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Mysteel：汽车原材料周报（11.14-11.18）
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易商认为现在价格上涨只是暂时性的。随着黑色系期货盘面震荡运行，市场主流价格继续上涨动力不足，并且存在一定的议价空间，成交量也出现弱势。心态方面，近期市场需求仍较差，商家心态谨慎偏悲观，冬储意愿较弱。对于下周行情，依旧保持相对谨慎的态度，操作上仍以积极出货回笼资金为主。综上所述，预计下周冷轧价格或将震荡运行。主要内容摘要②——热轧：热轧基本面继续维持向好市价小幅探涨近期看，消费躺平，投机信心不足，均呈现低库存运行态势，压力由下向上传导，而海外与国内双需求的压制下，现实平衡仍未有效解决。目前看矛盾仍集中在钢厂端，钢厂产量继续下降维持平衡才会对价格产生强支撑，但这个过程中也要谨防政策性利好（12月政治局会议），给予市场的买盘信心。目前钢厂在下周会有原料补库动作出现，钢厂订单压力并不大，因此在这样的情况下，价格支撑会继续存在。市场心态好转，盘面回升后正套单跟进有所出现。短期看压缩钢厂利润仍是主要方向，就现货价格难出现大幅调整在3750-3900元/吨之间调整。主要内容摘要③——特钢：需求仍然偏弱，预计优特钢窄幅震荡运行上周全国优特钢市场价格小幅上涨。钢厂方面，江苏优特钢厂棒材总库存39.3万吨，周环比增加0.2万吨，环比增0.51%，较去年同期增加5.9万吨，同比增17.66%，目前淮钢一条棒线检修，中天一条棒线检修，其余钢厂正常生产；山东鲁丽上周两条生产线停产，预计本周恢复生产。巨能大棒检修推迟，预计推迟到明年3月份；其他钢厂生产正常；邯郸优特钢各资源厂稳定生产，暂无较大变化；分地区来说，华南地区市场信心有所提振，但下游对高价现货接受困难，受广州疫情影响终端操作谨慎，年底不想占用太多资金，按需采购为主，成交表现一般；华中地区郑州市场解封，贸易流通恢复，部分贸易商有补库意愿，成交尚可；东北地区市场心态有所提振。但受制于需求偏弱和季节因素影响，出货并未明显好转，现货价格难以上涨；华北地区目前贸易商大部分维持在低库存水平，补货意愿不高；综上所述，上周全国优特钢市场价格小幅上涨。钢厂调价方面，钢厂价格以上调为主。市场方面，上周期货价格震荡上行，市场信心有所提振。市场成交略有放量，但受制于需求仍然偏弱，上周成交量一般。预计本周优特钢市场价格窄幅震荡为主。主要内容摘要④——不锈钢：疫情反复叠加需求疲弱，不锈钢价格接连下跌上半周不锈钢期货盘面虽偏强运行，但市场氛围较冷清，难以拉动价格上涨，贸易商多持稳运行，亦有部分成交；而随着青山钢厂暗盘下跌，贸易商挺价不再，询单伴随着较大的议价空间，为达成交，低价资源盛行，然效果一般，未能刺激成交好转，后续贸易商调价意愿不高，维持低价运行为主。截止11月18日，民营304冷轧2.0mm毛边16750-16800元/吨，跌200-450元/吨，民营304五尺热轧毛边16150-16400元/吨，跌250元/吨，201J1冷轧1.0mm 9450-9800元/吨，跌150-300元/吨，430冷轧7850-7950元/吨，跌50元/吨。库存方面，据Mysteel调研，11月17日，全国主流市场不锈钢社会库存总量67.18万吨，周环比上升3.33%，年同比上升2.39%。其中300系冷轧不锈钢库存总量21.27万吨，周环比上升5.45%。本周全国主流市场不锈钢社会库存呈现全系别增加，主要体现在冷轧资源上。周内主要以各钢厂到货增量为主，而下游需求的疲软，刚需成交导致资源消化有限，去库相对缓慢，从而表现为社会库存的增加。各地疫情的复发导致生产节奏放缓，加上下游需求持续性疲软或会导致放假时间有所提前，相关原材料的采购或会下降，少量成交难以拉动价格的上涨；而贸易商拿货成本高，库存压力相对不大，叠加不锈钢期货盘面仍有上升空间，对现货价格有一定的支撑作用，预计不锈钢现货价格以窄幅震荡概率较大。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝价继续上涨预计本周价格将震荡运行上周国内现货铝价继续上涨，市场整体成交一般。华东市场库存继续下降，持货商挺价惜售情绪较浓，市场整体流通货源偏紧，中间商积极采购交付长单，下游厂家刚需采购为主，整体成交尚可。华南市场货源流通性大幅改善，但整体买兴较差，持货商报价逐步下调，出货积极性较高，市场依旧按需采购为主。目前铝市基本面供需矛盾不突出，对价格驱动有限，不过社会库存处于相对低位及成本高位短期难以缓解，对铝价底部支撑稳固，预计赌气铝价依旧维持震荡格局。四、汽车行业动态信息一览 1.海关总署：10月中国出口汽车35万辆，同比增60.3% 11月18日，海关总署发布10月份我国进出口重点商品数据。 10月份出口汽车（包括底盘）35万辆，同比增长60.3%；1-10月累计出口汽车261万辆，累计同比增长52.8%。其中10月份出口乘用车29.84万辆，同比增长68.4%；1-10月累计出口乘用车208.28万辆，累计同比增长58.1%。 2.中汽中心徐耀宗：汽车芯片标准体系即将发布 11月18日，中汽中心中国汽车战略与政策研究(北京)中心主任徐耀宗在2022中国汽车芯片高峰论坛上表示，今年以来，汽车芯片标准工作共启动三批标准项目起草组，标准体系即将发布。其中，第三批包括汽车MCU芯片、车内通讯芯片、储存芯片、激光雷达芯片的标准项目。如需汽车行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-21
Mysteel：黑色商品价格短期或将见顶
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已于上周六（11月19日）发出。本周黑色商品价格保持上涨，但涨幅不同，盘面利润收缩，现货利润变化不大。政策限产消息纷纷出炉叠加疫情管控放松以及基本面的韧性，市场情绪明显回暖。提示未来两周，黑色商品价格或将见顶，但后续高点回落的幅度有限，判断依据如下: 1、宏观利多情绪释放后回归冷静：疫情管控放松的落地措施逐步明晰。国务院对防控政策进行调整，但在动态清零的原则上，地方政府疫情防控措施并未大幅放宽，维持冬季多发期和节前的管控强度。秋冬季限产各地纷纷表态跟进，但Mysteel调研表明大幅降产的空间有限。本周铁水降幅从上周的6万吨/天大幅放缓至1.96万吨/天至224.8万吨。预计未来铁水底部为222万吨/天，并以此形成冬季生产的中枢水平。 2、虽然我们认为钢材表需在11月底甚至12月初仍将保持韧性，不会出现大幅下滑，但宏观预期的趋冷和铁水产量的触底可能会在未来两周开始压制钢材及铁矿上涨动能，黑色商品价格这一波上涨或将见顶，但基于基本面韧性降幅有限。在这样的价格情景下，从钢材到原材料的冬储仍然难以启动：本周Mysteel的调研显示迄今为止，钢材冬储意愿萎靡，对钢材冬储价格的预期也大相径庭，贸易商群体对当下的现货市场螺纹价格“恐高心理”不变。这种情绪也影响到了铁矿和焦炭的冬储，Mysteel前调数据表明钢厂对原材料的冬储的心态充其量就是“多准备一两天的量”。预计下周的钢材和黑色原材料或将延续上涨，发起年底前的最后一波冲顶攻势，提示大家做好价格见顶后的风险控制。螺纹：本周，上海螺纹*环比上涨了64元/吨至3830元/吨，涨幅大于预期。市场对明年经济增长抱有较高预期叠加现货端低产量、低库存，缺规格现象，共同提振了期货市场情绪，或使期货短期内合约难以大幅下跌。预计下周螺纹产量将降至285万吨/周，表需降至306万吨/周。价格向下拐点将在12月或1月出现。目前现货市场交投并未随着期盘情绪的好转而改善，螺纹日均成交量16.3万吨/日，较上周跌了0.4万吨/日，且远不及去年同期水平19万吨/日：说明现货缺规格并不能有效刺激市场交易量。并且，本周螺纹表需向下拐点已现，随着全国天气转冷，建筑行业施工将逐步放缓，尤其是北材南下的量将陆续增多，缺规格现象将有所缓解，且越临近春节螺纹表需将下滑越快，那么现货端螺纹去库速率将越来越缓。总的来说，虽然期货市场交易明年刺激经济的预期持续走强，但现货可能仍将面临由房地产下行带来的建筑行业继续走弱的寒冬。不管是厂家还是贸易商都普遍存在现金流持续亏损而不敢冬储钢材的窘境，螺纹价格尚不具备持续性上涨的条件。建议商家冬储采用后结算模式规避春节后开工不及市场预期的风险。热卷：从上周四开始，卷螺价差扩大，为近4个月以来首次回归合理区间。我们认为原因如下： 1. 热卷产量虽下降幅度较慢（从315万吨/周到296万吨/周），但已连续5周下降，与铁水走势基本相同。随着NG检修，我们预计下周热卷产量仍有5万吨的下降空间，产量低点将现。短期热卷利润有所修复，但仍处于亏损状态，产量上涨空间同样有限。 2. 随着冬季到来，螺纹淡季需求逐渐体现，但热卷需求韧性尚存。虽然制造业压力隐现，出口增量不足，但基建（管和钢结构）仍支撑热卷需求。目前热卷基本面矛盾并不突出。在消费缓慢走弱的情况下，预计累库拐点在12月中上旬出现。虽然随着宏观预期改变，热卷价格上涨，但上涨幅度有限。铁矿：本周PB粉价格冲上750元/吨，接近10月下跌前765元的高点。国内防疫政策边际放松继续带动市场情绪好转，同时在铁水产量即将见底回升和钢厂补库预期影响下，铁矿石价格在黑色商品中涨幅最大。目前，钢厂进口矿总库存9067万吨，处于近几年来的最低水平；北方也有部分钢厂于月底高炉检修结束，因此铁矿上涨逻辑仍然成立。但目前钢材需求即将进入淡季下滑阶段，港口铁矿库存累库幅度也在增加，价格上涨幅度或将放缓。双焦：本周原料端负反馈结束，价格企稳。目前焦炭市场核心逻辑：铁水降幅放缓→贸易商钢厂补库→焦化库存累库→带动市场情绪企稳。十一月中上旬提降周期已过，焦企在亏损加剧、钢厂利润修复背景下尝试提涨。但由于钢材需求不明、原料供需矛盾并不突出，叠加冬储行情较弱，预计十一月下旬或仅有一轮提涨落地。焦煤市场核心逻辑：焦企开工企稳→部分贸易商焦企拿货→煤矿暂停累库→焦煤出货改善→价格略有回升。但目前焦煤供需相对宽松，冬储行情对基本面干扰较小。废钢：本周废钢价格延续涨势，沙钢也再次提涨100元/吨，超出市场意料。提涨落地后，江苏地区的铁废价差进一步收窄，目前铁废价差已达18元/吨，为十月以来最小值，废钢倒挂逆转拐点隐现。铁废价差的收窄导致电炉成本优势下降，电炉虽仍有微利，但由于利润空间较窄且后期利润改善预期较弱，所以近三周电炉产量仅小幅上升。结合Mysteel调研后期电炉的产量增量有限，预计下周85家独立电弧炉的产能利用率在54%-56%的区间波动（本周为55.11%）。因钢厂挺价吸货，本周钢厂废钢到货止跌回升，厂库降幅因此收窄（本周Mysteel调研的61家钢厂库存降2万吨，上周降11万吨）。近期已有钢厂陆续开始冬储备库，按厂库变化趋势，预计下周或出现累库拐点，短期内钢厂补库需求对废钢价格有支撑。但考虑到钢厂利润较低，废钢性价比下降，废钢价格上涨空间也将有限。注：文中*号分别代表以下规格的月均价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-21
每日钢市：铁矿石期货涨超3%，钢价上涨动力不足
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均价4432元/吨，较上个交易日持平。黑色系期货盘面震荡偏强运行，大多数市场商家为了出货回笼资金，平盘出价。市场信心稍稍得到提振，成交较17日有所好转。就下周市场而言，供应方面，近期市场上冷轧板卷库存去化较为顺畅，商家觉得市场资源不多挺价意愿较强。需求方面，终端接单量或将仍然会保持不温不火按需采购的状态。综合来看，在矛盾并不突出的状态下，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将继续窄幅震荡运行。中厚板：11月18日，全国24个主要城市20mm普板均价3972元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。期货盘面窄幅调整，现货价格涨跌互现，市场整体交投氛围一般，成交多集中在上午，下午成交较为清淡。本周开工率83.08%，周环比上升1.54%，开工表现良好；钢厂周实际产量142.68万吨，周环比增加1.15万吨，中板品种利润优于其他品种，钢厂产能多偏向于中板资源。综合来看，中板下游需求持续释放，价格存在抬涨空间，预计下周全国中厚板价格窄幅震荡调整。三、原燃料市场价格进口矿：11月18日，山东进口铁矿石现货市场价格偏强运行，成交一般。山东部分成交：青岛港，PB粉报747元/吨；日照港，PB粉报744、745元/吨。废钢：11月18日，全国45个主要市场废钢平均价2515元/吨，较上一交易日价格上调3元/吨。具体来看，期货盘面虽小幅上涨，但部分电炉厂已经开始下压废钢采购价格，部分大户也预感行情拐点将现，陆续出货。基地大户表示落袋为安，求稳为主。预计短期废钢窄幅盘整运行为主。焦炭：11月18日，焦炭市场稳中偏强运行，长治某焦企对焦炭价格计划上调100元/吨，自2022年11月19日0时起执行。当前焦企生产积极性普遍不高，整体开工小幅下滑，西北地区运输受限问题稍有缓解，整体焦企场地库存下降，近期焦煤价格小幅探涨，原料支撑再现，焦企亏损程度加剧，部分焦企对后市存在不同程度看涨预期。钢厂方面，近日成材价格反弹，钢厂亏损程度有所缓解，原料采购积极性有所提升，短期内焦炭市场稳中偏强运行。四、钢材市场价格预测本周，Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率83.36%，环比下降0.73%；全国45个港口进口铁矿库存为13319.04万吨，环比增60.27万吨；85家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为55.11%，环比增加0.67%。本周从数据上来看，产能利用率和开工率呈小幅增加的态势，主要原因是成品材价格小幅回暖，部分厂家有一定的利润空间延长生产时间，以及部分钢厂恢复正常生产。从下周情况来看，本周因废钢不足厂家预计下周复产，其余厂家会维持当前生产状态，但成本增加以及冬季限产到来，部分厂家或选择不饱和减量生产，因此预计下周独立电弧炉厂开工率和产能利用率或微幅回落。据Mysteel调研，本周钢材总库存继续下降，其中钢厂库存连续四周下降，钢材社会库存连续六周下降，主要是钢厂减产力度加大，供需基本面改善对钢价有较强支撑。考虑到淡季需求疲弱格局难改，市场看涨情绪或将降温，投机性需求有所消退。短期钢价或震荡运行。 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-18
上期所与上港集团签署战略合作协议
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了原油、低硫燃料油、燃料油和有色金属、黑色金属、橡胶等品种的交割库业务。田向阳指出，今年8月1日，《中华人民共和国期货和衍生品法》施行，为期货和衍生品市场服务经济社会高质量发展指明了方向，也对交易所、交割库等多个主体的权责关系，特别是交割库作为期货服务机构的法律地位与法律责任进行了明确。在新的历史发展阶段，上期所将始终践行初心使命，深刻理解金融要回归本源，坚持服务实体经济和保护投资者合法权益，坚定不移地推动交割业务向"集团化、连锁化、国际化"发展，包括与上港集团等业内龙头构建战略合作关系、持续优化交割仓库布局、狠抓交割仓库运营规范和抗风险能力提升、打造智慧仓储标准、与有关方共同探索建设场内全国性大宗商品仓单注册登记中心等举措，不断丰富期货行业与物流行业协同发展的新模式，持续稳固和强化期货市场交割仓储基本盘，促进期货市场高质量运行和助力实体经济的综合服务能力迈上新台阶。顾金山表示，上期所是具有国际影响力的主要期货市场之一，多年以来在促进期货市场服务实体经济，提升我国大宗商品价格影响力方面做出了积极贡献。得益于上期所的大力支持，上港集团旗下各交割仓库已成为金属、化工和能源等多个领域的交割服务主力军，业务规模和市场影响力逐渐提升。上港集团始终牢记习近平总书记把上海港"建设好、管理好、发展好"的殷殷嘱托，为建设全球领先的国际航运中心全力以赴,已连续十二年保持港口集装箱吞吐量位居世界第一。顾金山指出，以此次双方签署全面战略合作协议为新的发展契机，上港集团将充分利用自身优势，以港口物流、平台建设、航运服务等方面为切入点，与上期所精诚合作、密切协同、开展更广、更深、更高层面的战略合作，积极落实中共中央国务院关于全国统一大市场建设和在浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区探索建立场内全国性大宗商品仓单注册登记中心的相关指导意见，合力打造金融业与物流业协同发展的最佳实践典范。根据协议，上期所与上港集团将在助力建设全国统一大市场、建设场内全国性大宗商品仓单注册登记中心、打造智慧仓储标准和智慧仓储标杆库、研究航运指数期货系列品种等方面开展务实合作。
Elaine2022-11-17
Mysteel：政策优先级轮换——10月经济数据点评
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经济增速的有效手段。作者：上海钢联黑色产业研究服务部研究员李爽经济学博士 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-16
每日钢市：期钢上涨，唐山钢厂限产，钢价偏强运行
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唐山普方坯出厂含税稳报3520元/吨。黑色期货延续强势，现货价格小幅上涨，市场整体成交有所改善。 15日，黑色系期货震荡走强。期螺主力合约收盘价3692，与上一交易日上涨0.90%，DIF与DEA向上扩散，RSI三线指标位于56-68，向布林带上轨靠拢。 15日，4家钢厂上调了建筑钢材出厂价格10-110元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：11月15日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3944元/吨，较上个交易日上涨2元/吨。具体来看，早盘期螺震荡运行，上午国内建筑钢材价格整体持稳。从成交方面来看，早盘成交一般，下游按需采购。午后期螺拉高，市场询价明显增多，成交小幅放量，价格整体上涨，全天成交较上一交易日小幅增加。在淡季因素和疫情困扰下，下游需求释放始终不及预期，价格反弹空间受限，因此预计16日国内建筑钢材市场价格或仍将维持窄幅震荡走势。热轧板卷：11月15日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3878元/吨，较上个交易日上涨4元/吨。早盘各区域报价小幅探涨，但需求乏力，成交价多数与昨日持平，议价空间较大，成交量弱于昨日，尾盘的拉涨并未带动现货价格反弹。整体来看，近期热卷期货走势尚可，现货价格也有了一定程度的回暖，但目前市场依旧处于强预期弱现实的困境之中，预计16日全国热轧板卷价格小幅上行。冷轧板卷：11月15日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4422元/吨，较上个交易日上涨5元/吨。今日黑色系期货盘面震荡运行，当前受限于下游需求偏弱，多数市场冷轧现货成交表现欠佳，商家报价多盘整运行为主，且部分市场在报价基础上仍存议价空间。在市场情绪本就偏空的现状下，商家虽然积极主动降库，但出货速率与预期仍存在一定差距。成交方面，今日全国冷轧板卷市场出货量较上一交易日增幅6.67%。综合来看，预计16日国内冷轧板卷价格或将弱稳运行。中厚板：11月15日，全国24个主要城市20mm普板均价3970元/吨，较上个交易日上涨2元/吨。今日黑色系期货盘面震荡运行，早盘市场报价以稳为主，部分地区报价窄幅调整，市场交投氛围尚可，成交一般。供应方面，由于秋冬季重污染天气高发叠加钢厂亏损导致生产积极性偏弱，中厚板生产节奏有所放缓。需求方面，对于淡旺季时间交替的节点来说，制造业需求用钢有所减缓，但部分区域存在工程赶工需求的释放，但释放强度有限。流通方面，受季节影响北方需求明显下滑，钢厂低价换取订单以缓解库存压力，且发货周期明显缩短，北材南下的优势开始显现。综合来看，预计短期内全国中厚板价格稳中趋强运行。三、原燃料市场价格进口矿：11月15日，山东进口铁矿石现货市场价格持小幅上行，成交一般。山东部分成交：日照港，PB粉报720元/吨、723元/吨；青岛港，PB粉报717元/吨、720元/吨。焦炭：11月15日，焦炭市场暂稳运行，焦炭三轮降价结束，累计降幅为300-330元/吨。焦企整体开工一般，焦化厂内库存低位运行，市场悲观情绪有所缓和，焦企出货明显好转，贸易商最近也开始活跃。钢厂方面，钢厂库存多处于中等偏低水平，焦炭采购积极性也有所提升，短期内焦炭市场暂稳运行。废钢：11月15日，废钢市场价格小幅上调，主流钢厂废钢价格拉涨。具体来看，在房地产市场迎来重磅利好，人民币汇率强势反弹，美联储加息放缓等一系列利好消息下，钢厂和市场信心得以提振，主流钢厂强势拉涨，市场投机性开始会活跃，多数库存基数偏低的钢厂已陆续进入冬储。基地也已陆续出货，落袋为安。预计短期废钢仍以稳中偏强运行为主。四、钢材市场价格预测消息面，唐山市钢厂烧结机将于11月15日开始限产30%至11月25日。目前区域内烧结矿库存仍有3-5天，预计限产后的烧结矿产量仍能维持现有高炉正常生产。基本面，今日公布的10月份中国多项经济数据下滑，尤其房地产市场仍在筑底，叠加需求淡季因素，预期钢材需求维持偏弱运行。10月份全国粗钢日均产量257.29万吨，环比大降11.2%，钢厂减产力度超过预期，11月产量或进一步下降。综合来看，由于淡季库存还在去化，原燃料价格底部显现，均对钢价形成支撑，不过部分地区疫情形势严峻，需求释放有限，钢市多空交织，短期或呈现震荡运行。 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-15
Mysteel：钢材市场驱动转换：从政策预期转向基本面
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本文为Mysteel黑色产业研究服务部《周度观察》精简版，原文已于上周六（11.12）发出。上周钢材市场价格期货先动，现货跟涨，基本符合上周“价格小幅上涨，修复基差，并小范围改善钢厂利润”的预判。同时，我们注意到上周市场的驱动焦点沿着我们上周提示的两条线索开始了逻辑转换：围绕疫情防控变化的市场预期逐渐明确：短期内不会有大方向的政策调整但逐步有序放松成为市场共识。同时，10月金融数据不及预期以及美国通胀压力有放缓迹象，也在塑造市场“熬过最难阶段就有希望”的反套宏观预期结构。基于此，市场同步调整对农历春节前后的钢材需求变化：钢材需求应该是在传统季节性走弱中保持低位稳定（螺纹11月份周度表需保持在320万吨左右，12月在290-300万吨）。上周Mysteel 247家钢厂周度日均铁水量大幅下降6万吨至26.8万吨。虽然秋冬季限产并未完全启动，但各地由于疫情防控，污染治理和利润微薄等原因导致了钢厂生产主动性降低。上周我们判断“秋冬季限产力度是短期钢价支点”，这仍将是观察11月和12月钢价变化的核心逻辑，即基本面逻辑。 Mysteel前调数据表明未来铁水产量可能还会在上周基础上继续有限下滑，预计月底降至224万吨/日水平，这可能会保证螺纹去库持续到12月上旬。同时，如果铁水产量在12月继续下滑至220万吨/日的水平，基本能完成今年“粗钢产量不增”的政策目标。但必须提示，前调数据仅为基础情境下的参考，未来数周仍需密切关注Mysteel 247铁水产量变化的节奏（特别关注从11月15日启动的秋冬季限产后的变化），这将成为12月冬储价格的心理锚点。如开篇所述，宏观预期的现实理性调整和铁水产量下降的不确定性仍难以激发贸易商的冬储热情：我们调研显示贸易商群体对当下的现货市场螺纹价格仍有“恐高心理”，贸易商可能在今年的冬储更广泛地采用“后结算”定价模式，难以点燃“冬天里的一把火”。本周，铁水产量可能难有大幅下降，利于铁矿石价和废钢价格持稳，焦炭价格在第三轮提降落地后，第四轮提降的难度加大，或成为本轮降价周期的尾声。最近两周长流程螺纹钢生产利润有所改善，但钢厂仍在负重前行，部分地区钢厂亏损持续。钢铁产业链的市场情绪虽然有所改善，但仍难言乐观；但从基本面角度观察，本周螺纹的持续去库或将继续支持价格小幅上行，保持淡季不淡的市场特征。螺纹：上周上海螺纹*环比上涨了46元至3768元/吨，Mysteel螺纹表需维持在322万吨，需求变化不大。在大型基建项目持续赶工的托底下, 预计十一月份仍能维持320万吨的周均表需水平。本周随着采暖季限产的展开，叠加钢厂对明年一季度需求的悲观预期，钢厂产量或进一步下降，但考虑到钢厂即期利润有所好转，且山西、山东等地高炉复产增多，故预计螺纹产量下降有限。十一月份螺纹基本面继续呈现供降需稳，库消比持续走低至11天，处三年同期低位。随着防疫政策出现积极变化，市场情绪有所好转，下游和贸易商的刚需补库将支撑上海螺纹反弹。但需要注意的是，往年春节前7-8周螺纹表需降幅较大，按照此规律12月初库消比或再次迎来向上拐点。热卷：上周华北、中南地区均有钢厂轮休，虽SG复产，但整体来看热卷产量仍周环比下降7.26万吨至300.96万吨/周。本周SXJL整周检修，预计热卷产量小幅回落3-4万吨至297万吨/周。目前钢厂利润有所修复，预计短期内将难继续大幅减量。消费端眼下勉强维持，但终端需求压力逐渐体现，汽车销售和制造业高频数据乏善可陈； Mysteel调研出口订单略有增加，但增量有限。上周Mysteel数据显示，热卷总库存去库幅度环比放缓。美联储加息预期减弱后，市场情绪转好，预计短期热卷价格小幅上涨。但在供给压力较大，消费逐渐走弱的情况下，上涨幅度应该有限。铁矿：上周PB粉周均价为678元/吨，较上周上涨27.7元/吨。市场继续交易明年疫情防控放开的预期，同时在10月美国CPI数据公布后，加息放缓的预期加强，因此宏观利空的交易暂告一段落，价格驱动核心重回产业基本面情况。上周铁水产量超预期下降6万吨/天，钢材需求则继续平稳，因此矿价继续上涨。本周进入采暖季，但北方空气质量整体良好，铁水产量降幅将开始放缓。后期产量与需求下降幅度不确定性较大，因此市场将重新开始观望，价格波动幅度收窄。双焦：焦炭需求持续下滑：上周Mysteel调研247家钢厂铁水日均产量下降6万吨至226.8万吨，创今年春节后最大幅度减量。钢厂焦炭去库，但焦炭可用天数环比上涨0.4天至12天，自7月下旬以来首次重回12天可用天数，验证近期焦炭需求不彰。上周钢厂对焦炭提降第三轮，三轮共计300-330元/吨，全样本独立焦化厂吨焦利润继续下滑：环比下降100元/吨至-173元/吨。三轮提降过后，市场对本周仍有第四轮提降预期，但在严重亏损下焦企抵触情绪渐涨，落地节奏或将偏慢。考虑到成材端需求以及近期疫情阻碍发运，本周焦炭价格*止跌转升可能为时尚早。焦煤方面，目前焦企吨焦亏损达到近三个月以来新高，本周部分焦企对原料煤需求或进一步回落。预计下游焦企将继续停限产以缩减库存成本，本周煤矿累库速度增加；焦煤价格*仍有下降可能。废钢：上周，由于钢厂到货量下降明显，废钢价格延续涨势。其中张家港重废*均价周环比涨102元/吨至2366元/吨。上周废钢价格涨幅大于成材，导致独立电弧炉即期利润收缩（上周谷电平均利润68元/吨，周环比降38元/吨）。但由于电炉仍有微利，上周85家独立电弧炉产能利用率周环比仅微降0.19%至54.44%。短期内，废钢资源短缺导致电炉成本高企，电炉利润或进一步收窄，预计本周电炉产量较上周小幅下降。上周，61家钢厂废钢库存继续下降，周环比降11万吨，库存可用天数为10.3天，且库存绝对量及可用天数均为近四年的同期低位，叠加上周长流程钢厂利润小幅改善，这些都对废钢价格形成支撑。但由于上周焦炭提降，本周仍有提降预期，废-铁价差已呈现收窄趋势（上周均值在-98元/吨，上周五在-28元/吨），废钢性价比下降，所以废钢价格上涨空间较上周收窄。 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-15
每日钢市：铁矿石期货涨近2%，钢价或难持续反弹
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普方坯出厂含税稳报3520元/吨。早盘黑色期货市场高开震荡，钢材市场稳中有升。商家反馈，受近期疫情持续反复影响，部分工地送货明显受一定影响，成交量表现不佳。 11月14日，期螺主力合约高开震荡，收盘价3648涨1.25%，DIF与DEA双双向上，RSI三线指标位于47-67，处于布林带中轨与上轨之间运行。 11月14日，5家钢厂上调建筑钢材出厂价10-30元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：11月14日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3942元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。目前来看，一方面近期市场基本面仍未恶化；其次淡季库存持续去化，在一定程度上增强市场信心；同时铁矿及废钢价格持续反弹，钢厂挺价意愿增强。不过近期冷空气南下，部分地区降温幅度较大，一定程度或对需求释放有一定影响，因此预计15日国内建筑钢材市场价格或将涨势趋缓为主。热轧板卷：11月14日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3874元/吨，较上个交易日上涨26元/吨。进入传统淡季以来，钢材成交表现持续疲弱，持续的反弹动力主要来自于宏观面的利好预期。随着防控放松的逻辑照进现实，激发市场情绪，黑色系期货集体飙升。同时随着政策逐步实施落地，民营企业房地产项目的合理融资需求将得到满足，同时市场对于企业与行业资金方面的担忧将得到缓解，从而使停工项目复工，完成"保交付”的任务，房地产施工预计会逐步好转，竣工增速提升。但目前仍存在强预期弱现实的状态。从需求来看，热卷需求暂未看到改善迹象，且入冬后终端回升较难。因此，15日全国热轧板卷价格或将呈现窄幅震荡运行。冷轧板卷：11月14日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4417元/吨，较上个交易日上涨18元/吨。目前重庆依然处于封控阶段，但是大多数公共仓库仍可正常发货，成都现货价格受期货盘面刺激，市场交投氛围有所好转，现货价格上涨。心态方面，近期亏损状态叠加消费淡季，终端需求较为疲软，14日情况虽有所好转，但疫情多点爆发，市场需求有限，商家仍然持谨慎心态。综上所述，预计15日国内冷轧板卷价格或将盘整运行。中厚板：11月14日，全国24个主要城市20mm普板均价3968元/吨，较上个交易日上涨10元/吨。供应方面，目前中板生产节奏有所放缓，主要华北地区多地发布重污染天气应急响应加之钢厂亏损导致生产积极性欠佳。多地疫情导致下游开工率下降，钢需趋弱，钢厂主动减产计划增加。需求方面，年底基建赶工将是未来1-2个月中厚板需求的主要保障，近期一些桥梁项目开工较多，但对整体需求不会有太明显提升，制造业企业订单依旧处于偏低水平。综合预计，15日中厚板价格暂稳运行。三、原燃料市场价格进口矿：11月14日，山东进口铁矿石现货市场价格持小幅上涨，成交一般。山东部分成交：青岛港，PB粉报710、717元/吨；日照港，PB粉报715、717元/吨。废钢：11月14日，全国45个主要市场废钢平均价2467元/吨，较上一交易日价格上调31元/吨。具体来看，在成材和期货上涨的行情下，钢厂拉涨吸货，基地跟涨做库。加之周末期间政策面的利好消息，房地产贷款的宽松政策，都给予市场信心。部分基地贸易商短期有做库存的想法，一些大户贸易商近期操作也是以做短线为主。预计短期废钢仍以稳中偏强运行为主。焦炭：11月14日，焦炭市场暂稳运行，焦炭三轮降价结束，累计降幅为300-330元/吨。焦企整体开工一般，焦化厂内库存低位运行，市场悲观情绪有所缓和，焦企出货明显好转。钢厂方面，钢厂库存多处于中等偏低水平，焦炭采购积极性也有所提升，短期内焦炭市场暂稳运行。四、钢材市场价格预测房地产市场连续迎来重大利好消息，11月11日人民银行、银保监会出台“金融十六条”出台，14日三部门允许商业银行与优质房地产企业开展保函置换预售监管资金业务，房地产市场融资环境将逐渐改善，对钢材市场情绪也有提振作用，今日期现市场同步上涨。从基本面来看，钢市正逐步进入季节性需求淡季，供需两弱格局还将延续，钢价持续上涨动力不足。待利好消息消化之后，钢价或将震荡运行。 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-14
Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡偏强
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总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了震荡偏强的运行态势，钢材综合价格指数上周27个点，螺纹和线材分别上涨12和42个点，中厚板、热轧和冷轧分别上涨1、49和33个点；原燃料方面，铁矿石美元指数上涨5个点，废钢价格指数上涨118个点，焦炭综合价格指数下跌160个点。展望本周钢铁市场，或继续呈现震荡偏强的运行态势，主要理由：一是今年交易利空的三大逻辑基础都有所松动，在一定程度上影响了交易方向；二是库存持续下降，在一定程度上增强了市场的短期信心；三是铁矿石价格的持续反弹，废钢也开始上涨，煤焦进一步打压空间有限，对原本亏损压力较大的钢厂而言，挺价意愿增强。一、原料各品种情况（一）铁矿石（二）煤焦（三）废钢上周电炉厂开工率和产能利用率在连续双增后开始略有下降，对废钢需求支撑作用减弱。从钢厂数据来看，61家钢厂废钢日到货和日消耗量周环比双双下降，尤其日均到货量周环比下降8.7%，降幅明显。在到货低于日耗的情况下，废钢库存总量继续回落5.91%。综合来看，铁废差缩小，废钢性价比下降，同时电炉厂开工率和产能利用率双降，废钢继续上涨的动能不足。不过受各地疫情反复影响，钢厂废钢到货下降明显，厂内
我的钢铁网2022-11-14
Mysteel：家电原材料周报（11.7-11.11）
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，社库小幅下降，整体库存下降。虽然本周黑色系期货盘面小幅上涨，但现货价格反弹依旧乏力，市场心态较为谨慎，即便市场氛围较为活跃，但由于疫情叠加需求淡季，需求短期难有明显起色，本周整体成交未有明显改善。整体看来，近期需求表现一般，商家对于后市普遍信心不足，绝大多数仍以降库避险操作为主，不愿过分追高，因此预计本周全国冷轧板卷价格或将震荡运行主要内容摘要②——涂镀：盘面上涨，需求有限，涂镀价格震荡运行上周镀锌周产量为89.8万吨，环比增加0.62万吨；彩涂周产量为18.15万吨，环比金少0.12。涂镀总产量小幅增加。库存方面，本周镀锌厂库存量为53.11万吨，环比增加0.02万吨，社会库存103.57万吨，环比减少2.79万吨；彩涂厂库存量为16.13万吨，环比增加0.32万吨，社会库存22.59万吨，环比减少0.27万吨。本周期货盘面走势较好带动镀锌板卷现货价格走势向好，虽然整体涨幅不及热轧和冷轧板卷，但由于与其他品种相比有一定的利润空间，因此镀锌板卷生产企业的生产意愿较强。并且社会库存的下降表明市场消化能力尚可，在供应端未大幅减少的情况下，市场商家也反馈当前库存压力不大，且有意识主动提前消化库存，保持低库存状态。不过商家对于本周行情认为此涨价可能只是短期行为，在需求支撑力不足的情况下，价格方面很难有大幅反弹的空间。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝价小幅上涨预计本周价格将持稳运行上周电解铝价格先跌后涨。由于华南现货价格优势消退，预计后续货源仍以发往无锡为主。疫情及主流区域间价差的波动对铝锭的发运效率有一定影响，增加了物流发运及到货周期，造成铝锭入库量的波动。本轮价格反弹为基本面现货流转错配、下游逢低补库及受板块带动的结果，疫情及主流区域间价差的波动对铝锭的发运效率有一定影响，增加了物流发运及到货周期，造成铝锭入库量的波动。从供需来看，短期内基本面的变动仍难支持铝价突破前期震荡区间压力18800元/吨附近，但仍需警惕低库存风险及宏观风险。四、家电行业动态信息一览 1.兆驰MLED产业版图再扩张，晶显南昌基地正式投产 11月7日，坐落在南昌高新区的江西兆驰晶显有限公司南昌基地（下称“南昌晶显”）正式剪彩投产。南昌晶显主要从事Mini/Micro LED（MLED）新一代显示产品的生产与研发，投产后将使兆驰股份（下称“兆驰“）的MLED显示产品产能大为增加，夯实兆驰在半导体显示领域的前列地位。当日，在南昌高新区举办的2022年重大项目集中投产仪式上，兆驰南昌晶显、华勤产业基地、中微半导体设备研发生产基地等一批项目宣布正式投产。据悉，此次兆驰南昌晶显基地首次投产已超过600条高性能线体，一期投资超过15亿元，并将在明年三季度再投入超过15亿元，预计三年内实现销售额破百亿。 2.市场监管总局：提高清洁类家电性能，发展便携式小家电 11月10日，市场监管总局等部门联合印发《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案（2022—2025年）》，其中提到，提高清洁类家电产品的消毒除菌、清洁净化性能，提升厨房电器一体化、智能化和能效水平，发展便携式小家电。如需家电行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
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