期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

广州期货交易所2025年08月01日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 59 59 0 工业硅中储大场137 1467 1467 0 工业硅中储大场310 1085 1085 0 工业硅中远海运宝山 172 172 0 工业硅象屿速传上海 1785 1776 0 工业硅中储无锡 739 739 0 工业硅江苏诚通 798 784 0 工业硅尖峰供应链 1783 1783 0 工业硅广州港物流 252 252 0 工业硅国储830 637 637 0 工业硅建发东莞 1061 1034 0 工业硅广东炬申 1739 1739 0 工业硅中储成都天一 3070 3042 0 工业硅成都中集 310 310 0 工业硅外运新都 41 41 0 工业硅外运龙泉驿 60 60 0 工业硅新疆诚通 2219 2219 0 工业硅国储835 1450 1450 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1139 1139 0 工业硅中储新港 2017 2017 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 646 646 0 工业硅外运天津滨海 2495 2495 0 工业硅中远海运滨海 933 933 0 工业硅建发天津滨海 3105 3105 0 工业硅外运昆明 1170 1158 0 工业硅青岛港物流 2163 2163 0 工业硅国贸泰达昆明 763 763 0 工业硅云铝物流 2154 2140 0 工业硅新安化工（浙江开化） 900 900 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 697 697 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 3130 3130 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 1948 1948 0 工业硅炬申新疆 525 525 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1494 1494 0 工业硅外运天津西青 1862 1862 0 工业硅建发天津东丽 3626 3602 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 50644 50516 0

99qh昨天16:16

【能化早评】美国禁用俄油要求或被无视，原油回落

350-2450主区间震荡。硅链工业硅日评：四川工业硅协会将于8月初，开会讨论限价及小炉型（12500以下）淘汰-小炉型多数已淘汰，不涉及12500及以上炉型真实影响不大。主要逻辑： 1、供应弹性开始兑现。传合盛已开始开炉，云南开工也稳步上升，供应弹性巨大（20%-30%），跟踪兑现情况。有机硅近一周两套装置事故，涉及6%需求停车。 2、反内卷驱动价格回归完全成本。工业硅自身联合限产可能性低。但短期硅料爆涨，也会拉动整个产业链。从成本角度，合理区间预计在8500-9000元/吨。 3、仓单、库存。本周-0.3万吨（含仓单），仓单昨日大幅上升。总库存仍高。结论：主逻辑仍跟随反内卷跟随硅料，但对工业硅来说，仓单、供应压力也开始影响。上周西北、西南产量回升加速，有机硅故障停车需求下降，供需已转势，偏向反弹空思路，关注9500以上压力情况。多晶硅日评周二开始光伏行业高规格重要会议，讨论硅料收储方案，目前传11家收购6家70万吨产能，未来目标价格7-8万元，但随后光伏协会澄清还未达成一致。昨日协鑫消息再传为收购100万吨产能。周五预计有组件及终端会议。主要逻辑： 1、反内卷-硅料供给侧改革落地概率极大。限价-限产-溢价，当前限价其实已达到目标，下一阶段重点限产暂还未有落地。 2、光伏股票板块和期货形成联动效应，吸引股票资金。交易所对多个龙头品种限仓后，市场有降温。 3、弱供需仍是现实问题，需求还未见底，本周电池片、组件开始补涨，目前看传导仍面临较大压力。 4、仓单，库存。多晶硅库存均仍处于高位；仓单昨日继续增加，目前3200手仓单。结论：多晶硅当前处于政策预期尾部，为波动最大时期，作为重点行业落地概率大、期待高；政策落地后，预计进入产能出清期，交易重心会转向出清时间、现实供需、仓单等问题。近期光伏会议、政治局会议热度仍在，走势偏强，低多思路仍不变；长周期看多，但仍要警惕短期过热，建议交易远月或结合期权操作。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货昨天09:05

广州期货交易所2025年07月31日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 59 59 0 工业硅中储大场137 1467 1467 0 工业硅中储大场310 1085 1085 0 工业硅中远海运宝山 172 172 0 工业硅象屿速传上海 1785 1785 0 工业硅中储无锡 739 739 0 工业硅江苏诚通 798 798 0 工业硅尖峰供应链 1797 1783 0 工业硅广州港物流 252 252 0 工业硅国储830 637 637 0 工业硅建发东莞 1061 1061 0 工业硅广东炬申 1739 1739 0 工业硅中储成都天一 3070 3070 0 工业硅成都中集 334 310 0 工业硅外运新都 41 41 0 工业硅外运龙泉驿 60 60 0 工业硅新疆诚通 2219 2219 0 工业硅国储835 1450 1450 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1139 1139 0 工业硅中储新港 2017 2017 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 646 646 0 工业硅外运天津滨海 2495 2495 0 工业硅中远海运滨海 933 933 0 工业硅建发天津滨海 3105 3105 0 工业硅外运昆明 1170 1170 0 工业硅青岛港物流 2187 2163 0 工业硅国贸泰达昆明 763 763 0 工业硅云铝物流 2154 2154 0 工业硅新安化工（浙江开化） 0 900 900 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 697 697 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 3130 3130 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 1948 1948 0 工业硅炬申新疆 525 525 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1494 1494 0 工业硅外运天津西青 1862 1862 0 工业硅建发天津东丽 3666 3626 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 49846 50644 900

99qh07-31 16:21

大宗商品需求复苏进程存在不确定性

区间在50000~70000元/吨。工业硅:有望实现供需紧平衡 ■ 金瑞期货曾童刘钟颖黄王芳今年上半年，工业硅价格单边下行，四川复产情况较好，新疆、云南复产情况均不理想，基本面较弱。多晶硅价格持续下行，目前已跌破行业完全生产成本线，供应过剩加剧。工业硅方面，下半年供应预计小幅增长，西南地区复产意愿有限，西北地区产量相对稳定。受丰水期及多晶硅配套产能复产影响，四川复产意愿高；因小厂集中、行业利润承压，云南复产进度缓慢。整体来看，预计下半年工业硅产量为207万吨，全年产量为394万吨。7月初，受基本面边际改善、“反内卷”政策等因素影响，工业硅期价大涨，开工率有望企稳回升。多晶硅方面，上半年消费走弱，产能出清预期走强，有机硅、铝合金市场价格平稳运行，出口表现不及预期。下游板块中，光伏板块需求超预期，抢装潮导致需求前置；地产板块承压，需求不及预期；铝合金板块需求稳健。出口方面，“双硅”表现不及预期，预计2025年全球金属硅需求量为449万吨，同比下降13%。多晶硅行业产能利用率较低，3月和4月的光伏抢装潮未能有效去库存。截至6月底，多晶硅生产成本下降2900元/吨左右。在西南地区复产意愿有限的情况下，下半年工业硅市场有望实现供需紧平衡。西南地区复产意愿对下半年供需平衡影响较大，当工业硅价格突破9000元/吨关口时，开工率有望获得实质性改善。预计下半年工业硅价格维持底部震荡趋势，期货价格波动区间在6500~9500元/吨。来源：期货日报网

期货日报网07-31 11:21

【能化早评】EIA库存大增，原油仍然继续反弹

350-2450主区间震荡。硅链工业硅日评：四川工业硅协会将于8月初，开会讨论限价及小炉型（12500以下）淘汰-小炉型多数已淘汰，不涉及12500及以上炉型真实影响不大。主要逻辑： 1、供应弹性开始兑现。传合盛已开始开炉，云南开工也稳步上升，供应弹性巨大（20%-30%），跟踪兑现情况。有机硅近一周两套装置事故，涉及6%需求停车。 2、反内卷驱动价格回归完全成本。工业硅自身联合限产可能性低。但短期硅料爆涨后，反内卷情绪拉动整个产业链重新定价，但也因情绪降温，而转为利空驱动。从成本角度，合理区间预计在8500-9000元/吨。 3、仓单、库存。本周-0.3万吨（含仓单），仓单昨日再次上升。总库存仍高。结论：主逻辑仍跟随反内卷跟随硅料，但对工业硅来说，仓单、供应压力也开始影响。上周西北、西南产量回升加速，有机硅故障停车需求下降，供需已转势，偏向反弹空思路，但近期行业会议、政治局会议预计助推情绪，关注9500以上压力情况。多晶硅日评周二光伏重要会议，传11家联合收储70万吨产能，未来预期目标在7-8万；但随后光伏协会辟谣，疑似协议还未达成，周三仍在开会讨论细节。 1、反内卷-硅料供给侧改革落地概率极大。限价-限产-溢价，当前限价其实已达到目标，下一阶段重点限产暂还未有落地。 2、光伏股票板块和期货形成联动效应，吸引股票资金。交易所对多个龙头品种限仓后，市场有降温。 3、弱供需仍是现实问题，需求还未见底，本周电池片、组件开始补涨，目前看传导仍面临较大压力。 4、仓单，库存。多晶硅库存均仍处于高位；仓单昨日持稳，目前3070手仓单。结论：多晶硅当前处于政策预期尾部，为波动最大时期，作为重点行业落地概率大、期待高；政策落地后，预计进入产能出清期，交易重心会转向出清时间、现实供需、仓单等问题。近期光伏会议、政治局会议热度仍在，走势偏强，低多思路仍不变；长周期看多，但仍要警惕短期过热，建议交易远月或结合期权操作。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货07-31 09:05

【有色早评】美国排除精炼铜进口关税，美铜市场暴力回调，价差回落明显

、【上半年我国电解镍产量17.3万吨，工业硅产量218.3万吨】根据中国有色金属工业协会各相关分会统计，2025年上半年，新能源金属中，工业硅产量218.3万吨，同比下降5.5%；电解镍产量17.3万吨，同比下降2.1%；精炼钴产量9.4万吨，同比增长16.1%；碳酸锂产量38.6万吨，同比增长29.0%。（中国有色金属工业协会）不锈钢不锈钢 2025.07.31 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价12920元/吨，涨幅0.31%。无锡现货基差升水+90至240元/吨；主力合约持仓-6320至102650手；仓单维持-62至103232吨。原料端，昨日印尼高镍生铁到港价+0.5至916元/镍点，镍铁报价企稳，不锈钢成本支撑维持。供应端，不锈钢排产有所下降，但减产幅度有限，整体供应压力缓和有限。需求端处于淡季，盘面反弹后，现货市场观望情绪加剧。宏观方面，海内外会议传递内容与结果符合预期，无意外驱动下，淡季不锈钢短期内价格或有所回调。中期来看。老旧产能淘汰等政策或从不锈钢供需两侧令当前过剩的格局有改善，同时海内外降息窗口临近，而国内政策或持续释放，后续不锈钢价格或有所反弹。但同时由于价格反弹，产能过剩情况下供应量预期回升，或压制不锈钢上方空间。后续观察宏观环境变化、供需两端政策力度与落地情况以及供应端变化。二、消息与数据 1、【重庆市涪陵区与青拓集团签订年产70万吨不锈钢深加工项目合作协议】7月29日，重庆市涪陵区与青拓集团年产70万吨不锈钢深加工项目举行签约仪式。据了解，年产70万吨不锈钢深加工项目总投资约20亿元，用地面积约400亩，达产后年产值约100亿元。（涪陵发布） 2、【青山实业位列2025年《财富》世界500强第247位】7月29日，2025年《财富》世界500强榜单揭晓，青山实业位列第247位，比去年上升18位。这也是青山实业连续第七年成功入围该权威榜单。（青拓集团）碳酸锂碳酸锂 2025.07.31 昨日碳酸锂主力合约收盘价70600元/吨，涨幅0.43%；交易所仓单数量+855至13131吨；主力合约持仓量-27867至272753手；电池级碳酸锂现货报价-1000至72000元/吨，工业级碳酸锂现货报价-1000至70950元/吨；港口锂辉石现货CIF报价-1至776美元/吨。供应端，由于盐湖端的治理停产动作，国内碳酸锂冶炼产端周度总产量回落至1.8万吨。后续关注锂云母端的减产幅度。需求端，8月电池厂电池排产环比继续下降，新能源需求有所走弱。终端方面，6月新能源汽车销量增速有所放缓。储能电池需求增速维持高位，上半年产量同比增长超100%。库存方面，碳酸锂社会库存累库速度放缓，库存14万吨以上。碳酸锂现货供需过剩的格局维持。基本面方面，当前江西锂矿许可证续期与资源开采合规问题尚未落地，短期仍须等待供应端扰动的具体影响范围。昨晚交易所进一步提升了限仓力度，预计盘面或进一步回调。昨日海内外会议结果基本符合预期，宏观方面无意外驱动。后续碳酸锂供需改善预期的核心驱动就是江西锂云母矿产能的收缩，短期内暂时观望许可证续期落地情况，若续期不顺利，后续影响的范围或进一步扩散，碳酸锂价格中枢将抬升，待持仓下降至合理区间后仍可逢低做多；若后续许可证续期顺利落地则驱动消失，预计碳酸锂价格将维持低位震荡。二、消息与数据 1、【皮尔巴拉矿业第四财季锂辉石精矿产量22.13万吨】2025年7月30日，皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）公布其第四财季锂辉石精矿产量为22.13万吨，销售量达21.6万吨。该数据反映了公司在锂矿生产与市场供应方面的稳定表现。（智通财经） 2、【广期所调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额】经研究决定，自2025年8月1日交易时起，对工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额作出如下调整：1. 非期货公司会员或者客户在工业硅期货SI2509合约上单日开仓量不得超过500手，在工业硅期货SI2510、SI2511、SI2512、SI2601合约上单日开仓量分别不得超过2000手。2. 非期货公司会员或者客户在多晶硅期货PS2509合约上单日开仓量不得超过500手，在多晶硅期货PS2510、PS2511、PS2512、PS2601合约上单日开仓量分别不得超过2000手。3. 非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2000手。（广州期货交易所） 3、【宁德时代：上半年归母净利润同比增加33.02%】宁德时代(03750.HK)公告，公司上半年营业收入1788.86亿元（人民币），同比增长7.27%；上半年归母净利润305.12亿元，同比增长33.02%；经营活动产生的现金流量净额586.87亿元，同比增长31.26%。（宁德时代） 4、【力拓通过Azimut期权协议扩大魁北克的锂业务】外电7月29日消息，力拓正在加深其在加拿大James Bay锂走廊的布局，与初级勘探公司Azimut Exploration拓展现有合作关系，将魁北克省北部Wabamisk East矿区的新锂矿权纳入合作范围。根据周四公布的修订版期权协议，力拓加拿大勘探公司获得Wabamisk East矿区的独家锂和相关矿权，该矿权是Azimut全资拥有的Wabamisks矿权的一部分，增加了之前对Corvet和Kaanaayaa矿权的两项期权。三者整合形成名为CKW矿区的全新战略勘探集群。（上海金属网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货07-31 09:05

广州期货交易所2025年07月30日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 59 59 0 工业硅中储大场137 1467 1467 0 工业硅中储大场310 1085 1085 0 工业硅中远海运宝山 172 172 0 工业硅象屿速传上海 1785 1785 0 工业硅中储无锡 739 739 0 工业硅江苏诚通 798 798 0 工业硅尖峰供应链 1797 1797 0 工业硅广州港物流 252 252 0 工业硅国储830 673 637 0 工业硅建发东莞 1061 1061 0 工业硅广东炬申 1751 1739 0 工业硅中储成都天一 3070 3070 0 工业硅成都中集 334 334 0 工业硅外运新都 77 41 0 工业硅外运龙泉驿 172 60 0 工业硅新疆诚通 2219 2219 0 工业硅国储835 1464 1450 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1153 1139 0 工业硅中储新港 2017 2017 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 646 646 0 工业硅外运天津滨海 2495 2495 0 工业硅中远海运滨海 933 933 0 工业硅建发天津滨海 3105 3105 0 工业硅外运昆明 1170 1170 0 工业硅青岛港物流 2187 2187 0 工业硅国贸泰达昆明 763 763 0 工业硅云铝物流 2154 2154 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 697 697 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 3130 3130 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 1948 1948 0 工业硅炬申新疆 525 525 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1494 1494 0 工业硅外运天津西青 1862 1862 0 工业硅建发天津东丽 3678 3666 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 50082 49846 0

99qh07-30 16:33

【能化早评】对俄制裁担忧下，原油继续反弹

400-2500主区间震荡。硅链工业硅日评：四川工业硅协会将于8月初，开会讨论限价及小炉型（12500以下）淘汰-小炉型多数已淘汰，不涉及12500及以上炉型真实影响不大。主要逻辑： 1、供应弹性开始兑现。传合盛已开始开炉，云南开工也稳步上升，供应弹性巨大（20%-30%），跟踪兑现情况。有机硅近一周两套装置事故，涉及6%需求停车。 2、反内卷驱动价格回归完全成本。工业硅自身联合限产可能性低。但短期硅料爆涨后，反内卷情绪拉动整个产业链重新定价，但也因情绪降温，而转为利空驱动。从成本角度，合理区间预计在8500-9000元/吨。 3、仓单、库存。本周-0.3万吨（含仓单），仓单昨日再次上升。总库存仍高。结论：主逻辑仍跟随反内卷，但对工业硅来说，仓单、供应压力，也开始影响。上周西北、西南产量回升加速，有机硅故障停车需求下降，供需已转势，偏向反弹空思路，但近期行业会议、政治局会议预计助推情绪，关注9500以上压力情况。多晶硅日评周二光伏重要会议，传11家联合收储70万吨产能，未来预期目标在7-8万；但随后光伏协会辟谣，疑似协议还未达成。 1、反内卷-硅料供给侧改革落地概率极大，但仍需时间周期。限价-限产-溢价，当前限价其实已达到目标，下一阶段重点限产暂还未有落地。从绝对价格角度看，短期多晶硅4.9万元以上确实偏过热。 2、光伏股票板块和期货形成联动效应，吸引股市资金介入。交易所对多个龙头品种限仓后，市场减仓下跌降温。 3、弱供需仍是现实问题，需求还未见底，多晶硅下游价格传导阻力较大，本周电池片、组件开始补涨。 4、仓单，库存。两硅库存均仍处于高位。多晶硅仓单昨日再次增加。结论：多晶硅当前处于政策预期尾部，为波动最大时期；等政策落地后，预计进入产能出清真空期，交易重心转向出清时间、现实供需、仓单等问题，中期仍维持低多思路。多晶硅随着仓单上升，各大交易所开始限仓降温，短期高位震荡可能性较大，近期光伏会议、政治局会议热度仍在，预计走势偏强。

混沌天成期货07-30 09:05

广州期货交易所2025年07月29日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 59 59 0 工业硅中储大场137 1467 1467 0 工业硅中储大场310 1013 1085 72 工业硅中远海运宝山 172 172 0 工业硅象屿速传上海 1737 1785 48 工业硅中储无锡 739 739 0 工业硅江苏诚通 798 798 0 工业硅尖峰供应链 1797 1797 0 工业硅广州港物流 252 252 0 工业硅国储830 661 673 12 工业硅建发东莞 1068 1061 0 工业硅广东炬申 1787 1751 0 工业硅中储成都天一 3084 3070 0 工业硅成都中集 341 334 0 工业硅外运新都 77 77 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 2219 2219 0 工业硅国储835 1464 1464 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1153 1153 0 工业硅中储新港 2065 2017 36 工业硅中储陆通（四经支路1号） 646 646 0 工业硅外运天津滨海 2495 2495 0 工业硅中远海运滨海 933 933 0 工业硅建发天津滨海 3105 3105 0 工业硅外运昆明 1170 1170 0 工业硅青岛港物流 2187 2187 0 工业硅国贸泰达昆明 763 763 0 工业硅云铝物流 2205 2154 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 697 697 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 3130 3130 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 1948 1948 0 工业硅炬申新疆 525 525 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1494 1494 0 工业硅外运天津西青 1862 1862 0 工业硅建发天津东丽 3678 3678 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 50113 50082 168

99qh07-29 16:49

【能化早评】对俄制裁或提前，原油快速反弹

区间重回2350-2450。硅链工业硅日评：四川工业硅协会将于8月初，开会讨论限价及小炉型（12500以下）淘汰-小炉型多数已淘汰，不涉及12500及以上炉型真实影响不大。主要逻辑： 1、供应弹性开始兑现。传合盛已开始开炉，云南开工也稳步上升，供应弹性巨大（20%-30%），跟踪兑现情况。有机硅近一周两套装置事故，涉及6%需求停车。 2、反内卷驱动价格回归完全成本。工业硅自身联合限产可能性低。但短期硅料爆涨后，反内卷情绪拉动整个产业链重新定价，但也因情绪降温，而转为利空驱动。从成本角度，合理区间预计在8500-9000元/吨。 3、仓单、库存。本周-0.3万吨（含仓单），仓单昨日再次上升。总库存仍高。结论：主逻辑仍跟随反内卷，但对工业硅来说，仓单、供应压力，也开始影响。上周西北、西南产量回升加速，有机硅故障停车需求下降，供需已转势，叠加上周五开始龙头焦煤转弱，偏向反弹空思路，关注8500支撑位置。多晶硅日评传本周二光伏重要会议，会落实收储政策方案。 1、反内卷-硅料供给侧改革落地概率极大，但仍需时间周期。限价-限产-溢价，当前限价其实已达到目标，下一阶段重点限产暂还未有落地。从绝对价格角度看，短期多晶硅4.9万元以上确实偏过热。 2、光伏股票板块和期货形成联动效应，吸引股市资金介入。交易所对多个龙头品种限仓后，市场减仓下跌降温。 3、弱供需仍是现实问题，多晶硅下游价格传导阻力大，需求未见底。工业硅供应弹性巨大（20%-30%），且上周已再次开始兑现（传合盛开炉，产量有回升）。 4、仓单，库存。两硅库存均仍处于高位。多晶硅上周通威出仓单；工业硅仓单暂未回升。结论：多晶硅大跌主要和反内卷情绪降温有关，当前处于政策预期尾部，为波动最大时期；等政策落地后，预计进入产能出清真空期，交易重心转向出清时间、现实供需、仓单等问题。多晶硅随着仓单上升，各大交易所开始限仓降温，短期见顶可能性大，但回调后仍保持低多思路。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货07-29 09:05

24小时热点