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【工业品早评】节前补库进入尾声，黑色整体需求趋弱

| 2023年1月11日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量继续下降，由于钢厂亏损面依然较大，且春节假期临近，近期钢厂生产积极性较弱，长短流程产量均有下滑，电炉钢厂减量更为明显。进口方面，昨日国内钢坯价格继续上涨，其他地区钢坯价格普遍持稳，近期国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋弱。需求端，上周机构数据均显示钢材库存持续上升，钢联数据显示钢材厂库有小幅下降，社库增长明显，不过各机构数据都显示钢材表需仍延续下滑态势。随着春节假期临近，近期工地员工进一步减少，不少工地项目已提前停工或者放假，导致建材成交持续走弱。然而，近日国内宏观层面尤其是地产政策利好不断，市场对远期钢材消费需求的预期依然向好。此外，元旦后海外部分地区钢价开始有小幅回升，国内外价差略有走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，当前钢材市场继续呈现供需双弱格局，但国内宏观层面对需求预期依然向好，短期钢价走势仍偏震荡。二、消息及数据 1.央行、银保监会：要配合有关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，运用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具，积极提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益。要落实好16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施，用好民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），保持房企信贷、债券等融资渠道稳定，满足行业合理融资需求。要因城施策实施好差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，加大住房租赁金融支持，做好新市民、青年人等住房金融服务，推动加快建立“租购并举”住房制度。 2. 据Mysteel调研，安徽省内14家钢厂，共计9家不同程度停产检修，其中电炉产线全停。省内钢厂正常日产量总计达8.3万吨，停产检修项目影响日产量将达3.1万吨，电炉钢厂将在未来一段时期内零生产。结合春节前后物流运输能力下降，安徽省外材到货量亦将减少，建材市场流通量或环比“腰斩”。钢厂复产日期大面积“待定”，停产或将持续一个月及以上。 3. 近期新加坡螺纹钢进口价格继续上升，收到报价中，马来西亚报630美元/吨CFR，中国出口报价受汇率上调影响继续走高，一离岸报价在620美元/吨FOB理重，中东卖家对新加坡报价也涨至640美元/吨CFR左右。香港螺纹钢进口水平同样上涨。本周海外买家基本从新年假期中回归，贸易活动缓慢回升中，部分新加坡买家表示，当前螺纹钢进口价格高于预期不予接受。根据市场消息，亚洲长材市场受中国市场情绪影响，对后期建筑业需求看好，价格得以继续上涨。 4.据Mysteel不完全统计，2022年12月，全国各地共开工4019个项目，环比下降19.8%；总投资额约27296.8亿元，环比下降24.6%，同比下降39.2%。 5.近期，房地产研究机构克而瑞统计的数据显示，2022年，全国土地市场成交建筑面积为14.44亿平方米，成交金额4.73万亿，较2021年同期分别下降了37%、31%。土地出让金从高峰的8.7万亿下降了约3万亿规模。 6.10日全国建材成交仍较差，终端依然没啥需求，部分商家进入半休假状态，全天成交量较前一日继续下降。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运明显回落，澳巴发运均有减量。国内到港量也有所下降，但因前期压港资源陆续释放，周一港口库存开始有小幅累库。国内矿方面，随着春节假期临近，不少矿企员工已开始放假，国内矿产量小幅减少，仍处同期低位。需求端，上周高炉开工率及铁水产量均有回落，而钢厂铁矿库存大幅上升，虽然绝对量仍不及往年同期，但因当前钢厂进口矿日耗有所下降，整体库销比增幅明显。考虑到近日钢厂高炉开工率也在下降，叠加冬季环保烧结限产增多，且春节补库已接近尾声，预计本周钢厂对铁矿的采购积极性趋减。昨日铁矿港口现货成交持平，远期美元货成交有明显回落，目前PB粉及超特粉落地利润依然为负，显示当前国外需求仍略强于国内。综合而言，近日铁矿石市场基本面供需双弱，预计短期矿价走势偏震荡。二、消息及数据 1. 1月10日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量13278.31万吨，47港库存总量13959.31万吨。具体地区来看，本期除华东、华南两区域库存持稳外，其余三个地区港口库存均有不同幅度的累库。沿江地区因铁矿石入库量增多，库存增量相对明显，华北地区增量次之，同时华北地区因近两期铁矿石到港维持高位，但因个别港口有泊位混用情况，故导致华北铁矿石在港船只同步增加。 2.Mysteel数据：卫星数据显示，2023年1月2日-1月8日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量974.4万吨，周环比下降39.4万吨，处于2022年偏低位置。 3.安赛乐米塔尔公司（ArcelorMittal）已达成协议，收购波兰废钢供应商Zaklad Przerobu Zlomu（Zlomex）。该公司在克拉科夫和华沙有两个工厂，2022 年向钢铁厂交付了近 40 万吨废钢。这项交易计划在今年上半年完成。对于安赛乐米塔尔来说，这是自2021年以来第四次收购废钢供应商。 4.韩国浦项制铁（POSCO）宣布，其位于浦项的2号不锈钢冷轧厂和1号电炉厂分别于12月24日和12月30日重新启动；前者的不锈钢冷轧产量占浦项制铁不锈钢冷轧总产量的70%，后者的取向电工钢产量占总产量的60%。受去年第11号台风“轩岚诺”影响，浦项制铁9月6日关闭了所有钢厂，目前18家浦项钢厂中有15家已经恢复运营。浦项制铁计划1月恢复所有钢厂的运营。 5.1月10日铁矿石远期市场的活跃度依旧较好，平台上陆续有固定价65%卡粉137.2及62%麦克粉119.2成交，金布巴粉则是以2月指数-4.85成交，其中卡粉的成交价格较为坚挺。二级市场上卖家报盘积极，部分人士关注PB粉和印粉资源，同时市场中出现BHP拼船资源及PB粉块拼船货物的成交。港口现货市场流动性则较昨日有所减弱，主流品种上涨10-20元不等，成交以粉矿为主。双焦双焦一、市场点评供应端，受边境运输证到期等影响，近日蒙煤通关量有所回落，而国内煤矿企业随着工人提前返乡过节也将逐步进入假期，短期焦煤供应趋减。焦炭供应方面，昨日钢厂对焦炭的第二轮提降基本落地，随着两轮提降的快速落地，焦企盈利再度回落，增产意愿趋减，虽然上周焦化厂生产有小幅回升，但独立焦化厂焦炭库存仍在减少，港口焦炭库存也有所下降，当前整体焦炭库存仍处同期低位，焦炭供应依然偏弱。需求端，上周高炉开工率及铁水产量均有回落，钢厂焦炭库存也有明显上升，库存可用天数继续增加，显示钢厂已有一定量的补库，后期进一步补库的空间或不大。焦煤方面，洗煤厂、焦化厂及钢厂近期均有补库，焦煤库存普遍回升，预计后期进一步补库的空间已不大。综合而言，随着假期临近，近日双焦市场开始呈现供需双弱格局，预计短期双焦走势偏震荡。二、消息与数据 1.2023年1月6日上午，中焦协市场委员会以视频方式召开市场分析会，山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、安徽、陕西、贵州、江西、辽宁、云南等地主要焦化企业参加了会议。与会人员反映，焦炭降价后，煤炭价格基本未变，导致焦化企业亏损加剧，陆续开始加大限产力度，与会企业一致反应，已经处于全行业亏损，部分企业亏损已经达到200元/吨。为此，会议建议：各企业可以根据各自情况安排检修，降低负荷，为春节创造良好的安全环境和空气质量，同时减少或停止高价煤炭的采购量，降低亏损。 2. 中国煤炭工业协会：2022年，全国原煤产量超5000万吨企业15家，与去年持平。产量合计约为25.9亿吨，较去年增加约1.3亿吨，增长约4.5%，占全国原煤产量的58%左右。 3.1月7日，2022年煤矿智能化重大进展发布会在京召开。发布会上获悉，目前，国家首批智能化示范煤矿已有约30处通过验收，大部分是一类和二类煤矿，验收结果达到中级智能化水平。示范煤矿建设带动全国近500多处煤矿全面开展智能化建设，建设投资累计1000亿元以上。内蒙古自治区已建成智能化煤矿126处，智能化煤矿全员工效达到28吨/工。陕西省建成102个智能化采煤工作面、66个智能化掘进工作面。 4.中国煤炭运销协会、中国煤炭工业协会发布关于做好春节期间煤炭供应保障工作的倡议书：要优先电煤供应，做好应急准备。煤炭运销部门要进一步提高政治站位，时刻树立电煤保供稳价意识，优先确保电煤长协合同供应和发运。 5.印度官员介绍，印度预计在截至2024年3月的财政年度，其发电厂将多燃烧约8%的煤炭，此前印度未能实现2022年的超过30%的可再生能源目标。据介绍，印度预计2023-24年公用事业的煤炭需求将达到8.21亿吨，将比本财政年度的需求量多出约8%。铜铜 2023.1.11 一、市场点评来自美联储的压力仍存，美联储主席鲍威尔表示，物价稳定是健康经济的基础。在通胀高企的情况下恢复价格稳定可能需要采取短期内不受欢迎的措施，预示着美联储高利率水平将维持一段时间，但暂未加剧，美元指数维持弱势震荡。供给端，第一量子停产运行风波仍未平息，供给端干扰仍存，另外智利某港口火灾影响仍未消除，发运受到一定影响，进口铜精矿TC近几周持续回落。需求端，春节临近，节前需求减弱，现货方面，现实需求表现偏弱，平水平铜升水20元/吨，进口窗口维持闭合，洋山升水低迷。宏观方面内强外弱，国内Reopen背景下刺激频出，多地首轮疫情高峰已过，需求向好预期加强，现货表现偏弱，上行高度受限，且海外需求弱势，内外需求预期分歧，难以形成共振，涨跌持续性偏差，美元指数偏弱，预计铜价维持震荡略强运行，沪铜指数运行区间64000-68000。二、消息与数据 1、世界银行：将2023年全球经济增长预期从3.0%下调至1.7%；将美国2023年经济将增长从2.2%下调至0.5%。(金十数据APP) 2、【美联储主席鲍威尔在瑞典央行举办的会议上的发言】美联储主席鲍威尔：物价稳定是健康经济的基础。在通胀高企的情况下恢复价格稳定可能需要采取短期内不受欢迎的措施。美联储必须抵制扩大其政策范围以解决其他重要的社会问题。我们现在和将来都不是“气候政策制定者”。我们也不会使用我们的工具来实现其他基于气候的目标。没有国会法律的授权，我们不适合使用货币或监管工具来促进绿色经济的发展。美联储对与气候相关的金融风险的责任很小。美联储主席鲍威尔没有对美国的经济前景和货币政策做出评论。（金十数据） 3、摩根大通CEO戴蒙预计美联储加息至6%的概率高达50%，戴蒙在去年1月就语出惊人的预测美联储会在2022年加息7次，届时美联储还刚从通胀是暂时的措辞中走出来。(金十数据APP) 4、中国12月M2货币供应年率 11.8%，预期12.2%，前值12.40%。 2022年12月新增人民币贷款1.4万亿元，社融规模1.31万亿元。(金十数据APP) 5、【First Quantum：拟对巴拿马政府停止Cobre Panama铜矿生产的命令提起上诉】外媒1月9日消息，First Quantum Minerals计划对巴拿马政府的一项命令提起上诉，该命令要求停止Cobre Panama铜矿的生产，因为双方试图就该项目达成税务协议。巴拿马商业和工业部12月20日发布了一项决议，给予First Quantum10个工作日的时间，提交一份将Cobre Panama矿投入维护和保养的计划，计划将停止商业运营。该部已经拒绝了First Quantum重新考虑该决定的请求。First Quantum表示下一步将提交上诉。（上海金属网） 6、【乘联会：2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆】2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速。1-12月累计零售2,054.3万辆，同比增长1.9%，同比净增38.6万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-12月同比增加145.2万辆，虽因11月负增长而稍低于我们预估的车购税政策带来200万辆增量，但政策增量贡献仍是巨大。（乘联会）铝铝 2023.1.11 一、市场点评供给端西南地区冬季水电欠缺，冶炼干扰不断，现实需求偏弱，临近春节需求减弱，现货库存超季节性累积，需求端，多地首轮疫情高峰已过，且地产段支持政策频出，节后需求回升预期加强，电解铝平均利润微薄，下行空间有限，超预期累库情况下铝价表现依然顽强，预计沪铝指数维持震荡，运行区间（17600-19300）。二、消息与数据 1、【斯洛伐克铝生产商Slovalco在经营70年后将关闭】外媒1月10日消息，斯洛伐克唯一的铝生产商Slovalco在运营了70年后关闭了其冶炼厂。Slovalco表示，经过几十年的运营，它再也无力运营剩下的十座熔炉。然而，在生产商缺席的情况下，斯洛伐克将被迫从国外采购铝。Slovalco最初运营226座熔炉，但就在一年多前，由于能源费用高昂，使用的熔炉数量下降。在原铝生产关闭后，Slovalco将继续运营去年 6 月建立的处理铝废料的重熔设施。（上海金属网） 2、【乘联会：2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆】2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速。1-12月累计零售2,054.3万辆，同比增长1.9%，同比净增38.6万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-12月同比增加145.2万辆，虽因11月负增长而稍低于我们预估的车购税政策带来200万辆增量，但政策增量贡献仍是巨大。（乘联会）锌锌 2023.1.11 一、市场点评现实需求偏弱，临近春节，终端逐渐走弱，周一现货库存低位+0.64至5.87万吨，海外需求偏弱，但国内需求预期转好，国内多地首轮疫情高峰已过，节需求回升预期加强，地产端刺激频出，春节后需求尚难证伪，全球库存绝对水平依然偏低，LME锌库存仅2万出头，预计锌价震荡略强运行，春节前，预计沪锌指数运行区间23000-24500。二、消息与数据 1、【乘联会：2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆】2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速。1-12月累计零售2,054.3万辆，同比增长1.9%，同比净增38.6万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-12月同比增加145.2万辆，虽因11月负增长而稍低于我们预估的车购税政策带来200万辆增量，但政策增量贡献仍是巨大。（乘联会）镍镍 2023.1.11 一、市场点评基本面方面，电镍进口窗口持续关闭，现货升水上调。精炼镍增产消息频出，镍价承压。新能源需求增速放缓，12月新能源乘用车批发销量达到75.0万辆，同比增长48.9%，环比增2.5%，电池级硫酸镍价格持续下跌。不锈钢排产下降对镍元素需求下降，1月中国NPI产量预计环比下滑。总体来看，镍元素供给增加，电解镍进口亏损，国内现货高升水，不锈钢产量环比下滑，终端需求未见明显起色，纯镍产量增加预期下镍价高位回落。二、消息与数据 1、LME不久后将宣布重启亚洲时段的镍交易外电1月10日消息，伦敦金属交易所(LME)不久后将宣布重启亚洲时段的镍交易。LME将在第一季度末公布镍审查建议计划，镍审查报告建议对市场扭曲采取更严格的规定。（文华财经） 2、格林美：印尼青美邦一期3万金吨镍资源项目已投产公司在回答投资者提问时表示，印尼青美邦一期3万金吨镍资源项目已投产，目前处于产能爬坡期，开采成本每金吨1-1.1万美元，去钴收益后成本在7-8千美元。考虑到运输经济性以及印尼免税政策等因素，2022年印尼镍资源项目产出产品将于2023年运送回国。（格林美） 3、12月新能源乘用车批发销量达到75.0万辆，同比增长48.9%，环比增2.5%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，反而持续走强。1-12月新能源乘用车批发649.8万辆，同比增长96.3%。12月新能源乘用车零售销量达到64.0万辆，同比增长35.1%，环比增6.5%，1-12月保持趋势性上升走势。1-12月新能源乘用车国内零售567.4万辆，同比增长90.0%。（乘联会）不锈钢不锈钢 2023.1.11 一、市场点评不锈钢现货原料价格坚挺，成本对价格形成支撑，而产量预期减少下库存连续上涨对价格上方空间有所压制。短期需求表现清淡但预期向好，库存偏高，成本支撑不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、韩国POSCO 2号不锈钢冷轧厂恢复生产韩国浦项制铁（POSCO）宣布，其位于浦项的2号不锈钢冷轧厂已于12月24日重启，据悉其冷轧不锈钢产量占POSCO不锈钢冷轧总产量的70%。2号不锈钢冷轧厂的重启有望帮助稳定韩国不锈钢供需。浦项制铁计划在1月内恢复所有轧机的运营，在浦项工厂进行洪水恢复工作。（我的钢铁网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-01-11

每日钢市：钢坯涨至3800，商家陆续离市，钢价涨跌有限

市场价格进口矿：1月10日，山东进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，成交较少。山东部分成交：青岛港，PB粉报833元/吨，卡粉报920元/吨、923元/吨。废钢：1月10日，全国45个主要市场废钢平均价2684元/吨，较上一交易日价格下调2元/吨。具体来看，10日钢坯价格上调20，市场低收暂难成交。下游成品材价格稳中趋弱，整体成交偏弱。但是钢厂看好年后市场，加上年前有部分订单没有完成，每日生产还是保持稳定的水平，短期内对废钢的采购积极性是比较高的。但是从市场废钢资源量来看，现市场的废钢供应量是比较紧缺的，所以预计短期内的废钢价格还是稳中偏强运行。焦炭：1月10日，焦炭市场偏弱运行，河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅100元/吨，干熄降幅110元/吨，焦炭第二轮降价已基本落地。焦企目前正常生产，厂内多保持低位或者零库存状态，以积极出货为主。钢厂方面，钢厂开工暂稳，钢厂增库速度明显加快，多数钢厂冬储补库陆续结束或接近尾声，目前以按需采购为主，考虑到利润情况，多对原料有打压意愿，短期内焦炭市场偏弱运行。四、钢材市场价格预测春节临近，工程项目多进入收尾阶段，钢材需求持续萎缩，库存加快累积。同时，随着钢厂对原燃料冬储补库接近尾声，原燃料价格难涨，本周焦炭、铁矿石偏弱，废钢表现坚挺。综合来看，市场陆续进入休市状态，高成本压力下，钢厂和贸易商挺价意愿较强，短期钢价或继续震荡运行，涨跌空间有限。

我的钢铁网2023-01-10

大连商品交易所1月10日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石杭州热联(日照港) 100 100 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门建发（青岛港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门建发（连云港） 100 100 0 铁矿石小计 3,200 3,200 0

Elaine2023-01-10

大连商品交易所1月9日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石杭州热联(日照港) 100 100 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门建发（青岛港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门建发（连云港） 300 100 -200 铁矿石小计 3,400 3,200 -200

Elaine2023-01-10

【工业品早评】弱现实，但国内需求向好预期加强

| 2023年1月10日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量继续下降，由于钢厂亏损面依然较大，且春节假期临近，近期钢厂生产积极性较弱，长短流程产量均有下滑，电炉钢厂减量明显。进口方面，昨日国内钢坯价格有所上涨，其他地区钢坯价格普遍持稳，近期国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋弱。需求端，上周机构数据均显示钢材库存持续上升，钢联数据显示钢材厂库有小幅下降，社库增长明显，整体各机构数据均显示钢材表需仍延续下滑态势。随着春节假期临近，近期工地员工进一步减少，不少工地项目已提前停工或者放假，导致建材成交持续走弱。不过，近日国内宏观层面政策利好不断，市场对远期钢材消费需求的预期依然向好。此外，元旦后海外部分地区钢价开始有小幅回升，国内外价差略有走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，当前钢材市场继续呈现供需双弱格局，但国内宏观层面对需求预期依然向好，短期钢价走势仍偏震荡。二、消息及数据 1.中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽8日表示，据中钢协预计，2022年中国粗钢产量10.1亿吨左右，同比下降2.2%。2022年中国钢材出口略有增长，主要是国际市场价格相对偏高。展望2023年，屈秀丽表示，中国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果会持续显现，2023年经济运行有望总体回升，钢材需求有望恢复。但全球经济面临衰退风险，国际市场环境更加复杂，中国钢材直接和间接出口都面临较大压力。与此同时，资源能源环境制约持续，企业经营压力较大。 2. 宝钢股份在互动平台表示，目前全球经济活动普遍放缓，短期内钢铁行业下游需求依然低迷。预计随着后续刺激经济政策的出台，以及国内疫情影响的逐渐消退，中国经济有望整体回暖，期待带动钢铁行业需求底部回升。 3.据Mysteel了解，上周中国SAE1006热卷出口至东南亚地区的主流价格在625美元/吨CFR，3月船期居多。伴随着今日中国出口钢价的走强，SAE1006热卷出口至东南亚地区的到岸价至少在635美元/吨。部分东南亚商家认为近期人民币继续升值的概率较大，采购中国资源的成本会越来越高，因此将等待越南主导钢厂台塑河静3月份交货资源的报价。据Mysteel调研来看，台塑河静本土3月份SAE1006热卷的交货价至少在630美元/吨CIF，较2月份上涨40美元/吨左右。 4.商务部：预计2023年汽车消费市场有望总体保持增长势头。下一步，将会同相关部门多措并举，继续推动稳定和扩大汽车消费。 5.克而瑞数据显示，2022年12月100家典型房企的融资总量为1018亿元，环比增加84.7%，同比增加33.4%，这是2022年内首次单月融资规模突破千亿。 6.9日全国建材成交继续下滑，终端拿货减弱，只剩零星采购，投机几无，全天整体成交量较上一工作日进一步减少。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运明显回落，澳巴发运均有减量。国内到港量也有所下降，但因前期压港资源陆续释放，周一港口库存开始有小幅累库。国内矿方面，随着春节假期临近，不少矿企员工已开始放假，国内矿产量小幅减少，仍处同期低位。需求端，上周高炉开工率及铁水产量均有回落，而钢厂铁矿库存大幅上升，虽然绝对量仍不及往年同期，但因当前钢厂进口矿日耗有所下降，整体库销比增幅明显。考虑到近日钢厂高炉开工率也在下降，叠加冬季环保烧结限产增多，且春节补库已接近尾声，预计本周钢厂对铁矿的采购积极性趋减。不过，因昨日矿价有所下跌，铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有小幅增加，目前PB粉及超特粉落地利润均为负，显示国外需求依然强于国内。综合而言，近日铁矿石市场基本面供需双弱，预计短期矿价走势偏震荡。二、消息及数据 1. 1月2日-1月8日中国47港到港总量2586.7万吨，环比减少240.0万吨；中国45港到港总量2482.4万吨，环比减少199.9万吨；北方六港到港总量为1435.4万吨，环比减少20.1万吨。同期，Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨。澳洲发运量1807.9万吨，环比减少82.7万吨，其中澳洲发往中国的量1535.8万吨，环比增加89.8万吨。巴西发运量459.5万吨，环比减少465.8万吨。全球铁矿石发运总量2672.2万吨，环比减少575.0万吨。 2.钢铁生产商安塞乐米塔尔（ArcelorMittal）子公司安米（波兰）其Dabrowa Gornicza工厂的2号高炉关停前的各项准备工作正有序推进，预计将于2023年3月开始检修，检修时间2-3个月，总费用将超过1亿欧元。目前正在重启3号高炉，预计在未来2-3周内达到最大产能。两个高炉年度粗钢产能均为230万吨左右。受欧洲经济活动放缓，钢铁需求下降，叠加天然气以及电力价格上涨影响，安米（波兰）于2022年10月初期关闭了3号高炉。 3.Cyclone Metals Ltd是一家澳大利亚的矿产开发和投资公司。近日该公司收购了加拿大Block 103项目，该项目是世界上最大的未开发磁铁矿铁矿项目，符合NI 43-101标准的矿产资源超过72亿吨，铁品位为29.2%。迄今为止，该项目已花费超过3500万美元，包括钻探活动、冶金测试工作和工程研究，覆盖了两个高潜力矿区；西北区（Northwest）和格林布什区（Greenbush Zone）2021年，该项目预估市场价值230亿美元，预计2022年至2027年将以5.43% 的复合年增长率增长，达到316亿美元。 4.1月9日铁矿石远期市场活跃度较好，平台上仅有金布巴粉报盘但是未成交。二级市场中卖家报盘较为积极，询盘有所增加且多集中在PB粉和印粉等资源上。据悉市场中出现多笔2月到港PB粉成交水平在2月指数+1到1.5不等，稍较前期平台成交溢价有所减弱。港口现货市场的活跃度同样有所转好，虽然整体价格下得10-25不等，但贸易商报价积极以出货为主，钢厂则趁着价格走弱而进行节前补库。双焦双焦一、市场点评供应端，受边境运输证到期等影响，近日蒙煤通关量有明显回落，而国内煤矿企业随着工人提前返乡过节也将逐步进入假期，短期焦煤供应趋减。焦炭供应方面，昨日钢厂开启第二轮提降，随着第一轮提降的快速落地，当前焦企盈利已有所收窄，焦化厂生产虽有小幅回升，但独立焦化厂焦炭库存仍在减少，港口焦炭库存也表现回落，当前整体焦炭库存仍处同期低位，焦炭供应依然偏弱。需求端，上周高炉开工率及铁水产量均有回落，钢厂焦炭库存也有明显上升，库存可用天数继续增加，显示钢厂已有一定量的补库，后期进一步补库的空间或不大。焦煤方面，洗煤厂、焦化厂及钢厂近期均有补库，焦煤库存普遍回升，预计后期进一步补库的空间不大。综合而言，当前双焦市场开始呈现供需双弱格局，短期双焦走势偏震荡。二、消息与数据 1.1月9日，国内冶金焦市场稳中偏弱运行。7日，有钢厂表示，考虑当前原材料价格持续上涨，钢厂全面亏损，河北、天津等地部分钢厂计划对焦炭采购价下调100-110元/吨，自1月10日起执行，主流钢厂目前暂无回应。 2. Mysteel对全国108家焦煤矿企业春节放假情况进行调研，108家煤矿春节期间将影响原煤产量1297.8万吨，精煤产量609.8万吨。今年煤矿放假时间长但多集中于年前，且疫情因素不再作为考量因素，节后复工复产基本没有阻力；此外，一季度动力煤保供任务放缓，气煤、贫煤、1/3焦煤等边缘配焦煤产量在炼焦煤中得以体现。 3.中国煤炭运销协会：2022年12月下旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别完成547万吨和549万吨，旬度日均产量环比增幅2.1%，同比增幅11.4%。截至2022年12月下旬，30家煤炭企业累计生产焦精煤1.97亿吨，同比下降4.7%。 4.据媒体消息，2022年12月21日，被誉为“中国重载第一路”的大秦铁路迎来全线通车30年的日子。当天，该线运送煤炭124.5万吨，是30年前日运量的11倍。截至目前，大秦铁路累计运输煤炭超过79亿吨。 5.印度咨询公司Coalmint周一（1月9日）数据显示，2022年，印度主要用于发电的动力煤进口量增长14.7%，达到16118万吨。数据显示，焦煤进口量增长0.8%至5610万吨，无烟煤增长12.2%至179万吨，PCI煤炭运输量增长8%至1343万吨。铜铜 2023.1.10 一、市场点评供给端，卡莫阿-卡库拉铜矿2022年共生产精矿含铜金属333,497吨，达到2022年生产指导目标 (29万至34万吨) 的上限，比增长215%。预计卡莫阿-卡库拉铜矿2023年生产精矿含铜的指导目标约为39至43万吨铜，产量指标显著提升。但第一量子停产运行风波仍未平息，供给端干扰仍存，另外智利某港口火灾影响仍未消除，发运受到一定影响，进口铜精矿TC近几周持续回落。需求端，春节临近，节前需求减弱，现货方面，现实需求表现偏弱，现货微弱升水，进口窗口维持闭合，洋山升水低迷。宏观方面内强外弱，国内Reopen背景下刺激频出，多地首轮疫情高峰已过，需求向好预期加强，但现货表现偏弱，上行高度受限，且海外需求弱势，内外需求预期分歧，难以形成共振，涨跌持续性都差，美元指数偏弱，预计铜价维持震荡略强运行，沪铜指数运行区间64000-68000。二、消息与数据 1、【卡莫阿-卡库拉铜矿2022年生产业绩以及2023年生产指导目标】艾芬豪矿业公布，公司位于刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉铜矿项目于2022年共生产精矿含铜金属333,497吨，达到2022年生产指导目标 (29万至34万吨) 的上限。卡莫阿-卡库拉2022年的铜产量同比增长215%。技改方案将于2023年第二季度初完成，预计卡莫阿-卡库拉铜矿2023年生产精矿含铜的指导目标约为39至43万吨铜。2022年第四季度，卡莫阿-卡库拉共生产精矿含铜9.3万吨。（艾芬豪矿业） 2、【Copper Mountain：重新开放BC铜矿】铜山矿业（Copper Mountain Mining）表示，在12月27日遭受勒索软件攻击后，该公司本周重新开放了位于加拿大不列颠哥伦比亚省南部的矿山，交货未受影响。该公司表示:“1月1日，重启了普林斯顿（Princeton）附近矿山的主破碎机；1月4日，已全面投产，随着剩余业务系统的全面恢复，目前正在稳定运营。”该矿已探明和可能的储量为6.5亿吨，其中每360万磅中铜含量为0.25%，每吨金0.11克，银0.73克。根据该公司提交的一份文件，其中含有铜、220万盎司黄金和1520万盎司白银。（Copper Mountain Mining） 3、【第一量子公司因政府下令停止运营可能暂停巴拿马工作】外媒1月8日消息，如果中美洲政府迫使加拿大矿业公司First Quantum停止运营，该公司将暂停巴拿马业务的"大量"工作岗位。该公司在一封信中说。"如果我们必须将运营减少到护理和维护模式，公司将需要采取措施减少整个业务的支出。我们可能会被迫暂停大量宝贵的员工。"（上海金属网）。 4、【ABARES资源季刊：2023年铜价预计下跌8%】外媒1月8日消息，澳大利亚政府上月发布的资源季刊显示，由于增长乏力和高能源价格对需求造成压力，2023年铜的平均价格将下跌至8100美元，比2022年平均价格8800下跌约8%，。随着矿山产量的增长，2024年铜价将进一步下跌至每吨7,900美元。（上海金属网）铝铝 2023.1.10 一、市场点评供给端西南地区冬季水电欠缺，冶炼干扰不断，现实需求偏弱，临近春节需求减弱，现货库存超季节性累积，需求端，多地首轮疫情高峰已过，且地产段支持政策频出，节后需求回升预期加强，电解铝平均利润微薄，下行空间有限，超预期累库情况下铝价表现依然顽强，预计沪铝指数维持震荡，运行区间（17600-19300）。二、消息与数据 1、【美铝旗下澳洲Kwinana氧化铝精炼厂将减产约30%】据外媒报道，美国铝业（Alcoa Corp）周一在一份声明中称，由于天然气供应短缺，预计位于西澳的Kwinana氧化铝精炼厂将减产约30%。精炼厂一装置已经停产，加工流程将减少。该精炼厂为美铝和Alumina Ltd的合资企业，前者拥有多数股权。美国铝业没有给出何时恢复全面生产的时间表。（上海金属网） 2、瑞银预计2023年全球铝和精炼锌产量将仅分别增长2.6%和4.6%。预计铝价约交投于每吨2900美元；鉴于库存偏低切中国以外地区的供应有限，锌价将交投于约每吨3200美元。预计铜价将在未来几个季度达到每吨9500美元。（文华财经）锌锌 2023.1.10 一、市场点评现实需求偏弱，临近春节，终端逐渐走弱，现货库存低位+0.64至5.87万吨，海外需求偏弱，但国内需求预期转好，国内多地首轮疫情高峰已过，节需求回升预期加强，地产端刺激频出，春节后需求尚难证伪，全球库存绝对水平依然偏低，LME锌库存仅2万出头，预计锌价震荡偏强运行，春节前，预计沪锌指数运行区间23000-24500。二、消息与数据 1、瑞银预计2023年全球铝和精炼锌产量将仅分别增长2.6%和4.6%。预计铝价约交投于每吨2900美元；鉴于库存偏低切中国以外地区的供应有限，锌价将交投于约每吨3200美元。预计铜价将在未来几个季度达到每吨9500美元。（文华财经）镍镍 2023.1.10 一、市场点评基本面方面，电镍进口窗口持续关闭，现货升水上调。青山月产能1500吨电积镍项目产品已顺利产出，1月份将有部分体量释放，镍价承压。新能源需求增速放缓，电池级硫酸镍价格持续下跌。不锈钢排产下降对镍元素需求下降，1月中国NPI产量预计环比下滑。总体来看，镍元素供给增加，电解镍进口亏损，国内现货高升水，不锈钢产量环比下滑，终端需求未见明显起色，纯镍产量增加预期下镍价高位回落。二、消息与数据 1、中国印尼镍生铁产量据Mysteel调研统计，2022年12月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计13.48万吨，环比增加1.82%，同比增加22.09%。中高镍生铁产量12.77万吨，环比增加2.13%，同比增加20.14%。2023年1月中国镍铁预估产量金属量3.24万吨，环比减少2.82%，同比增加3.65%。中高镍铁产量2.74万吨，环比减少0.6%，同比减少0.01%；低镍铁产量0.5万吨，环比减少13.38%，同比增加29.33%。（Mysteel）不锈钢不锈钢 2023.1.10 一、市场点评不锈钢现货原料价格坚挺，成本对价格形成支撑，而产量预期减少下库存连续上涨对价格上方空间有所压制。短期需求表现清淡但预期向好库存偏高，成本支撑不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、截止1月8日，山东临沂华东金属城废不锈钢周度成交量4915.35吨，较上期减少345.23吨，环比跌幅6.56%。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-01-10

Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡运行

9个点，建筑材略强于板材；原燃料方面，铁矿石美元指数小幅反弹2个美金，废钢价格指数小幅上涨16个点，焦炭综合价格指数下跌67个点，原燃料价格出现分化。展望本周钢铁市场，或呈现震荡运行的态势，主要理由：一是政策持续加码经济稳增长，不断强化向好预期；二是从基本面看钢材库存有增加，但还不至于立即形成实质性的压力；三是原燃料价格仍维持高位震荡，钢材成本仍有支撑。宏观：预计2023年全球经济继续放缓，美国和欧洲经济面临衰退风险。随着通胀放缓，美联储2月加息25个基点的概率较大。随着疫情防控进一步优化、消费和地产支持政策加码，2023年中国经济有望总体回升，提升资本市场风险偏好。一、原料各品种情况（一）铁矿石（二）煤焦（三）废钢上周Mysteel废钢价格指数上涨1.86%，表现强于成品材，板废差与螺废差双双小幅回落。铁废差来看，废钢价格坚挺上扬的同时铁矿石价格小幅回落，双向对冲下，铁废差明显缩小，目前废钢倒挂铁水仅59元/吨，性价比优势明显回落。电炉厂来看，上周电炉开工率大降14.19%，产能利用率大降13.2%，双双回落至仅有30%左右的水平，短期废钢需求下降明显。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日到货与日耗量均小幅下降，废钢库存则继续小幅增长，突破220万吨。综合来看，随着年关临近，市场废钢资源紧缺，部分钢厂节前补库动作进一步推高了废钢价格。但随着废钢价格的走高，废钢性价比优势明显减弱，且电炉厂开工率及产能利用率加速下降，利空废钢需求，短期废钢继续上涨的动能略显不足，预计本周废钢价格或主稳运行。（四）钢坯从基本面角度来看，虽焦炭一轮提降，成本或有下移，但钢企亏损局面持续，本周钢坯供给窄幅波动，供应处于中高水平；需求方面，坯材价差扩大，调坯轧钢前期消耗厂内钢坯为主，尚存补库预期，但成品库存高位，需求空间释放有限。南北价差达到一百元，北材南下具备一定条件。正套交易仍有持续，现货市场价格多显支撑。前期钢企亏损扩大，供应有所减量，主流仓储累库稍显放缓，但整体水平仍处高位，基本面仍弱。故综合预计本周钢坯市场价格或窄幅调整运行。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材上周，随着假期临近、市场成交走低，产量及库存等变化正兑现淡季需求预期，市场交易心态相对平稳。具体来看，市场对节后行情的强预期仍是强力支撑，这也是上周期货、现货整体偏强震荡的主要原因。此外，在各地冬储政策明朗的情况下，今年节前市场压力不大，钢厂出厂价格依旧强势。不过，上周开始，煤炭和矿石的消息不断，成本逻辑正悄然改变，虽然节前是否会带动螺纹调整有待观察，但交易逻辑正向节后“库存高、成本低、需求低”转变。整体来看，春节前的两周，多空博弈暂时不会明显减弱，反而分歧可能加大，本周建筑钢材市场可能出现震荡调整的行情。（二）中厚板 1月初中板钢厂集中检修潮来临，产量出现明显下降，Mysteel样本企业周产量本周降至140万吨以下水平，为后三季度新低。从结构上来看，此轮集中检修会造成普板供需出现明显下滑，低合金影响不大，预计到春节后产量保持低位。受期货盘面带动，市场投机情绪明显回暖，贸易商开始批量订购锁单资源，但对于钢厂层面来看，原料成本上涨使得钢厂让价空间几乎为零，流通端订货成本的上升进一步推动现货价格上涨。临近春节假期，本周下游终端及仓库工人陆续返乡，需求量会出现明显下滑，但对年前涨价情绪不会造成明显抑制。综合预计，本周中厚板价格继续上行。（三）冷热轧就1月看热冷产量仍会在当前水平调整，现实弱，预期强，表需尚可，对于实际消费验证仍需年后才可出现。因此对于当前价格而言则会继续呈现盘整向上走势，年前现货价格较难出现下跌趋势。（四）不锈钢本周大多数贸易商多进入春节假期，其余贸易商也多处理收尾工作以及轧票结款工作，陆续离场待春节复工后再做进一步销售计划，预计不锈钢现货价格多持稳，目前市场多看涨后市行情，整体心态较为乐观。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2023-01-09

每日钢市：钢厂出厂价强势，钢价稳中有涨

费利好需求端。供应方面，发改委喊话加强铁矿石监管令炉料成本松动。同时产量下降、库存缓增。钢厂多数处于亏损状态，挺价意愿较强，冬季检修陆续启动，当前的钢材价格缺乏大涨或大跌基础，或继续盘整运行，但宏观预期下仍存在偏暖运行基础。预计10日全国热轧板卷价格或将窄幅震荡运行。冷轧板卷：1月9日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4613元/吨，较上个交易日上涨10元/吨。当日期货热卷盘面飘红，现货价格小幅跟涨，但实际需求较差，据贸易商反馈，部分物流停运时间大概还有一周时间，现在基本也以年底扫尾和回款工作为主。下游方面，工人提前返乡过年不在少数，平均放假时间有所延长。冬储方面，由于钢厂本月上调基价，订货成本有所增加，贸易商考虑成本和风险，不太愿意多订货。现贸易商和下游都将陆续进入假期状态，市场即将休市，价格变动幅度或将不大。预计10日国内冷轧板卷价格或将平稳运行。中厚板：1月9日，全国24个主要城市20mm普板均价4230元/吨，较上个交易日上涨22元/吨。当日盘面震荡运行，现货补涨；供应层面看，1月初中板钢厂集中检修潮来临，产量出现明显下降，Mysteel样本企业周产量本周降至140万吨以下水平，为后三季度新低。从结构上来看，此轮集中检修会造成普板供需出现明显下滑，低合金影响不大，预计到春节后产量保持低位。需求方面，临近春节假期，下周下游终端及仓库工人陆续返乡，需求量会出现明显下滑，但对年前涨价情绪不会造成明显抑制。预计10日中厚板价格小幅上涨。三、原燃料市场价格进口矿：1月4日，山东进口铁矿石现货市场价格弱稳运行，成交较好。山东部分成交：青岛港，PB粉报820、823元/吨；日照港，PB粉报820元/吨。焦炭：1月9日，焦炭市场偏弱运行，天津、邢台、石家庄地区个别钢厂对湿熄焦采购价格下调100元/吨，干熄焦采购价格下调110元/吨，2023年1月10日0时起执行，主流钢厂暂无回应。焦企目前正常生产，厂内多保持低位或者零库存状态，以积极出货为主。钢厂方面，钢厂开工暂稳，冬储补库接近尾声，钢厂原料库存接近中高位水平，目前以按需采购为主，部分区域钢厂发出焦炭第二轮提降，短期内焦炭市场偏弱运行。废钢：1月9日，废钢市场价格小幅上调，主流钢厂废钢价格持稳。钢坯价格整体持稳，市场心态良好，目前电炉厂基本全面停工检修，长流程钢厂也开始陆续放假，但是厂内生产和废钢采购基本都是保持正常状态。市场方面，受疫情影响，再加临近年底，产废企业多已经提前放假，市场废钢流通紧缺，加工企业收货较难，废钢供应有限，所以短期内对废钢价格有一定利好支撑，预计短期废钢市场主稳运行。四、钢材市场价格预测尽管春节临近，下游终端陆续放假，钢材市场成交持续萎缩，考虑到当前疫情防控进一步优化、大宗商品消费和地产支持政策加码，资本市场情绪偏好，短期钢价或稳中有升。

我的钢铁网2023-01-09

Mysteel：建筑原材料周报（1.2-1.6）

。综合来看，虽然煤炭价格提降落地，但铁矿石成本支撑依旧强劲，另外近期钢厂冬储价格也偏高，虽然消费呈现下滑趋势，但上中游挺价意愿偏强，预计本周螺纹钢现货价格仍将维持高位窄幅震荡。 2. 中厚板周度观点：市场交投氛围偏低，中厚板价格盘整运行上周中厚板运行逻辑分析上周全国中厚板价格震荡偏强。供应方面，上周钢厂周实际产量138.23万吨，周环比减少2.04万吨；钢厂产能利用率85.01%，周环比下降1.25%；上周中厚板市场供应量继续下降，新增两家钢厂检修，而整体供应量同比依旧偏高；库存方面，全国中板库存总量为199.81万吨，较上周增加5.82万吨，钢厂库存76.21万吨，周环比减少1.94万吨，市场库存虽已过拐点呈现增库趋势，但整体资源仍处于偏紧状态；市场方面，上周中厚板成交情况表现一般，临近周末，盘面走强，终端补库囤货操作略有增加，整体需求表现一般。本周展望供应方面，中厚板市场供应量继续下降，统计新增两家钢厂检修，预计本周供应量小幅减少；流通方面，上周华东和华北价差收窄，不利于区域间资源流通，盘面处于较高水平，贸易商接单意愿较低；需求方面，随着春节临近，叠加疫情感染人员和区域不断扩大，提前放假企业不断增多，导致需求出现明显下降，随着全年交易进入尾声，需求端难有大的变化，市场情绪有所降温，但由于钢厂和大户挺价，以冬储价为底线依托的支撑仍然存在。综合来看，产量依旧处于高位，需求面在近日盘面刺激下补库计划小幅增加，市场交投氛围依旧处于偏低水平，本周全国中厚板价格或将盘整运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周价格弱势延续上周水泥运行逻辑分析截止1月6日，百年建筑网水泥价格指数为461.6点，周环比下降0.17%。华东环保预警，水泥厂停发；其他市场项目陆续收尾，加之进入感染高峰，劳动力不足，需求持续下降。华南工人返乡，工地停工时间提前，另外由于“用工荒”导致赶工项目难以进行，需求走弱。价格方面，年底企业稳价为主，行情弱势持稳运行。华中环保管控，多数搅拌站停产，物流运输暂停，需求逐步接近尾声，厂家虽然继续停窑控制产能，但市场仍表现供大于求，价格弱势下行。西南地区部分城市环保限产，需求走弱，行情弱势运行，部分地区水泥价格小幅回落。北方气温下降，“返乡潮”期间，多数项目加快停工，行情持稳过渡。本周展望北方基本停工，南方项目多地工程收尾、中间商回款，年底前需求即将“谢幕”。春节前后，行情总体弱势下行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格维持走低态势上周混凝土运行逻辑分析供应方面，临近年关，各地疫情高峰渐显叠加资金状况不佳，混凝土产能利用率同比降幅进一步拉大。发运方面，东北地区受低温天气影响，下游施工几乎全面停滞；华北地区受低温及疫情影响，施工进度不稳定，但由于去年天津等地受疫情影响严重，运输及施工管控严格，因此发运同比增长70.24%；西北地区虽然目前受寒冷气温以及雾霾预警影响，工地施工进度有所放缓，但有地铁线及公路等市政基建项目支撑，相较于去年疫情封控上下游停工停产，发运同比增长65.59%；西南地区部分城市为治理雾霾天气，工地及搅拌站处于停工停产状态，整体积极性不高，发运量降幅为14%，但由于成渝双城经济圈157个重大项目开工，发运相较去年同期增长49.92%；华南地区运输方面受到的影响较大，大部分司机处于居家状态，再加上年底并未出现赶工情况，导致需求及发运均有所限制；华东地区房建市场受资金流转困难影响，部分在库工程项目无以支撑，暂缓施工，加之疫情放开，施工进度再次受到冲击，需求减弱，发运有所下降；华中地区部分城市受环保管控影响，仅晚上可发货运输，整体发运情况不佳。本周展望整体来看，北方在季节性低温天气下，市场活跃度不高，施工进度均有不同程度的放缓，再加上目前市场资金情况仍然较为紧张，南方赶工项目占比也不大，大部分企业仍以回款为中心。目前混凝土企业反馈工程项目上已有务工人员陆续返乡，多数工地将会在腊月十五或二十五先后停工，但是部分地铁、国道等市政基建项目春节不停工。预计下周混凝土会持续呈现走低趋势。三、建筑行业动态热点信息一览建筑业【预计1月份螺纹钢消费量为700万吨左右】据调研反馈，下游施工企业春节放假时间，提前2周及以上的比例为41%，提前1周的比例为33%，按法定春节停工的占比4%，不放假的占比2%，其余为待定/不确定；未来采购方面的计划来看，超过90%的下游企业表示不会在节前进行对于来年一季度的提前采购。表现出对于价格下跌的担心，市场变化的不确定性大，此外还考虑到工程量相较往年减少、资金受限、前期库存尚且富足等因素。也有少部分企业针对重点项目保供、新项目开工以及冬储，会在节前加大采购，但该部分体量不大；综合预计，1月份螺纹钢消费量约700万吨出头，占全年比重约3.3%，同比下滑27%。（根据1月份下游采购计划、春节时间安排测算，且参考2020年1月同为春节所在月份，螺纹钢消费比重占全年比例为3.3%）此外，初步判断2023年一季度螺纹钢消费呈月环比上升的趋势，1月份受春节、元旦节假日影响，消费量最低；2月份工地陆续返工、开工率逐步提升、非满负荷工作的预期下，消费提升；3月份工地开工率恢复至85%以上，至金三银四需求旺季、疫情影响明显减弱，消费月环比明显改善。如需相关的建筑材料月报，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看

我的钢铁网2023-01-09

【黑色周报】矿钢：供需双弱，成材走势偏震荡

货价格表现一铁矿期现数据（1）铁矿石内外盘价差与主力合约月差（2）铁矿石主力基差及螺矿比（3）铁矿高低品价差二钢材期现数据（1）螺纹及热轧基差（2）现货螺卷差与主力盘面螺卷差（3）螺纹钢主要区域价差第四部分本周结论年末铁矿发运虽有回升但幅度较小，外矿供应增量不明显，叠加国内矿产量仍处低位，短期铁矿供应依然偏弱。需求端随着钢厂高炉开工率及铁水产量下降，进口矿日耗减少，叠加春节补库也进入尾声，整体对铁矿需求趋减。尽管基本面供需双弱，但考虑到近日发改委强调要加强铁矿价格监管，预计下周矿价走势可能延续震荡偏弱运行。 1）供应端，年末铁矿发运冲量不明显，国内到港虽有回升但后续趋减，进口矿供应水平不高，叠加国内矿产量也处于同期低位，整体铁矿供应偏弱。 2）需求端，钢厂高炉开工率及铁水产量均有回落，进口矿日耗也有所减少，考虑到距春节假期仅剩两周，节前补库也将进入尾声。 3）库存端，港存小降，厂库大增，国内矿库存略降。 4）利润端，美元货落地利润依然为负，国外需求仍强于国内。近期短流程钢厂陆续放假，长流程高炉开工率也趋减，整体五大品种钢材产量处于同期低位。需求端随着春节假期临近也在持续走弱，尽管仍有部分市政工程和重大基建项目赶工，但近期建材成交表现依旧下滑。值得注意的是，受益于国内外钢材价差小幅扩大，近日国内热卷出口空间回升，部分钢厂有热卷出口订单成交，板材需求表现相对好于建材。供需双弱的格局下，预计下周钢价走势依然偏震荡。 1）供应端，本周五大品种钢材产量持续下降至同期最低，近日短流程产量已进入季节性回落，长流程产量也因亏损有所减少，整体钢材供应依然偏弱。 2）需求端，随着钢材消费进入传统淡季，近期五大品种钢材表需也持续下滑至同期最低，但板材表现相对好于建材。受益于国内外钢材价差小幅扩大，近期国内热卷出口空间趋增，部分钢厂有热卷出口订单成交。而随着春节工人陆续返乡，国内钢材需求趋弱，仅部分市政工程和重大基建项目有赶工需求。 3）库存端，社库大增，厂库小降，总库存增幅持续扩大。 4）利润端，本周长短流程即期亏损均小幅收窄，但钢厂盈利率仍处低位，成材现货即期利润略有改善，盘面利润持续小幅扩大。

混沌天成期货2023-01-07

每日钢市：期钢涨超2%，钢坯上调50，钢价走强

料市场价格进口矿：1月6日，山东进口铁矿石现货市场价格上涨，成交一般。山东部分成交：日照港，PB粉报840元/吨、845元/吨。废钢：1月6日，全国45个主要市场废钢平均价2677元/吨，较上一交易日价格上调1元/吨。具体来看，今日期货盘面小幅拉涨，钢坯拉涨50，市场心态较好。目前江苏部分钢厂已发布停产检修通知，但废钢仍正常收货，需求略有减少。另一方面，产废企业和工地停产较多，对加工基地来说收货愈发艰难。基地多处于年底收尾阶段，废钢供应紧缺，废钢价格尚有支撑，因此综合预计短期废钢市场主稳运行。焦炭：1月6日，焦炭市场暂时稳定运行，焦炭首轮提降落地，降幅为100-110元/吨。焦企首轮降价后部分焦企利润已无多余空间，处于盈亏平衡状态，继续提产积极性一般，多维持前期生产状态，焦化厂内多保持低位或者零库存状态，以积极出货为主，炼焦煤价格冲高回落，成本支撑开始走弱，市场情绪偏谨慎。钢厂方面，钢厂开工暂稳，钢材淡季需求进一步转弱，钢厂盈利能力较差，冬储补库接近尾声，钢厂采购积极性明显减弱，控制到货现象逐渐增多，短期内焦炭市场暂时稳定运行。四、钢材市场价格预测近日央行、银保监会联合下发《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。这表明楼市政策宽松态势将保持，有利于政府“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持刚性住房需求。据Mysteel调研237家贸易商，1月3日-5日建材成交量分别为11.3万吨、9.3万吨和8.3万吨。临近春节，下游终端陆续放假，钢厂也安排停产检修，钢市供需双弱，社会库存加快累积。不过，本周样本钢厂库存不增反降，库存压力不大，加之多数处于亏损状态，挺价意愿仍强。同时，房地产利好政策不断，对节后“强预期”情绪仍在，6日黑色期货市场表现活跃。短期来看，钢价涨跌反复，仍处于震荡格局。

我的钢铁网2023-01-06

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