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CFTC：截止1月16日当周COMEX铜期货和期权持仓报告

)最新公布截止1月16日当周COMEX铜期货和期权分类持仓报告：合约单位:25,000磅总持仓量:240,498 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 61,007 86,390 64,733 98,627 76,160 224,367 227,283 16,131 13,215 较1月9日当周总持仓量变化(15,088) -2,001 10,361 1,901 16,619 2,574 16,519 14,836 -1,431 252 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 25 36 27 41 32 93 95 7 6 (交易商总数：324) 140 91 123 69 69 261 239

Elaine2024-01-22

CFTC：截止1月16日当周COMEX铜期货持仓报告

)最新公布截止1月16日当周COMEX铜期货分类持仓报告：合约单位:25,000磅总持仓量:219,315 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 62,408 87,714 48,518 93,533 70,682 204,459 206,914 14,856 12,401 较1月9日当周总持仓量变化(12,599) -1,854 10,285 169 15,825 2,003 14,140 12,457 -1,541 142 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 29 40 22 43 32 93 94 7 6 (交易商总数：318) 136 89 97 67 64 247 215

Elaine2024-01-22

全年目标完成，坚定特色发展 -中国宏观经济周报20240121

，铁矿石价格周环比下降4.19%，阴极铜价格周环比下降0.39%；螺纹钢价格周环比下降0.54%，水泥价格指数周环比下降0.99％，秦皇岛港动力煤平仓价周环比下降0.74%；商品房成交面积周环比下降7.26％。流动性方面，本周央行公开市场操作累计净投放15560亿元，但央行降息下DR007恢复至1.8%以内，货币政策在“精准有效、提质增效”的方向下，2024年信用结构将进一步加快调整优化，并着力提高存量资金使用效率。15日MLF超量平价续作，降息预期落空，体现净息差目前依旧是货币政策考量。汇率方面，受中美高利差有所收窄、国内经济基本面支撑等多种因素影响，进入到2024年，人民币汇率再次出现小幅贬值，最低贬值至7.23，主要受近期美联储降息预期落空导致美元指数反弹影响。2023年年底，中国外汇储备余额是32380亿美元，比上一年增加了1103亿美元，2022年是减少了1225亿美元，因此，2023年外汇储备止跌反弹，跨境资本流动抵御能力增强。 03 下周政策展望货币端：中央经济工作会议要求“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，“灵活适度”意味着货币政策将根据内外部形势、流动性情况变化等相机抉择，充分运用各类总量和结构性政策工具灵活调整，保持流动性合理充裕，满足实体经济融资需求。优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等。“灵活适度”在历史上曾不止一次出现，如2020年“更加灵活适度”，2022年“灵活适度”。1月15日央行选择加量续作MLF，但并未调降政策利率。其原因，一是近期经济形势边际企稳，宽松政策紧迫性不强，二是年初贷款重定价之后，银行净息差继续面临收窄压力。市场普遍预计宽松的时间窗口会落在3-4月。此外，央行去年末重启了PSL，12月净新增3500亿元的规模为有史以来第三高，这将对“三大工程”建设产生直接推动。财政端：1月4日财政部长蓝佛安表示，除财政自身收入外，2024年安排一定规模的赤字，并从预算稳定调节基金、其他政府预算调入一部分资金，确保财政总的支出规模有所增加，更好发挥拉动国内需求、促进经济循环的作用，形成对经济社会发展的必要支撑。近期《人民日报》刊发关于当前经济财政形势的问答，强调的还是“适度”、“保必须和重点”、“过紧日子”、“可持续”。从这些表态来看，不宜对2024年的赤字率估计过高。由于去年四季度增发万亿国债中的5000亿将放在2024年使用，意味着2024年赤字率已经额外增加0.4个百分点左右，预计赤字率目标可能在3.0-3.5%之间，专项债规模可能由3.8万亿元小幅增加至4.0万亿元左右。内需端: 从全年来看，2023年CPI上涨0.2%，并未出现年初预期的疫情放开后的通胀回升现象。12月PPI同比跌幅结束了连续两个月的扩大趋势，主要依靠上年基数回落影响，但环比依旧下降。从原因看，国际大宗商品价格在上半月持续回落，尽管临近年末受红海—苏伊士运河局势影响有所反弹，但传导至国内存在时滞。从近期情况看，不论是企业还是居民的预期信心都有边际恢复，12月份，制造业生产经营活动预期指数达到55.9%，非制造业业务活动预期的指数达到60.3%，都处在一个较高的景气区间。四季度，规模以上企业景气指数是109点，比上个季度提高0.4个点。12月份消费者信心指数比上月回升0.6个点。以及已发行的政府债尽快投入使用，经济修复的力度也有望进一步提升。外需端：中国2023年12月出口（以美元计价）同比增2.3%，前值增0.5%；进口增0.2%，前值降0.6%；贸易顺差753.4亿美元，前值修正为684亿美元。全球贸易领先指标韩国“金丝雀”出口增速12月已经回升至13%，欧元区12月制造业PMI依旧维持44.2的低位。WTO预计2024年增长3.3%，但由于近日朝韩互相放炮，朝鲜也开始水下核武器系统实验，中东风险蔓延趋势明显。根据世界贸易组织（WTO）数据，2023年3季度全球出口总额5.34万亿美元，同比增速为-6.5%，较上季度继续下降0.3个百分点。过去五年CEEM中国外部需求指数（简称CEEM-PMI）与3个月移动平均的全球出口增速走势高度一致。预估2024年全球贸易增速将在低基数作用下有所好转。表3 下周重要事件及数据资料来源：Wind，申万期货研究所 06 风险提示： 1.欧元区衰退超预期； 2.美联储降息节奏不及预期； 3.专项债提前批下达不及预期； 4.中美关系缓和不及预期； 5.中东地区冲突持续升级。

申银万国期货2024-01-22

Mysteel周报：家电原材料价格监测（1.15-1.19）

库存继续累积的局面，钢价因此承压下行。铜市方面：宏观方面，中国2023年GDP增长5.2%。12月社消零售总额同比增7.4%，规模以上工业增加值增速创22个月新高，房地产仍疲软，制造业投资回升。其中，第四季度GDP同比增长5.2%，高于前值4.9%。美国12月零售销售超预期加速，环比增长0.6%，创三个月最大增幅数据打击降息预期。本周四国内电解铜社会库存为7.58万吨，环比上周四增加1.19万吨国内社会库存逐步进入春节前的库存累库阶段，但从目前的数量来看，累库数量有限。国内保税区库存继续小幅回升0.91万吨，市场进口到货数量有限。近期下游提货速度有限，导致部分铜加工企业的成品积累，因此无意进一步扩大接受新订单。目前来看，需要多关注前期订单的执行情况。铝市方面：上周国内原铝价格延续震荡下行走势，华东市场在小幅去库的支撑下依旧坚挺，持货商报价在 10至20元/吨，中间商稳步入场收货用以交单，下游逢低积极采购补充备库，流通货源逐步被消化，整体交投状况良好。上周中铝价遇小幅震荡反弹现货市场持货商出货积极性提升，但库存再度去化，持货商看涨预期下继续挺价报价在均价至升 20元/吨，叠加下游刚需采购稳定对需求提供支撑，整体交投依旧延续稳定趋势。一、原材料品种价格监测截止2024年1月19日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面下行，供需矛盾累积，冷轧板卷价格窄幅震荡运行本周冷轧板卷产量81.04万吨，环比减少0.98万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存31.18万吨，环比减少1.07万吨，社会库存116.49万吨，环比增加1.8万吨。本周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现，整体价格重心小幅下移运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，本周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比降低，产量周环比小幅减少，库存继续维持增量。从下周市场来看，供应方面，下周有钢厂年底检修。据钢厂反馈，1月接单尚可基本接完，预计产量将和本周持平。需求方面，1月下游制造业整体消费韧性尚存，随着春节临近需求或将小幅回落。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——涂镀：盘面波动，需求下降，涂镀价格小幅下跌本周镀锌周产量为94.69万吨，环比减少0.63万吨；彩涂周产量为17.91万吨，环比减少0.34万吨。涂镀总产量小幅减少。库存方面，本周镀锌厂库存量为58.64万吨，环比增加1.01万吨，社会库存116.49万吨，环比增加1.8万吨；彩涂厂库存量为16.88万吨，环比减少0.09万吨，社会库存25.9万吨，环比增加0.18万吨。本周全国涂镀板卷价格呈现下跌走势，各市场呈现不同程度下调，下跌幅度20-30元/吨，全国均价下跌10元/吨。据悉，近期市场需求已有所减少，商家为了完成本月出货量不得不优惠出货，加上期货盘面弱势下行，生产企业也主动下调价格，希望在年前能够多出一些资源来缓解厂库压力及节后的压力。由于今年终端备货积极性不会太强，下周若是期货盘面继续下行，现货价格可能会继续跟跌，但是跌幅有限。家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周国内原铝价格延续震荡下行走势，华东市场在小幅去库的支撑下依旧坚挺，持货商报价在 10至20元/吨，中间商稳步入场收货用以交单，下游逢低积极采购补充备库，流通货源逐步被消化，整体交投状况良好。上周中铝价遇小幅震荡反弹现货市场持货商出货积极性提升，但库存再度去化，持货商看涨预期下继续挺价报价在均价至升 20元/吨，叠加下游刚需采购稳定对需求提供支撑，整体交投依旧延续稳定趋势。家电行业动态信息一览 1、海关总署：2023年中国四大家电出口量出炉，洗衣机同比增39.8% 海关总署最新数据显示，2023年12月中国出口空调363万台，同比增长14.9%；1-12月累计出口4799万台，同比增长4.6%。 12月出口冰箱575万台，同比增长67.9%；1-12月累计出口6713万台，同比增长22.4%。 12月出口洗衣机238万台，同比增长33.3%；1-12月累计出口2879万台，同比增长39.8%。 12月出口液晶电视797万台，同比增长6.3%；1-12月累计出口9887万台，同比增长7.5%。 12月进口液晶电视2万台，同比增长71.1%；1-12月累计进口30万台，同比下降18.4%。 2、2023年12月家电市场总结（线下篇）彩电：据奥维云网（AVC）线下市场监测数据显示，2023年12月彩电线下零售额规模同比增长11.2%；均价为6243元，同比增长11.3%；15000+的彩电零售额占比25.8%，同比增长3.4%；不同彩电尺寸中，75寸+彩电零售额占比41.5%，同比增长10.8%。白电：据奥维云网（AVC）线下市场监测数据显示，2023年12月白电各品类中，冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线下零售额规模同比分别为-11.6%、-26.3%、30.7%、40.6%和23.5%；冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调的均价分别为6615元、1706元、4065元、8483元和4416元，同比分别为2.3%、3.4%、2.1%、-4.0%和1.9%；各品类中，高端品零售额占比分别为36.5%、10.6%、9.9%、33.9%和21.0%，同比分别为-0.5%、2.9%、-1.1%、-4.9%和0.7%。厨卫：据奥维云网（AVC）线下市场监测数据显示，2023年12月厨卫主要品类中，油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的线下零售额规模同比分别为50.6%、47.2%、25.3%、191.6%、17.2%和32.9%；油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的均价分别为4007元、1876元、7621元、9844元、1959元和3232元，同比分别为2.0%、-0.5%、0.4%、0.5%、-0.6%和2.0%；各品类中，高端品零售额占比分别为16.0%、32.7%、52.0%、16.5%、12.5%和28.7%，同比分别为4.1%、4.6%、4.7%、6.0%、3.5%和-0.8%。小家电：据奥维云网（AVC）线下市场监测数据显示，2023年12月小家电线下零售额规模同比增长1.7%；均价为460元，同比6.5%；高端品零售额占比6.4%，同比增长 0.1%。环电：据奥维云网（AVC）线下市场监测数据显示，2023年12月环电主要品类中，净化器、净水器、扫地机器人和洗地机线下零售额规模同比分别为26.8%、37.5%、101.7%和43.5%；净化器、净水器、扫地机器人和洗地机的均价分为3718元、4386元、4736元和3312元，同比分别为1.9%、-1.9%、14.7%和-3.1%；各品类中，高端品零售额占比分别为40.6%、30.6%、57.8%和28.5%，同比分别为6.9%、-2.3%、21.7%和-11.9%。

我的钢铁网2024-01-22

矿供应干扰率提升，新能源依旧是需求亮点-申万期货_商品专题_有色金属-20240119

降息的预期概率有所下降，短期美元走强给铜价带来压力。近期矿山干扰率的提升，使得精矿加工费明显下降，这也将促市场调低今年过剩预期幅度。目前国内进入需求淡季，需求表现阶段性疲弱，但春节过后，随着需求旺季来临，铜需求有望改变目前的疲弱状态。新能源仍将是拉动铜需求的最主要驱动力，尤其是风、光电源投资和新能源汽车将大概率延续高增长。风险提示 1、美联储超预期降息或加息幅度超预期。 2、和国内经济扶持政策效果可能不及预期； 3、国内需求意外出现大幅下降。正文 01 市场对美联储3月份降息的预期概率下降美国12月未季调CPI同比3.4%，预期3.2%，前值3.1%；核心CPI同比3.9%，是2021年6月以来首次跌破4.0%，预期3.8%，前值4.0%。季调后CPI环比0.3%，预期0.2%，前值0.1%；核心CPI环比0.3%，预期0.3%，前值0.3%。回顾2023全年，CPI同比从2022年底的6.5%降至略高于3%，核心CPI同比从5.7%降至4%以下，抗通胀进展显著。 1月底美联储2024年将首次召开议息会议，市场期待明确的降息路径线索。美联储票委表示“美联储有望在今年降息，但这一过程应谨慎行事，不能操之过急。”。CME的FedWatch Tool显示，市场对美联储降息期待有所降温。预期美联储3月降息25个基点的概率为61.4%，较此前超70%的概率有所下降，也导致美元指数小幅回升，并给近期铜价带来压力。 02 供应持续向好 2023年12月SMM中国电解铜产量为99.94万吨，环比增加3.86万吨，增幅为3.86%，同比增加14.87%。1-12月累计产量为1144.01万吨，同比增加115.80万吨，增幅为11.26%，是表现最为靓丽的年度。但去年四季度以来，现货精矿加工费持续回落，目前仅为37.6美元/吨，而去年最高时为近95美元/吨。近期矿山中断事件频发和冶炼需求良好，导致精矿加工费持续下滑。据媒体报道，“第一量子”在巴拿马科布雷铜矿被高法院裁定“运营合同违宪”，被迫停产。该矿山年产量约达35万吨，约占全球铜精矿产能的1.5%。市场预期该铜矿最快可能在5月巴拿马大选后重启，影响产量约17万吨。12月英美资源大幅下调了2024和2025年的计划产量，原因是秘鲁的Quellaveco矿山地质问题，以及其位于智利Los Bronces的一个加工厂的检修计划，并将2024年的铜计划产量从90-100万吨下调至73-79万吨，其中智利和秘鲁铜矿指引分别下调约13万吨和6.5万吨，而2025年铜产量指引调降至69-75万吨，下调幅度达18万吨。去年底市场普遍预计的40-50万吨过剩数量，将可能被下调。如果矿山中断继续增加，供求预期可能发生逆转。矿山品位降低、资源保护主义和环保主义将在中长期内影响矿业开采和有效供给。另外许多机构预期2025年起全球新增矿供应增量步伐逐步放缓，供应将现隐忧。目前全球三个主要交易所加上海保税库的库存量约为22.38万吨，处于较2008年以来的低位。如果供应中断不断累积，担忧情绪可能会提升铜价波动率。 03 对需求的预期保持稳定近日《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布。其中提到“统筹推进重点领域绿色低碳发展。到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%，老旧内燃机车基本淘汰，港口集装箱铁水联运量保持较快增长”。中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟乐观预计，2024年，我国新能源汽车产销规模有望达到1300万辆，增速约40%，整体渗透率超过40%，乘用车领域单月渗透率有望超过50%，新能源继续是铜需求稳定的主要力量。根据近期中汽协发布的数据来测算，2023年汽车对铜需求增量约为22万吨，成为仅次于风、光电投资对铜需求的贡献。随着光电度电成本低于火电度电成本，叠加光电的“清洁”特点，光电中长期可能延续高增长。另外随着风电单机功率增加和发电效率提高，度电成本逐步下降，经济越发明显，也将支撑风电投资延续高增长。近期公布地产行业数据显示，目前地产仍在筑底过程中。根据国家统计局数据，国内12月份销售面积、销售金额和销售价格同比降幅有所扩大。新开工累积同比持续负增长，竣工累积同比增速回落。虽然目前国内进入铜需求淡季，需求表现阶段性疲弱，但春节过后，随着需求旺季来临，铜需求有望改变目前的疲弱状态。新能源仍将是拉动铜需求的最主要驱动力，尤其是风、光电源投资和新能源汽车将大概率延续高增长。 04 小结由于美国通胀数据低于预期，市场对美联储3月份降息的预期概率有所下降，短期美元走强给铜价带来压力。近期矿山干扰率的提升，使得精矿加工费明显下降，这也将促市场调低今年过剩幅度。虽然目前国内进入需求淡季，需求表现阶段性疲弱，但春节过后，随着需求旺季来临，铜需求有望改变目前的疲弱状态。新能源仍将是拉动铜需求的最主要驱动力，尤其是风、光电源投资和新能源汽车将大概率延续高增长。 05 风险提示 1、美联储超预期降息或加息幅度超预期。 2、和国内经济扶持政策效果可能不及预期； 3、国内需求意外出现大幅下降。声明本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（核准文号证监许可[2011]1284号）研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。

申银万国期货2024-01-20

2024年1月19日申银万国期货每日收盘评论

合约波动区间475-490元/克。【铜】铜：日间铜价震荡整理，需求淡季特征明显。尽管精矿加工费回落，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。短期美元走强，叠加需求淡季给铜价带来压力，短期铜价可能震荡偏弱。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，同时也考验矿山成本。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。随着市场逐步消化下游需求淡季利空，锌价可能区间偏弱波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.56%，铝价延续小幅回落。宏观角度，市场情绪仍较为低迷。电解铝基本面边际向好，节前集中采购带动社会库存小幅去化，但市场普遍认为节前下游消费不景气，1月底或将回到累库趋势。前期期铝上涨主要由于氧化铝涨价，随着市场开始关注北方地区部分氧化铝厂焙烧产线复产，且企业复产后日均产量有提升趋势，氧化铝看涨情绪有所淡化。从电解铝基本面看，供应稳定而消费疲弱，但近期节前补库需求释放较多，铝锭有小幅去库表现。展望后市，随着有限的补库需求释放完毕，电解铝去库或将停止，预计短期内铝价震荡偏弱运行。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.54%，市场继续交易供给端变化。基本面角度，当前电镍供应受到扰动，主要由于第一量子镍矿减产，同时部分下游节前存在补库行为；但需求端整体依然相对弱势，备货需求释放后后续订单量或不佳。从估值角度，当前盘面价位已跌破部分外采原材料厂商的成本线。考虑到美联储降息预期反复，难以与产业驱动形成下行共振，因此期镍或难以跌破成本支撑。短期内预计镍价震荡运行，价格运行区间120000-135000。【工业硅】工业硅：今日2403期价震荡上行。近期市场成交氛围转弱，期现商低价货源给硅企出货带来压力，华东553通氧硅价进一步下调至15150元/吨。供应方面，前期减停产的北方硅企暂未复产，枯水期西南硅企开工降至低位，市场整体供应压力不大。需求方面，多晶硅新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；终端需求淡季硅铝合金企业接单情况一般，采购工业硅以刚需为主；有机硅行业利润仍处倒挂格局，企业开工持续下滑。综合来看，近期市场成交不济拖累硅价表现，但目前上游供应压力不大，多晶硅新增产能爬坡，加之下游年前备货尚未结束，市场供需关系仍存修复空间，高企的成本也将夯实硅价的下方支撑，关注北方硅企的复产节奏。预计SI2403波动区间13100-14100。【碳酸锂】碳酸锂：近期，生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。需求预期有所下调。逐渐回归基本面，价格呈现区间震荡，等待新的强驱动因素出现，关注现货贸易流向和供应减产情况。市场对交割担忧缓解，现货价格上锂盐有所止跌而锂矿价格延续下跌，且从供需边际上来看，需求更为疲软，价格中枢有所下移，关注供应减产情况和后市节前备货情况。 05 农产品【白糖】白糖：原糖上涨推动郑糖继续走强。现货方面，广西南华木棉花报价上调30元在6510元/吨，云南南华报价上调20元在6500元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。策略上，国内糖价已经跌至配额外进口成本的水平，短期市场利空出尽，投资者等待糖价回调后买入。【生猪】生猪：生猪价格维持震荡。根据涌益咨询的数据，1月19日国内生猪均价13.92元/公斤，比上一日下跌0.16元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入旺季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH03合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货小幅上涨。根据我的农产品网统计，截至2024年1月17日，全国主产区苹果冷库库存量为879.92万吨，库存量较上周较上周减少22.83万吨。走货较上周继续加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果现货价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂走势偏强。在印度强劲需求的支撑下，马棕出口下降幅度低于产量下滑幅度，使得12月马棕库存进一步下降，对棕榈油价格提供支撑。现阶段东南亚产区受雨季影响产量仍在下降，根据SPPOMA数据显示2024年1-15日马来西亚棕榈油产量减少22.39%。不过出口表现也仍然疲软SGS数据显示马来西亚1月1-15日棕榈油出口环比减少11.68%，将限制马棕库存下降幅度。USDA报告利空，美豆持续下跌，豆系支撑减弱。国内菜籽到港预期较高，菜籽压榨量随之回升，菜油库存处于高位。综合来看在马棕库存压力降低下棕榈油仍有一定支撑，但usda报告利空豆系支撑减弱使得豆油表现相对偏弱，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间6500-7500，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕小幅反弹。现阶段美豆国内压榨需求仍较为旺盛，根据NOPA数据显示美国2023年12月大豆压榨量为1.95亿蒲式耳，为纪录新高，市场预期为1.9312亿蒲式耳。虽然美豆压榨需求强劲，对于美豆提振较为有限，主要因为美豆出口表现疲软及南美天气好转拖累。根据USDA数据显示1月11日当周美豆出口检验量为126.45万吨。南美方面，根据巴西农业部数据截止到1月13日巴西大豆播种率为98.9%，上周为98.6%，去年同期为99.2%。南美大豆丰产预期较强将给美豆出口带来更大压力。综合来看全球大豆供应宽松格局延续长期粕类运行中枢仍将下移，连粕或维持偏弱震荡为主，豆粕主力区间2900-4000，菜粕主力区间2500-3500。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-01-20

上海期货交易所1月19日指定交割仓库铜仓单日报

铜单位：吨地区仓库期货增减上海国储天威 507 0 上海国储外高桥 0 0 上海中储吴淞 3108 -598 上海上海裕强 0 0 上海裕强闵行 2757 0 上海中储大场 1323 0 上海世天威洋山 0 0 上海上港云仓安达 580 0 上海上港云仓宜东 0 0 上海上港云仓龙吴 0 0 上海中储沪闵 0 0 上海外运华东张华浜 0 0 上海中远海运宝山 702 0 上海中储临港(保税) 0 0 上海世天威外高桥 25 0 上海合计 9002 -598 广东八三O黄埔 1000 0 广东八三O增城 0 0 广东广东炬申 1000 0 广东合计 2000 0 江苏中储无锡 25 0 江苏无锡国联 0 0 江苏添马行物流 0 0 江苏常州融达 2530 -404 江苏合计 2555 -404 浙江国储837处 0 0 浙江宁波九龙仓 0 0 浙江浙江南湖 0 0 浙江合计 0 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 13557 -1002 总计 13557 -1002 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2024-01-19

上海期货交易所1月19日指定交割仓库热轧卷板仓单周报

的交割仓库，在期货库容内一手铝占用三手铜的库容，一手线材占用三手螺纹钢的库容。 2、小计为符合交割品质的货物数量，期货为已制成仓单的货物数量；可用库容为可制成仓单的数量。

Elaine2024-01-19

上海期货交易所1月19日指定交割仓库铜仓单周报

铜单位：吨地区仓库上周库存本周库存库存增减地区仓库小计期货小计期货小计期货上海国储天威 1386 0 1316 507 -70 507 上海国储外高桥 0 0 0 0 0 0 上海中储吴淞 10563 450 11010 3108 447 2658 上海上海裕强 0 0 0 0 0 0 上海裕强闵行 4130 0 4130 2757 0 2757 上海中储大场 4675 1300 3076 1323 -1599 23 上海世天威洋山 225 0 225 0 0 0 上海上港云仓安达 9513 580 12421 580 2908 0 上海上港云仓宜东 0 0 0 0 0 0 上海上港云仓龙吴 0 0 0 0 0 0 上海中储沪闵 0 0 0 0 0 0 上海外运华东张华浜 0 0 0 0 0 0 上海中远海运宝山 0 0 703 702 703 702 上海中储临港(保税) 18 0 18 0 0 0 上海世天威外高桥 25 25 25 25 0 0 上海合计 30535 2355 32924 9002 2389 6647 广东八三O黄埔 3819 102 3819 1000 0 898 广东八三O增城 0 0 0 0 0 0 广东广东炬申 6026 1000 4425 1000 -1601 0 广东合计 9845 1102 8244 2000 -1601 898 江苏中储无锡 37 25 37 25 0 0 江苏无锡国联 0 0 0 0 0 0 江苏添马行物流 0 0 0 0 0 0 江苏常州融达 2668 791 6548 2530 3880 1739 江苏合计 2705 816 6585 2555 3880 1739 浙江国储837处 0 0 0 0 0 0 浙江宁波九龙仓 0 0 0 0 0 0 浙江浙江南湖 0 0 0 0 0 0 浙江合计 0 0 0 0 0 0 江西江西国储 0 0 0 0 0 0 保税商品总计 18 0 18 0 0 0 完税商品总计 43067 4273 47735 13557 4668 9284 总计 43085 4273 47753 13557 4668 9284

Elaine2024-01-19

上海国际能源交易中心1月19日指定交割仓库铜(BC)库存周报

Elaine2024-01-19

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