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任竹倩：上半年全球粗钢供应有较大释放空间，钢价或仍有下行压力

有下行压力。从中国出口情况来看，成品钢材出口在一季度及4月、5月或维持较高水平，但相较去年的出口激增相比会偏低。春节后，中国钢坯打开出口市场，主要面向土耳其和东南亚地区，预计4月船期出口量超过去年，进口量持续下降。不过，出口贸易形势在过去一年趋于严峻，今年还需继续关注。总结而言，2022年全球钢铁产业在不利的宏观环境下产、销、贸易流全面放缓，由俄乌冲突和后续一系列贸易问题引发的全球性通胀对中国钢铁的出口起到一定促进作用。2022年末至2023年一季度全球各类经贸指标出现了显著改善，并支撑了钢铁需求的回升，也再度支撑一季度中国钢铁出口大幅增长。但与此同时，贸易制裁风险可能随之增加。尽管在过去一年，欧盟对俄罗斯原产的半成品并未产生实际的禁止作用，但在未来仍可能有新的制裁产生。在板坯供应上，俄罗斯的替代国家并不多，或在短期继续促进中国钢坯的出口。值得注意的是，以印度和东盟国家为主的钢铁扩产速度正在加快，尤其在半成品和长材领域，或将在3年内重塑亚洲地区供需局面。

我的钢铁网2023-04-19

Mysteel：通胀起伏不定坚定美联储加息决心

业研究服务部研究员李爽上海钢联钢材事业群研究员施发玉）

我的钢铁网2023-04-19

范铁军：低碳转型趋势改变世界钢铁格局

为活跃的地区，未来经济发展潜力大，人均钢材消费量处于快速上升期。随着中国钢铁行业大范围的兼并重组持续推进，以及大型跨国钢铁企业在全球范围内加快优化产业链、供应链资源配置，中国钢铁行业推动世界钢铁工业进行新一轮并购整合，诞生多个世界级跨国钢铁企业，中国钢铁将长期引领世界钢铁业的发展。他提出，我国钢铁发展政策是“以粗钢产量调控为基础，以超低排放改造为抓手，以能耗双控为驱动，以智能制造为举措，以低碳转型为导向”，当前我国钢铁行业发展逐步进入深度调整期，应坚定发展信心，保持战略定力，坚持深化供给侧结构性改革。碳中和作为一项复杂、长期和系统性的工程，不是简单的节能环保问题，是发展方式的新变革，需要在冶炼技术、生产原料、配套设施等诸多方面对原有生产方式进行革新。当前，世界各国协力推动“碳中和”的时代背景下，全球钢铁工业必须要革新发展理念下，从产业历史变迁、工艺技术变革、能源结构改善、供需格局演变等多个维度，深入厘清钢铁工业的脱碳进展与障碍，越来越多用钢下游行业（如汽车、建筑、家电、清洁能源等行业）也对低碳钢、零碳钢进一步提出具体要求，国际钢铁行业进行全方位的低碳转型，充分研究钢铁工业“碳中和”的主要措施与实现路径，加快推进全球钢铁工业的碳达峰、碳中和进程。对我国钢铁企业海外布局方面，他提出几点建议，一是选择国家产能重点合作地区，在实施产能配置国际化时，应以东盟、非洲的环几内亚湾地区、欧盟及北美自贸区为重点；二是做好海外布局顶层设计规划，结合产能合作东道国的国情，深入开展各项尽职调查，研究其资源禀赋、市场容量，确定产能合作规模、产品结构；三是注重市场研究及产品定位，结合自身特点和目标出口国当地经济和钢铁产品需求情况进行产品定位，四是要因地制宜实施本土化战略，真正融入当地，实现互生共赢，建立有利于企业发展的公关生态系统。合体共同开发境外项目；五是国内产业链抱团出海，由“绿地投资”到独资、合资、合作、并购等多种形式广泛发展，鼓励更多民间资本参与“一带一路”国家产能合作，由企业组成财团或联合体共同开发境外项目。免责声明：以上内容为嘉宾个人学术观点，不代表本网观点和立场。

我的钢铁网2023-04-19

每日钢市：5家钢厂涨价，钢坯上调20，钢价偏强运行

一、钢材期现市场价格 4月18日，国内钢材市场价格小幅上涨，唐山普方坯出厂价上涨20报3760元/吨。黑色期货市场震荡走强，商家以去库为主，成交表现尚可。 18日，黑色系期货延续涨势。期螺主力合约收盘价3950，与上一交易日上涨1.10%，DIF向上靠拢DEA，RSI三线指标位于42-46，向布林带中轨靠近。 18日，5家钢厂上调建筑钢材出厂价20-30元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：4月18日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4091元/吨，较上个交易日上涨12元/吨。具体来看，早盘期螺震荡上涨，上午国内建筑钢材现货价格整体上涨。从成交情况来看，上午市场出货表现尚可，刚需正常采购，盘中期螺高位回落，部分地区现货成交价格暗降，成交不及早盘。短期来看，金融面反弹，但现货表现一般，实际需求有限，预计19日国内建筑钢材价格或将延续窄幅震荡运行。热轧板卷：4月18日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4267元/吨，较上个交易日上涨17元/吨。黑色商品期货高位震荡运行，现货市场早盘报价普遍上行，涨后成交一般，午后盘面有小幅回落，现货市场价格有所松动，市场成交趋弱。综合来看，今日公布GDP数据，虽超预期但市场反应不强，甚至午后成交有趋弱态势，价格出现松动，目前市场供需双弱，小幅上涨后成交减弱，价格上涨压力较大。总体来看，预计短期全国热轧板卷价格或震荡运行为主。冷轧板卷：4月18日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4739元/吨，较上个交易日上涨4元/吨。今日黑色系期货盘面震荡上行，一定程度上提振部分市场信心，现货价格稳中偏强，大多商户价格以稳为主，下游客户多按需采购，成交情况尚可。综合来看，预计19日冷轧价格或将持稳运行。中厚板：4月18日，全国24个主要城市20mm普板均价4508元/吨，较上个交易日上涨7元/吨。当日黑色系期货盘面震荡走高，市场交投情绪低迷，整体成交不佳。据市场反馈，在全年粗钢产量平控的背景下，对钢厂利润有一定维持空间。近期下游需求基本见顶，进入平稳期，目前订货成本较高，下游终端低价按需补库为主，采购积极性不高，市场以降库出货回笼资金为主，对后市谨慎观望。综合来看，预计19日国内中厚板价格窄幅震荡运行。三、原燃料市场价格进口矿：4月18日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格小幅上涨5-10。贸易商报价积极性尚可，随行就市为主，远月市场询报情绪尚可，有4月底PB粉、超特粉成交；买盘方面，少数钢厂有招标，询中低品粉矿，多数钢厂少量刚需询货，询盘较少，整体市场交投情绪一般。目前PB粉主流在890-895；超特粉主流在755-760；卡粉主流在985-990；PB块主流在1015。（单位：元/湿吨）焦炭：4月18日，市场价格偏弱运行。近日钢厂对焦炭采购价格的第三轮下调全面落地，焦企对后续市场仍多持悲观情绪。焦企成本压力不大，多数焦企仍能维持盈利状态，目前焦企多保持正常生产节奏，焦炭出货尚可，整体焦炭库存仍处于低位水平。近期焦煤仍处于下跌阶段，焦企处于买涨不买跌心理，采购较为谨慎，多保持按需采购。钢厂方面，日均铁水产量仍处于高位水平，对焦炭刚需仍在，但受限于成材消费不佳，钢材价格仍然偏弱，钢厂盈利水平较弱，多保持按需采购，对原料焦炭有看跌情绪。废钢：4月18日，市场主稳个调，主流钢企废钢采购价格持稳。当日期螺较昨日有所回涨，从而拉动市场盼涨情绪。部分钢厂到货情况良好，可以满足日常所需，叠加五一假期将至，钢厂或吸货备库，因此，补货预期的短期释放或将促使市场情绪升温。综合来看，成品销量欠佳导致库存持续走高，短期内钢厂补货的需求仍无法扭转当前利润亏损局面下对废钢价格的制约，预计19日废钢价格窄幅震荡运行。四、钢材市场价格预测黑色期货偏强震荡，但涨后市场成交表现并不火爆，午后市场价格依旧持稳，仅个别足量且库存量不高的商家有上调售价操作。目前市场库存量持续良好去化，但是市场对于后续需求的持续性有担忧，预计短期钢材市场价格将窄幅震荡。

我的钢铁网2023-04-19

Mysteel黑色金属例会：本周钢市表现或有所分化

后期关注宏观与市场交投节奏变化。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材综合来看，供应端，当前吨钢利润少有正值，钢厂主动减产增加；需求端，资金及施工条件均不理想，需求难有较大波动；库存端，去库速度有所收窄，预计本周现货价格整体表现仍旧偏弱。（二）中厚板供应方面，近期中厚板价格下跌过后，钢厂利润有一定的收缩，产量预计会出现小幅下降，但整体变化不大，主要体现在流通材的投放上，直供量依旧保持高位。流通方面，库存持续低位，缺货现象没有明显缓解，但是鉴于订货成本较高，以及市场预期普板较差的情况下，短期资源问题依旧难以解决。需求方面，阶段性下游需求受期货盘面下行影响而出现小幅萎缩，但仅限于普碳需求，品种钢整体销售量尚可。天气渐暖、下游开工增多，中厚板资源消耗加速从各终端领域销售数据来看，下游需求释放存在低于预期情况。同时，中间商采购积极性也在宏观经济运行不稳背景下，出现减弱迹象。预计4月份现货市场交投或不及3月份。从当下可以看出阶段性供给见顶，需要进一步关注下游需求和中间商囤货需求等预期的变化，本周中厚板窄幅震荡调整为主。（三）冷热轧热轧：上周热轧板卷价格震荡下行，主流市场报价4120-4200元/吨，周环比下跌40-90；短期来看，本周热轧供应有明显的减量空间，但市场的到货压力依然较大，市场采购积极性一般，认为本周依然会延续上周的累库节奏，在市场情绪未明显起来的情况下，预计短期热轧板卷继续震荡偏弱运行。冷轧：上周黑色系期货市场价格继续下跌，市场成交明显下降，下游近期补库意愿较差，刚需采购为主；而市场交投氛围较为冷清，商家受资金和库存双重压力影响，挺价意愿有所减弱，操作仍然以出货回笼资金为主；当前冷轧产量已经属于历史的高位水平，在需求很难有起色的情况下，预计供需矛盾逐步累积，短期国内冷轧板卷价格或将继续弱势震荡为主。（四）不锈钢不锈钢下游需求端未有明显回暖，钢厂也处于温和去库阶段，不锈钢行业供过于求的矛盾仍比较突出，所以不锈钢缺乏持续上涨的动力。不过近期原料行情企稳上涨，不锈钢市场库存持续下降，短期市场情绪回暖，给不锈钢行情带来一定支撑。预计本周不锈钢维持偏强震荡，后续关注社会库存去化速度及原料成交情况。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2023-04-19

Mysteel：船舶原材料周报（4.10-4.14）

核心观点：14日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收153.76点，周环比下跌1.45%。供应方面，本周五大钢材品种供应983.17万吨，增量1.77万吨，增幅0.2%。库存方面，本周五大钢材品种总库存2025.69万吨，周环比下降20.76万吨，降幅1%；铜市方面，上周电解铜价格偏强运行，随着货商及下游补库增加，市场挺价情绪显现；铝市方面国内现货铝价开始反弹，现货成交有所好转。供应方面，吨钢处于亏损或盈亏边缘的企业开始因压力而主动减产；需求方面，房地产及部分基建项目等领域资金仍存在较大缺口，下游用钢需求明显受到资金短缺困扰，使得现实需求用钢消耗量远低于市场预期。因此在市场行情走现实需求不及预期的逻辑下，促使现货价格持续弱势，其中3月末至今普钢绝对价格指数跌幅超250元/吨，期货盘面从3月的4370元/吨的相对高位跌至今日的3886元/吨,。综合来看，自3月下旬开始期货和现货震荡回调至今，已达到一个相对底部，本周或有超跌反弹可能，但整体依旧表现偏弱。一、原材料品种价格监测截止2023年4月14日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡走弱预计本周价格将窄幅震荡运行供应方面，上周中厚板产量147.1万吨，周环比减少0.94万吨；库存方面，钢厂库存70.22万吨，较上周减少2.44万吨，社会库存105.9万吨，较上周减少2.16万吨，总库存176.12万吨，较上周减少4.6万吨。上周中厚板市场震荡走弱，市场成交情况表现不及上上周。受钢厂利润下滑影响，中厚板生产积极性下降，本周供应量表现预计窄幅震荡。库存方面，中板资源持续去库，前期钢厂供给较弱，四月下旬或五月将会逐步补充。市场情绪面方面，商户对后市多数以看稳为主，订货节奏缓慢，部分低库位商户开始挺价。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——型钢：后市行情心态稍显乐观，型钢价格或小幅探涨上周型钢价格周环比相比宽幅下跌，因周内期货螺纹持续震荡下行，市场信心不足，带动现货价格跟跌。临近周五期货螺纹有所反弹，现货价格也有所抬升，整体出货情况稍有好转。目前来看，市场供应层面处于高位，厂库社库均呈现累库状态，供强需弱的矛盾尚存，但贸易商对四月预期表现相对乐观，心态较强，纷纷惜价销售。供应方面来看，长流程企业检修结束，短流程轧钢厂也处于利润修复阶段，暂无停产检修计划，在无外部因素影响及限产条件的制约下，本周在供应方面或将上量。库存方面，目前据市场反馈情况来看，商家近期补库意愿不强，整体库存维持正常水平，目前无规格短缺现象。综合来看，下游企业开工正常，采购意愿有所好转，加之今日期螺持红震荡，市场商家对后市行情心态稍显乐观。在需求拉涨的作用下，价格也将迎来一定的支撑。综合来看，本周国内型钢市场价格将小幅探涨。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格偏强运行，预计本周价格继续上行将有压力上周电解铜价格偏强运行，随着货商及下游补库增加，市场挺价情绪显现。宏观方面，随着外围通胀如预期中持续下行，市场预计本轮加息周期或近尾声，美元指数持续下行，对铜价的压制减弱。现货方面，4月传统消费旺季成色稍有不足，下游订单状况相对一般，且高铜价对消费需求抑制较重。整体来看，当前经济衰退迹象渐显，国内消费复苏虽仍在持续进行，但整体需求也非大幅好转，美元疲软对铜价压制减弱，但铜价上行仍要有需求支撑，预计短期铜价上方仍将承压，电解铜核心价格区间在68000~71000元/吨。四、船舶行业动态热点信息一览 1.2023年全球港口有望温和复苏上海国际航运研究中心最新发布的《全球港口发展报告（2022）》报告显示，2022年，全球海运贸易与港口生产形势呈现缓步回涨态势，预计2023年全球港口生产形势仍将维持“弱势”增长格局，并趋于温和复苏。 2.海岬型船运费上涨抵消其他船型跌势波罗的海干散货运价指数持平，因海岬型船运费上涨抵消了其它小型船运费下跌的影响。波罗的海干散货运价指数持平在1463点。海岬型船运价指数上涨66点，或3.6%，至1888点，为一周以来最大涨幅。海岬型船日均获利增加551美元，至15657美元。巴拿马型船运价指数下跌65点，或3.6%，至1747点，为2月7日以来表现最差的一天。巴拿马型船日均获利减少588美元，至15724美元。超灵便型散货船运价指数下跌13点，至1105点。船舶行业原材料周报即将全面上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-04-19

2023年4月19日申银万国期货每日收盘评论

，操作上逢低做多为主。 03 黑色【钢材】钢材：进入4月后，原本被寄予厚望的终端需求并未进一步放量，其中最大的拖累项在于建材，螺纹310万吨的表需水平与去年同期相差无几，显示出3月整体终端需求修复斜率放缓的同时，地产前端投资资金掣肘所导致的实物量缺失。叠加投机需求的放缓，整体终端需求强度再度趋于平缓，二季度黑色终端需求的天花板若隐若现。另一方面，收缩的钢厂利润以及同比偏高铁水产量，均对炉料产生了较大的提降压力，在成本端松动的同时，产业链的利润逐渐向着终端环节转移，造成了成材估值的下降。后期来说，在旺季向淡季过渡的阶段内，基本面环境对黑色整体并不友好，成材减产将被逐步提上议程，炉料端铁矿、焦炭的压力依然存在。但考虑到4月旺季季节性的因素，钢厂主动减产的幅度或相对有限。螺纹短期以震荡思路对待，RB2310合约波动区间3700-4200。【铁矿】铁矿：在247家铁水产量进一步回升至247万吨的情况下，高炉的补库刚需带动了铁矿疏港量的抬升，以及港口库存的进一步去化。但受到终端需求边际转弱的影响，普氏降至120美金附近。另一方面，随着外矿发运淡季的结束，铁矿发运和到港量均有明显的环比回升，虽然静态来看铁矿自身的矛盾相对有限，但在钢厂利润收缩、铁水达到顶部区域，减产或将逐步开启的环境下，矿价后期也面临一定的压力。I2305合约波动区间700-850。【煤焦】双焦：日内焦煤、焦炭09合约偏弱震荡。上游出货不畅、焦煤价格走弱，焦炭第三轮提降落地。在钢厂利润下滑而焦企盈利尚可的环境下，焦炭价格仍存进一步提降的预期。焦煤产量稳步回升，蒙煤通关高位、澳煤进口放开，焦煤供需格局趋向宽松，上游库存有所积累，估值存在下调空间。成材需求表现平平，随着铁水产量的持续攀升，后市产量的增幅将逐渐收窄，煤焦需求端的支撑力度有限。当前焦炭产量同比偏高，在焦煤成本支撑偏弱的情况下、焦炭价格易跌难涨，煤焦维持偏空思路。预计JM2309波动区间1400-1700，J2309波动区间2150-2550。【铁合金】铁合金：今日锰硅06合约拉涨上行后小幅回落、硅铁06合约偏强震荡。锰矿价格偏弱运行，焦炭价格下行，锰硅北方成本降至6680元/吨附近、厂家利润尚可；南方利润倒挂延续。硅铁平均成本在7300元/吨左右，行业利润仍存。锰硅产量高位回落，但整体控产幅度仍较为有限，库存压力持续增加。部分前期检修厂家复产，硅铁产量低位回升，库存消化速度缓慢。钢厂利润下滑，钢材产量见顶，双硅需求端进一步增长的空间有限。综合来看，当前锰硅去库难度较大，关注硅铁复产节奏；近期硅铁控产幅度更为明显，可尝试空SM多SF套利操作。预计SM2306波动区间6700-7200，SF2306波动区间7400-7900。 04 金属【贵金属】贵金属：贵金属横盘调整，国际金价徘徊于2000美元/盎司关口。近期美联储官员方面消息偏向鹰派，圣路易斯联储主席布拉德重申，他呼吁美国提高利率以对抗通胀，并说他认为短期内不会出现衰退。里奇蒙德联储主席巴尔金表示，他希望看到更多证据表明美国通胀正在回落至央行2%的目标。上周五美联储理事沃勒表示美联储再实现通胀目标方面没有太大进展，需要进一步加息。5月加息25bp的预期继续升温。数据方面，美国3月零售额环比下降1%。美国3月CPI同比5%，预期5.2%，CPI延续回落，但核心通胀仍呈粘性。此前公布的美国2月份职位空缺减少63.2万个至990万个，降至近两年来的新低，劳动力市场出现降温迹象。近期多国表示考虑去美元意愿，黄金货币属性凸显，央行持续增持。当前市场逻辑延续“加息尾声+就业市场降温+潜在衰退担忧”，基本面偏向正面，波动区间抬升，AG2306合约波动区间5400-5900。AU2306合约波动区间435—460。价格或呈震荡偏强。【铜】铜：日间铜价收低，延续回落调整。昨日公布的国内宏观数据符合市场预期，另外市场预期联储加息将近尾声。今年全球供应大概率延续稳定，前期受干扰的矿山逐步回复正常。由已公布的1-2月份数据来看，预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，家电表现良好，尤其是空调产量产量和排产延续增长，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业。短期CU2305合约可能在67500-71500左右区间偏强波动。建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价小幅回落。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存小幅下降，镀锌企业开工率回升。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2305合约可能21000-24000左右区间偏强波动，建议关注欧洲冶炼复产情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价冲高回落。宏观方面国内经济数据强劲，俄乌冲突延续仍存扰动。产业上，截止4月17日，国内电解铝社会库存约89.5万吨，去库3.8万吨，保持连续去库节奏。供应端，国内电解铝供应小幅增长，云南降雨偏少维持前期减产运行状态，贵州及四川等地复产产量相对较小，内蒙古白音华项目保持继续投产。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至65.3%，下游消费端开工持续回暖，带动铝锭库存连续下降趋势。整体上，目前需求回暖，铝锭逐步去库，预计AL2305运行区间18500—19500为主。【镍】镍：镍价大幅反弹。宏观方面国内经济数据强劲。海外市场菲律宾、印尼镍铁征税尚未最终落地。产业上，3月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增1.73%，虽然国内产能延续爬坡，但MHP产电积镍利润缩窄驱动有所减弱。海外市场俄镍现货出现一定紧缺，金川及俄镍升水倒挂，近期进口窗口持续关闭下，国内镍现货市场出现一定偏紧，国内纯镍库存偏低或带来一定支撑。不锈钢领域，钢厂已开始集中减产，3月不锈钢产量约267.5万吨，环比减5.41%，同时需求出现小幅回升，目前钢厂利润已有一定恢复。整体上，镍供需结构有所改善，预计NI2305运行区间185000—201000为主。【锡】锡：锡价有所回落。消息面影响逐步减退，近期缅甸佤邦突发关停锡矿传闻，当地或在8月份停止矿山一切作业，消息虽未经证实和落地，但引发市场对锡矿端的强烈担忧。据统计，2022年缅甸进口锡矿量约占国内供应总量的1/3左右，2022年缅甸进口锡矿约为18.73万吨，占国内进口总量的77%。今年以来锡精矿供给已显偏紧，缅甸锡矿供应减少，带来国内加工费持续走低。目前国内云南和江西两省冶炼企业开工率为55.31%，云南某冶炼企业开始停产检修。需求端，下游传统消费电子行业表现依然不佳，企业仅刚需采购，订单回暖情况需继续跟踪。近期国内锡锭社会库存累积趋势有所缓解。整体上，短期消息面扰动，锡供需疲弱状态略改善，预计SN2305运行区间210000—225000为主。【工业硅】工业硅：日内SI2308期价冲高回落。现货市场成交清淡，上游挺价意愿有所增加，华东553通氧硅价维持在15600元/吨。供应方面，成本高企利润倒挂、西南厂家开工积极性较差，个别北方厂家也出现停减产意向，工业硅产量同比增幅有所收窄。需求方面，多晶硅价格持续松动，产量仍然延续高位；铝合金企业开工稳定、但采购仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂，行业开工降至低位。综合来看，目前下游需求尚待回暖，市场库存高企压制硅价；但当前期价逐渐接近北方出厂成本，进一步下滑的空间或较为有限。预计SI2308波动区间14500-17500。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日偏强震荡。2023-2025年棉花目标价格补贴依旧为18600元/吨，但对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴，目标价格高于此前市场预期，政策偏利多。二季度北半球新棉开始播种，天气存在炒作空间，国际棉价预计受到供应端的支撑。国内新年度国内植棉面积预期下降，关注4月国内新疆播种期天气情况。需求方面，国内开机率维持在较高水平，成品出货情况良好，目前棉纱、坯布库存均位于历史偏低水平。整体来看，在种植面积下降和内需复苏的推动下，国内棉价重心有望逐步上移。CF309合约逢低做多，区间14500-16000。【白糖】白糖：午后郑糖出现回落。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6790元/吨，云南南华维持在6660元/吨。总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，近期糖价上涨过快，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6000-6900。【生猪】生猪：生猪期货再度反弹。根据涌益咨询的数据，4月19日国内生猪均价14.22元/公斤，比上一交易日上涨0.18元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季。对于新一年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2307合约，另外逢高空2309合约，预计LH07合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货今日走强。根据我的农产品网统计，截至4月12日，本周全国主产区库存剩余量为458.11万吨，单周出库量33.85万吨，4月份进入苹果传统销售旺季，走货速度较上周有所加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.15元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.3元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，基本面偏弱势震荡，预计AP05和10合约波动区间8000—9000，操作上建议偏空操作为主。【油脂】油脂：冲高回落，原料端棕榈果价格开始回落。马印棕榈油库存偏低，欧洲菜油FOB触底后再度反弹。4月马印两国降雨偏少，旱季明显，利于棕榈油产量恢复，棕榈果价格下跌也验证增产的预期，而斋月后出口需求下降，4月前15日马来西亚棕榈油出口减幅缩窄有限，4月底开启累库，关注后续产量和出口变化情况，暂时油脂维持区间震荡，目前处于上沿位置，策略方面关注逢高做空，豆棕2309价差逢高做缩小。棕榈油主力7000-8000，豆油主力7500-8500，菜油主力8100-9100。【豆菜粕】豆菜粕：延续下跌，今日华南嘉吉和路易达孚油厂开机，预计4月20日后其他油厂也将开始，本周大豆压榨量与上周基本持平，下周压榨量显著回升，今日全国各个地方豆粕现货价格下跌，广东和山东地区跌幅超100，但是基差仍然较高，关注后续周度压榨供应情况。截至2023年4月16日当周，美国大豆种植率为4%，市场预估为2%，去年同期1%，五年均值为1%，美豆播种初期较为顺利，但是从本周晚些时候可能出现更多的低温天气，导致霜冻和冰冻，到额外的湿气增加中西部上游地区发生洪水的可能性，对4月余下时间内的作物种植可能会放缓，关注后续天气变化。豆粕主力运行区间3400-3700，菜粕2700-3200。当日主要品种涨跌情况

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