期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

一轮反弹，需要关注基本面能否共振。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，行情或为新一轮反弹的开始，基本面共振行情可能在清明节后，时点尚需等待，不宜过分悲观。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价小幅下探后回调走强。焦煤现货价格持续下滑，焦炭第八轮提降启动。安监带来的供给侧扰动趋弱，但近期焦煤价格走弱、矿端开采积极性不高，焦煤产量水平同比偏低；目前焦煤整体库存仍处同期低位，但下游采购积极性不高、上游库存压力持续增加。当前焦企亏损幅度仍然较大，焦炭产量持续下滑；当前焦炭全口径库存处于同期低位，但焦化厂端库存消耗仍显缓慢。终端用钢需求回升缓慢，铁水产量延续低位，钢厂对双焦的采购积极性较弱、原料库存维持在较低水平。综合来看，铁水产量增长缓慢，市场供需双弱格局延续，双焦上游仍存去库压力，价格的上方空间不宜高估，关注终端用钢需求的回暖程度以及铁水产量的回升情况。预计JM2405波动区间1300-1600，J2405波动区间1750-2150。【铁合金】铁合金：今日SM2405、SF2405期价震荡走强。锰矿价格小幅探涨，但焦炭价格走势偏弱，当前锰硅北方成本在5930元/吨左右，多数厂家仍处亏损状态；硅铁平均成本在6200元/吨左右，行业利润维持在偏低水平。需求方面，终端用钢需求回升缓慢，钢厂复产节奏不及预期，需求端对双硅的价格表现仍存拖累。供应方面，行业利润持续低迷，厂家停减产增加，锰硅产量下滑明显，硅铁产量持续回落，但双硅市场库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，需求端的表现有待恢复，厂家控产力度加大以改善市场供需关系，双硅延续供需双弱格局，在成材产量偏低的环境下、双硅价格的上方空间不宜高估，关注市场库存的去化情况。预计SM2405波动区间5900-6400，SF2405波动区间6200-6700。 04 金属【贵金属】贵金属：黄金持续刷新历史新高，在有色黄金双双走高下，白银周一强势涨停。3月美国就业报告表现强劲，令降息预期进一步延后。尽管黄金短期面临技术性超买的阻力，同时对全年降息路径低于预期的阻力，但是黄金当前强劲势头似乎无法阻挡。其中可能表示为底层逻辑的一些变化，包括对地缘局势的担忧；美债持续膨胀下，各国对外汇储备多样化的需求；强势美元导致的全球汇率波动加剧下，人们对黄金保值和避险功能的诉求；随着对美联储降息政策方向的确认以及对长期高通胀的担忧，对通胀的态度也慢慢由担心过高通胀导致的再度加息转向黄金的抗通胀属性。对二季度黄金上行趋势保持乐观态度。白银一方面受黄金指引，另一方面有色供给端出现一定程度约束，加强其短期弹性。周波动范围，AG2406合约波动区间6800-7300元/千克，AU2406合约波动区间540-580元/克。【铜】铜：日间铜价震荡整理。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。短期铜价可能延续上涨趋势。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价震荡整理。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。在有色集体走强的带动下，锌价短期可能延续强势。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：宏观与基本面双重利好下，铝价延续强势运行，今日沪铝主力合约收涨0.32%。宏观角度，美国非农数据超预期使得降息预期走弱，当前市场仍在等待周三CPI数据公布。基本面角度，随着下游开工率回升，电解铝需求端提振，节前电解铝社会库存去化；节后电解铝高价背景下，下游环节采购积极性下降，国内电解铝小幅累库，但整体幅度较小。云南地区部分铝厂陆续复产，合计年产能52万吨左右，考虑到对国内总供给影响较小，且市场此前已有预期，因此对盘面影响并不显著。展望后市，主要矛盾是宏观及基本面向好，次要矛盾是云南复产及库存波动，因此近期或将出现震荡偏强走势，短期内可关注回调做多的机会。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.85%，镍矿供应偏紧及硫酸镍涨价对镍价形成利好。基本面来看，印尼镍矿审批加速，矿端供应担忧减弱，但整体供应依然偏紧，因此印尼内贸红土镍矿小幅上涨。矿价上涨带动中间品成本上升，叠加镍盐供应偏紧，导致镍盐价格存在支撑。短期内，预计镍下游需求继续分化，镍铁-不锈钢仍有下跌空间，中间品-硫酸镍价格仍有支撑。市场多空因素交织，一方面美联储降息预期反复、硫酸镍紧缺、新能源需求景气利好镍价，另一方面国内电镍高库存、不锈钢走弱、印尼镍矿审批加速利空镍价，此外硫酸镍价格坚挺可能会吸引电积镍转产，从而影响电积镍供给。短期内，操作上建议观望为主。【工业硅】工业硅：今日SI2406期价震荡走强。下游企业采购意愿仍显低迷，市场成交寥寥，华东553通氧硅价进一步下调50元/吨至13300元/吨。供应方面，枯水期西南硅企开工积极性较差，北方硅企开工高位松动，但新增产能陆续投放，目前市场整体产量仍处偏高水平。需求方面，多晶硅产量高位延续，铝合金企业开工持稳，有机硅价格下跌、企业开工高位下滑；但目前下游企业采购原料较为谨慎，整体补库节奏偏缓，需求端对价格的支撑力度有限。综合来看，短期市场库存压力难解、对硅价的表现形成明显压制，但在成本端的支撑下、硅价的下方空间也较为有限，短期硅价仍将以低位震荡运行为主，SI2406波动区间11800-12800。【碳酸锂】碳酸锂：供应端，江西地区环保未有明确定论，部分锂盐厂计划复产，近期进口的增量一定程度抵消此前供应端的扰动。但目前从资讯方统计来看，云母提锂开工率环比有所增长，同时智利出口正陆续到港，叠加月底仓单注销，现货端预计将偏宽松；需求端，正极材料边际需求好转，但仍以刚需采买为主。库存方面，本周库存小幅上升至1.3%至 78799 吨，下游和冶炼厂有所增加，其他环节有所减少。整体来看，基本面仍然较弱，供需过剩格局尚未修正，价格上行空间有限，短期观望为主，4 月下游需求仍偏乐观，价格偏宽幅震荡整理，关注江西地区进展。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价弱势震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调20元在6740元/吨，云南南华报价下调10元在6600元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。国内糖价虽有反弹，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以在当前价格下逢高做空。【生猪】生猪：生猪期货远月继续上涨。根据涌益咨询的数据，4月9日国内生猪均价15.29元/公斤，比上一日下跌0.09元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时节后消费也将进入淡季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH09合约波动区间15000—20000。【苹果】苹果：苹果期货小幅震荡。根据我的农产品网统计，截至2024年4月3日，全国主产区苹果冷库库存量为584.45万吨，库存量较上周减少31.79万吨。走货较上周略有加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.4元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入远月合约为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱调整。根据彭博调查显示，预计马来西亚2024年3月棕榈油库存继续下降，主要受斋月备货需求支撑出口及国内消费强劲。彭博预计3月马棕约为176万吨，较2月减少8.33%，降至7月份以来的最低水平；彭博预计3月马棕出口量为123万吨，较2月大幅增加21%。产量方面，3月马棕产量彭博预计为136万吨，较2月增加8%；MPOA预计马来西亚3月棕榈油产量预估增加9.71%。虽然在斋月强劲需求支撑下马棕延续去库趋势，不过3月马棕实际产量预计增加，也是自去年10月来马棕产量首次环比回升。棕榈油产量进入回升通道，后期供应预期宽松施压棕榈油价格，棕榈油今日承压回调。并且全球大豆丰产，国内豆油、菜油供应充足，全球油脂走向宽松的格局难改，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间7400-8600，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏强运行，USDA发布种植意向报告，预计2024/25年美国大豆种植面积为8651万英亩，低于此前2月展望论坛预估的8750万英亩目前南美方面巴西新豆收割工作陆续开展，根据AgRural数据截至03月28日，巴西大豆收割率为74%，上周为69%，去年同期为76%。阿根廷部分地区预报将出现连续降雨天气，或对大豆生长情况产生影响，但阿根廷大豆丰产预期仍较强。国内方面，短期国内进口大豆到港下滑，不过随着后期南美大豆大量上市，4-6月国内大豆到港量月均将达到千万吨。在供应压力下连粕较难持续上涨，豆粕主力区间3000-3800，菜粕主力区间2200-3000。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：周二EC高开震荡，06收于1970.9点，收涨1.49%，04交易交割期现回归，空头减仓，盘中相对偏强。周一最新公布的SCFIS为2172.14点，较上期小幅下跌0.1%，超市场预期再度转跌，对短期市场做多情绪有所压制。市场经过上周地缘带来的估值溢价后，尤其是远月合约的估值溢价相对更强一些，短期或面临震荡休整。一方面是最新SCFIS欧线的超预期转跌使得短期资金的做多热情或有所降温，同时SCFIS的转跌和最新SCFI欧线基本持平的表现也一定程度表明运价维稳的态势，而非转为上行趋势。另一方面是船公司的定价也在验证这一逻辑，目前4月中旬仅达飞和赫伯罗特两家宣涨，同时宣涨幅度也较为有限，市场还是在观望需求回暖的持续性能否对运价形成进一步的支撑。近期地缘局势的变化也使得运价面临的不确定性增加，短期EC预计阶段性震荡，关注地缘变化对估值回归带来的机会，预计06波动区间为1750-2100点。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-04-10

【有色早评】有色情绪高涨，警惕美国3月通胀数据

3美元/湿吨，镍的成本支撑明显加强。镍铁价格+0.95元/镍点至933.45元/镍点，3月中印镍铁供应同环比皆增加，市场现货充足，价格偏弱震荡。港口MHP的价格高位震荡，昨日价格+180至14160美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP的价格维持高位震荡。二、消息与数据 1、【摩根士丹利：美国金属和矿业投资前景巨大】据外电4月8日消息，美国国内正大力推动重振美国的金属和采矿业，减少对亚洲的依赖。摩根士丹利分析师Carlos De Alba最近向客户表达了对美国金属和采矿业的乐观看法。他强调，该行业的投资水平已降至数十年来的最低水平。他认为，该行业将迎来大规模投资，并概述了将从中受益的公司。美国政府已经确定了50种它认为对美国经济和国家安全至关重要的矿产;对于其中43种关键矿产，超过50%的国内消费依赖进口。这位分析师表示，“美国的许可证改革和其他政府激励措施，可能会通过鼓励开发和帮助减轻建设新矿山供应的相关风险，为国内采矿业提供助力。”（文华财经） 2、【Nickel Industries印尼项目吸引投资目光】据外电4月9日消息，澳大利亚上市企业Nickel Industries的首席执行官Justin Werner周二表示，超过25家全球汽车和电池制造商表示有兴趣从其印尼新工厂购买镍。该公司位于苏拉威西岛的新高压酸浸（HPAL）冶炼厂将于2025年下半年完工，年产量在7-8万吨。该HPAL工厂将生产阴极镍，以及用于制造电动汽车电池的氢氧化镍钴（MHP）和硫酸镍。该公司还在寻找投资者，兜售该工厂高达25%的股份。（文华财经） 3、【中国信保承保力勤资源投资印尼Obi红土镍矿HPAL三期项目】近日，中国出口信用保险公司承保宁波力勤资源科技股份有限公司投资印度尼西亚Obi红土镍矿HPAL（湿法冶炼）三期项目，分别向力勤资源、力勤新动力（香港）出具海外投资股权保单，向6家项目贷款银行出具海外投资债权保单，合计承保金额达10.5亿美元。力勤资源与印尼合作伙伴在红土镍矿主要产地印尼投资建设Obi项目，包括RKEF（火法冶炼）项目和HPAL（湿法冶炼）项目，综合开发利用高、中、低品位红土镍矿资源，生产镍铁和镍钴化合物等产品。（中国信保宁波分公司） 4、【4J42K镍基精密合金带钢实现批量生产】4月7日，记者从中国宝武太钢集团获悉，该集团技术人员创新4J42K镍基精密合金带钢（以下简称精带钢）生产工艺，使精带钢实现批量生产，产品接近进口同类产品水平。这意味着中国宝武太钢集团具备了向龙头企业批量供应精带钢能力。中国宝武太钢集团负责人表示，未来，太钢将瞄准镍基精密合金带钢国内市场占有率第一的目标，持续提高产品质量，发力高端应用领域，打造新的拳头产品，为“中国智造”贡献太钢力量。(科技日报) 不锈钢不锈钢 2023.04.10 一、市场观点当下不锈钢产量持续释放，供需相对过剩，库存处于高位，基本面较弱。但近日中美等主要经济体的3月制造业PMI数据反弹至枯荣线之上，工业品需求回暖预期较强。且不锈钢成本端原料价格稳定，生产持续亏损，节前不锈钢社会库存有小幅去化，节后首日不锈钢现货市场也出现回暖迹象，因此盘面价格有所反弹。整体而言，不锈钢偏弱的基本面还未发生确定的扭转，尤其是高供给与高库存给钢价上涨带来明显的阻力，后续观察下游需求复苏的力度与持续性是否能够改善不锈钢的供需格局。基本供需方面：供应端，2024年3月国内43家不锈钢厂粗钢产量315.7万吨，月环比增加61.03万吨，月环比增加23.96%，同比增加12.84%。4月排产316.03万吨，月环比增加0.1%，同比增加12.35%。不锈钢的供应规模没有原料端，3月中国和印尼镍生铁实际产量金属量总计14.59万吨，环比增加3.82%，同比增加0.8%。中高镍生铁产量13.86万吨，环比增加3.9%，同比增加0.91%。1-3月中国&印尼镍生铁总产量43.71万吨，同比增加3.38%，其中中高镍生铁镍金属产量41.79万吨，同比增加3.58%。目前市场镍铁现货供应充裕，价格延续回调趋势，昨日高镍生铁指数+0.95元/镍点至933.45元/镍点，近期整体下跌幅度较明显。现货方面，节前不锈钢粗钢社会库存也出现连续两周的去化。节后首日受盘面价格提振，现货价格上涨，市场询盘活跃，两大不锈钢钢厂都出现限价限量的现象，不锈钢现货市场有回暖迹象。304不锈钢冷轧利润较节前+131至-456元/吨，亏损幅度有所收窄。二、消息与数据 1、【松阳县有48家不锈钢管企业完成数字化改造】不锈钢管产业是松阳工业经济发展的主要增长点和第一大支柱产业。近几年，随着产量的快速提高，企业生产进度不清晰、质量问题难追溯和库存数量不准确等痛点难点日益显现。为此，从2021年起，松阳陆续投入500余万元专项资金，并出台了产业数字化的行动方案和扶持政策，推动产业数字化转型实现提质增效。截至目前，松阳县共有76家规上工业企业完成数字化改造，其中48家是不锈钢管企业。（中国钢铁工业协会不锈钢分会）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-10

【黑色早评】焦煤部分区域供应紧张，流拍率下降

早评 | 2024年4月10日品种：铁矿石、双焦、钢材铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运总量小幅回落，澳洲发运有所减少，巴西发运继续增长，非主流发运略有下降。同期，国内进口矿到货变化不大，周一铁矿港口库存略有上升。国内矿方面，随着矿山产能利用率回升，近期国内铁精粉产量继续小幅增长。需求端，上周钢联数据显示高炉开工率及铁水产量均有所回升，日均铁水增2.27万吨至223.58万吨。同时，钢厂盈利率持续改善，环比增4.76%至33.33%。不过，钢厂库存有所上升，库销比微增，仍高于去年同期水平。随着钢厂利润回升，4月钢厂复产增多，SMM最新调研也显示高炉检修对铁水的影响量环比持续减少。清明小长假结束后，近日钢厂对铁矿采购补库增多，昨日铁矿港口现货成交有所回落，但远期美元货成交继续大幅上升，目前PB粉落地利润再度转负，显示当前国外需求略强于国内。综合而言，当前铁矿市场供应偏稳，需求有所回升，叠加小长假后补库，预计短期矿价走势延续震荡偏强。二、消息及数据 1.4月9日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量14466.31万吨，环比上周一增加80万吨，47港库存总量15051.34万吨，环比增加108万吨。具体来看，除华南地区港口进口矿库存小幅下降外，其余区域港库环比上周一均有不同程度的累库，其中华北随着区域内铁矿石卸货入库量增多，致使区域内港库增幅相对明显。 2.Mysteel数据：卫星数据显示，2024年4月1日-4月7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1326.3万吨，环比下降12.1万，整体仍处于年均值以上水平。 3.SMM:本周(4月6日至4月12日)高炉检修带来的铁水影响量为180.77万吨，环比上周检修影响量减少6.55万吨。下周(4月13日至4月19日)高炉检修带来的铁水影响量为177.27万吨，环比本周将减少3.50万吨。 4.近日，加拿大黑铁公司（Black Iron）与乌克兰经济部已更新投资支持协议的立法，目前正在通过乌克兰投资局接受申请。黑铁公司利用立法创新，允许政府以优惠租金将土地转让给公司。该协议还冻结了投资协议 15 年期限内的现行税率和特许权使用费。Shymanivske 铁矿床位于乌克兰克里沃罗格（Kryvyi Rih）。该矿床的所有者是加拿大黑铁公司，预计可开采年限为17年，第一阶段开发前资本投资估计为 4.08 亿美元，第二阶段为 3.64 亿美元。据前期黑铁公司发布的可行性报告显示，该公司将建设一座工厂，生产68%以上的优质铁矿石原料，一期产能预计为400万吨/年，二期产能为800万吨/年。 5.4月9日铁矿石远期市场整体活跃度较好，平台上有7笔五月装期的资源成交，其中，两笔麦克粉以60.8%计价101.8成交，两笔纽曼粉分别以62%计价104.9和105.1成交。矿山私下议标方面，有PB粉、57%印粉、高硅巴粗和SP10块等资源的招标。二级市场上流动性也有所转好，截至目前市场上达成多笔成交。港口现货市场整体活跃度尚可，主流品种价格上涨15-20元不等。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量略有下降，处于中位偏低水平，钢厂盈利率在28.57%，钢厂利润有所修复，但复产进度缓慢，双焦需求较弱。煤矿事故不断，焦煤因检查影响有停减产情况，产量处于较低位，焦化厂利润一般，焦煤采购意愿偏低，焦煤库存继续下降。今年新房销售仍较弱，预期房地产需求维持较低水平。两会确认万亿特别国债专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，后市黑色远端需求预期有所好转，在发债形成实际工作量之前，需求仍偏弱。而焦煤矿事故不断，安监形势严峻，产量持续处于低位，当前周产同比下降16%，供给下降影响可能较大，对双焦有一定支撑。当前出口数据超预期增长，叠加二季度专项债计划增长，黑色情绪反转，焦煤库存较低，建议逢低买入。二、消息与数据 1.4月8日，山西焦煤公告，所属华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿复产。沙曲一号煤矿本次因事故共停产117天，预计影响原煤产量约140万吨。 2.4月7日，应急管理部党委书记、部长王祥喜主持召开部党委会和部务会，研究部署二季度安全防范重点工作。强调要全力防范化解各类重大安全风险，坚决遏制重特大事故发生、有效应对突发灾害，确保人民群众生命财产安全和社会大局稳定。 3.汾渭信息冶金部4月9日重点关注：焦炭方面，河北、山西等地部分钢厂对焦炭开启第八轮提降，本轮幅度仍为100-110元/吨。近期市场情绪有所回温，黑色系盘面拉涨带动部分贸易商再次入市采购，分流部分货源，叠加个别钢厂复产，采购量有所增加，焦企出货压力稍有缓解。不过考虑终端需求恢复节奏缓慢，钢厂日耗增幅有限，多数参与者操作较为谨慎，短期焦炭供需结构延续宽松。后期需重点关注钢厂高炉复产情况以及原料端能否进一步让利。焦煤方面，焦炭开启第八轮降价，焦企利润再度压缩，对原料煤采购继续性一般，多以按需采购为主，炼焦煤市场整体偏弱。各煤种表现略有差异，山西和陕西区域部分配焦煤由于价格逼近去年低点，叠加区域内供应紧张，出货情况相对较好，其他区域出货仍偏弱，成交较为乏力，价格仍以下调为主。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关有所回升，不过由于市场低迷，口岸库存高位，通关还未回升至节前水平。口岸蒙煤价格偏弱，蒙5原煤报1200-1240元/吨，蒙3精煤报1380元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联五大材及找钢网钢材产量继续小幅增加，但富宝电炉钢厂减产3.7%，整体钢材供应变动不大。进口方面，昨日国内钢坯价格微降，东南亚钢坯价格也略有回落，但印度钢坯价格有所上涨，其它国外主要地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差有所收窄，钢坯出口空间趋减。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，仅冷镀库存有所上升。上周机构数据均显示钢材厂库、社库延续下降，总库存持续去化，钢材需求表现分化，建材表需多有回落，板材表需略有回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量422.4万吨，混凝土发运量142.57万方，二者环比继续回升，建筑工地资金到位率也有所改善，考虑到二季度专项债计划发行量有望较一季度改善，后期建材需求预期向好。3月最新中国PMI指数环比回升，远超市场预期，显示国内经济稳中向好；美国PMI表现也好于预期，整体国内外制造业均有向好表现。不过，海外钢价方面，昨日美国、东南亚热卷价格小幅上涨，中东、土耳其、南美热卷价格有所回落，其它国外主要地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场供应偏稳但随着利润改善，后期供应预期回升，而需求表现分化，但钢材去库尚可，近期成交也有放量，叠加国内外宏观需求预期向好，预计短期钢价延续震荡偏强运行。二、消息及数据 1.据中国中小企业协会消息，2024年一季度中国中小企业发展指数再现回升。一季度中小企业发展指数为89.3，比上季度上升0.2点，高于2022年同期水平，与2023年同期持平。 2.Mysteel了解到，新加坡假期进口螺纹钢的价格跌至了自2020年11月以来的最低水平，某主流钢厂目前对螺纹钢报价520美元/吨DAP新加坡（理计），周环比下降10美元/吨。Mysteel了解到，目前该报价还有一定的议价空间，目前由于生产成本有所下降，钢厂也不急于销售，钢厂表示最低可以接受515美元/吨DAP的询盘价格。Mysteel了解到的中国现货价格略高于马来西亚钢厂，中国钢厂现货出口报价525美元/吨CFR新加坡。此外，越南螺纹钢报价530美元/吨CFR新加坡，报价略高于马来西亚和中国。目前新加坡有部分基建项目计划，螺纹钢需求较为稳定，由于开斋节假期将至（2024年4月10日），部分需求有所放缓。 3.根据土耳其TUIK的数据，2024年1-2月，土耳其共进口钢坯1012753万吨（含异形坯、高碳坯），同比增加约22%，而在美国和欧盟的制裁下，俄罗斯支付受限，因此马来西亚在2024年1-2月成为土耳其钢坯最大供应国。2024年1-2月，土耳其进口自马来西亚钢坯共243786万吨，同比增长约7.5倍。而2024年1-2月，土耳其传统钢坯最大供应国俄罗斯钢坯供应量排名第二。2024年1-2月，土耳其进口自俄罗斯钢坯共228030万吨，同比下降约36.6%，虽然同比降幅明显，但自俄罗斯的钢坯进口仍较为强劲，占总进口量的22.5%。 4.乘联会数据显示，3月乘用车市场零售168.7万辆，同比增长6.0%，环比增长52.8%。3月乘用车出口40.6万辆，同比增长39%，环比增长36%，创出历史最高月度出口量。 5.Mysteel：4月1日-4月7日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计122.86万平方米，环比下降61.7%，同比下降49.8%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计141.18万平方米，环比降29.2%，同比降19.6%。 6.9日全国建材成交依然较好，市场活跃度尚可，期现、投机、刚需都有补库，全天整体成交量较前一日小幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-10

【宏观早评】贵金属静待CPI

纠缠度最低的品种是：焦煤纠缠度14，硅铁纠缠度12，菜粕纠缠度12。纠缠度最高的品种是：塑料纠缠度44，聚丙烯缠度45，PTA纠缠度53。基差混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-10

加拿大油籽压榨产能增加，油菜籽压榨占总压榨产能的85%

往地由饲料成本差异决定。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-10

潘军青：近零化学品消耗的废铅膏低碳回收铅新过程研究及产业化应用

达99.1%等相关内容。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-10

24小时热点