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2024深圳国际电子元器件及物料采购展览会完美收官！

注的热点主题展开讨论，深入探讨半导体、新能源，汽车，3C、消费电子等产业链的发展战略与路径，加强产业链上下游企业之间的协同合作，为产业协同发展贡献智慧。服务至上，TAP精准对接，激发更多商贸契机作为电子行业的盛会，ES SHOW一直倍受关注并且深受业内企业的支持。特别是ES SHOW同期的TAP特邀买家计划。2024 ES SHOW现场组织精准买家到场，其中能源储能专场2场近80家能源储能企业到场，汽车行业一场，综合元器件一场，其中特别要提到的是与军民融合办举办的军转民对接专场，特别邀请中航集团带着大量的需求而来，为国产品牌进入航空航天提供精准对接窗口。展会现场也邀请了来自日本三菱汽车、马自达汽车本部的专业观众以及泰国、越南、韩国、印尼、马来西亚等海外观众前来参观，促成海内外商贸合作。未来，ES SHOW将继续全力以赴打造电子元器件行业的专业采购平台、行业趋势发布平台、技术成果展示平台、创新产品交易平台、产业发展协同平台、行业人才集聚平台，构筑一个展览展示、技术研讨、深化合作的开放式展览交流会，致力为参展企业提供聚焦元器件原厂、设计制造、代理分销及相关配套产业链服务商等的全产业链“一站式服务。共启电子元器件交流合作新篇章！2025年10月28日-30日，深圳国际电子元器件及物料采购展览会与您相聚于深圳国际会展中心，我们期待再次相见！展会官网：www.esshow.cn 展会联系方式：Mike.wang@esshow.cn 来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:29

SMM新能源汽车产业链泰国考察—第一站Thai Rung Union Car

等产品的市场需求持续增长，使得泰国成为新能源汽车发展的重要区域。基于以上背景，SMM组织了2024 SMM新能源汽车产业链泰国考察团，带领国内优质汽车产业链配套企业前往泰国进行汽车产业考察。此次考察旨在深入了解泰国汽车产业的发展现状、市场需求以及竞争格局，探寻中国汽车配套生产企业在泰国市场的合作机会和发展空间，为中国汽车配套生产企业提供有价值的市场信息和合作建议，推动企业拓展泰国市场，实现国际化发展。11月18日，SMM 营销副总监吕君磊带领考察团来到Thai Rung UnionCar进行走访交流。企业发声今日，SMM与考察团成员来到Thai Rung UnionCar，公司领导对考察团一行热情接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。 THAIRUNG 集团是汽车行业经验丰富的企业，业务涵盖开发、制造、销售、售后服务及租赁等多个领域。生产制造领域，公司能提供工程机械、汽车车身、零部件、座椅和工具等一站式开发与制造服务；此外，公司为企业和个人客户提供租赁服务，车辆规模约6,000辆，并拥有二手车销售渠道；同时，公司还为企业和消费者提供代驾及清洁服务。在房地产领域，THAIRUNG 集团是一家综合性开发商，业务包括土地及房产的销售、租赁、经纪以及运营管理。展厅参观随后，SMM与考察团成员参观了Thai Rung UnionCar的展厅，深入了解公司产品的生产过程和产品质量。技术交流双方就Thai Rung UnionCar的核心竞争力、未来发展规划等方面进行了深入的交流。公司的商业模式是一站式/一条龙服务，包含：研究与开发→工具(模具/夹具)→零件制造（金属与塑料）→电泳与涂装→零件与车身装配(焊接, 总装)→特种车辆→售后服务。研发产品方面，公司为4 家OEM 品牌销售TRU自主品牌“SUV 和VAN”，总共8万台，其中国内市场7万台，出口市场1万台。考察合影留念参观工厂结束后，SMM及考察团成员与Thai Rung UnionCar一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！经过此次走访调研，SMM及考察团成员对中Thai Rung UnionCar的产品、技术、公司发展情况等方面有了更深的理解，同时对泰国新能源汽车产业链的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，推动新能源汽车产业链的发展。来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:28

【11.18锂电快讯】财政部下调部分电池出口退税率|崔东树谈未来中国汽车出口量

绿色建筑面积占比超过90%，2024年新能源汽车年产量已突破1000万辆；资源利用效率不断提升，过去十年主要资源产出率提高约60%。【中信建投：预计2025年锂电全球需求增长22% 有效扭转三年来过剩的供需形势】中信建投表示，锂电行业预计将在25Q2迎来三年来第一次供需形势的扭转。电动车方面，国内需求好于预期，预计2024年国内批售1300万辆，同比+36%，以旧换新补贴推动下，我们预测2025年国内电车销量1560万辆，同比+20%；美国预计2024年销量160万辆，同比+8%，2025年政策目前较为模糊预计美国市场2025年可能保持持平；欧洲方面，我们预计2024年销量295万辆，同比持平，2025年考虑到全行业不罚款销量352万辆，特别保守预期下340万辆，同比预计+15%-20%。同时在储能接近50%增速的推动下，预计2025年锂电装机需求1814GWh，同比+22%，供给侧经历2年的价格下行当前已见底，根据我们的测算，预计在年底及25年Q2末开始，行业供需形势将有效扭转扭转，进入价格修复区间。【工信部部长金壮龙：健全构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系体制机制】工信部部长金壮龙在求是网发表《进一步全面深化工业和信息化领域改革为推进新型工业化注入强大动力》。其中提出，加强统筹谋划、分业施策，实施先进制造业集群专项行动，推动产业结构优化升级。改造升级传统产业，进一步优化政策工具箱，强化制度约束和标准引领，加强数智技术、绿色技术推广应用，促进重点行业设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新。巩固提升优势产业，围绕轨道交通装备、智能网联新能源汽车、光伏、锂电池、船舶、5G等领域，健全提升领先地位的体制机制，提升全产业链竞争力。发展壮大新兴产业，推动完善发展政策和治理体系，探索建立包容审慎的适应性监管体系，发展新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业，打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。前瞻布局未来产业，大力发展人形机器人、脑机接口、6G、原子级制造、清洁氢、新型储能等新领域新赛道，建立未来产业投入增长机制，完善孵化与加速政策体系，落地一批重大应用和产业化项目。推动深化国防科技工业体制改革，优化国防科技工业布局。来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:28

惠州市阜昌锡业金属制品有限公司，共聚2024SMM(第十四届)锡产业链峰会

消费电子产品等领域对锡的需求快速回升。新能源汽车市场的火爆和光伏产业的崛起也为锡消费提供新增长点。在此背景下，2024 SMM(第十四届)锡产业链峰会将于2024年10月29日至30日在深圳盛大召开，本次峰会将精准聚焦下游需求的新变化与未来趋势，深度剖析锡产业如何精准捕捉新兴机遇，有效应对复杂挑战，推动产业转型升级。惠州市阜昌金属制品有限公司诚挚邀请业界同仁共聚此次盛会，汇聚智慧，共谋发展。我们期待与您一道，为锡产业的繁荣与可持续发展贡献智慧与力量，携手开启锡产业新篇章！点击报名表单，完成参会登记，让我们在深圳相见，共襄这场影响深远的行业盛会！阜昌金属成立于2015年，位于广东省惠州市惠阳区，是一家从事锡电解、结晶、真空、锡渣冶炼，粗锡及合金锡等金属回收再生产加工、市场销售于一体的生产厂家。主营业务:生产并销售国标白板精锡、锡、纯锡、305锡材，0307锡材，达标锡铜，63\37锡材，国标银板等产品。公司宗旨--诚信为本，以诚待人成为客户的永久合作伙伴，并增强他们的生产力和利润能力，凭借我们的专业技术知识和永久不停息的热情，使公司不断成长增加盈利。吸引并保留高技术人才，充分发挥他们的智能技术及实际经验。核心宗旨以人为本 ·勤奋敬业、创新激情以质取胜 ·全心全意为客户服务精益求精 ·不做最好、只做更好竞争求生存 ·主动承担，不断探索和超越联系方式冯总13603065338 罗德敬13728872488 2024 SMM(第十四届)锡产业链峰会来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:27

金属内强外弱热卷、碳酸锂、沪铝等均涨超1% 欧线集运涨5.19%【SMM午评】

“创新引导、先行先试”的原则，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，以城市为主体完善规模化、可持续的车网互动政策机制，以V2G项目为主体探索技术先进、模式清晰、可复制推广的商业模式，力争以市场化机制引导车网互动规模化发展。参与试点的地区应全面执行充电峰谷分时电价，力争年度充电电量60%以上集中在低谷时段，其中通过私人桩充电的电量80%以上集中在低谷时段。参与试点的V2G项目放电总功率原则上不低于500千瓦，年度放电量不低于10万千瓦时，西部地区可适当降低。央行今日进行1860亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有12亿元7天期逆回购到期，实现净投放1848亿元。美元方面：截至11:34分，美元指数涨0.01%，报101.64。市场的注意力将转向周三的美国消费者价格指数(CPI)和周四的生产者物价指数(PPI)。数据料将显示基本通胀率仍在缓慢向2%的目标回落。美国周一公布的数据显示，由于销售大幅反弹，7月份美国批发库存的增幅低于最初的预期，这让人怀疑库存投资是否会促进第三季度的经济增长。纽约联储周一发布的一份报告显示，在当前物价压力持续回落的情况下，美国公众8月通胀压力预期变化不大。根据CME FedWatch Tool，联邦基金利率期货目前反映美联储在9月17-18日的会议上降息25个基点的可能性为70%，降息50个基点的可能性为30%。上周的报告显示，美国8月就业岗位增幅低于预期，但失业率降至 4.2%，表明劳动力市场并未急剧降温，因此无需降息50个基点。　其他货币方面：加拿大皇家银行资本市场指出，对美国例外论的重新评估提振了对美联储降息的押注，推动欧元近期上涨，但欧元兑美元汇率可能在第四季度从目前的1.105附近跌至1.08。加拿大皇家银行外汇策略师Elsa Lignos在一份报告中说，经济学家的预测变化并不像欧元兑美元价格走势显示的那么大，美国和欧元区未来12个月出现衰退的几率都在30%。“美联储料将于本月开始降息，我们预计将幅度为25个基点，但欧洲央行也同样有可能继续降息，幅度也为25个基点。”Lignos称，美联储和欧洲央行今年都应会降息75个基点。（汇通财经）数据方面：今日将公布中国8月M2货币供应年率、中国8月社会融资规模-年初至今、中国8月新增人民币贷款-年初至今、德国8月CPI年率终值、英国7月失业率-按ILO标准等数据。此外，值得关注的是华为举行见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会；苹果公司举行新品发布会，主题为“高光时刻”。原油方面：原油期货窄幅波动，截至11:34分，美油跌0.16%，布油跌0.1%。市场权衡热带风暴“弗朗辛”（Francine）造成的供应中断、进一步减产的可能性以及持续疲软的原油需求。美国国家飓风中心(NHC)预计，弗朗辛将在未来几天内明显增强，预计将在周一晚上或周二早上增强为飓风。埃克森美孚表示，已关闭其Hoover海上生产平台的产量，而壳牌则暂停了两个平台的钻井作业。雪佛龙也开始关闭其两个海上生产平台的石油和天然气产量。澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中援引NHC的数据说：“至少有12.5万桶/日的石油产能面临中断的风险。” 亚洲炼油利润率降至2020年以来最低季节性水平。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:27

【9.10锂电快讯】安徽汽车以旧换新补贴最高2万元|潍坊辟谣暂停汽车置换更新

买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。个人消费者转让本人名下乘用车（以下简称“旧车”）同时新购燃油乘用车新车或新能源乘用车新车（以下简称“新车”）的，按新车《机动车统一销shou发票》价格（不含税）给予一次性定额补贴。新车价格5万元（含）以上10万元（不含）以下的，燃油乘用车补贴6000元、新能源乘用车补贴9000元；新车价格10万元（含）以上20万元（不含）以下的，燃油乘用车补贴10000元、新能源乘用车补贴13000元；新车价格20万元（含）以上的，燃油乘用车补贴15000元、新能源乘用车补贴18000元。置换更新补贴资金用完即止。（财联社）来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:27

盛和资源：上半年亏损6851.7万元未来三四季度业绩还会跟价格走势有一定关系

来看稀土行业最大的应用还是钕铁硼磁材。新能源汽车、风电、变频空调、消费电子、节能工业电机以及人型机器人等与智能电动和节能低碳相关的下游产业的发展，将会成为拉动稀土需求的新的增长点。盛和资源此前发布的半年报显示：上半年，受新建项目投产及公司生产效率提升等因素影响，公司主要产品的产销量同比去年有较大幅度增长。然而，稀土市场行情持续低迷，主要稀土产品销售均价与去年同期相比大幅下滑，收入占比最大的镨钕类产品均价同比下跌约三成。锆钛产品价格亦相对低迷。受此因素影响，2024年上半年，公司实现营业收入543,802.15万元，与上年同比减少36.45%，归属于上市公司股东净利润-6,851.70万元，与上年同比减少181.59%。盛和资源介绍，上半年公司重点做了以下工作: 1.加大“走出去”步伐，资源拓展取得新突破公司长期将资源项目作为公司的战略重心。报告期内，公司加大“走出去”步伐，在海外资源项目投资方面取得了新的突破。稀土方面，公司继续深化和Peak公司在坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目的合作，双方已就项目的投资资金、开发方案以及权益比例达成了基本的合作意见，为项目下一步的开发运营打下了坚实的基础。锆钛资源方面，公司成功收购了StrandlineResourcesUKLimited100%的股权，该公司拥有坦桑尼亚Fungoni、Tajiri等重砂矿项目，Fungoni、Tajiri项目均已经取得采矿权证，重矿物（锆英砂、钛铁矿、金红石等）资源量约946万吨，具备在短期内运营投产的条件；此外，公司还收购了深圳市华港投资集团有限公司和嘉成矿业（上海）有限公司的部分股权，合计拥有嘉成矿业（上海）有限公司65%的权益，嘉成矿业（上海）有限公司间接拥有位于马达加斯加的多个重砂矿项目，其中已经取得采矿权证的项目有3个，采矿权范围内的重矿物资源量约1786万吨。坦桑尼亚和马达加斯加重砂矿项目的收购将为公司锆钛产业链的发展提供充足的资源保障。 2.新项目陆续投产，公司产能产量增加遵循公司《2023-2025年发展规划》中的产能规划目标，公司积极推动新项目建设，着力提升公司的产能产量。报告期内，德昌2000吨/年稀土金属项目、会昌3000吨/年氟新材料项目已经建成投产，产能正在逐步释放；全南年产3300吨稀土氧化物项目已经完成建设，预计将于第三季度投产运营；包头6000吨/年稀土金属合金项目正在稳步推进，预计将于年内完成建设。新项目的投产运营不仅能够带来公司产能产量的提升，新项目的新工艺也将有效提升公司的生产效率，增强公司的核心竞争力。 3.加强ESG管治，践行负责任发展理念作为一家负责任的关键原材料国际化供应商，公司高度重视ESG（环境、社会和公司治理）相关工作。公司下属多家工厂积极开展碳足迹盘查和认证工作，部分产品已经获得碳足迹认证证书；公司继续加大工厂的分布式光伏电站装机力度，已完成装机4.49MW，在建项目8.8MW；公司重视发展循环经济，持续优化工艺，大力开展对尾渣、尾矿、废物的回收和循环利用，如全南分离工厂的氨水碳化技改、乐山分离厂的二次富集物深度处理资源综合利用项目等，以减少对资源的消耗，降低对环境的影响；针对金属工厂工作强度大的问题，公司不断提升自动化智能化水平，改善作业条件，降低劳动强度，保障员工职业健康安全。 4.持续提质增效，加快发展新质生产力公司通过加强科技创新、优化生产工艺、开发新产品、推动数字化转型等手段，持续推动提质增效，加快发展新质生产力。乐山盛和通过生产工艺优化，有效降低了盐酸、液碱、氨水等辅料的单吨产品消耗；全南新资源通过氨水碳化技改，大幅降低碳铵消耗；废料回收工厂物料浸出回调工艺优化完成后，氯酸钠消耗减半；晨光金属工厂的自动化智能化改造，不但提升了工人的生产效率，还降低了单吨电耗，提升了回收率。在新产品开发方面，晨光稀土为客户量身定制的“纳米级”高纯氧化钆首期工业品已发往客户认证。在数字化转型方面，公司继续优化信息化系统，所有业务板块均已上线供应链信息化系统，个别板块已经实现了业务全流程信息化管控，为公司的数字化转型奠定了基础。对于营业收入变动原因，盛和资源表示：受市场环境影响，上半年稀土及锆钛产品销售价格较同期大幅下跌，同时上半年贸易业务收入较同期减少，上半年营业收入较同期有所下降。回顾SMM稀土、钛、锆等上半年的价格走势也可以看出盛和资源描述的上述表现：今年上半年，稀土价格整体呈现震荡下行的走势。截至6月28日，氧化镨钕价格上半年下跌幅度约为17.97%；中重稀土下跌幅度相对更大，氧化镝价格上半年下跌了27.31%，氧化铽价格上半年下跌了27.7%。9月9日，稀土产业链整体出现继续上涨。其中，SMM氧化镨钕的均价为44.3万元/吨，与前一交易日相比上涨1.61%；氧化镝均价为1860元/千克，与前一交易日相比涨3.91%；氧化铽的均价为6150元/千克，与前一交易日相比上涨7.52%。稀土价格出现如此可观的涨幅主要受据部分矿贸企业反映，辅料出口受阻，具体持续时间不详，这或将影响缅甸地区稀土矿开工情况等消息的影响。对于稀土的后市，此前在北方稀土9月挂牌价“高挂”之后，市场对后市的信心较强，出现了浓厚的看涨氛围。各磁材大厂持续招标镨钕金属，市场镨钕需求量增加，持货商后市预期提升，镨钕报价快速上行。随着需求量的增加，镝铽产品询单热度也出现提升。进入本周，受供应端扰动的消息影响，稀土产业链价格涨势迅猛。不过，快速上行的稀土价格也带来了部分业者的畏高情绪。据SMM了解，当前下游磁材企业接单价格仍然较低，原材料成本倒挂情况加重，对高价稀土原材料采购持谨慎态度，但持货商报价坚挺。在旺季效应加持下，SMM预计后续稀土价格或将继续震荡偏强运行。此外，钛方面，今年上半年，钛白粉在经历了年初的价格上调之后，便进入弱势运行状态，以金红石型钛白粉的历史价格为例，其6月28日的均价为15600元/吨，与2023年12月29日的15850/吨相比，下跌了250元/吨，金红石型钛白粉上半年的下跌幅度为1.58%。从SMM金红石型钛白粉半年度均价同比变化来看：SMM金红石型钛白粉2024年上半年的半年度均价为16272.65元/吨，SMM金红石型钛白粉2023年上半年的半年度均价为15775.42元/吨与2023年半年度均价相比，SMM金红石型钛白粉今年的半年度均价上涨了497.23元/吨，同比增幅为3.15%。银河证券此前发布的研报指出，我国稀土储量占全球40%，是全球稀土供给主力。当前稀土行业处于底部位置，稀土矿供给增量显著放缓有望改善稀土供需结构，行业整合形成南北两大稀土巨头，将进一步优化行业供给格局，《稀土管理条例》正式落地将持续规范行业健康有序发展，在政策维护以及供需基本面回升的带动下，稀土价格有望迎来底部回升，稀土企业盈利能力将得到大幅改善，建议关注中国稀土、北方稀土、广晟有色、盛和资源。来源：SMM

SMM上海有色网01-14 19:26

铜价 2025年将先抑后扬

0.3万辆，累计同比增长2.9%，其中新能源汽车产量为1134.5万辆，同比增长34.6%，新能源汽车市场占有率增至40.3%。通过推算，2024年前11个月新能源汽车耗铜量较2023年同期增加约20万吨，传统汽车耗铜量减少约5万吨，汽车行业总的耗铜增速为13.75%，低于2023年全年的19.26%。关注出口政策变化关税方面，美国当选总统特朗普竞选期间主张对我国出口商品征收60%关税，当选后曾称将对进口自中国的所有商品额外征收10%的关税。从我国铜出口情况来看，2023年我国对美国出口铜材及铜制品仅3.77万吨，占总出口量的5%。另外，由于此前美国对华商品征收多轮关税，铜涉及的终端产品对美国出口占比较小。2023年我国出口至美国的主要终端产品耗铜量预计为35.9万吨。若美国对我国产品征收关税，对铜消费影响量级的中性预期为1.1万吨。出口退税方面，2024年11月15日财政部和税务总局发布公告，取消铜材产品出口退税，自2024年12月1日起实施。此次取消出口退税的铜材，2023年出口量为56.64万吨，占铜材出口总量的83.6%。由于国内加工贸易免征进口环节增值税，退税主要涉及国内增值部分，因此取消出口退税主要影响一般贸易出口方式。2023年我国一般贸易方式出口铜材共计34.12万吨，占铜材总产量的1.5%，占国内消费的2.35%。据上海有色网测算，参照2019年的出口比例，预计2025年进料及来料加工占比重回75%，再考虑比价影响，预计2025年铜杆、铜丝出口量同比下降8万吨，铜管及板带箔出口下降13万吨，预计2025年铜材总出口量下降21万吨，约占需求的1.4%。 2024年以来LME铜库存持续攀升，自5月的10万吨左右增至8月底的32万吨附近，9月、10月去化至27万吨附近，随后高位徘徊。而国内库存波动亦较大，2024年上半年由年初的7万吨一度增至45万吨，下半年快速去化，现在在10万吨左右。图为全球铜显性库存走势图为国内铜社会库存走势 2025年海外宏观市场面临较大不确定性，美国当选总统特朗普的内外政策不仅对美联储降息节奏产生较大扰动，亦影响全球贸易形势，对铜消费端的影响或更显著。而国内政策预计仍偏积极，铜各终端消费板块或保持与2024年相当的增速，但出口端面临美国关税和国内出口退税取消的负向反馈，不过海外消费在降息周期及相应政策下预计向好。供应端，2025年国内外精铜供应继续保持扩张态势，但原料端偏紧或限制其新增产能的释放，2025年铜精矿长单加工费大幅下调，矿端大概率保持偏紧格局，废铜供应在反向开票和公平竞争审查条例下亦存不确定性，若原料端持续紧缺，炼厂不排除集中减产可能。从平衡表的角度来看，我们认为，在目前内外经济形势及政策影响下，2025年国内铜供过于求局面或持续，但在海外消费回暖预期下，铜价整体将呈先抑后扬态势，且外盘走势要相对强于内盘。风险因素方面，主要关注以下几个因素：1.国内外宏观政策变化；2.海外铜矿供应情况；3.国内铜消费及内外库存情况。（作者单位：华闻期货）来源：期货日报网

期货日报网01-14 09:15

【有色早评】comex-lme价差回落，铜价迎来调整

月排产环比下降15%，镍短期需求走弱。新能源汽车销量随持续增长，但三元电池装机占比继续下降，24年12月三元电池装机占比仅19%，全年装机占比下降至25.3%，电车对镍需求并未有明显增长。后市来看，当前印尼ESDM支撑镍价的态度相对明确，但具体措施仍存争议。国内精炼镍持续放量，一二级镍供应量处于高位，需求端不锈钢需求稳定，三元电池需求持续偏弱，现货整体供需过剩压力较大。中长期来看全球镍产业链供需过剩的格局维持，仍处于有过剩产能待出清的阶段。近期市场关于印尼稳定镍矿价格的消息愈演愈烈，且有色整体情绪偏多，镍价有较大幅度反弹。短期可适当逢低布多，押注印尼产业政策导致镍矿供应减少，但在印尼出台具体措施前追高需谨慎，警惕减产力度不及预期以及节前多头资金撤离的风险。后续关注印尼产业政策，过剩产能出清，以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、【2024年乌克兰镍进口额同比增加74%】据外电1月13日消息，2024年乌克兰镍和镍产品进口额较2023年增加73.7%，至2,673万吨。2024年12月进口额为305.8万美元。去年乌克兰镍出口量共计60.2万美元，12月出口额为1.7万美元。镍用于制造不锈钢和镀镍，还用于生产电池、粉末冶金和化学品。（文华财经） 2、【金川集团独创的复合镍侧吹熔炼系统进入快速达产达标期】一场场现场研讨、一项项科技攻关、一次次工艺改进……投产8个月，金川集团独创的复合镍侧吹熔炼系统进入快速达产达标期，正向着更高生产效率、更优产品质量、更强行业影响力的目标迈进。镍侧吹熔炼系统是镍火法冶炼的一套新工艺，主要处理高镁镍原料及各类尾料。2024年4月26日，金川侧吹熔炼炉正式投产。侧吹炉系统的顺利投产运行，使金川集团形成了3套高效匹配运行的镍火法冶炼系统，原料适应性和冶炼效率进一步提升。据介绍，随着Ⅳ矿区的逐步建设，技术团队将择机开展一场新的改造。目前，工艺流程等相关改造事项已进入研讨阶段。（中国有色金属工业网） 3、【印尼11月镍矿进口量环比减少48.89%】据印尼统计局数据，2024年11月镍矿进口量97.44万吨，环比减少48.89%，同比增加802.68%；其中进口自菲律宾91.64万吨，占比94.04%。2024年1-11月镍矿累计进口量1028.65万吨，累计同比增加3711.69%；其中进口自菲律宾999.69万吨，占比97.18%。（Mysteel） 4、【印尼11月镍湿法中间产品出口量环比增加100.82%】据印尼统计局数据，2024年11月镍湿法中间产品出口量20.68万实物吨，环比增加100.82%，同比增加65.70%；其中出口到中国20.68万实物吨，占比100.00%。2024年1-11月镍湿法中间产品累计出口量136.81万实物吨，同比增加65.91%；其中出口到中国136.16万实物吨，占比99.52%。（Mysteel） 5、【印尼11月硫酸镍出口量环比增加45.88%】据印尼统计局数据，2024年11月硫酸镍出口量1.88万实物吨，环比增加45.88%，同比增加79.69%；其中出口到中国1.88万实物吨，占比100.00%。2024年1-11月硫酸镍累计出口量16.15万实物吨，累计同比增加203.31%；其中出口到中国16.15万实物吨，占比100.00%。（Mysteel）不锈钢不锈钢 2025.01.14 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价13350元/吨，涨幅0.80%。夜盘不锈钢主力合约收盘价13185元/吨，涨幅0.19%。无锡现货基差升水+35至270元/吨；主力合约持仓+15259至198954手；仓单+1083至104632吨。原料端，昨日SMM高镍生铁指数-0.03至936.74元/镍点。原料价格持续回落趋势未改，不锈钢成本支撑持续下降。供应端，12月不锈钢产量环比增加3.73%，但当前现货市场情绪低迷，部分不锈钢厂开始出现减产动作，1月排产环比下降15%。需求端，年末不锈钢下游需求淡季，近期不锈钢盘面反弹，现货价格企稳，部分贸易商有补库动作。整体而言，近期部分钢厂出现减产检修动作，一月排产下滑，短期价格探底叠加1月行情，市场出现看涨情绪，不锈钢期现价格有所反弹。不过当前不锈钢下游需求偏弱，社会库存去化不畅，供需基本面仍偏宽松，利润刺激下，减产执行力度有待观察。预计不锈钢主力合约价格在12500-13500区间震荡运行。市场情绪有所回暖，但当前条件下上方空间有限。后续观察过剩产能退出情况，原料端镍铁价格走向，以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、【佛山高明一不锈钢承租户租金减免22天】据高明八达不锈钢有限公司消息称，为助企纾困减负，减轻车间经营成本，与各租户凝心聚力，共渡时艰，该司将于2025年1月20号至2025年2月10号对车间租户进行22天的租金减免。租金以外其他费用正常收取。（高明八达不锈钢有限公司）碳酸锂碳酸锂 2025.01.14 一、市场观点昨日碳酸锂主力合约收盘价78760元/吨，涨幅1.23%，加权指数收盘价78192元/吨，涨幅1.16%；交易所仓单数量+463至52126吨；主力合约持仓量+3467至201358手；电池级碳酸锂现货报价+150至75800元/吨，工业级碳酸锂现货报价+150至73750元/吨；港口锂辉石远期现货报价维持860美元/吨。供应端，年关临近供应端持续减产，当前减产幅度有限，周度产量维持1.5万吨。中长期来看海内外盐湖、锂矿逐步投产，全球锂产能处于扩张趋势。需求端，电池端1月排产仍处高位，但年末正极材料端排产小幅下降，补库意愿不强，碳酸锂现货市场需求开始走弱。库存方面，国内显性库存持续累库，社会库存维持超10万吨水平，交易所仓单持续上升，目前已突破5万吨，现货过剩较为明显。综合来看，在下游需求偏弱环境下，年前国内碳酸锂持续减产累库，短期海外锂矿供给端小幅扰动对供需改善有限，预计价格维持偏弱震荡，碳酸锂主力合约价格在70000-80000区间偏弱震荡。中长期海内外锂资源延续产能大量释放趋势，国内追求锂资源自给率的提高与其他国家对关键矿产的重视或令未来碳酸锂产能扩张趋势持续时间超预期。后续关注碳酸锂过剩产能退出情况，国内需求持续性以及海外新能源政策方向。二、消息与数据 1、【去年锂电池出货量同比增长32.6% 磷酸铁锂电池市占率持续领先】近日，深圳市高工产业研究有限公司（以下简称“高工产业”）锂电研究所发布的数据显示，2024年中国锂电池出货量1175GWh（吉瓦时），同比增长32.6%，其中动力、储能、数码电池出货量分别超780GWh、335GWh、55GWh，分别同比增长23%、64%、14%。从上述数据可以发现，动力电池是国内锂电池出货量的主要贡献者，占比达66%。从技术路线来看，2024年磷酸铁锂动力电池出货量超560GWh，占动力电池总出货量的比例为72%。（证券日报） 2、【10亿元锂电池回收项目落地浙江】近日，浙江省生态环境厅正式公告了“浙江和一再生资源利用有限公司年产2万辆报废汽车拆解及1.5万吨动力电池拆解加工中心项目”的审批决定，标志着该项目正式进入实施阶段。此次获批的项目总投资达100500万元，其中环保投资为470万元。根据规划，项目将建成年综合利用1.5万吨新能源汽车动力电池、2万辆报废汽车精细拆解处理能力、绿色分拣中心3万吨分拣能力以及年处理废旧钢铁7万吨的生产规模。详见！（庆元县人民政府门户网站） 3、【2.5万吨碳酸锂项目落地福建】近日福建省工信厅发布关于福建紫金锂元材料科技有限公司粗碳制备年产2.5万吨电池级碳酸锂项目节能报告的审查意见公示。项目备案总投资26497.04万元。项目拟于2025年12月建成投产，达产后新增年综合能源消费量22589.97tce（当量值）、33125.24tce（等价值）。项目以粗制碳酸锂为原料，采用碳化法工艺，经搅洗、蒸发、碳化、除杂、热解、干燥包装等工序生产电池级碳酸锂。电池级碳酸锂是生产磷酸铁锂的重要原材料之一，2.5万吨碳酸锂则可满足近10万吨的磷酸铁锂生产需求。详见！（福建省工业和信息化厅）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货01-14 09:05

【有色早评】海外持续去库，强美元下铜价逆势上行

月排产环比下降15%，镍短期需求走弱。新能源汽车销量随持续增长，但三元电池装机占比继续下降，电车对镍需求并未有明显增长。整体来看镍下游需求相对稳定。后市来看，印尼镍产业政策仍未有明确措施出台，但ESDM支撑镍价的态度相对明确，但具体措施仍存争议。国内精炼镍持续放量，一二级镍供应量处于高位，需求端不锈钢需求稳定，三元电池需求持续偏弱，现货整体供需过剩压力较大。中长期来看全球镍产业链供需过剩的格局维持，仍处于有过剩产能待出清的阶段。近期市场仍在等待印尼控制矿价的具体措施出台，短期可适当逢低布多，押注印尼产业政策导致镍矿供应不及预期。后续关注印尼产业政策，过剩产能出清，以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、【Nickel Asia计划将镍加工厂股份出售给住友商事】外媒1月7日消息，Nickel Asia Corp.正在谈判将其在一家关键加工厂的少数股权出售给日本住友金属矿业公司。住友金属矿业公司正专注于上游采矿以及可再生能源业务。Nickel Asia周二表示，该公司部分归住友商事所有，计划出售其在Coral Bay Nickel Corp.持有的全部15.625%股份，并将聘请第三方对Coral Bay的股票进行估值。Coral Bay是Nickel Asia旗下两家高压酸浸（HPAL）工厂之一，也是菲律宾唯一一家用于制造不锈钢和电动汽车电池的金属加工厂。（上海金属网） 2、【观察家：印尼减少镍矿配额被认为不合适】印尼能源和矿产资源部矿产和煤炭总局（Ditjen）关于减少镍矿石配额的言论最近成为各媒体热议的话题。加札马达大学经济与能源观察家法赫米·拉迪对此回应称，减少矿业公司对冶炼行业的镍矿石配额的言论或政策是不恰当的。他表示：“如果印尼按照这一配额减少镍矿石产量，但其他国家继续供应或增加供应，情况将保持不变。”他解释说，印尼的镍储量还是相当大的，是世界上镍储量第一的国家之一。因此，只要根据冶炼行业的市场需求，允许国内镍矿企业向冶炼厂销售镍矿石，不受任何配额限制即可。（要钢网） 3、【2024年12月印尼镍湿法中间品产量环比增加6.66%】据调研印尼7家样本项目统计，2024年12月印尼镍湿法中间品镍金属产量3.88万吨，环比增加6.66%，同比增加166.00%；2024年1-12月印尼镍湿法中间品累计镍金属产量33.42万吨，同比增加87.79%。 2025年1月印尼镍湿法中间品预估镍金属产量3.75万吨，环比减少3.45%，同比增加91.65%。（Mysteel） 4、【2024年12月印尼冰镍产量环比减少5.99%】据调研印尼13家样本项目统计，2024年12月印尼冰镍金属产量2.9万吨，环比减少5.99%，同比增加16.54%；其中高冰镍2.39万吨，低冰镍0.51万吨（除已转高部分）。 2024年1-12月印尼冰镍累计金属产量35万吨，同比增加29.14%。 2025年1月印尼冰镍预估金属产量2.85万吨，环比减少1.88%，同比增加62.17%。（Mysteel） 5、据Mysteel统计，2024年12月国内43家不锈钢厂粗钢产量344.23万吨，月环比增加12.38万吨，增幅3.73%，同比增加16.16%，其中：200系98.07万吨，月环比减少1.66万吨，减幅1.66%，同比增加11.7%； 300系185.61万吨，月环比增加6.94万吨，增幅3.88%，同比增加14.08%； 400系60.55万吨，月环比增加7.1万吨，增幅13.28%，同比增加32.09%。（Mysteel）不锈钢不锈钢 2025.01.09 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价13065元/吨，涨幅1.40%。夜盘不锈钢主力合约收盘价13090元/吨，涨幅0.89%。无锡现货基差升水-40至420元/吨；主力合约持仓+3981至164229手；仓单+681至102758吨。原料端，昨日SMM高镍生铁指数-0.30至937.63元/镍点。原料价格持续回落趋势未改，不锈钢成本支撑持续下降。供应端，12月不锈钢产量环比增加3.73%，但当前现货市场情绪低迷，部分不锈钢厂开始出现减产动作，1月排产环比下降15%。需求端，年末不锈钢下游需求淡季，市场对不锈钢需求回暖的信心不足，成交仍偏冷清。整体而言，近期部分钢厂出现减产检修动作，一月排产下滑，市场到货开始减少，社会库存有所去化，短期价格探底后市场出现看涨情绪，不过不锈钢下游需求偏弱，供需基本面仍偏宽松。预计不锈钢主力合约价格在12500-13500区间震荡运行。短期内在宏观因素影响下有探底回升动作，但当前条件下上方空间有限。后续观察过剩产能退出情况，原料端镍铁价格走向，以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、据Mysteel统计，2024年12月国内43家不锈钢厂粗钢产量344.23万吨，月环比增加12.38万吨，增幅3.73%，同比增加16.16%，其中：200系98.07万吨，月环比减少1.66万吨，减幅1.66%，同比增加11.7%； 300系185.61万吨，月环比增加6.94万吨，增幅3.88%，同比增加14.08%； 400系60.55万吨，月环比增加7.1万吨，增幅13.28%，同比增加32.09%。（Mysteel） 2、【?江苏甬金取得一种高耐蚀硬质不锈钢及其制备工艺专利】据国家知识产权局信息显示，江苏甬金金属科技有限公司取得一项名为“一种高耐蚀硬质不锈钢及其制备工艺 ”的专利，授权公告号CN 118814160 B，申请日期为2024年9月。（国家知识产权局） 3、【印尼广青德1780热轧带钢生产线顺利达产】近日，由中冶沈勘秦皇岛公司负责设计的印尼广青德1780热轧带钢生产线顺利达产，热轧生产线日产量达13333吨，全线实现日达产目标，并突破设计极限，成功试轧1.0毫米。（中冶沈勘）碳酸锂碳酸锂 2025.01.09 一、市场观点昨日碳酸锂主力合约收盘价77180元/吨，涨幅-1.73%，加权指数收盘价76694元/吨，涨幅-1.67%；交易所仓单数量-1021至52772吨；主力合约持仓量-9227至195768手；电池级碳酸锂现货报价+300至75550元/吨，工业级碳酸锂现货报价+300至73500元/吨；港口锂辉石远期现货报价维持860美元/吨。供应端，各国锂资源勘探与开发进程皆在推进，我国锂储量已跃至世界第二，海外盐湖、锂矿逐步投产，全球锂产能处于扩张趋势。需求端，电池端1月排产仍处高位，但年末正极材料端补库意愿不强，碳酸锂现货市场需求开始走弱。库存方面，国内显性库存累库，交易所仓单持续上升，目前已突破5万吨，现货过剩较为明显。综合来看，在下游需求偏弱环境下，短期碳酸锂供给端小幅扰动对供需改善有限，年前预计价格维持偏弱震荡，碳酸锂主力合约价格在70000-80000区间偏弱震荡。中长期海内外锂资源延续产能大量释放趋势，国内追求锂资源自给率的提高与其他国家对关键矿产的重视或令未来碳酸锂产能扩张趋势持续时间超预期。后续关注碳酸锂过剩产能退出情况，国内需求持续性以及海外新能源政策方向。二、消息与数据 1、【重大“锂”好中国锂储量跃居世界第二】自然资源部中国地质调查局8日宣布，我国锂矿找矿取得一系列重大突破，锂矿储量从全球占比6%升至16.5%，从世界第六跃至第二，重塑了全球锂资源格局。新发现的西昆仑—松潘—甘孜长达2800千米的世界级锂辉石型锂成矿带，丰富了我国锂矿资源种类和分布范围，形成开发利用新方向，锂矿储量有望进一步提升。在锂辉石型锂矿外，盐湖锂资源开发也取得显著进展。盐湖锂资源开发成本低、污染小，青藏高原盐湖锂资源量大幅提升，我国成为继南美锂三角、美国西部之后第三大盐湖型锂资源基地。我国还攻克锂云母提锂技术难题，解决了锂云母含锂量较高但提取复杂、成本较高问题。（新华社） 2、【天赐材料：德州天赐与Duksan Electera签订锂离子电池电解液产品委托加工协议】天赐材料公告，公司全资子公司德州天赐与Duksan Electera America,Inc.(简称“Duksan Electera”)签订了《委托加工协议》。协议约定由Duksan Electera为德州天赐加工生产锂离子电池电解液产品。协议期限内，德州天赐以双方约定的加工单价委托Duksan Electera加工生产锂离子电池电解液产品，其中2025年至2027年期间委托加工总量预计不低于1万吨，委托方将按月下发订单委托生产电解液产品，被委托方应严格按照产品规格进行生产。（天赐材料） 3、政府消息人士：印度政府机构正考虑在Jammu和Kashmir地区进行两处锂矿勘探，预计两个区块的储量将在十月份才能了解。印度矿业部寻求政府预算中拨款260亿卢比用于关键矿产任务。（金十数据）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

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