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上海期货交易所12月15日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报

Elaine2023-12-15

上海期货交易所12月15日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

Elaine2023-12-15

【黑色早评】一线地产利好提振，夜盘黑链小幅反弹

年12月15日品种：铁矿石、双焦、钢材铁矿石铁矿一、市场点评供应端，近期全球铁矿发运微增，澳洲发运明显增长，巴西及非主流发运有所回落，整体发运仍处高位。同期，国内到港量虽有小幅减少但仍维持在较高水平，不过受天气影响，近期港口压港严重，叠加疏港量回升，本周铁矿港口库存有所下降。国内矿方面，因矿山停产检修增多，近期国内铁精粉产量继续小幅回落。需求端，本周钢厂高炉开工率继续下降，铁水产量也延续下滑，日均铁水下降2.44万吨至226.86万吨，同期钢厂盈利率也继续回落1.73%至35.5%，随着焦炭第三轮提涨落地，近期钢厂利润进一步收窄。目前铁水产量虽继续减少但仍略高于往年同期，钢厂对原料维持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有小幅增加，目前PB粉落地亏损也有小幅收窄，但国外需求仍相当强于国内。综合而言，短期铁矿市场供需双弱，叠加会议及社融均不及预期，宏观驱动有所转弱，但受益于一线城市地产利好政策，夜盘铁矿走势略偏强，预计近日矿价延续震荡格局。二、消息及数据 1.12月14日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2601.41万吨，环比上期增61.95万吨。烧结粉总日耗112.89万吨，增0.98万吨。库存消费比23.04，增0.35。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1125.79万吨，降19.44万吨。烧结粉总日耗58.99万吨，增1.2万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比83.15%，增0.01个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2861元/吨，增16元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2956元/吨，增22元/吨。 2.VentureMinerals（VMS）位于澳大利亚，致力于矿产资源勘探和开发，目前正在寻求机会使Riley铁矿石项目再次投入生产。3月VMS获得了将铁矿石从其Riley矿场全天候运往Burnie港的权利。此外，自该项目进入维护状态以来，VMS为节约成本将其在Burnie港的相关设施出租给了第三方，目前租约已于6月到期。因此，一旦该项目重启，VMS便可利用现有的港口设备和前期充足的生产准备工作快速获得可观的回报。 3.12月14日据悉，澳大利亚勘探公司AkoraResources的Bekisopa铁矿石项目进入预可行性研究阶段。目前所勘测铁矿石资源总量约为1.94亿吨，预计前五年每年可生产200万吨高品位块矿和粉矿，平均铁品位可达61%。 4.12月14日据悉，澳大利亚勘探开发公司CycloneMetals旗舰Block103/IronBear磁铁矿项目的第一阶段冶金测试完成，生产的直接还原（DR）磁精粉铁品位为70.6%，二氧化硅含量低于1.2%且有害元素含量低。 5.12月14日远期现货市场整体交投氛围尚可，一级市场当中，平台上有1月初装期的扬迪和和1月中装期的纽曼分别以1月指数-0.6和62%计价134.5成交；矿山招标方面有混合粉、纽曼未筛块、IOC6和印粉，其中纽曼未筛块以1月指数-4.26结标。二级市场上，贸易商报盘积极性尚可，但询盘较少，市场参与者的需求多关注在折扣货物上，截止目前，据悉二级市场上有金布巴粉的成交。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量继续下降，处于中位，钢厂盈利率略下降至在35.5%，钢厂生产意愿仍偏强，双焦。洗煤厂开工和产量略有增加，焦化厂继续补库，焦煤总库存继续增加，焦炭总库存变动不大。煤矿安全事故不断，安全检查较严，焦煤产量难有增加，钢厂铁水产量下降，双焦需求有所走弱，但双焦库存仍较低，后市仍有补库预期，焦炭开启第四轮提涨，对双焦仍有支撑。近期山西省出台大气污染防治重点地区用煤项目煤炭消费替代管理办法，将压减煤炭消费量，利空远期煤炭，建议正套操作。二、消息与数据 1. 中国人民银行：初步统计，中国11月社会融资规模24500亿元，前值18500亿元。2023年前十一个月社会融资规模增量累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元。初步统计，2023年11月末社会融资规模存量为376.39万亿元，同比增长9.4%。 2. 【山西焦煤：所属华晋焦煤沙曲一号煤矿发生事故，被要求停产整顿不少于3个月】山西焦煤12月14日公告，公司所属华晋焦煤于12月14日收到吕梁市应急管理局、吕梁市地方煤矿安全监督管理局《关于责令华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿停产整顿的通知》，要求华晋焦煤沙曲一号煤矿从即日起停产整顿，停产整顿时间不少于3个月。沙曲一号煤矿于12月13日在井下皮带运输系统改造工程中发生一起事故，造成3人遇难，1人受伤。该工程由陕西省泓铭建设有限公司施工。目前沙曲一号煤矿已停产，政府相关部门正在进行事故原因调查等工作，华晋焦煤正按照要求全面落实整改措施，在履行程序验收合格后恢复生产。 3、汾渭信息冶金部12月14日重点关注：焦炭市场延续偏强格局，个别焦企提涨第四轮，涨幅为100-110元/吨。受制于近日多地环保、检修以及部分前期亏损减产焦企提产缓慢，供应端产量变化不大，外加近日北方区域普降大雪，市场运力下降，焦企出货缓慢多有累库现象，下游钢厂到货受制于运力影响到货吃力，多呈掉库态势，短期看焦炭延续偏强节奏。后期关注钢材以及物流的恢复情况。焦煤方面，产地部分地区前期停产煤矿缓慢恢复生产，但昨日吕梁柳林地区一煤矿事故再发，区域内安全形势或将进一步趋严，叠加年底各矿保安全生产为主，焦煤供应端难有明显修复。本周山西主流大矿竞拍流拍及降价情况明显增多，市场成交氛围趋弱，且分煤种走势有所分化，主焦煤等紧缺优质资源价格坚挺，煤矿报价仍有上调，部分配焦煤价格继续趋弱。考虑降雪天气影响下游原料到货受阻，刚需补库下短期煤价仍有支撑。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关1142车，近几日下游接货意愿不强，市场观望情绪增加，口岸蒙煤成交依旧冷清，蒙5原煤报价暂稳在1650-1700元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，本周机构数据均显示建材、热卷产量有所下降，但钢联及找钢数据显示卷螺以外品种钢材产量有所增加，富宝数据也显示电炉钢厂增产1.1%，整体钢材产量仍有小幅增长。进口方面，昨日国内钢坯价格有所下降，国外主要地区钢坯价格普遍持稳，目前国内外钢坯价差小幅走扩，国内钢坯出口空间趋增。需求端，本周钢联及钢谷数据均显示钢材厂库增加，社库下降，但钢联五大材总库存微增，钢谷及找钢的钢材总库存延续下降。需求方面，钢联五大材表需回落，螺卷表需均有下降，而找钢建材表需回升，热卷表需下降；钢谷建材表需下降，热卷表需回升。另据百年建筑网调研，本周水泥出库量环比下降2.11%，混凝土发运量环比也降低2.9%，整体终端需求延续季节性回落。近期会议及11月社融数据均不及预期，宏观驱动有所减弱，但昨日一线城市释放地产利好，短期市场情绪再度提振。此外，近日海外钢价表现偏强，昨日欧盟、中东钢价有所上涨，国外其它地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差小幅走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，当前国内钢材市场供增需弱，且开始有累库迹象，但国内钢材出口仍有韧性，叠加昨日一线城市地产利好消息提振，预计短期钢价走势偏震荡。二、消息及数据 1.北京、上海两大一线城市在同一日调整优化了购房相关政策。北京首套住房个人住房贷款最低首付款比例统一下调为30%；二套住房个人住房贷款最低首付款比例下调为城六区50%、非城六区40%。上海首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减10个基点，最低首付款比例调整为不低于30%。 2.近一个月内，美国热轧出厂价大幅上涨400美元/短吨，从700美元/短吨急速攀升至1100美元/短吨。受此影响，巴西板坯价格也迅猛上涨。上周，巴西板坯价格一举飙升50-55美元，达到640-690美元/吨。根据Mysteel的了解，690美元/吨的价格主要适用于内销市场，而外销价格则在640-670美元/吨之间。目前，巴西板坯对美国市场的出口报价为670-700美元/吨（约为645-655美元/吨FOB），整体市场行情主要维持在680-690美元/吨之间。 3.唐山市发布支持钢铁行业高质量发展的若干措施。其中提出，鼓励钢铁企业增加研发投入。推行企业研发投入后补助制度，对享受研发费用加计扣除政策优惠并符合条件的钢铁企业，在省财政补助的基础上，按照10%的比例给予配套奖励，最高不超过100万元。 4.乘联会：2023年11月，皮卡市场销售4.6万辆，同比增长9.2%，环比增长9.8%，处于近5年的中位水平。1-11月皮卡销量46.6万，同比微降0.8%，走势趋平稳。 5.工信部：1-11月，全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%；新接订单量6485万载重吨，同比增长63.8%；截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%。1-11月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占全球总量的50.1%、65.9%和53.4%。 6.14日全国建材成交略有好转，市场交易氛围依然不佳，刚需采购为主，投机少，全天整体成交量较前一日有小幅回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-12-15

徐向春：钢铁行业有望在2024年走出困境

，上海钢联资讯总监徐向春发表题为《中国钢材市场分析与展望》的演讲。围绕着“行业困难要讲透，市场信心要树立，摆脱困境措施要落地”等三方面进行了阐述。上海钢联资讯总监徐向春徐向春表示，过去一年钢铁行业面临严峻挑战。需求方面，经济波浪式发展，复苏曲折前进，新旧动能转换之间，地产行业深度下行，1-10月地产用钢需求减少1亿吨以上，而供应端压力沉重。高产量叠加低需求，导致了钢材价格疲弱与原料价格坚挺，挤压了钢铁行业生产利润，1-10月行业利润额为267亿元，是供给侧改革以来行业利润最低的一年。据估算，2023年钢材总需求同比下降1%，出口坯材约9200万吨，同比增长35%，粗钢产量10.33亿吨，钢材年均价格下跌10%。展望2024年，钢材市场的结构性冲击将进入尾声，而周期因素有望改善。具体来看，需求方面，房地产的剧烈调整或至均衡水平以下，后期有望均值回归，近几个月地产新开工面积降幅放缓，触底迹象明显，而制造业用钢继续增长；供应方面，水泥行业提高集中度与主动执行错峰生产值得借鉴，钢铁行业推进行业自律、行政调控是可行之策，控产量依然是重要的政策选项。总体而言，年底钢铁市场已经开始释放积极信号，包括冷轧、镀锌等品种价格率先反弹，随着利润周期触底、补库存周期来临和积极推进行业自律，钢铁行业有望走出困境。预计2024年钢铁需求同比增长2%，出口坯材约7500万吨，同比降14%，粗钢产量仍维持在10.33亿吨，钢材价格触底反弹，年均价格上涨3-5%。

我的钢铁网2023-12-14

每日钢市：期钢下跌，钢坯降20，钢价延续弱势

一、钢材现货和期货价格汇总 12月14日，国内钢材市场震荡偏弱，唐山迁安普方坯出厂价含税下跌20报3630元/吨。上午期螺震荡偏弱，钢材现货市场小幅松动。午后期螺跌幅扩大，市场成交表现愈发清淡，低价资源涌现，商家反馈整体成交低迷。 12月14日，期螺主力震荡走弱，收盘价3925跌1.63%，DIF向下突破DEA，RSI三线指标位于39-54，处于布林带下轨与中轨之间运行。 12月14日，4家钢厂下调建筑钢材出厂价20-30元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：12月14日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4075元/吨，较上个交易日下跌12元/吨。受钢厂检修影响，本周螺纹钢产量小幅回落，库存维持小幅回升，同时表观需求量明显下降。短期来看，目前市场供需弱平衡，期螺连续回落对市场心态影响较大。预计15日国内建筑钢材价格或将延续弱势运行。热轧板卷：12月14日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4080元/吨，较上个交易日下跌5元/吨。Mysteel数据发布，本周热轧产量下降7.84万吨，厂库下降1.05万吨，社库下降2.97万吨，产量继续下降。伴随社库下降，表需有所好转。目前除华东地区部分钢厂检修外，其余地区均已复产，目前北方地区压力偏大，社库出现累增。资源流通主要在华东和南方地区，贸易商整体压力较北方较小。14日市场成交一般，预计15日热轧板卷价格维持震荡偏弱运行。冷轧板卷：12月14日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4765元/吨，较上个交易下跌6元/吨。14日市场询盘问价活跃性表现不佳，大部分商家因资金压力较为紧张，以出货套现为主，小幅下调部分现货价格。成交方面，需求季节性持续走弱，实单释放有限。库存方面，Mysteel监测29个城市冷轧板卷社会库存178.37万吨，周环比增加0.81万吨，库存小幅累积。综合来看，预计15日全国冷轧板卷现货价格或将震荡偏弱运行。中厚板：12月14日，全国24个主要城市20mm普板均价4096元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。14日期货盘面震荡下行，市场交投偏冷清，整体成交偏弱。成本端，焦炭开启第四轮提涨，对板价底部支撑尚且有力。伴随冬季深入大雪阻碍交通运输，板材需求释放愈发受阻，压制现货价格上涨节奏。短期来看，板材需求实际释放情况不佳，叠加盘面走势波动向下，预计15日国内中厚板价格震荡趋弱运行。三、原燃料每日价格行情铁矿石：12月14日，山东港口进口铁矿主流品种价格持稳运行。贸易商报价积极性一般，多随行就市为主，截至目前现货成交较少；远月市场询报情绪尚可，4月、5月底PB粉有出货需求，12月、1月底PB粉有少量成交；买盘方面，区域内钢厂按需补库，询盘较为谨慎。目前PB粉主流在996-994；卡粉主流在1080-1085；金布巴粉主流在965-970；纽曼块主流在1160-1165。（单位：元/湿吨）废钢：12月14日，全国45个主要市场废钢平均价2552元/吨，较上一交易日价格持稳。受黑色期货下跌影响，废钢市场出货相对积极，华东主导钢厂废钢到货量上升。综合来看，预计15日全国废钢废钢价格主稳个跌运行。焦炭：12月14日，焦炭市场价格暂稳运行，第三轮提涨刚刚全面落地，今日焦企针对焦炭价格提出了第四轮涨价，幅度干熄110元/吨，湿熄100元/吨。受到近期雨雪天气影响，拉运在一定程度上有所减量，拉运受阻，钢厂本身原料库存已处于较低位置，天气影响下，到货困难。焦企拉运原料同样面临减量难题，焦煤价格也有不同程度上涨，焦企利润空间依旧有减小压力，但考虑到钢厂利润情况，第四轮提涨落地仍有博弈空间。四、钢材市场价格预测供给方面：据Mysteel调研，本周五大品种钢材产量910.24万吨，周环比增加1.93万吨。其中，螺纹钢、热轧板卷产量减少，线材、冷轧板卷、中厚板等产量增加。库存方面：本周，五大品种钢材总库存量1298.13万吨，周环比增加0.28万吨。其中，钢厂库存量430.11万吨，周环比增加7.30万吨；社会库存量868.02万吨，周环比减少7.02万吨。总之，一方面，淡季钢材需求或进一步萎缩，钢市供需压力有所加大，库存有进一步累积预期。另一方面，高成本尚有支撑，同时宏观环境整体中性偏多，美联储结束加息周期，中国宏观政策空间仍然较足。短期来看，钢价或呈现弱势窄幅震荡调整。

我的钢铁网2023-12-14

降息预期推迟黄金冲高有色回落-2023年12月14日申银万国期货每日收盘评论

0-4000）元/吨。 03 黑色【钢材】钢材：黑色板块上涨动能有所减弱，暂看盘面为回调状态，尚未以反转来看待，今日延续小幅回落。螺纹近远月合约转为back结构，前期宏观预期的拉动已经兑现，盘面回归基本面主导行情。近期钢材整体基本面供需矛盾有所缓解。虽然近期陆续有钢厂减产检修，但力度较弱，需求端总体平稳，建材需求低位平稳，工业材边际小幅走弱，成材整体呈现供需弱平衡格局。地产端政策助力房企资金面修复速度加快，宏观持续利好。预计短期钢材价格整体维持震荡偏弱走势，后市1月份依然偏强看待。【铁矿】铁矿石：铁矿石01合约上破1000整数关卡，警惕监管再次发声，铁水产量依然处在高位表明铁矿石需求依然强烈，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。钢坯库存较高也能在一定程度上解释铁水的去向，但随着环保限产政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的自主性减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。铁矿石价格上方空间有限，监管的持续发生使得短期做空性价比有所增加，同时钢厂原料端的冬储也需要价格回调后适度开展，目前已呈现回调走势，不过低库存高基差的结构还是弹性较强，空单需要谨慎开仓，多单警惕监管带来的上方空间，性价比有所降低。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价偏弱震荡。焦煤价格高位松动，焦炭第四轮提涨开启。安监对供应端的影响仍存，焦煤产能释放恢复缓慢，但近期焦炭产量偏低、焦煤上游低库存状态有所改善，价格的向上弹性弱化。原料价格高企、焦企利润仍然偏低、生产积极性不佳，焦炭产量延续年内低位，焦企库存同样维持在低位水平。终端用钢需求处于淡季，近期成材利润有所缩窄，钢厂生产积极性转弱，后市铁水产量下滑有望加速。综合来看，铁水产量高位回落，随着事故煤炭的逐步复产，焦煤供应偏紧状态有望缓解，在上游利润可观而中下游利润偏低的情况下、煤焦高位估值的下方支撑力度存疑，关注焦煤供应端的恢复情况。预计JM2405波动区间1650-2050，J2405波动区间2300-2700。【铁合金】铁合金：今日SM2402、SF2402期价偏强震荡。锰矿价格走势偏弱，焦炭价格上涨，当前锰硅北方成本增至6285元/吨，内蒙以外产区均处于亏损状态；兰炭价格下滑，硅铁平均成本降至6625元/吨左右，行业利润仍然偏低。供应方面，利润收缩锰硅产量高位回落，硅铁产量有所下滑。需求方面，终端用钢需求进入淡季、钢厂利润缩窄、生产积极性转弱，钢材产量趋于下滑，双硅需求端的支撑逐渐弱化。综合来看，供应压力有所减轻，但厂家去库仍显缓慢，双硅价格上方压力仍存，关注厂家控产动向。预计SM2402波动区间6250-6550，SF2402波动区间6600-6900。 04 金属【贵金属】贵金属：刚刚过去的美联储利率会议释放出较为明显的鸽派信号，点阵图显示美联储预计明年降息3次（75bps），低于市场定价的4次但比9月时更加激进，会后的新闻发布会上，鲍威尔表态由两周的“讨论降息为时尚早”到公开表示美联储正在讨论降息时点问题，呈现显著的边际鸽派转向，进一步加强了本轮加息已经结束的市场预期。立场的边际转向令黄金重新走强，国际金价再度站上2000美元/盎司关口。当前在美国经济数据边际走弱的背景下，市场基本认为美联储已经完成本轮加息，计价未来宽松路径，贵金属波动中枢整体抬升。AG2402合约波动区间5700-6200元/千克，AU2402合约波动区间460-500元/克。【铜】铜：美联储主席鲍威尔表达降息前景，日间铜价收高。尽管精矿加工费回落，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。市场可能延续受美联储鸽派言论支撑，短期铜价可能延续走强。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：美联储主席鲍威尔表达降息前景，支持锌价收涨。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，同时也考验矿山成本。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价总体区间偏强波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝收涨1.36%，连续快速去库对铝价有支撑。截至12月14日，国内电解铝社会库存48.3万吨，较12月11日去化4.6万吨。国内电解铝库存去化已达半个多月，且去库速度有所加快，当前国内库存水平已创今年新低。去库的主要原因在于供给扰动，云南减产基本完成，减产产能规模约117万吨，后续第二轮减产目前未见迹象，国内供应基本稳定。需求端，近期消费整体偏弱，但仍具备一定韧性。展望后市，库存有进一步去化趋势，现货流通趋紧，此外临近交割日对现货紧张程度有所加重。短期内，市场货源略紧，预计沪铝震荡偏强运行。【镍】镍：今日沪镍主力收涨0.8%，镍价保持区间震荡。前期镍铁端有利多消息传出，盘面已交易得较为充分。电镍环节有小幅减产，但难以改变过剩基本面。展望后市，电镍供应端充足，行业开工率维持高位，且新项目投产带来增量；需求端相对弱势，当前电镍需求以合金、电镀为主，镍豆生产硫酸镍有亏损，不锈钢对电镍需求较低。因此从驱动角度，镍价具有下行趋势。但从估值角度，当前盘面价位较为合理，已跌破部分外采原材料厂商的成本线，叠加此前盘面演绎过一轮快速反弹，空头看跌后市但操作趋于谨慎，因此下方空间或较为有限。短期内预计镍价震荡偏弱运行，价格运行区间120000-135000。【工业硅】工业硅：今日SI2402期价探底回升。下游采购仍存压价情绪，但枯水期硅企挺价撑市情绪渐强，华东553通氧硅价进一步上调50元/吨至14900元/吨。供应方面，北方硅企开工持续回升，但进入枯水期西南硅企开工逐渐回落，市场整体供应压力有望减轻。需求方面，多晶硅价格走势偏弱，但新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；终端需求淡季硅铝合金企业接单情况一般，采购工业硅维持刚需；有机硅开工有所下滑，行业利润倒挂格局延续，后市开工存在进一步下滑可能。综合来看，枯水期供应压力逐渐减轻，叠加多晶硅新增产能集中投放，市场供需关系有望修复，成本的上行也将进一步夯实硅价的下方支撑。预计SI2402波动区间13000-15000。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂近日市场关注度较高，今日收于十字星形态，全天振幅较大，投资者谨慎参与。当前锂价已经导致部分锂盐厂成本压力加大，部分外采锂云母的厂商已经处于亏损状态，锂盐厂挺价，带动碳酸锂现货市场呈现升水状态。11月碳酸锂市场供应增量已经确定，而下游需求表现稍显平淡。具体来看，供应端此前国内减产或检修的锂盐企业已经于10月下旬陆续恢复生产。需求端，一方面，储能需求维持弱势；另一方面，动力电池板块，正极材料厂商在年前的销售订单已经基本签订的情况下，对处于下跌趋势的碳酸锂拿货意愿较低，观望情绪浓厚，多是以长单拿货为主，市场成交情况延续平淡。预计11月后国内碳酸锂供应或难出现大幅增量。交易所针对交割出台了较多通告，市场处在阶段性观察期。 05 农产品【白糖】白糖：原糖下跌拖累今日郑糖。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6550元/吨，云南南华报价维持在6600元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。策略上，国内糖价已经跌至配额内进口成本的水平，但市场短期对供应压力产生恐慌，投资者短期可耐心等待局势明朗，同时可以将买1空5的月差正套操作逢高止盈。【生猪】生猪：生猪期货出现回落。根据涌益咨询的数据，12月14日国内生猪均价14.77元/公斤，比上一日上涨0.37元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入旺季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，当前至明年上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后明年下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH03合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货出现上涨。根据我的农产品网统计，截至2023年12月13日，全国主产区苹果冷库库存量为947.97万吨，库存量较上周减少4.76万吨。走货快于上周但不及去年同期。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注最后定产、当前苹果现货价格指引和01合约交割情况，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。MPOB公布11月马棕供需报告，11月底马棕产量为178.89万吨，环比减少7.66%；马棕出口量为139.67万吨，环比减少5.67%；11月底马棕库存为242万吨，环比减少1.09%。虽然11月马棕出口数据低于市场预期，但由于产量下降幅度小幅高于市场预期，导致马棕库存低于此前市场预估，报告对市场影响中性偏多。但根据高频数据显示马棕出口有所放缓，限制棕榈油涨幅。南美大豆逐渐进入生长期，干旱地区降雨不及市场预期，再次引发市场对于产量前景的担忧，但阿根廷采取新政策刺激出口使得打压豆类行情，叠加原油价格再次大幅下挫对油脂行情也有所拖累，短期油脂预计偏弱震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间6800-7800，菜油波动区间8000-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕震荡走弱，USDA12月供需报告中对23/24年度美豆数据未作过多调整，23/24年度美豆仍维持2.45亿蒲式耳的期末库存。全球大豆方面，美农小幅下调23/24年度巴西大豆产量至1.61亿吨，较上月报告预估的1.63亿吨下调了200万吨。由于目前南美产量难以确定，美农在本月报告中仅小幅下调巴西产量预估，低于此前市场预期，使得报告对市场影响偏空。不过近期南美方面随着播种期结束，大豆将逐渐进入灌浆结荚期，对水分需求增加。综合来看在美豆中性偏紧供需格局及南美天气风险支撑下美豆仍将维持高位震荡，但南美丰产预期较难改变上行驱动仍较为缺乏。，豆粕主力区间3000-4000，菜粕主力区间2500-3500。当日主要品种涨跌情况

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