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上海期货交易所12月8日指定交割仓库线材仓单日报

Elaine2023-12-08

上海期货交易所12月8日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报

Elaine2023-12-08

上海期货交易所12月8日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

Elaine2023-12-08

Mysteel调研：建材消费走弱同时维持季节性特征

业12月调研193样本显示，11月实际钢材采购量737万吨，月环比增幅3.4%；12月份计划钢材采购量722万吨，对应环比变化幅度-2.0%。那么回顾23年下半年以来的建材消费特色大概是，总量同比逐月下降，单月环比仍体现季节性韧性表现。分区域来看，除华南和西南区域，其余区域12月消费普降；那么重点来看华南区域某集采中心因此前项目延期，计划在12月大赶工，具体落实情况有待进一步跟踪调研；西南赶工的情况较为普遍，叠加个别企业提前备货，环比预计消费改善。其余区域，北方天气及季节性普遍消费收缩，且今年的情况下考虑备货较少；华中、华东未有特殊反馈，个别企业反馈资金问题仍然困扰明显影响采购节奏。数据来源：Mysteel调研附定性指标：数据来源：Mysteel调研

我的钢铁网2023-12-08

【黑色早评】成材产量下降，需求尚可，黑链延续震荡偏强

3年12月8日品种：铁矿石、双焦、钢材铁矿石铁矿一、市场点评供应端，近期全球铁矿发运微降，澳洲发运减少，巴西发运回升，非主流变化不大，整体发运仍处高位。同期，国内到港量变动也不大，维持较高水平，叠加疏港回落，本周港口铁矿库存增幅扩大。国内矿方面，受北方环保限产及部分选厂检修影响，近期国内铁精粉产量小幅回落。需求端，本周钢厂高炉开工率下降，铁水产量也大幅减少，日均铁水下降5.15万吨至229.3万吨，同期钢厂盈利率也回落2.16%至37.23%，若焦炭第三轮提涨落地，钢厂利润可能进一步收窄。目前钢厂铁水产量虽有明显减量但仍维持在同期高位水平，对原料维持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交略有增长，远期美元货成交也有小幅增加，但目前PB粉落地亏损持续扩大，显示国外需求仍强于国内。综合而言，当前铁矿市场供增需减，港口库存及钢厂库存均有上升，但考虑到春节前钢厂仍有冬储补库需求，叠加市场宏观预期向好驱动较强，近日矿价走势延续震荡偏强运行。二、消息及数据 1.海关总署：11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，较上月增加335.8万吨，环比增长3.4%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿107841.8万吨，同比增长6.2%。 2.12月7日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2539.46万吨，环比上期降10.66万吨。烧结粉总日耗111.9万吨，降2.04万吨。库存消费比22.69，增0.31。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1145.23万吨，增51.17万吨。烧结粉总日耗57.78万吨，降0.02万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比83.14%，增0.24个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2845元/吨，增6元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2934元/吨，增7元/吨。 3.本期Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.75%，环比上周下降2.11个百分点，共新增19座高炉检修，4座高炉复产，检修发生在华东、华北、华中、西北和西南地区，以年底例行检修为主，复产发生在华北、华东、华中和西南地区:体现到铁水产量，本期日均铁水产量229.30万吨，环比下降5.15万吨，减量主要集中在华北、华东和西北地区。 4.本周全国钢厂进口矿库存持续增加:分区域来看，本周各地区钢厂库存小幅波动，华北、华南、沿江钢厂库存增量明显，其中港口现货采购为主的钢厂库存持稳，远期现货采购为主的钢厂库存增量明显:本周钢厂进口矿日耗持续大幅下降，各区域均有钢厂高炉检修或降负荷，导致对进口矿需求大幅下降，其中华东、沿江、西北地区最为明显。 5.12月7日铁矿石远期现货市场交投氛围与昨日相差不多，平台上1月初装期的纽曼粉以62%计价135.3成交，1月中装期的纽曼块以1月固定块矿溢价0.1850成交；矿山私下招标方面，有LONS、SFHG、金布巴粉和SP10粉块的季度小长协。二级市场上，贸易商报盘较为积极，报盘多以MNPJ品种居多；钢厂方面，多关注折扣货物（如印粉、BHP拼船货物）以及PB粉块等方面。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量大幅下降，仍处于较高位，钢厂盈利率略下降至在37%，钢厂挺过了利润最差的时候，双焦终端需求预期仍较好，需求韧性较强。洗煤厂开工和产量变动不大，焦化厂继续补库，焦煤总库存继续增加，焦炭总库存变动不大。焦煤供给端主要矛盾在于国内安全检查，近期煤矿发声重大事故，部分矿端停产，供给偏紧。需求端，钢厂利润全面好转，预期铁水产量将维持较高位，炉料需求表现出较强韧性，冬季是煤炭旺季，双焦需求支撑较强，价格偏强运行。近期宏观政策预期向好，市场情绪好转，黑色整体偏强。二、消息与数据 1. 海关总署12月7日公布的数据显示，中国2023年11月份进口煤炭4350.6万吨，较去年同期的3231.3万吨增加1119.3万吨，增长34.64%。 2. 国家发展改革委经济运行调节局二级巡视员唐社民在12月5日召开的2024年度全国煤炭交易会上表示，预计2024年我国煤炭供需将延续平稳态势，从供给看，国内煤炭产能充分释放，产量预计总体稳定。“从需求看，新能源快速发展，作为煤电的替代在加速，而随着稳经济政策的持续发力，非电行业的用煤需求可能超预期增长，预计电煤需求总量保持不变，总体看如果明年煤炭进口不受大的影响，我国煤炭供应是有保障的。”唐社民表示。 3、汾渭信息电煤部2023年12月7日重点关注：产地方面，主产区煤价稳中小幅调整，目前长协发运稳定，市场以刚性需求采购为主，少数价格偏低的煤矿出货积极，价格坚挺，但是煤厂及站台等贸易商偏观望，叠加部分大户采购计划减少，多数煤矿拉煤车不多，需求一般，价格承压，年底市场供需两弱，煤价将震荡运行，后期多关注大集团价格走势。北方港口方面，港口市场平稳运行，贸易商报价坚挺，下游围绕刚需采购，市场成交量少，但低价货源难寻。有市场参与者表示，近期港口库存持续下行，下游日耗水平不断提升，供需博弈加剧，市场走势仍将偏震荡运行。进口方面，进口（CV3800）小船货报盘见多，价格有所松动，目前印尼（CV3800）小船报价FOB58美金左右。进口煤投标价格平稳，有进口商表示，（CV3800）有投标价561元，仍然倒挂，进口大船运费略有下降，小船依旧坚挺，价格走势尚不清晰。钢材钢材一、市场点评供应端，除找钢数据显示钢材产量仍有增加，本周钢联及钢谷数据均显示钢材产量有所减少，富宝数据也显示电炉钢厂减产2%，整体钢材产量趋减。进口方面，昨日国内钢坯价格略降，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有走扩，国内钢坯出口空间趋增。需求端，本周机构数据均显示厂库增加，社库下降，但钢联及找钢总库存减少，钢谷总库存增加。需求方面，钢联及找钢建材和热卷表需均有回升，钢谷建材表需略降热卷表需回升，钢联五大材总需求略有下降。另据百年建筑网调研，本周水泥出库量环比下降1.05%，混凝土发运量环比也降低0.95%，但本周建材成交持续回升，整体终端需求表现呈现季节性弱势。不过，近日市场传闻明年经济增长目标可能与今年相当，叠加近期海外降息预期持续升温，市场对后期钢材需求向好预期再度增强。此外，近日海外钢价表现偏强，昨日美国、东南亚钢价上涨，国外其它地区钢价持平，但因国内钢价也有所上涨，目前国内外板卷价差小幅收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场供应趋减，但短期需求尚可，且库存继续去化，叠加宏观预期驱动走强，短期钢价走势延续震荡偏强。二、消息及数据 1.国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，其中提到，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目上马。新改扩建项目严格落实国家产业规划、产业政策、生态环境分区管控方案、规划环评、项目环评、节能审查、产能置换、重点污染物总量控制、污染物排放区域削减、碳排放达峰目标等相关要求，原则上采用清洁运输方式。涉及产能置换的项目，被置换产能及其配套设施关停后，新建项目方可投产。严禁新增钢铁产能。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能;有序引导高炉转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。到2025年，短流程炼钢产量占比达15%。京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。 2.海关总署：11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。11月中国进口钢材61.4万吨，较上月减少5.4万吨，环比增下降8.1%；1-11月累计进口钢材698.0万吨，同比下降29.2%。 3.本周，欧洲热卷价格维持平稳运行，当前欧洲中部热卷价格在约780美元/吨EXW德国，周环比上涨10美元/吨，船期大约在8个星期之内，实际成交价下浮25美元/吨左右。论其价格上涨因素，很大程度上与进口价格上涨影响有关。亚洲资源热卷（2月船期）价格在635欧元/吨CFR意大利（684美元/吨CFR），周环比上涨15美元/吨左右，相较于本土价格（740美元/吨EXW意大利）价差在逐渐缩小。来自土耳其1月船期的热卷价格在650欧元/吨CFR意大利（700美元/吨CFR意大利，含反倾销税）。总体来看，进口热卷价格正在处于上升的趋势，且进出口价差正在逐渐缩小，叠加交货周期长（4-5月），进口资源优势正在逐渐消退。冷卷和热镀锌方面，近期价格也呈现上升的趋势，订单较多， 4.海关总署：11月中国出口船舶458艘，同比上涨25.5%；1-11月累计出口4390艘，累计同比增长21.1%。11月中国出口家用电器33181.6万台，同比增长24%；1-11月累计出口338716.8万台，同比增长9.6%。11月中国出口汽车52.4万辆，同比增长41.62%；1-11月累计出口汽车467.2万辆，同比增长59.8%。11月中国进口汽车8.3万辆，同比增长20.29%；1-11月累计进口汽车71.9万辆，同比下降11.6%。 5.7日全国建材成交尚可，终端需求表现一般，期现投机需求偏多，全天整体成交量较前一日继续小幅回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-12-08

每日钢市：7家钢厂涨价，期钢涨超2%，钢价继续涨

一、钢材现货和期货价格汇总 12月7日，国内钢材市场上涨为主，唐山迁安普方坯出厂价含税累计上调50报3670元/吨。早盘期螺高开高走，上午国内主要城市建筑钢材主流上涨。午后期螺继续拉高，投机需求有所好转，不过终端仍以按需采购为主，刚需成交表现一般。 12月7日，期螺主力震荡走强，收盘价4011涨2.48%，DIF向上靠近DEA，RSI三线指标位于61-68，靠近布林带上轨运行。 12月7日，7家钢厂上调建筑钢材出厂价20-50元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：12月7日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4078元/吨，较上个交易日上涨27元/吨。Mysteel监测，本周螺纹钢产量小幅增加，总库存小幅下降，表观需求量回升。短期来看，受原料价格上涨以及宏观预期提振，市场心态较好，期螺上涨带动现货价格走强。因此预计8日国内建筑钢材价格或将继续偏强震荡。热轧板卷：12月7日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4069元/吨，较上个交易日上涨41元/吨。现货市场早盘报价上涨，成交一般，午后盘面继续上涨成交减弱。目前市场下游终端需求较弱，高价资源接受度差，市场投机需求尚可。本周钢厂热卷产量下降，社会库存减少，厂内库存下降，总体库存表现下降趋势，多数贸易商可流通资源较少。原料端继续强势运行，对成材具有支撑作用。综合来看，预计近期全国热轧板卷价格或将震荡偏强运行。冷轧板卷：12月7日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4753元/吨，较上个交易上涨15元/吨。7日黑色期货盘面震荡上行，一定程度提振市场信心，市场部分商家报价提涨，但由于淡季需求偏弱，当前下游仍对高价接受程度偏低，因此涨后市场成交表现一般。据浙江市场部分贸易商反馈，当前市场冷轧资源部分主流规格依旧紧缺，新资源到货速度偏缓慢。心态方面，近期市场需求不温不火，商家心态较为谨慎。Mysteel监测，本周26个城市冷轧板卷社会库存110.83万吨，周环比增加0.96万吨，库存小幅增加。综合来看，预计8日全国冷轧板卷价格或将震荡运行。中厚板：12月7日，全国24个主要城市20mm普板均价4069元/吨，较上个交易日上涨27元/吨。7日期货盘面宽幅上行，成交稍有好转。从市场情况来看，随着宏观预期转好，盘面止跌反弹，叠加原料强势支撑，现货价格上涨。随着天气逐步转冷，室外开工受其影响，用钢需求也随之减弱，去库速度逐步放缓，预计8日国内中厚板价格震荡调整运行为主。三、原燃料每日价格行情铁矿石：12月7日，山东港口进口精粉市场价格小幅上行，累计上涨5-10。贸易商报盘积极性尚可，适价出货为主；钢厂询盘谨慎，多持观望态度，询盘较少，今日暂无精粉成交。现加拿大精粉主流在1130-1135；澳精主流在1145-1150；智利精粉（68%）主流在1230-1235。 (单位: 元/湿吨) 废钢：12月7日，全国45个主要市场废钢平均价2528元/吨，较上一交易日上调3元/吨。近期长短流程钢厂利润尚可，钢厂生产积极性尚存，从而对废钢价格存在一定支撑。但仍需注意的是，个别代表钢企近期到货量高于日耗，且存在检修计划，废钢需求或有一定程度的下滑，进而废钢价格支撑有削弱之势。综合来看，废钢走势的关键点是钢厂的需求，因此预计8日废钢市场价格主稳个调为主。焦炭：12月7日，焦炭市场价格暂稳运行。本周焦企发起第三轮提涨，截至目前主流钢厂暂未回应。原料方面，炼焦煤价格持续走高，且产地煤矿因生产原因或事故原因导致供应紧张，煤价仍呈易涨难跌趋势，焦企成本压力较大，利润受到进一步挤压，多数焦企处于亏损状态，因利润问题焦企多维持小幅限产状态，目前焦企生产积极性一般，厂内焦炭库存保持低位运行；下游方面，虽然铁水产量仍处相对高位，对于焦炭需求较好，但成材市场整体已处于季节性淡季，市场需求临近低点，且钢厂利润不佳，对焦炭采购节奏偏缓，钢厂对于焦企第三轮提涨存在抵触情绪，焦钢博弈还在继续，预计短期内焦炭价格暂稳运行。四、钢材市场价格预测供给方面：据Mysteel调研，本周五大品种钢材产量908.31万吨，周环比减少12.63万吨。其中，螺纹钢产量略增，线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板等产量减少。库存方面：本周，五大品种钢材总库存量1297.85万吨，周环比减少11.04万吨。其中，钢厂库存量422.81万吨，周环比增加1.68万吨；社会库存量875.04万吨，周环比减少12.72万吨。本周钢材市场呈现先抑后扬态势。周初，因淡季钢材需求持续疲弱，库存有累积预期。同时，山西吕梁煤矿陆续复产，“双焦”期货高位回调。利空因素占据上风，厂商降价出货为主。但由于炼焦煤、铁矿石等原燃料现货价格仍在高位运行，钢材库存压力也不大，后半周市场情绪偏好，黑色期货止跌反弹，带动钢价上涨。展望后期，淡季钢材需求持续疲弱，钢厂陆续启动冬季检修，钢市供需两弱，延续弱平衡态势。同时，钢市也存在一些积极因素，主要是高成本支撑和宏观强预期。首先，原燃料价格依然保持高位运行，尤其炼焦煤供应偏紧格局延续，高成本对钢价形成强支撑。其次，今年以来，中国经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，经济运行总体回升向好，宏观政策仍有较大空间。短期来看，高成本或推动钢价震荡偏强运行，但低需求格局下，反弹空间或不大。

我的钢铁网2023-12-07

纯碱收基差，锂价迎反弹-2023年12月7日申银万国期货每日收盘评论

0-4000）元/吨。 03 黑色【钢材】钢材：近期钢材整体基本面供需矛盾有所缓解。虽然近期陆续有钢厂减产检修，但力度较弱，需求端总体平稳，建材需求低位平稳，工业材边际小幅走弱，成材整体呈现供需弱平衡格局。国内宏观政策端再度发力，中央财政将增发 2023 年国债 10000亿元，提振市场情绪，中美关系缓和持续利好市场宏观情绪。地产端政策助力房企资金面修复速度加快，宏观持续利好。盘面有所转弱，主要交易逻辑逐渐回归基本面开始冬储价格博弈，预计短期钢材价格整理回调结束，后市依然偏强看待。【铁矿】铁矿石：监管再次发声，铁水产量依然处在高位表明铁矿石需求依然强烈，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。钢坯库存较高也能在一定程度上解释铁水的去向，但随着环保限产政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的自主性减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。铁矿石价格上方空间有限，监管的持续发生使得短期做空性价比有所增加，同时钢厂原料端的冬储也需要价格回调后适度开展，目前已呈现回调后偏强的走势，警惕监管带来的上方空间。【煤焦】煤焦：日内JM2401、J2401期价高位震荡。焦煤价格仍处高位，焦炭第三轮提涨启动。安监对供应端的约束仍存，焦煤产能释放恢复缓慢，但近期焦炭产量偏低、焦煤上游低库存状态有所改善，价格的向上弹性弱化。原料价格高企、焦企利润仍然偏低、生产积极性不佳，焦炭产量延续年内低位，焦企库存同样维持在低位水平。终端用钢需求处于淡季，近期成材利润有所缩窄，钢厂生产积极性存在转弱可能，后市铁水产量下滑有望加速，需求端对煤焦价格的支撑或将逐渐弱化。综合来看，铁水高产状态难续，随着事故煤炭的逐步复产，焦煤供应偏紧状态有望逐渐缓解，在上游利润可观而中下游利润偏低的情况下、煤焦高位估值的下方支撑力度存疑。预计JM2401波动区间1750-2150，J2401波动区间2300-2700。【铁合金】铁合金：今日SM2402期价低位震荡，SF2402期价走势偏强。河钢12月锰硅首轮询盘价6500元/吨，硅铁7000元/吨。锰矿价格弱势延续，当前锰硅北方成本在6300元/吨、厂家利润逐渐缩窄；兰炭价格下滑，硅铁平均成本降至6670元/吨左右，但行业利润仍然偏低。利润收缩锰硅产量高位回落，近期硅铁产量小幅下滑，但双硅供应仍显宽松，厂家库存消化缓慢，后市仍需关注厂家控产力度。需求方面，终端用钢需求进入淡季、钢厂利润仍处低位、增产积极性不足，钢材产量趋于下滑，双硅需求端的支撑趋于弱化。综合来看，收储对锰硅供应过剩格局的缓解程度有限，需求支撑力度趋弱、硅铁供需关系较为宽松，双硅价格上方压力仍存，关注厂家控产动向。预计SM2402波动区间6200-6500，SF2402波动区间6600-6900。 04 金属【贵金属】贵金属：上周美联储官员们的讲话未能遏制住市场的宽松预期，市场一度押注最快在明年3月出现降息，令黄金创下新高，但考虑当前对宽松定价过于乐观，近日出现调整回落。上周美联储理事沃勒表示若降低通胀工作取得进展，再持续几个月就可以开始降息。尽管有一些理想的前置条件，但是美联储开始开始公开讨论降息本身就足以令市场兴奋。当前在美国经济数据走弱、美元美债利率走弱的背景下，市场对美联储已经完成加息，可能提前降息预期升温，推动国际金银价持续走强。随着加息周期步入尾声，美国经济数据逐步转弱，全球地缘冲突频发下，贵金属整体波动中枢抬升。本周重点关注11月非农报告表现。AG2402合约波动区间5700-6400元/千克，AU2402合约波动区间460-500元/克。【铜】铜：日间铜价收低，美元走强和LME增加压制。尽管精矿加工费回落，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。市场预期对美联储明年降息时点可能延后，以及LME库存快速攀升，可能促铜价短期偏弱，总体区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收复大部分夜盘跌幅。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价总体区间波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力变化不大，铝价等待方向指引。美元指数小幅收涨，有色整体承压。基本面角度，国内电解铝库存去化已达半个多月，市场情绪有所好转。铝市呈现供需双弱局面。供给端，云南减产基本完成，减产产能规模约117万吨，后续第二轮减产目前未见迹象，国内供应基本稳定。需求端，近期消费整体偏弱，对铝锭需求难以提振。库存方面，云南减产影响显现，库存出现小幅去化，但整体库存较多且幅度有限，叠加下游环节承接能力不强，因此去库对成交价影响不大。短期内，市场暂无明显矛盾，预计沪铝震荡运行。【镍】镍: 今日沪镍主力收涨3.08%，在盘面触及部分厂商成本线情况下，镍铁收储传言对盘面刺激较大。当前收储政策并未官宣，收储数量及价格并未公布，但预计在当前镍铁大幅过剩背景下，收储难以逆转镍铁基本面。但当前盘面估值不高，市场对于利多消息反映较为敏感。展望后市，镍基本面过剩未改，基本面明显限制上方空间，此轮上涨后回归下跌。目前供给端暂未出现减产计划，且纯镍新增产能有所释放，同时三元前驱体、不锈钢需求较弱，且短期内难有起色，因此过剩局面或将延续，镍价整体承压。短期内预计利多消息仍将有所发酵，之后趋于回落，建议等待逢高沽空的机会。【工业硅】工业硅：今日SI2402期价震荡运行。下游采购压价情绪明显，但枯水期硅企挺价撑市情绪转强，市场低价货源逐渐减少，当前华东553通氧硅价维持在14700元/吨。供应方面，北方硅企开工持续回升，但进入枯水期西南硅企开工逐渐回落，市场整体供应压力有望逐渐减轻。需求方面，多晶硅价格走势偏弱，但新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；终端需求淡季硅铝合金企业接单情况一般，采购工业硅维持刚需；有机硅开工有所下滑，行业利润倒挂格局延续，后市开工存在进一步下滑可能。综合来看，枯水期供应压力趋于减轻，多晶硅新增产能集中投放，市场供需关系有望修复，成本的上行也将进一步夯实硅价的下方支撑。预计SI2402波动区间13000-15000。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂近日市场关注度较高，今日出现涨停行情，但要注意行情是反弹而不是反转，多单注意及时止盈立场，当前锂价已经导致部分锂盐厂成本压力加大，部分外采锂云母的厂商已经处于亏损状态，锂盐厂挺价，带动碳酸锂现货市场呈现升水状态。11月碳酸锂市场供应增量已经确定，而下游需求表现稍显平淡。具体来看，供应端此前国内减产或检修的锂盐企业已经于10月下旬陆续恢复生产。需求端，一方面，储能需求维持弱势；另一方面，动力电池板块，正极材料厂商在年前的销售订单已经基本签订的情况下，对处于下跌趋势的碳酸锂拿货意愿较低，观望情绪浓厚，多是以长单拿货为主，市场成交情况延续平淡。预计11月后国内碳酸锂供应或难出现大幅增量。需要关注碳酸锂01合约空单持仓仍然较高的状态下，主流交割品电池级碳酸锂量级的不确定性也或将影响产业对未来价格的判断。基差较大警惕交割月前的期现回归。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价先抑后扬。现货方面，广西南华木棉花报价下调90元在6620元/吨，云南南华报价下调130元在6580元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。策略上，国内糖价已经跌至配额内进口成本的水平，但市场短期对供应压力产生恐慌，投资者短期可耐心等待局势明朗，同时可以进行买1空5的月差正套操作。【生猪】生猪：生猪期货小幅震荡。根据涌益咨询的数据，12月7日国内生猪均价13.74元/公斤，比上一日下跌0.21元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。十一之后生猪供应又进入相对的高峰。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，当前至明年上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后明年下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH03合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货近远月分化持续，01合约更为强势。根据我的农产品网统计，2023年12月6日，全国主产区苹果冷库库存量为952.73万吨，库存量较上周减少2.71万吨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注最后定产和当前苹果现货价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，据马来西亚SSPOMA发布的数据，马来西亚12月1-5日棕榈油产量预估减少7.48%；出口方面，ITS数据显示马来西亚12月1-5日棕榈油出口量环比减少3.48%。冬季气温下降对棕榈油需求有所抑制。并且近期受天气预报显示巴西干旱地区将迎来连续降雨天气，市场对于产量前景担忧缓解美豆期价出现回落，导致豆类支撑减弱。并且原油价格走弱对油脂市场也有所拖累，短期油脂预计仍维持偏弱震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间6800-7800，菜油波动区间8000-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏强震荡，2023年11月30日当周美国大豆出口检验量为110.89万吨，前一周修正后为157.33万吨；当周对中国大陆的大豆出口检验量为40.88万吨，占出口检验总量的36.87%；本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计1869.19万吨。南美方面，近期南美产区天气降前期改善，南部南里奥格兰德州种植进度明显推进。根据CONAB数据显示截止到12月2日巴西大豆播种率为83.1%，上周为75.2%，去年同期为90.7%，巴西大豆种植进度加快缓解了市场对于巴西大豆产量前景的担忧，美豆期价回落，不过在美豆中性偏紧的供需格局下下方空间较为有限。国内方面近期传言受海关证书问题影响，大豆卸港或出现问题，短期连粕以反弹看待，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间2500-3500。当日主要品种涨跌情况

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