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Mysteel：船舶原材料周报（1.2-1.6）
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核心观点：上周国内钢材指数（Myspic）综合指数报收153.45点，周环比上涨0.58%。供需双弱和季节性累库格局不变，高成本支撑价格底部，低消费压制价格上限，使得整体钢价延续弱势震荡表现，但是伴随春节临近，需求压制效应愈发明显，市场交投氛围逐步停滞，进而使得钢价逐步回落；有色方面，电解铜价格震荡下行，整体交投氛围一般；铝市方面，国内现货铝价继续下跌，但并未刺激终端接货的积极性，现货成交好转有限。临近春节，终端开工率持续下降，供需边际继续走弱。本周综合来看，基本面整体趋弱运行、市场交易氛围偏淡、累库趋势延续等逻辑将延续至春节后至少4周。此外，钢厂当前对原料补库，高成本生产的同时也会积极挺价，钢材价格难有大幅波动空间，将以高位震荡且逐步回落为主；有色方面，目前铜库存依然处于较低水平，保税虽有累库但窗口关闭不利流入补充供应，消费方面由于临近年关，下游停产在即，消费不佳，市场基本仅维持刚需采购，因此预计下周价格回落；铝锭陆续到货但出库维持偏低水平，春节前预计持续垒库。综上所述，基本面整体表现不佳，伦铝维持下跌一、原材料品种价格监测截止2023年1月6日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格小幅上涨预计本周价格将窄幅震荡盘整供应方面，上周中厚板产量138.23万吨，周环比减少2.04万吨；库存方面，钢厂库存76.21万吨，较上上周减少1.94万吨，社会库存113.16万吨，较上上周增加1.44万吨，总库存189.37万吨，较上上周减少0.5万吨。上周中厚板价格震荡偏强，成交表现一般。供应方面，临近年底钢厂陆续进行检修，中厚产量未见明显提升，市场普板资源部分规格资源紧缺，规格加价明显。需求方面，随着春节临近，叠加疫情感染人员和区域不断扩大，提前放假企业不断增多，导致需求出现明显下降。市场方面，由于钢厂和大户挺价，以冬储价为底线依托的支撑仍然存在，综合来看，春节前价格难有大的波动，预计中厚板价格将窄幅盘整运行。主要内容摘要②——型钢：供需双减，型钢价格将持稳运行上周型钢市场价格呈现先抑后扬走势，由于需求萎缩，型钢价格走弱，临近周末，期货盘面拉涨，市场交投转暖，冬储氛围渐起，型钢价格攀升。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨10元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨10元/吨左右。供应方面来看，临近春节，长流程钢企生产或略有减少，轧钢厂据调研放假停产居多，供应大幅减少；库存方面，厂库累库放缓，考虑假期临近，累库速度加快；综合来看，强预期连续带动型钢价格走高，上周临近周末期现共振拉涨，本周市场基本放假状态，可操作时间和空间较少，供需双减，市场平盘可能性较大。综合预计，本周国内型钢市场价格将持稳运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格小幅回调，预计本周价格将继续回落上周电解铜价格震荡下行，整体交投氛围一般。隔夜美国ADP就业数据远超预期，进一步强化美联储激进加息预期，美元指数大幅走高，叠加下游陆续停产放假，采购需求或将进一步走弱，铜价上方仍将承压，关注近期市场贸易活跃度对于现货升水影响。目前库存依然处于较低水平，保税虽有累库但窗口关闭不利流入补充供应，消费方面由于临近年关，下游停产在即，消费不佳，市场基本仅维持刚需采购，因此预计本周价格回落，但幅度有限，而在相对高位僵持，预计短期沪铜核心价格区间64000~67000元/吨。四、船舶行业动态热点信息一览 1.19艘！邮轮市场今年将迎“交付潮” 从疫情冲击中快速复苏的邮轮市场今年将迎来新一轮“交付潮”，这其中包括外高桥造船建造的首艘国产大型邮轮。数据显示，2023年全球邮轮市场将交付19艘全新的远洋邮轮，为全球邮轮船队增加37095个床位的额外运力，新船总投资达到了113.4亿美元。这19艘邮轮来自18家邮轮品牌，其中维珍邮轮公司（Virgin Voyages）将接收2艘新船。绿色环保也成为2023年邮轮行业的一大趋势。多艘新LNG（液化天然气）动力邮轮将相继入海。在船厂方面，Fincantieri将交付八艘新邮轮，法国大西洋造船厂预计交付两艘。皇家加勒比的“海洋标志号”邮轮将从芬兰Meyer Turku船厂交付，德国Meyer Werft船厂交付两艘。另外，外高桥造船也将交付首艘国产大型邮轮。 2.扬州中远海运重工又一艘700TEU电动集装箱船开工 1月5日上午，扬州中远海运重工承建中远海运发展股份有限公司两艘700TEU电动集装箱船第2艘船（船号：N998）举行开工切割仪式。该系列船是世界上首制长途运输的大型纯电池动力船舶，为双机双桨船型，全电池动力推进，总长119.8米，型宽23.6米，采用箱式移动电源作为动力主电源，总容量约57600kWh，每箱电量约1600度，共36箱，布置于尾部上甲板，属于江海直达船型，航行区间为武汉阳逻港到上海洋山港。该项目是集团带动产业链上下游相关企业设计、研发、制造，为我国内河及沿海航运减排提供经验和方案。同时，700TEU电动集装箱船项目批量建造标志着扬州中远海运在建造绿色船舶，打造绿色船厂迈出坚实的一步，为践行国家的“双碳”战略，助力长江绿色生态保护以及集团绿色航运示范作出了实质性贡献。如需船舶行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2023-01-09
Mysteel参考丨浅析西北板材市场后市将如何演绎
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北地区相较来说地广人稀，因此与其他城市钢材价格大幅波动不同，西北地区上半年的热卷价格相对平稳，涨落幅度较小。此外，因运距问题，西北地区流通资源主要以当地钢厂为主，以西安地区为例，市场没有本地钢厂，通消耗资源相对单一，价格波动也相对较小。而下半年西北地区热卷价格均偏高，区域价差较往年明显增长，往年西安部分月份可以发往四川、成都，但2022年基本不具备南下条件。图6：2022年西安与成都、兰州、乌鲁木齐价差（单位：元/吨）数据来源：我的钢铁网二、西北板材市场需求 1.钢结构行业稳中趋强根据Mysteel调研，截至11月末，钢结构行业样本企业原料库存月环比增加23.07%，原料可用天数环比增加7.93%；受宏观政策影响，西北房地产行业降准政策落地提振市场情绪，部分需求预期提高，叠加市场钢价处于相对低位，下游采购积极性提高，部分原料端资源库存量提升；同时疫情环境扰动仍存，国家保障基础设施建设完善，基础钢构刚需也保持一定活力；整体来看钢构建设方面资源消耗速度月环比表现增强。图7：房地产开发指标（单位：%）数据来源：我的钢铁网以陕西地区为例，从房地产行业数据来看，房地产市场总体稳定。商品房销售和投资保持增长，增势有所减缓。前11个月，商品房销售面积同比增长4.8%，比1-10月份回落2.5个百分点；房地产开发投资增长6%，比1-10月份回落1.2个百分点。虽说2022年房地产市场下行压力有所增加，但房地产长效机制也在逐步完善，这将起到稳预期的作用，向市场释放一定积极信号。 2-10月份，房地产开发企业房屋施工面积239094万平方米，同比下降2.4%。房屋新开工面积20709万平方米，下降21.4%。房屋竣工面积46565万平方米，下降18.7%。住宅用途的房地产需求下滑趋势较大，但各地坚持购租并举、因城施策，促进房地产市场健康发展，成效逐步显现，部分城市房地产价格较快上涨的势头得到了抑制。预估临近年底，基建基本需求或将有所提振。 2.家电行业表现一般图8：家用空调产销指标（单位：%）数据来源：我的钢铁网从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业12月份库存量环比下降3.43%，原料可用天数下降2.10%；除去部分家电原料的钢材报价坚挺，采购难度加大外，市场的家电产品需求也有所减弱，商户在原料备货及生产加工端消耗的进程有所放缓。进入12月份后，随着气温的降低，家电市场需求将进入淡季，家电产品需求预估表现一般。 3.汽车行业缓慢复苏根据Mysteel调研，截至2022年11月末，汽车行业样本企业原料库存月环比下降13.69%，原料可用天数下降1.22%，原料日耗月环比下降12.62%。据企业反馈，受疫情因素影响，汽车消费情况目前并未好转，新能源汽车行业得到进一步发展，购置税减征和汽车消费政策的延期势必刺激一波短暂需求，但整体传统汽车行业表现并不佳，钢材需求量也因此受到较大影响。图9：2021-2022年陕汽产量情况（单位：辆）数据来源：我的钢铁网综合来看，政策扶持的进一步延期让市场需求得到部分刺激，但目前疫情因素影响仍占据较大部分，汽车行业供应链电池等配套行业的逐步发展，推动了新能源汽车行业的繁荣，但传统经济下汽车行业发展仍存在部分困境，国内需求恢复较慢，而对外出口却相对较好，部分车企订单已经逐步向国外转移，同时增加新能源重型卡车的布局，后期12月份市场需求或将进一步小幅下移，但预计2023年或将呈现进一步发展。三、2023年第一季度展望供应方面：板材供应仍相对强势，虽然近期已有部分钢厂因亏损限产检修，但面对大宗商品底部周期，制造业需求萎缩，产业链各环节利润开始大幅收窄，供需整体呈现弱平衡态势。需求方面：疫情多点频发对终端需求有一定影响，好在供应链正常，运输没有限制，故总体影响有限。市场成交来看，此轮价格跌至偏低水平后，终端入市采购积极性被调动，成交量有所回升。综合来看，2023年第一季度建议总体库存应保持低位，谨慎操作。预计后市板材价格大幅上涨空间不大，涨幅以钢厂让利为主。
我的钢铁网2023-01-09
Mysteel：家电原材料周报（1.2-1.6）
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核心观点：上周国内钢材指数（Myspic）综合指数报收153.45点，周环比上涨0.58%。供需双弱和季节性累库格局不变，高成本支撑价格底部，低消费压制价格上限，使得整体钢价延续弱势震荡表现，但是伴随春节临近，需求压制效应愈发明显，市场交投氛围逐步停滞，进而使得钢价逐步回落；有色方面，电解铜价格震荡下行，整体交投氛围一般；铝市方面，国内现货铝价继续下跌，但并未刺激终端接货的积极性，现货成交好转有限。临近春节，终端开工率持续下降，供需边际继续走弱。本周综合来看，基本面整体趋弱运行、市场交易氛围偏淡、累库趋势延续等逻辑将延续至春节后至少4周。此外，钢厂当前对原料补库，高成本生产的同时也会积极挺价，钢材价格难有大幅波动空间，将以高位震荡且逐步回落为主；有色方面，目前铜库存依然处于较低水平，保税虽有累库但窗口关闭不利流入补充供应，消费方面由于临近年关，下游停产在即，消费不佳，市场基本仅维持刚需采购，因此预计下周价格回落；铝锭陆续到货但出库维持偏低水平，春节前预计持续垒库。综上所述，基本面整体表现不佳，伦铝维持下跌一、原材料品种价格监测截止2023年1月6日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面上升，库存增加，冷轧板卷价格偏强运行上周冷轧板卷产量79.19万吨，环比减少0.52万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存37.9万吨，环比增加0.78万吨，社会库存121.86万吨，环比增加3.19万吨。上周全国冷轧板卷价格偏强运行，整体成交不温不火，库存继续累库，临近春节，下游制造业提前放假的逐渐增多。基本面看，冷轧产量周环比小幅下降，市场进入春节节奏，社库、厂库开启累库阶段，商家多以收款回笼资金为主。市场方面，上周尾黑色系期货盘面震荡上行，现货市场价格多以小幅拉涨，但上周市场成交明显下降，甚至部分市场出现有价无市的状态。综合看，本周冷轧板卷暂时偏强运行。主要内容摘要②——涂镀：成本支撑，需求减弱，涂镀价格持稳运行上周镀锌周产量为87.66万吨，环比减少1.01万吨；彩涂周产量为16.99万吨，环比减少0.26万吨。涂镀总产量小幅减少。库存方面，上周镀锌厂库存量为48.81万吨，环比增加0.75万吨，社会库存94.51万吨，环比增加3.16万吨；彩涂厂库存量为15.3万吨，环比增加0.12万吨，社会库存21.41万吨，环比增加0.29万吨。随着年关将至，部分下游用户即将开始放假，市场需求进一步减少，多数商家反馈每日询单逐渐减少。不过从商家当前情绪来看，近期期货热卷迎来小幅上涨，市场库存虽在缓慢累增，但部分商家表示尚可接受，涂镀价格暂时以稳为主。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝价偏弱运行预计本周价格将偏弱运行上周国内现货铝价继续下跌，但并未刺激终端接货的积极性，现货成交好转有限。临近春节，终端开工率持续下降，供需边际继续走弱。成本方面，动力煤及阳极价格持续下降，氧化铝价格基本企稳，1月成本有下降预期。库存方面，运输及入库恢复正常水平，铝锭陆续到货但出库维持偏低水平，春节前预计持续垒库。综上所述，基本面整体表现不佳，伦铝维持下跌，预计国内铝价维持偏弱运行，关注价格企稳后现货市场成交情况会否有改善。四、家电行业动态信息一览 1.集邦咨询：预计1月整体电视面板价格环比持平 1月6日，集邦咨询（TrendForce）研究副总范博毓表示，第一季进入产业传统淡季，品牌客户拉货逐步转淡；同时，1月有年假导致工作天数减少，部分需求已在去年第四季提前反映。但目前面板厂库存水位处于健康水位，加上持续控管稼动率以应对淡季，预期1月整体电视面板价格将与上月持平。 2.LG电子2022年Q4营业利润655亿韩元，同比跌91.2% 1月6日消息，由于全球经济衰退导致需求萎缩，LG电子2022年Q4陷入盈利冲击，其主营业务，如电视和家电，整体不景气。据初步计算，LG电子2022年Q4营业利润为655亿韩元，同比下降91.2%。LG方面称，下跌原因在于原材料价格上涨、物流和营销成本增加以及汇率大幅下跌。如需家电行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2023-01-09
Mysteel钢铁市场周度观察——冬日暖阳：尾部风险不减预期改善不停
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徘徊。虽然当下的关键经济指标持续承压，钢材成交量亦大幅下降，但钢材市场依旧沐浴在冬日暖阳之下。疫情管控放开之后，高频经济指标出现短期好转：据中指院监测数据，2023年元旦假期期间（12月31日-1月2日），重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年元旦假期（2022年1月1日-3日）增长超两成；物流指数从12月低位有限度恢复。但必须提示，经济的尾部风险不减，下行压力继续： 1. 疫情过峰情况尚存不确定性，尤其是春运后的疫情发展状况依旧难以评估； 2. 出口下行压力不减：12月新出口订单指数延续11月回落态势，较11月回落2.5个百分点至44.2%。12月作为航运市场“晴雨表”的中国出口集装箱运价指数（CFFI）回落至年内低点，叠加基数作用，后续我国出口仍将承压； 3. 遵义道桥债务激进重组方案揭示地方城投平台财务风险累计； 4. 地产政策持续放松，而12月地产销售月度同比降幅或继续扩大。据中指院监测数据，2022年12月重点监测城市新建商品住宅成交面积同比降幅扩大至-25.6%，改变去年下半年同比降幅缩小的趋势。同时提示2023年一季度房地产企业再面临一波还债高峰，不排除新的违约事件发生。我们认为在经济尾部风险不减的背景下，持续释放政策利好（包括但不限于货币和财政政策）进行风险对冲，是一季度确立市场信心的关键，也为积蓄二季度及下半年的经济发展动能打下基础。因此，基于市场预期的钢铁价格改善并非缘木求鱼，但也要注意一季度后期市场需求不及预期对钢价的压力。短期内，需注意春节来临前，交易量进一步走低带来的市场波动，但节后的需求恢复可能会带来市场情绪的进一步改善后的价格回升：维持春节前后钢价高位震荡的预判。螺纹：临近春节下游放假增多，表需大幅下降至212万吨/周，同时上周铁水和长流程螺纹产量也超预期下降，低产量、高成本叠加货权集中导致上周上海螺纹均价*周环比上涨了51元至4115元/吨。产量超预期下降使一季度平衡表发生根本性变化，目前样本内调坯企业已全部放假停产，本周短流程产量将随着独立电炉放假增多而持续下降，1月份螺纹产量低点下调至237万吨/周，均值240万吨/周，一季度库存峰值或较去年下降4.3%。总之一季度将维持低产量、货权集中的基本面，叠加保经济、房地产放松等利好政策的不断释放。热卷：近期热卷产量持续震荡，上周受多个地区钢厂停产检修导致热卷产量周环比下降8万吨至301万吨/周。目前钢厂亏损稍有扩大，原料滞后的钢厂利润处于盈亏平衡的状态，但仍强于其他品种，这就导致热卷产量很难进一步下跌，预计本周热卷产量维持在303-305万吨/周左右。需求方面，由于春节前两周下游企业陆续放假，需求转差已有体现。据Mysteel数据显示，上周无论冷轧还是热轧均呈现累库幅度扩大的情况。值得注意的是，近期欧洲补库导致热卷出口有所好转，但海外整体需求下行的大趋势难以改变，预计出口火热难以持续。短期出口对热卷需求带来支撑，叠加成本和预期的强支撑不变。铁矿：上周青岛港PB粉均价842元/吨，周环比上涨7元/吨，但价格先涨后跌，整体走势转弱。距离春节长假仅剩2周，市场需求季节性转弱更为明显，因而价格开始缓慢下行。本周，北方钢厂将进入最后一轮节前补库阶段，但补库空间较少，因而对价格支撑作用较小。由于今年钢贸商冬储意愿低，钢厂被动冬储增多，但目前钢厂生产仍处于亏损状态，南方地区钢厂春节前主动检修情况增加，因而价格延续震荡走弱的趋势。双焦：上周第一轮焦炭提降落地，春节前仍有1-2轮提降预期。供应端，随着焦炭第一轮提降落地，焦企平均利润再次亏损，但亏损程度仍在接受范围内，因此焦企整体开工率维持上涨势头，周环比上涨1.1%至72.8%。需求端，上周Mysteel调研247家钢厂铁水日均产量下降1.79万吨至220.72万吨，焦炭需求有所回落。焦炭供强需弱格局下，钢厂焦炭库存累库27.3万吨，春节前三周内钢厂焦炭库存稳定补库，但冬储原料补库已进入中后期，节前需求增长高度有限。焦煤方面，上周澳煤进口放开事件再次传出，市场对焦煤看空预期增加，成交氛围转淡。但目前澳煤进口实际操作上仍有限制，且国内煤价下跌预期下内外价差不大，对国内市场冲击有限。国内方面，由于工人感染新冠后减员叠加部分煤矿放假，炼焦煤供应继续处于相对低位；需求端，焦企开工率持续上升，焦煤仍有刚性需求，因此焦煤下跌速度缓于焦炭。废钢：元旦过后，部分基地开始放假，钢厂废钢到货逐步下滑，因此上周废钢价格稳中偏强。春节临近，淡季已至，叠加废钢资源紧缺及疫情影响，独立电炉钢厂停产步伐加快，上周Mysteel调研的85家独立电弧炉开工及产量指标降幅均为过去四年同期最大。春节期间电炉产量可能会降至极低水平，预计元宵节后明显回升。当前废钢冬储已接近尾声，随着电炉的用废需求下滑，及焦炭存在提降预期，这将对废钢价格形成向下的一定压力；但考虑到节前部分钢厂仍在进行最后的补库，且废钢供应端将持续收缩，因此废钢价格底部较为坚挺。注：文中*号分别代表以下规格的周均价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦
我的钢铁网2023-01-09
Mysteel：建筑原材料周报（1.2-1.6）
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劲，钢厂冬储价格偏高，的持续偏强向下，钢材品种震荡运行为主，建筑材料需求减弱，发运有所下降，临近春节，预计本周钢材品种价格延续震荡，建筑材料价格继续趋弱。建筑行业方面 1月份螺纹钢消费量约700万吨出头，占全年比重约3.3%，同比下滑27%。（根据1月份下游采购计划、春节时间安排测算，且参考2020年1月同为春节所在月份，螺纹钢消费比重占全年比例为3.3%），初步判断2023年一季度螺纹钢消费呈月环比上升的趋势，1月份受春节、元旦节假日影响，消费量最低；2月份工地陆续返工、开工率逐步提升、非满负荷工作的预期下，消费提升；3月份工地开工率恢复至85%以上，至金三银四需求旺季、疫情影响明显减弱，消费月环比明显改善。一、建筑材料价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材周度观点：成本支撑价格底部，预计螺纹钢价格延续高位震荡上周螺纹钢运行逻辑分析上周螺纹钢价格企稳小幅上行。产量方面，上周产量延续下行趋势，产量降至247.75万吨，环比减少23.88万吨，降幅继续扩大，据调研数据显示，临近春节，上周长短流程钢厂因过年放假检修停产的范围继续扩大，同时还受到原料高成本以及疫情扩散导致的工人不足，部分钢厂利润亏损或人手不足而选择停产；库存方面，上周总库存604.67万吨，环比增加35.68万吨，厂库小幅转降，主要由于在供应持续低位的情况下，部分钢厂年底加速出货，同时自储的钢厂偏少，而社会库存在厂库前移以及需求不济的情况下延续累积，增幅扩大；需求方面，上周表观需求量下降幅度扩大，北方施工项目工地扫尾，南方由于疫情导致劳动力不足，基建房建需求都有加速下降的趋势。本周展望产量方面，短流程企业开始进入集中停产放假阶段，本周仍有部分企业继续停产，螺纹钢产量仍将继续下降；库存方面，虽然上周钢厂库存继续下降，但社库增幅明显扩大，前期在途资源集中到货，预计后期增库速度会加快；需求方面，本周开始下游项目将进入集中停工阶段，后期消费将持续快速下滑。综合来看，虽然煤炭价格提降落地，但铁矿石成本支撑依旧强劲，另外近期钢厂冬储价格也偏高，虽然消费呈现下滑趋势，但上中游挺价意愿偏强，预计本周螺纹钢现货价格仍将维持高位窄幅震荡。 2. 中厚板周度观点：市场交投氛围偏低，中厚板价格盘整运行上周中厚板运行逻辑分析上周全国中厚板价格震荡偏强。供应方面，上周钢厂周实际产量138.23万吨，周环比减少2.04万吨；钢厂产能利用率85.01%，周环比下降1.25%；上周中厚板市场供应量继续下降，新增两家钢厂检修，而整体供应量同比依旧偏高；库存方面，全国中板库存总量为199.81万吨，较上周增加5.82万吨，钢厂库存76.21万吨，周环比减少1.94万吨，市场库存虽已过拐点呈现增库趋势，但整体资源仍处于偏紧状态；市场方面，上周中厚板成交情况表现一般，临近周末，盘面走强，终端补库囤货操作略有增加，整体需求表现一般。本周展望供应方面，中厚板市场供应量继续下降，统计新增两家钢厂检修，预计本周供应量小幅减少；流通方面，上周华东和华北价差收窄，不利于区域间资源流通，盘面处于较高水平，贸易商接单意愿较低；需求方面，随着春节临近，叠加疫情感染人员和区域不断扩大，提前放假企业不断增多，导致需求出现明显下降，随着全年交易进入尾声，需求端难有大的变化，市场情绪有所降温，但由于钢厂和大户挺价，以冬储价为底线依托的支撑仍然存在。综合来看，产量依旧处于高位，需求面在近日盘面刺激下补库计划小幅增加，市场交投氛围依旧处于偏低水平，本周全国中厚板价格或将盘整运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周价格弱势延续上周水泥运行逻辑分析截止1月6日，百年建筑网水泥价格指数为461.6点，周环比下降0.17%。华东环保预警，水泥厂停发；其他市场项目陆续收尾，加之进入感染高峰，劳动力不足，需求持续下降。华南工人返乡，工地停工时间提前，另外由于“用工荒”导致赶工项目难以进行，需求走弱。价格方面，年底企业稳价为主，行情弱势持稳运行。华中环保管控，多数搅拌站停产，物流运输暂停，需求逐步接近尾声，厂家虽然继续停窑控制产能，但市场仍表现供大于求，价格弱势下行。西南地区部分城市环保限产，需求走弱，行情弱势运行，部分地区水泥价格小幅回落。北方气温下降，“返乡潮”期间，多数项目加快停工，行情持稳过渡。本周展望北方基本停工，南方项目多地工程收尾、中间商回款，年底前需求即将“谢幕”。春节前后，行情总体弱势下行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格维持走低态势上周混凝土运行逻辑分析供应方面，临近年关，各地疫情高峰渐显叠加资金状况不佳，混凝土产能利用率同比降幅进一步拉大。发运方面，东北地区受低温天气影响，下游施工几乎全面停滞；华北地区受低温及疫情影响，施工进度不稳定，但由于去年天津等地受疫情影响严重，运输及施工管控严格，因此发运同比增长70.24%；西北地区虽然目前受寒冷气温以及雾霾预警影响，工地施工进度有所放缓，但有地铁线及公路等市政基建项目支撑，相较于去年疫情封控上下游停工停产，发运同比增长65.59%；西南地区部分城市为治理雾霾天气，工地及搅拌站处于停工停产状态，整体积极性不高，发运量降幅为14%，但由于成渝双城经济圈157个重大项目开工，发运相较去年同期增长49.92%；华南地区运输方面受到的影响较大，大部分司机处于居家状态，再加上年底并未出现赶工情况，导致需求及发运均有所限制；华东地区房建市场受资金流转困难影响，部分在库工程项目无以支撑，暂缓施工，加之疫情放开，施工进度再次受到冲击，需求减弱，发运有所下降；华中地区部分城市受环保管控影响，仅晚上可发货运输，整体发运情况不佳。本周展望整体来看，北方在季节性低温天气下，市场活跃度不高，施工进度均有不同程度的放缓，再加上目前市场资金情况仍然较为紧张，南方赶工项目占比也不大，大部分企业仍以回款为中心。目前混凝土企业反馈工程项目上已有务工人员陆续返乡，多数工地将会在腊月十五或二十五先后停工，但是部分地铁、国道等市政基建项目春节不停工。预计下周混凝土会持续呈现走低趋势。三、建筑行业动态热点信息一览建筑业【预计1月份螺纹钢消费量为700万吨左右】据调研反馈，下游施工企业春节放假时间，提前2周及以上的比例为41%，提前1周的比例为33%，按法定春节停工的占比4%，不放假的占比2%，其余为待定/不确定；未来采购方面的计划来看，超过90%的下游企业表示不会在节前进行对于来年一季度的提前采购。表现出对于价格下跌的担心，市场变化的不确定性大，此外还考虑到工程量相较往年减少、资金受限、前期库存尚且富足等因素。也有少部分企业针对重点项目保供、新项目开工以及冬储，会在节前加大采购，但该部分体量不大；综合预计，1月份螺纹钢消费量约700万吨出头，占全年比重约3.3%，同比下滑27%。（根据1月份下游采购计划、春节时间安排测算，且参考2020年1月同为春节所在月份，螺纹钢消费比重占全年比例为3.3%）此外，初步判断2023年一季度螺纹钢消费呈月环比上升的趋势，1月份受春节、元旦节假日影响，消费量最低；2月份工地陆续返工、开工率逐步提升、非满负荷工作的预期下，消费提升；3月份工地开工率恢复至85%以上，至金三银四需求旺季、疫情影响明显减弱，消费月环比明显改善。如需相关的建筑材料月报，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2023-01-09
【黑色周报】矿钢：供需双弱，成材走势偏震荡
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，长流程高炉开工率也趋减，整体五大品种钢材产量处于同期低位。需求端随着春节假期临近也在持续走弱，尽管仍有部分市政工程和重大基建项目赶工，但近期建材成交表现依旧下滑。值得注意的是，受益于国内外钢材价差小幅扩大，近日国内热卷出口空间回升，部分钢厂有热卷出口订单成交，板材需求表现相对好于建材。供需双弱的格局下，预计下周钢价走势依然偏震荡。 1）供应端，本周五大品种钢材产量持续下降至同期最低，近日短流程产量已进入季节性回落，长流程产量也因亏损有所减少，整体钢材供应依然偏弱。 2）需求端，随着钢材消费进入传统淡季，近期五大品种钢材表需也持续下滑至同期最低，但板材表现相对好于建材。受益于国内外钢材价差小幅扩大，近期国内热卷出口空间趋增，部分钢厂有热卷出口订单成交。而随着春节工人陆续返乡，国内钢材需求趋弱，仅部分市政工程和重大基建项目有赶工需求。 3）库存端，社库大增，厂库小降，总库存增幅持续扩大。利润端，本周长短流程即期亏损均小幅收窄，但钢厂盈利率仍处低位，成材现货即期利润略有改善，盘面利润持续小幅扩大。策略建议：观望风险提示： 1. 铁矿：钢厂行政性限产及海外矿山供应变化。 2. 钢材：国内疫情及政策影响，海外宏观环境变动。第一部分铁矿市场一铁矿供应 1. 铁矿进口及发运：上周全球发运环比小幅增加52.3万吨至3247.2万吨；澳巴发运也略有增加，环比上升9.7万吨至2481.6万吨，整体发运虽有增加但幅度都不大。上周澳洲发运继续减少，环比降103万吨，同期巴西发运环比延续大幅增长112.6万吨。上周力拓发运至中国的量大幅回落，BHP至中国的发运量也有所下降，二者均处同期低位。上周FMG发运至中国的量继续下降至同期低位，但VALE发运量继续大幅回升至高位水平。 2. 进口矿到港：上周45港到港量环比大增603.2万吨至2682.3万吨，其中26港到港量环比增加607.2万吨。不过，根据前期发运测算，预计近两周国内进口矿到货量将有小幅回落。 3. 国产矿供应：上周样本矿企的铁精粉日均产量环比下降1.3%，样本矿企的产能利用率也回落至55.41%，整体国内矿生产处于同期最低水平。二铁矿需求 1. 高炉生产情况：本周钢厂高炉开工率继续小幅回落，环比降0.57%至74.64%，处同期低位；日均铁水产量也有所减少，环比降1.79万吨至220.72万吨。 2. 钢厂配比使用：本周大样本钢厂进口矿总日耗环比下降2.77万吨，日耗有所减少但高于去年同期。小样本钢厂的烧结矿入炉配比略有增加，环比上升0.25%。本周块矿入炉配比小幅下降至同期最低，球团入炉配比也有小幅回落，但仍处同期高位。 3. 疏港情况：本周日均疏港环比增加20.08万吨至311.96万吨，压港天数增10天至45天。 4. 成交情况:本周铁矿港口现货成交继续回升，远期美元货成交也有所上涨，整体成交向好。三铁矿库存 1. 总库存：尽管到港增加，但因疏港有明显回升，叠加压港增多，本周铁矿港口库存仍有小幅下降，45港总库存环比减少55.09万吨至13130.54万吨，处同期相对偏低水平。 2. 分品种库存：块矿库存下降17.83万吨，降幅0.9%；球团库存上升19.07万吨，增幅3.5%。铁精粉库存环比减少16.21万吨，降幅1.5%。本周除球团库存有所增加，块矿和铁精粉库存均有减少，但降幅都不大。 3. 澳巴库存：本周澳矿库存环比下降78.44万吨至6104.46万吨，仍处同期较低水平。巴西矿库存也小幅减少，环比下降24.14万吨，但仍处近年同期的高位。 4. 国内矿库存：上周国内样本矿山铁精粉库存环比下降4.3万吨，仍处近年同期高位水平。 5. 钢厂库存：本周大样本钢厂进口矿总库存环比大幅增加452.11万吨至9956.34万吨，小样本钢厂进口矿平均库存可用天数也增加4天至25天，二者虽有明显回升但仍处同期低位。四落地利润本周普氏价格震荡上涨，但港口现货价格有小幅回落，目前青岛港PBF落地利润依然为负，截至周五远期美元货落地利润为-23.55元，较上周末-9.94元的亏损又扩大13.61元。第二部分钢材市场一钢材供应 1. 本周螺纹周产量环比下降23.88万吨至247.75万吨，同期热卷周产量环比下降7.92万吨。本周五大品种周产量有明显减少，环比下降33.59万吨至883.68万吨，同比降44.18万吨。 2. 本周建材长流程产量回落，环比下降2.55%；短流程产量也有明显下滑，环比减少42.44%。二钢材需求 1. 周度需求：本周五大品种钢材表需继续回落，沪市终端线螺采购量也有明显减少。本周螺纹钢表需环比降34.61万吨，同比降21.7%；热轧表需环比降13.89万吨，同比降5.5%。本周冷轧表需环比减少2.89万吨处同期低位，中厚板表需环比降1.59万吨但仍处同期最高。 2. 现货成交：本周全国建材成交继续走弱，钢银现货成交也表现回落，整体成交延续弱势。 3. 土地及商品房成交：近期百城土地成交明显回升至同期偏高水平，但大中城市商品房成交有所回落仍处同期低位，显示当前房地产市场土地需求有所改善，但销售仍未明显改观。 4. 水泥、混凝土价格：随着需求进入淡季，本周水泥及混凝土市场价格继续表现回落，二者价格均处于同期最低水平，显示当前建材市场需求依然较差。 5. 房地产施工及销售：11月房地产新开工、施工及竣工累计同比降幅均有不同程度走扩，商品房期房销售累计同比继续下滑，现房销售累计同比增幅也有所收窄，地产表现依然较差。 6. 挖掘机开工小时数：11月中国挖掘机开工小时数再度表现回落，仍处同期低位。11月日本、欧洲挖掘机开工小时数均有小幅增长，但北美挖掘机开工小时数有所下滑。 7. 汽车及工程机械：受疫情影响，11月国内汽车产量同比下降9.9%，挖掘机产量同比下降15.3%，二者均有不同程度下滑，显示工业生产有所回落。 8. 集装箱及家电：11月集装箱产量同比下滑59.3%，家电产量同比也有所下降仅彩电同比小增。 9. 船舶:11月中国手持造船订单量同比增长7.5%，新接订单量明显减少，环比下降55.56%。三钢材库存本周五大品种钢材社会库存环比增加67.29万吨至955.49万吨，社会库存持续上升至同期高位；五大品种钢厂库存环比减少7.03万吨至430.21万吨，钢厂库存再度小幅回落。本周五大品种钢材库存总量1385.7万吨，环比增加60.26万吨，增幅持续扩大。四钢材利润 1. 铁水成本及与废钢价比较：本周北方铁水成本略有下降，环比上周减少60元至2976元/吨。因废钢价格持平，废铁价差变动不大，目前短流程相对长流程的生产优势也不明显。 2. 钢坯成本及吨钢利润：由于钢价变动不大，而成本有小幅回落，本周北方及华东吨钢亏损均有所收窄，目前模型测算的北方及华东吨钢即期亏损在110-160区间。 3. 螺纹钢现货及盘面利润：由于成交下降，螺纹钢价格小幅回升，本周模型测算的北方及华东螺纹即期利润均有回升，目前利润区间40-110元，同期主力螺纹盘面利润也有小幅扩大。 4. 热轧现货及盘面利润：受益于热卷成本的下降，本周华东及北方热卷即期亏损均有小幅收窄，目前二者亏损降至200-250元区间，同期主力热卷盘面利润也持续小幅走扩。 5. 电炉利润：受益于钢价小幅上扬，本周电炉平电亏损较上周收窄10元至-300元。第三部分钢矿期现货价格表现一铁矿期现数据（1）铁矿石内外盘价差与主力合约月差（2）铁矿石主力基差及螺矿比（3）铁矿高低品价差二钢材期现数据（1）螺纹及热轧基差（2）现货螺卷差与主力盘面螺卷差（3）螺纹钢主要区域价差第四部分本周结论年末铁矿发运虽有回升但幅度较小，外矿供应增量不明显，叠加国内矿产量仍处低位，短期铁矿供应依然偏弱。需求端随着钢厂高炉开工率及铁水产量下降，进口矿日耗减少，叠加春节补库也进入尾声，整体对铁矿需求趋减。尽管基本面供需双弱，但考虑到近日发改委强调要加强铁矿价格监管，预计下周矿价走势可能延续震荡偏弱运行。 1）供应端，年末铁矿发运冲量不明显，国内到港虽有回升但后续趋减，进口矿供应水平不高，叠加国内矿产量也处于同期低位，整体铁矿供应偏弱。 2）需求端，钢厂高炉开工率及铁水产量均有回落，进口矿日耗也有所减少，考虑到距春节假期仅剩两周，节前补库也将进入尾声。 3）库存端，港存小降，厂库大增，国内矿库存略降。 4）利润端，美元货落地利润依然为负，国外需求仍强于国内。近期短流程钢厂陆续放假，长流程高炉开工率也趋减，整体五大品种钢材产量处于同期低位。需求端随着春节假期临近也在持续走弱，尽管仍有部分市政工程和重大基建项目赶工，但近期建材成交表现依旧下滑。值得注意的是，受益于国内外钢材价差小幅扩大，近日国内热卷出口空间回升，部分钢厂有热卷出口订单成交，板材需求表现相对好于建材。供需双弱的格局下，预计下周钢价走势依然偏震荡。 1）供应端，本周五大品种钢材产量持续下降至同期最低，近日短流程产量已进入季节性回落，长流程产量也因亏损有所减少，整体钢材供应依然偏弱。 2）需求端，随着钢材消费进入传统淡季，近期五大品种钢材表需也持续下滑至同期最低，但板材表现相对好于建材。受益于国内外钢材价差小幅扩大，近期国内热卷出口空间趋增，部分钢厂有热卷出口订单成交。而随着春节工人陆续返乡，国内钢材需求趋弱，仅部分市政工程和重大基建项目有赶工需求。 3）库存端，社库大增，厂库小降，总库存增幅持续扩大。 4）利润端，本周长短流程即期亏损均小幅收窄，但钢厂盈利率仍处低位，成材现货即期利润略有改善，盘面利润持续小幅扩大。
混沌天成期货2023-01-07
每日钢市：钢贸商挺价意愿较高，下周钢价或稳中偏强
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本周全国建筑钢材价格小幅走强。具体来看，本周市场需求表现呈现走弱态势，但由于临近年关，需求的走弱也在意料之内。另外本周多数钢厂冬储政策陆续出台，整体成本偏高，因此在市场逐步休市下，现货市场挺价意愿也较为普遍。周整体现货价格整体呈现小幅走强。截至1月6日，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4215元/吨，周环比上涨51元/吨；8.0mmHPB300高线均价4423元/吨，周环比上涨43元/吨。 1月7日唐山钢市快报概述：今日早盘唐山迁安钢坯出厂价格较昨稳报3780元/吨，秦皇岛昌黎钢坯出厂价格较昨稳报3780元/吨，目前仓储现货报价较少，部分报3880-3910元/吨。上午钢坯市场整体成交弱，下游成品材价格持稳运行。以下是唐山分品种价格及成交详情：【型钢】唐山型钢出厂：价格持稳运行，现主流钢厂价格工字钢4160元/吨，角钢4150元/吨，槽钢4140元/吨，市场交投显冷清，整体成交偏弱。【带钢】唐山145带钢市场主流价格较昨持稳，市场主流报价4000元/吨，成交偏弱。唐山355带钢市场价格较昨下调20元/吨，现货主流4050元/吨，市场远期较现货资源价格持平，成交偏弱。【热卷、冷轧基料】唐山开平板市场价格较昨上调50元/吨，市场主流1500宽普开平板报4150元/吨，锰开平4420元/吨。报价为主，成交一般。唐山冷轧基料市场价格暂稳，市场主流3.0*1010为4100元/吨；3.0*1210为4100元/吨。报价较少，成交不佳。【中板】唐山中厚板价格持稳，14-30普板报4080元/吨，低合金报4310元/吨。普板暂停出售，成交一般。【管材】唐山焊管、镀锌管价格持稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报5050元/吨；4寸焊管唐山华岐报4320元/吨，成交偏弱。唐山市场盘扣式钢管脚手架价格稳，2.5m立杆5920-5940元/吨，0.9m横杆5740-5780元/吨，斜拉杆5520-5570元/吨，含税过磅。价格持稳，成交欠佳。【预测】唐山钢坯直发成交弱，仓储现货部分报3880-3910元/吨，成交偏弱。下游成品材价格持稳运行，交投氛围弱，整体成交偏弱。本周唐山钢市供需情况盈利情况：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3046元/吨，平均钢坯含税成本3925元/吨，周环比上调7元/吨，与1月7日当前普方坯出厂价格3780元/吨相比，钢厂平均亏损145元/吨，周环比增加7元/吨。高炉生产情况：唐山92座高炉中有20座检修（剔除长期停产及淘汰产能），检修高炉容积合计18090m³；周影响产量约33.22万吨，周度产能利用率为86.41%，较上周下降0.34%，月环比上升4.98%，年同比上升25.48%。钢坯库存情况：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存70.35万吨，周环比增加12.85吨。调研周期内，下游轧钢企业采坯节奏依旧缓慢，叠加贸易正套入场增加，直发资源多入库为主；港口方面，部分进口方坯到港。从基本面角度来看，虽然焦炭一轮提降，成本或有下移，但钢企亏损局面持续，本周钢坯供给窄幅波动，供应处于中高水平；需求方面，坯材价差扩大，调坯轧钢前期消耗厂内钢坯为主，尚存补库预期，但成品库存高位，需求空间释放有限。南北价差达到一百元，北材南下具备一定条件。正套交易仍有持续，现货市场价格多显支撑。前期钢企亏损扩大，供应有所减量，主流仓储累库稍显放缓，但整体水平仍处高位，基本面仍弱。综合预计下周钢坯市场价格或窄幅调整运行。下周建筑钢材市场供需预测供给来看：供应方面，临近年关多数钢厂冬储计划已基本敲定，排产计划大致不变。不过临近年关检修、减产、放假的钢厂比例正在逐步增加，产量短期内难有增量空间。需求来看：春节假期也即将到来，就调研来看，下周市场将基本进入休市状态，需求季节性走弱。心态来看：在冬储成本基本落定，市场逐步休市背景下，现货商家挺价意愿较为明显。综合来看，预计下周全国建筑钢材价格将呈稳中偏强趋势运行。
我的钢铁网2023-01-07
每日钢市：期钢涨超2%，钢坯上调50，钢价走强
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一、钢材期现市场价格 1月6日，国内钢材市场上涨为主，唐山迁安普方坯出厂含税上调50报3780元/吨。随着春节临近，多数下游工地已停工，市场交易氛围逐渐转淡，仅以少量投机性需求为主。和上周同期相比，目前市场整体成交量继续下降，已基本降至年内低位。 1月6日，期螺主力合约震荡走强，收盘价4107涨2.65%，DIF向上靠拢DEA，RSI三线指标位于62-66，靠近布林带上轨运行。 1月6日，国内5家钢厂上调建筑钢材出厂价10-120元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：1月6日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4215元/吨，较上个交易日上涨15元/吨。短期来看，随着春节假期临近，实际需求将继续转弱，而受品种效益影响，目前国内部分钢厂建筑钢材产量相对有限，市场整体暂处偏弱状态。随着部分商家陆续休市，因此预计下周国内建筑钢材价格将渐趋平稳。热轧板卷：1月6日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4170元/吨，较上个交易日上涨30元/吨。目前春节将至，市场成交氛围日渐转淡，下周除投机及期现成交外，多数即将进入冬储氛围，目前钢厂依然处于亏损状态，挺价意愿较强，加上产量依然没有明显增加，到货较慢，市场累库幅度不强，商家并没有太大库存压力，加上价格年前难有大幅下跌，商家也不远批量出货，剩余库存多数选择被动冬储。综合来看，预计下周热轧板卷价格仍将维持区间震荡运行。冷轧板卷：1月6日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4603元/吨，较上个交易日上涨8元/吨。6日虽然黑色盘面偏强运行，但据市场商家反馈，临近春节下游陆续放假的较多，市场交投氛围较为冷清，整体成交表现不佳。就下周市场而言，供应方面，据钢厂反馈最近接单较好，厂里员工复工比率逐渐增多，产量小幅回升。需求方面，下游制造业提前放假的逐渐增多，消费或将逐渐减弱。综合来看，在矛盾继续累积的状态下，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将继续区间震荡运行。中厚板：1月6日，全国24个主要城市20mm普板均价4208元/吨，较上个交易日上涨13元/吨。由于春节临近，部分企业有提前放假的通知，下游采购积极性有所提升，周五市场整体交投氛围好转，成交表现尚可；心态方面，市场整体资源供需表现呈现供需双弱的局面，疫情管控放松后，贸易商对于节后市场存在较好预期，对于出货操作方面心态较为谨慎。资源层面，从Mysteel调研数据了解到，本周开工率78.46%，周环比下降3.08%；钢厂周实际产量138.23万吨，周环比减少2.04万吨；供给表现继续转弱，市场周表需状况尚可。综合来看，中板现货资源流通表现还是较为紧凑，预计下周全国中厚板价格震荡偏强调整。三、原燃料市场价格进口矿：1月6日，山东进口铁矿石现货市场价格上涨，成交一般。山东部分成交：日照港，PB粉报840元/吨、845元/吨。废钢：1月6日，全国45个主要市场废钢平均价2677元/吨，较上一交易日价格上调1元/吨。具体来看，今日期货盘面小幅拉涨，钢坯拉涨50，市场心态较好。目前江苏部分钢厂已发布停产检修通知，但废钢仍正常收货，需求略有减少。另一方面，产废企业和工地停产较多，对加工基地来说收货愈发艰难。基地多处于年底收尾阶段，废钢供应紧缺，废钢价格尚有支撑，因此综合预计短期废钢市场主稳运行。焦炭：1月6日，焦炭市场暂时稳定运行，焦炭首轮提降落地，降幅为100-110元/吨。焦企首轮降价后部分焦企利润已无多余空间，处于盈亏平衡状态，继续提产积极性一般，多维持前期生产状态，焦化厂内多保持低位或者零库存状态，以积极出货为主，炼焦煤价格冲高回落，成本支撑开始走弱，市场情绪偏谨慎。钢厂方面，钢厂开工暂稳，钢材淡季需求进一步转弱，钢厂盈利能力较差，冬储补库接近尾声，钢厂采购积极性明显减弱，控制到货现象逐渐增多，短期内焦炭市场暂时稳定运行。四、钢材市场价格预测近日央行、银保监会联合下发《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。这表明楼市政策宽松态势将保持，有利于政府“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持刚性住房需求。据Mysteel调研237家贸易商，1月3日-5日建材成交量分别为11.3万吨、9.3万吨和8.3万吨。临近春节，下游终端陆续放假，钢厂也安排停产检修，钢市供需双弱，社会库存加快累积。不过，本周样本钢厂库存不增反降，库存压力不大，加之多数处于亏损状态，挺价意愿仍强。同时，房地产利好政策不断，对节后“强预期”情绪仍在，6日黑色期货市场表现活跃。短期来看，钢价涨跌反复，仍处于震荡格局。
我的钢铁网2023-01-06
2023年01月06日申银万国期货每日收盘评论
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或重回区间内震荡运行。 03 黑色【钢材】钢材：随着淡季的进一步深入，叠加疫情的影响，近期成材需求进一步呈现出季节性的下滑态势，高频成交也下降至个位数水平。后期来说，春节前淡季供需两弱的格局将进一步的得到深化，以目前的需求和钢厂利润水平，长流程并无明显的提产意愿，淡季主导下需求端也难有超预期的亮点。在年后乐观预期暂时难被证伪的条件下，盘面短期或将继续延续震荡走势，但需警惕成本端下滑导致的估值拖累。【铁矿】铁矿：短期来看，铁矿港口疏港量经过11月底以来的连续回升后，近期有所小幅回落。钢厂端铁矿库存可用天数同比降幅有所收窄，但整体仍处于历年来同期低位。低库存+强预期+供给季节性扰动的组合对铁矿期现价格依然有一定的推动，在黑色中的相对表现也处于较强地位。但一方面，终端需求淡季的特征进一步显现，钢厂利润也进一步被压缩，对钢厂补库的积极性存在一定打压。铁矿以高位震荡思路对待。【煤焦】双焦：焦炭首轮提降基本落地，降幅100元/吨。以目前的钢厂利润而言，叠加对明年1季度预期，钢厂主动大规模减产的概率有限，对双焦也仍有一定的刚性补库需求。但与此同时，随着焦价的提涨，焦化厂盈利情况有所改善，开工率也随之有所上行。后期来看，随着疫情逐步稳定，煤矿的生产和运输也将逐渐恢复常态，双焦价格一定程度上仍然受到终端需求和钢厂利润的压制。【锰硅】锰硅：今日锰硅05合约探底回升后震荡运行，终收7526元/吨。江苏市场价格上调10元/吨至7650元/吨，河钢1月招标价敲定为7700元/吨。锰矿价格走势偏强，焦炭价格落地一轮提降，当前北方产区即期成本在7000元/吨附近、厂家利润情况较好；南方产区仍处利润倒挂格局。目前厂家生产积极性尚可，春节临近产区检修有所增加。近期下游节前补库需求集中释放，但钢厂利润不佳，粗钢产量降至低位，钢厂对锰硅的实质需求仍然偏弱。综合来看，当前市场整体供需关系仍显宽松，节前下游冬储进程结束之后、锰硅价格上方压力或逐渐增加。【硅铁】硅铁：今日硅铁03合约探底回升后震荡运行，终收8234元/吨。天津72硅铁价格维持在8500元/吨，河钢1月招标价敲定为8750元/吨。当前硅铁平均生产成本在7450元/吨左右，行业利润较为可观。近期硅铁产量水平波动不大，但行业利润情况较好后市日产水平仍存抬升空间。近期下游节前补库需求集中释放，但下游钢厂利润不佳产量低位、对硅铁的实质需求较为有限；镁锭价格弱势产量下滑；硅铁出口延续低位。综合来看，节前下游冬储进程结束之后、市场供需关系或将走向宽松，硅铁价格的上方压力趋增。 04 金属【贵金属】贵金属：贵金属下挫。本周非农数据公布前，美国ADP非农就业以及首次申请失业救济人数表现优异，良好就业数据令贵金属进一步承压。本周公布的美联储FOMC会议纪显示美联储姿态仍然维持鹰派，没有官员认为今年适合降息，并认为投资人不应过度解读放慢加息步调的行动。考虑政策路径仍需要时间和数据验证，贵金属整体或呈现震荡走势，底部将逐步抬升，短期警惕回调风险。【铜】铜：日间铜价横盘整理，在今晚非农就业数据公布前，市场情绪趋于谨慎。昨日公布的美联储会议纪要显示鹰派倾向强，但措辞无新意。美元高利率仍旧是制约铜价上涨的主要因素，美联储控通胀决心未见松动。预计今年国内地产可能好转，汽车可能略有下降，电力投资增速可能低于去年，目前产业链供求和低库存仍有利于铜价，尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。目前国内进入消费淡季，铜价可能表现疲弱，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价震荡整理。美元高利率依旧制约锌价上方空间，美联储控通胀决心未见松动。虽然欧洲天然气价格回落，但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价震荡反弹。下游需求淡季特征明显，铝锭社会库存已逐步累积。产业上，1月05日国内电解铝社会库存58万吨，延续垒库2.1万吨，处于淡季垒库周期。供应端，国内电解铝供应仍存干扰，四川、广西产能虽然继续修复，但贵州省内限电延续，电解铝企业面临第三轮减产。需求端，国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌，订单疲软致中小型企业减产或提前放假，呈现传统淡季趋势。整体上，供需淡季偏弱，库存累积明显，建议逢低止盈为主。【镍】镍：镍价延续下跌。市场消息称青山月产能1500吨电积镍项目已逐步投产；俄镍计划23年减产10%左右；同时印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。目前海外纯镍进口亏损未变，国内电解镍供应不宽裕，但近期纯镍需求相对偏弱，库存相对偏低或带来一定支撑。下游不锈钢领域，下游市场备库意愿较弱，观望情绪重，不锈钢库存已逐步累积，终端消费趋淡后，镍铁供应压力或再显现。整体上，镍供需转向偏弱，短期镍价承压走势。【锡】锡：锡价承压走弱。目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口窗口再打开但预期盈利有限，前期进口锡到港已经兑现，锡进口数据环比大增。目前锡矿端原料供给稳定，锡精矿加工费持平，云南、江西两省冶炼厂开工率维持平稳，12月精炼锡产量或小幅回落。下游传统电子行业表现依然疲软，企业节前刚性备货，但畏高情绪较重。终端消费低迷导致国内锡锭再度累库，华南、华东地区库存均增加。整体上，锡市场供需双弱延续，沪锡反弹后承压走势。【工业硅】工业硅：今日SI2308合约震荡走强，终收17820元/吨。节前市场成交清淡，现货市场弱势延续，当前华东553通氧工业硅价格在18100元/吨。供应方面，成本高企叠加春节影响、西南地区厂家检修增加，但新疆地区开工平稳，工业硅整体产量回落程度有限。需求方面，多晶硅价格回落明显，企业采购工业硅显现压价情绪；铝合金价格下跌，春节临近企业开工下滑，采购以按需为主；有机硅行业利润仍未走出倒挂格局，对工业硅的采购需求延续弱势。综合来看，下游需求仍显疲态，市场库存高位延续，硅价上方压力仍存，关注下方16500元/吨一线的成本支撑力度。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日偏强震荡。国内防疫政策全面放松，市场预期后市需求回暖，叠加2023年国内外棉花种植面积均传出减产的消息，进一步提振棉价。不过目前节前补库基本告一段落，国内终端需求并未见明显的改善，继续向上也面临较大的套保压力，短期持续上行空间预计有限，震荡运行为主。随着供应压力不断增加，中期棉价依旧承压，但在需求恢复的强预期下长期棉价重心有望上移。【白糖】白糖：国内糖价今日震荡为主。现货方面，广西南华木棉花报价下调10元在5660元/吨，云南南华报价下调10元在5650元/吨。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化对消费的影响；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上，由于进口进一步亏损，后期SR305可以逢回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货先抑后扬。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价14.96元/公斤，比上一日反弹0.34元/公斤。从供需层面看，近期养殖利润近期下滑后养殖户心态出现松动，出栏积极性大幅增加。另外需求方面今年虽然南方提前在12月初就开始腌腊，但在当前经济环境下，实际需求有望不及去年。对于未来的猪价，短期市场情绪出现悲观，下方空间有限。而对于明年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松，明年2季度消费端恢复后价格有望反弹。但考虑到今年下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，明年全年生猪总体供应有望逐步增加，长期猪价重心仍将逐步下移。企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至养猪成本一带再逐步择机入场买入。【苹果】苹果：苹果期货上下震荡。根据我的农产品网统计，截至1月5日，本周全国冷库单周出库量18.21万吨，单周出货量较去年同期（春节前第三周）减少19.28%。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，当前入库量偏高对价格不利，近月合约投资者可以区间操作为主。长期随着防疫政策下消费好转，远月苹果可以继续逢低买入。【油脂】油脂：棕榈油相对偏强，菜油相对弱势，春节后菜油失去收储消费支撑，进口菜籽榨利良好。彭博和路透预估12月马来西亚棕榈油产量减少3%指163万吨，出口减少至149-150万吨，最终库存减少至217-219万吨，库存连续第二个月下降。一直到23年3月，马印都处于减产周期，两国总库存低于均值水平。11月国内24°棕榈油表需37万吨，高于11月的31万吨，当前豆棕价差下，仍然维持一定需求，近日库存也迎来拐点向下。所以现阶段国内棕榈油底部明显，7700附近仍是有效支撑。虽然市场预期国内油脂消费好转，但是兑现仍需时日，也就决定涨幅有限，后期上涨空间还是需求兑现程度决定。【豆菜粕】豆菜粕：走势偏弱。距离巴西丰产越来越近，国内养殖利润萎缩也将利空盘面，但是现阶段美豆盘面关注焦点仍然是阿根廷天气情况，美盘已经反应了阿根廷大豆产量损失的预期，1月的降雨对于南美大豆较为关键，也不排除后期降雨改善后产量再度回升。国内豆粕提货需求仍在，现货基差有企稳迹象，单边追随美豆，关注后期南美天气情况。
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