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USDA：8月份公布的全球玉米供需平衡表

20.34 115.97 17.47 阿根廷 4.75 36 0.02 10 14.2 25.24 1.32 巴西 3.97 137 1.33 61.5 78 54.26 10.04 俄罗斯 0.93 15.83 0.05 8.9 10 5.9 0.91 南非 1.95 17.1 0.03 6.61 13.24 3.44 2.41 乌克兰 7.8 27 0.02 4 4.9 27.12 2.8 主要进口商 23.6 118.45 95.26 157.35 211.55 5.05 20.72 埃及 1.56 7.44 6.22 11.2 13.7 0 1.51 欧洲联盟 11.51 52.33 23.19 55.6 74.8 4.2 8.03 日本 1.36 0.01 14.93 11.7 15 0 1.3 墨西哥 3.18 28.08 19.39 27.5 46 0.05 4.59 南洋 3.29 30.41 16.25 38.15 46.3 0.8 2.85 韩国 2.06 0.09 11.1 9 11.35 0 1.9 选择其他加拿大 2.75 14.54 2.13 9.58 14.93 2.86 1.63 中国大陆 209.14 277.2 18.71 218 299 0.01 206.04 2023/24 全球 302.82 1223.81 188.29 765 1218.11 200.59 308.52 全球（除中国） 96.78 934.96 165.29 540 911.11 200.57 97.66 美国 34.55 389.69 0.76 146.69 320.44 57.15 47.42 国外总额 268.27 834.11 187.52 618.31 897.67 143.44 261.1 主要出口 17.47 235.1 1.53 92.6 122.15 123.2 8.75 阿根廷 1.32 50 0.02 10.4 14.8 35 1.54 巴西 10.04 122 1.3 63 79.5 50 3.84 俄罗斯 0.91 16.6 0.05 9.5 10.6 6.2 0.76 南非 2.41 14 0.15 6.4 13 2.5 1.06 乌克兰 2.8 32.5 0.02 3.3 4.25 29.5 1.56 主要进口商 20.72 122.07 99.42 163.35 218.5 4.99 18.72 埃及 1.51 7.2 7.5 12.3 14.8 0 1.41 欧洲联盟 8.03 61.45 19.5 57.3 77.1 4.4 7.48 日本 1.3 0.01 15.5 12 15.5 0 1.31 墨西哥 4.59 22.7 22.5 28.4 47 0.03 2.76 南洋 2.85 30.51 18.52 39.85 48.05 0.56 3.26 韩国 1.9 0.09 11.3 9 11.35 0 1.94 选择其他加拿大 1.63 15.08 3 10.8 16.3 1.8 1.6 中国大陆 206.04 288.84 23 225 307 0.02 210.86 2024/25 Proj. 全球 7月 309.13 1224.79 186.51 774.75 1222.28 191.81 311.64 8月 308.52 1219.82 185.85 772.8 1218.17 191.47 310.17 全球（除中国） 7月 98.27 932.79 163.51 543.75 909.28 191.79 98.8 8月 97.66 927.82 162.85 541.8 905.17 191.45 97.33 美国 7月 47.67 383.56 0.64 147.96 322.09 56.52 53.26 8月 47.42 384.74 0.64 147.96 321.71 58.42 52.67 国外总额 7月 261.45 841.23 185.88 626.79 900.19 135.29 258.38 8月 261.1 835.08 185.21 624.84 896.47 133.04 257.51 主要出口 7月 8.7 237.7 1.58 94 123.55 117.3 7.12 8月 8.75 236.3 1.58 93.5 123.05 116.4 7.18 阿根廷 7月 1.54 51 0.01 10.3 14.8 36 1.74 8月 1.54 51 0.01 10.3 14.8 36 1.74 巴西 7月 3.84 127 1.5 64 80.5 49 2.84 8月 3.84 127 1.5 64 80.5 49 2.84 俄罗斯 7月 0.76 15 0.05 9.7 10.8 4.6 0.41 8月 0.76 14.1 0.05 9.2 10.3 4.2 0.41 南非 7月 1.05 17 0 6.9 13.4 3.2 1.45 8月 1.06 17 0 6.9 13.4 3.2 1.46 乌克兰 7月 1.51 27.7 0.02 3.1 4.05 24.5 0.68 8月 1.56 27.2 0.02 3.1 4.05 24 0.73 主要进口商 7月 18.51 128.27 98.4 166.4 222.5 4.59 18.08 8月 18.72 124.77 98 164.1 219.6 4.09 17.79 埃及 7月 1.41 7.6 8 13.1 15.6 0 1.41 8月 1.41 7.6 7.8 12.9 15.4 0 1.41 欧洲联盟 7月 7.59 64 18 57.7 78.1 4 7.49 8月 7.48 60.5 18 55.8 75.6 3.5 6.88 日本 7月 1.31 0.02 15.5 12.2 15.55 0 1.27 8月 1.31 0.02 15.5 12.2 15.55 0 1.27 墨西哥 7月 2.46 25 22 28.4 47.1 0.03 2.33 8月 2.76 25 22 28.4 47.1 0.03 2.63 南洋 7月 3.25 31.46 18.4 40.9 49.5 0.56 3.05 8月 3.26 31.46 18.2 40.7 49.3 0.56 3.06 韩国 7月 1.94 0.1 11.8 9.5 11.85 0 1.99 8月 1.94 0.1 11.8 9.5 11.85 0 1.99 选择其他加拿大 7月 1.6 14.5 2.7 10 15.5 1.7 1.6 8月 1.6 14.5 2.7 10 15.5 1.7 1.6 中国大陆 7月 210.86 292 23 231 313 0.02 212.84 8月 210.86 292 23 231 313 0.02 212.84

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USDA：8月份公布的全球小麦供需平衡表

182.1 162.28 45.18 阿根廷 1.93 12.55 0 0.25 6.85 3.66 3.97 澳大利亚ia 3.45 40.55 0.2 4.5 8 31.82 4.37 加拿大 3.66 34.34 0.55 4.31 9.45 25.59 3.51 欧洲联盟 13.63 134.29 12.19 45 109 35.08 16.04 俄罗斯 12.09 92 0.3 18 41 49 14.39 乌克兰 6.27 21.5 0.06 3 7.8 17.12 2.9 主要进口商 172.98 206.11 133.96 50.69 320.31 15.13 177.6 孟加拉国 1.31 1.1 5.12 0.2 6.7 0 0.83 巴西 1.1 10.55 4.68 0.45 11.85 2.69 1.8 中国大陆 136.76 137.72 13.28 33 148 0.95 138.82 日本 1.18 1.06 5.45 0.75 6.25 0.29 1.14 非洲南部 12.72 17.24 29.68 1.67 46.72 0.77 12.15 尼日利亚 0.62 0.11 4.73 0 4.7 0.4 0.36 中东 10.22 17.43 24.71 3.58 39.44 0.65 12.26 南洋 4.64 0 24.47 7.55 24.55 1.28 3.28 选择其他印度 19.5 104 0.05 6.5 108.68 5.38 9.5 哈萨克斯坦 1.49 16.4 4 1.8 6.8 10.87 4.22 United 1.85 15.54 2.02 7 15 1.91 2.5 2023/24 全球 271.44 789.67 220.37 158.94 798.75 220.8 262.36 全球（除中国） 132.62 653.08 206.73 121.94 645.25 219.76 127.86 美国 15.5 49.31 3.76 2.33 30.23 19.24 19.11 国外总额 255.94 740.36 216.61 156.62 768.53 201.56 243.25 主要出口 45.18 323.17 14.13 73.75 181.55 164.6 36.33 阿根廷 3.97 15.85 0 0.25 7.05 8.2 4.57 澳大利亚ia 4.37 26 0.2 3.5 7 20 3.57 加拿大 3.51 31.95 0.56 4 9.2 25 1.83 欧洲联盟 16.04 134.87 13 46.5 111 37.5 15.4 俄罗斯 14.39 91.5 0.3 17.5 40.5 55.5 10.19 乌克兰 2.9 23 0.07 2 6.8 18.4 0.77 主要进口商 177.6 208.72 136.76 55.33 328.86 19.65 174.57 孟加拉国 0.83 1.1 6.5 0.25 7.35 0 1.08 巴西 1.8 8.1 6 0.6 12 2.83 1.07 中国大陆 138.82 136.59 13.64 37 153.5 1.04 134.5 日本 1.14 1.14 5.35 0.65 6.15 0.31 1.17 非洲南部 12.15 16.37 30.75 1.63 46.73 1.95 10.6 尼日利亚 0.36 0.12 5 0 4.7 0.35 0.43 中东 12.26 20.77 20.17 3.13 39.71 0.69 12.81 南洋 3.28 0 29.73 9.05 26.75 1.15 5.11 选择其他印度 9.5 110.55 0.14 6.75 112.36 0.34 7.5 哈萨克斯坦 4.22 12.11 2.5 2.5 7.5 8.5 2.83 United 2.5 13.98 3 7.1 15.3 0.55 3.63 2024/25 Proj. 全球 7月 260.99 796.19 206.7 148.41 799.94 212.89 257.24 8月 262.36 798.28 208.4 151.16 804.02 214.86 256.62 全球（除中国） 7月 126.58 656.19 194.7 115.41 648.94 211.99 122.73 8月 127.86 658.28 196.4 118.16 653.02 213.86 122.12 美国 7月 19.11 54.66 2.86 2.99 30.86 22.45 23.31 8月 19.11 53.93 2.86 2.99 30.92 22.45 22.53 国外总额 7月 241.88 741.53 203.85 145.42 769.08 190.44 233.93 8月 243.25 744.35 205.54 148.17 773.1 192.4 234.1 主要出口 7月 35.67 314.5 11.14 70.25 178.05 154 29.26 8月 36.33 315.6 12.14 72.25 179.75 155.5 28.82 阿根廷 7月 4.29 18 0.01 0.25 7.05 11.5 3.75 8月 4.57 18 0.01 0.25 7.05 11.5 4.03 澳大利亚ia 7月 3.57 29 0.2 3.5 7 22 3.77 8月 3.57 30 0.2 3.5 7 23 3.77 加拿大 7月 1.85 35 0.55 4 9.3 25 3.1 8月 1.83 35 0.55 4 9.3 25 3.08 欧洲联盟 7月 14.69 130 10 44.5 109.25 34.5 10.94 8月 15.4 128 11 46 110.25 34 10.15 俄罗斯 7月 10.19 83 0.3 16 38.75 48 6.74 8月 10.19 83 0.3 16 38.75 48 6.74 乌克兰 7月 1.08 19.5 0.08 2 6.7 13 0.96 8月 0.77 21.6 0.08 2.5 7.4 14 1.05 主要进口商 7月 173.89 211.88 130.22 50.23 326.45 17.61 171.93 8月 174.57 211.88 130.77 50.23 327.27 17.91 172.04 孟加拉国 7月 1.08 1.1 6.5 0.25 7.65 0 1.03 8月 1.08 1.1 6.5 0.25 7.65 0 1.03 巴西 7月 1.07 9.5 5.5 0.5 11.9 3 1.17 8月 1.07 9.5 5.5 0.5 11.9 3 1.17 中国大陆 7月 134.41 140 12 33 151 0.9 134.51 8月 134.5 140 12 33 151 1 134.5 日本 7月 1.13 1.16 5.3 0.65 6.1 0.3 1.19 8月 1.17 1.16 5.3 0.65 6.1 0.3 1.23 非洲南部 7月 10.8 16.05 31.4 1.65 46.7 1.4 10.15 8月 10.6 16.05 31.9 1.45 46.8 1.6 10.15 尼日利亚 7月 0.33 0.12 4.8 0 4.5 0.38 0.37 8月 0.43 0.12 5.2 0 4.9 0.38 0.47 中东 7月 12.52 22.09 19.32 3.13 40.56 0.81 12.56 8月 12.81 22.09 18.62 3.13 40.4 0.81 12.31 南洋 7月 4.84 0 27.4 8.05 26.05 1.14 5.06 8月 5.11 0 27.75 8.25 26.53 1.14 5.2 选择其他印度 7月 7.5 114 0.3 6 113 0.3 8.5 8月 7.5 114 0.3 6 113 0.3 8.5 哈萨克斯坦 7月 2.63 14.5 2 1.5 6.45 10.5 2.18 8月 2.83 16 1 2 7 10.5 2.33 United 7月 3.43 10.85 3 6 14 0.5 2.78 8月 3.63 10.85 3.2 6 14 0.5 3.18

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海外锂矿季度电话会解读 | 部分企业推迟锂项目开发【海外锂周度要闻一览】

机械完工。 Arcadium还调整了在阿根廷Salar del Hombre Muerto的2.5万吨碳酸锂项目的开发顺序，选择先后开发建设Fénix Phase 1B和Sal de Vida Stage 1，而不是同时完成。开发资金主要来自公司的运营现金，而非外部融资。在加拿大年产量3万吨LCE的Nemaska Lithium项目将按计划继续进行建设，预计2026年实现机械完工。Graves表示：“作为一个非中国的、完全一体化的氢氧化锂工厂，Nemaska有独特的地位。” 关于锂辉石生产，Graves承认如果价格继续处于当前水平，公司更有可能会考虑暂停澳洲锂矿Mt Cattlin的生产。 - Li-Metal收购理由 - 此外，Arcadium Lithium最近以1,100万美元收购了Li-Metal的锂金属业务，接管相应的知识产权、生产资产和位于加拿大安大略省的试点生产设施，旨在商业化金属生产技术。“我们一直在寻找一种方法将更多的金属生产纳入内部，但不使用氯化物基工艺。”Graves解释到，受固态电池技术进步和更多元应用场景的推动，锂金属市场预计将在未来十年内显著增长。尽管在2030年前该业务不太可能被广泛商业化，但此次收购使Arcadium在市场演变时能确保更多样化的供应来源。雅宝暂停 Kemerton 氢氧化锂生产线建设，等待锂价改善 2024年8月1日，雅宝（Albemarle）宣布了其2024年第二季度的业绩，并提出成本审查计划，以适应当前行业的挑战。雅宝报告称，第二季度的锂盐销售量为5.3万吨碳酸锂当量（LCE），净销售额为8.3亿美元，略低于上一季度的9.33亿美元。在锂盐销售价方面，雅宝表示，2024年预计销售量的三分之二是通过与指数挂钩的浮动价格合同销售的，通常包括三个月的滞后期。公司预计其锂化学品部门的利润率将在第三季度达到最低点，但在第四季度应有所改善，较低的锂辉石生产成本将抵消新项目的启动成本。公司已启动对其成本和运营结构的全面审查，其中包括将澳洲氢氧化锂工厂Kemerton的2号生产线置于维护状态，并停止3号生产线的建设，这将导致Kemerton裁员300人。管理层表示，公司观察到市场对于以碳酸锂为基础的电池，特别是LFP技术的转向，这是做出暂停Kemerton决定的一个因素。现在，公司将专注于1号生产线，以更好地优化，确保更高效的启动和运营，然后再考虑2号生产线。据此前信息，每条Kemerton生产线每年可生产约2.5万吨氢氧化锂。有外界担忧，在当前具有挑战性的市场环境下，雅宝是否需要新的融资。Albemarle的管理层称，公司的资产负债表足够支撑度过本轮下行趋势。 AMG 锂业务利润率进一步下降根据AMG Critical Materials N.V.在8月1日发布的季度报告，AMG Lithium在2024年第二季度销售了1.7万吨锂辉石精矿，略高于上一季度的1.6万吨。平均实现CIF中国销售价格为每吨891美元，平均CIF中国成本为每吨543美元，均低于2024年第一季度的每吨1163美元和616美元。毛利润从2024年第一季度的530万美元（12.9%）进一步下降到380万美元（9.9%）。公司正在提升巴西锂精矿工厂的产能，预计到2024年第四季度年化产能将达到13万吨。据首席运营官Eric Jackson称，这将轻微改善单位生产成本。 AMG还投资了2000万美元参股Savannah Resources，获得了据称欧洲最大的锂辉石矿床15.77%的股份。公司还在德国推进其氢氧化锂精炼厂的建设，计划年产2万吨氢氧化锂，预计在2024年第三季度开始出货。 AMG管理层仍对未来的锂市场持谨慎乐观态度。CEO Heinz Schimmelbusch强调，当前的锂价低于许多生产商的现金成本，特别是中国的锂云母生产商，这种情况不可持续，所以市场会自行纠正调整。他还指出，尽管有一些悲观的预测，全球对锂的需求仍然稳定，这应当支持未来价格的改善。来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-09

【农产品早评】红枣：销区成交价格继续下调

加4.90%。豆粕豆粕：供应：阿根廷油籽业工人发起的罢工已导致当地有大豆加工厂的港口谷物运输中断；国外机构统计单产预期均值在52.6蒲式耳/英亩，最高预期达53.9蒲式耳/英亩，等待8月USDA供需报告发布；大豆高到港量供给压力仍在，油厂豆粕供给压力不减，部分油厂受豆粕库存过高被动降低开机率。需求：油厂豆粕成交及提货一般，下游环节催提严重，豆粕库存延续累库至同期高位；观点：美国大豆优良率处于相对高位，下游市场情绪一般，短期维持偏弱。苹果苹果：截止到2024年8月8日，全国冷库目前存储量约91.17万吨，本周冷库出库量为7.49万吨，冷库出货速度较上周减少，单周出货量低于去年同期；山东整体销售速度一般，出货平缓，存储商着急出库，报价比之前下调；陕西产区余货已经比较少，货源集中在陕北等主要产地，客商根据市场情况有序发货，库内交易极少，出货速度相对平稳；市场水果消费仍旧是以时令水果为主，苹果需求量不高；早熟8月上旬陆续大量上市，目前价格仍在高位，皇冠梨收购价格震荡，短期维持宽幅震荡。红枣红枣：据Mysteel数据统计，本周 36 家样本点物理库存5405 吨，较上周增加 22 吨，环比增加 1.75%，同比减少 42.93%，本周样本点库存小幅增加，部分客商适当采购维系后续中秋刚需走量，整体走货量提升，南方销区市场如意坊购销较一般；崔尔庄市场到货在23车左右，到货量持续，到货质量较一般，超特12.50元/公斤，特级10.60-11.30元/公斤，一级10.50-10.70元/公斤，二级10.40-10.70元/公斤，到货区间价格继续下调0.10-0.20元/公斤，客商按需采购合适货源；广东如意坊市场到货1车，客商按需采购，早市成交零星；红枣消费端逐步走出淡季，客商维持渠道客户按需补货，产区局部异常天气，影响范围有限，大部分产区坐果保果良好，大方向驱动向下，关注8月销区销售情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔价差900元/吨；本周纸浆主流港口样本库存量为176.8万吨，环比下降0.8%；下游开工：白卡纸环比-0.6%，双胶纸环比-0.2%，铜版纸环比-0.2%，生活纸环比+1.7%；供应端上游加拿大罢工潜在驱动，国内需求淡季，需求预期较差，现实仍有一定韧性，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖一、市场观点供给：当下在国内、印度、泰国皆增产的情况下，巴西因干旱而受到的影响被淡化。郑糖近期交易更加侧向于国内的新季增产逻辑，供给端向上的逻辑较弱。加上巴西糖跌出配额外进口利润，下榨季供给过剩的逻辑被进一步强化，利空远月合约。需求：临近中秋国庆国内进入阶段性的消费旺季。但国内现货并未出现走强的迹象。现货市场除了整体库存偏紧外缺乏新的上涨驱动。6500元/吨附近是现货比较扎实的压力位。截至7月底，全国累计销售食糖825.14万吨，同比增加86.68万吨，增幅11.74%；累计销糖率82.82%，同比加快0.53个百分点。食糖工业库存171.18万吨，同比增加12.27万吨。六月当月，我国饮料类产品零售额为298.2亿元，同比提高11.4亿元，乳制品产量242.7万吨，同比降低18.3万吨，软饮料产量1953.5万吨，同比增加126.1万吨。观点：震荡。二、新闻 1、商务部公布的数据显示，7月我国关税配额外原糖实际到港8.67万吨，8月预报到港20.24万吨。上半月公布的数据是7月关税配额外原糖预报到港19.8万吨，8月预报到港15.5万吨，部分预计7月到港的配额外原糖到港时间延后。不过4月中旬配额外进口窗口开启之后，三季度我国食糖进口预期较大，加上部分预计6月份报关的食糖延后到7月，7月份我国进口食糖数量预计在50万吨左右，大幅高于去年同期的11万吨。 2、8月8日，中粮漳州加工糖开始报价6580元/吨，同处漳州的福建糖业2023年加工糖第一次报价6560-6570元/吨，第二次报价下调20元/吨。棉花一、市场观点：供给：种植端：全球棉花产区都没有问题，除了美国密西西比流域天气预报降雨较少，未来可能会出现干旱，需要持续关注，现蕾期棉花干旱会引起棉铃脱落。美棉现蕾率为91%，同比增1个百分点，美棉结铃率为60%，同比增2个百分点，美棉吐絮率为8%，同比增1个百分点，美棉优良率为45%，同比增4个百分点。需求：宏观方面，美国经济衰退预期升温，文华农产品指数跌破170点。棉花在自身需求不好的情况下与宏观形成共振破位下跌。中间环节需求方面，纱厂开工率在利润环比提高的同时进一步走弱，说明纱厂库存到达临界点开始主动去库存，但本周纱厂成品库存仍在垒库，预计开工率降进一步降低，棉花的直接需求仍有下降空间。观点：国内纱厂开机进一步降低，对棉花需求减弱，维持震荡偏空观点二、消息与数据 1、从走访的棉田长势来看，平均株高90-110cm，红花到顶，中上部集中坐桃，平均单株成桃约在7个左右，长势略好的成桃在8-9个，生育期提前一周左右，整体长势好于去年同期，增产预期普遍较强。然而，持续性高温天气也导致部分棉田出现水分蒸发过快、土壤干旱、顶部蕾铃脱落等问题，现阶段棉农已对棉田加强水肥管理，调整浇水灌溉频率，确保棉花稳健生长。 2、纺织企业预计，国内外棉价正在探底过程中，鉴于纺织市场“金九银十”旺季的邻近、孟加拉国政治局势动荡导致纺织服装订单流向我国流转的可能性以及市场对美联储于9月份降息的预期等因素，预计棉价进一步下跌的空间不会太大。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-09

金价是“真摔”还是“假摔”？

在持续，5月中国央行暂停购金，但印度和阿根廷央行在6月继续购金，规模分别增加2845万美元和297万美元。从交易策略来看，短期金融市场剧烈波动，去杠杆交易触发的黄金抛售可能会导致部分投资者前期的黄金多头头寸出现巨额的浮亏，甚至部分杠杆交易者出现流动性风险，投资者可以增加防守策略，例如持有黄金现货或ETF的同时卖出芝商所的微型黄金期货（MGC）合约或上期所的黄金期货合约。由于卖出黄金期货合约等于让渡一部分未来上涨的收益，投资者还可以付出一定的成本，买入对应数量的COMEX黄金虚值看跌期权或上海黄金虚值看跌期权，在黄金出现超预期下跌的同时锁定能承受的亏损。图为美元实际利率和COMEX黄金走势对比（单位：%、美元、盎司）从海外市场看，芝商所的微型黄金期货为个人投资者量身定制，与较大规模的黄金和白银期货合约相比，其规模是100盎司黄金期货合约的1/10，资本投入和保证金更低，交易费用也更低，但灵活性、安全性和保障性相同。（作者单位：广州金控期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-09

阿根廷压榨厂工人罢工进入第二天，港口停止发货

阿根廷港口和海事活动商会(CAPyM)周三表示，随着油籽行业工人罢工进入第二天，大豆加工厂所在港口的出口中断。周二，代表阿根廷油籽行业工人的两个工会发起全国罢工，因为未能就提高工资和资方达成协议。工会要求根据工资涨幅高于通胀率。周二晚些时候，油籽工人将罢工时间又延长了24小时。工会警告说，如果没有公司的谈判邀请，还会考虑进一步延长停工时间。自阿根廷总统米莱去年12月上任以来，物价上涨速度略有放缓，但是官方数据显示，今年上半年的累计通胀率仍高达79%。 CAPyM负责人吉列尔莫·韦德周三表示，那些和罢工工会无关的港口运营正常，但是其他港口已停止运营。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-08-08

StoneX预计2024/25年度巴拉圭大豆产量将增至1055万吨

销售进度。销售迟缓的原因在于，巴西和阿根廷大豆丰产导致大豆价格下跌，一些地区的大豆基差出现了有史以来的最大折扣。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-08-08

阿根廷全国所有大豆压榨工厂的工人周二举行大罢工

阿根廷两家工会周二宣布因工资问题发起罢工。导致阿根廷全国的所有大豆加工活动中断。阿根廷油籽压榨工人工会SOEA和油籽行业联合会表示，由于在集体工资谈判上缺乏一致意见，全国所有油厂都发起了联合罢工。工会没有详细说明罢工持续时间。这两个工会周二早些时候与包括阿根廷油籽行业商会CIARA在内的行业协会会面后发起了罢工，要求提高工人的工资。自从阿根廷新总统米莱去年底上台以来，阿根廷一直在与三位数的通货膨胀作斗争。仅今年上半年，消费者价格就上涨了80%。 SOEA秘书马丁·莫雷拉斯表示，工会将在当天讨论罢工将持续多长时间。 CIARA负责人古斯塔沃·伊迪格拉斯示，罢工已使所有大豆加工厂的活动陷入瘫痪。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-08-07

南美盐湖继续放量成本曲线下移

格可能存在支撑以及弱反弹。下半年看，阿根廷盐湖有新增产能，且随着今年新增锂资源项目爬产，国外锂资源放量将更为明显，低成本盐湖的投放进一步带动成本曲线下移，价格可能进一步下探，因此当前阶段难以出现中下游大量补库行为，终端推演来看，“金九银十”的补库预期在过剩量较大的情况下难以支持价格出现较大幅度反弹。（作者单位：创元期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-07

墨西哥锂矿项目受阻赣锋锂业称多元化发展才能真正化解海外全球资源开发风险

在此期间积极开发其他的项目，包括马里和阿根廷等地的项目进度也在加快。对海外全球的资源开发的风险，其实最终的应对方案就是多元化，只有靠多元化才能真正化解风险。此外，赣锋锂业之前还在投资者互动平台上表示，公司锂资源主要包含锂辉石、锂云母、锂盐湖，随着公司马里Goulamina锂辉石项目、Cauchari-Olaroz锂盐湖等项目的投产，公司将继续提高锂矿资源的自给水平。截至8月5日，国产电池级碳酸锂现货报价跌至7.87~8.23万元/吨，均价报8.05万元/吨。据SMM上周最新调研显示，上周材料厂的询价行为虽然相较以往略有增多，但市场整体成交情况仍然不甚活跃。供应端方面，由于锂盐厂考虑到其生产成本问题，挺价情绪仍较为强烈。部分锂盐厂担忧后市价格走势，在当下有去库的心态，报价小幅下调。而反观下游需求端，材料厂更倾向于贴近盘面价格进行交易，使得上下游之间的心理预期成交价格仍存在一定差距。从目前市场情况来看，材料厂在长协订单和客供量能够满足其基本生产需求的情况下，对碳酸锂的刚需采购较为有限。冷淡的交易情绪叠加供需过剩格局使得碳酸锂价格一路走跌，库存压力逐渐显现。贸易商在此局势下积极去库，少有采买。考虑到碳酸锂供需过剩的局面难以在短期内得到扭转或是缓解，SMM预计碳酸锂的价格仍将会持续偏弱运行。供需关系的调整需要时间！来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-05

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