但考虑到原木交割存在不确定性，且目前原木总体价格处于历史低位，后期原木价格易涨难跌。【油脂】油脂：今日豆菜粕期价偏强震荡。24/25年度加拿大油菜籽出口量为567.21万吨，较上一年度同期的303.12万吨增加87.1%。加拿大油菜籽出口数据提振加菜籽表现，因此国内菜粕价格跟随上行。同时随着天气逐渐转暖，水产养殖需求将有所提振，菜粕供需改善提振菜粕价格。2月27日美国即将发布新年度种植展望，由于受到利润较差影响25/26年度美豆种植面积有下降预期。此外，阿根廷天气扰动仍存，南美大豆产量担忧以及新季美国大豆种植面积预期继续推升美豆期价。国内进口大豆供应偏紧，连粕期价跟随持续上行，预计短期豆粕或继续偏强震荡为主。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆菜粕期价偏强震荡。24/25年度加拿大油菜籽出口量为567.21万吨，较上一年度同期的303.12万吨增加87.1%。加拿大油菜籽出口数据提振加菜籽表现，因此国内菜粕价格跟随上行。同时随着天气逐渐转暖，水产养殖需求将有所提振，菜粕供需改善提振菜粕价格。2月27日美国即将发布新年度种植展望，由于受到利润较差影响25/26年度美豆种植面积有下降预期。此外，阿根廷天气扰动仍存，南美大豆产量担忧以及新季美国大豆种植面积预期继续推升美豆期价。国内进口大豆供应偏紧，连粕期价跟随持续上行，预计短期豆粕或继续偏强震荡为主。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：04合约收于1991.6点，下跌2.17%。盘后公布的SCFI欧线为1578美元/TEU，环比下降1.86%，反映运价进入第9周后跌幅放缓。随着MSK和MSC开始调降3月运价，提涨进入验证期。3月本就处于季节性货量淡季，今年由于接近长协价叠加节后货量恢复以及特朗普关税政策可能造成的货量波动等，船司提前提涨。从盘面来看，市场对于3月提涨完全落地也并没有全部计价，04合约波动区间基本对应中性估值在大柜3000美金左右，因此MSK和MSC的调降运价基本在市场预期之内，进入验证期后盘面情绪已现降温，但整体调降幅度低于预期，马士基是在wk10调降的基础上将wk11较wk10又进行了提涨，传递出来的提涨及货量信号并不悲观，预计短期盘面偏向震荡，关注后续其他船司跟降情况及马士基是否会出现再次调降。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货02-22 09:08

郑州商品交易所2025年02月21日玻璃仓单日报

99qh02-21 17:49

郑州商品交易所2025年02月21日纯碱仓单日报

0 小计 0 0 0 2117 信义玻璃（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 2118 湖北联运港 0 0 0 小计 0 0 0 2119 山东海化（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 总计 8057 -1498 3978

99qh02-21 17:49

郑州商品交易所2025年02月21日纯碱仓单日报

0 小计 0 0 0 2117 信义玻璃（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 2118 湖北联运港 0 0 0 小计 0 0 0 2119 山东海化（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 总计 8057 -1498 3978

99qh02-21 15:36

郑州商品交易所2025年02月21日玻璃仓单日报

99qh02-21 15:36

24小时热点