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Mysteel周报：机械原材料价格监测（1.5-1.12）

核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.3点，周环比下跌0.82%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.28吨，周环比降7.17万吨，降幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1392.77万吨，周环比增28.69万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。铜市方面：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。铝市方面：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。一、原材料品种价格监测截止2024年1月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡下跌,预计本周价格将窄幅震荡运行本周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。本周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量148.13万吨，周环比增加2.6万吨；钢厂产能利用率91.09%，周环比上升1.59%；钢厂库存69.65万吨，周环比减少1.01万吨。全国中板库存总量为235.02吨，较上周下降2.47万吨，其中华东区域减量最多。市场方面，由于目前市场中厚板现货库存不大，部分规格仍处于短缺，多数商家心态谨慎，虽整周盘面震荡下行，但中厚板报价仅小幅下探。需求方面，短期内下游需求表现依旧不佳，多数维持按需采购，因此全周市场中厚板成交较为一般。资源方面，本周陆续有部分北方锁价资源到货，且由于目前市场整体去库速度偏慢，现本地中厚板现货库存小幅上升。整体来看，考虑到短期市场中厚板现货库存将变化不大以及下游需求将逐步转弱，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热卷：热轧库存仍无明显累积市场顶价意愿偏强本周国内热轧板卷价格小幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4155元/吨，较上周下跌23元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4086元/吨，较上周下跌23元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌2.8万吨，增幅最大的区域是西南区域，较上周下降0.71万吨。本周市场库存增幅有限，主增区域主要以少量到货为主。不过就商家心态而言，并不着急，手中资源较为分散，对于库存有暂存的想法。总体来看，市场处于谨慎偏乐观态势，但压力不大的情况下，以及终端补库预期的回升，对于市价起到一定支撑。下周看，整体价格或将呈现成本下移，震荡略偏弱的结构运行。主要内容摘要③——型钢：上周全国型钢价格趋弱运行，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间上周全国型钢价格趋弱运行，临近周末价格出现小幅回调。200*200H型钢全国均价3871元/吨，周环比价格下跌13元/吨；588*300H型钢4020元/吨，周环比价格下跌13元/吨；5＃角钢4192元/吨，周环比价格下跌38元/吨；16＃槽钢为4166元/吨，周环比价格下跌37元/吨，25＃工字钢为4196元/吨，周环比价格下跌37元/吨。供应方面：上周全国工角槽产量37.25万吨，周环比增加8.95万吨；钢厂周实际产量29.43万吨，周环比减0.24%。长流程钢厂及调坯轧钢厂利润虽处于修复阶段，但从当前厂内库存和市场接受度来看，多数钢厂已有停产减产计划，以消耗当前厂内库存量为主。库存方面：上周全国工角槽库存56.24万吨，周环比降3.5万吨；全国H型钢库存74.95万吨，周环比增1.73万吨。在经历了近一个月的厂库累积，当前厂内库存已接近百万吨，去库压力进一步加剧，而下游需求表现平平，预计本周厂库仍处于被动累库状态。需求方面：随着淡季逐渐深入，季节性因素对钢材消费造成压力。临近年底，下游钢结构行业用钢项目对现货补库意愿不高，市场资源消耗速度减缓。综合来看，临近周末，现货价格虽然出现小幅上调，但就市场主体情况而言并不容乐观。当前北方项目工程基本上已进入收尾停工阶段，终端需求量有限，贸易商对后市心态并不乐观，尚未出现集中补库的意愿。综合来看，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间。机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。机械行业动态信息一览 1、2023年中国挖掘机销量195018台，同比下降25.4% 挖掘机据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。 2023年1-12月，共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%；出口105038台，同比下降4.04%。 2、12月挖掘机内销终结连降趋势，预计春节后进入小旺季据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。结束连续12个月的负增长，挖机内销单月增速数据首度由负转正。除了关注度最高的挖掘机外，国内工程机械行业的细分领域中，履带式起重机、随车起重机、工业车辆、高空作业平台和高空作业车2023年前10月也实现了率先复苏，实现了同比正增长。工程机械广泛应用于基建、地产等领域。其中，挖掘机由于应用范围最广，且施工过程中往往最先进场，被视为工程机械行业景气度的风向标。 “公司第四季度排产有一定好转，但拐点目前还不好确定。”国内一家头部工程机械配套厂商人士表示，下游用户年底前会有一些备货的动作，这会在（挖机12月）数据上有所体现。与上年月度数据基数低会有一定相关性，但主要是需求有所回升。 “公司上个月的数据还没有统计，按照行业历年惯例，春节开工以后，每年3月初会出现一个峰值。”柳工证券部人士表示。三一重工、中联重科等上市公司相关人士亦表示，单月的销售数据变化并不能反映行业的趋势变化，还需要观察未来几个月销售情况。一般而言，一季度的销售会相对更好，行业走出周期底部是需要时间过程。值得一提的是，目前，第一批国债资金预算2379亿元及第二批项目清单已下达，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。另据数据统计，2023年11月份工程领域共发布约710项工程/标段中标，项目中标总额超10800亿元。 “今年大型基建项目投资的开启肯定有利于（工程机械产品）库存的消化。”上述头部工程机械配套厂商人士表示。中联重科证券部人士此前表示，“考虑到宏观经济政策效果显现存在的滞后性，当前工程机械正处于筑底阶段，后续有望产生托底效应，预计2024年初在项目开工率、开工小时提升上会有所体现。” 元旦过后，不少工程机械厂商已提前备战节后旺季的来临，例如柳工路机2024春季订购会已开启，定金缴纳时间为今年1月1日-2月26日。

我的钢铁网2024-01-15

Mysteel周报：船舶原材料价格监测（1.5-1.12）

核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.3点，周环比下跌0.82%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.28吨，周环比降7.17万吨，降幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1392.77万吨，周环比增28.69万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。铜市方面：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。铝市方面：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。一、原材料品种价格监测截止2024年1月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——上周中板价格震荡下跌,预计本周价格将窄幅震荡运行本周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。本周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量148.13万吨，周环比增加2.6万吨；钢厂产能利用率91.09%，周环比上升1.59%；钢厂库存69.65万吨，周环比减少1.01万吨。全国中板库存总量为235.02吨，较上周下降2.47万吨，其中华东区域减量最多。市场方面，由于目前市场中厚板现货库存不大，部分规格仍处于短缺，多数商家心态谨慎，虽整周盘面震荡下行，但中厚板报价仅小幅下探。需求方面，短期内下游需求表现依旧不佳，多数维持按需采购，因此全周市场中厚板成交较为一般。资源方面，本周陆续有部分北方锁价资源到货，且由于目前市场整体去库速度偏慢，现本地中厚板现货库存小幅上升。整体来看，考虑到短期市场中厚板现货库存将变化不大以及下游需求将逐步转弱，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——上周全国型钢价格趋弱运行，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间上周全国型钢价格趋弱运行，临近周末价格出现小幅回调。200*200H型钢全国均价3871元/吨，周环比价格下跌13元/吨；588*300H型钢4020元/吨，周环比价格下跌13元/吨；5＃角钢4192元/吨，周环比价格下跌38元/吨；16＃槽钢为4166元/吨，周环比价格下跌37元/吨，25＃工字钢为4196元/吨，周环比价格下跌37元/吨。供应方面：上周全国工角槽产量37.25万吨，周环比增加8.95万吨；钢厂周实际产量29.43万吨，周环比减0.24%。长流程钢厂及调坯轧钢厂利润虽处于修复阶段，但从当前厂内库存和市场接受度来看，多数钢厂已有停产减产计划，以消耗当前厂内库存量为主。库存方面：上周全国工角槽库存56.24万吨，周环比降3.5万吨；全国H型钢库存74.95万吨，周环比增1.73万吨。在经历了近一个月的厂库累积，当前厂内库存已接近百万吨，去库压力进一步加剧，而下游需求表现平平，预计本周厂库仍处于被动累库状态。需求方面：随着淡季逐渐深入，季节性因素对钢材消费造成压力。临近年底，下游钢结构行业用钢项目对现货补库意愿不高，市场资源消耗速度减缓。综合来看，临近周末，现货价格虽然出现小幅上调，但就市场主体情况而言并不容乐观。当前北方项目工程基本上已进入收尾停工阶段，终端需求量有限，贸易商对后市心态并不乐观，尚未出现集中补库的意愿。综合来看，预计本周全国型钢价格仍有小幅下行空间。船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。船舶行业动态信息一览 1、海关总署：2023年中国出口船舶4940艘，同比增23.2% 海关总署2024年1月12日数据显示，2023年12月中国出口船舶589艘，同比下降37.9%；1-12月累计出口4940艘，累计同比增长23.2%。 2、波罗的海干散货运价指数创近两个月以来新低波罗的海干散货运价指数周三连续第三个交易日下跌，触及近两个月低位，因所有类型船舶的运费持续疲软。波罗的海干散货运价指数下跌211点，或11.3%，至1664点，为11月13日以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌553点，或17%，至2696点，为12月7日以来的最大单日跌幅。海岬型船日均获利减少4579美元，至22362美元。巴拿马型船运价指数下跌70点，或4.6%，至1464点，为连续第九个交易日下跌。巴拿马型船日均获利下滑637美元，至13173美元。超灵便型散货船运价指数下跌27点，报1135点，连续第20个交易日下跌。

我的钢铁网2024-01-15

Mysteel钢铁市场周度观察：钢价阶段性见底冬储白热化博弈

周六（1月13日）发出。上周期货现货钢材价格都有不同程度跌幅，现货钢价*下跌破位3900元/吨。本周进入农历腊月，华东市场钢厂即将陆续公布冬储政策。根据Mysteel调研，大多数贸易商的心理价位在3850元/吨附近，但已经发布冬储价格的钢厂大多维持在4000元/吨以上。作为华东市场风向标的镔鑫钢铁螺纹现货实际成交价格在3860元/吨左右（上海地区HRB400E20mm），已经基本符合贸易商进场冬储的价格区间，市场认为现货市场螺纹钢价的阶段性底部已经出现。但针对今冬建材冬储价格的博弈并未冷却却更加激烈。当前市场大多数公布冬储政策的钢厂在给出冬储价格的同时，也允许贸易商采用后结算方式冬储，这是基于两方面考虑：一是在亏损压力下希望在厂内库存暂未大幅累库前将供应压力传导给贸易商；另一方面也考虑到节后的需求可能边际好转，带动钢价回升后再结算带来的收益。但贸易商经过一年市场的挣扎，在基本面与宏观的驱动渐弱的背景下，担心节后强预期可能落空，贸易商仍在犹疑观望。本周距春节仅有四周，市场交易将日趋清淡，市场博弈空间狭窄。虽然贸易商可采取后结算的方式冬储，但如果钢厂冬储价格不能鼓励贸易商大量吸货，影响冬储强度，较大可能抑制节前钢价的回升高度。的确，钢材需求一般都会在节后出现季节性反弹，但今年春节之后是否会出现可持续性反弹，市场预期似乎未达成共识，主要担心：（1）虽然美国长期通胀走势处于下行区间，但短期通胀和就业数据的超预期波动可能削弱市场对于美联储2024年一季度末降息可能性的预期，进而拉低节后市场情绪。（2）从专项债发行规模看，截止1月10日，已有20省披露了2024年一季度新增专项债的发行计划（累计发行规模达6978亿元），但大部分省份的发行规模均较2023年同期有所下滑，同样反映出地方政府债务的压力缓解难，资金使用压力大等问题。（3）从钢材市场基本面看，钢材整体累库速度明显加快，螺纹库存绝对值处于近五年农历同期次高水平，热卷也在连续12周去库后迎来累库拐点。同时，钢厂原料的累库幅度同样快于往年，收窄了节前原料补库空间，较难出现原料集中补库而推动炼钢原材料成本上升的行情。螺纹：集中检修过后，上周螺纹产量降幅收窄（降1.8万吨至242.4万吨）：长流程钢厂产量趋于平稳，降幅主要来自短流程钢厂（下降2.3万吨至34.9万吨）。同时，需求季节性转弱导致螺纹累库速度开始加快（上周累库23.8万吨，高于前一周 17.6 万吨的增量）。预计本周螺纹产量小幅下降至241万吨。长流程螺纹产量底部已现：本周华中、河北地区部分钢厂复产，长流程产量将缓慢回升。但鉴于短流程企业利润收缩，上周江苏地区谷电利润环比下降35元/吨至42元/吨，短流程钢厂由于利润和放假因素影响（自1月20日起（春节前2-3周），短流程钢厂将陆续放假），一月下旬螺纹总体产量降下降较快。需求端，华东、华南地区工程项目即将进入收尾的阶段，季节性加速下滑，加速螺纹累库。目前，贸易商与钢厂之间的冬储博弈处于白热化阶段：华东镔鑫钢铁螺纹现货成交价跌至3860元/吨，或鼓励贸易商进场冬储，但由于贸易商谨慎心态逐年加强，仍想争取更大利润空间。因此，贸易商对于冬储的价格与采购数量仍举棋不定。本周华东地区主流大厂冬储政策出台，贸易商陆续进场拿货或给予螺纹价格底部支撑，且宏观利好消息提振市场信心。热卷：上周热卷均价边际随同宏观情绪和大宗商品市场价格回落：上海热卷*均价环比下跌 57.5 元/吨至 4037.5 元/吨。上周热卷产量环比继续回落6.5万吨至310万吨，快于往年农历同期供应下降速度。一月中旬仍有新增检修，供应端或在本周持续下降。上周热卷总库存在连续12周去库后出现累库，华南、华东地区社库转向累库。华南地区快速累库主因当地钢厂发货增加且由于地区高价差外地资源大量到货带来入库压力。提示虽热卷开启累库，但累库速度处于历史农历同期低位，且近期供应持续下降导致超预期利空可能性较小。本周海外宏观利空情绪有所消退，国内即将公布MLF利率及续作情况。考虑到本周热卷供应及累库量均处于往年农历同期低位，产业矛盾不突出。基本面偏好叠加宏观资金面利好预期或推动价格见底回升。铁矿：上周青岛港PB粉周均价1030元/吨，较前一周下跌25元/吨。美国通胀下降速度放缓，3月联储降息可能性落空，叠加红海局势升级，资金大量撤出导致商品价格全线回落。铁矿港库上周也超预期增加376.4万吨，青岛港PB粉从1048元/吨持续下跌至1020元/吨。目前铁矿主力合约前二十大机构多空持仓并未出现明显的倾斜，市场仍处多空博弈阶段。多位经济学家预测本周国内或降息，并且全国日均铁水产量仍将维持2万吨以上的增量，港口库存也因到港量持续高位回落而累库速度放缓，矿价或止跌回升。双焦：近期下游焦钢企业均处亏损状态，市场情绪低落，接货乏力，同时部分煤矿复产导致焦煤供给增加，洗煤厂与煤矿呈现累库状态，煤企为出货开始不断下调市场价格：上周主焦煤*均价2498元/吨，较上周下降77元/吨，山西部分产区低硫主焦自12月高点下跌近200元/吨。但考虑高炉小幅缓步复产，下游此前采购较少导致节前仍有一定补库空间，煤企继续降价意愿不强。高炉检修影响持续，焦炭基本面继续走差。一月以来已有两轮提降落地，焦企从盈亏边缘快速转为亏损状态，焦企开工有小幅下滑，并有部分焦企存在限产预期。但由于钢厂同样持续亏损，且焦企与钢厂厂内焦炭库存均呈累库状态，对焦炭贸易需求较差，上周港口准一级焦*均价下跌至2312元/吨，虽然铁水见底回升，但后续补库空间进一步缩窄，对焦炭需求难有增量，市场同样给出第三轮提降空间。但短期宏观消息刺激有望短暂提升市场情绪，推高港口价格，第三轮提降仍需博弈；但从基本面看，双焦走弱趋势不改。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2024-01-15

Mysteel周报：家电原材料价格监测（1.5-1.12）

核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.3点，周环比下跌0.82%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.28吨，周环比降7.17万吨，降幅0.8%。库存方面，本周五大钢材总库存1392.77万吨，周环比增28.69万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。铜市方面：由于上周美CPI数据超预期的表现，再度打击了市场对于后续降息的预期，宏观利多的驱动再受挫折，铜价上行趋势有所放缓。进入本周后，时逢交割期，近来现货市场货源依然偏紧，可能会再度引起市场的升水以及月差的走高；加之本周又面临多项国内宏观数据发布，宏观市场影响依然较大。基本面上，社会库存依然难有积累，国内矿、粗铜以及冷料供应已经开始影响到个别冶炼企业的生产，后续的供应短缺预期依然较高；消费端预计保持相对平稳，等待节前的备货表现。铝市方面：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。一、原材料品种价格监测截止2024年1月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：家电制造核心原材料价格行情指标名称 2024/1/12 2024/1/5 变化值周环比冷轧 4748 4767 -19 -0.40% 镀锌 5096 5126 -30 -0.59% 彩涂 5894 5899 -5 -0.08% 硅钢 5525 5513 12 0.22% 电解铝 19166 19317 -151 -0.78% 电解铜（广东） 68510 68900 -390 -0.57% 紫铜管 72114 72500 -386 -0.53% 不锈钢（绝对价格指数） 14331.75 14274.99 56.76 0.40% A90橡胶 73000 73000 0 0.00% ABS塑料 12000 12000 0 0.00% 玻璃（华东） 2120 2120 0 0.00% 家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面下行，供需矛盾累积，冷轧板卷价格小幅下跌本周冷轧板卷产量82.02万吨，环比上涨1.08万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存32.25万吨，环比增加0.15万吨，社会库存114.69万吨，环比增加3.48万吨。本周市场冷轧现货价格整体小幅下跌运行，成交出货表现一般。据商家反馈，当前市场整体交投氛围不太活跃，成交出货不太顺畅，高价成交更为艰难。就下周市场而言，供应方面，下周有钢厂检修结束，据钢厂反馈，1月接单尚可基本接完，预计产量将和本周持平约82万吨。需求方面，1月下游制造业整体消费韧性尚存，需求或将小幅季节性回落。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——涂镀：盘面波动，需求下降，涂镀价格小幅下跌本周镀锌周产量为95.32万吨，环比减少0.12万吨；彩涂周产量为18.25万吨，环比减少0.08万吨。涂镀总产量小幅减少。库存方面，本周镀锌厂库存量为57.63万吨，环比增加0.18万吨，社会库存105.7万吨，环比增加0.68万吨；彩涂厂库存量为16.97万吨，环比增加0.1万吨，社会库存25.72万吨，环比增加0.3万吨。元旦节后第二周，市场需求持续低迷，主要是由于近期期货持续下跌，市场交投氛围冷清，因此多数市场库存出现了不同程度的增加。商家表示，因出货困难，库存增加，市场心态多悲观。另外，市场部分终端企业已有提前放假的计划，1月中旬以后对于涂镀板卷的采购逐步减少，考虑后期库存增加量大且至少一个月以上无实际出货，因此现阶段趁有需求还是以以成交出货为主，短期价格大幅变动概率不大。家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周原铝价格呈现震荡下行调整，目前市场对于下游加工企业提前停单放假的反馈越发蔓延，这使得本就弱化的需求进一步承压，日常交投平淡，市场被随缘出货，谨慎观望，低价少采之类现象贯穿，参与者情绪低落。家电行业动态信息一览产业在线：2024年家电全产业链预测数据出炉 1月10日，新一年度的产业运行趋势调研报告正式发布。过去一年，我国出台了一系列提振实体经济和终端消费政策，2024年将是政策全面实施和发力的一年；与此同时，受多边合作机制尚未完全恢复以及地缘冲突等因素影响，世界经济发展放缓已成为各界共识。让我们一起来看在新的市场环境下，家电和暖通产业链市场将面对怎样的机遇和挑战。《2023年中国家用电器产业运行趋势调研报告》显示，按总体销售额规模预计，2024年中国家用电器产业同比将基本与去年持平。细分产品来看，洗碗机、干衣机产品预测增幅均超过8%，厨房电器增幅预计在4%左右，净化器、洗衣机、家用制冷以及新风系统等预计将实现小幅增长。《2024年中国制冷空调产业运行趋势调研报告》指出，按总体销售额规模预计，2024年中国制冷空调产业同比增长约为1%左右。细分产品来看，户式中央空调、工商制冷、大型冷水机组产品增幅预测均超过6%，家用制冷产品将小幅增长，家用空调市场在2023年较大基数对比下或将回调。海关总署：2023年中国出口家用电器371741.2万台，同比增11.2% 海关总署2024年1月12日数据显示，2023年12月中国出口家用电器33224.8万台，同比增长30%；1-12月累计出口371741.2万台，同比增长11.2%。

我的钢铁网2024-01-15

Mysteel：建筑原材料周报（1.5-1.12）

价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格偏弱运行，预计本周螺纹钢价格或将震荡盘整运行上周螺纹钢复盘分析上周国内建筑钢材价格偏弱运行，周价格环比下跌42元/吨。上周四公布的基本面数据来看，本网公布螺纹表观需求为218.63万吨，环比回落8万吨，上周金融盘面延续弱市，终端入场意愿下降，叠加期现盘获利入市，故表需小幅回落。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为242.41万吨，环比回落1.78万吨，系长流程钢厂集中检修后，生产趋于平稳，总库存630.5万吨，环比增加23.78万吨，其中增量多数为社会库存，主要是厂库向社库转移，贸易商冬储进行中。供应方面，上周小样本我网统计的建材产量355.37万吨，环比回落0.92%，产量小幅回落。分区域来看，减量主要发生在华东区域，由于长流程钢厂轧线新增检修增多加上个别电炉厂因废钢资源紧张临时降产，供应减量超过4万吨。其余地区因少量轧线复产产量基本持平或小幅增长。库存方面，上周我网统计的螺纹钢社会库存448.45万吨，环比增加6.07%，累库趋势确认。从三大区域来看，华东、北方和南方周环比分别累库11.8万吨、0.39万吨和13.49万吨；从七大区域来看，除了华南外，其余区域均呈现累库状态，其中华东地区累库最明显，环比增11.8万吨。需求方面，上周全国建材周均成交量12.6万吨，周环比回落7%。未来10天（1月12-21日），江汉、黄淮南部、江淮、江南、华南西部和北部及四川盆地东部、贵州、云南西部和南部等地累计降水量有10～30毫米，部分地区有40～60毫米，局地超过80毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多3～9成，局地偏多1～3倍，我国其余大部降水偏少或接近常年同期。本周展望对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。供给端由于钢厂检修延续，生产端或仍将低位运行，需求方面随着时间的推移，淡季特征将进一步显现，产业或维持供需双弱，但短期内难对价格产生有效驱动。目前原料方面，焦煤供应有所回升，价格承压，焦炭成本下移，提降空间释放，第三轮提降阻力加大，且铁矿高位回落，预计成本端支撑有所减弱。宏观方面对市场的影响也相对较为中性，并无十分突出的矛盾或利好。在成本支撑有所减弱以及宏观方面相对较为中性的情况下，本周螺纹钢现货价格或震荡盘整运行。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格震荡下行，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行上周中厚板复盘分析上周中厚板市场整体价格震荡下行，全国中厚板均价4117元/吨，周环比下跌16元/吨，整体成交情况表现一般。供给方面，上周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量148.13万吨，周环比增加2.6万吨，检修钢厂复产产能利用率有所提高，产量低位小幅回升。需求方面，户外施工项目基本停滞，终端需求持续疲弱，贸易商主动囤货意愿不强，成交不温不火。库存方面，全国中板库存总量为235.02吨，环比下降2.47万吨，其中华东区域减量最多。本周展望上周中厚板市场整体价格震荡下行，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降上升2.6万吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少1.59万吨，社会库存继续减少。需求方面，上周中厚板消费量为149.72万吨，环比增加2.85万吨，消费量月环比增加2.23%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将稳中偏强运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格稳中偏弱运行。供应方面，全国水泥熟料产能利用率41.53%，周环比上涨3.46个百分点。其中华东地区产能利用率环比上涨4.47个百分点，华东山东执行冬季错峰停窑，窑线未开，浙江部分窑线视自身库存情况开窑生产，因此产能利用率有所上升。华中地区产能利用率环比上升4.56个百分点，华中湖南地区部分窑线冬季停窑结束，库存见底，开窑补库，产能利用率小幅上升。西南地区产能利用率环比上升7.63个百分点，重庆熟料企业错峰计划执行完毕，现补充库存，预计节后重新停窑，因此产能利用率有所上升。库存方面，全国水泥熟料库容比65.39%，周环比下降0.38个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.23个百分点，临近年底，华东各省市工地陆续停工，施工进度放缓，水泥出库量持续减少，加之大部窑线停窑，因此主要以消耗库存为主，因此熟料库存小幅下降。华南地区熟料库存环比下降0.2个百分点，近期广东水泥价格连续推涨，大部厂家限产来支撑涨价，因此熟料库存有所上升。西南地区熟料库存环比下降0.01个百分点，云南地区近期市场需求一般，库存下行，但是重庆市场窑线开窑生产，库存小幅上行，整体库存大稳小动。需求方面，上周全国水泥出库量496.8万吨，环比上升0.2%，年同比上升10.1%；基建水泥直供量190万吨，环比下降2.06%，年同比上升52%。（1）多地大气污染预警解除，市场需求回补空气质量持续改善，河北、山东、安徽、湖南、四川等地于元旦后，大气污染预警解除，下游施工节奏逐步恢复正常，在一定成都上带动需求回补。北方主要是前期积压的工作，本期小有爆发，局部下游采购量增加；南方施工期相对较长，最少还有2-3周，天气较好处于施工“黄金期”，尤其是电网建设、水利等项目按下“加速键”。据安徽水泥企业反馈，冬季是水利的“黄金期”，贵池区涓桥镇早谋划、早布置，现在抢抓晴好天气，开始统筹安排加快推进水利工程建设，近期水泥采购量持续回升。据湖南水泥企业反馈，当地水库加固以及其余水利项目，最近恢复正常。例如两岸涉水引桥全部顶推完成，正处于“起拱”阶段，管控解除后，采购量持续攀升。（2）三北、华南、华东部分项目提前停工临近年末，局部天气不利于施工，有提前停工现象。今年下游中转库和贸易商没有“压年货”的计划，现在主要是以去库为主，并给予相关的政策优惠，降价挤压外来水泥，诣在优先消化本地库存。据广东水泥企业反馈，粤东这边部分工程赶工，由于资金不到位，年底工程也只是表面开工较多。广西外来的低价水泥都是消化江面库存，本地市场为去库也有暗降现象。（3）完工项目增多，新开项目前期用量有限主要项目完结增多，存量项目陆续竣工或已经过了施工高峰期，需求持续偏弱运行。华东、华中和华南区域性有部分项目新开，但是新开项目前期用量极其有限，主要是以前期筹备工作为主。据山东水泥企业反馈，近期很多招投标，他们也有积极参与，新开还是要在年后，现在很多工作都处于收尾阶段。如东阳高速站还没建好，近期收尾预计年前能完工。据福建水泥企业反馈，厦门市组织2024年新年“开门红”重大项目集中开工活动，63个重大项目集中开工，总投资1152亿元。但是项目多为前期筹备工作，整体用量不大。本周展望总体来看，本期天气晴好，局部管控解除后，在一定程度上带动需求回补，但收尾工作偏多，整体水泥采购量较为零散，短期内需求增量有限。后期局部至少还有2周左右的施工“黄金期”，下游在天气较好的情况下采购量稳定，预计本周水泥行情或将稳中偏强运行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土持续偏弱运行上周混凝土复盘分析上周混凝土价格持平。供应方面，上周调研期间全国506家混凝土产能利用率为10.01%，环比提升0.01个百分点，湖南、四川、陕西、京津冀等地环保管控陆续解除，市场需求略有恢复，方量有所回升，但临近春节，除了部分重点项目略有赶工外，大部分项目进度一般，供应企业也陆续停止供应，方量回落较为明显，预计本周会全国混凝土方量将逐渐大幅回落。发运方面，全国混凝土发运量为200.5万方，环比增加0.1%。分区域来看：华东地区发运量环比降低2.57%。安徽市场部分医院、市政类项目处于赶工阶段，方量略有提升；福建雨水影响工地进度，工地提货积极性有所降低，混凝土方量略有回落；浙江杭州大型企业当前方量仍有支撑，宁波、温州、金华等临近春节方量下滑较为明显；江苏扬州、徐州等地一季度新项目启动，但大部分地区项目方量逐周下滑，预计一月底左右大部分项目将处于停工阶段。华南地区发运量环比降低4.8%。佛山，深圳近期发运量较为平稳，由于元旦节前基数较低，短期内波动并不明星，今年赶工项目偏少，回款也暂无明显起色。广州由于旧项目完工或资金问题导致部分企业停供情况出现，方量整体减少，其中市政类项目近期进度相对较为稳定。华北地区发运量环比降低2.19%。北京环保预警解除，城郊地区项目需求略好于市区，新建项目较少，回款近期4-5成左右。河北地区在解除环保管控后，大企业方量恢复较为明显，在供项目多为市政地铁类项目，部分钢厂厂房类项目预计能供应到腊月二十七。华中地区发运量环比提升23%，湖南多地解除环保管控，长沙，怀化等工地恢复正常进度，虽整体空气质量较为一般但不影响正常施工，河南、湖北等地恢复正常施工进度，但因需求实在一般，整体方量并无明显提升。本周展望综合来看，北方市场基本逐步停滞状态，华北市场搅拌站也开始停产催款，因此北方需求会持续走低；临近中下旬，南方市场工地陆续开始放缓进度，大部分搅拌站会根据项目资金状况或项目实力背景而选择性供应，因此发运量方面也开始陆续回落，整体来看发运量或会略好于去年同期。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业 1月9日，据国铁集团消息，2023年，全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%；投产新线3637公里，其中高铁2776公里，圆满完成了年度铁路建设任务。 1月9日，中国人民银行、国家金融监督管理总局近日发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》（简称《意见》），《意见》表明金融支持住房租赁市场发展应突出重点、瞄准短板，主要在大城市，围绕解决新市民、青年人等群体住房问题，支持各类主体新建、改建和运营长期租赁住房，盘活存量房屋，有效增加保障性和商业性租赁住房供应；加大住房租赁开发建设信贷支持力度，住房租赁开发建设贷款期限一般为3年，最长不超过5年，租赁住房建设的项目资本金比例应符合国务院关于固定资产投资项目资本金制度相关要求。支持加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，培育和发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展。（住建部） 1月11日，住房城乡建设部信息中心：加快推动“数字住建”落地实施，赋能住房和城乡建设事业高质量发展。对于数字化的要求贯穿于住房和房地产、城乡建设、建筑业和基础支撑4大板块，再次对深化“数字住建”发出有力号召、作出整体部署，为加快推动“数字住建”落地实施明确了方向和路径。（住建部） 1月11日，央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持8个试点城市购买商品房用作长租房。8个试点城市分别是天津、成都、青岛、重庆、福州、长春、郑州和济南。一位地方政府人士透露，从2023年3月开始，8个试点城市已着手寻找合适的房源并上报，试点城市之间要比拼速度，因为这笔贷款并非定额分给8个城市，而是依据项目条件来，原则上成熟一个项目就批一个，“先到先得”。（经济观察网）如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！

我的钢铁网2024-01-15

【矿钢周报】铁矿供应趋减，成材供应品种分化

，国内外宏观经济政治环境出现重大变化钢材：建材板材供应分化，需求呈季节性弱势，预期依然向好基本面概述：供给：五大材产量继续下降，建材长短流程产量均有减少，但板材除热卷外产量有所回升，考虑到年末钢厂检修多集中在建材，预计后期建材板材供应仍将有分化。需求：近期除沥青出货量环比回升，水泥直供、出库量及混凝土发运量环比变动均不大，建材成交延续弱势，五大材中仅中厚板及线材表需有增加，其它各品种表需均有下滑，且近期百城土地成交及30城商品房成交仍处同期低位，整体需求表现仍呈现季节性弱势。不过，政策层面地产利好不断，需求预期依然向好。海外方面，近期欧洲、中东钢价有所上涨，东南亚、南美洲钢价回落，其它地区大多持稳，国内钢材出口仍有空间。库存：五大品种钢材总库存继续上升，厂库降幅收窄，社库增幅扩大。利润：钢厂盈利率再度下降，目前长短流程亏损略有收窄，现货螺纹、热卷即期亏损也有小幅收窄，冷轧毛利亏损略有改善，但成材盘面利润仍在底部徘徊。策略：结论：尽管钢材供应仍维持低位，但板材产量有所增加，建材产量延续下降。需求仍维持季节性弱势，钢材总库存持续上升，不过近期地产利好政策不断，钢材需求预期依然向好，且钢材出口仍有空间，叠加本周钢价回落后，临近市场冬储心理价位。整体钢材市场供需矛盾不大，且需求仍有向好预期的情况下，钢价或将震荡略偏强运行。策略：逢低可轻仓尝试布局远月多单风险提示：国内政策超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动

混沌天成期货2024-01-14

每日钢市：贸易商冬储进行时，钢价偏弱运行

价格持稳，成交偏弱。【建材】唐山建筑钢材市场:价格暂稳，三级大螺纹3830元/吨，三级小螺纹3840元/吨，盘螺3980元/吨，市场价格暂稳，目前成交不佳。本周唐山钢市供需情况钢坯盈利情况：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3060元/吨，平均钢坯含税成本3927元/吨，周环比下调33元/吨，与1月13日当前普方坯出厂价格3600元/吨相比，钢厂平均亏损327元/吨，周环比增加67元/吨。钢坯库存情况：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存134.87万吨，周环比增加6.13万吨。调研周期内，轧钢厂虽复产但生产积极性不高，采坯节奏偏弱；港口方面：部分内贸资源集港出口。从基本面来看，虽因成本等原因影响，钢企钢坯投放量略有缩量，但钢坯社库远高于2023年同期水平，加之下游轧钢因终端需求不佳及自身成品库存高压影响，对钢坯采购节奏依旧缓慢，短期钢坯供需疲软格局难以缓解。但后期随着冬储行情临近，下游节前冬储情况或增，届时或给予市场一定支撑。另外虽近期焦炭第二轮降价来袭，钢企成本略有缩减，但矿石现货市场表现暂显坚挺，亏损局面依旧延续，因此厂家挺价意愿明显。综合来看，预计下周市场或呈现窄幅震荡有涨的走势。下周建筑钢材市场供需预测螺纹指数疲态整理，方向辨明需进一步观察。宏观层面，市场对明年财政发力有一定预期，12月PMI数据来看，制造业数据出现季节性超预期回落。近春节，需求偏弱，市场注意力将集中于供给端的边际变化及钢厂对原材冬储意愿。综上，预计下周全国建筑钢材市场调整运行为主。

我的钢铁网2024-01-13

外贸物价改善，红海冲突升级-2024年1月12日申银万国期货每日收盘评论

0-4600）元/吨。 03 黑色【钢材】钢材：近期钢材整体供需平稳，宏观预期反复较大，“PSL”的出台进一步巩固了稳增长的预期，宏观依旧是当下的主要逻辑，钢价高位反复。从产业来看，基本符合季节性消费淡季表现，需求持续萎缩，供应持续处于低位，库存拐点出现，累库斜率基本符合预期，热卷受益于出口强势，整体仍维持去库，库存压力持续缓解。基本面产业逻辑围绕冬储进行博弈，基本面为当前行情次要逻辑，主要和次要逻辑的切换带来了行情的震荡反复，主要逻辑决定整体方向；从宏观层面来看，海外美国经济数据走弱带来降息预期的升温，国内关于财政刺激力度仍有分歧，总体仍维持高位震荡格局。预计短期钢材价格整体开启震荡走势，上涨速度不会很快，空间偏谨慎。【铁矿】铁矿石：钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量降幅收窄，日均铁水下降3.11万吨至218.17万吨，同期钢厂盈利率增长2.16%至30.3%。铁矿石补库延续，尚未看到超预期表现，矿价目前为止不建议追高操作，港口累库后目前同比依然偏低，基本面对于铁矿价格仍存一定支撑。市场对于未来供需的演变分歧较大，一方面主流矿近期有年底发运冲量态势，港口库存后期累积向上的概率较大，铁矿预计高位震荡运行。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价震荡运行。焦煤价格持续下滑，市场情绪逐渐降温，焦炭二轮提降全面落地。元旦过后焦煤产能释放逐渐恢复，产量低位回升，上游库存小幅积累。两轮提降落地后焦企利润重回亏损区间，近期焦炭产量波动不大，市场供需关系略显宽松，焦企库存有所增加。淡季终端用钢需求逐渐走弱，成材利润有所缩窄，钢厂提产积极性不高，铁水产量易降难增。综合来看，铁水产量降至低位，焦煤供应偏紧状态逐渐缓解，在上游利润可观而中下游利润偏低的情况下、双焦估值下方的支撑力度存疑，关注焦煤供应端的恢复情况。预计JM2405波动区间1500-1900，J2405波动区间2100-2500。【铁合金】铁合金：今日SM2403、SF2403期价冲高回落。河钢1-2月锰硅招标价敲定为6450元/吨，硅铁定价7020元/吨。锰矿价格涨势放缓，化工焦价格有所下调，当前锰硅北方成本在6266元/吨左右，厂家利润情况不佳；硅铁平均成本在6500元/吨左右，行业利润仍处偏低水平。需求方面，终端用钢需求逐渐走弱、钢厂利润不佳、提产积极性不足，钢材产量降至低位，双硅需求端的支撑力度偏弱。供应方面，前期检修厂家复产、锰硅产量低位回升，厂家减产转产增加、硅铁产量有所下滑，但需求表现偏弱、厂家库存消化仍显缓慢。综合来看，需求支撑力度偏弱，双硅供需关系仍显宽松，市场库存消化缓慢，价格上方压力仍存，关注主产区控产动向。预计SM2403波动区间6200-6500，SF2403波动区间6550-6850。 04 金属【贵金属】贵金属：昨日公布美国12月CPI表现好于预期，压制3月降息预期令贵金属走弱。不过早间美国和英国正在空袭也门境内胡塞武装的目标，避险情绪有所升温，令贵金属出现反弹，当前整体维持震荡格局。上周非农就业、ADP就业等劳动力数据好于预期，此前市场过于宽松的预期有所降温，贵金属整体回落。不过虽然12月新增非农超预期，但是前值再度遭遇下调，而在12月美联储出现明显政策转向信号下，市场定价美联储已经完成本轮加息，计价未来宽松路径，12月会议纪要显示美联储官员对于宽松路径仍存在分歧，但是对于流动性的担忧下或逐步退出QT，在地缘政治风险提供避险需求支撑，美国经济数据边际走弱的背景下，贵金属波动中枢整体抬升。AG2402合约波动区间5700-6200元/千克，AU2402合约波动区间475-490元/克。【铜】铜：日间铜价收复夜盘跌幅，已消耗美国CPI高于预期的不利影响。尽管精矿加工费回落，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。近期国内铜价回落已逐步消化需求淡季影响，铜价可能区间偏强波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，同时也考验矿山成本。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。尽管进入需求淡季，但供应成本支撑锌价可能区间偏强波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】今日沪铝变化不大，铝价整体处于震荡运行中。宏观角度，美联储降息预期转弱，沙特调降原油售价利空商品。基本面角度，铝锭现货小幅跌价，且库存明显累积。前期期铝上涨主要由于氧化铝涨价，随着北方地区取消重污染预警，山东、河南均有氧化铝厂复产，氧化铝基本面边际走弱。从电解铝基本面看，供应稳定而消费疲弱，同时铝水比例或将小幅下调，1月份国内铝锭库存或将小幅累积，但成本端坚挺、铝锭低库存仍对价格有所支撑。展望后市，库存累积施压铝价，但考虑到电解铝减产继续、氧化铝现货价格坚挺以及明年上半年美联储降息预期反复，铝价下方有支撑，预计短期内震荡运行。【镍】今日沪镍主力合约收涨1.67%，主要由于下游提前备货及印尼大选影响。消息面上，一位印尼大选候选人对于当地镍资源保护政策较为激进，利多镍价。基本面角度，当前电镍基本面有所好转，主要由于镍价下行至较低位置引起下游提前补库行为，导致现货流通偏紧；但需求端整体依然相对弱势，备货需求提前释放或将导致后续订单量不佳。从估值角度，当前盘面价位已跌破部分外采原材料厂商的成本线。考虑到美联储降息预期反复，难以与产业驱动形成下行共振，因此期镍或难以跌破成本支撑。短期内预计镍价震荡运行，价格运行区间120000-135000。【工业硅】工业硅：今日SI2403期价震荡低走。枯水期硅企挺价情绪仍存，但近期市场成交氛围转弱，期现商低价货源给硅企出货带来压力，华东553通氧硅价下调至15400元/吨。供应方面，北方硅企产能释放暂未恢复，枯水期西南硅企开工降至低位，市场整体供应压力不大。需求方面，多晶硅新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；终端需求淡季硅铝合金企业接单情况一般，采购工业硅以刚需为主；有机硅行业利润仍处倒挂格局，企业开工持续下滑。综合来看，上游供应压力有所减轻，多晶硅新增产能爬坡，市场供需关系逐渐修复，后市库存的消化速度有望提升，高企的成本也将夯实硅价的下方支撑，关注北方硅企的复产节奏。预计SI2403波动区间13500-15500。【碳酸锂】碳酸锂：近期，生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。需求预期有所下调。逐渐回归基本面，价格呈现区间震荡，等待新的强驱动因素出现，关注现货贸易流向和供应减产情况。市场对交割担忧缓解，现货价格上锂盐有所止跌而锂矿价格延续下跌，且从供需边际上来看，需求更为疲软，价格中枢有所下移，关注供应减产情况和后市节前备货情况。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价维持震荡。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6440元/吨，云南南华报价维持在6480元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。策略上，国内糖价已经跌至配额外进口成本的水平，短期市场利空出尽，投资者等待糖价回调后买入。【生猪】生猪：生猪价格小幅上涨。根据涌益咨询的数据，1月12日国内生猪均价13.35元/公斤，比上一日下跌0.12元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入旺季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH03合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货继续反弹。根据我的农产品网统计，截至2024年1月10日，全国主产区苹果冷库库存量为902.75万吨，库存量较上周较上周减少16.68万吨。走货较上周继续加快，但仍不及去年同期。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果现货价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂走势分化，棕榈油在马棕库存下降的支撑下继续上涨，豆菜油承压下跌。MPOB发布12月马棕供需报告，12月马棕产量为155万吨，环比减少13.31%，产量低于此前市场预估；12月马棕出口为133万吨，出口基本符合此前市场预估；12月底马来西亚棕榈油库存为229万吨。在印度强劲需求的支撑下，马棕出口下降幅度低于产量下滑幅度，使得12月马棕库存进一步下降，报告对市场影响中性偏多。近期美豆出口数据表现疲软，同时近期南美降雨预报增加，美豆期价大幅下跌，豆油整体跟随美豆波动为主。国内菜籽到港预期较高，菜籽压榨量随之回升，菜油库存处于高位。综合来看在马棕库存压力下降及原油上涨的影响下油脂将有所提振，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间6500-7500，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆粕继续下跌，菜粕震荡收涨。南美方面，根据巴西农业部数据截止到1月6日巴西大豆播种率为98.6%，上周为97.9%，去年同期为98.9%。巴西多数地区已基本完成播种，大豆将逐渐进入灌浆结荚期，天气预报显示未来两周巴西干旱地区将出现降雨天气，将对偏差的土壤墒情有所缓解，减缓了市场对于巴西大豆产量的担忧。叠加近期美豆出口数据表现疲软，从而使得美豆近期连续下跌。综合来看在USDA报告前夕盘面增仓下行，市场预期较为悲观，南美大豆丰产预期难改，全球大豆供应将逐渐走向宽松，粕类价格运行中枢将继续下移，连粕预计维持偏弱震荡为主，豆粕主力区间3000-4000，菜粕主力区间2500-3500。 06 航运指数农产品【集运欧线】集运欧线：今日EC2404盘中拉升，再度触及涨停，收于2157.1点，上涨19.09%。市场流动性不足，近期主力合约成交量波动较大，持仓稳定在3万手左右。今日04合约成交量为8.35万手，环比增加3.8万手，持仓量3.3万手，环比增加1442手。美国官员当地时间11日对路透社表示，美国和英国开始对也门境内与胡塞武装有关的目标实施打击。也门当地时间12日凌晨，胡塞武装控制多地遭美军空袭，首都萨那、荷台达市内可以听见爆炸声。根据船视宝最新数据，目前声明与以色列无关的均为3艘小型集装箱船，分别属于新加坡太平洋船务、万海航运和达飞，多数班轮公司仍在选择绕行好望角，欧线集装箱船绕行好望角比例已达到52%。考虑到红海地缘政治的复杂性，预计班轮公司多数将继续选择绕航，加上春节前的集中出货需求，运价下方支撑性仍强。周五最新公布的SCFI欧线价格为3103美元/TEU，环比增加232美元/TEU（+8%），反映1月上旬订舱价格，基本符合市场预期。目前线上即期订舱价格处于上行趋势中，但上行斜率放缓，关注主要班轮公司1月下旬的价格变化。当前市场流动性不足下盘面波动较大，短期大概率维持宽幅震荡，建议轻仓观望，注意风险防范和仓位控制，关注后续可能出现的港口拥堵和缺箱情况，EC2404预计波动区间为1750-2400。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-01-13

每日钢市：期螺尾盘翻绿，铁矿石下跌，钢价上涨乏力

一、钢材现货和期货价格汇总 1月12日，国内钢材市场小幅上涨，唐山迁安普方坯出厂价含税稳报3600元/吨。成交方面来看，期螺回落，现货成交转差，交投氛围不佳。 1月12日，期螺主力偏弱运行，收盘价3902，跌0.13%，DIF、DEA双双向下，RSI三线指标位于33-48，处于布林带中轨与下轨之间运行。 1月12日，1家钢厂上调建筑钢材出厂价10元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：1月12日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4041元/吨，较上个交易日涨4元/吨。目前市场基本面进入消费淡季，市场情绪难有强刺激，原料下降，成本支撑乏力，现货情绪驱动缺乏持续上涨动力。因此在供需基本面双弱的格局下，预计下周国内建筑钢材价格或将继续窄幅运行。热轧板卷：1月12日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4086元/吨，较上个交易日上涨5元/吨。整体来看市场年前需求淡季，价格处于高位，补库情绪较差。目前库存也已经开始慢慢累积，但高价的原料导致钢厂利润受损，产量下降，也导致成材的价格一直都有支撑，预计近期全国热轧板卷价格或将震荡运行。冷轧板卷：1月12日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4748元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。近期黑色期货盘面虽有所回升，但市场需求并未出现明显上涨，终端采购仍是以按需采购为主，日内整体成交情况一般。心态方面，近期淡季需求影响，出货速度减缓，贸易商库存小幅上涨，对后市仍以谨慎观望为主。综合来看，预计下周全国冷轧板卷现货价格或将小幅盘整为主。中厚板：1月12日，全国24个主要城市20mm普板均价4117元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。随着南北价差调整至合理区间，加上南方市场资源紧缺，商家逐步开始考虑补充稀缺规格，近期北材南下量逐步增加。综合来看，叠加考虑到短期市场中厚板现货库存将变化不大以及下游需求将逐步转弱，预计下周全国中厚板价格或将以盘整运行为主。三、原燃料每日价格行情铁矿石：1月12日，山东港口进口铁矿主流品种价格偏弱运行，较昨日累计下跌17-20。贸易商报价积极性一般，截至目前现货市场成交尚可，品种以PB粉、卡粉为主；远月市场询报情绪一般，5月、6月底PB粉有出货需求；买盘方面，区域内钢厂按需补库为主，询盘较为谨慎，个别钢厂有招标采购计划。目前PB粉主流在1008-1010；卡粉主流在1105-1110；麦克粉主流在995-1000；PB块主流在1145-1150。（单位：元/湿吨）废钢：1月12日，全国45个主要市场废钢平均价2614元/吨，较上一交易日价格下调4元/吨。基地主稳个跌10-20元/吨，基地收货情况较好，部分基地日到货500吨左右，主要原因是产废企业和散户恐跌，临近年底出货回笼资金。目前基地方面持续出货中，部分场地库存下降明显，预计短期废钢价格或主稳运行。焦炭：1月12日，焦炭价格暂稳运行，焦炭价格下降第二轮落地后，焦企利润大幅下降，焦企对于价格继续下降有较大抵触心理。本周钢厂前期停产高炉部分复产，铁水产量有所上升，但处于年底检修阶段，同时受到利润影响，部分钢厂仍有年底停产计划，焦炭需求恢复预期较弱，市场传出第三轮提降风声。四、钢材市场价格预测据Mysteel调研，本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.56%，环比增0.97个百分点；钢厂盈利率26.84% ，环比减3.46%；87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率61.29%，环比减少1.62个百分点。本周，钢厂亏损面进一步扩大，五大品种钢材产量继续下滑，对原燃料压价采购心态较强。下游终端和贸易商补库心态较为谨慎，钢材社会库存持续累积，钢厂库存压力不大。短期来看，钢市供需两弱态势延续，成本承压运行，钢价或窄幅震荡运行，涨跌幅度有限。

我的钢铁网2024-01-12

上海期货交易所1月12日指定交割仓库热轧卷板仓单周报

Elaine2024-01-12

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