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【九尘点金】地缘政治危机频助黄金刷新历史新高！

于超预期的非农数据打压了市场对美联储的降息预期，美元指数短线跳涨，但于美股开盘后迅速回吐涨幅，最终收涨0.062%，报104.29。美债收益率集体反弹。10年期美债收益率重回4.4%关口，最终收报4.406%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率收报4.759%。现货黄金在非农数据公布后曾短线转跌，但随后连刷纪录新高，盘中向上触及2330美元，最终收涨1.7%，报2329.83美元/盎司，并录得周线三连阳；现货白银收涨2.13%，报27.48美元/盎司，再创2021年6月以来新高。 3月份非农就业报告显示新增就业岗位超出预期，失业率也降至3.8%。尽管就业市场表现良好，但工资增长相对温和，符合预期，这在一定程度上为黄金提供了支撑。经济学家对最新的就业数据给予了积极评价，认为这有助于推动债券收益率上升和美元相对强势。然而，随着市场对美联储宽松周期的预期不断转变，黄金市场似乎并未受到太大影响。一些分析师指出，尽管市场对美联储宽松政策的预期增强，但黄金仍表现出强劲的上涨态势。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen认为，这可能与以色列与加沙哈马斯的战争导致的中东地缘政治紧张局势有关，黄金正吸引着避险资金流。此外，伊朗方面对空袭事件的报复誓言也加剧了地缘政治风险。 Katusa Research创始人Marin Katusa在社交媒体上表示，黄金周收盘价再创新高，这在地缘政治紧张局势加剧的背景下显得尤为重要。与此同时，多位分析师指出，黄金的价格走势表明，这种贵金属的增长已经超出了传统的美国市场情绪，正在成为全球货币金属。现货黄金支撑与阻力位日内阻力位：无日内支撑位：2305美元/2240美元九尘点金上周五现货黄金亚欧盘快速回踩支撑位后震荡反身上行，美盘受非农数据及地缘政治影响快速上行，整体看依托趋势线支撑冲破2200关口后加速上行趋势，黄金中期看涨走势不改；辅助指标粘合趋势运行，未破位日趋势线前，仍以趋势线支撑震荡上行操作为主。 4小时依托趋势线及双线支撑震荡上行，日内关注下方支撑情况；辅助指标维持震荡偏多趋势运行，多空转换较快。建议：日内高位区间震荡偏多操作。分析仅供参考，不作为入场依据。【机构观点】　　上周，金价再次以稳健的步伐攀升，这是新年伊始以来常见的市场现象。在复活节长周末之前，金价已经触及每盎司2220美元左右的历史高位。然而，上周周一金价开盘进一步攀升至2265美元，即便面临美联储鹰派发言人的不断施压，金价依然保持了上涨势头，并在上周的交易日中屡创新高。周五(4月5日)上午，非农就业报告的发布为贵金属市场注入了新的活力，尽管该报告显示就业市场井喷式增长，可能会进一步推迟美联储的降息计划，但这并未能阻挡黄金价格的上涨趋势。在全球冲突升级的前景提振下，现货黄金上周表现出强劲的走势，历史上首次收盘于每盎司2330美元之上。根据最新的Kitco News每周黄金调查，华尔街的情绪甚至比散户交易员更为乐观。由于对最新高点回调的担忧被对地缘政治动荡的更大担忧所淹没，机构投资者对黄金的前景持更加积极的态度。周末共有12位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查。调查结果显示，看涨情绪已经充分占据了机构的想象力。其中，9名专家(占75%)预计金价下周将继续攀升，而仅有1名分析师(占8%)预测金价将下跌。剩下的两位专家(占17%)认为下周市场的逆风和顺风势相当，因此无法做出明确的判断。与此同时，Kitco的在线民意调查共有240名散户投资者参与投票。其中，75%的散户投资者预计金价将进一步上涨或保持横盘交易。具体而言，159名散户交易员(占65%)预计金价下周将上涨。另外，41名受访者(占17%)预计金价将下跌，而40名受访者(占17%)对黄金的近期前景持中立态度。 Forexlive.com的货币策略主管Adam Button强调，尽管交易者可能对当前黄金价格水平存在疑虑，但任何抵抗都是徒劳的。他指出，黄金价格虽然受到拉伸，但目前无法逆转这一趋势，亚洲市场几乎每天都在购买黄金。 Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom也表示，他会顺应市场潮流。他认为，根据牛顿第一运动定律，即趋势市场将保持这种趋势，直到受到外部力量的影响，而当前资金似乎正在流入黄金市场。尽管从技术角度看，下周市场可能会走低，但黄金的基本面因素仍占主导地位，全球各地的央行仍在继续购买黄金。 Adrian Day资产管理公司的总裁Adrian Day表示，目前对黄金的需求已经超出了主权购买和亚洲投资者的范围，且尚未出现放缓迹象。他指出，尽管西方投资者普遍不参与黄金市场，但显然有一些投资者在买入，这些投资者可能不仅仅是央行，还包括富裕的个人和家庭以及精明的投资者，他们正在积累资金以应对全球金融、经济和地缘政治体系的脆弱性。随着金融市场的下滑，更多投资者可能会转向黄金。 SIA财富管理的首席市场策略师Colin Cieszynski预计金价将进一步波动，因此他决定采取观望态度。他认为黄金价格可能会出现大幅上涨，但同时国债收益率也在攀升，这将推高美元。然而，黄金背后也存在巨大的推动因素，使得金价可能出现波动。他还指出，下周的美国消费者价格报告结果可能具有不确定性，油价上涨的时间点也存在疑问。因此，他认为金价可能会在两个方向上出现一些相当大的波动。他保持中立并不是因为认为黄金市场不会有任何进展，而是因为对黄金市场的未来走势存在不确定性。 Cieszynski总结道，无论是看涨还是看跌黄金，都可能在半周内显得聪明。然而，由于市场存在不确定性，他决定保持中立态度，等待更多信息明朗后再做决策。 Bannockburn Global Forex的董事总经理Marc Chandler对金价未来的走势持乐观态度，他认为即将公布的消费者数据不太可能对金价产生压制作用。 Chandler强调，尽管利率上升和美元升值，金价依然保持上涨态势。他指出，下周美国消费者物价指数可能会保持坚挺，但黄金需求似乎并不受美国通胀影响。相反，亚洲地区的散户投资者，对黄金表现出强劲的需求。此外，Chandler还提到，趋势追随者和动量交易者也在积极参与黄金市场。他认为，价格走势显示出回调和突破时的买盘力量，这是牛市的一个明显标志。然而，由于黄金市场处于未知领域，很难准确预测阻力位。尽管如此，金价有可能达到2350美元的水平，而支撑位则可能在2225-2250美元之间。 RJO Futures的高级商品经纪人Daniel Pavilonis表示，黄金的部分买盘是因为对降息的预期，尽管就业报告强劲。在仍然看到粘性通胀之际，市场仍然预计选举前或选举前后会出现温和降息。另一个推动因素是以色列和伊朗之间的局势。Pavilonis表示，尽管本周多位美联储发言人不断发表强硬言论，但市场上并没有出现抛售。本周黄金的上涨，尤其是周四和周五的走势，很大程度上是地缘政治的支撑。现在又增加了一些与中东有关的地缘政治问题，在这种情况下，短期内对黄金非常利好。如果周末没有什么动力发生，他认为大宗商品可能会在下周初出现回调。能源价格将会下跌，然后你可能会看到黄金回到一个不错的整数关口，比如2000美元。 Kitco高级分析师Jim Wyckoff仍认为金价下周可能上涨，稳定走高，因为技术面仍然看涨。就经济数据而言，本周将是相对清淡的一周，尽管军事和政治冲突应该会为黄金带来充足的利好。重点内容包括周三公布的美国3月份消费者物价指数(CPI)报告、周四的生产者价格指数(PPI)和每周初请失业金人数，以及周五的密歇根大学消费者信心调查初步结果。市场还将分别关注周三和周四加拿大央行和欧洲央行的货币政策决定，因为他们总有可能先于美联储降息。【风险预警】 ☆23点，美国3月纽约联储1年通胀预期。 ☆ 俄罗斯外长拉夫罗夫将于4月8日至9日对中国进行正式访问。请识别下方二维码加好友

倍特点金2024-04-08

分析师：金价突然飙升约30美元的原因找到了！金价接下来如何走？黄金最新走势分析

获利回吐可能会悄悄出现。对美联储6月降息的押注减少，以及以色列和哈马斯之间地缘政治紧张局势的缓和，也可能对金价的持续上行轨迹产生不利影响。芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察”工具显示，在上周五发布强劲的美国劳动力市场报告之后，目前美联储6月份降息的几率已从62%左右降至48%左右。美国在3月份增加30.3万个就业岗位，增幅高于预期的20万和前值27.5万。在地缘政治方面，埃及国家电视台Al-Qahera News周一早些时候援引埃及一位高级消息人士的话说，“在开罗举行的关于加沙冲突停火的讨论取得进展，有关各方就基本要点达成协议。” 上周末，一些新闻报道称，以色列和哈马斯都派出团队前往埃及，就可能在开斋节前达成的停火协议进行新的谈判。黄金技术分析 Mehta指出，从黄金日线图来看，14日相对强弱指数(RSI)极度超买的状况继续警示黄金买家，金价可能回撤向此前的纪录高位2331美元/盎司。若黄金继续回落，金价可能会测试4月4日高点2305美元/盎司；若跌破该水准，金价将测试4月5日低点2268美元/盎司。一旦跌破2268美元/盎司，这可能会推动金价大幅跌向2250美元/盎司心理关口。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Mehta补充道，然而，如果黄金买家成功顶住修正压力，并突破2350美元/盎司心理位，那么不能排除金价出现新一波反弹并涨向2370美元/盎司的可能性。北京时间13:02，现货黄金报2343.66美元/盎司。

风枫2024-04-08

令人震惊！金价自日低暴涨逾50美元两张图看黄金技术前景、投资者如何获利了结

的地缘政治紧张局势有所缓解，美联储6月降息的可能性也有所降低，但黄金价格延续创纪录的涨势，主要原因是有消息称，全球央行可能会大举购买黄金。此前周日公布的数据显示，中国央行在3月份连续第17个月增持了黄金储备。机构Marex分析师Edward Meir表示：“很难说金价将在哪里见顶，图表上并没有阻力‘路标’。” 尽管存在美元走强和美国实际利率上升等传统宏观不利因素，但金价在3月飙升9.3%，创下2020年7月以来的最大涨幅。世界黄金协会高级定量分析师Johan Palmberg指出，黄金场外交易和期货市场一直很活跃，交易量估计增长了40%，“这意味着目前对黄金的兴趣特别浓厚。” 许多分析师预计，一旦美联储开始降息，引发实物支持的黄金交易所交易基金(ETF)持有者等场外投资者的需求，金价将测试新高。两张图看黄金技术前景就短期走势而言，Kitonyi表示，从技术上讲，黄金似乎最近完成从上升通道的向上突破。在进入超买状态后，14小时相对强弱指数(RSI)似乎也支持强劲的短期看涨倾向。因此，黄金多头将寻求金价延续当前涨势，并升向2356美元/盎司，甚至更高至2383美元/盎司。另一方面，黄金空头将寻求金价在回落至2301美元/盎司左右、或更低的2274美元/盎司时获利了结。 (现货黄金60分钟图来源：FXDailyReport) Kitonyi指出，在日线图上，黄金价格似乎也在上行通道内交易。在反弹至超买状态后，14日RSI标似乎也支持强劲的看涨倾向。因此，黄金多头将将希望借助目前的涨势，向2395美元/盎司，或更高的价位2473美元/盎司进发。另一方面，黄金空头将把长期获利目标定在2249美元/盎司左右，或更低的2163美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXDailyReport) 北京时间10:39，现货黄金报2348.61美元/盎司。

tqttier2024-04-08

Mysteel钢铁市场周度观察：金三银四——需求顶和产量底后的价格博弈

层面的提振预期较强，市场普遍认为将再次降息降准。但当前现货需求强弱对价格的影响仍占主要成份：节前螺纹表需回落加强了四月份需求季节性见顶的预期；铁矿总库存仍在增加并且发运维持前期高位水平。此外，近期发改委就2024年粗钢产量调控工作进行研究部署，或使原本对矿价信心不足的市场更加脆弱。因此，近期矿价或低涨高跌，振幅扩大，但价格中枢将缓慢下移。双焦：上周港口准一级焦*均价1822元/吨，较前一周下跌66元/吨。根据模型，焦化厂即期亏损收窄至50元/吨以内，焦化厂进一步减产力度意愿不高但基于出货压力偏大，也无增产意向。当前焦化整体产能过剩严重，市场仍担心焦化产能释放持续打压焦炭价格：盘面价格保持贴水现货，看跌预期明显。需注意发改委发声粗钢调控，虽短期难落地，但将继续打压原料市场情绪。预计焦炭成交量持续受制，价格锚定钢价变化。上周山西低硫主焦煤*均价1850元/吨，与前一周持平。近期对于焦煤的保供与减产的不同政策定调再次困扰市场：三月底山西省同时发布“隐蔽致灾因素普查”和“2024年稳产保供”文件，前者属于山西省2024年自主排查整治第二阶段方案，后者指明山西省全年煤炭产量目标仍在13亿吨。但综合来看，今年焦煤供应依旧处于过剩状态。短期看，焦煤供应端压力并未减弱：蒙煤进口持续增加，产地拍卖观望情绪浓厚，焦煤供应链“上游累库，下游去库”的库存结构仍未改变。焦煤市场看跌预期占上风：预计短期在焦化与钢厂增产偏慢，焦煤库存压力较难消化。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2024-04-08

【清明节后总结】有色：无视降息预期修正，有色继续高涨

说节后我们的观点： 1、铜：我觉得全球降息图景下的制造业扩张叙事受到了挑战，非农的超预期增长和连续联储官员的偏鹰派表态，使得市场的降息预期一再延后，看美债的话，基本已经完全回吐了这轮降息预期发酵的涨幅了；我本来对铜铝的观点是降息预期下全球制造业弱复苏预期，使得那些供给有约束，需求有结构性亮点的资产会有长期多头回补仓位带来的上涨，那么降息预期的大幅延后显然是削弱了当前的逻辑，所以纯从这个初始逻辑来看，我是对行情抱有一份谨慎的态度，这是研究上的观点，交易上多头暂可继续持有，宏观品种的趋势一般会有很强的延续性，尤其是盘面体现出来的是对利空压根就不敏感的态度，背后也跟当下一些美元崩溃论，资源股繁荣的宏大叙事有关系，所以交易上挂一个短期趋势线作为止盈线，破了再考虑走人。 2、铝：海外市场无视降息预期回落，节日期间LME铝价大涨3%。国内供给端主要关注云南复产的进度，3月已复产约10万吨，仍有110万吨待复产。需求端主要关注下游开工和库存去库速度，终端光伏装机、新能源汽车和家电排产超市场预期，周度表需也回到同期中枢以上，旺季成色虽迟但到，中美制造业PMI进入扩张区，全球需求向好的共振预期值得期待，沪铝上行趋势有望延续。 3、锌：海外市场无视降息预期回落，节日期间LME铝价大涨5%。精矿TC下跌之势不止，炼厂亏损程度进一步扩大，减产预期在加强，供给侧逻辑得到验证。需求端库存逆季节性累库，去库拐点迟迟未至，沪锌上涨稍显踌躇。中美制造业PMI进入扩张区，需求预期向好的宏观环境下，沪锌有望迎来上涨。 4、镍及不锈钢：截至4月7日8:00，LME镍价成交价为17730，较节前上涨4.02%。假期期间，远超预期的美国非农数据展示了美国的经济韧性，同时市场也相应下调了美联储降息预期。但节前全球主要经济体制造业PMI体现出的制造业复苏，推动了市场对需求回暖的预期，有色系在假期呈现出普涨态势。节后来看，镍的主要矛盾在于印尼供给端扰动平息后，供需格局还是相对过剩的，需求端的复苏程度预计有限，很难扭转镍整体宽松的预期。节后沪镍可能会补涨一波，但上方空间有限。不锈钢节前的需求很差，现货市场持续冷清，价格也在亏损水平，库存和仓单数量较高。不过积极一点在于，节前不锈钢社会库存连续两周去库，在全球制造业复苏预期的氛围下，后续不锈钢下游需求能否好转，去库能否持续值得关注。节日期间消息与数据： 1. 美国3月季调后非农就业人口(万人)，公布30.3，前值27.5，预期20，修正27（前值）。 2. 美国3月失业率，公布 3.8%，前值 3.90%，预期 3.9。 3.【美国3月季调后非农就业人口增加30.3万好于市场预期】美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月季调后非农就业人口增加30.3万，市场预估为增加20万。美国3月失业率为3.8%，市场预估值为3.9%，前值为3.9%。美国3月就业参与率为62.7%，市场预估为62.5%，前值为62.5%。美国3月平均每小时工资年率上涨4.1%，预估为增长4.1%，前值为增长4.3%。美国3月平均每小时工资月率上涨0.3%，市场预估为增长0.3%，前值由增长0.1%修正为增加0.2%。1月份非农新增就业人数从22.9万人上修至25.6万人；2月份非农新增就业人数从27.5万人下修至27万人。（新浪财经） 4.【3月全球制造业采购经理指数升至50.3%，重回扩张区间】中国物流与采购联合会今天（6日）公布3月份全球制造业采购经理指数。3月份全球制造业采购经理指数重回50%以上的扩张区间，全球经济稳中有升。3月份全球制造业采购经理指数为50.3%，较上月上升1.2个百分点，结束了连续17个月在50%以下运行的走势，重回扩张区间。一季度，全球制造业采购经理指数均值为49.6%，高于去年四季度47.9%的平均水平，整体恢复态势要好于去年四季度。（央视新闻） 5.【美联储理事鲍曼：现在还不是降息的时候】美联储理事鲍曼表示，仍然预期利率保持稳定，通胀会继续下降；现在“还不是”降低利率的时候。如果通胀进展停滞，我仍愿意支持加息。美联储的政策已经根据经济状况“适当校准”。过早降息可能导致通胀压力反弹。虽然可能性不大，但美联储可能不得不再次加息以控制通胀。中性利率变动可能限制美联储最终降息幅度。通胀面临多种上行风险。预计在经济强劲的背景下，通胀仍将进一步下降。预计今年通胀回落速度较慢。就业市场展现出的部分活力得益于兼职工人和移民。呼吁对提高银行资本金规则进行谨慎研究。通胀进展停滞不前。在通胀回归之前，我不会轻易降息。经济恶化也将改变对降息的看法。（金十数据） 6.【美联储洛根：现在谈论降息为时过早】美国达拉斯联储主席洛根：考虑到通胀上行风险，认为现在谈论降息为时过早。需要看到更多关于我们所处经济路径的不确定性得到解决。对通胀前景上行风险日益担忧。如果通胀停止下降，FOMC应保持准备，做出适当回应。很快美联储就可以决定何时放缓缩表。很难准确预测隔夜逆回购余额何时耗尽。担心政策可能不如预期具有限制性。放缓缩表速度但仍继续缩表，将为银行和货币市场参与者重新分配流动性以及美联储评估流动性状况提供更多时间。缩减购债规模也将减少走得太远的风险，对整体金融状况影响不大。缩减购债规模与政策限制性的适当程度考虑无关。（金十数据） 7.【美联储巴尔金：3月非农就业报告强劲】美联储巴尔金：这（3月非农）是一个相当强劲的就业报告。通胀有所下降，但存在“不平衡的混合情况”。企业仍在寻找提高价格的机会。人们不愿意裁员。移民帮助缓解了就业市场压力。劳动力市场的强劲表现令人惊讶。无论我走到哪里，最大的问题都是住房。（金十数据） 8.【美国财长耶伦再次强调反对中美“脱钩”】4月5日，耶伦在广州参加了中国美国商会主办的活动，并对美国在华企业发表了讲话，再次强调反对中美“脱钩”。（央视新闻） 9、【印尼：镍矿出口禁令败诉不会阻止其发展镍下游产业】2024年4月4日消息，世界贸易组织（WTO）在与印尼的镍矿出口禁令纠纷中做出有利于欧盟的裁决，促使印尼总统表示该国将提起上诉。佐科·维多多誓言世贸组织的裁决不会阻止在国内加工更多原材料的活动，并已下令政府提起上诉。（路透社） 10、【巴西法院再次暂停淡水河谷Onca Puma矿山的运营许可证】帕拉的环境部门最初于2月份暂停了Onca Puma的经营许可证，该镍矿产能估计为每年27,000金属吨。该部门当时在年度环境报告中指出了违规行为，并称其“不遵守”矿山影响缓解措施，导致与当地居民发生冲突。这家矿业巨头后来获得了准许，暂时允许其恢复运营。淡水河谷在本周三晚些时候的一份文件中表示，巴西的帕拉州赢得了上诉，推翻了先前恢复该矿运营许可证的法院裁决。（MINGING.COM） 11、【淡水河谷印尼公司：2024年的镍产量目标约为7.08万】镍矿商PT Vale Indonesia的目标是今年生产约70800 吨，与2023年的70728吨产量相似。与此同时，该公司发言人巴渝·阿吉 (Bayu Aji) 表示，该公司仍在等待2025年以后运营的新特别采矿许可证。Bayu表示：“我们希望能够尽快获得许可。”他补充说，新的许可证对于公司推进其投资计划至关重要。（中国钢铁工业协会不锈钢分会） 12、【钠科能源0.5万吨镍铁锰酸钠正极材料项目正式投产】钠科能源高比能动力型镍铁锰酸钠正极材料正式量产下线，产能5000吨/年。与市场上111型O相镍铁锰酸钠材料相比，钠科能源高比能动力型钠电正极材料克容量高、低温性能和循环性能好，可开发出能量密度超180Wh/kg的钠离子电池。（上海有色网） — 清明安康微信公众号 | 混沌天成研究

混沌天成期货2024-04-08

【清明节后总结】宏观：海外降息预期修正，国内消费复苏延续

费复苏的叙事仍然继续； 2、海外这边，降息的叙事图景已经遭受了显著的扭转，非农的超预期增长和连续联储官员的偏鹰派表态，使得市场的降息预期一再延后，前期表现不错的贵金属和有色金属倒是丝毫不受影响，市场在拿美元崩溃论、长期缺乏资本开支等宏大故事来继续支撑相关价格；这种事我是这么看，我本来对这几个资产的观点是降息预期下全球制造业弱复苏预期，使得那些供给有约束，需求有结构性亮点的资产会有长期多头回补仓位带来的上涨，那么降息预期的大幅延后显然是削弱了当前的逻辑，所以纯从这个初始逻辑来看，我是对行情抱有一份谨慎的态度，这是研究上的观点，交易上多头暂可继续持有，宏观品种的趋势一般会有很强的延续性，挂一个短期趋势线作为止盈线，破了再考虑走人。对股市的影响来看，国内经济的复苏叙事进一步加强是个好事，过去一段时间我们从出口、PMI、消费等多个维度发现国内经济开启了边际上升的势头，至于海外迟迟不降息，我觉得对A股属于大利多迟迟不能兑现，并不构成很大的利空，因为不降息意味着外需可能有保证，反而可能会加强出口复苏的延续性。 / 贵金属/ 清明假期期间，美国非农数据公布，结果大超预期，失业率也有所下降。如此强劲的就业数据带来的就是市场对于美联储降息预期的回调。随后美联储官员的表态也暗示延后降息的可能性。鲍威尔表示在对通胀更有信心前不预期降息；卡什卡利更是表示如果通胀如果停滞不前，美联储可能不降息；鲍曼更是抛出仍愿意支持加息的观点，这对美元指数和美债利率形成一定支撑。现阶段，市场对于降息预期已经延后至9月。然而即使在如此鹰派的情况下，假期期间外盘贵金属还是创下了新高，一路延续涨势，这一部分的原因源于地缘形势，中东和俄乌局势依旧趋向紧张，这也使得黄金在美元指数和美债利率上行的情况下延续涨势，相关性减弱。其次黄金冲高后的后续上冲惯性带来一定技术层面的上行，利空驱动偏弱带来的空头力量薄弱，已存在的空头止损离场。但最重要的一个原因是长期的逻辑，对抗纸币信用缺失和另类资产配置的需求增强带来持续的上行动力。节后的第一周将公布美国的通胀数据，这也是下一轮美国通胀压力的数据支撑和市场的定价驱动，鉴于黄金多空比已上升至高位，市场可能出现一定的获利了结行情或是反转交易，要谨慎调整仓位，留下底仓继续等待上行。更重要的是地缘形势的发展方向远无法预期，这对金价依旧是坚固的支撑。 — 清明安康微信公众号 | 混沌天成研究

混沌天成期货2024-04-08

本周热点前瞻

货价格上涨，也将强化市场对美联储将开始降息时间推迟至7月或9月的预期。 4月11日美联储公布3月货币政策会议纪要点评：4月11日凌晨2:00，美联储将公布3月货币政策会议纪要，关注该会议纪要内容及其对期货市场的影响。我国公布3月CPI和PPI 点评：4月11日9:30，国家统计局将公布3月CPI和PPI，预期3月CPI同比增长0.3%，前值同比增长0.7%，预期3月PPI同比下降2.7%，前值同比下降2.7%。如果我国3月CPI同比涨幅小幅低于前值，而3月PPI同比降幅与前值基本持平，则将抑制商品期货价格走势，但是将有助于股指期货和国债期货上涨。我国公布3月社会融资规模、M2和新增人民币贷款数据点评：4月11日16:00，中国人民银行将公布3月金融统计数据报告、3月社会融资规模增量统计数据报告、3月社会融资规模存量统计数据报告。预期3月社会融资规模增量为45500亿元，前值为15583亿元，2023年3月社会融资规模增量为53800亿元；预期3月新增人民币贷款32600亿元，前值新增人民币贷款14500亿元。2023年3月新增人民币贷款38900亿元；预期3月广义货币（M2）余额同比增长8.6%，前值同比增长8.7%；2023年3月同比增长12.7%。欧洲央行公布利率决议点评：4月11日20:15，欧洲央行将公布利率决议。当日20:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。预期本次欧洲央行利率决议将维持基准利率不变。 OPEC公布月度原油市场报告点评：4月11日18:00-24:00，OPEC（欧佩克组织）将公布月度原油市场报告。关注该报告内容及其对原油和相关商品期货价格的影响。 4月12日 USDA公布月度供需报告点评：4月12日00:00，美国农业部（USDA）将公布月度供需报告，关注该报告内容及其对相关农产品期货价格的影响。 IEA公布月度原油市场报告点评：4月12日16:00，IEA（国际能源署）将公布月度原油市场报告。关注该报告内容及其对原油和相关商品期货价格的影响。美国公布4月密歇根大学消费者信心指数初值点评：4月12日22:00，密歇根大学将公布美国4月密歇根大学消费者信心指数初值。预期4月密歇根大学消费者信心指数初值为78.7，前值为79.4。如果美国4月密歇根大学消费者信心指数初值小幅低于前值，将轻度抑制有色金属、原油及相关商品期货价格走势，但是将轻度有助于黄金和白银期货上涨。 4月14日 4月上旬流通领域重要生产资料市场价格公布点评：4月14日9:30，国家统计局将公布4月上旬流通领域重要生产资料市场价格，包括黑色金属、有色金属、化工产品、石油天然气、煤炭、非金属建材、农产品（主要用于加工）、农业生产资料、林产品等9大类50种产品的价格。（国泰君安期货陶金峰）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-08

原油二季度延续偏强格局

检修季节性下降；另一方面，宏观面美联储降息大势所趋，在此背景下，原油将延续偏强走势。 3月原油价格总体振荡上行，其中，WTI原油和国内SC原油在3月最后一个交易日创下阶段新高，布伦特原油也在4月第一个交易日创下新高。我们认为，在多重因素助推下，二季度油价将延续偏强走势。全球炼厂检修季节性下降 OPEC+在3月初决定将自愿减产延续至二季度，这是近期原油市场最大的支撑，其影响之深远不仅仅局限于当下。在OPEC+宣布以上决定后，EIA大幅修正二季度全球原油平衡表，并上调二季度原油价格预测4美元/桶；IEA则直接把OPEC+将减产至年底作为其市场判断的基本情形。值得注意的是，6月初的OPEC+会议，将讨论是否还会把当前的自愿减产继续带入三季度，需重点关注。俄罗斯在OPEC+3月会议后宣布额外减产，近期俄罗斯公开要求本国石油生产商减产以履行约定；伊拉克也在两周前宣布其未来几个月出口将控制在330万桶/日，以抵消今年以来该国产量超过自愿减产承诺的部分。从全球炼厂过去几年二季度的检修量表现看，往往对应季节性下降规律，即原油加工量逐渐增加。事实上，全球最大的原油消费国美国炼厂自3月开始就保持了回归节奏，我们也始终认为其仍有进一步回归空间。我国作为全球第二大原油消费国，炼厂进入春检并陆续重启的过程也对应在二季度，这与全球炼厂检修量数据的二季度季节性规律相呼应。从彭博社调研的结果可以看到，今年二季度全球CDU装置检修量总体振荡下行，符合往年季节性规律，届时全球炼油需求有望增加。地缘政治方面，近期俄罗斯炼厂遭袭将对成品油形成利好，目前有将近15%的俄罗斯炼能受到袭击影响，成品油供应下降。但俄罗斯炼厂遇袭对原油的影响较为复杂。首先，炼厂遇袭的突发新闻会造成市场应激上涨；其次，炼厂被迫关闭后会多出闲置的原油，这部分原油会体现在出口数据上，对市场形成短期利空；最后，由于俄罗斯在西方长期制裁下主要原油买家只剩下中国和印度，额外出口能力有限，俄罗斯更可能采取减产的措施去解决多出来的闲置原油问题，这也和俄罗斯3月OPEC+会议上的决定相呼应，叠加成品油生产能力的下降也会减少俄罗斯汽柴油出口，因此从长期看，俄乌冲突将能源设施纳入后对油市总体仍为利好。美联储降息虽迟但到随着美国经济持续火热，且通胀数据得到一定控制，美国在加息过程中直接硬着陆的可能性已经很低，目前市场的分歧主要集中在软着陆和不着陆之间。对于油价而言，这两者短期内都提供了利多氛围。软着陆，是美联储最希望看到的结果，软着陆情形下的降息，将不会伴随市场恐慌情绪，需求也会随着信贷条件的宽松得以恢复，无论从消费端还是从美元汇率角度，对油价都是支撑。不着陆，即美国仍然会经历二次通胀。既然是通胀，能源价格无疑是首先得以体现的。因此，在不着陆的情形下，原油价格也将上涨，随后才会发生美国为了应对二次通胀采取的各种措施，以及由此可能造成的各种结果。短期来看，不着陆也意味着油价会先经历一段上涨。至少从当前美联储理事在各个场合的发言看，分歧主要在于何时开始降息较为合适，并没有讨论过加息的问题，这说明当前的市场分歧是基于降息周期的背景展开的。降息开启时间点的博弈可能会在短期对市场形成波动，但从长期来看，虽迟但到的降息行为始终是市场的积极因素。综上所述，二季度油价将在供应端OPEC+持续减产、伊拉克限制出口、需求端炼厂检修季节性下降，以及美国降息大势所趋的背景下，延续偏强走势。美洲四国供应增加依然会抵消OPEC+的减产努力，限制油价的上行空间，而其间的绝对高度将取决于地缘政治局势，以及美国降息时间点走向。（作者单位：东吴期货) 来源：期货日报网

期货日报网2024-04-08

Mysteel：建筑原材料周报（3.29-4.7）

明节假期后的工作日，叠加假日期间美联储降息预期后置，资金避险情绪增强，整体成交一般。截至4月2日，上周全国水泥出库量422.4万吨，环比上升17.4%，年同比下降27.5%；基建水泥直供量174万吨，环比上升16%，年同比下降7.9%。截至2024年4月3日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为59.77%。据百年建筑网测算，上周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为37.59%。一、建筑材料价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格跌幅收窄，预计本周螺纹钢价格或震荡筑底运行上周螺纹钢复盘分析上周建材市场跌幅收窄，全国螺纹钢均价周环比下跌18元/吨。上周铁水微增，原材价格企稳，成材价格存在一定支撑，同时需求表现尚可，市场报价小幅拉涨，不过周尾外矿价格下挫，影响市场心态受此影响，再次走弱。供应方面，上周小样本建材产量297.49万吨，环比回升0.32%，产量略有回升，主要在于部分钢厂轧机复产增量，产量稍有回升。螺纹方面，上周螺纹钢产量见底回升。分区域看，尽管华东、华南因钢厂利润不佳生产负荷降低，产量略有减少，但随着少数长流程钢厂轧线复产增量，华中、东北地区由降转增，螺纹整体产量小幅增加。库存方面，上周建材库存968.44万吨，周环比下降4.48%。以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、北方和南方周环比分别降库11.45万吨、6.93万吨和16.12万吨；从七大区域来看，所有区域均呈现降库状态。不过螺纹方面来看，华东、华中、华北区域压力高于去年。当前库存处于去化通道，但螺纹去化速度或有放缓。需求方面，受清明小长假影响，市场备货节奏较快。北方地区随着复工进度的增加，采购增量较为明显，且远超去年同期水平。心态方面，上周市场需求表现尚可，多以刚性需求为主，不过随着原材的再次下挫，市场出货意愿转浓，“反弹即出货”操作增加。本周展望本周随着原材价格下移，钢厂即期利润尚可，主动减产意愿不大，产量或窄幅波动，而随着施工进度恢复，需求表现相对稳定，库存延续去化，供需基本面矛盾继续消化，预计下周全国建筑钢材市场价格或震荡筑底，下行空间有限。短期建材产量窄幅波动，需求持稳，库存继续去化，供需矛盾继续消化，但市场对后市信心不足，出货操作占据主流。预计本周建筑钢材价格将震荡筑底运行。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格震荡下跌，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行上周中厚板复盘分析上周中厚板市场整体价格震荡下跌，全国中厚板均价3849元/吨，周环比下跌45元/吨，整体成交情况表现一般。供给方面，钢厂利润好转生产积极性尚可，周内无新增钢厂检修复产，产量高位盘整运行。需求方面，清明假期期间市场成交寥寥，市场信心不足，采购积极性偏弱，下游终端谨慎按需拿货为主。库存方面，全国中板库存总量为299.29吨，环比下降8.13万吨，其中华北区域减量最多。本周展望上周中厚板市场整体价格震荡下跌，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量上升4.24吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少6.36万吨，社会库存小幅减少。需求方面，上周中厚板消费量为162.25万吨，环比上升9.52万吨，消费量月环比增加8.89%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格稳中偏弱运行。供应方面，全国水泥熟料产能利用率54.29%，整体上大稳小动。其中华东地区产能利用率环比提升1.99个百分点，华东地区部分市场一季度停窑结束，且市场恢复正常运行，整体产能利用率提升。华中地区产能利用率环比上升0.06个百分点，两湖市场水泥企业自主性开停窑调整库存，产能利用率整体上大稳小动。库存方面，全国水泥熟料库容比为65.88%，周环比上升0.99个百分点。其中华南地区熟料库存环比上升0.71个百分点，华南地区两广市场节假日休假，工地施工进度有所放缓，熟料库存小幅上升。华东地区熟料库存环比上升0.59个百分点，近期华东水泥市场部分区域受雨水天气影响，需求小幅上升，熟料库存随之上升，西南地区熟料库存环比下降1.25个百分点，云南地区水泥价格推涨，厂家停窑推涨，熟料库存小幅下降。需求方面，全国水泥出库量422.4万吨，环比上升17.4%，年同比下降27.5%；基建水泥直供量174万吨，环比上升16%，年同比下降7.9%。（1）续建项目加速推进各地重点项目出炉，按清单内容，多项目正常推进，并按下“加速键”。本周基建项目仍以存量项目为主，并且成功进入浇筑高峰期，水泥用量持续增加。据广东水泥企业反馈，天气转好，粤东城际正常推进；深汕高速惠塔、梅塔去年就在供，目前供应量持续增加。（2）部分新项目进入筹备期，开始前期零供春季重点项目开工仪式后，部分项目已经开始零供，虽说前期的用量不大，但是随着项目持续推进，后续用量为托底内需提供了重要支撑和可靠保障。据山东水泥企业反馈，津潍高铁局部标段已经开始零供、庆枣高速庆云至章丘段即将开工，前期用量尚可；济枣高铁部分标段已经开始零供，枣庄这边项目部还没建好，预计枣庄段开工时间得等到4月中旬。（3）持续回款，商混用量增加据百年建筑调研，截至4月2日，样本建筑工地资金到位率为59.67%，周环比增加3.21个百分点。其中，非房建项目资金到位率为62.37%，周环比增加3.35个百分点：房建项目资金到位率为43.59%，周环比增加2.36个百分点。本期样本建筑工地资金到位率继续环比改善，下游也反馈，回款逐月能回一部分的项目现在都正常推进，用量较3月初有所增加。据湖南水泥企业反馈，今年的一些住建房及厂房项目启动较快，需求起到一定支撑，市政类项目暂时没有明显提升，主要考虑因素是资金问题。在手的订单有部分资金情况一般，3月下旬开始正常供应，水泥采购量也随之增多。本周展望本期天气转好，各地需求持续恢复。在建项目人员基本到位，局部地区提出清明假期不打烊，要坚守岗位，加快推进项目工作进度。但大部分工地还是正常休假的，而且清明前后，雨水较多，也不利于运输，预计后期水泥出库量将稳中有升。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格持稳运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行上周混凝土复盘分析上周混凝土价格持稳运行。供应方面，截至4月7日，全国506家混凝土产能利用率为为7.12%，环比提升1.1个百分点；同比降低4.75个百分点。混凝土产能利用率缓慢回升，同比降幅有所收窄。回款方面，本周混凝土平均回款率为44.49%，环比降低1.2个百分点，混凝土企业应收账款回款率下降，企业整体供应心态偏弱。项目方面，目前棚户改造、地铁、学校类市政项目用量相对较好，其他项目需求量未见明显改善。发运方面，本轮调研期间，全国506家混凝土发运量方面为142.6万方，环比提升18.7%；同比降低40%。分区域来看：华东地区发运量环比提升18.33%。上海、浙江市场目前需求恢复至常规水平7成左右，福建、江苏、安徽等地需求恢复相对较差，目前回升至正常水平的5-6成左右。安徽皖北偏远地区搅拌站年后基本没有需求，项目集中在安置房、厂房（合肥的居多）。搅拌站回款普遍五成，少部分三成。山东混凝土日均发运量600方左右，周环比下降200方，在建项目为城市快速路、学校等项目，部分房建项目由于资金问题目前为止没有明显进度，随着部分基建项目收尾，加上近期暂无新接项目，混凝土用量明显下降，回款方面较上期持平，集团项目接手较多回款率能到5-6成，在没有新开项目的情况下，预计下周混凝土发运量偏弱运行。华南地区发运量环比提升22.74%。广东搅拌站发运量日均在1500方左右，环比增加300方，主要今年的一些住建房及厂房项目启动较快，需求起到一定支撑，市政类项目暂时没有明显提升，主要考虑因素是资金问题。华北地区发运量环比提升11.82%。北京市场需求复苏相对较快，龙头企业发运量大幅提升，回款情况一般，目前主要集中在棚户改造项目上。河北搅拌站发运量日均在1500方左右，环比增加300方，主要今年的一些住建房及厂房项目启动较快，需求起到一定支撑，市政类项目暂时没有明显提升，主要考虑因素是资金问题。华中地区发运量环比提升15.27%。湖南长沙城中村项目，需求未起，基本没有新项目。湘潭准备成立混凝土贸易公司，目前依旧以回款为主。株洲部分搅拌站回款六到七成。怀化工地基本没有开工，政府资金情况较差，房地产项目资金情况特别差，搅拌站回款两到三成。湖南省的高速项目推进较快。湖北、河南需求回升低于华中平均水平，混凝土回款方面相对较差，市场工程需求量不足。西北地区发运量环比提升14.29%。陕西在建的基本都是老项目的收尾工作，新项目开工率较低。安康搅拌站以回款为主，实际新接项目订单较少。本周展望年后市场启动相对较慢，整体新开项目储蓄量不足，另外混凝土企业新接项目依然谨慎。混凝土企业应收账款累积量过于庞大，私营搅拌站对于回款的急迫性较高，导致部分企业放弃供应量指标。预计近期混凝土发运量及产能利用率仍然保持回升态势，但局地结算价格调整滞后企业供货积极性有所降低，增幅或将持续放缓。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业目前，全国31个省份和新疆生产建设兵团均已建立省级房地产融资协调机制，所有地级及以上城市(不含直辖市)已建立城市房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行。截至3月31日，各地推送的“白名单”项目中，有1979个项目共获得银行授信4690.3亿元，1247个项目已获得贷款发放1554.1亿元。近日，国有六大行陆续举行2023年业绩发布会，其中，国有六大行在房地产业贷款方面的情况成为市场关注的话题之一。从年报披露数据来看，2023年末，国有六大行的房地产业贷款余额合计约4.09万亿元，同比增长6.60%。在资产质量方面，工商银行、农业银行、中国银行的房地产业贷款不良率较上年有所下降。 4月3日，据Mysteel不完全整理，2024年一季度国内共15个建材项目开工、投产。其中，金石集团年产110万吨水泥粉磨等11项目开工，四川北川中联年协同处置15万吨固废和替代燃料等4个项目投产。 4月3日，黑龙江省重点项目全面开工现场会举行，主会场设在哈尔滨联合飞机大型无人直升机产业基地项目建设现场，其他12个市地设分现场。此次3394个重点项目开春全面开工，同比增长33.6%，其中，省级重点项目868个，同比增长53.6%，总投资5493亿元，涵盖数字经济、生物经济、冰雪经济、航空航天、高端装备、新能源、新材料、基础设施、民生改善等重点领域。如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！

我的钢铁网2024-04-08

【Kitco黄金调查】非农数据出乎意料华尔街比散户更看涨黄金走势

业报告（可能比美联储威胁的更进一步推迟降息）也无法与黄金的上涨势头相匹敌。受多场全球冲突升级前景的提振，现货黄金出现本周最强劲走势，历史上首次收于每盎司2,330美元上方。（图片来源：Kitco）最新的Kitco News每周黄金调查显示，下周华尔街情绪甚至超过了散户交易员的乐观情绪，因为对最新新高回调的担忧被对地缘政治动荡的更大担忧所淹没。 Forexlive.com货币策略主管Adam Button表示，无论交易者对当前水平的黄金有什么疑虑，阻力都是徒劳的，“黄金被拉伸，但目前不可能对抗这种趋势，”他表示，“亚洲几乎每天都在购买。” Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom表示，他也会顺应潮流。“本周这又是一个艰难的决定，但现在我将坚持适用于市场的牛顿第一运动定律：趋势市场将保持这种趋势，直到受到外部力量的影响，而这种外部力量通常是投资资金，”Newsom说，“目前，无论出于何种原因，资金似乎正在流入黄金。” “我可以从技术角度论证下周市场可能会走低吗？是的，但目前黄金正处于图表没有任何意义的阶段，”他补充道，“这都是基本面因素，目前，世界各地的央行仍在继续购买。” Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，目前的需求已经超出了主权购买和亚洲投资者的范围，而且他认为目前还没有放缓的迹象。他表示：“尽管西方投资者普遍不参与黄金市场——ETF资金外流、金币销售量低就证明了这一点——但市场上显然有一些投资者在买入，而且很可能不仅仅是央行。”“富裕的个人和家庭以及精明的投资者正在积累资金，以应对全球金融、经济和地缘政治体系日益脆弱的认识。”“随着金融市场的下滑，更多的投资者将转向黄金。” SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski预计金价将进一步波动，这就是他采取观望态度的原因。 “我将保持中立，”Cieszynski说，“对我来说，黄金看起来仍然大幅上涨，国债收益率仍在攀升，这将推高美元。但另一方面，黄金背后也有巨大的推动因素，这就是我下周持中性态度的原因。” 他还指出，下周的美国消费者价格报告可能会出现任何结果。“我们很快就会开始看到油价上涨，还是再过一个月？我不确定，”他说，“有很多因素表明金价应该走高。有很多因素表明金价可能会小幅下跌。正如我所预料的那样，这可能会是一场拉锯战的一周。” “我对黄金的中立感不是关于黄金本身，而是更多关于围绕黄金发生的一切，”他补充道。“因此，尽管黄金本身看起来不错，但我认为，根据周围发生的情况，黄金可能会在两个方向上出现一些相当大的波动。我保持中立并不是因为我认为它不会有任何进展，而是因为我不相信它会在本周末以何种方式结束。” “如果你看涨，你可能会在半周内看起来很聪明，”Cieszynski总结道，“如果你看跌，你可能会在半周内看起来很聪明。” 本周，12位华尔街分析师参与了KitcoNews黄金调查，他们的回应显示，看涨情绪已经充分抓住了机构的想象力。9名专家（即75%）预计金价下周将进一步攀升，而只有1名分析师（仅占8%）预测金价将下跌。剩下的两位专家（即17%）表示，下周的逆风和顺风势太接近，无法判断。与此同时，Kitco的在线民意调查共进行了240票投票，其中75%的散户投资者预计进一步上涨或横盘交易。159名散户交易员（占65%）预计金价下周将会上涨。另有41名受访者（即17%）预计金价将会走低，而40名受访者（即17%）表示他们对黄金的近期前景持中立态度。（图片来源：Kitco）就经济数据而言，下周将是相对清淡的一周，尽管军事和政治冲突应该会为黄金带来充足的利好。重点内容包括周三公布的美国3月份消费者物价指数(CPI)报告、周四的生产者价格指数(PPI)和每周初请失业金人数，以及周五的密歇根大学消费者信心调查初步结果。市场还将分别关注周三和周四加拿大央行和欧洲央行的货币政策决定，因为他们总有可能先于美联储降息。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler并不认为未来一周的消费者数据会令金价放缓。 “利率上升和美元上涨并未削弱金价的上涨，”Chandler表示。“下周美国消费者物价指数应该会坚挺，但黄金需求似乎与美国通胀无关。相反，亚洲的散户竞价似乎很强劲，尤其是中国投资者和其他一些实行资本管制和/或金融体系不稳定的国家。” Chandler表示，趋势追随者和动量交易者似乎也参与其中。“价格走势反映了回调和突破时的买盘，这是牛市的标志，”他补充道，“由于这种黄色金属处于未知领域，很难谈论阻力。也许有可能达到2350美元。支撑位看起来为2225-2250美元。” RJO Futures的高级商品经纪人Daniel Pavilonis正在解析黄金的涨势，尽管金价在周五创下了新高。 Pavilonis表示：“我认为部分买盘是因为对降息的预期，尽管我们的就业报告强劲。”“我认为，在我们仍然看到粘性通胀之际，市场仍然预计选举前或选举前后会出现温和降息。” 他表示，此举的另一个推动因素是以色列和伊朗之间的局势，以及冲突进一步升级的可能性。 “伊朗得到俄罗斯、印度的支持或合作。俄罗斯在黑海有船只，油价飙升可能会导致进一步的通货膨胀，同时美联储如果不降息，至少我认为他们会暂停并让通货膨胀继续下去。” Pavilonis表示，美国选举年的政治现实开始给市场带来沉重压力。 “这些人，无论是民主党人还是共和党人，都想保住自己的工作，”他说，“我认为这是其中的一部分。这是统计数据的顶峰，在这种情况下，今年是强劲的一年，降息的可能性，或者如果我们确实看到地缘政治升级，至少会暂停，这将大幅提高能源价格……这都对黄金有利。” 着眼于近期，Pavilonis表示，他认为本周黄金的上涨，尤其是周四和周五的走势，很大程度上是地缘政治的支撑。“伊朗基本上是说他们会回来对以色列进行报复，”他说，“那是在以色列境内，还是只是以色列周围的以色列目标？但这就是预期，我认为这对黄金有利。” 他还认为，周五强劲的非农就业报告也没有排除降息的可能性。“这仍然摆在桌面上，”他说，“我认为美联储不想在语言上限制市场降息，但这样就不会发生。” Pavilonis表示，一个重要部分是，尽管本周多位美联储发言人不断发表强硬言论，但市场上并没有出现抛售。“现在又增加了一些与中东有关的地缘政治问题，”他说，“布林肯出面表示乌克兰将加入北约，事情有可能升级。” “我认为在这种情况下，短期内对黄金非常利好。” Pavilonis补充说，如果周末没有什么动力发生，他认为大宗商品可能会在下周初出现回调。“如果没有什么，能源价格将会下跌，然后你可能会看到黄金稍微喘口气，”他说。“我认为金价可能会回到一个不错的整数，比如2000美元。” Kitco高级分析师Jim Wyckoff仍认为金价下周可能上涨。“稳定走高，因为技术面仍然看涨，”他表示。

丰雪鑫992024-04-06

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