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煤价料止跌企稳

美元/吨，较前一周上涨3.3美元/吨；欧洲ARA港动力煤现货价为119.25美元/吨，理查德RB动力煤现货价为91美元/吨。截至6月11日，我国秦皇岛港动力煤（Q5500山西产）平仓价为609元/吨。6月以来动力煤价格企稳，我国动力煤生产成本普遍在120~500元/吨。截至6月12日，蒙煤5#（精煤）自提价格为878元/吨，折盘面价格880元/吨，按照当前焦煤现货价格计算，通过混煤制作焦煤仓单的成本在730~750元/吨。炼焦煤生产成本方面，目前，山西、陕西等主产区焦煤生产成本在420~550元/吨，其中深井开采（如平煤股份）成本较高，为737~882元/吨；国际焦煤生产成本在60~80美元/吨（折合人民币430~580元/吨）。综合来看，我国炼焦煤生产成本处于中高位水平。截至6月12日，日照港准一级焦平仓价为1180元/吨，较上周五上涨10元/吨，折盘面价格1313元/吨；焦炭期货主力合约收盘价为1328.5元/吨，升水现货15.5元/吨。综上所述，随着6—8月动力煤消费旺季的到来，夏季用煤高峰将带来环比18%的需求增幅，煤价反弹，同时还有可能带动焦煤焦炭价格止跌企稳。（作者单位：华鑫期货）来源：期货日报网

期货日报网06-13 09:15

USDA：6月份公布的全球豆油供需平衡表

.08 10.2 1.35 0.18 欧洲联盟 0.57 2.76 0.59 2.63 0.66 0.62 主要进口商 1.93 22.14 5.41 26.98 0.26 2.24 中国大陆 1.01 18.81 0.38 18.9 0.1 1.2 印度 0.6 2.03 3.31 5.18 0.02 0.75 北非 0.3 0.93 1.15 1.97 0.14 0.27 2024/25 全球 5.7 68.39 13.34 67 14.3 6.13 全球（除中国） 4.5 48.82 13.09 47 14.1 5.31 美国 0.7 13.06 0.23 12.16 1.18 0.66 国外总额 5 55.32 13.12 54.84 13.12 5.47 主要出口 1.55 23.52 0.75 14.82 9.43 1.57 阿根廷 0.67 8.5 0.03 1.98 6.55 0.67 巴西 0.18 11.58 0.08 10.11 1.43 0.3 欧洲联盟 0.62 2.85 0.65 2.66 0.9 0.57 主要进口商 2.24 23.01 7.53 30.03 0.3 2.44 中国大陆 1.2 19.57 0.25 20 0.2 0.82 印度 0.75 1.98 5.1 6.62 0.02 1.2 北非 0.27 1.06 1.33 2.23 0.08 0.34 2025/26 全球 5月 6.06 70.77 12.58 69.22 13.74 6.45 6月 6.13 70.79 12.58 69.26 13.74 6.5 全球（除中国） 5月 5.3 50.25 12.18 48.42 13.64 5.67 6月 5.31 50.27 12.18 48.46 13.64 5.67 美国 5月 0.66 13.33 0.14 12.66 0.77 0.69 6月 0.66 13.33 0.14 12.66 0.77 0.69 国外总额 5月 5.4 57.44 12.45 56.57 12.97 5.76 6月 5.47 57.47 12.45 56.61 12.97 5.81 主要出口 5月 1.56 23.86 0.7 15.11 9.34 1.67 6月 1.57 23.86 0.7 15.12 9.34 1.67 阿根廷 5月 0.65 8.58 0.01 1.97 6.6 0.67 6月 0.67 8.58 0.01 1.98 6.6 0.67 巴西 5月 0.3 11.79 0.04 10.35 1.4 0.37 6月 0.3 11.79 0.04 10.35 1.4 0.37 欧洲联盟 5月 0.57 2.91 0.65 2.71 0.85 0.57 6月 0.57 2.91 0.65 2.71 0.85 0.57 主要进口商 5月 2.38 24.26 7.07 30.98 0.25 2.49 6月 2.44 24.26 7.07 30.98 0.25 2.55 中国大陆 5月 0.76 20.52 0.4 20.8 0.1 0.78 6月 0.82 20.52 0.4 20.8 0.1 0.84 印度 5月 1.2 2.04 4.6 6.55 0.02 1.28 6月 1.2 2.04 4.6 6.55 0.02 1.28 北非 5月 0.34 1.26 1.32 2.44 0.13 0.36 6月 0.34 1.26 1.32 2.44 0.13 0.36

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USDA：6月份公布的全球大豆供需平衡表

9 121.8 0.07 43.31 欧洲联盟 1.26 2.81 13.46 14.5 16 0.25 1.28 南洋 0.68 0.47 9.09 4.35 9.4 0.02 0.83 墨西哥 0.56 0.2 6.46 6.53 6.6 0.01 0.61 2024/25 全球 115.31 420.78 178.28 353.2 409.23 180.93 124.2 全球（除中国） 72 400.13 70.28 250.2 282.33 180.85 79.22 美国 9.32 118.84 0.68 65.86 68.96 50.35 9.53 国外总额 105.99 301.94 177.6 287.34 340.27 130.58 114.68 主要出口 54.46 231.5 6.31 102.85 114.78 118.5 58.99 阿根廷 24.05 49 6 42.6 50.1 4.2 24.75 巴西 29.76 169 0.28 57 61.1 104.5 33.44 巴拉圭 0.29 10.2 0.02 3.1 3.28 6.8 0.43 主要进口商 46.2 24.56 142.96 132.28 164.11 0.5 49.11 中国大陆 43.31 20.65 108 103 126.9 0.08 44.98 欧洲联盟 1.28 2.92 14.6 15 16.52 0.4 1.88 南洋 0.83 0.45 10.36 5.1 10.42 0.01 1.2 墨西哥 0.61 0.27 6.7 6.65 6.74 0.01 0.84 2025/26 全球 5月 123.18 426.82 186.82 366.46 424.05 188.43 124.33 6月 124.2 426.82 186.86 366.59 424.15 188.43 125.3 全球（除中国） 5月 79.22 405.82 74.82 258.46 291.05 188.33 80.47 6月 79.22 405.82 74.86 258.59 291.15 188.33 80.42 美国 5月 9.53 118.12 0.54 67.77 70.76 49.4 8.03 6月 9.53 118.12 0.54 67.77 70.76 49.4 8.03 国外总额 5月 113.65 308.7 186.28 298.7 353.29 139.04 116.3 6月 114.68 308.7 186.32 298.82 353.39 139.04 117.27 主要出口 5月 58.86 237.6 7.38 104.27 116.42 127 60.42 6月 58.99 237.6 7.38 104.27 116.42 127 60.55 阿根廷 5月 24.75 48.5 7.2 43 50.5 4.5 25.45 6月 24.75 48.5 7.2 43 50.5 4.5 25.45 巴西 5月 33.31 175 0.15 58 62.3 112 34.16 6月 33.44 175 0.15 58 62.3 112 34.29 巴拉圭 5月 0.43 11 0.02 3.1 3.3 7.7 0.45 6月 0.43 11 0.02 3.1 3.3 7.7 0.45 主要进口商 5月 48.19 24.89 147.6 138.76 171.76 0.43 48.48 6月 49.11 24.89 147.6 138.76 171.76 0.43 49.4 中国大陆 5月 43.96 21 112 108 133 0.1 43.86 6月 44.98 21 112 108 133 0.1 44.88 欧洲联盟 5月 1.98 2.95 14.3 15.3 16.82 0.3 2.11 6月 1.88 2.95 14.3 15.3 16.82 0.3 2.01 南洋 5月 1.2 0.42 11 5.91 11.31 0.02 1.3 6月 1.2 0.42 11 5.91 11.31 0.02 1.3 墨西哥 5月 0.84 0.27 7 7 7.09 0.01 1.01 6月 0.84 0.27 7 7 7.09 0.01 1.01

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USDA：6月份公布的全球豆粕供需平衡表

.58 58.79 0.87 2.3 欧洲联盟 0.47 11.46 16.54 26.94 0.65 0.87 墨西哥 0.15 5.16 1.94 7.08 0 0.16 南洋 0.95 3.39 18.29 21.25 0.22 1.16 中国大陆 0.94 78.41 0.03 77.15 1.43 0.79 2024/25 全球 14.76 277.35 77.17 271.17 80.42 17.69 全球（除中国） 13.96 195.78 77.12 190.72 79.42 16.72 美国 0.41 51.98 0.61 36.81 15.79 0.41 国外总额 14.35 225.38 76.56 234.36 64.64 17.29 主要出口 5.56 86.02 0.13 31.08 54.3 6.32 阿根廷 2.44 33.23 0.07 3.5 29.5 2.74 巴西 2.89 43.99 0.01 20.5 23 3.39 印度 0.22 8.8 0.05 7.08 1.8 0.2 主要进口商 2.3 22.99 42.86 63.86 1.04 3.24 欧洲联盟 0.87 11.85 18.8 29.54 0.7 1.28 墨西哥 0.16 5.26 2.3 7.43 0 0.28 南洋 1.16 3.98 20.13 23.39 0.34 1.53 中国大陆 0.79 81.58 0.05 80.45 1 0.97 2025/26 全球 5月 17.66 287.63 77.4 283.37 80.93 18.39 6月 17.69 287.73 77.7 283.52 81.23 18.37 全球（除中国） 5月 16.69 202.09 77.35 199.22 79.73 17.19 6月 16.72 202.19 77.65 199.37 80.03 17.16 美国 5月 0.41 53.25 0.59 37.49 16.33 0.43 6月 0.41 53.25 0.59 37.49 16.33 0.43 国外总额 5月 17.25 234.38 76.81 245.88 64.6 17.96 6月 17.29 234.48 77.11 246.03 64.9 17.94 主要出口 5月 6.32 87.4 0.07 33.1 54.3 6.38 6月 6.32 87.4 0.07 32.75 54.6 6.44 阿根廷 5月 2.68 33.54 0.01 3.6 30 2.63 6月 2.74 33.54 0.01 3.6 30 2.69 巴西 5月 3.39 44.78 0.01 21.5 23.2 3.47 6月 3.39 44.78 0.01 21.5 23.2 3.47 印度 5月 0.25 9.08 0.05 8 1.1 0.28 6月 0.2 9.08 0.05 7.65 1.4 0.28 主要进口商 5月 3.14 24.14 41.6 64.64 0.88 3.36 6月 3.24 24.14 41.8 64.94 0.88 3.36 欧洲联盟 5月 1.18 12.09 16.9 28.54 0.6 1.02 6月 1.28 12.09 17.1 28.84 0.6 1.02 墨西哥 5月 0.28 5.53 2.4 7.88 0 0.34 6月 0.28 5.53 2.4 7.88 0 0.34 南洋 5月 1.53 4.6 20.5 24.51 0.28 1.85 6月 1.53 4.6 20.5 24.51 0.28 1.85 中国大陆 5月 0.96 85.54 0.05 84.15 1.2 1.2 6月 0.97 85.54 0.05 84.15 1.2 1.21

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USDA：6月份公布的全球棉花供需平衡表

38.9 0.06 0 36.72 欧洲联盟 0.39 1.04 0.47 0.51 1.13 0 0.26 土耳其 2.63 3.19 3.57 6.6 1.39 0 1.4 巴基斯坦 1.53 7 3.2 9.7 0.18 0 1.85 印度尼西亚 0.36 3/ 1.85 1.8 0.01 0 0.4 泰国 0.14 3/ 0.4 0.45 0 0 0.09 孟加拉国 1.73 0.16 7.58 7.75 0 0 1.71 越南 1.05 3/ 6.59 6.6 0 0 1.03 2024/25 全球 73.74 119.93 42.56 116.55 42.61 -0.22 77.29 全球（除中国） 37.02 87.93 37.06 79.55 42.51 -0.22 40.17 美国 3.15 14.41 0.01 1.7 11.5 -0.03 4.4 国外总额 70.59 105.51 42.55 114.85 31.11 -0.19 72.89 主要出口 24.4 58.96 4.04 34.64 26.84 -0.19 26.12 中亚 3.18 5.09 0.1 4.06 1.44 0 2.87 非洲法郎区 1.3 4.61 3/ 0.1 4.4 0 1.41 S. 10.27 24.67 0.14 4.35 19.21 -0.19 11.72 澳大利亚ia 4.24 5.6 3/ 0 5.1 -0.19 4.93 巴西 3.11 17 0.01 3.3 13 0 3.82 印度 9.3 24 2.8 25 1.4 0 9.7 主要进口商 43.86 43.18 35.66 75.62 2.7 0 44.39 墨西哥 0.24 0.83 0.65 1.35 0.15 0 0.22 中国大陆 36.72 32 5.5 37 0.1 0 37.12 欧洲联盟 0.26 1.24 0.47 0.52 1.17 0 0.29 土耳其 1.4 3.95 4.3 7.1 1.2 0 1.35 巴基斯坦 1.85 5 5.8 10.6 0.05 0 2 印度尼西亚 0.4 3/ 1.85 1.85 0.02 0 0.38 泰国 0.09 3/ 0.48 0.48 0 0 0.09 孟加拉国 1.71 0.15 8.2 8.3 0 0 1.76 越南 1.03 3/ 7.8 7.8 0 0 1.04 2025/26 Proj. 全球 5月 78.4 117.81 44.82 118.08 44.83 -0.25 78.38 6月 77.29 116.99 44.82 117.76 44.79 -0.25 76.8 全球（除中国） 5月 40.79 88.81 37.82 81.58 44.73 -0.25 41.36 6月 40.17 86.99 38.32 81.26 44.69 -0.25 39.78 美国 5月 4.8 14.5 0.01 1.7 12.5 -0.1 5.2 6月 4.4 14 0.01 1.7 12.5 -0.1 4.3 国外总额 5月 73.6 103.31 44.82 116.38 32.33 -0.15 73.18 6月 72.89 102.99 44.81 116.06 32.29 -0.15 72.5 主要出口 5月 26.31 59.74 4.05 35.63 28.32 -0.15 26.3 6月 26.12 58.72 4.45 35.52 28.23 -0.15 25.68 中亚 5月 2.89 5.12 0.2 4.09 1.46 0 2.67 6月 2.87 5.1 0.2 4.08 1.44 0 2.65 非洲法郎区 5月 1.41 4.83 3/ 0.11 4.8 0 1.33 6月 1.41 4.83 3/ 0.11 4.83 0 1.31 S. 5月 11.62 24.81 0.15 4.56 20.21 -0.15 11.95 6月 11.72 24.81 0.15 4.56 20.61 -0.15 11.65 澳大利亚ia 5月 4.73 4.1 3/ 0 4.9 -0.15 4.08 6月 4.93 4.1 3/ 0 5 -0.15 4.18 巴西 5月 3.92 18.25 0.01 3.5 14 0 4.67 6月 3.82 18.25 0.01 3.5 14.3 0 4.27 印度 5月 10 24.5 3 26 1.5 0 10 6月 9.7 23.5 3 25.5 1 0 9.7 主要进口商 5月 44.89 40.24 37.73 76.02 2.47 0 44.37 6月 44.39 40.94 37.23 75.72 2.52 0 44.32 墨西哥 5月 0.22 0.7 0.6 1.25 0.1 0 0.17 6月 0.22 0.7 0.6 1.25 0.1 0 0.17 中国大陆 5月 37.62 29 7 36.5 0.1 0 37.02 6月 37.12 30 6.5 36.5 0.1 0 37.02 欧洲联盟 5月 0.3 1.28 0.51 0.55 1.19 0 0.34 6月 0.29 1.28 0.51 0.55 1.24 0 0.28 土耳其 5月 1.35 3.6 5 7.5 1 0 1.45 6月 1.35 3.6 4.8 7.3 1 0 1.45 巴基斯坦 5月 2 5.5 5 10.6 0.05 0 1.85 6月 2 5.2 5.3 10.6 0.05 0 1.85 印度尼西亚 5月 0.38 3/ 2 2 0.02 0 0.37 6月 0.38 3/ 2 2 0.02 0 0.37 泰国 5月 0.09 3/ 0.5 0.5 0 0 0.09 6月 0.09 3/ 0.5 0.5 0 0 0.09 孟加拉国 5月 1.76 0.15 8.5 8.5 0 0 1.92 6月 1.76 0.15 8.4 8.4 0 0 1.92 越南 5月 1.04 3/ 8 8 0 0 1.04 6月 1.04 3/ 8 8 0 0 1.04

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USDA：6月份公布的全球糙米供需平衡表

53 148.12 1.63 103 欧洲联盟 0.83 1.37 2.11 3.25 0.36 0.7 印度尼西亚 4.7 33.02 4.65 36.2 0 6.17 尼日利亚 2.23 5.61 1.89 7.65 0 2.07 菲律宾ippines 3.38 12.33 4.5 16.8 0 3.4 中东 1.22 2.02 4.64 6.58 0 1.3 选择其他巴西 0.62 7.2 0.96 7.1 0.97 0.71 美国与加勒比 0.61 1.4 1.85 3.25 0.06 0.55 埃及 0.6 3.78 0.18 4.05 0.06 0.45 日本 1.81 7.3 0.72 8.15 0.09 1.6 墨西哥 0.12 0.16 0.85 0.99 0.02 0.12 韩国 1.43 3.7 0.4 4.19 0.13 1.21 2024/25 全球 179.83 541.15 58.13 533.65 61.91 187.33 全球（除中国） 76.83 395.88 55.88 387.63 60.91 83.83 美国 1.27 7.05 1.54 5.4 3.02 1.44 国外总额 178.56 534.1 56.59 528.26 58.89 185.88 主要出口 49.21 219.15 4.07 171.35 47.2 53.87 缅甸 0.62 11.9 0.01 10.1 1.5 0.93 印度 42 150 0 122 25 45 巴基斯坦 1.39 9.75 0.01 4.1 5.8 1.25 泰国 2.21 20.55 0.05 12.5 7 3.31 越南 2.99 26.95 4 22.65 7.9 3.39 主要进口商 118.61 239.66 21.95 258.58 1.44 120.2 中国大陆 103 145.28 2.25 146.03 1 103.5 欧洲联盟 0.7 1.6 2.35 3.4 0.4 0.84 印度尼西亚 6.17 34.6 0.6 35.9 0 5.47 尼日利亚 2.07 5.77 2.9 7.9 0 2.84 菲律宾ippines 3.4 12 5.55 17.3 0 3.65 中东 1.3 2.28 5 6.95 0 1.62 选择其他巴西 0.71 8.2 0.85 7.2 1.28 1.29 美国与加勒比 0.55 1.51 2.05 3.41 0.08 0.63 埃及 0.45 3.9 0.18 4.1 0.05 0.38 日本 1.6 7.29 0.78 8.18 0.09 1.4 墨西哥 0.12 0.17 0.88 1.01 0.02 0.14 韩国 1.21 3.59 0.41 3.88 0.17 1.15 2025/26 Proj. 全球 5月 185.11 538.71 58.59 538.75 60.81 185.07 6月 187.33 541.58 58.87 541.07 61.71 187.83 全球（除中国） 5月 81.61 392.71 56.24 392.75 59.96 80.07 6月 83.83 395.58 56.42 395.02 60.81 82.83 美国 5月 1.43 6.96 1.56 5.46 2.99 1.51 6月 1.44 6.81 1.61 5.37 3.02 1.48 国外总额 5月 183.68 531.75 57.02 533.29 57.82 183.56 6月 185.88 534.77 57.26 535.71 58.7 186.35 主要出口 5月 52.24 216.5 4.16 174.8 46.1 51.99 6月 53.87 219.5 4.17 176.3 46.9 54.33 缅甸 5月 0.93 12 0.01 10.2 1.5 1.23 6月 0.93 12 0.01 10.2 1.5 1.23 印度 5月 43.5 148 0 125 24 42.5 6月 45 151 0 126.5 25 44.5 巴基斯坦 5月 1.12 9.8 0 4.2 5.5 1.22 6月 1.25 9.8 0.01 4.2 5.3 1.56 泰国 5月 3.31 20.4 0.05 12.65 7.2 3.91 6月 3.31 20.4 0.05 12.65 7.2 3.91 越南 5月 3.39 26.3 4.1 22.75 7.9 3.14 6月 3.39 26.3 4.1 22.75 7.9 3.14 主要进口商 5月 119.64 240.18 21.5 259.75 1.32 120.26 6月 120.2 240.18 21.6 259.85 1.37 120.77 中国大陆 5月 103.5 146 2.35 146 0.85 105 6月 103.5 146 2.45 146.05 0.9 105 欧洲联盟 5月 0.84 1.77 2.2 3.55 0.43 0.84 6月 0.84 1.77 2.2 3.55 0.43 0.84 印度尼西亚 5月 5.47 33.6 0.8 35.5 0 4.37 6月 5.47 33.6 0.8 35.5 0 4.37 尼日利亚 5月 2.63 5.23 3.1 8.1 0 2.85 6月 2.84 5.23 3.1 8.1 0 3.06 菲律宾ippines 5月 3.65 12.3 5.4 17.7 0 3.65 6月 3.65 12.3 5.4 17.7 0 3.65 中东 5月 1.57 2.23 5.05 7.2 0 1.65 6月 1.62 2.23 5.05 7.25 0 1.65 选择其他巴西 5月 1.29 7.6 0.85 7.3 1.3 1.14 6月 1.29 7.6 0.85 7.3 1.3 1.14 美国与加勒比 5月 0.63 1.52 2.05 3.49 0.08 0.63 6月 0.63 1.52 2.04 3.48 0.08 0.63 埃及 5月 0.38 3.9 0.18 4.15 0.05 0.25 6月 0.38 3.9 0.18 4.15 0.05 0.25 日本 5月 1.4 7.28 0.69 8 0.1 1.27 6月 1.4 7.28 0.69 8 0.1 1.27 墨西哥 5月 0.14 0.17 0.9 1.02 0.01 0.18 6月 0.14 0.17 0.9 1.02 0.01 0.18 韩国 5月 1.15 3.54 0.41 3.81 0.2 1.09 6月 1.15 3.54 0.41 3.81 0.2 1.09

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USDA：6月份公布的全球玉米供需平衡表

2 12.8 15.3 0 1.43 欧洲联盟 8.02 61.95 19.83 58.3 78.1 4.39 7.31 日本 1.3 0.01 15.29 12 15.3 0 1.3 墨西哥 4.94 23.5 24.76 26 47.2 0.03 5.97 南洋 2.88 30.6 19.29 37.9 49 0.6 3.17 韩国 1.9 0.09 11.55 9.25 11.5 0 2.04 选择其他加拿大 1.63 15.42 2.81 9.79 15.8 2.07 2 中国大陆 206.04 288.84 23.41 225 307 0 211.29 2024/25 全球 315.9 1223.33 183.04 784.16 1254.18 189.94 285.04 全球（除中国） 104.61 928.41 176.04 550.16 938.18 189.92 87.86 美国 44.79 377.63 0.64 146.06 321.07 67.31 34.68 国外总额 271.11 845.69 182.41 638.1 933.11 122.63 250.36 主要出口 13.03 236.55 1.93 96 135.85 104.4 11.25 阿根廷 2.48 50 0.01 10.8 15.2 34.5 2.78 巴西 8.49 130 1.5 64.5 91 43 5.99 俄罗斯 0.76 14 0.05 9.5 10.6 3.3 0.91 南非 0.66 15.75 0.35 7 13.9 1.6 1.26 乌克兰 0.64 26.8 0.02 4.2 5.15 22 0.31 主要进口商 21.76 120.48 104.95 164 224.26 2.99 19.95 埃及 1.43 7 8.4 13 15.5 0 1.33 欧洲联盟 7.31 59.31 20 58.2 77.9 2.4 6.33 日本 1.3 0.02 15.2 12 15.25 0 1.27 墨西哥 5.97 23.3 25 27.2 48.5 0.03 5.74 南洋 3.17 30.66 20.45 39.85 50.96 0.56 2.76 韩国 2.04 0.09 11.5 9.35 11.55 0 2.09 选择其他加拿大 2 15.35 2 9.4 15.1 2.6 1.64 中国大陆 211.29 294.92 7 234 316 0.02 197.18 2025/26 Proj. 全球 5月 287.29 1264.98 187.48 801.55 1274.43 195.81 277.84 6月 285.04 1265.98 187.48 801.9 1275.79 195.82 275.24 全球（除中国） 5月 89.1 969.98 177.48 562.55 953.43 195.79 95.68 6月 87.86 970.98 177.48 562.9 954.79 195.8 94.07 美国 5月 35.95 401.85 0.64 149.87 324.75 67.95 45.73 6月 34.68 401.85 0.64 149.87 324.75 67.95 44.46 国外总额 5月 251.34 863.14 186.85 651.69 949.67 127.86 232.12 6月 250.36 864.14 186.85 652.04 951.03 127.87 230.78 主要出口 5月 11.18 246 1.67 99.2 140.23 109.5 9.12 6月 11.25 246 1.67 99.2 140.23 109.5 9.19 阿根廷 5月 2.38 53 0.01 11.2 15.6 37 2.79 6月 2.78 53 0.01 11.2 15.6 37 3.19 巴西 5月 5.98 131 1.6 65.5 93 43 2.58 6月 5.99 131 1.6 65.5 93 43 2.59 俄罗斯 5月 0.91 15 0.05 10.1 11.2 3.6 1.16 6月 0.91 15 0.05 10.1 11.2 3.6 1.16 南非 5月 1.59 16.5 0 7.1 14.2 1.9 1.99 6月 1.26 16.5 0 7.1 14.2 1.9 1.66 乌克兰 5月 0.31 30.5 0.01 5.3 6.23 24 0.6 6月 0.31 30.5 0.01 5.3 6.23 24 0.6 主要进口商 5月 19.95 123.23 107.3 166.25 226.7 3.64 20.13 6月 19.95 123.23 107.3 166.25 226.7 3.64 20.13 埃及 5月 1.33 7.25 8.75 13.3 15.8 0 1.53 6月 1.33 7.25 8.75 13.3 15.8 0 1.53 欧洲联盟 5月 6.33 60 20.5 57.7 77.8 3 6.03 6月 6.33 60 20.5 57.7 77.8 3 6.03 日本 5月 1.27 0.02 15.5 12.2 15.5 0 1.29 6月 1.27 0.02 15.5 12.2 15.5 0 1.29 墨西哥 5月 5.74 24.5 25 28 49.5 0.03 5.71 6月 5.74 24.5 25 28 49.5 0.03 5.71 南洋 5月 2.76 31.26 21.5 41.2 51.8 0.61 3.11 6月 2.76 31.26 21.5 41.2 51.8 0.61 3.11 韩国 5月 2.09 0.1 11.5 9.35 11.6 0 2.08 6月 2.09 0.1 11.5 9.35 11.6 0 2.08 选择其他加拿大 5月 1.94 14.7 2.5 9.6 15.1 2.1 1.94 6月 1.64 14.7 2.5 9.5 15 2.1 1.74 中国大陆 5月 198.18 295 10 239 321 0.02 182.16 6月 197.18 295 10 239 321 0.02 181.16

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USDA：6月份公布的全球小麦供需平衡表

99 9.11 25.44 4.58 欧洲联盟 16.27 135.38 12.66 46.5 110.5 38.01 15.79 俄罗斯 14.39 91.5 0.3 16 39 55.5 11.69 乌克兰 2.93 23 0.06 2 6.7 18.58 0.71 主要进口商 178.98 208.72 139.35 56.31 329.85 19.76 177.43 孟加拉国 0.83 1.1 6.7 0.25 7.45 0 1.18 巴西 1.8 8.1 6.61 0.6 12 2.81 1.69 中国大陆 138.82 136.59 13.64 37 153.5 1.04 134.5 日本 1.14 1.15 5.35 0.73 6.23 0.31 1.09 非洲南部 12.17 16.37 31.38 1.63 46.58 2 11.35 尼日利亚 0.36 0.12 5.11 0 4.8 0.35 0.44 中东 11.86 20.77 20.33 3.23 39.76 0.65 12.53 南洋 3.14 0 30.6 9.85 27.96 1.3 4.47 选择其他印度 9.5 110.55 0.13 6.75 112.34 0.34 7.5 哈萨克斯坦 4.21 12.11 2.5 2.5 7.55 7.83 3.45 United 2.31 13.98 3.14 7.4 15.59 0.57 3.26 2024/25 全球 268.96 799.91 197.91 154.92 804.9 205.91 263.98 全球（除中国） 134.46 659.81 193.91 121.92 654.9 204.91 136.38 美国 18.95 53.65 4.08 3.27 31.48 22.32 22.9 国外总额 250.01 746.26 193.83 151.66 773.42 183.59 241.08 主要出口 40.21 314.73 11.84 73.05 180.6 149 37.18 阿根廷 4.54 18.54 0.01 0.25 7.15 11 4.94 澳大利亚ia 2.91 34.11 0.2 4.5 8 25 4.22 加拿大 4.58 34.96 0.55 3.8 9 27 4.09 欧洲联盟 15.79 122.12 10.7 45.5 109.75 26.5 12.36 俄罗斯 11.69 81.6 0.3 17 40 43.5 10.09 乌克兰 0.71 23.4 0.08 2 6.7 16 1.49 主要进口商 177.43 211.6 120.03 51.02 326.95 15.89 166.21 孟加拉国 1.18 1.1 6 0.2 7.5 0 0.78 巴西 1.69 7.89 6.5 0.6 12.1 2.1 1.88 中国大陆 134.5 140.1 4 33 150 1 127.6 日本 1.09 1.08 5.45 0.7 6.2 0.33 1.1 非洲南部 11.35 16.04 31.9 1.35 46.2 2.44 10.65 尼日利亚 0.44 0.13 6.25 0 5.75 0.38 0.68 中东 12.53 23.56 17.65 2.92 39.88 0.73 13.14 南洋 4.47 0 29.18 9.55 28.03 1.29 4.33 选择其他印度 7.5 113.29 0.16 6 108.76 0.19 12 哈萨克斯坦 3.45 18.58 0.5 3.2 8.3 10 4.22 United 3.26 11.15 3.9 6.83 15.03 0.48 2.81 2025/26 Proj. 全球 5月 265.21 808.52 209.65 155.45 808 212.99 265.73 6月 263.98 808.59 210.93 155.8 809.8 214.33 262.76 全球（除中国） 5月 138.31 666.52 203.65 122.45 658 211.99 141.83 6月 136.38 666.59 204.93 122.8 659.8 213.33 138.16 美国 5月 22.9 52.28 3.27 3.27 31.54 21.77 25.12 6月 22.9 52.28 3.27 3.27 31.54 22.45 24.45 国外总额 5月 242.31 756.24 206.39 152.19 776.45 191.21 240.61 6月 241.08 756.31 207.67 152.54 778.26 191.87 238.32 主要出口 5月 38.68 329 10.66 72.9 180.75 158.5 39.09 6月 37.18 329.55 10.66 73.4 181.25 159 37.14 阿根廷 5月 4.94 20 0.01 0.3 7.3 13 4.65 6月 4.94 20 0.01 0.3 7.3 13 4.65 澳大利亚ia 5月 4.22 31 0.2 4.6 8.1 23 4.32 6月 4.22 31 0.2 4.6 8.1 23 4.32 加拿大 5月 4.09 36 0.55 4 9.25 27 4.39 6月 4.09 36 0.55 4 9.25 27 4.39 欧洲联盟 5月 12.36 136 9.5 46.5 111 34 12.86 6月 12.36 136.55 9.5 46.5 111 34.5 12.91 俄罗斯 5月 11.59 83 0.3 15.5 38.5 45 11.39 6月 10.09 83 0.3 16 39 45 9.39 乌克兰 5月 1.49 23 0.1 2 6.6 16.5 1.49 6月 1.49 23 0.1 2 6.6 16.5 1.49 主要进口商 5月 166.08 210.62 132.38 52.03 329.61 16.51 162.96 6月 166.21 210.82 132.48 51.88 330.06 16.51 162.94 孟加拉国 5月 0.91 1 7 0.3 8 0 0.91 6月 0.78 1 6.9 0.3 7.9 0 0.78 巴西 5月 1.48 8 6.7 0.5 12.1 2.7 1.38 6月 1.88 8 6.7 0.5 12.1 2.7 1.78 中国大陆 5月 126.9 142 6 33 150 1 123.9 6月 127.6 142 6 33 150 1 124.6 日本 5月 1.12 1.1 5.45 0.7 6.2 0.31 1.16 6月 1.1 1.1 5.45 0.7 6.2 0.31 1.14 非洲南部 5月 11.15 17.15 32.45 1.35 46.65 2.13 11.98 6月 10.65 17.55 32.25 1.35 46.55 2.13 11.78 尼日利亚 5月 0.68 0.13 5.8 0 5.5 0.4 0.71 6月 0.68 0.13 6.4 0 6.2 0.4 0.61 中东 5月 13.19 20.48 19.68 2.78 40.11 1 12.23 6月 13.14 20.28 19.68 2.78 40.21 1 11.88 南洋 5月 4.28 0 30.8 10.6 29.4 1.34 4.34 6月 4.33 0 30.6 10.45 29.25 1.34 4.34 选择其他印度 5月 12 117 0.25 6.5 112.5 0.25 16.5 6月 12 117.51 0.25 6.5 113 0.25 16.51 哈萨克斯坦 5月 4.22 14.5 0.5 2.5 7.65 8 3.57 6月 4.22 14.5 0.5 2.5 7.65 8 3.57 United 5月 2.71 13 3 7.2 15.5 0.6 2.61 6月 2.81 12.8 3 7.2 15.5 0.6 2.51

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商品普涨，新能源、黑色系成上涨 “双引擎”-2025年6月11日申银万国期货每日收盘评论

，前值-279.5万桶。据匿名的伊朗和欧洲官员称，美国提议在美伊核谈判中采取临时措施，允许伊朗在美国与其他国家制定更详细方案期间，继续进行低浓度铀浓缩活动。短期看，在夏季高峰的提振下，以及俄乌问题的背景下，原油价格表现抗跌，甚至在某些阶段因为去库的问题而有所上涨，但是从长期来看，120万桶/天的增产是核心利空，在上述利好因素逐步消退之后，原油价格将继续承压。关注低油价给与美国制裁委内瑞拉和伊朗的空间。【甲醇】甲醇：甲醇上涨0.18%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在84.55%，环比上升2.54个百分点。截至6月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为74.52%，环比下跌0.19个百分点，较去年同期提升5.09个百分点。整体沿海甲醇进口船货陆续卸货入库（沿海公共罐区甲醇库存走高），沿海整体库存稳中上升。截至6月5日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在68.1万吨（目前库存处于历史的中等偏下位置），相比5月29日上升2.02万吨，涨幅为3.06%，同比上升10.28%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在29.6万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计6月6日至6月22日中国进口船货到港量在61.7万-62万吨。甲醇短期偏多为主。【橡胶】橡胶：周三橡胶小幅反弹，中美贸易谈判达成协议框架，商品市场受到一定提振，国内产区气候较好，开割推进，预计后期逐步放量，泰国逐步开割，新胶供应较为顺畅。青岛地区总库存持续增长，随着新胶开割推进，供应端压力逐步显现，后期需关注下游变化，夏季终端消费淡季，基本面相对偏弱，短期走势预计震荡调整。 03 黑色【铁矿石】铁矿石：原料端在利润驱动下表现较强韧性，铁水产量目前处于回落状态，预计回落速度和空间有限，钢厂利润情况尚可，生产动能较强，铁矿需求仍有支撑。全球铁矿发运近期有所减量，主要是澳洲发运前段时间受阻，港口库存去化速率较快，海漂库存较大，中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量预计增长较快，关注后续钢厂生产进度，短期缺乏明显驱动，关注钢坯出口持续情况，铁矿石短期存支撑，后期震荡偏弱看待。【钢材】钢材：当前钢厂盈利率尚在提升，铁水仍处高位的情况下，钢材供应依然呈现小幅增长态势。钢材库存延续去化，钢材出口虽面临关税和反倾销影响，但钢坯出口保持强劲。整体钢材市场供需矛盾暂不大。考虑到5月南方进入传统雨季，建材需求或将呈现季节性回落。板材消费也即将进入淡季，叠加海外关税政策影响，后期板材需求预计走弱。钢材市场整体面临供需双弱局面，短期出口暂无明显减量，表需数据下跌明显，螺纹短期比热卷弱势，偏弱震荡运行。 04 金属【贵金属】贵金属：金银走势一度分化，黄金延续震荡，白银近期走强。中美高级官员在伦敦展开新一轮贸易谈判，市场期待相关进展。美国5月非农就业数据好于预期，短期降息预期降温。白银在金银比价高位、行情突破走高、经济数据好于预期的带动下连续走强，金银比价呈现修复。此前美国总统特朗普将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，市场担忧关税会进一步蔓延。美国众议院以微弱优势通过税改法案，对美国债务问题和经济压力的担忧发酵。5月开始公布的经济数据将逐渐反馈关税冲击带来的影响，预计数据将呈现更将明显的滞胀态势，不过近期数据所显示关税政策的冲击比担忧中的要小。短期内美联储难有动作，但随着政策框架的修改，或为未来宽松进行铺垫。考虑市场正处于期待关税冲突降温的阶段，而美联储短期内难有快速降息。黄金长期驱动仍然明确提供支撑，短期内如有有关美国债务问题发酵或是美联储重新QE等动作，或提供反弹动力，整体呈现震荡偏强态势。金银比价修复后金银分化行情或告一段落。【铜】铜：日间铜价收涨。目前精矿加工费总体低位以及低铜价，考验冶炼产量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化。【锌】锌：日间锌价收涨超1%。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化。【碳酸锂】碳酸锂：根据SMM数据，周度产量环比增加575吨至16055吨，5月总供应量较预期下调；5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加，磷酸铁锂正极材料库存周转天数连续下降，三元材料有小幅抬升迹象；电芯端依旧保持景气。周度库存重回累库，周度环比增加351吨至131920吨，其中下游和其他环节去库，冶炼厂累库。需求缺乏明显增量的背景下，锂矿价格下跌和供应上减量仍然较低，市场仍较为悲观，但需要警惕短期低估值引发的资金扰动和消息面对市场情绪的带动。 05 农产品【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。中美释放缓和信号，美豆期价上扬提振豆油表现。国内豆系供应随着大豆到港量增加而逐步恢复，预计后期豆油将逐步累库。Mpob发布5月马棕供需数据，5月马棕产量177万吨，环比增加5.05%，略高于此前市场预估；5月马棕出口量为138.72万吨，环比增加25.62%，实际出口也高于预期。截止5月底马棕库存落在199万吨，环比增加6.65%，略低于此前市场预期。马棕数据和机构预估相差不大，因此报告对市场影响偏中性，油脂预计维持震荡走势。【豆菜粕】蛋白粕：今日豆菜粕偏强震荡。根据USDA周度作物生长报告，截止6月8日美国大豆播种工作完成90%，上周84%，上年同期86%，五年均值88%。大豆优良率为68%，上周67%，上年同期为72%。美豆优良率提升，并且天气预报显示美国产区将迎来规律性降雨使得美豆期价稍有回落。但中美关系改善美豆出口前景受到提振，美豆期价整体有支撑。国内方面，近期国内油厂开机大幅回升，油厂持续高开机、高压榨，豆粕累库节奏预计将加快。受近期美豆走强带动，连粕短期预计偏强震荡。 065 航运指数集运欧线：EC下跌，08合约收于2001.5点，下跌2.10%。前期5月中旬中美日内瓦经贸会谈后，主力08合约高点突破2400点，测算下来对应大柜运价3700美元左右，当前6月下半月的大柜均价在3000美元，相差大概700美元。6月提涨以来到月底，单月大柜涨幅在1000美元左右，因此当前08合约基本跟随现货运价波动，能否突破前高取决于7月和8月的提涨及落地情况。最新第23周部分航班增至第24周和第25周，这也使得这两周运力骤增，尤其是第24周投放运力突破35万TEU。随着船期渐近，6月运力投放节奏也对接下来的7月运价提涨增加压力，船司在运力投放并不克制，当前市场估值相对中性但预期偏弱，预计延续震荡格局，可关注逢高空配机会。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货06-12 09:08

铸造铝合金期货全合约收涨迎“开门红”-2025年6月10日申银万国期货每日收盘评论

前值-279.5万桶。据匿名的伊朗和欧洲官员称，美国提议在美伊核谈判中采取临时措施，允许伊朗在美国与其他国家制定更详细方案期间，继续进行低浓度铀浓缩活动。短期看，在夏季高峰的提振下，以及俄乌问题的背景下，原油价格表现抗跌，甚至在某些阶段因为去库的问题而有所上涨，但是从长期来看，120万桶/天的增产是核心利空，在上述利好因素逐步消退之后，原油价格将继续承压。关注低油价给与美国制裁委内瑞拉和伊朗的空间。【甲醇】甲醇：甲醇上涨0.26%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在84.55%，环比上升2.54个百分点。截至6月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为74.52%，环比下跌0.19个百分点，较去年同期提升5.09个百分点。整体沿海甲醇进口船货陆续卸货入库（沿海公共罐区甲醇库存走高），沿海整体库存稳中上升。截至6月5日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在68.1万吨（目前库存处于历史的中等偏下位置），相比5月29日上升2.02万吨，涨幅为3.06%，同比上升10.28%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在29.6万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计6月6日至6月22日中国进口船货到港量在61.7万-62万吨。甲醇短期偏多为主。【橡胶】橡胶：周二橡胶小幅反弹，国内产区气候较好，开割推进，预计后期逐步放量，泰国逐步开割，新胶供应较为顺畅。青岛地区总库存持续增长，在下游消费端关税存在不确定性的预期下，随着新胶开割推进，供应端压力逐步显现，市场暂无新的利好支撑，基本面相对偏弱，短期走势预计震荡调整。 03 黑色【铁矿石】铁矿石：原料端在利润驱动下表现较强韧性，铁水产量目前处于回落状态，预计回落速度和空间有限，钢厂利润情况尚可，生产动能较强，铁矿需求仍有支撑。全球铁矿发运近期有所减量，主要是澳洲发运前段时间受阻，港口库存去化速率较快，海漂库存较大，中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量预计增长较快，关注后续钢厂生产进度，短期缺乏明显驱动，关注钢坯出口持续情况，铁矿石短期存支撑，后期震荡偏弱看待。【钢材】钢材：当前钢厂盈利率尚在提升，铁水仍处高位的情况下，钢材供应依然呈现小幅增长态势。钢材库存延续去化，钢材出口虽面临关税和反倾销影响，但钢坯出口保持强劲。整体钢材市场供需矛盾暂不大。考虑到5月南方进入传统雨季，建材需求或将呈现季节性回落。板材消费也即将进入淡季，叠加海外关税政策影响，后期板材需求预计走弱。钢材市场整体面临供需双弱局面，短期出口暂无明显减量，表需数据下跌明显，螺纹短期比热卷弱势，偏弱震荡运行。【双焦】焦煤/焦炭：宏观刺激，多头增仓，盘面强势反弹，关注800压力。持有现货的产业客户可伺机介入卖出套保操作。新版《矿产资源法》将于2025年7月1日正式施行的，环保标准更严格。受迎峰度夏补库影响，短期动力煤现货上预期迎来暂稳窗口期，此后仍将下行。焦煤供应略有缩减，山西部分煤矿减产，影响一定产能。但是受到煤矿库存高位拖累，产地未见到情绪上的好转。双焦在低位都有一定反复，期价到了阶段性低点，等待方向选择。钢厂利润有所收缩，铁水处在历史较高水平，已经出现了高位回落的迹象，梅雨季节来临，关注负反馈力度。焦炭第三轮提降已落地，有无第四轮有待观察。双焦谨慎对待，盘面在低位，市场不确定因素较大，谨慎参与。 04 金属【贵金属】贵金属：金银走势分化，黄金延续震荡，白银连续走强。中美高级官员在伦敦展开新一轮贸易谈判，市场期待相关进展。美国5月非农就业新增13.9万，超市场预期13万，失业率稳定在4.2%，工资增长超出预期，短期降息预期降温，黄金一度大幅回落，而白银在金银比价高位、行情突破走高、已经景气景气好于预期的带动下继续走强，金银比价进一步修复。此前美国总统特朗普将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，市场担忧关税会进一步蔓延至贵金属。美国众议院以微弱优势通过税改法案，对美国债务问题和经济压力的担忧发酵。5月开始公布的经济数据将逐渐反馈关税冲击带来的影响，预计数据将呈现更将明显的滞胀态势，不过近期数据所显示关税政策的冲击比担忧中的要小。短期内美联储难有动作，但随着政策框架的修改，或为未来宽松进行铺垫。考虑市场正处于期待关税冲突降温的阶段，而美联储短期内难有快速降息。黄金长期驱动仍然明确提供支撑，短期内如有有关美国债务问题发酵或是美联储重新QE等动作，或提供反弹动力，整体呈现震荡走强态势。白银突破后短期延续强势。【铜】铜：日间铜价近收平。目前精矿加工费总体低位以及低铜价，考验冶炼产量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化。【锌】锌：日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.12%。特朗普关税态度摇摆，美国通胀预期较强。基本面角度，几内亚政府官员发生表示矿端扰动或有转机，且国内部分氧化铝厂商复产，盘面价格继续回落。据SMM消息，近期铝加工环节除铝线缆板块外开工率大都小幅回落，市场对后续下游订单减少有一定预期。短期内电解铝需求趋弱，沪铝或以震荡为主。今日铝合金期货上市交易，挂牌价低于当前现货价，且该价格计算的利润水平较低，市场看多情绪较浓。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌1.06%。据SMM消息，印尼镍矿供给整体依然偏紧，导致镍矿价格继续上升，并转移给下游企业。此外，印尼关税新政或导致当地镍产品价格抬升。前驱体厂商原材料库存较为充足，采购积极性不高，同时镍盐企业有减产预期，导致镍盐价格或温和上涨。不锈钢需求表现平平，价格以震荡整理为主。基本面角度，镍市多空因素交织，短期内镍价可能跟随有色板块，呈现震荡偏强态势。【碳酸锂】碳酸锂：根据SMM数据，周度产量环比增加575吨至16055吨，5月总供应量较预期下调；5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加，磷酸铁锂正极材料库存周转天数连续下降，三元材料有小幅抬升迹象；电芯端依旧保持景气。周度库存重回累库，周度环比增加351吨至131920吨，其中下游和其他环节去库，冶炼厂累库。需求缺乏明显增量的背景下，锂矿价格下跌和供应上减量仍然较低，市场仍较为悲观，但需要警惕短期低估值引发的资金扰动和消息面对市场情绪的带动。 05 农产品【油脂】油脂：今日豆棕油震荡收跌，菜油偏强运行。中美释放缓和信号，美豆期价上扬提振豆油表现。国内豆系供应随着大豆到港量增加而逐步恢复，预计后期豆油将逐步累库。Mpob发布5月马棕供需数据，5月马棕产量177万吨，环比增加5.05%，略高于此前市场预估；5月马棕出口量为138.72万吨，环比增加25.62%，实际出口也高于预期。截止5月底马棕库存落在199万吨，环比增加6.65%，略低于此前市场预期。马棕数据和机构预估相差不大，因此报告对市场影响偏中性，油脂预计维持震荡走势。【豆菜粕】蛋白粕：今日豆菜粕偏强震荡。根据USDA周度作物生长报告，截止6月8日美国大豆播种工作完成90%，上周84%，上年同期86%，五年均值88%。大豆优良率为68%，上周67%，上年同期为72%。美豆优良率提升，并且天气预报显示美国产区将迎来规律性降雨使得美豆期价冲高回落。但中美关系改善美豆出口前景受到提振，美豆期价整体有支撑。国内方面，近期国内油厂开机大幅回升，油厂持续高开机、高压榨，豆粕累库节奏预计将加快。受近期美豆走强带动，连粕短期预计偏强震荡。【玉米/玉米淀粉】玉米/玉米淀粉：玉米震荡偏强，等待深加工和饲料需求显现。从现货市场来看，价格偏稳，市场供应仍偏紧。从数据看，深加工库存尚可，等待饲料企业再建库存。中长期来看，进口减量的情况仍会造成供应缺口，主力合约低位偏多对待。【棉花】棉花：美国衰退预期又起，美棉低位震荡。供应端疆内新棉种植基本结束，预期新棉供应略有增量。下游需求偏淡，转出口及新需求渠道建立仍需落地。郑棉高位承压回落，仍需关注出口订单情况，目前纺织企业体量仍在当终端需求一般，近期盘面震荡对待。 065 航运指数集运欧线：EC震荡，08合约收于2042.1点，下跌0.95%。前期5月中旬中美日内瓦经贸会谈后，主力08合约高点突破2400点，测算下来对应大柜运价3700美元左右，当前6月下半月的大柜均价在3000美元，相差大概700美元。6月提涨以来到月底，单月大柜涨幅在1000美元左右，因此当前08合约基本跟随现货运价波动，能否突破前高取决于7月和8月的提涨及落地情况。最新第23周部分航班增至第24周和第25周，这也使得这两周运力骤增，尤其是第24周投放运力突破35万TEU。随着船期渐近，6月运力投放节奏也对接下来的7月运价提涨增加压力，船司在运力投放并不克制，当前市场估值相对中性但预期偏弱，预计延续震荡格局，可关注逢高空配机会。当日主要品种涨跌情况

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