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PX 短期延续颓势

而言库存方面压力略小。据CCF统计，韩国8月1—31日PX出口总量约51.1万吨，环比增加18%，其中出口至中国大陆约42.6万吨，出口至中国台湾约6.6万吨，出口至美国约2万吨。与7月相比，韩国对我国出口的PX数量增加56.8%，创下近一年新高。这样一来，PX后续去库可能受到阻碍。需求方面，当前聚酯开工不高，周内小幅回升，但产量小幅增加。织造方面，即将进入传统纺织旺季，秋冬订单逐渐升温，织造开工明显回升。相比供应端，需求仍显疲弱。9月受减产和美联储降息提振，原油价格仍有上涨空间，但受需求疲弱抑制，PX反弹空间或受限。在此基础上，PXN或有望回到300美元/吨上方。供应方面，PX威联化学9月上旬有检修计划，下游PTA恒力石化3#、宁波台化1#、嘉兴石化1#存在检修计划。需求方面，织造业旺季即将到来，PTA产量高企背景下，PX社会库存预计仍将以去化为主。整体来看，若终端传统旺季符合预期，PX 9月将存在一波上涨机会。（作者单位：中州期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-09-10

2024年我国钢材出口总量预计超过2.1亿吨

区的钢材需求稳步上升。往年，我国出口至韩国的钢材数量平均占国内出口总量的8.6%，但2024年1—5月出口量同比小幅下降1.9个百分点。整体来看，我国钢材对美欧的出口，无论是占比还是增速均有回落，而对东南亚、中东、非洲和南美的出口量与日俱增。出口品种变化年初以来，我国钢材出口类别主要是角型钢、管材、板材和棒线材。从绝对量来看，以板材为主，且近年来板材出口比重进一步加大，而棒线材出口比重逐步回落。2024年1—6月，我国板材出口量占钢材出口总量的69%，棒线材出口量占钢材出口总量的15.7%，其余材出口占比基本平稳。从品种来看，出口量较大的是镀层板(带)、中厚宽带钢、热轧薄宽钢带以及彩涂板(带)，历史上这些钢材也是出口量较大的品种。板材出口的增长，尤其是高附加值板材的增长，得益于中国钢铁产业的技术进步和产品升级。随着国内钢铁企业不断优化产品结构、提高产品质量，国产钢材在国际市场的竞争力显著提升。值得注意的是，虽然钢材出口量绝对值上升，但镀层板和彩涂板（高附加值钢材）出口量占比有所回落，2024年1—6月出口量占比较2023年同期分别下降0.4和0.6个百分点。当期，中厚宽带钢和热轧薄宽带钢（低附加值钢材）出口量占比抬升，2024年1—6月出口量占比分别较2023年同期提高3.5和2.3个百分点。低附加值钢材出口量增加，除了与海外需求增长有关，也与内外价差较高有关。海外需求包括直接出口需求和间接出口需求两类。直接出口方面，目前，我国钢材最大的海外出口市场是东南亚，而东南亚的钢材需求主要源于基建和地产。根据东南亚钢铁协会（SEAISI）的数据，东南亚建筑业耗钢量占比超过60%。近年来，东南亚多国通过众多基础设施项目，特别是城市扩张和交通连接，来推动经济增长。2024年，印尼为基础设施项目分配的预算比2023年高出5.8%；马来西亚基建预计增长6.8%；菲律宾基建增速维持在7%左右；泰国建筑业多由私人部门推动，2024年预计增长2%；越南专注于增加对交通基础设施的投资，预计2024年至2027年的年均增长率为7%。整体来看，东南亚基建的增长对我国的钢材出口形成明显提振，且其需求韧性将延续。间接出口方面，涉及机电产品，包括机械、金属制品、船舶、钢结构、家电、集装箱、汽车、摩托车、自行车、铁路车辆等。根据中钢协的测算，2022年和2023年我国钢材间接出口量超过1.1亿吨。2024年1—6月，我国机电产品出口1.01万亿美元，同比增长4.9%，占出口总值的59%。其中，船舶出口同比增长85.2%，家用电器出口同比增长14.8%，汽车出口同比增长18.9%，摩托车出口同比增长19.5%，集装箱出口同比增长71.7%，集成电路出口同比增长21.6%，农业机械出口同比增长12%，通用机械出口同比增长11.7%，包装机械出口同比增长14.9%。整体分析，2024年外需仍有韧性，钢材直接出口量和间接出口量可能超过2.1亿吨。从价差看需求变化 2024年，钢材市场不仅出口量和品种占比出现变化，出口利润也有所回落。以出口量最大的品种钢镀层板为例，我国的镀锌板在国际市场上占据重要地位，但出口价格长期低于国际市场平均水平。目前，我国镀锌板出口价格（FOB价格）为652美元/吨。相比之下，印度和土耳其的FOB价格分别为745美元/吨和810美元/吨，这意味着与我国相比，印度和土耳其的镀锌板价格分别高出93美元/吨和158美元/吨。这一价差水平与年初基本持平，显示出一定的稳定性。从趋势来看，2022年，土耳其和我国镀锌板的价差均值为182美元/吨，印度和我国的价差均值为153美元/吨。到了2023年，分别变为171美元/吨和125美元/吨。2024年截至目前，价差均值进一步收窄至158美元/吨和115美元/吨。出口量峰值出现于2024年3月，达到169万吨。当时，土耳其和印度与我国镀锌板的价差分别为175美元/吨和140美元/吨。2023年的出口峰值出现在4月，出口量为153万吨，当时，土耳其和印度与我国镀锌板的价差分别为250美元/吨和230美元/吨。2022年的出口峰值出现在5月，出口量为133万吨，当时的价差分别为218美元/吨和230美元/吨。由此可见，出口量的变化与价差并没有绝对的相关性。 2024年以来，尽管出口量增加，但出口价格下降，出口市场呈现量增价跌格局。这种局面与近年来内贸需求相对较弱有一定关系，其导致出口市场在增加供应的同时，不得不降低价格以保持竞争力。板材中，冷轧和热轧、中厚板和热轧、镀锌和冷轧之间的价差都在收敛。例如，华东地区冷轧和热轧的价差在2023年10月一度达到1140元/吨，而当前为400元/吨，基本处于历史低位；中厚板和热卷的价差在零值附近徘徊，处于相对低点；镀锌和冷轧的价差自7月以来快速收缩，主要原因是镀锌需求转弱。7月以来，各大钢厂直供终端汽车厂家的订单减少，由此导致镀锌价格大幅回落，其与热卷的价差自年内高点750元/吨降至目前的290元/吨，且价差有进一步收敛的趋势。内贸需求较弱，决定了后市钢价的变化更加依赖于出口情况。从周期来看，海外处于主动补库周期，虽然补库斜率放缓，但向好态势尚在，这对我国出口增长有一定支撑。不过，2025年补库周期结束，外需预计转弱。此外，随着出口量的增加，隐忧浮现。近期，多国针对我国钢材出口进行反倾销调查，如哥伦比亚、南非、墨西哥、越南等。特别是越南，其是我国主要的钢材出口市场之一，反倾销措施的实施势必对我国钢材出口产生较大影响。后期走势分歧较大钢价持续下跌，目前市场对后期走势的分歧较大。部分观点认为，政策将加码发力，且国内市场处于“金九银十”旺季，钢价具有走强动力。而部分观点认为，当前供需双弱，交割压力不减，钢价仍有下跌风险。从基本面来看，实际需求尚未明显改善，虽然出口向好，但投资端全年维持减量预期，主要受地产拖累，虽然制造业耗钢需求有望增加，但汽车和家电产销数据环比回落，导致热卷需求阶段性下滑。近期，各地推行家电以旧换新，家电内销排产略有好转，加之8月专项债发行提速，钢材需求预计受到提振。不过，若旺季需求不及预期，则钢价存在继续回落风险。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0014488）来源：期货日报网

期货日报网2024-09-10

卷螺价差存在进一步收缩可能

于荣枯分界线以下，反映海外需求景气度的韩国和越南出口增速在8月双双回落，同时宁波集装箱出口货运指数跌至2000点附近，均表明未来几个月外需整体将走弱，钢材间接出口同样面临压力。库存表现分化螺纹钢在7—8月减产较为充分，这使得螺纹钢即使在下游需求偏弱的情况下，依然表现为去库。截至9月6日当周，螺纹钢库存降至555.63万吨，为近5年来的同期低位。新旧国标切换的影响也在逐渐减轻。根据Mysteel的最新调研，螺纹钢厂内旧国标总库存为46.95万吨，占总库存的16.63%，周环比减少31.39%。热卷因供应充足，库存压力较大，截至9月6日当周为442.98万吨，同比增加64.56万吨。若再考虑到卷螺现货价差已经跌至-180元/吨，而期货价差仍在45元/吨附近，则期货价差有进一步收缩的空间。综合以上分析，9月以来钢材价格的下跌更多是宏观因素导致的。不过，不同钢材品种之间基本面存在差异，螺纹钢产量、库存处于低位，基本面表现尚可，而热卷产量、库存都处于相对高位，且未来几个月面临出口下行影响，故卷螺价差存在进一步收缩的可能。（作者单位：东海期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-09-10

USDA：截至8月29日当周美国棉花出口销售报告

8.2 中国大陆 11.7 36.3 韩国 11.0 4.6 阿尔及利亚 4.4 尼加拉瓜 4.4 1.0 葡萄牙 3.1 2.7 秘鲁 2.6 7.4 印度尼西亚 2.5 1.7 瑞士 2.2 泰国 1.6 10.1 中国台湾 1.3 0.3 厄瓜多尔 0.5 0.2 萨尔瓦多 * 3.0 新加坡 -1.8 日本 -2.4 1.2 中国香港 -14.3 澳门 -14.8 危地马拉 8.2 洪都拉斯 3.9 马来西亚 1.3 合计 207.5 8.4 164.2 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-09-06

USDA：截至8月29日当周美国糙米出口销售报告

5.2 3.1 约旦 3.0 1.3 韩国 1.4 5.6 加拿大 1.2 0.9 洪都拉斯 1.0 萨尔瓦多 0.4 5.4 关岛 0.1 巴哈马 0.1 0.1 密克罗尼西亚 0.1 * 新西兰 * 哥伦比亚 * 7.0 荷兰 * 帕劳共和国 * 巴巴多斯 * * 海地 6.0 阿拉伯 1.1 土耳其 0.2 挪威 0.1 阿联酋 * 法国 * DENMARK * 顺风向风群岛 * 合计 40.7 0.0 31.0 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-09-06

USDA：截至8月29日当周美国豆粕出口销售报告

1 多米尼加 5.0 卡塔尔 1.0 韩国 1.0 日本 0.6 0.1 科威特 0.7 缅甸 0.6 巴林 0.5 中国香港 0.1 荷兰 0.1 合计 41.0 434.7 198.2 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-09-06

USDA：截至8月29日当周美国大豆出口销售报告

4 15.9 阿拉伯 0.4 9.4 韩国 0.3 0.2 新加坡 * * 马来西亚 -0.1 24.3 1.7 菲律宾 -0.4 0.8 加拿大 -0.5 0.5 0.2 中国台湾 -0.9 0.6 10.0 日本 -2.9 5.9 3.4 泰国 -6.0 4.6 5.8 墨西哥 -11.3 38.5 100.8 中国大陆 -101.8 1002.4 199.5 未知地区 -173.4 474.2 阿尔及利亚 45.0 巴拿马 0.5 洪都拉斯 -7.5 合计 -227.9 1658.8 491.2 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-09-06

USDA：截至8月29日当周美国玉米出口销售报告

爱尔兰 20.0 危地马拉 10.0 韩国 0.3 0.1 中国台湾 7.1 中国大陆 1.7 菲律宾 0.7 英国 * 合计 -173.1 1822.5 1061.2 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-09-06

USDA：截至8月29日当周美国小麦出口销售报告

哥 51.8 -10.5 120.5 韩国 35.0 53.0 菲律宾 33.9 139.9 厄瓜多尔 30.2 36.7 哥伦比亚 24.8 25.2 牙买加 22.0 巴拿马 19.6 越南 11.0 66.0 多米尼加 10.7 西班牙 10.3 萨尔瓦多 5.8 12.2 洪都拉斯 5.2 意大利 3.8 斯里兰卡 3.1 31.1 尼加拉瓜 3.0 33.0 巴巴多斯 3.0 加拿大 2.5 0.3 未知地区 2.0 中国台湾 1.9 19.9 伯利兹 1.5 危地马拉 0.2 37.8 秘鲁 0.2 28.7 印度尼西亚 * 0.8 合计 340.0 -10.5 638.1 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-09-06

【9.4锂电快讯】韩国交通安全公团强化电动车电池安全管理|上海电动自行车以旧换新

度业绩不会产生较大影响。（财联社）【韩国交通安全公团强化电动车电池安全管理措施】韩国交通安全公团宣布，将通过加强电动车电池的安全性测试、完善电动车检查基础设施等，来保障电动车的安全运行。具体措施包括：一是将电池安全性测试的标准提高到比国际标准更严格的水平，测试内容增至12项，涵盖电池的电气、化学、物理和热安全性；二是计划在年度汽车安全性评估（KNCAP）中新增电池管理系统（BMS）的主动安全保护功能评估，包括实时检测电池异常、发出警告、报告异常情况等，以减少火灾风险。此外，公团还计划在未来引入针对电池内部短路引发的热传递测试，并推动BMS国际标准的制定。（财联社）【陕西计划到2027年新能源汽车年产量突破150万辆】陕西省计划到2027年新能源汽车年产量力争突破150万辆，全省新能源汽车及零部件规上企业数量力争达到300户，产业链规上工业产值力争突破4000亿元，带动全产业链产值过万亿。陕西将从着力构建创新型产业生态、全面提升产业发展能级、提升充换电基础设施服务水平、促进新能源汽车推广示范四个方面，14项重点工作，加快推动以“电动化、智能化、网联化”赋能陕西省汽车产业转型升级。（财联社）来源：SMM

SMM上海有色网2024-09-04

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