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【有色早评】LME收到中国企业镍品牌上市申请，镍价弱势不改

评 | 2023年10月31日品种：铜、铝、锌、镍、不锈钢铜铜 2023.10.31 一、市场观点观点不变，铜反弹会继续，TC来看供应端边际在变紧，此前精废价差几乎到0加剧了废铜供应紧张，国内库存继续去化，LME也开始呈现去库，全球库存整体也是去化，需求端，看好年底国内的复苏和进一步的政策预期，当下政策托底的诚意已经十分明显，美国这边则有补库和联储利率见顶的预期，可能会有一波中美小共振，LME铜价上看8500，内盘铜会冲击7万。二、消息与数据 1、【嘉能可：前三季度铜、锌、镍产量下滑，钴产量持平】当地时间10月30日，嘉能可（Glencore）发布2023年第三季度生产报告。报告显示，嘉能可前三季度自产铜产量同比下降5%至73.58万吨，自产锌产量同比下降4%至67.21万吨，自产镍产量同比下降16%至6.84万吨，自产钴产量同比持平于3.25万吨。2023年镍产量指导调降1万吨至9.8-10.6万吨，铜（101-107万吨）、钴（3.3-4.3万吨）、锌（92-98万吨）产量指导维持不变。 2、【紫金矿业三季度铜金产量创新高】紫金矿业公布的2023年第三季度报告显示，公司三季度铜金产量创历史新高。其中：矿产铜为26.2 万吨，同比增17.9%，环比增8%；矿产金为17.8 吨，同比增27.5%，环比增8%；矿产锌（铅）为10.6 万吨，同比增4%，环比降3%；矿产银为103 吨，同比降2.8%，环比增0.7%。1-9月公司矿产金产量同比增加22%，矿产铜产量同比增加13%，矿产锌产量同比增加5%。 3、德国第三季度工作日调整后GDP年率初值 -0.3%，预期-0.7%，前值-0.20%，为2021年第一季度以来新低。连续两个季度录得负增长。铝铝 2023.10.31 一、市场观点国内利好政策不断释放，刺激内需的导向十分明确，提振市场信心。美国经济数据持续有韧性，预计高利率环境仍将延续，压制海外需求。供给端，云南电解铝厂陆续收到负荷管控通知，各铝厂压减负荷比例不一，综合折算下来预计减产规模120万吨左右，今日开始落实执行。需求端，金九银十进入尾声，从下游开工率环比下行来看，需求仍在缓慢恢复中，市场信心开始逐渐恢复。利好政策的传导需要时间，静待需求花开，关注下游开工、库存及现货升贴水情况。原料端，氧化铝现货偏紧，现货价格高位运行，煤价回落，电解铝完全成本约16500，目前理论利润约2600，较今年利润高点已下行1500元/吨，库存累库3.5至61.2万吨，同期偏低位上行，库存累库限制沪铝上方空间。整体来看，供给端云南有120万吨的减产预期，新增投产在20万吨，综合供给端预计减少100万吨，约总运行产能的2%。需求端，国内利好政策传导需要一定时间，美国通胀的韧性也加大了对海外需求的担忧。中期来看，国内利好政策频出总有落到实地的一天，再加上供给端减产助推，只要四季度需求环比不下降，库存不会继续累库，铝价是有上行的空间的。策略上，前期多单可以适当止盈，关注后续库存表现。二、消息面 1.【日本央行或将再度调整政策，允许长期收益率上升至1%以上】据知情人士告诉《日经新闻》，日本央行将在周二的货币政策会议上考虑进一步调整收益率曲线控制（YCC），可能允许日本10年期国债收益率升至1%以上。在美国利率上升的背景下，10年期国债收益率正接近1%，因此三个月内进行第二次调整似乎是必要之举。日本央行还可能更灵活地开展日本国债购买操作，这与对10年期国债收益率设定更加灵活的上限一起，旨在阻止投机者瞄准上限，使日本央行不必为将利率维持在1%以下而大量购买日本国债。日元的贬值也可能影响日本央行的决定。（金十数据） 2.【IAI：9月份海湾地区铝产量环比减少3.29%】外媒10月29日消息，根据国际铝业协会（IAI)的调查，2023年9月海湾合作委员会的原铝产量继续大幅下降，从8月份的51.7万吨降至50万吨，环比减少1.7万吨（即减少3.29%），8月份时环比减少2000吨。与去年同期相比，9月该地区原铝产量比50.1万吨减少1000吨。第三季度该地区原铝总产量为153.6万吨，比上一季度的152.7万吨高出0.59%。与去年同期的153.3万吨相比，产量几乎持平。（上海金属网） 3.【云南电解铝厂陆续接到负荷管控通知】据了解，云南电解铝厂陆续接到负荷管控通知，各家企业压减负荷比例不一（8.7%-40%不等），综合折算下来理论减产产能115万吨左右。且要求今日开始执行，目前企业正在商讨相关事宜，具体落实情况爱择将持续跟踪。（爱择咨询） 4.【焦作万方：三季报扭亏为盈】焦作万方披露的2023年第三季度报告显示，第三季度，公司营业收入15.79亿元，同比增长7.28%；归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比扭亏为盈上年同期净亏损3079.27万元，同比增长862.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.33亿元；基本每股收益0.197元。焦作万方的主要产品包括铝液、铝锭及铝合金制品，终端产品可广泛应用于建筑、交通运输、电力、包装等多个领域。（焦作万方） 5.【托克积极寻求买卖俄罗斯金属的新交易】外媒10月27日消息，自入侵乌克兰近两年以来，一些西方银行和花旗集团的交易员一直在寻求交易机会。托克集团（Trafigura）越来越愿意进行俄罗斯金属的新交易机会获利。据知情人士透露，托克一直在积极寻求买卖俄罗斯金属的新交易，该公司与MMC诺里尔斯克镍业公司（MMC Nickel PJSC）达成了一项购买逾10万吨铜的长期协议，并一直在从这家俄罗斯公司购买大量镍，使其成为这家矿业巨头最大的客户之一。另据知情人士透露，托克今年达成了从俄铝购买近20万吨铝的协议。（上海金属网）锌锌 2023.10.31 一、市场观点国内利好政策不断释放，刺激内需的导向十分明确，提振市场信心。美国经济数据持续有韧性，预计高利率环境仍将延续，压制海外需求。供给端，海外矿山三季度报告产量大多同比下行，矿端供应逐步收紧，表现为进口TC持续下行。当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，冶炼厂开工率维持高位，锌产量环比仍在上行，进口窗口关闭，供给端压力减轻。需求端，国内下游开工环比下行，旺季已接近尾声，从下游开工数据来看需求仍在缓慢恢复中。房地产刺激政策，各城市因地制宜地推进中，一线城市限购也在逐渐松绑中，但从微观销售数据来看，还有待发酵。汽车行业的需求刺激政策也不断自上而下落实，足以证实国内政策底已现，需求有逐步好转的预期在。海外方面，美国经济数据有韧性，高利率背景下欧美制造业仍有压力。LME库存持续去库，海外库存压力减轻，但有显转隐的担忧。总体来看，矿端供应逐步收紧，供给端自上而下的供给收缩需要时间传导。冶炼利润仍存的情况下，短期冶炼厂开工率仍维持高位，同时进口持续高增，供给端压力仍存。现货价格今日上行，宏观情绪回暖，沪锌价格上行。国内库存+0.25至7.39万吨，小幅累库，仍处于相对低位，对锌价有一定支撑。国内利好政策刺激需求端开始发力，单边可以轻仓试多，关注下游需求表现。二、消息面 1.【日本央行或将再度调整政策，允许长期收益率上升至1%以上】据知情人士告诉《日经新闻》，日本央行将在周二的货币政策会议上考虑进一步调整收益率曲线控制（YCC），可能允许日本10年期国债收益率升至1%以上。在美国利率上升的背景下，10年期国债收益率正接近1%，因此三个月内进行第二次调整似乎是必要之举。日本央行还可能更灵活地开展日本国债购买操作，这与对10年期国债收益率设定更加灵活的上限一起，旨在阻止投机者瞄准上限，使日本央行不必为将利率维持在1%以下而大量购买日本国债。日元的贬值也可能影响日本央行的决定。（金十数据） 2.【嘉能可：前三季度铜、锌、镍产量下滑，钴产量持平】当地时间10月30日，嘉能可（Glencore）发布2023年第三季度生产报告。报告显示，嘉能可前三季度自产铜产量同比下降5%至73.58万吨，自产锌产量同比下降4%至67.21万吨，自产镍产量同比下降16%至6.84万吨，自产钴产量同比持平于3.25万吨。2023年镍产量指导调降1万吨至9.8-10.6万吨，铜（101-107万吨）、钴（3.3-4.3万吨）、锌（92-98万吨）产量指导维持不变。（上海金属网） 3.【MMG2023年第三季度锌精矿总产量为5.92万吨，环比增加18.87%】2023年第三季度，MMG锌精矿总产量为5.92万吨，环比增加18.87%，同比减少2.75%。锌全年指导产量预计在18.8-20.3万吨之间，低于此前指导产量的下限。2023年三季度，Dugald River锌精矿产量为4.74万吨，环比增加29.83%，同比下降3.81%。2023年三季度，Rosebery锌精矿产量为1.19万吨，环比下降11.06%，同比增加1.7%。（五矿资源） 4.【紫金矿业三季度铜金产量创新高】紫金矿业公布的2023年第三季度报告显示，公司三季度铜金产量创历史新高。其中：矿产铜为26.2 万吨，同比增17.9%，环比增8%；矿产金为17.8 吨，同比增27.5%，环比增8%；矿产锌（铅）为10.6 万吨，同比增4%，环比降3%；矿产银为103 吨，同比降2.8%，环比增0.7%。1-9月公司矿产金产量同比增加22%，矿产铜产量同比增加13%，矿产锌产量同比增加5%。（紫金矿业）镍镍 2023.10.31 一、市场点评供给端，不锈钢负反馈导致矿端价格偏弱运行，菲律宾镍矿cif连续数日下跌；国内电镍产量持续增加，中伟提交LME上市申请，整体交割品预期扩大，10月部分企业仍处于爬产阶段，但目前利润压缩明显未投产项目或出现放缓情况，海外企业精炼镍产量预期出现下滑。需求端，下游300系不锈钢检修停产减产扩大，库存高位，10月排产继续下滑，导致NPI社会库存环比上涨8%，且NPI最新成交价格环比继续下跌10至1100元/镍，部分镍铁厂开启检修停产；新能源汽车维持高增速，但其中三元电池需求增速不及预期，镍整体需求未见起色。总体来看，镍元素整体供给增加，交割品扩容，后续镍矿供给压力缓解，MHP回流预期增加，硫酸镍价格仍有下降空间，镍价震荡偏弱运行，需持续关注印尼政策。二、消息与数据 1、嘉能可下调2023年镍产量指引据外电10月30日消息，大宗商品交易商和矿商嘉能可(Glencore)周一维持对2023年铜、锌、煤和钴的总体产量指引不变，但因维修和罢工下调了对镍产量的预期。该公司表示，其交易部门的利润将高于其每年22-32亿美元的长期指导区间，可能在之前公布的35-40亿美元区间内。今年迄今，嘉能可自有来源的铜产量为735,800吨，下降5%，自有来源的镍产量为68,400吨，下降16%。嘉能可将全年镍产量指引下调9%，至10.2万吨左右。（文华财经） 2、LME收到中伟镍上市申请 2023年10月27日，伦敦金属交易所(LME)发布通告表述：已收到镍牌品牌CNGR的上市申请。此次申请品牌是来自广西中伟新能源科技有限公司生产的1050mm x 900mm x 8mm的阴极镍板，年产能12500吨。（LME） 3、华友钴业：前三季度前驱体出货量增加约40% 10月25日，浙江华友钴业股份有限公司披露三季度报告。2023年前三季度，华友钴业前驱体出货9.3万吨左右（含内部自供），同比增长约40%；正极材料出货7.1万吨左右，同比增长约13%。此外，印尼镍项目也在有序推进，三季度镍冶炼出货预计超2万吨。其中，华越6万吨湿法项目满产，单月产能超设计产能40%以上；华飞12万吨湿法冶炼项目于6月投料试产，预计年内将全部投产；华山12万吨湿法冶炼项目和Pomalaa湿法冶炼项目前期准备工作有序展开。（华友钴业） 4、格林美：前三季度三元前驱体出货量稳增15% 10月28日，格林美股份有限公司披露2023年三季度报告。2023 年 1-9 月，公司核心产品动力电池用三元前驱体材料出货量 120227 吨，同比增长 14.5%，出货量稳居全球市场前二。公司印尼青美邦镍资源项目实现出货 17360 金属镍的 MHP，为公司贡献良好收益，将保障全年完成 26000 金吨镍的产量。镍资源项目二期全面进入建设状态，印尼镍资源产能扩产到 9.3 万吨金属镍，印尼第一条三元前驱体产线，将于2024年4月投入运行。（格林美）不锈钢不锈钢 2023.10.31 一、市场点评青山继续限价，德龙304冷轧盘价跌50元/吨，高碳铬铁最新采购价环比下跌，不锈钢利润压缩企业减产情况扩大，据Mysteel统计300系不锈钢10月影响产量14.2万吨，11月影响7.5万吨，不锈钢减产导致NPI价格也偏弱，最新NPI成交价1100元/镍，环比下跌10元/镍，不锈钢成本小幅下移，上周全国主流市场不锈钢社会总库存周环比上升0.09%，其中300系周环比下降0.84%，仍处于历史高位，目前不锈钢排产大幅下滑，仍需观察去库的延续性。二、消息与数据 1、【不锈钢-钢厂盘价】 10月30日，佛山德龙304冷轧11月期货盘价14700基，返利100，较上一轮指导价跌50。（单位：元/吨）（Mysteel） 2、乌兰察布市部分高碳铬铁企业将停电一周 10月30日，乌兰察布丰镇市部分铬铁生产企业收到通知，因更换新城湾 4 号主变保护、测控屏，新增在线测温装置，C类检修。需部分企业配合停电，停电时间：2023年11月3日8:00-11月8日20:00。据了解，主要影响丰镇东园区的3家铬铁生产企业，预计影响11月产量约7000吨。（Mysteel） 3、北港新材料2023年11月高碳铬铁长协采购价8695元北港新材料2023年11月高碳铬铁长协采购价8695元/50基吨（现金含税到厂价），环比下降300元/50基吨，天津港收货减150元/50基吨。（Mysteel） 4、韩国浦项（POSCO）2023年Q3不锈钢产销量下滑，PZSS亏损收窄 2023年第三季度(7~9月) ，韩国浦项（POSCO）不锈钢产量为39万吨，较2023年第二季度下降16.4%，较2022年第三季度增长12.9%（因其水浸事件影响较大）；不锈钢销量为39.9万吨，较2023年第二季度下降8.3%，较2022年第三季度增长13.4%。浦项（张家港）（PZSS）第三季度收入为6.64亿美元，第三季度的运营亏损为900万美元，第三季度不锈钢销量为25.9万吨。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-10-31

2023年10月30日申银万国期货每日收盘评论

312合约波动区间460-500。【铜】铜：日间铜价小幅收涨，受国内经济数据向好支撑。在前期经济扶持政策的作用下，9月规模以上企业利润同比增加。目前铜精矿供应出现宽松，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，但扶持政策持续加码。短期铜价总体可能区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收涨，跟随有色集体走势。近阶段国产和进口精矿加工费小幅回落，有境外矿山停产，冶炼利润尚可。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化，锌供应增速好于需求增速。短期锌价总体区间波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力收涨1.72%，盘面交易云南限电减产消息。宏观方面，国内政策利好叠加美联储近期表态偏鸽，对铝价形成利多。成本端支撑变化较小，在铝矿石紧缺、氧化铝限产及检修背景下，氧化铝供需偏紧，但烧碱、煤炭价格略有下调。基本面角度，此前国内电解铝运行产能已逼近天花板，且云南近期或将削减22%产量，导致供应边际收紧；而下游订单平稳偏弱运行，导致国内铝锭库存可能有所去化，铝锭库存或将重回近几年最低位置。短期内预计铝价偏强运行。【镍】镍: 今日沪镍小幅收涨，价格处于弱势震荡中。政策面上，美联储加息预期小幅降温，市场信心有所恢复。印尼镍矿新增配额持续收紧，进口镍矿价格预期稳中有升。供需角度，镍基本面变化不大，依然处于供强需弱局面。现货市场供应充足，电积镍持续放量且存在注册成为品牌交割品的可能性，叠加下游消费较弱，导致国内及海外镍库存均持续高位累积。基本面整体维持过剩，同时政策利好持续发酵，预计镍价以震荡为主。【工业硅】工业硅：今日SI2312期价拉涨上行。华东553通氧工业硅市场价格在15100元/吨，市场成交氛围略显清淡。供应方面，北方硅企陆续复产，市场整体产量水平缓慢回升，但随着枯水期的临近、后市西南硅企开工趋于回落。需求方面，硅片产量下滑、多晶硅价格松动，但行业新增产能持续释放，产量水平不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；硅铝合金价格松动，企业采购工业硅维持刚需；有机硅开工波动不大，行业利润倒挂格局延续，后市行业开工仍存下滑可能，但新增产能持续释放，企业对工业硅的需求并不悲观。综合来看，枯水期临近上游供应压力趋于减轻，下游新增产能逐渐投放，市场供需关系有望好转，成本的上行也将进一步夯实硅价的下方支撑。预计SI2312波动区间13800-15800。【碳酸锂】碳酸锂：目前由于终端需求市场不足，成交较为冷清，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。综合供需基本面，碳酸锂价格仍有一定降价空间。近期资金大量涌入拉涨期货价格。总持仓量创下期货上市以来的新高。且碳酸锂产量中符合交割品品质的占比较低，市场认为交割品不足的问题发生可能性高，综合因素影响下，近期碳酸锂成为资金颇为青睐的品种。欧盟委员会发布公告，决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查，或近一步拖累市场情绪，关注供应减产情况。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价继续反弹。现货方面，广西南华木棉花报价维持元在7150元/吨，云南南华报价维持在6990元/吨。总体而言，印度的减产预期和出口政策使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口阶段性偏少，国内糖价已经跌至配额内进口成本的水平，随着全球绝对库存水平下降和进口倒挂投资者可以继续逢低买入。【生猪】生猪：生猪期货继续上涨。根据涌益咨询的数据，10月30日国内生猪均价14.16元/公斤，比上一日上涨0.01元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。10月之后生猪供应又将进入相对的高峰。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH01合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货继续走弱。根据我的农产品网统计，截至9月27日，本周全国主产区单周出库量2.60万吨，全国苹果主产区清库，有剩余零星货源不在统计。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋新作一二级市场价4.4元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注最后定产和当前苹果现货价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行。ITS数据显示马来西亚10月1-25日棕榈油出口量预计环比下跌3%，棕榈油仍处增产季，10月马棕库存预计维持累库趋势。美豆较低结转库存及美豆压榨需求旺盛将给美豆下方提供支撑，但国内11-1月进口大豆到港量将会有明显增长，豆油库存预计将维持高位。国内菜油菜籽买船后期逐渐增多，国内菜油库存仍处于中等偏上水平。整体来看近期受国内洗船传闻影响行情稍有提振，但是油脂供需基本面未改油脂继续向上驱动仍缺乏，反弹空间预计较为有限。但是今年油脂需求总量同比表现改善，四季度油脂将迎来消费旺季，叠加11月后东南亚棕榈油进入减产季，油脂中期运行中枢有望上行，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间6800-7800，菜油波动区间8000-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日偏强震荡。截止到10月22日，美豆收割进度为76%，市场预期为77%，前一周为62%,近期产区天气利于收割，美豆收割较为顺利。从目前的压榨数据来看，美国国内压榨需求较为强劲，9月美国大豆压榨量创下历史最高水平，9月底豆油库存创近九年来最低水平。美豆出口方面，近期美豆出口检验和净销售均较前期明显改善，市场对美豆出口前景预估有所好转。综合来看低结转库存下美豆下方支撑较强，但是美豆收割加快及近期巴西天气预报降雨将有所改善对上方空间有所抑制，短期或仍震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间2800-3800。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-10-30

上海期货交易所10月30日指定交割仓库铜仓单日报

铜单位：吨地区仓库期货增减上海国储天威 0 0 上海国储外高桥 0 0 上海中储吴淞 626 -75 上海上海裕强 0 0 上海裕强闵行 102 -737 上海中储大场 325 0 上海世天威洋山 0 0 上海上港云仓安达 0 0 上海上港云仓宜东 0 0 上海上港云仓龙吴 0 0 上海中储沪闵 0 0 上海外运华东张华浜 0 0 上海中远海运宝山 0 0 上海中储临港(保税) 0 0 上海世天威外高桥 678 0 上海合计 1731 -812 广东八三O黄埔 0 0 广东八三O增城 0 0 广东广东炬申 0 0 广东合计 0 0 江苏中储无锡 0 -75 江苏无锡国联 0 0 江苏添马行物流 0 0 江苏常州融达 0 -200 江苏合计 0 -275 浙江国储837处 0 0 浙江宁波九龙仓 0 0 浙江浙江南湖 0 0 浙江合计 0 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 1731 -1087 总计 1731 -1087 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-10-30

上海国际能源交易中心10月30日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

铜(BC) 单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海世天威洋山 802 0 上海上海鑫依 0 0 上海中储临港物流 0 0 上海世天威外高桥 0 0 上海上港保税 0 0 上海中远海运中汽 0 0 上海亨睿保上海 76 0 上海上海国储 25 0 上海合计 903 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2023-10-30

Mysteel周报：汽车原材料价格监测（10.23-10.27）

余品种环比均有小幅下降，总体变化不大。铜市方面：上周铜价重心窄幅波动，市场流通现货偏紧局面难改，下游逢低采购情绪积极，持货商挺价情绪浓烈，加之国内库存继续大幅度去库，市场现货升水持续上抬，整体现货成交氛围表现尚可。铝市方面：上周中国原铝价格呈现趋弱下移行情，虽然周中受国内宏观利好支撑，有所反弹，但随后铝价再度开启震荡下行的节奏。上周中国九地铝棒社库总量小幅增加，其中增量集中于华东无锡地区，前期个别货源发运地略有不畅的情形改善。一、原材料品种价格监测截止2023年10月27日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：需求一般，供应回升，冷轧板卷价格震荡运行上周冷轧板卷产量83.56万吨，环比增加0.05万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存32.1万吨，环比减少0.65万吨，社会库存112.44万吨，环比减少2.1万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现运行，整体均价小幅下跌运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，上周成交表现一般。周初市场价格多持稳运行，商家操作上继续以成交为主。周二期货大幅上行，市场受“买涨不买跌”心态影响，拿货情绪高涨，午后市场价格开始小幅上调，之后的几天，商家在保证一定量的成交后，主动涨价积极性较高。商家反馈，当前终端需求释放虽不及预期，但是刚需仍存，且目前市场资源供应仍处于偏紧的状态，因此库存压力不大，对后市心态以谨慎为主。就本周市场而言，冷轧板卷价格或将继续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热轧：供需压力维持，风险并无去化，预期带动价格向上上周国内热轧板卷价格回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3926元/吨，较上周回升34元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3861元/吨，较上周回升35元/吨。上周市场库存继续下降，环比下降幅度较为明显，但同比下降幅度则有所放缓。国内市场近期，需求韧性较强，投机氛围略差。供应方面随着价格回升，利润缓和，短期减量空间则相对有限，将继续维持高位运行。市场情绪稍有缓和，但投机与囤货意愿并未增加，刚需拿货为主的情况下，对于价格支撑尚存。就后期看，预期推升难以缓和当前现实矛盾与降低风险，整体震荡结构维持的情况下，本周整体价格趋势或将出现震荡偏强走势。主要内容摘要③——优特钢：市场情绪由弱企稳，但终端需求有限，预计本周优特钢价格窄幅震荡上周全国优特钢价格基本持稳：其中45#收4083元/吨，周环比上涨2元/吨；40Cr收4317元/吨，周环比下跌1元/吨；20CrMnTi收4455元/吨，周环比下跌3元/吨；CrMo收5276元/吨，周环比下跌2元/吨。供应方面，上周钢厂调价以稳为主，无新增检修减产计划。9月全国优特钢棒材（46家样本）产量370.4万吨，环比减少12.85万吨，同比增加18.9万吨；10月预计产量387.9万吨，环比增加17.5万吨，同比增加41.86万吨。库存方面，上周需求稍有释放，厂库社库减少。上周全国优特钢棒材样本总库存218.97万吨，周环比减少6.39万吨，降幅2.84%。月环比增加8.60万吨，年同比增加30.51万吨。需求方面，上周全国优特钢市场终端需求稍有释放，盘面拉涨带动现货销售，成交尚可。截止10月27日，上周样本贸易企业日成交均值5.56万吨，周环比增加0.22万吨，增幅4.12%。综合来看，上周受黑色期货上涨带动，市场投机需求有所回升，现货市场价格稳中有升，成交表现好转。商家情绪由弱企稳，但终端需求有限，仍持谨慎观望态度。预计本周优特钢价格窄幅震荡。主要内容摘要④——不锈钢：周内不锈钢需求乏力，本周或窄幅震荡运行上周地区性市场不锈钢价格整体呈现弱势下行，304冷轧部分市场较上周回落50-100元/吨，201冷轧及430冷轧则暂稳为主。库存方面，节后继2周去库后，上周迎来增量，400系资源增幅大。成交方面，虽然市场询单氛围有所提振，但是成交起伏并不明显，下游需求仍缓慢消化中。月底阶段，部分商家或为缓解资金周转压力，下调报价促成交，预计本周窄幅震荡运行概率较大。原料端有下滑的趋势，对应不锈钢即期成本下移，叠加上周部分市场价格略有上涨，钢厂利润有所修复，因此11月将近，警惕产能回升风险。汽车行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要⑤——铝：上周中国原铝价格呈现趋弱下移行情，虽然周中受国内宏观利好支撑，有所反弹，但随后铝价再度开启震荡下行的节奏。上周中国九地铝棒社库总量小幅增加，其中增量集中于华东无锡地区，前期个别货源发运地略有不畅的情形改善。预计本周中国九地铝棒社库总量维持小幅变量节奏。由于铝价回落至相对低位，市场需求呈疲软状态，预计本周铝价维持区间震荡。汽车行业动态信息一览 1、乘联会：10月狭义乘用车零售预计202万辆，新能源预计75万辆据乘联会消息，10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。中国汽车流通协会调研显示，9月汽车经销商综合库存系数为1.51，环比小幅回落1.9%，经历“金九”后终端库存压力有所缓解，但同比上升2.7 %，整体库存水平仍处于历史高位。年内有吸引力的新能源新产品仍层出不穷，对年内新能源市场销量构成有力支撑。 2、车市“金九银十”即将兑现，全年表现有望超预期车市“金九银十”胜利在望。最新统计数据显示，10月前三周乘用车市场零售环比增长19%，而在刚刚过去的9月，我国汽车产销量均创历史同期新高。受访专家向记者表示，今年汽车行业全年稳增长目标有望超预期实现。乘联会秘书长崔东树接受记者采访时表示，预期今年车市“金九银十”效应将有充分的体现，并且全年汽车行业整体产销表现有望超出预期。“根据现有数据，基本可以确定今年车市表现将略超全年产销目标，出口市场的表现发挥了重要的作用。”崔东树说。 3、上汽集团：前三季度净利润达114.1亿元 10月26日，上汽集团发布2023年第三季度报告。今年前三个季度，上汽销售整车337.7万辆；实现营业总收入5233.4亿元，与去年同期基本持平；归母净利润达到114.1亿元。

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Mysteel周报：机械原材料价格监测（10.23-10.27）

余品种环比均有小幅下降，总体变化不大。铜市方面：上周铜价重心窄幅波动，市场流通现货偏紧局面难改，下游逢低采购情绪积极，持货商挺价情绪浓烈，加之国内库存继续大幅度去库，市场现货升水持续上抬，整体现货成交氛围表现尚可。铝市方面：上周中国原铝价格呈现趋弱下移行情，虽然周中受国内宏观利好支撑，有所反弹，但随后铝价再度开启震荡下行的节奏。上周中国九地铝棒社库总量小幅增加，其中增量集中于华东无锡地区，前期个别货源发运地略有不畅的情形改善。一、原材料品种价格监测截止2023年10月27日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格窄幅震荡运行，预计本周价格将窄幅震荡运行上周中厚板市场整体价格窄幅震荡运行，整体成交情况表现一般，钢厂生产积极性表现小幅下降。需求方面，中厚板消费量为146.11万吨，环比减少3.52万吨。上周钢厂产能利用率88.29%，周环比下降2.75%；开工率80.00%，周环比下降1.54%，钢厂周实际产量143.57万吨，周环比减少4.47万吨。全国中板库存总量为273.43万吨，较上周减少3.93万吨，其中华东区域减量最多。成交方面，整体成交周初尚可，市场投机增加，周终最弱。从供应端来看，钢厂亏损叠加环保限产加严，钢厂生产积极性减弱，部分钢厂产线检修减产，周内产量小幅下降。从需求端来看，政策提振下市场情绪有所好转，商家补库需求及投机需求小幅释放，同时，北方地区逐渐转凉，项目进度加快有赶工期情况，终端补库有所增多。目前宏观政策暖风不断，提振市场信心，但短期钢材需求弱复苏态势延续，难见明显增量。综合来看，目前下游需求仍表现欠佳，商家心态维持偏弱，预计本周中厚板价格或将延续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热轧：供需压力维持，风险并无去化，预期带动价格向上上周国内热轧板卷价格回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3926元/吨，较上周回升34元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3861元/吨，较上周回升35元/吨。上周市场库存继续下降，环比下降幅度较为明显，但同比下降幅度则有所放缓。国内市场近期，需求韧性较强，投机氛围略差。供应方面随着价格回升，利润缓和，短期减量空间则相对有限，将继续维持高位运行。市场情绪稍有缓和，但投机与囤货意愿并未增加，刚需拿货为主的情况下，对于价格支撑尚存。就后期看，预期推升难以缓和当前现实矛盾与降低风险，整体震荡结构维持的情况下，本周整体价格趋势或将出现震荡偏强走势。主要内容摘要③——型钢：市场心态不稳，采货相对谨慎，预计本周型材价格趋弱运行上周全国型钢价格趋强运行，市场高价接受度不高，贸易商逢低补库，市场成交周环比虽有小幅上升，但成品库存依然是累库的状态，下游按需采购为主，市场心态多持谨慎观望的态度。供应方面：上周唐山35家调坯型钢企业47条型钢生产线，实际开工条数20条，开工率为42.55%，周环比上升25.53%；产能利用率为39.07%，周环比上升17.7%。自2023年10月 27日12时起全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，调坯轧钢厂存限产预期，后期供应量或减弱；库存方面：上周唐山35家调坯型钢厂成品库存61.53万吨，周环比减少1.2%，厂内钢坯库存37.37万吨，周环比增加8.41%。型钢厂整体库存资源水平处于高位，虽周环比小幅下降，但去库速度没有明显好转；需求方面：上周样本厂家出货28.52万吨，周环比增10.41%，受消息面影响，市场存集中补库现象，成交多集中在低价资源，高价市场接受度不高，终端下游客户持谨慎态度居多。综合来看，需求表现平平，需求释放仍需等待时机；综合来看，市场情绪不断被各种因素左右，使得下游商贸心态不稳，采货相对谨慎。预计本周唐山型钢价格趋弱运行。机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：随着欧洲央行的暂停加息，市场开始认为即将到来的美联储议息会议是加息也有可能暂缓，然而市场通胀的压力依然较为明显，美债收益率依然处于高位；此外，地缘局势依然处于较为动荡的阶段，市场避险情绪依然较高，因此宏观面对于价格走势的限制表现依然存在。基本面上，国内连续的去库表现略高于市场预期，考虑到近来新增订单有所减少，下游消费的延续性是当前市场的重要关注点，库存的拐点似乎暂时并不会出现；精废差开始逐步修复，再生铜市场开始逐步提升对价格的接受度，再生铜市场的消费表现也逐步有所提升。整体来看，消费依然表现出一定的弹性，随着再生铜市场的产销表现陆续回升，后续精铜端的消费可能将有所走弱，不过当前铜材端表现生产基数较高，因此即使出现一定程度的下滑也并不会过激的反映在市场上。预计铜价短期延续震荡走势，期间有一定的上行表现，但缺乏持续走高的支持。机械行业动态信息一览 1、塔机租赁行业景气指数TPI9月数据发布 2023年9月塔机租赁行业景气指数TPI发布，9月份塔机利用率略低于8月份，租赁价格指数较上月低1.8点，且低于去年同期142.3点，较两年前的2021年9月低317.5点。塔机利用率：9月份塔机利用率略低于8月份，台天利用率54.5%，与上月低0.6个百分点，比去年同期低9.2个百分点；最大起重力矩利用率57.2%，比上月低0.5个百分点，比去年同期低8.7个百分点。租赁价格指数：9月租赁价格指数为752.1，比上月低1.8点，比去年同期低142.3点。新单价格指数：新单价格指数今年10月第3周551点，去年同期798点，今年9月第3周为588点。 2、中内协：1-9月内燃机行业出口169.84亿美元，同比增6.35% 据海关总署数据整理，2023年1-9月内燃机行业进出口总额234.94亿美元，同比增长4.13%。其中，出口169.84亿美元，同比增长6.35%；进口65.10亿美元，同比下降1.24%。在进口金额中，汽油机、内燃机零部件下降幅度仍较大，其余各类同比均已正增长。具体为：2023年1-9月柴油机进口9.36亿美元，同比增长37.34%；汽油机进口3.46亿美元，同比下降34.57%；其他类整机进口19.70亿美元，同比增长0.91%；内燃机零部件进口28.04亿美元，同比下降9.12%；发电机组进口4.54亿美元，同比增长31.77%。在出口金额中，除汽油机、其他类整机下降外其余各细分类型均同比增长。具体为：2023年1-9月柴油机出口9.70亿美元，同比增长17.93%；汽油机出口11.25亿美元，同比下降0.57%；其他类整机出口18.48亿美元，同比下降7.66%；内燃机零部件出口89.24亿美元，同比增长7.17%；发电机组出口41.17亿美元，同比增长11.66%。 3、2023年1-9月机械工业主要涉及行业大类固定资产投资5增 2023年1-9月，机械工业主要涉及行业大类中，通用设备、专用设备、汽车、电气机械和器材、仪器仪表制造业固定资产投资同比分别增长5.1%、8.2%、20.4%、38.1%、24.3%。 CME：预计10月挖掘机销量13300台，同比下降35% 经草根调查和市场研究，CME预估2023年10月挖掘机（含出口）销量13300台左右，同比下降35%左右。分市场来看，国内市场预估销量6500台，同比下降43%左右，降幅环比小幅扩大。原因主要是同期清库存高基数，下游需求持续疲软。出口市场预估销量6800台，同比下降25%左右，涨幅环比小幅扩大。原因主要是国产品牌海外渠道补库存结束，海外局部地区景气度下行等。

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Mysteel周报：船舶原材料价格监测（10.23-10.27）

余品种环比均有小幅下降，总体变化不大。铜市方面：上周铜价重心窄幅波动，市场流通现货偏紧局面难改，下游逢低采购情绪积极，持货商挺价情绪浓烈，加之国内库存继续大幅度去库，市场现货升水持续上抬，整体现货成交氛围表现尚可。铝市方面：上周中国原铝价格呈现趋弱下移行情，虽然周中受国内宏观利好支撑，有所反弹，但随后铝价再度开启震荡下行的节奏。上周中国九地铝棒社库总量小幅增加，其中增量集中于华东无锡地区，前期个别货源发运地略有不畅的情形改善。一、原材料品种价格监测截止2023年10月27日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格窄幅震荡运行，预计本周价格将窄幅震荡运行上周中厚板市场整体价格窄幅震荡运行，整体成交情况表现一般，钢厂生产积极性表现小幅下降。需求方面，中厚板消费量为146.11万吨，环比减少3.52万吨。上周钢厂产能利用率88.29%，周环比下降2.75%；开工率80.00%，周环比下降1.54%，钢厂周实际产量143.57万吨，周环比减少4.47万吨。全国中板库存总量为273.43万吨，较上周减少3.93万吨，其中华东区域减量最多。成交方面，整体成交周初尚可，市场投机增加，周终最弱。从供应端来看，钢厂亏损叠加环保限产加严，钢厂生产积极性减弱，部分钢厂产线检修减产，周内产量小幅下降。从需求端来看，政策提振下市场情绪有所好转，商家补库需求及投机需求小幅释放，同时，北方地区逐渐转凉，项目进度加快有赶工期情况，终端补库有所增多。目前宏观政策暖风不断，提振市场信心，但短期钢材需求弱复苏态势延续，难见明显增量。综合来看，目前下游需求仍表现欠佳，商家心态维持偏弱，预计本周中厚板价格或将延续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——型钢：市场心态不稳，采货相对谨慎，预计本周型材价格趋弱运行上周全国型钢价格趋强运行，市场高价接受度不高，贸易商逢低补库，市场成交周环比虽有小幅上升，但成品库存依然是累库的状态，下游按需采购为主，市场心态多持谨慎观望的态度。供应方面：上周唐山35家调坯型钢企业47条型钢生产线，实际开工条数20条，开工率为42.55%，周环比上升25.53%；产能利用率为39.07%，周环比上升17.7%。自2023年10月 27日12时起全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，调坯轧钢厂存限产预期，后期供应量或减弱；库存方面：上周唐山35家调坯型钢厂成品库存61.53万吨，周环比减少1.2%，厂内钢坯库存37.37万吨，周环比增加8.41%。型钢厂整体库存资源水平处于高位，虽周环比小幅下降，但去库速度没有明显好转；需求方面：上周样本厂家出货28.52万吨，周环比增10.41%，受消息面影响，市场存集中补库现象，成交多集中在低价资源，高价市场接受度不高，终端下游客户持谨慎态度居多。综合来看，需求表现平平，需求释放仍需等待时机；综合来看，市场情绪不断被各种因素左右，使得下游商贸心态不稳，采货相对谨慎。预计本周唐山型钢价格趋弱运行。船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：随着欧洲央行的暂停加息，市场开始认为即将到来的美联储议息会议是加息也有可能暂缓，然而市场通胀的压力依然较为明显，美债收益率依然处于高位；此外，地缘局势依然处于较为动荡的阶段，市场避险情绪依然较高，因此宏观面对于价格走势的限制表现依然存在。基本面上，国内连续的去库表现略高于市场预期，考虑到近来新增订单有所减少，下游消费的延续性是当前市场的重要关注点，库存的拐点似乎暂时并不会出现；精废差开始逐步修复，再生铜市场开始逐步提升对价格的接受度，再生铜市场的消费表现也逐步有所提升。整体来看，消费依然表现出一定的弹性，随着再生铜市场的产销表现陆续回升，后续精铜端的消费可能将有所走弱，不过当前铜材端表现生产基数较高，因此即使出现一定程度的下滑也并不会过激的反映在市场上。预计铜价短期延续震荡走势，期间有一定的上行表现，但缺乏持续走高的支持。船舶行业动态信息一览 1、交通运输部：长江干支流2500余座非法码头已完成专项整治 10月26日上午举行的交通运输部新闻发布会上，交通运输部表示，长江经济带战略实施近8年来，交通运输部服务加快构建新发展格局，推动完成了长江干支流2500余座非法码头专项整治，大力提升长江黄金水道功能，万吨级船舶可直达武汉，完善综合立体交通网络，着力推动长江经济带交通运输高质量发展。下一步，交通运输部将加强政策协同、工作协调，从整体上谋划和建设区域交通基础设施，加快建设综合立体交通走廊，提升长江经济带区域交通一体化水平，为推动长江经济带高质量发展，更好支撑和服务中国式现代化贡献交通运输力量。 2、中国揽获全球四分之三订单！最新全球造船业月报出炉根据克拉克森最新数据统计（截至2023年10月8日），2023年9月份全球新签订单84艘，共计2,015,590CGT，与2023年8月份全球新签订单109艘，共计2,707,051CGT相比较，数量环比减少25艘，修正总吨环比下降25.54%。与2022年9月份全球新签订单174艘，共计4585447CGT相比较，数量同比减少90艘，修正总吨同比下降56.04%。从船型上来看，散货船31艘，共计2940500载重吨；油船6艘，共计1232000载重吨；化学品船5艘，共计115998载重吨；集装箱船10艘，共计79000标箱；液化气船16艘，共计1120000立方米；其他船型14艘，共计263253CGT；海工船2艘，共计25927CGT。从订单类型来看，散货船新签5艘好望角型散货船、7艘巴拿马型散货船、19艘大灵便型散货船；油船新签3艘VLCC、2艘苏伊士型油船、1艘小型油船；集装箱船新签8艘超巴拿马型集装箱船和2艘次巴拿马型集装箱船。按接单船厂国家来看，9月份全球新船订单84艘，合计2015590CGT，其中中国船厂接获66艘，合计1531713CGT；日本船厂接获8艘，合计112575CGT；韩国船厂接获6艘，合计179034CGT。修正总吨分别占全球新船订单量的75.99%、5.59%和8.88%。 2023年1-9月新船订单1,362艘，合计79,761,748载重吨，与2022年同期的新签订单1,994艘，合计76,348,437载重吨相比，艘数和载重吨分别同比下跌31.70%、上升4.47%。从船型上来看，散货船356艘，共计27114620载重吨；油船150艘，共计19377331载重吨；化学品船151艘，共计4964439载重吨；集装箱船159艘，共计1503004标箱；液化气船119艘，共计12784912立方米；海工船189艘，共计1277891CGT；其他船型238艘，共计3549058CGT。从国家来看，中国新签订单788艘，合计17940094CGT；日本新签订单151艘，合计3291845CGT；韩国新签订单169艘，合计7475944CGT；修正总吨分别占全球新船订单量的58.81%、10.79%和24.51%。 3、白皮书：中国强化远洋渔业科技支撑 10月24日，国务院新闻办公室发布的《中国的远洋渔业发展》白皮书指出，中国通过开展公海渔业资源科学调查、参与区域渔业管理组织相关研究、改善升级渔船和捕捞装备等举措，不断加强科技创新，促进渔业提质增效、转型升级和高质量发展。《“十四五”全国渔业发展规划》提出，渔业科技进步贡献率努力从2020年的63%提高到2025年的67%。

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CFTC：截止10月24日当周COMEX铜期货和期权持仓报告

最新公布截止10月24日当周COMEX铜期货和期权分类持仓报告：合约单位:25,000磅总持仓量:245,229 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 70,431 91,379 64,444 94,767 73,075 229,642 228,898 15,587 16,331 较10月17日当周总持仓量变化(4,828) 874 -4,848 5,017 1,311 3,870 7,201 4,039 -2,373 789 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 29 37 26 39 30 94 93 6 7 (交易商总数：329) 122 105 104 74 76 247 240

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CFTC：截止10月24日当周COMEX铜期货持仓报告

最新公布截止10月24日当周COMEX铜期货分类持仓报告：合约单位:25,000磅总持仓量:224,704 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 71,848 92,608 48,972 88,951 67,550 209,771 209,130 14,933 15,574 较10月17日当周总持仓量变化(4,085) 175 -4,954 4,967 1,313 3,220 6,455 3,233 -2,370 852 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 32 41 22 40 30 93 93 7 7 (交易商总数：316) 118 100 83 72 70 232 217

Elaine2023-10-30

Mysteel周报：家电原材料价格监测（10.23-10.27）

余品种环比均有小幅下降，总体变化不大。铜市方面：上周铜价重心窄幅波动，市场流通现货偏紧局面难改，下游逢低采购情绪积极，持货商挺价情绪浓烈，加之国内库存继续大幅度去库，市场现货升水持续上抬，整体现货成交氛围表现尚可。铝市方面：上周中国原铝价格呈现趋弱下移行情，虽然周中受国内宏观利好支撑，有所反弹，但随后铝价再度开启震荡下行的节奏。上周中国九地铝棒社库总量小幅增加，其中增量集中于华东无锡地区，前期个别货源发运地略有不畅的情形改善。一、原材料品种价格监测截止2023年10月27日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：需求一般，供应回升，冷轧板卷价格震荡运行上周冷轧板卷产量83.56万吨，环比增加0.05万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存32.1万吨，环比减少0.65万吨，社会库存112.44万吨，环比减少2.1万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现运行，整体均价小幅下跌运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，上周成交表现一般。周初市场价格多持稳运行，商家操作上继续以成交为主。周二期货大幅上行，市场受“买涨不买跌”心态影响，拿货情绪高涨，午后市场价格开始小幅上调，之后的几天，商家在保证一定量的成交后，主动涨价积极性较高。商家反馈，当前终端需求释放虽不及预期，但是刚需仍存，且目前市场资源供应仍处于偏紧的状态，因此库存压力不大，对后市心态以谨慎为主。就本周市场而言，冷轧板卷价格或将继续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——涂镀：盘面震荡，出货一般，涂镀价格震荡运行上周镀锌产量为95.54万吨，环比增加0.73万吨；彩涂周产量为18.11万吨，环比增加0.39万吨。库存方面，镀锌厂库存量为57.11万吨，环比减少0.1万吨，社会库存108.81万吨，环比减少2.74万吨；彩涂厂库存量为18.11万吨，环比减少0.15万吨，社会库存26.74万吨，环比减少0.29万吨。上周全国涂镀板卷价格呈现涨跌互现的走势，全国均价未有变动，环比持平。本月市场实际出货时间较少，而市场代理商的协议量正常，加上近期期货盘面频繁波动，使得商家出货困难，即使能出货也是以低位成交为主，因此本月商家的盈利空间有限，部分仍会有亏损的情况。即将进入11月份，从10月份的市场需求情况来看，未有明显增长的情况，使得商家的心态进一步受挫，加之品种间的价差仍有较大差距，预计本周涂锌板卷的下调风险仍存在。家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周中国原铝价格呈现趋弱下移行情，虽然周中受国内宏观利好支撑，有所反弹，但随后铝价再度开启震荡下行的节奏。上周中国九地铝棒社库总量小幅增加，其中增量集中于华东无锡地区，前期个别货源发运地略有不畅的情形改善。预计本周中国九地铝棒社库总量维持小幅变量节奏。由于铝价回落至相对低位，市场需求呈疲软状态，预计本周铝价维持区间震荡。家电行业动态信息一览 1、三大白电11月排产数据发布据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2023年11月空冰洗排产总量共计2451万台，较去年同期生产实绩上涨5.6%。具体来看，11月份家用空调排产1054万台，较去年同期实绩下降4.3%；冰箱排产743万台，较去年同期实绩增长19.2%；洗衣机排产654万台，较去年同期生产实绩增长9.9%。 2、2023年1-3季度中国家电市场零售总结我国前三季度经济数据超预期，国民经济持续向好，回升态势明显。今年以来，消费对国内经济增长的拉动不容小觑。但，家电消费复苏明显落后于整体市场复苏情况。三季度家电零售增速回落，市场表现“冰火两重天”。首先三季度市场规模增速下滑4.8个百分点，与二季度脉冲式反弹10.7个百分点形成鲜明对比；其次，刚需家电在产品结构升级的拉动下零售额增速领先于零售量增速，而部分非刚需品类仍处于市场普及期，价格下沉，竞争激烈；第三，海外市场家电去库存效应明显，随着海外市场通胀缓解、消费者信心回升，叠加人民兑美元贬值因素，海外市场短期内预计持续向好。而内需市场，则需求相对不足；最后，大家电原材料中占比较高的铜铝价格虽处高位，但呈现企稳下降态势，钢材、塑料价格回落较多，叠加家电企业降本提效能力提升，大家电企业处于成本红利期。而彩电市场，随着上游面板价格向上调整带来的成本压力向终端传导，与其他品类相比则处于成本压力期。预计今年四季度市场外部因素仍积极向好，家电零售在全年低基数的背景下出现回弹，预计全年家电零售增长3.0个百分点。 3、机构：电视面板10月小尺寸降2美元，11月全面降2美元 10月25日，据研究公司AVCRevo报告，相比面板需求缩减的幅度，控产力度艰难对抗，供需的天秤向整机厂商倾斜，10月预计小尺寸率先价格下降。32英寸、43英寸液晶面板10月、11月价格预计均降2美金；50英寸液晶面板10月价格预计降1美金；55英寸、65英寸、75英寸液晶面板10月价格预计持平，11月预计降2美金。

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