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基本金属普跌黑色系均飘红沪锡跌3% 碳酸锂涨超5% 焦煤涨2.47%【SMM午评】

【SMM午评：基本金属普跌黑色系均飘红沪锡跌3% 碳酸锂涨超5% 焦煤涨2.47%】截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜跌1.13%。沪锡跌3%，沪铅涨1.59%。氧化铝主力期货跌1.94%。此外，工业硅主力合约涨1.82%。碳酸锂期货主力合约涨5.11%。黑色系均飘红，铁矿涨1.88%，焦煤涨2.47%，焦炭涨1.95%。截至11:35分，LME金属近全线下跌。伦锡跌1.4%。 SMM6月26日讯：金属市场方面：截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜跌1.13%。沪锡跌3%，沪锌涨0.13%。沪铅涨1.59%，沪铝跌0.76%。沪镍跌0.3%。氧化铝主力期货跌1.94%。此外，工业硅主力合约涨1.82%。碳酸锂期货主力合约涨5.11%。黑色系均飘红，铁矿涨1.88%，螺纹涨0.59%，热卷涨0.21%。不锈钢涨0.29%。双焦方面，焦煤涨2.47%，焦炭涨1.95%。外盘金属方面，截至11:35分，LME金属近全线下跌。伦铜、伦铝、伦铅和伦锌跌幅均在0.3%以内，伦锡跌1.4%。伦镍涨0.25%。贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金涨0.26%；COMEX白银涨0.02%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.45%；沪银跌1.93%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报5193点，跌1.67%。截至6月26日11:35分，部分期货午间行情：现货及基本面铜：今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水190元/吨，均价贴水220元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水390-贴水330元/吨，均价贴水360元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价77330元/吨较上一交易日跌955元/吨，湿法铜均价为77190元/吨较上一交易日跌955元/吨。现货市场：广东库存连续4日增加并迫近年内新高，进口铜集中到货是主因...... 铅：今日SMM1#铅均价较昨日涨200元/吨至18925元/吨，再生精铅报价稀少，个别货源对…… 宏观面国内方面：【工信部节能与综合利用司组织召开氢能产业发展调研座谈】据工信部官网，为加快工业领域氢能规模化应用，推动氢能产业高质量发展，节能与综合利用司近期在北京、吉林长春组织开展氢能产业发展调研座谈，工业领域氢能制取和应用有关重点企业、行业协会、科研院所参加。节能与综合利用司有关负责人介绍了近期推动氢能产业发展的有关政策措施，与会代表围绕产业发展现状和趋势、应用技术进展、面临挑战和下一步政策建议进行了深入交流。期间，节能与综合利用司赴一汽解放汽车有限公司、中车长客轨道客车股份有限公司进行调研了解有关氢能设备技术创新及应用推广情况。央行今日进行2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2780亿元7天期逆回购到期，实现净回笼280亿元。美元方面：截至11:35分，美元指数报105.65，涨0.02%。本周，市场关注周四将公布的美国第一季度国内生产总值初值和周五将公布的个人消费支出(PCE)物价指数报告，以获得更多有关今年可能降息的时机和幅度的线索。美国6月消费者信心有所下降，市场担忧经济前景，但家庭对劳动力市场仍持乐观态度，并预计未来一年通胀将趋缓。美联储理事库克周二表示，如果经济表现符合她的预期，美联储有望降息，但她拒绝透露美联储何时能够采取行动。根据芝商所的FedWatch Tool，交易员目前认为9月降息的可能性约为65%。其他货币方面：周二公布的数据显示，加拿大通胀率意外跳升，这也给原本平静的外汇交易注入了一些紧张情绪，使加元短暂飙升至三周高位。澳洲5月份消费者物价升幅升至六个月高点，一项关键核心通胀指标连续第四个月升高，令市场对最早于8月份再次加息的预期升温。数据方面：今日将公布英国第一季度生产法GDP年率终值，德国7月Gfk消费者信心指数，英国6月CBI零售销售差值，美国5月营建许可月率修正值等数据。此外，值得关注的是美联储理事鲍曼在由圣路易斯、芝加哥和堪萨斯城联邦储备银行主办的中西部网络研讨会上发表主题演讲；国务院政策例行吹风会：《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况；2024夏季达沃斯论坛在大连举行（6月25-27日三天）。原油方面：在经历了前一个交易日的下跌之后，原油期货周三盘中出现小幅反弹，截至11:35分，美油涨0.42%，布油涨0.39%。市场人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，截至6月21日当周，美国原油库存增加91.4万桶。分析师此前预计上周美国原油库存减少近300万桶。美国能源信息署(EIA)将于北京时间周三22:30发布石油和燃料库存报告。墨西哥国家石油公司五月份原油出口量达到每日91.1万桶，环比增长33.8%；3月份时有消息称墨西哥国家石油公司Pemex计划在5月将原油出口量减少至少33万桶/日，五月汽油产量为26.7万桶/日，环比下降10.1%。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-26

能化红运当头，硅价跌跌不休-2024年6月25日申银万国期货每日收盘评论

撑不足下，乙二醇走势偏弱为主。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情向基本面偏弱有所转移，多单注意及时高位止盈，产能调控政策逐步落地，短期还有下跌空间，等待需求后置带来的做多机会。【铁矿石】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大。【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价偏强震荡。各品种焦煤价格涨跌互现，焦炭首轮提涨启动、目前主流钢厂暂未回应。焦煤产量水平高位下滑，上游累库进程放缓，但政策面约束趋于放松、后市焦煤产量仍存抬升空间。焦炭产量延续高位水平，但焦化厂焦炭库存仍处低位、后市需关注焦企累库情况。铁水产量仍处高位，但终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平偏低、铁水产量高位状态难以延续，目前钢厂原料采购的积极性仍显不足。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态的持续性存疑，双焦价格的上方空间或较为有限，关注焦煤产量增速及焦企累库情况。预计JM2409波动区间1350-1650，J2409波动区间2000-2300。【铁合金】铁合金：今日SM2409、SF2409期价冲高回落。澳矿发运受限问题暂未解决，但市场情绪有所降温，港口矿价高位松动，当前锰硅北方成本在7715元/吨左右，产区利润较前期有所收缩；硅铁平均成本在6350元/吨左右，行业利润情况较好。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平偏低，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋于弱化。供应方面，近期锰硅、硅铁产量水平持续回升，市场供需缺口逐渐收窄，目前硅铁整体库存压力尚可、但锰硅整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，双硅产量回升明显，在需求增量有限的环境下、后市市场供需关系趋向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，并持续关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间7400-8100，SF2409波动区间6700-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：上周金银在支撑位震荡数日后出现反弹，不过在美元走强的背景下再度回落，目前窄幅波动。近期美国经济数据继续呈现边际降温迹象，美国5月份零售销售额环比增长0.1%，低于市场预期的0.3%，前值则由0%下修至-0.2%。美联储官员们的整体表态向年内降息一次偏移，我们需要看到通胀数据的连续回落可能才足以影响美联储的表态，9月利率会议前仍有多个数据提供观察。地缘风险继续提供支撑。好消息是当前的整体政策框架还处于“寻找降息理由”之下，因而金银并未进一步下破，触及支撑后整体维持震荡，在经济数据走软预期下一度出现技术性反弹。但是随着主要货币国家开始纷纷转向降息，而美国降息遥遥无期，叠加法国政局不确定性下的市场避险情绪升温，美元震荡走强，令金银再度承压回落。金银以震荡行情看待，等待更多数据指引，重点关注本周五的美国PCE通胀。【铜】铜：日间铜价收平。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费，但近期冶炼产量缩减不及预期。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调排产环比回落，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。在前期持续上涨后，铜价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价震荡整理。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝: 今日沪铝主力合约收跌0.34%，短期内宏观及基本面依然偏空。美联储会议指向偏鹰，今年降息预期调整为至多一次，且国内电解铝需求逐渐步入淡季，市场近期上涨动能趋弱。广西、山东部分氧化铝企业检修，预计氧化铝价格偏强震荡。近期国内电解铝出现累库，反映了铝基本面边际走弱的趋势。供给端，云南电解铝企业陆续复产，国内电解铝日度产量小幅提升。需求端，下游铝加工企业整体开工率有小幅下滑，尤其6月份建筑铝型材及铝箔企业进入消费淡季后订单量或表现较弱。上周国内铝锭库存转为去化，主要由于下游厂商逢低补货，去库持续性有待观察。短期铝价或基于消费淡季而小幅回调，中长期铝价整体驱动向上，因此可关注回调做多的机会。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨1.03%，纯镍基本面出现边际好转。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，需求表现平平，镍铁价格表现较弱。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，硫酸镍价格持续下跌。纯镍方面，由于前期国内镍板出口增加，国内纯镍可流动量偏低，库存出现连续去化。展望后市，考虑到镍矿支撑仍在、纯镍库存去化以及盘面利润位置较低，短期内镍价或以震荡偏强运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价探底回升，盘面中枢进一步下移。现货市场成交清淡状态延续，华东553通氧硅价下调50元/吨至13000元/吨，421硅价下调50元/吨至13550元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工持续回升，北方硅企开工延续高位，新增产能爬坡背景下市场整体产量进一步攀升。需求方面，目前多数多晶硅企业减产或停产以减轻出货压力，对硅粉的采购需求表现偏弱；市场淡季氛围浓厚，铝合金企业接单情况未有明显好转，开工水平逐渐下滑；供强需弱格局下有机硅亏损状态难以扭转，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端对硅价的支撑力度不足，丰水期上游供应压力逐渐增加，市场库存的消化难度加剧，硅价的上方空间较为有限，预计SI2409波动区间11000-12000。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期。成本端，关于尾渣处理文件发布，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。 05 农产品【苹果】苹果：苹果期货继续走弱。根据我的农产品网统计，截至2024年6月19日，全国主产区苹果冷库库存量为169.27万吨，库存量较上周减少23.23万吨。走货较上周环比减速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【生猪】生猪：生猪期货重新走弱。根据涌益咨询的数据，6月25日国内生猪均价17.56元/公斤，比上一日上涨0.20元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【白糖】白糖：原糖上涨带动郑糖糖价出现反弹。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在6510元/吨，云南南华报价维持在6260元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【棉花】棉花：棉花今日继续震荡。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15778元/吨，较上一日+6元/吨。消息方面，美国农业部公布的周度作物生长报告显示，美国棉花优良率为56%，前一周为54%，上年同期为49%；种植率为94%，前一周为90%，去年同期为93%，五年均值为96%。。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口利润叠加需求不振，后市有望呈现外强内弱格局。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，马棕高频数据方面，SPPOMA数据显示2024年6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少6.79%；ITS和AmSpec分别预计6月1-15日棕榈油出口量环比下降19.8%和21.6%，而SGS则预计出口增加14.4%。在棕榈油性价比回升的情况下，印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。国内方面，国内买船增加，但实际到港有所延迟，国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好，美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落，豆系支撑减弱。菜油方面，近期新季加菜籽种植进度加快，种植工作进展正常，菜系缺乏天气炒作题材。而国内进口菜籽到港充足，国内菜油库存处于高位，菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限，受宏观和原油影响高位震荡为主，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7400-8000，菜油波动区间8000-8600。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕震荡调整，美豆方面产区降雨尚可，土壤墒情良好，美豆产区干旱比例为2%。美豆种植工作不断推进，截止到6月16日美豆播种率为93%，前一周为87%，去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平，截止到6月16日美豆优良率为70%，较前一周下滑两个百分点，仍处于往年同期偏高水平。目前市场关注重点转移到新季美豆上。月底美国农业部将公布种植面积报告，基于今年美豆进入种植季以来表现，市场多预期该报告或继续上调美豆面积。在种植面积报告预期利空及近期美豆产区天气表现好的影响下，美豆近期以明显回落为主，短期豆粕或继续跟随震荡偏弱，豆粕主力区间3300-3600，菜粕主力区间2500-2700。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC近远月表现分化，08合约回调，收于5294.9点，收跌1.18%。25年的远月合约相对表现偏强，前期提示的反套策略可继续持有。后市来看，传统的由于圣诞节等节假日消费所引发的旺季出货需求尚未完全开启，今年由于绕行好望角，航行时间增加10-15天左右，或使得旺季需求前置至7月中旬左右。从7月的运力部署来看，由于受到港口拥堵等供应链事件影响，7月每周都有航线停航，周度平均运力较6月下降10%左右，这使得即使部分船司开启旺季航线，整体运力供给仍延续紧平衡格局。根据目前船司的报价，马士基和地中海两家公司宣涨，报价较为激进，长荣、中远海运以及赫伯罗特的线上报价在缓慢推涨中，以目前各船司7月初的报价均值来看，对应的SCFIS欧线点位大概在5400-5500点之间，由于最新SCFIS欧线的不及预期或使得市场对此估值有所下调，短期盘面或震荡蓄势，考虑到传统的旺季需求尚未完全爆发，加上港口拥堵等对供应链的扰动，关注调整后的做多机会。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-06-26

【黑色早评】焦煤成交放量，双焦夜盘反弹

黑色早评 | 2024年6月26日品种：铁矿石、双焦、钢材铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运总量小幅回落，澳巴发运变动不大，非主流发运有所回落。不过，国内到港仍有增长，由于疏港回升，周一铁矿港口库存略有下降但仍处同期高位。国内矿方面，随着国内矿山产能利用率小幅回升，近期国内铁精粉产量略有增长。需求端，SMM数据显示高炉检修对铁水影响量持续下降，上周钢联高炉开工率继续回升，铁水产量也有小幅增长，日均铁水增0.63万吨至239.94万吨，同期钢厂盈利率也小幅回升2.17%至51.95%。此外，随着进口矿日耗增多，钢厂进口矿库存也有小幅下降，进口矿库销比继续回落。尽管近期市场传闻不少省市开始陆续部署2024年粗钢产量调控任务，但短期在钢厂即期利润尚可的情况下，钢厂减限产的动力不足，铁水高位情况下对原料仍有一定的采购补库需求。昨日铁矿港口现货成交继续小幅增加，但远期美元货成交有所减少，目前PB粉落地利润依然为负，显示当前国外需求仍略强于国内。综合而言，近期铁矿发运降幅不大，到港仍处高位，叠加铁水小增，整体铁矿市场供需双增，且港口库存仍处高位，加之市场宏观情绪回落，短期矿价延续震荡运行。二、消息及数据 1. Mysteel数据：卫星数据显示，2024年6月17日-6月23日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1244.3万吨，环比下降111.5万吨，略低于今年以来的平均水平。 2. 6月25日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量14846.20万吨，环比上周一增加101万吨，47港库存总量15505.20万吨，环比增加130万吨。周期内铁矿石到港回升，铁矿石卸货入库量增多，致使港口进口矿库存较上周一呈现累库态势。本周沿江和华北两区域库存增量相对明显，东北和华南库存增幅较为缓和，而华东随着区域内铁矿石到港量下滑库存延续下降趋势。 3. 6月25日，据悉宝武董事长胡望明6月17日到访澳大利亚实地考察西坡项目建设情况，并与力拓集团领导、员工共同庆祝西坡项目首车铁矿石发运。西坡项目（Western Range）是力拓集团（占股54%）与宝武（占股46%）就西澳大利亚皮尔巴拉地区西坡铁矿开展的合资项目（即东坡项目，Eastern Range）。该项目位于帕拉布杜以南约10公里，于2004年投产。自东坡矿建成投产以来，宝瑞吉合资公司生产的全部的铁矿石均供应给宝武，并在2020顺利实现了2亿吨铁矿石发货目标。2023年3月，合资项目正式启动，并进入全面建设阶段。项目设计年产能2500万吨铁矿石，预计将于明年3月全线建成投产。 4.6月24日，西澳矿产资源公司Venture Minerals（VMS）官网称将其澳洲塔斯马尼亚的莱利铁矿（Riley Iron Ore Mine）以300万美元的价格出售给澳洲矿产开发公司Gold Valley（黄金谷），交易预计将于今年7月8日完成，并将所获资金用于其Jupiter稀土项目中。莱利铁矿预估铁矿石储量约200万吨，平均铁品位57%，自 2021 年以来一直处于维护状态。 5.据SMM统计，本周(6月22日至6月28日)，高炉检修带来的铁水影响量为102.21万吨，环比上周检修影响量减少3.19万吨。下周(6月29日至7月5日)高炉检修带来的铁水影响量为89.99万吨，环比本周将减少12.22万吨。 6.6月25日铁矿石远期市场整体活跃度一般，公开平台上仅有一笔7月底跨月装期的BRBF以62%计价104.6成交。暂未观察到矿山私下议标。二级市场上卖家报盘积极性尚可，且报价相对持稳；询盘活跃度相对较为一般。市场上主要受关注的品种仍然集中在主流MNPJ品种。据悉二级市场上有纽曼粉等主流中品资源的成交。港口现货市场整体活跃度好于昨日，主流港口品种价格上涨5-8元不等。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量略有增加，产量已接近去年同期水平，钢厂盈利率在51.95%，钢厂有一定利润，后市仍有复产预期，双焦需求预期较好。近期山西省开始恢复煤矿产量，后市焦煤或持续增产，但本周焦煤产量仍较低。焦炭提降，产量变动不大，双焦库存变动不大。钢材需求端，房地产持续弱势，制造业保持强势，变量在于基建，一季度基建项目重新审合，地方政府专项债发行缓慢，基建需求一般，黑色需求偏弱，后市基建项目审合工作基本完成，预期专项债将加速发行，钢材终端需求逐步增加。国务院印发节能降碳行动方案，2024-2025年可能实施粗钢产量调控，利空双焦需求，并且大幅减少独立焦化产能，焦化厂利润有望持续修复，建议多焦炭利润。传言蒙煤长协价在三季度将下调18%，利空双焦。二、消息与数据 1. 【汾渭信息】产地焦煤讯，由于焦炭提涨没有落地，焦企采购偏谨慎，陕西子长地区部分煤矿价格上涨30元/吨之后，出货整体表现一般，个别煤矿反馈涨价后拉运车辆开始减少，当地主流大矿由于库存压力较大，价格暂未跟涨，目前暂稳在1120元/吨。市场参与者观望居多，等待钢焦博弈情况再进行下一步操作。 2.汾渭信息冶金部6月25日重点关注：焦炭主流市场持稳运行，钢材需求持续转弱，影响钢厂心态转差，但铁水高位盘整，刚需支撑仍在，部分库存告急的钢厂有落实涨价的现象，部分钢厂也有控制到货情况，主流钢厂对于提涨存抵触情绪，仍未表态，不过整体看钢厂原料库存位于中等偏低水平，供应端，生产高位盘整，部分焦企受到自身检修等因素有适量减产，场内多销售顺畅，焦炭基本面呈现偏紧格局，短期市场博弈为主，后期关注成材的消费表现。焦煤方面，钢材由于需求转弱，价格持续回落，焦企提涨暂时搁浅，钢焦博弈持续，下游钢焦企业对原料煤按需采购为主，贸易商等中间环节仍在观望，不过煤矿库存压力不大，降价意愿不强，煤价短期内难涨难跌，价格持稳运行。进口蒙煤方面，随着期货盘面下跌，口岸市场情绪转弱，上周口岸部分贸易商报价小幅上涨，但上涨资源成交一般，下游压价采购为主，目前蒙5原煤价格1300-1330元/吨，蒙3精煤价格1500-1520元/吨。钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示建材产量有所下降，找钢板材产量增长，但钢谷及钢联热卷产量下降，富宝电炉钢厂减产3.86%，整体钢材供应小幅减少。考虑到部分省市已开始部署2024年粗钢产量调控任务，预计下半年钢材供应释放空间有限。进口方面，昨日国内钢坯价格略减，东南亚钢坯价格也小幅回落，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有部分出口空间。需求端，周一钢银城市钢材库存略有上升。上周钢联五大材厂库下降，社库小幅增长，总库存有所减少。而找钢和钢谷建材厂库、社库均有下降，找钢板材厂库社库多有增长；钢谷热卷社库降厂库微增，整体各机构数据均显示建材表需有所回升，板材表需小幅分化。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量395.35万吨，环比下降1.3%；混凝土发运量155.86万方，环比增2.18%，二者表现有所分化，但本周样本建筑工地资金到位率环比下降1.04个百分点至62.6%，整体建材需求依然偏弱。此外，国内5月经济数据显示地产投资降幅继续扩大，基建投资从年初以来也一直在边际走弱，但制造业投资仍维持高位，市场消费端数据表现好于生产端，整体5月经济数据略偏空，叠加陆家嘴论坛未有利好释放，近期国内宏观情绪有所转弱。海外方面，欧洲已率先开启降息，美联储年内或有一次降息，海外经济数据呈现软着陆迹象。国外钢价方面，昨日印度热卷价格继续上涨，美国热卷价格继续下降，其他国外地区钢价依然持稳，目前国内外卷板价差变动不大，国内钢材仍有部分出口空间。综合而言，近期钢材市场供需双弱，需求淡季特征明显，叠加国内宏观情绪回落，短期钢价延续震荡运行。二、消息及数据 1.据世界钢协统计，2024年5月，71个国家的世界粗钢产量为1.651亿吨，比2023年5月增加1.5%。其中，非洲粗钢产量为180万吨，较2023年5月增长0.9%。亚洲和大洋洲粗钢产量为1.221亿吨，增长1.6%。欧盟（27国）粗钢产量为1170万吨，增长1.8%。欧洲其他国家粗钢产量为390万吨，增长6.2%。中东粗钢产量为520万吨，增长4.6%。北美粗钢产量为940万吨，下降0.9%。俄罗斯及独联体其他国家（乌克兰除外）粗钢产量为770万吨，增长2.8%。南美粗钢产量为330万吨，下降8.2%。 2.截至6月23日，今年以来新增地方债累计发行逾1.6万亿元、发行进度仅35%，其中新增专项债累计发行逾1.3万亿元、发行进度近34%。 3.Mysteel了解到，近期印度热卷进口商对中国热卷还盘价约为530-535美元/吨CFR，价格较上周下降约10-15美元/吨。在印度买家还价下降较为明显的同时，印度进口了约7万吨越南的热卷，价格为575-580美元/吨，8月船期。虽然印度进口越南热卷价格较高，但由于自由贸易政策，印度进口越南热卷免收进口关税，而进口中国热卷需要征收8.25%的关税。目前印度热卷出厂价格约为595-610美元/吨EXW，周环比约上涨10美元/吨，有市场参与者表示目前印度钢厂并不急于出货，暂不愿降价出售。 4.百年建筑调研，截至6月25日，样本建筑工地资金到位率为62.60%，周环比下降1.04个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.96%，周环比下降1.11个百分点；房建项目资金到位率为49.27%，周环比下降0.61个百分点。本期工地资金到位率连续两周下降。其中，云南、福建和天津的房建项目资金变差；河南、浙江、上海和江苏的非房建项目资金也环比走弱。从项目上看，市政项目资金到位降幅较大，因资金而缓建的项目数量增加。此外，据调研反馈，专项债多以还旧债为主，新项目开工缺少资金支持 5.6月25日，苏州市公安局发布通知，在本市行政区域内实际居住的非苏州户籍人员，符合条件的，可以申请户口迁入拥有或者购买的住房，其配偶、未婚子女、父母（超过法定退休年龄或者已办理退休手续）可以申请办理户口随迁。 6.25日全国建材成交仍较弱，市场以低价成交为主，刚需和投机均有部分采购，全天整体成交量较前一日略有增加。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-26

凌钢股份：现已具备年产600万吨钢的能力

量公司是以冶金产品生产、经营、开发，黑色金属矿石开采、洗选及深加工为主业的钢铁企业，主要产品有热轧中宽带钢、圆钢、螺纹钢、线材、焊接钢管等。按照国有企业聚焦主责主业的要求，公司经过多年来的装备升级和技术改造，现已具备年产600万吨钢的能力。在细分市场上，公司是国内第一条热轧中宽带钢生产企业，摩托车链轮用中宽热带荣膺“2022中国冶金行业最具竞争力产品（单项冠军产品）”，2022年，公司对中宽热带等生产线完成数字化改造，产品规格品种进一步拓宽，生产效率和产品质量得到大幅提升。2023年，公司主营业务持续健康稳定发展，计划生铁产量538万吨，实际完成521.41万吨，完成计划的96.92%；计划钢产量551万吨，实际完成540.70万吨，完成计划的98.13%；计划钢材产量553万吨，实际完成540.71万吨，完成计划的97.78%；计划营业收入210亿元，实际完成203.21亿元，完成计划的96.77%，其中主营业务收入191.31亿元，占营业收入的94.14%。 2024年，公司计划生铁产量485万吨，比上年实际降低6.98%；计划钢产量540万吨，比上年实际降低0.13%；计划钢材产量536万吨，比上年实际降低0.87%；计划营业收入202亿元，比上年实际降低0.60%。 2024年，公司以“四个贯穿”“五个更加”为引领，以推进“五线并行”、打好“三大战役”为主要抓手，锚定“两大任务”，实施“六大攻坚”。围绕整合融合、生产经营两大任务持续用力。以改革深化提升为根本动力，持续推进“五线并行”，加快整合融合，激发活力动力。坚定跑赢大盘、跑赢自身目标不动摇，持续打好“三大战役”，加力攻坚克难，扩大战果战绩。把快速提升企业核心竞争力作为当务之急，围绕主责主业聚力攻坚；把推动成果转化作为强力支撑，围绕科技创新聚力攻坚；把激发动力活力作为关键所在，围绕深化改革聚力攻坚；把夯实管控基础作为重中之重，围绕管理提升和业务协同聚力攻坚；把防范化解重点领域风险作为底线任务，围绕合规赋能聚力攻坚；把人民至上摆在最高位置，围绕共建共享聚力攻坚。 2024年，公司聚焦“双核”战略，围绕中长期规划、超低排放改造、产线装备升级、产品结构调整、数智工厂建设，提升产品质量和节能减排增效要求，保生存、求发展，提高核心竞争力，积极推动以绿色发展、1—4#高炉产能置换为重点的项目建设，为公司绿色、可持续发展筑本强基。二、重视股东回报，共享发展成果公司高度重视对股东的合理回报，致力于以良好的经营业绩为股东创造持续稳定的投资回报，与股东分享经营发展成果，并积极落实中国证监会发布的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等规范性文件要求。自2018年起，公司已连续推出三期股东回报规划：《未来三年（2018-2020年度）股东回报规划》《未来三年（2021-2023年度）股东回报规划》《未来三年（2024-2026年度）股东回报规划》，明确优先采用现金分红的利润分配形式；在2024-2026年度股东回报规划中，增加了中期现金分红频次的规划，并把利润分配方案中以现金方式分配的利润不少于当年合并报表归属于上市公司股东的净利润的比例由10%提高至30%。公司上市至今，除亏损年度外，均进行了现金分红，累计现金分红21次，累计分红金额17.58亿元，占累计实现净利润的22.51%。2024年，公司将继续牢固树立回报股东意识，密切关注市场对公司价值的评价，继续秉承以良好的业绩回报股东的发展理念，在全力推动提升经营质量和价值创造能力的基础上，结合战略规划和运营实际，统筹经营发展与股东回报的动态平衡，执行公司章程明确的利润分配政策及公司制定的股东回报规划，在综合考虑行业发展、自身经营模式、盈利水平以及重大资金支出安排等因素基础上，推动提高分红率和股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期性，力争为股东创造更好的投资回报；积极实施股份回购，计划以自有资金不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元回购公司股票，切实提高股东回报水平；结合实际依法合规做好市值管理，提升公司价值创造力和投资价值，增强投资者获得感，树立和维护公司资本市场良好形象。三、坚持创新驱动，加快发展新质生产力 2023年，公司研发投入3.87亿元，研发投入总额占营业收入比例达1.90%。为深入推动公司高质量发展，着力破解技术“硬核”难题，面向市场开发价值客户和个性化产品，以技术创新和制度创新，加快新旧动能转换，扎实推进质量变革、动力变革和效率变革。公司机构改革后，建立了更加完善的科技管理体系，按照优化整合与管办分离相结合的原则，实施授权管理。科技规划部为科技工作的归口管理部门，负责贯彻落实国家和上级主管部门的相关要求及科研体系建设。技术中心是科技研发的业务实施部门，授权行使科技研发管理职能。各生产单位负责科技工作的具体实施。近年来，公司先后获得15项省部级科技成果和国家知识产权局授权2项发明专利、182项实用新型专利及21项软件著作权；已完成国际ISO10144标准和汽车钢质量管理体系（IATF16949）认证并进入辽宁省优秀产品名录；实现了每条轧钢生产线都具备有代表性的新产品。品种钢体系在原有的管线钢,低合金高强度钢,中高碳钢（含中高碳优钢、合金结构钢、弹簧钢等）中宽热带，抗震钢筋、预应力用盘条等棒线材，优碳圆钢，管坯钢等中型材六大系列产品基础上进一步拓展了种类牌号和生产规格，市场适用范围更加广阔。中宽热带品种钢研发始终保持在国内同类企业的前列，中宽热带产线实现X60以下级别管线钢品种全覆盖，低合金高强度钢质量等级已拓展至D、E级；形成了以管线钢、低合金高强度钢、合金结构钢、优质碳素结构钢、碳素结构钢为主的五大系列中宽热带品种，并按客户需求开发了HQ355LZ等15个个性化产品；新开发了供新基建特高压输电工程重点产品的Q420MB、高质量等级低合金钢Q390MC、美标低合金高强度产品GR50钢等。棒线材产线根据铁路标准《TBT3432-2016高速铁路预制后张法预应力混凝土简支梁》开发了专用螺纹钢HRB400E-TB、精轧螺纹钢—PSB500Y-GR、牙买加标准（JS33:2014）钢筋混凝土用钢筋—GRADE300、热轧带肋钢筋HRB600等，为公司进一步拓展国际、国内市场，提高产品市场竞争力打下了坚实的基础。优特钢开发了9SiCr-XG、30CrMnTi、ML40Cr、S45C-Ti等新钢种；同时开发了半轴用钢、齿圈用钢、汽车转向节用钢、铁路用钢、汽车用钢、法兰用钢、矿用耐磨钢球用钢、船用锚链用钢、工程预应力钢绞线钢等新牌号。φ6.5mmSWRCH22A、φ6.5～14mmML40Cr冷镦钢及φ100～150mm42CrMoA合金结构钢、Φ48mm——Φ52mm的40MnBHH汽车半轴用钢、汽车用钢Cf53圆钢、优质碳素结构钢65Mn中宽热带、优质碳素结构钢冷轧基料65Mn-LZ中宽热带等通过了省级新产品鉴定。120t转炉底吹系统与炉衬同寿命长寿技术、以石灰石为主要造渣材料炼钢新工艺、含铝钢轻钙处理技术应用、整体内装水口在八机八流铸机上的应用技术、热轧带肋钢筋降钒増氮工艺开发、φ100mm～φ150mm合金结构钢40Mn2开发等通过辽宁省金属学会冶金科技成果鉴定，分别达到国内先进和国内领先水平。高炉渣低碳冶炼控制理论与关键技术及其规模化应用获得辽宁省人民政府科学技术进步一等奖。在辽宁省创新方法大赛决赛中《长寿命防脱落烧结机台车车轮》《汽车受矿槽除尘系统中除尘罩的研制与应用》2个项目获得一等奖，《应用TRIZ理论研发的带打包台架功能运输机》和《120t转炉底吹系统与炉衬同寿命长寿技术》6个项目获得二等奖，《基于TRIZ理论的一种新型轧制工艺》等4个项目获得三等奖。公司积极推进数字化建设，为推动技术创新，提升产品质量，提高生产效率，实现高质量发展提供新动能。将数字化部更名为数智化部，强化在数字化规划、建设和网信安全专业化的管理职能。一炼钢和中宽带数字化车间获评辽宁省“凌钢智能工厂”，轧线重要设备数字化智能运维平台建设完成并取得良好效果，推进实施网络安全整体建设项目，筹备凌钢钢铁产业管理与信息化整体提升项目，公司数字化水平逐步提升。 2024年，公司将持续塑造新动能新优势，以科技创新推动凌钢生产、产品、服务、管理全流程提升，2024年研发（R&D）经费投入强度达到1.6%以上。一是加快创新创效体制建设，推进科技创新研发平台、科技成果转化平台、外部资源协同合作平台、与客户合作研发平台、技术创新联盟建设，全面提升品牌影响力，实现全链条创新；二是强化科技创新协同机制建设和协同攻关，加快解决制约凌钢工艺质量的瓶颈问题，加快提升高附加值产品的产量和稳定性，加快解决凌钢科技研发能力不足问题，尽快提升凌钢产品档次和创效能力；三是采取直接引才、人才飞地、挂职交流、全职交流等模式，实现科研人才快速集聚；四是搭建技能人才技能攻关、技艺传承平台，健全完善职业能力评价制度体系，实施技能提升行动，培育培养专业领军人才；五是完善科技人员薪酬分配制度，探索中长期激励，加大向科研骨干人员倾斜力度，实现更大力度和范围的成果转化收益分享。四、加强投资者沟通，提升公司透明度公司高度重视信息披露和投资者关系管理在维护和促进公司市值提升中的重要作用。坚持巩固提高信息披露质量，真实、准确、完整、及时、有效向市场传递发展信息。坚持做好投资者关系管理，健全完善与投资者的良性交流机制。公司构建了股东大会、业绩说明会、上证e互动、投资者咨询电话及邮箱、公司网站、各类投资者调研交流等多样化的沟通方式和渠道，保证投资者对公司信息的全方位了解和沟通渠道畅通，以“走出去”与“请进来”相结合的方式与投资者互动交流，向投资者等利益相关方传递公司发展信息和投资价值，提升公司透明度，与投资者建立长期稳定的良性互动关系。 2024年，公司首次披露了ESG报告，首次制定了投资者关系管理计划。下一步，公司将继续加强公司治理、信息披露和投资者关系等相关法律法规的学习，严格按照监管要求并结合公司实际扎实做好投资者关系管理工作，不断完善公司治理，提高公司信息披露质量，积极探索更多提升投资者特别是中小投资者获得感的路径和方式，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通交流，促进投资者对公司的了解和认同，切实维护广大投资者合法权益。五、坚持规范运作，优化公司治理公司股东大会、董事会、监事会均能按规定的程序和内容召开，行使章程规定的决策、监督职能；董事、监事构成符合相关法律、法规和《公司章程》规定，信息披露做到了真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂；董事会各专门委员会均能够按照各自的职责开展工作，独立董事在公司发展战略制定、高管人员的激励与约束及财务审计、内部控制、关联交易等方面发挥了重要作用。 2023年，公司根据监管规则的变化和公司三项制度改革需要及时修订了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事管理办法》等，制定了《规章制度管理规定》《董事会授权管理办法》及授权清单，《合规管理办法》《全面风险与内部控制管理办法》《独立董事议事规则》等一系列内部规章制度，法人治理更加健全完善。 2024年，公司将继续健全完善公司法人治理结构和内部控制制度，优化公司治理，促进规范运作。按照最新法律法规和政策要求，推进公司治理制度体系建设，加强制度培训学习，提高制度执行力。充分发挥独立董事及董事会专门委员会作用，强化履职保障，提升董事会科学决策水平和决策质效。健全完善ESG管理体系，推动ESG与经营管理融合互促，强化ESG综合治理，做好年度ESG报告编制披露。加强公司治理风险防范，完善合规管理运行机制，推进合规管理体系与审计监督、风险管理、制度建设有效衔接，发挥协同治理合力，提高公司治理绩效，为公司高质量发展营造良好的共建共治共享治理生态，提供规范高效的治理保障。六、强化“关键少数”责任，提升履职水平公司与控股股东及公司董事、监事、高级管理人员等“关键少数”保持紧密沟通，及时传达最新监管政策法规，积极组织参加内外部与履职相关的培训，加强证券市场法律法规及政策学习，更新知识结构，提升履职水平和合规意识；建立了以价值贡献为导向的符合现代企业管理制度要求的高级管理人员激励与约束机制，制定了《企业负责人综合考核评价及薪酬管理办法》。公司与高级管理人员全部签订了年度经营业绩责任书，承接公司目标任务，促使其在决策时更加专注公司业务发展情况和公司目标的实现。公司依据年度经营业绩和个人绩效评价结果确定高级管理人员薪酬收入，充分调动和激发高级管理人员的积极性、创造力。 2024年，公司将继续保持与“关键少数”沟通交流和信息互通，提升“关键少数”履职能力，强化“关键少数”的履职担当和责任意识，充分发挥“关键少数”作用，努力提升经营质量。在绩效考核基础上，聚焦公司战略性关键领域，坚持问题导向、目标导向、结果导向，精准识别和确定重点、难点工作任务及目标，通过揭榜挂帅、摘牌攻关机制，建立目标责任体系，统筹资源配置，强化过程管控，实现公司发展战略。考核分配上突出业绩贡献导向，抓住关键少数，分级管控逐级承接，推动揭榜挂帅、摘牌攻关机制逐级建立，加大精准激励力度，激发各层级人员活力与动力，促进公司各项目标任务达到预期目标。继续通过多种渠道及时向“关键少数”传递最新政策法规，组织“关键少数”及相关人员参加学习培训，不断提升“关键少数”自律意识，严守合规底线。本方案是基于目前公司实际情况作出的计划，不构成公司对投资者的实质承诺，未来可能会受到国内外市场环境、政策调整等因素影响，存在一定的不确定性，敬请投资者理性投资，注意投资风险。特此公告。凌源钢铁股份有限公司董事会 2024年6月26日来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-26

【SMM金属早参】基本金属普跌沪锡跌超2% | 铜铝铅后市研判 | 再生市场、电池回收发展趋势

涨1.72%。氧化铝跌1.7%。隔夜黑色系多飘红，铁矿、螺纹钢涨幅均在0.3%以内。热卷和不锈钢均跌0.3%以内。双焦方面：焦煤涨1.3%，焦炭跌0.34%。隔夜LME金属普跌，伦锌涨0.56%，伦锡跌1.82%，伦镍跌0.52%。伦铜跌1.29%。伦铅涨1.33%，伦铝跌0.24%。隔夜贵金属方面：沪金跌0.49%；沪银跌2.36%。COMEX黄金跌0.54%；COMEX白银跌2.04%。世界黄金协会(WGC)的数据显示，全球黄金支持的交易所交易基金(ETF)上周流入2.12亿美元，或2.1公吨黄金。截至6月26日6:49，隔夜收盘行情美元方面：隔夜美元指数涨0.13%，报105.63。美联储理事鲍曼周二重申了自己的观点，即保持政策利率稳定“一段时间”可能就足以控制通胀。她还重申愿意在必要时提高借贷成本。美联储理事库克则表示，鉴于通胀取得重大进展以及劳动力市场逐渐降温，“在某个时候”降息是合适的。但她对放宽政策的时机仍然含糊其辞。周二公布的美国数据好坏参半，一份报告显示，4月美国独户住宅价格稳步上涨，环比上涨0.2%，3月为持平。4月房价同比上涨6.3%，3月涨幅为6.7%。然而，根据世企研的数据，6月美国消费者信心指数略有下降，从5月下修后的101.3降至100.4。不过，6月数据略高于市场预测的100。原油方面：隔夜两油期货均下跌，美油跌1.04%，布油跌1.17%。因疲软的美国消费者信心数据加剧了市场对美国经济前景的担忧，并在美国夏季驾车季节平淡开场后加重了市场对原油需求的担忧，使得油价承压。 6月25日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策】财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。贴息标准为：银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。经营主体按照要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。备选项目清单由国家发展改革委、工业和信息化部、交通运输部、农业农村部等部门协商确定。【两部门：要坚持目标导向和问题导向明确保交房工作的目标与标准】住房城乡建设部、金融监管总局6月24日联合召开保交房政策培训视频会议，会议强调，保交房工作是贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要举措，是落实以人民为中心发展思想的具体实践，是当前促进房地产市场平稳健康发展的首要任务。各地要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，将保障购房人合法权益作为根本出发点和落脚点，以高度的责任感和使命感，以时不我待、只争朝夕的紧迫感，压茬推进，有力有序有效推进保交房各项工作。会议要求，要坚持目标导向和问题导向，加强工作针对性，明确保交房工作的目标与标准，准确查找问题和不足。要统筹协调保交房工作，建立国家、省、市三级专班联动机制，加强政策统筹协调，用好保交房信息系统，建立定期调度和通报机制。要做好宣传引导，营造良好的舆论氛围。（财联社）【SMM：铜铝后市影响因素研判再生铜铝原料价值再判断】SMM大数据部总监刘小磊对再生铜铝原料价值的再判断——针对亚洲市场定价基准方案的讨论进行了分析。其从再生循环，低碳发展——全球低碳发展背景下的再生循环之路，交易活跃的亚洲再生金属市场以及需要更加有利于交易的现货金属价格参考等角度对铜铝后市影响因素进行了研判。【SMM分析：6月铜终端企业生产情况反馈——工程建筑类】2024年转眼将过半，上半年铜价一举冲至89130元/吨历史高位，下游铜消费受到明显抑制，尤其是线缆行业订单萎靡不振。6月份全国多地区出现干旱高温、暴雨等天气，对工程基建等行业是否有造成影响？近期基建工程项目表现如何？SMM调研小组最新调研情况汇总如下…… 【SMM分析：出库增加却累库！是什么阻碍了国内铝锭的去库之路？】今年国内铝锭库存表现似乎总是“好景不长”，新的一周铝锭的去库再次遇阻。2024年6月24日，SMM统计电解铝锭社会总库存76.1万吨，国内可流通电解铝库存63.5万吨，较上周四累库0.5万吨。同比近两年同期的数据，再考虑到国内逐年攀升的铝水比例，SMM认为，当前的铝锭库存实属偏高，市场铝锭流通货源充足，也是铝价回落后难以恢复到升水行情的症结所在...... 【SMM分析：海外主要矿企2024Q1&2023Q1铅精矿产量】SMM对海外主要的13家矿企进行了生产情况统计，从财报披露数据来看，这13家矿企2024年Q1铅精矿产量共计19.96万金属吨，较2023年Q4环比下降3.4%，较2023年Q1同比增长14.3%…… 【SMM电炉开工率：成材大幅下跌电炉利润进一步转差】据SMM调研，截止6月25日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为32.98%，环比下降3.84个百分点；产能利用率为34.22%，环比下降3.45个百分点；建材日均产量为7.62万吨，环比下降0.77万吨。 Shibor：隔夜报1.9640%，下跌1.60个基点。7天报2.0140%，上涨0.60个基点。3个月报1.9210%，下跌0.10个基点。【中一科技：公司股价触发稳定股价措施启动条件高频高速铜箔产品已实现产销】中一科技6月25日公告，自2024年5月27日起至2024年6月24日止，公司股票收盘价已连续20个交易日低于20.54元，达到触发稳定股价措施的启动条件。公司将在启动股价稳定措施的前提条件满足时（2024年6月24日）5个交易日内召开董事会，制定稳定股价措施的具体方案。中一科技6月25日在投资者互动平台表示…… 【印度国有铜业公司计划开发两座铜矿总产能300万吨】据外电6月24日消息，一知情人士称，印度国有公司斯坦铜业(Hindustan Copper)计划开发旗下两座铜矿，阿达尼企业(Adani Enterprises)和印度铝工业公司(Hindalco Industries)已对这两座铜矿表现出初步兴趣。（文华财经）【SMM再生金属峰会 | 专家谈：中国铅酸蓄电池技术发展及东南亚铅酸蓄电池市场分析】中国电器工业协会铅酸蓄电池分会原秘书长伊晓波表示，我国铅酸蓄电池产业集中度逐渐提高，中小企业陆续退出，规模生产企业占主体结构，龙头企业引领作用显著。而东南亚地区的铅酸蓄电池生产目前以汽车启动电池为主，摩托车电池为辅，进口蓄电池约占35%左右，主要有中国、美国、韩国、日本、德国、意大利等国家。【SMM印尼大会：未来10多年内澳大利亚雷尼森矿每年平均生产锡精矿10191吨】在SMM联合主办的2024印尼矿业大会一一暨关键金属会议-锡业论坛上，ECOWise Technology International Limited执行董事兼联合首席执行官Luna Xie表示，澳大利亚85%以上的锡资源位于塔斯马尼亚州的雷尼森贝尔矿场，这是一个主要的碳酸盐交代型矿体。【巴斯夫暂停在印尼投资建设镍钴精炼厂】据彭博社报道，在电动汽车销量增长放缓之际，德国巴斯夫宣布终止与全球采矿和冶金集团Eramet在印尼建设镍钴精炼厂的计划。2020年，巴斯夫和Eramet签署了一项协议，表示将共同评估建设最先进镍钴湿法冶炼综合厂区的可能性。当时，双方称，拟建厂区将包括一个高压酸浸（HPAL）工厂和一个贱金属精炼（BMR）工厂。（盖世汽车）【宽幅镁合金板带轧制机入选《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》公示稿】工信部日前发布《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》公示稿。宽幅镁合金板带轧制机入选金属压延及加工装备类。【中国与波兰关于加强全面战略伙伴关系的行动计划：支持在电动汽车等领域开展双向投资合作】①双方支持在电动汽车、绿色发展、物流等领域开展双向投资合作；②双方将加强在新材料、清洁能源、可持续发展、能源资源供应多元化等绿色经济领域的合作。（财联社）【广东省商务厅副厅长孙斌：废旧家电回收体系不断完善回收量逐月提升】广东省商务厅副厅长孙斌6月25日在商务部专题新闻发布会上介绍，广东废旧家电回收体系不断完善，回收量逐月提升。据广东5家获国家财政补贴的家电回收拆解企业统计，1月至5月，共回收拆解废旧家电256.2万台。其中，3月至5月分别回收拆解废旧家电46.8万台、72.7万台、81.3万台，呈逐月较快增长态势。（财联社，）【117家投标！22家入围！中国石油储能供应商公示】中国石油发布2024年一级物资供应商（61大类储能专用物资）新增准入项目中标候选人，共有22家储能企业进入，包括的物资有磷酸铁锂电池储能系统、储能电芯、储能系统变流器（PCS）。（电池网）【光伏7.5GW！国家能源局公布新增建档立卡新能源发电项目】国家能源局发布关于2024年5月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告。根据公告，2024年5月，全国新能源发电新增建档立卡项目共763个，其中风电45个，生物质发电项目9个，非自然人光伏发电项目709个。（国家能源局）【必易微：公司BMS AFE芯片主要应用于无人机等领域】必易微在互动平台表示，公司在电池管理芯片领域持续拓展研发和市场布局，基于“高精度锂电池监控及保护”核心技术，推出可支持110V以内电池管理系统应用的高边/低边驱动BMS AFE芯片，内置高精度电压检测ADC和电流检测ADC，集成电池均衡，主要应用于便携式、可穿戴电子产品、电动工具、无人机、动力电池组、户内/外储能等领域。【SK On向埃克森美孚寻求锂供应用于电动汽车电池生产】SK On向埃克森美孚寻求多达10万吨的锂供应，用于美国的电动汽车电池生产。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-26

原油下跌基本金属普跌沪伦锡跌幅居前氧化铝跌1.7% 沪铅涨1.72% 【隔夜行情】

涨1.72%。氧化铝跌1.7%。隔夜黑色系多飘红，铁矿、螺纹钢涨幅均在0.3%以内。热卷和不锈钢均跌0.3%以内。双焦方面：焦煤涨1.3%，焦炭跌0.34%。隔夜LME金属普跌，伦锌涨0.56%，伦锡跌1.82%，伦镍跌0.52%。伦铜跌1.29%。伦铅涨1.33%，伦铝跌0.24%。隔夜贵金属方面：沪金跌0.49%；沪银跌2.36%。COMEX黄金跌0.54%；COMEX白银跌2.04%。世界黄金协会(WGC)的数据显示，全球黄金支持的交易所交易基金(ETF)上周流入2.12亿美元，或2.1公吨黄金。截至6月26日6:49，隔夜收盘行情现货及基本面铜方面：据SMM数据显示6月17日-6月21日，1 #电解铜周均价为78921元/吨，环比下跌0.72个百分点；华东有色金属城光亮铜周均价为73260元/吨，环比下跌0.16个百分点；打包缆粗周均价为73460元/吨，环比下跌0.16个百分点...... 钢铁：据SMM调研，截止6月25日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为32.98%，环比下降3.84个百分点；产能利用率为34.22%，环比下降3.45个百分点；建材日均产量为7.62万吨，环比下降0.77万吨...... 宏观面国内方面：【两部门：要坚持目标导向和问题导向明确保交房工作的目标与标准】住房城乡建设部、金融监管总局6月24日联合召开保交房政策培训视频会议，会议强调，保交房工作是贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要举措，是落实以人民为中心发展思想的具体实践，是当前促进房地产市场平稳健康发展的首要任务。各地要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，将保障购房人合法权益作为根本出发点和落脚点，以高度的责任感和使命感，以时不我待、只争朝夕的紧迫感，压茬推进，有力有序有效推进保交房各项工作。会议要求，要坚持目标导向和问题导向，加强工作针对性，明确保交房工作的目标与标准，准确查找问题和不足。要统筹协调保交房工作，建立国家、省、市三级专班联动机制，加强政策统筹协调，用好保交房信息系统，建立定期调度和通报机制。要做好宣传引导，营造良好的舆论氛围。（财联社）美元方面：隔夜美元指数涨0.13%，报105.63。美联储理事鲍曼周二重申了自己的观点，即保持政策利率稳定“一段时间”可能就足以控制通胀。她还重申愿意在必要时提高借贷成本。美联储理事库克则表示，鉴于通胀取得重大进展以及劳动力市场逐渐降温，“在某个时候”降息是合适的。但她对放宽政策的时机仍然含糊其辞。周二公布的美国数据好坏参半，一份报告显示，4月美国独户住宅价格稳步上涨，环比上涨0.2%，3月为持平。4月房价同比上涨6.3%，3月涨幅为6.7%。然而，根据世企研的数据，6月美国消费者信心指数略有下降，从5月下修后的101.3降至100.4。不过，6月数据略高于市场预测的100。本周，市场将关注周四的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据和周五的个人消费支出(PCE)物价指数报告。该指数可能会提供更多有关降息时间和程度的线索。其他货币方面：荷兰国际银行表示，从远期利率曲线来看，英国利率定价仍与美国如此接近，这是值得注意的。市场认为两家央行今年的降息幅度都在45个基点左右，而即将到来的宽松周期的最终利率都在3.30-3.40%之间。我们的观点是，从8月的降息开始，英国利率将被重新定价至更低水准，这将导致英镑贬值。在7月4日大选前，我们不会听到英国央行的任何消息。但此后，我们将期待上周投票支持利率不变的七名成员中较为温和的成员发出自己的声音。欧元区情势的不确定性表明，欧元/英镑短期内可能难以突破0.8490上方。但如果美国利率同样下降，且英国央行在7月出现鸽派态度，那么英镑/挪威克朗等交叉利率可能在下个月走低。三菱日联金融集团表示，鉴于缺乏促使日元近期逆转下跌趋势的基本面因素，日本官员应会继续承受进一步干预以提振日元的压力。该集团分析师Lee Hardman在一份报告中表示：“正如我们在过去一个月所看到的，日元继续走弱，尽管日本与其他国家之间的收益率差一直在收窄。”最新的国际货币市场报告显示，杠杆基金最近几周一直在重建日元空头头寸，这些头寸已升至2017年以来的最高水平。宏观方面：今日将公布英国第一季度生产法GDP年率终值，德国7月Gfk消费者信心指数，英国6月CBI零售销售差值，美国5月营建许可月率修正值等数据。此外，值得关注的是美联储理事鲍曼在由圣路易斯、芝加哥和堪萨斯城联邦储备银行主办的中西部网络研讨会上发表主题演讲；国务院政策例行吹风会：《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况；2024夏季达沃斯论坛在大连举行（6月25-27日三天）。原油方面：隔夜两油期货均下跌，美油跌1.04%，布油跌1.17%。因疲软的美国消费者信心数据加剧了市场对美国经济前景的担忧，并在美国夏季驾车季节平淡开场后加重了市场对原油需求的担忧，使得油价承压。高库存水平令市场对夏季驾车需求的强劲程度感到不安。市场消息人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油和汽油库存意外上升，馏分油库存下降。API数据显示，截至6月21日当周，美国原油库存增加91.4万桶。汽油库存增加384.3万桶，馏分油库存减少117.8万桶。　　来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-26

印度再生金属资源政策导向【SMM再生金属峰会】

一个框架，用于科学处理和回收各种来源的黑色废料。《2020年国家有色金属废料回收框架》：该框架旨在利用生命周期管理方法提高矿产价值链流程的效率。该框架设想在产品和加工管理两方面加强印度有色金属的回收利用。处理和报废报废汽车（ELV）无害环境设施指南：CPCB于2016年编制了《印度报废车辆无害环境管理指南》，并根据新德里国家绿色法庭主审法官Hon'ble的指示，于2019年对其进行了进一步修订。这些指南概述了建立ELV无害环境报废设施所需的程序和设施，以及环境法规的合规要求，包括1986年《环境（保护）法》规定的废物管理规则。生产者责任延伸（EPR）准则：它们规定了生产者、进口商和品牌所有者必须遵守EPR法律的义务和条件。在印度，许多法律、规范和法规都对 EPR 合规性做出了规定。。考虑到产品的多样性及其对环境的影响，这些指南针对不同的产品类别和废物流进行了调整。与金属相关的主要法律有： 2022年电子废物（管理）规则（EWMR），适用于从电子废物中回收的关键金属，如金、铜、铝、铁等。 2022年电池废物管理规则》，适用于铅、镍镉、锌电池等。印度回收行业面临的挑战废料进口关税：将有色金属废料的进口税从 2.5%-5%降至零，这将为回收业在国际市场上提供公平的竞争环境。由于国际上回收行业，主要进口国的进口税为零。上两次预算都免除了 2.5% 的废钢税，我们已要求政府继续免除废钢税，直到印度国内废钢实现自给自足。 BIS 标准：国内和国际贸易都遵循的现行 ISRI规范应升级为 IS 2066:962。金属废料（铝和铜）不应包括在《铝和铜废料标准草案》中，因为它是一种从报废产品中产生的第一来源原材料，性质不一，不适合采用 BIS 标准。支持废料进口：必须进一步促进废料进口，直到本地有足够的废料来满足国内回收行业的需求。应通过进口废料来弥补金属废料的不足，以发展印度的二级金属行业，实现废料的自由流通。规定废钢最低使用比例：为了促进国内回收行业的发展，印度政府应规定所有政府招标的最低回收含量。随后，这一规定应逐步扩大到私营部门。可靠的供应链：该行业希望印度能有稳定的金属废料供应。保持稳定的贸易关系和顺畅的物流可减少供应链中断，确保及时交付材料和获得所需原材料。发展回收行业：虽然印度的回收率低于全球平均水平，但金属回收行业正在迅速发展。这将使美国公司能够投资印度回收企业或与印度回收企业合作。美国回收机械制造商可以在印度建厂，利用其先进技术改善印度的回收生态系统。》2024全球再生金属产业链高峰论坛专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-26

金属涨跌互现沪镍涨1.03% 工业硅跌近3%【SMM日评】

线集运分别涨1.03%、跌1.18%。黑色系多飘绿，铁矿石收平，其他金属涨跌幅在0.50%以下。沪金、银分别跌0.36%、0.68%。截至今日15:20分，COMEX黄金、白银分别跌0.24%、涨0.20%。截至今日15:20分行情现货及基本面硅方面：今日华东工业硅价格小幅走弱。不通氧553#在12500-12600元/吨，均价下调100元/吨，通氧553#在12900-13100元/吨，均价下调50元/吨；521#在13100-13200元/吨，均价下调100元/吨。宏观面美元方面：截至今日15:20分，美元指数涨0.04%。芝商所FedWatch工具显示，美联储7月维持利率不变的概率为89.7%，降息25个基点的概率为10.3%。美联储9月维持利率不变的概率为32.3%，降息25个基点的概率为61.1%。国内方面： ►据财联社消息，审计署网站发布国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告。2023年度审计工作报告提到，今年以来，面对极为复杂多变的国内外环境，各地区各部门在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，巩固和增强经济回升向好态势，经济运行整体实现“开门红”，但经济回升向好的可持续性有待增强。从审计掌握的情况看，经济社会发展中存在的一些问题，有体制机制制度还不够健全和完善的原因，也与一些地方财经法纪意识淡薄、缺乏担当实干精神、本领不够能力不足、落实改革发展举措不到位等相关。 ►央行今日进行3000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有860亿元7天期逆回购到期，实现净投放2140亿元。数据方面：关注今晚加拿大5月CPI月率，美国4月FHFA房价指数月率、美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国6月谘商会消费者信心指数、美国6月里奇蒙德联储制造业指数等数据。原油方面：截至今日15:20分，美油、布油微幅震荡，美油盘中刷2024年4月30日以来新高至81.90美元/桶。原油盘面中的地缘风险溢价持续上升，市场持续关注中东局势发展情况。由于欧佩克及其减产同盟国将减产维持到10月，叠加旺季出行高峰期到来，全球原油库存有下降预期，近期的美国原油及成品油库存高频数据支持这一观点。上周EIA数据显示，美国原油与成品油同方向去库，显示国际需求情绪回暖。 SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-25

黑色持仓日报：期螺飘绿，中信期货减持超8千手空单

截至6月25日收盘，螺纹钢2410收3532元/吨，跌0.31%；热卷2410收3721元/吨，跌0.32%；铁矿石2409收801.0元/吨，持平。各品种具体如下：各品种持仓情况具体如下：来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-25

重庆钢铁：打造超千万吨高质量绿色智造钢铁企业

重庆钢铁股份有限公司（以下简称“公司”或“重庆钢铁”）以“传承民族钢铁血脉创造绿色美好生活”为使命，实现与股东、员工、客户等内外部相关方的可持续发展。2024年，公司继续聚焦主业，不断优化技术经济指标和公司治理，提升企业价值，更好地维护全体股东的合法权益。对此公司制定了《2024年度“提质增效重回报”行动方案》，现将方案内容报告如下：一、发展新质生产力公司以“打造超千万吨高质量绿色智造钢铁企业”为发展目标，秉承绿色发展理念，打造“美丽重钢山水重钢”。 2023年推进全流程工艺装备高效化提档、助力数字化转型；获重庆市工业互联网新模式集成创新应用称号。秉持“科技是第一生产力”的发展理念，顺利通过国家高新技术企业认证，国家级创新平台增加至3个，创建省级研发平台1个，申请专利517件，其中发明专利439件，创造效益1.47亿元。通过“规划降碳、效率降碳、工艺降碳、技术降碳、绿色降碳、链圈降碳”6C降碳的行动路径，推进碳达峰碳中和，成为西南地区首个完成超低排放清洁运输公示的钢铁企业，成功创建全国冶金绿化先进单位，获得绿色发展标杆企业等荣誉称号。本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚

我的钢铁网2024-06-25

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