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每日钢市：期钢下跌，4家钢厂降价，钢价偏弱运行

一、钢材现货和期货价格汇总 1月15日，国内钢材市场价格弱势下跌，唐山迁安普方坯出厂价含税稳报3570元/吨。早盘期螺低开震荡，上午钢材现货市场稳中有松。成交方面来看，上午商家表示成交表现一般，午后期螺走弱，现货成交开始转弱，需求表现低迷。 1月15日，期螺主力震荡偏弱，收盘价3896跌0.49%，DIF与DEA双双向下，RSI三线指标位于31-48，靠近布林带下轨运行。 1月15日，4家钢厂下调建筑钢材出厂价10-40元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：1月15日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4030元/吨，较上个交易日下跌11元/吨。短期来看，近期市场处于供需双弱格局，同时原料价格下跌，成本支撑转弱。叠加近期并未宏观利好政策刺激。因此预计16日国内建筑钢材价格或将继续趋弱为主。热轧板卷：1月15日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4080元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。综合来看，钢材终端采购偏谨慎、冬储积极性一般，而供给方面趋降，且政策和市场预期偏好。供应方面，近期发布重污染天气预警的地区陆续解除应急响应，而新年度钢厂检修减产增多，后续仍会限制成材产量回升的空间。需求方面，热轧板卷成交处于季节性低位，增量难以延续。钢厂整体价格偏高，贸易商冬储意愿不足。因此预计16日全国热轧板卷价格或将趋弱运行。冷轧板卷：1月15日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4747元/吨，较上个交易下跌1元/吨。据了解，西南市场普材资源供应有所增量，伴随着北方全面降温后，部分西北资源逐步流入西南市场。库存现已开始逐步累库，市场整体资源表现相对充裕，而终端订单不饱和，市场交投氛围冷清。短期市场用钢需求无明显增量，贸易商心态偏谨慎。综合来看，预计16日全国冷轧板卷现货价格或将偏弱调整运行。中厚板：1月15日，全国24个主要城市20mm普板均价4116元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。中厚板存在新资源补库，但整体到货量仍旧不大，多数市场仍存规格短缺，尤其低合金。基本面依然是供需双弱，因此15日中厚板报价以盘整为主，抗跌性较强。但全天成交表现一般，下游需求量不大。资源方面，随着南北价差调整至合理区间，加上南方市场资源紧缺，商家逐步开始考虑补充稀缺规格，近期北材南下量逐步增加。综合来看，叠加考虑到短期市场中厚板现货库存将变化不大以及下游需求将逐步转弱，预计16日全国中厚板价格或将以盘整运行为主。三、原燃料每日价格行情铁矿石：1月15日，山东港口进口铁矿主流品种价格偏弱运行，较昨日累计下跌10。贸易商报价积极性一般，截至目前现货成交较少，品种以PB粉为主；远月市场询报情绪尚可，1月底PB粉有少量成交；买盘方面，区域内钢厂按需补库，询盘较少，个别钢厂有招标采购计划，品种以中低品粉矿为主。目前PB粉主流在998-1000；卡粉主流在1100-1105；麦克粉主流在980-990；PB块主流在1140-1145。（单位：元/湿吨）废钢：1月15日，全国45个主要市场废钢平均价2612元/吨，较上一交易日价格下调2元/吨。具体来看，全国钢厂冬储进行到后半段，部分钢厂已经完成冬储计划，还有少部分钢厂存在冬储需求，中小钢厂开始跌价，市场也随之恐跌，出货相对积极，进而导致钢厂累库。不少基地码头已经完成年前合同，目前正常进出货，库存保持一般水平。综合预计16日全国废钢市场窄幅盘整运行。焦炭：1月15日，随着上周焦炭第二轮降价的全面落地，焦企利润再度收缩，目前焦企开工平稳，出货顺畅，多数企业因亏损有减产预期，厂内焦炭库存呈低位运行；需求方面，钢厂减产趋势改变，铁水开始产量上升，需求好转，但近期钢厂仍在亏损，预计还会继续提降第三轮，短期内焦炭价格或将偏弱运行。四、钢材市场价格预测据Mysteel调研，上周237家主流贸易商建筑钢材日均成交量12.47万吨，环比下降8.3%，淡季叠加春节临近，钢市交易活跃度进一步降低。由于多数钢厂亏损，且亏损幅度还在扩大，对原燃料价格仍有打压意愿，但刚性补库需求也存，导致成本下降空间不大。短期来看，钢市供需两弱态势延续，成本有所下移，钢价或震荡偏弱运行。

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上海期货交易所1月15日指定交割仓库不锈钢仓库仓单日报

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上海期货交易所1月15日指定交割仓库热轧卷板仓单日报

Elaine2024-01-15

上海期货交易所1月15日指定交割仓库线材仓单日报

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上海期货交易所1月15日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报

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上海期货交易所1月15日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

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Mysteel周报：汽车原材料价格监测（1.5-1.12）

核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.3点，周环比下跌0.82%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.28吨，周环比降7.17万吨，降幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1392.77万吨，周环比增28.69万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。铜市方面：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。铝市方面：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。一、原材料品种价格监测截止2024年1月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面下行，供需矛盾累积，冷轧板卷价格小幅下跌本周冷轧板卷产量82.02万吨，环比上涨1.08万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存32.25万吨，环比增加0.15万吨，社会库存114.69万吨，环比增加3.48万吨。本周市场冷轧现货价格整体小幅下跌运行，成交出货表现一般。据商家反馈，当前市场整体交投氛围不太活跃，成交出货不太顺畅，高价成交更为艰难。就下周市场而言，供应方面，下周有钢厂检修结束，据钢厂反馈，1月接单尚可基本接完，预计产量将和本周持平约82万吨。需求方面，1月下游制造业整体消费韧性尚存，需求或将小幅季节性回落。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热卷：热轧需求不佳下周或将震荡运行本周全国主要市场热轧板卷价格窄幅震荡运行，截至发稿，4.75mm普卷全国均价4109元/吨，较上周五上涨6元/吨。本周厂库稍有下降，主要降幅在中南地区，还是受高炉检修影响,库存稍有减少，其余地区基本正常出货。市场方面，本周黑色系期货先扬后抑，现货价格整体波动不大，成交表现一般。整体来看，原料端强势运行，成本支撑较强，钢厂利润空间再度挤压，降价意愿不强，但实际需求依然不佳，市场整体高位波动运行。预计下周热轧板卷价格或将震荡运行。主要内容摘要③——优特钢：优特钢主流品种价格小幅下跌，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行上周优特钢主流品种价格小幅下跌，其中45#收4352元/吨，周环比下跌20元/吨；40Cr收4587元/吨，周环比下跌17元/吨；20CrMnTi收4722元/吨，周环比下跌13元/吨；CrMo收5481元/吨，周环比下跌18元/吨。供应方面，上周共有11家钢厂发布调价信息，累计发布调价信息12次。上周钢厂调价主稳个调。本周应持续关注消费需求及钢厂检修的影响。12月全国优特钢棒材（46家样本）产量376.5万吨，环比增加1.8万吨，同比增加5.86万吨；1月预计产量392.3万吨，环比增加15.8万吨，同比增加36.64万吨。库存方面，上周厂库增加，社库减少，商家补货谨慎。截止1月11日，全国优特钢棒材样本总库存193.95万吨，周环比增加2.66万吨，增幅1.39%。月环比增加6.84万吨，年同比减少0.45万吨。需求方面，上周全国优特钢市场成交一般，终端对高价资源认可度不高，补货情绪一般。截止1月12日，上周样本贸易企业日成交均值4.86万吨，周环比减少1.05万吨，降幅17.77%。综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅下跌。市场方面，上周周初期螺震荡下行，周五有小幅回升，市场现货价格下调为主。临近淡季，市场对高价资源认可度不高，谨慎补库操作。钢厂方面，钢厂调价主稳个调，以稳为主。情绪方面，受期货行情震荡和淡季终端需求疲软影响，市场多持谨慎观望态度。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行。主要内容摘要④——不锈钢：周内不锈钢价格窄幅震荡运行，下周或弱稳运行为主本周地区性市场不锈钢价格窄幅震荡运行，304冷轧上下浮动50-100元/吨，430冷热轧部分市场部分规格上涨50元/吨，201冷轧则暂稳居多。库存总量呈现去库态势，降量主要体现于300系与400系，而200系则有所到货增量。元旦假期结束后，尽管盘面有所上涨，但现货成交销售难有明显放量。虽然社会库存依旧维持去库态势，商家库存压力尚不大，但少量商家及部分下游企业陆续于本月中旬开启春节休假，需求表现趋弱，考虑后市资源到货及月末结算的双重压力，部分商家提前布局减缓后市经营压力，或以出货为主，然不排除月底阶段部分需求的释放，预计下周现货价格以弱稳运行为主。汽车行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要⑤——铝：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。汽车行业动态信息一览海关总署：2023年我国汽车出口量522.1万辆，同比增57.4% 1月12日，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良介绍，近年来，随着我国现代化产业体系建设不断推进。我国汽车产业坚持不懈开展科技创新，构建完整产业链供应链，汽车产销量屡创新高，相应出口规模也在逐步扩大。2021年、2022年，我国汽车出口量连续迈上了200万辆、300万辆台阶。2023年更是跨越了两个百万级台阶，出口522.1万辆，同比增加57.4%。中汽协：2023年12月汽车销量为315.6万辆，同比增23.5% 1月11日，中汽协发布数据显示，2023年12月，汽车产销分别完成307.9万辆和315.6万辆，产量环比下降0.5%，销量环比增长6.3%，同比分别增长29.2%和23.5%。12月，汽车国内销量265.7万辆，环比增长6.8%，同比增长19%；汽车出口49.9万辆，环比增长3.5%，同比增长54.3%。

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Mysteel周报：机械原材料价格监测（1.5-1.12）

核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.3点，周环比下跌0.82%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.28吨，周环比降7.17万吨，降幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1392.77万吨，周环比增28.69万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。铜市方面：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。铝市方面：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。一、原材料品种价格监测截止2024年1月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡下跌,预计本周价格将窄幅震荡运行本周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。本周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量148.13万吨，周环比增加2.6万吨；钢厂产能利用率91.09%，周环比上升1.59%；钢厂库存69.65万吨，周环比减少1.01万吨。全国中板库存总量为235.02吨，较上周下降2.47万吨，其中华东区域减量最多。市场方面，由于目前市场中厚板现货库存不大，部分规格仍处于短缺，多数商家心态谨慎，虽整周盘面震荡下行，但中厚板报价仅小幅下探。需求方面，短期内下游需求表现依旧不佳，多数维持按需采购，因此全周市场中厚板成交较为一般。资源方面，本周陆续有部分北方锁价资源到货，且由于目前市场整体去库速度偏慢，现本地中厚板现货库存小幅上升。整体来看，考虑到短期市场中厚板现货库存将变化不大以及下游需求将逐步转弱，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热卷：热轧库存仍无明显累积市场顶价意愿偏强本周国内热轧板卷价格小幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4155元/吨，较上周下跌23元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4086元/吨，较上周下跌23元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌2.8万吨，增幅最大的区域是西南区域，较上周下降0.71万吨。本周市场库存增幅有限，主增区域主要以少量到货为主。不过就商家心态而言，并不着急，手中资源较为分散，对于库存有暂存的想法。总体来看，市场处于谨慎偏乐观态势，但压力不大的情况下，以及终端补库预期的回升，对于市价起到一定支撑。下周看，整体价格或将呈现成本下移，震荡略偏弱的结构运行。主要内容摘要③——型钢：上周全国型钢价格趋弱运行，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间上周全国型钢价格趋弱运行，临近周末价格出现小幅回调。200*200H型钢全国均价3871元/吨，周环比价格下跌13元/吨；588*300H型钢4020元/吨，周环比价格下跌13元/吨；5＃角钢4192元/吨，周环比价格下跌38元/吨；16＃槽钢为4166元/吨，周环比价格下跌37元/吨，25＃工字钢为4196元/吨，周环比价格下跌37元/吨。供应方面：上周全国工角槽产量37.25万吨，周环比增加8.95万吨；钢厂周实际产量29.43万吨，周环比减0.24%。长流程钢厂及调坯轧钢厂利润虽处于修复阶段，但从当前厂内库存和市场接受度来看，多数钢厂已有停产减产计划，以消耗当前厂内库存量为主。库存方面：上周全国工角槽库存56.24万吨，周环比降3.5万吨；全国H型钢库存74.95万吨，周环比增1.73万吨。在经历了近一个月的厂库累积，当前厂内库存已接近百万吨，去库压力进一步加剧，而下游需求表现平平，预计本周厂库仍处于被动累库状态。需求方面：随着淡季逐渐深入，季节性因素对钢材消费造成压力。临近年底，下游钢结构行业用钢项目对现货补库意愿不高，市场资源消耗速度减缓。综合来看，临近周末，现货价格虽然出现小幅上调，但就市场主体情况而言并不容乐观。当前北方项目工程基本上已进入收尾停工阶段，终端需求量有限，贸易商对后市心态并不乐观，尚未出现集中补库的意愿。综合来看，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间。机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。机械行业动态信息一览 1、2023年中国挖掘机销量195018台，同比下降25.4% 挖掘机据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。 2023年1-12月，共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%；出口105038台，同比下降4.04%。 2、12月挖掘机内销终结连降趋势，预计春节后进入小旺季据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。结束连续12个月的负增长，挖机内销单月增速数据首度由负转正。除了关注度最高的挖掘机外，国内工程机械行业的细分领域中，履带式起重机、随车起重机、工业车辆、高空作业平台和高空作业车2023年前10月也实现了率先复苏，实现了同比正增长。工程机械广泛应用于基建、地产等领域。其中，挖掘机由于应用范围最广，且施工过程中往往最先进场，被视为工程机械行业景气度的风向标。 “公司第四季度排产有一定好转，但拐点目前还不好确定。”国内一家头部工程机械配套厂商人士表示，下游用户年底前会有一些备货的动作，这会在（挖机12月）数据上有所体现。与上年月度数据基数低会有一定相关性，但主要是需求有所回升。 “公司上个月的数据还没有统计，按照行业历年惯例，春节开工以后，每年3月初会出现一个峰值。”柳工证券部人士表示。三一重工、中联重科等上市公司相关人士亦表示，单月的销售数据变化并不能反映行业的趋势变化，还需要观察未来几个月销售情况。一般而言，一季度的销售会相对更好，行业走出周期底部是需要时间过程。值得一提的是，目前，第一批国债资金预算2379亿元及第二批项目清单已下达，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。另据数据统计，2023年11月份工程领域共发布约710项工程/标段中标，项目中标总额超10800亿元。 “今年大型基建项目投资的开启肯定有利于（工程机械产品）库存的消化。”上述头部工程机械配套厂商人士表示。中联重科证券部人士此前表示，“考虑到宏观经济政策效果显现存在的滞后性，当前工程机械正处于筑底阶段，后续有望产生托底效应，预计2024年初在项目开工率、开工小时提升上会有所体现。” 元旦过后，不少工程机械厂商已提前备战节后旺季的来临，例如柳工路机2024春季订购会已开启，定金缴纳时间为今年1月1日-2月26日。

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Mysteel周报：船舶原材料价格监测（1.5-1.12）

核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.3点，周环比下跌0.82%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.28吨，周环比降7.17万吨，降幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1392.77万吨，周环比增28.69万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。铜市方面：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。铝市方面：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。一、原材料品种价格监测截止2024年1月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——上周中板价格震荡下跌,预计本周价格将窄幅震荡运行本周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。本周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量148.13万吨，周环比增加2.6万吨；钢厂产能利用率91.09%，周环比上升1.59%；钢厂库存69.65万吨，周环比减少1.01万吨。全国中板库存总量为235.02吨，较上周下降2.47万吨，其中华东区域减量最多。市场方面，由于目前市场中厚板现货库存不大，部分规格仍处于短缺，多数商家心态谨慎，虽整周盘面震荡下行，但中厚板报价仅小幅下探。需求方面，短期内下游需求表现依旧不佳，多数维持按需采购，因此全周市场中厚板成交较为一般。资源方面，本周陆续有部分北方锁价资源到货，且由于目前市场整体去库速度偏慢，现本地中厚板现货库存小幅上升。整体来看，考虑到短期市场中厚板现货库存将变化不大以及下游需求将逐步转弱，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——上周全国型钢价格趋弱运行，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间上周全国型钢价格趋弱运行，临近周末价格出现小幅回调。200*200H型钢全国均价3871元/吨，周环比价格下跌13元/吨；588*300H型钢4020元/吨，周环比价格下跌13元/吨；5＃角钢4192元/吨，周环比价格下跌38元/吨；16＃槽钢为4166元/吨，周环比价格下跌37元/吨，25＃工字钢为4196元/吨，周环比价格下跌37元/吨。供应方面：上周全国工角槽产量37.25万吨，周环比增加8.95万吨；钢厂周实际产量29.43万吨，周环比减0.24%。长流程钢厂及调坯轧钢厂利润虽处于修复阶段，但从当前厂内库存和市场接受度来看，多数钢厂已有停产减产计划，以消耗当前厂内库存量为主。库存方面：上周全国工角槽库存56.24万吨，周环比降3.5万吨；全国H型钢库存74.95万吨，周环比增1.73万吨。在经历了近一个月的厂库累积，当前厂内库存已接近百万吨，去库压力进一步加剧，而下游需求表现平平，预计本周厂库仍处于被动累库状态。需求方面：随着淡季逐渐深入，季节性因素对钢材消费造成压力。临近年底，下游钢结构行业用钢项目对现货补库意愿不高，市场资源消耗速度减缓。综合来看，临近周末，现货价格虽然出现小幅上调，但就市场主体情况而言并不容乐观。当前北方项目工程基本上已进入收尾停工阶段，终端需求量有限，贸易商对后市心态并不乐观，尚未出现集中补库的意愿。综合来看，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间。船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。船舶行业动态信息一览 1、海关总署：2023年中国出口船舶4940艘，同比增23.2% 海关总署2024年1月12日数据显示，2023年12月中国出口船舶589艘，同比下降37.9%；1-12月累计出口4940艘，累计同比增长23.2%。 2、波罗的海干散货运价指数创近两个月以来新低波罗的海干散货运价指数周三连续第三个交易日下跌，触及近两个月低位，因所有类型船舶的运费持续疲软。波罗的海干散货运价指数下跌211点，或11.3%，至1664点，为11月13日以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌553点，或17%，至2696点，为12月7日以来的最大单日跌幅。海岬型船日均获利减少4579美元，至22362美元。巴拿马型船运价指数下跌70点，或4.6%，至1464点，为连续第九个交易日下跌。巴拿马型船日均获利下滑637美元，至13173美元。超灵便型散货船运价指数下跌27点，报1135点，连续第20个交易日下跌。

我的钢铁网2024-01-15

Mysteel钢铁市场周度观察：钢价阶段性见底冬储白热化博弈

周六（1月13日）发出。上周期货现货钢材价格都有不同程度跌幅，现货钢价*下跌破位3900元/吨。本周进入农历腊月，华东市场钢厂即将陆续公布冬储政策。根据Mysteel调研，大多数贸易商的心理价位在3850元/吨附近，但已经发布冬储价格的钢厂大多维持在4000元/吨以上。作为华东市场风向标的镔鑫钢铁螺纹现货实际成交价格在3860元/吨左右（上海地区HRB400E20mm），已经基本符合贸易商进场冬储的价格区间，市场认为现货市场螺纹钢价的阶段性底部已经出现。但针对今冬建材冬储价格的博弈并未冷却却更加激烈。当前市场大多数公布冬储政策的钢厂在给出冬储价格的同时，也允许贸易商采用后结算方式冬储，这是基于两方面考虑：一是在亏损压力下希望在厂内库存暂未大幅累库前将供应压力传导给贸易商；另一方面也考虑到节后的需求可能边际好转，带动钢价回升后再结算带来的收益。但贸易商经过一年市场的挣扎，在基本面与宏观的驱动渐弱的背景下，担心节后强预期可能落空，贸易商仍在犹疑观望。本周距春节仅有四周，市场交易将日趋清淡，市场博弈空间狭窄。虽然贸易商可采取后结算的方式冬储，但如果钢厂冬储价格不能鼓励贸易商大量吸货，影响冬储强度，较大可能抑制节前钢价的回升高度。的确，钢材需求一般都会在节后出现季节性反弹，但今年春节之后是否会出现可持续性反弹，市场预期似乎未达成共识，主要担心：（1）虽然美国长期通胀走势处于下行区间，但短期通胀和就业数据的超预期波动可能削弱市场对于美联储2024年一季度末降息可能性的预期，进而拉低节后市场情绪。（2）从专项债发行规模看，截止1月10日，已有20省披露了2024年一季度新增专项债的发行计划（累计发行规模达6978亿元），但大部分省份的发行规模均较2023年同期有所下滑，同样反映出地方政府债务的压力缓解难，资金使用压力大等问题。（3）从钢材市场基本面看，钢材整体累库速度明显加快，螺纹库存绝对值处于近五年农历同期次高水平，热卷也在连续12周去库后迎来累库拐点。同时，钢厂原料的累库幅度同样快于往年，收窄了节前原料补库空间，较难出现原料集中补库而推动炼钢原材料成本上升的行情。螺纹：集中检修过后，上周螺纹产量降幅收窄（降1.8万吨至242.4万吨）：长流程钢厂产量趋于平稳，降幅主要来自短流程钢厂（下降2.3万吨至34.9万吨）。同时，需求季节性转弱导致螺纹累库速度开始加快（上周累库23.8万吨，高于前一周 17.6 万吨的增量）。预计本周螺纹产量小幅下降至241万吨。长流程螺纹产量底部已现：本周华中、河北地区部分钢厂复产，长流程产量将缓慢回升。但鉴于短流程企业利润收缩，上周江苏地区谷电利润环比下降35元/吨至42元/吨，短流程钢厂由于利润和放假因素影响（自1月20日起（春节前2-3周），短流程钢厂将陆续放假），一月下旬螺纹总体产量降下降较快。需求端，华东、华南地区工程项目即将进入收尾的阶段，季节性加速下滑，加速螺纹累库。目前，贸易商与钢厂之间的冬储博弈处于白热化阶段：华东镔鑫钢铁螺纹现货成交价跌至3860元/吨，或鼓励贸易商进场冬储，但由于贸易商谨慎心态逐年加强，仍想争取更大利润空间。因此，贸易商对于冬储的价格与采购数量仍举棋不定。本周华东地区主流大厂冬储政策出台，贸易商陆续进场拿货或给予螺纹价格底部支撑，且宏观利好消息提振市场信心。热卷：上周热卷均价边际随同宏观情绪和大宗商品市场价格回落：上海热卷*均价环比下跌 57.5 元/吨至 4037.5 元/吨。上周热卷产量环比继续回落6.5万吨至310万吨，快于往年农历同期供应下降速度。一月中旬仍有新增检修，供应端或在本周持续下降。上周热卷总库存在连续12周去库后出现累库，华南、华东地区社库转向累库。华南地区快速累库主因当地钢厂发货增加且由于地区高价差外地资源大量到货带来入库压力。提示虽热卷开启累库，但累库速度处于历史农历同期低位，且近期供应持续下降导致超预期利空可能性较小。本周海外宏观利空情绪有所消退，国内即将公布MLF利率及续作情况。考虑到本周热卷供应及累库量均处于往年农历同期低位，产业矛盾不突出。基本面偏好叠加宏观资金面利好预期或推动价格见底回升。铁矿：上周青岛港PB粉周均价1030元/吨，较前一周下跌25元/吨。美国通胀下降速度放缓，3月联储降息可能性落空，叠加红海局势升级，资金大量撤出导致商品价格全线回落。铁矿港库上周也超预期增加376.4万吨，青岛港PB粉从1048元/吨持续下跌至1020元/吨。目前铁矿主力合约前二十大机构多空持仓并未出现明显的倾斜，市场仍处多空博弈阶段。多位经济学家预测本周国内或降息，并且全国日均铁水产量仍将维持2万吨以上的增量，港口库存也因到港量持续高位回落而累库速度放缓，矿价或止跌回升。双焦：近期下游焦钢企业均处亏损状态，市场情绪低落，接货乏力，同时部分煤矿复产导致焦煤供给增加，洗煤厂与煤矿呈现累库状态，煤企为出货开始不断下调市场价格：上周主焦煤*均价2498元/吨，较上周下降77元/吨，山西部分产区低硫主焦自12月高点下跌近200元/吨。但考虑高炉小幅缓步复产，下游此前采购较少导致节前仍有一定补库空间，煤企继续降价意愿不强。高炉检修影响持续，焦炭基本面继续走差。一月以来已有两轮提降落地，焦企从盈亏边缘快速转为亏损状态，焦企开工有小幅下滑，并有部分焦企存在限产预期。但由于钢厂同样持续亏损，且焦企与钢厂厂内焦炭库存均呈累库状态，对焦炭贸易需求较差，上周港口准一级焦*均价下跌至2312元/吨，虽然铁水见底回升，但后续补库空间进一步缩窄，对焦炭需求难有增量，市场同样给出第三轮提降空间。但短期宏观消息刺激有望短暂提升市场情绪，推高港口价格，第三轮提降仍需博弈；但从基本面看，双焦走弱趋势不改。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

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