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Mysteel周报：船舶原材料价格（3.11-3.15）
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核心观点：15日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收139.22点，周环比下跌3.44% 。供应方面：本周五大钢材品种供应849万吨，周环比增加1.29万吨，增幅0.2%。库存方面，本周五大钢材总库存2505.97万吨，周环比增18.44万吨，增幅0.7%。消费方面，本周五大品种周消费量为830.56万吨，增4.5%；其中建材消费环比增13.5%，板材消费环比增0.4%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面，需求虽然有所恢复，但是与往年相比恢复强度并不高。铜市方面：宏观方面，2月份，全国CPI同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，为去年8月以来首次转正，环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。CPI同比回升较多，除受本月环比价格上涨影响外，也有春节错月的影响；美国2月非农就业人口增加27.5万人，预期20万人，过去12个月平均每月23万人。2月非农失业率意外上升至3.9%，创2022年1月以来新高。基本面方面，上周铜价上涨明显，最大的刺激来自于为防止铜精矿价格继续脱离市场合理价格，国内冶炼厂存在减产的计划，以及对于未来国内铜治炼新投项目开始提高要求，市场供应端扰动明显，铜价上涨动能被点燃，铜价一度刷新近两年高点。铝市方面：上周铝价延续偏弱运行，库存持续增加叠加进口到货压力较大，持货商尝试挺价出货，市场大户收货积极性尚可，中间商按需采购，下游接货意愿较为薄弱。临近周末，库存出现去化，但由于前期国内库存及海外进口货源有待消化，导致现货市场流通货源充裕。在此情况下持货商普遍下调价格积极出货，临近周末下游逢低进行需求支撑市场交投。一、原材料品种价格监测截止2024年3月15日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格大幅下跌,预计本周价格将震荡下跌运行本周全国中厚板市场价格震荡下跌，整体成交情况表现较差。本周开工率80.0%，周环比持平；钢厂周实际产量145.08万吨，周环比减少2.74万吨；钢厂产能利用率89.22%，周环比下降1.68%；钢厂库存78.35万吨，周环比减少0.38万吨。全国中板库存总量为323.82吨，较上周上升3.91万吨，其中西南区域增量最多。从供应端来看，中板利润由亏转盈，钢厂生产积极性增加，周内产量小幅上升，预计短期内高位震荡为主。从需求端来看，市场处于加快下跌阶段，在库存压力下，贸易商不断出现甩货情况，然而越是跌价越出不动货，现货市场流动性较差，成交清淡。总体来看市场供需矛盾不断加剧，库存偏高，需求不佳，情绪偏弱。综合来看，目前市场心态偏空，下游整体采购积极性不足，预计下周国内中厚板行情或将震荡下跌运行。主要内容摘要②——型钢：上周全国型钢价格趋弱运行，预计本周全国型钢价格超跌反弹的拐点或将出现上周全国型钢价格趋弱运行，200*200H型钢全国均价3747元/吨，周环比下跌87元/吨；588*300H型钢3900元/吨，周环比下跌88元/吨；5＃角钢4037元/吨，周环比下跌85元/吨；16＃槽钢为4025元/吨，周环比下跌73元/吨，25＃工字钢为4061元/吨，周环比下跌75元/吨。供应方面，上周全国工角槽产量33.2万吨，周环比减少7.36万吨；全国22家H型钢生产企业中，钢厂周实际产量23.50万吨，周环比减3.69%。当前供应端仍面临着比较大的消化压力，下游和贸易商接受能力有限，但利好的是大部分钢企已经有停产检修，主动减产的行为出现，给下游一定的时间进行需求的释放，同时也缓解供需基本面矛盾。需求方面，今年项目开工时间整体进程较去年略有延后，3月中上旬需求量少主要是因为项目没有大规模启动，中下旬需求或将逐步复苏进而带动出货上量，也将是厂库向社库再向下游转移的一个契机。综合来看，当前市场供需矛盾虽有缓解，但总体仍是处于供大于求的局面。若钢厂端能进一步落实减产控产，降低厂库压力，随着下游工程进度的缓慢启动，需求带动小幅增量，对成品材价格也将起到一定的支撑作用。综合来看，预计本周全国型钢价格超跌反弹的拐点或将出现。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：宏观方面，2月份，全国CPI同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，为去年8月以来首次转正，环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。CPI同比回升较多，除受本月环比价格上涨影响外，也有春节错月的影响；美国2月非农就业人口增加27.5万人，预期20万人，过去12个月平均每月23万人。2月非农失业率意外上升至3.9%，创2022年1月以来新高。基本面方面，上周铜价上涨明显，最大的刺激来自于为防止铜精矿价格继续脱离市场合理价格，国内冶炼厂存在减产的计划，以及对于未来国内铜治炼新投项目开始提高要求，市场供应端扰动明显，铜价上涨动能被点燃，铜价一度刷新近两年高点。四、船舶行业动态信息一览 1、商务部：美国将自身造船业发展问题归咎于中国，缺乏事实依据 3月14日，商务部下午举行例行记者会。有媒体提问时称，美国总统拜登表示，将研究工会组织针对中国补贴造船厂的请愿书。请问商务部对此有何回应？商务部新闻发言人何亚东表示，“我们注意到了有关情况，中方坚决反对无视世贸组织规则的单边贸易保护主义行为。”何亚东说，美方有关组织对中方的指责是完全站不住脚的。已有多份报告指出，美国造船业衰落的主要原因是过度保护。中国造船业的发展得益于企业强化科技创新，加快高端化、智能化、绿色化发展。美将自身产业发展问题归咎于中国，缺乏事实依据。何亚东强调说，美国301条款系典型的单边主义措施，违反世贸组织基本原则，是对多边规则的公然无视和破坏。美方此前采取的对华301条款措施已被裁定违反世贸规则，希望美方谨慎决策，不要重蹈覆辙。中方将密切关注有关进展，采取一切必要措施，坚决捍卫自身合法权益。 2、RINA获CLIA合同将邮轮业规划可持续未来 2024年3月13日，意大利船级社获得邮轮业国际协会（CLIA）合同，进行一项全面的全球投资计划研究，该研究将绘制全球邮轮脱碳和燃料基础设施发展的未来路线图，旨在引领邮轮业走向可持续未来。邮轮业被认为是推动航运业朝着更加可持续性发展的最活跃因素。现今55艘邮轮在建，未来五年全球投资将达339亿欧元（371亿美元）。其中，36艘新造邮轮将采用液化天然气动力，7艘将准备好使用甲醇或可使用甲醇。到2028年，超过70%的CLIA会员邮轮舰队将具备岸边电源能力。由 CLIA 委托的这项研究代表了邮轮业致力于与 IMO 2030 和 2050 年环境目标保持一致的重要一步。该研究将提供一个聚焦邮轮业的全球情景，重点绘制到2050年的实时能源需求、基础设施和法规的前瞻性场景。作为全球邮轮舰队95% 的代表，CLIA 在这场变革中发挥着关键作用，展示了对环境管理和海事业内可持续实践的坚定承诺。该研究将覆盖欧洲以外的全球所有地区，并将专注于全球邮轮行业基础设施和监管需求的整体视角。旨在为未来5-10年燃料基础设施和部署的现状和发展提供清晰的认识。将重点关注邮轮航线和运营的影响，考虑在航行和停靠港口时使用各种能源载体。 RINA在海事和工业领域的丰富经验和专业知识使其能够获得独特资格开展这项研究，其中包括：全球邮轮市场航线、燃料选择和推进选项的分析。对全球燃料、加油和岸上电力基础设施的评估。研究国际和本地温室气体排放监管框架及其对船舶设计和运营的影响。估算实现脱碳目标所需能源载体的数量。估算支持邮轮航线和技术的基础设施位置和规模，考虑全球资金和投资机会。预计这项研究的结果将塑造未来几十年邮轮行业的可持续发展方针，为海事行业的环境管理树立基准。
我的钢铁网2024-03-18
Mysteel周报：家电原材料价格监测（3.11-3.15）
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核心观点：15日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收139.22点，周环比下跌3.44% 。供应方面：本周五大钢材品种供应849万吨，周环比增加1.29万吨，增幅0.2%。库存方面，本周五大钢材总库存2505.97万吨，周环比增18.44万吨，增幅0.7%。消费方面，本周五大品种周消费量为830.56万吨，增4.5%；其中建材消费环比增13.5%，板材消费环比增0.4%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面，需求虽然有所恢复，但是与往年相比恢复强度并不高。铜市方面：宏观方面，2月份，全国CPI同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，为去年8月以来首次转正，环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。CPI同比回升较多，除受本月环比价格上涨影响外，也有春节错月的影响；美国2月非农就业人口增加27.5万人，预期20万人，过去12个月平均每月23万人。2月非农失业率意外上升至3.9%，创2022年1月以来新高。基本面方面，上周铜价上涨明显，最大的刺激来自于为防止铜精矿价格继续脱离市场合理价格，国内冶炼厂存在减产的计划，以及对于未来国内铜治炼新投项目开始提高要求，市场供应端扰动明显，铜价上涨动能被点燃，铜价一度刷新近两年高点。铝市方面：上周铝价延续偏弱运行，库存持续增加叠加进口到货压力较大，持货商尝试挺价出货，市场大户收货积极性尚可，中间商按需采购，下游接货意愿较为薄弱。临近周末，库存出现去化，但由于前期国内库存及海外进口货源有待消化，导致现货市场流通货源充裕。在此情况下持货商普遍下调价格积极出货，临近周末下游逢低进行需求支撑市场交投。一、原材料品种价格监测截止2024年3月15日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面下行，需求恢复缓慢，冷轧板卷价格小幅下跌本周冷轧板卷产量86.55万吨，环比增加0.1万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存39.1万吨，环比减少1.1万吨，社会库存154.94万吨，环比增加0.28万吨。本周全国冷轧板卷市场价格继续下跌运行，整体均价重心下移运行，市场心态偏悲观，成交表现不佳，总库存降低，但幅度小。基本面看，冷轧开工率周环比持平，产能利用率微增，产量周环比小幅上涨，但上涨幅度较小，厂库下降，社库小幅增加，整体库存小幅降低。市场方面，本周黑色期货盘面震荡下跌运行，冷轧市场价格随之跟跌。展望下周，近期无钢厂检修，预计下周样本企业产量会维持在85万吨左右的水平。但市场交投氛围较为冷清，整体成交多日表现不佳，商家心态偏悲观。在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行。主要内容摘要②——涂镀：原料价格走弱，需求恢复缓慢，涂镀价格小幅下跌本周镀锌周产量为94.92万吨，环比增加0.1万吨；彩涂周产量为17.02万吨，环比减少0.71万吨。涂镀总产量明显恢复。库存方面，本周镀锌厂库存量为70.01万吨，环比增加0.05万吨，社会库存132.4万吨，环比减少0.92万吨；彩涂厂库存量为19.46万吨，环比增加0.02万吨，社会库存33.51万吨，环比增加0.43万吨。本周全国涂镀板卷均价继续弱势下跌，且跌幅有所扩大。原料方面来看，本周冷轧基料价格下跌，成本端支撑进一步减弱。从下游消费端看，客户反馈节后市场成交一直处于低位水平，开复工数目较少。生产方面看，因需求不佳，本周供应端出小幅减量，产能利用率下降。原料方面看，当前原料热卷价格继续下跌，成本支撑再度减弱。展望下周，随着产能利用率小幅回落，下周涂镀供应或将继续维持当前水平。但目前总库存为三年来高位水平，需求还有待进一步释放，预计下周全国涂镀板卷价格弱势下跌为主，跌幅或有所收窄。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝价延续偏弱运行，库存持续增加叠加进口到货压力较大，持货商尝试挺价出货，市场大户收货积极性尚可，中间商按需采购，下游接货意愿较为薄弱。临近周末，库存出现去化，但由于前期国内库存及海外进口货源有待消化，导致现货市场流通货源充裕。在此情况下持货商普遍下调价格积极出货，临近周末下游逢低进行需求支撑市场交投。四、家电行业动态信息一览 1、机构：1月中国客厅智能设备总零售额119亿元，同比涨29% 3月13日，据洛图科技（RUNTO）线上监测数据显示，2024年1月，中国客厅智能设备包括智能投影、智能电视、智能平板、智能音箱、回音壁、智能盒子、XR、智能门锁、监控摄像头等产品的线上监测市场（不含抖快等内容电商）总零售量为701万台，同比上涨20.3%；总零售额达119亿元，同比上涨29.0%。规模的上涨来源于年货节的促销和春节的错位。除智能音箱、智能盒子和XR设备外，其他产品均呈现出双位数的上涨，其中安防类产品智能门锁和摄像头分别大涨77.7%和54.6%。 2、国务院：开展家电产品以旧换新国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中提出，到2027年，废旧家电回收量较2023年增长30%。开展家电产品以旧换新。以提升便利性为核心，畅通家电更新消费链条。支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，开设线上线下家电以旧换新专区，对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴。加快实施家电售后服务提升行动。聚焦汽车、家电、家居产品、消费电子、民用无人机等大宗消费品，加快安全、健康、性能、环保、检测等标准升级。加快完善家电产品质量安全标准体系，大力普及家电安全使用年限和节能知识。加快升级消费品质量标准，制定消费品质量安全监管目录，严格质量安全监管。完善碳标签等标准体系，充分发挥标准引领、绿色认证、高端认证等作用。鼓励有条件的地方统筹使用中央财政安排的现代商贸流通体系相关资金等，支持家电等领域耐用消费品以旧换新。引导银行机构合理增加绿色信贷，加强对绿色智能家电生产、服务和消费的金融支持。
我的钢铁网2024-03-18
Mysteel钢铁市场周度观察：钢厂降产决心存疑
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力调整产量应对低需求的核心原因在于节后钢材生产利润得益于原料价格下跌，并未明显恶化（图一）：节后黑色品种价格共振下跌，但从环比变化来看，原料跌幅大于成材，钢厂亏损幅度逐步修复。当下，钢厂和贸易商都在共同承担价格下跌的压力，但贸易商承受的压力明显大于钢厂。钢厂虽然面临高库存压力，但利润压力不大：这将持续考验钢厂后续降产的决心和毅力。两周前云南、贵州地区钢厂集中减产保价，上周山东、广东省钢铁行业协会呼吁当地钢厂按照中钢协“三定三不要”原则组织生产，自我约束、主动控产。分析过去两年钢厂大规模主动减产的前提条件是钢厂即期利润亏损至250元/吨以上且钢厂维持高厂库。而当下钢厂尚不具备主动大规模减产的条件，减产决心存疑：春节前，钢厂生产成材的即期亏损达200元/吨，但随着原料价格不断下调，截至3月14日，江苏地区生产螺纹即期亏损104元/吨，生产热卷则已有29元/吨的微利预计三月末螺纹表需250万吨/周，低于去年农历同期356.9万吨/周。预计金三银四需求高度280万吨/周，低于去年356.9万吨/周的高点。虽然表需高度差于往年同期，但钢厂高厂库压力或将边际改善：进一步制约钢厂减产的积极性。上周期现钢价再次急跌，钢厂亏损压力加大，钢厂或有小幅减产的短期动力。但即使本周铁水生产水平不触底反弹而继续小幅下降，降产力度也远远不够支持钢价出现趋势性反弹。这样“随机（成本）应变”的“挤牙膏”式减产难以传递积极供需平衡信号，反而导致钢价不断寻底下跌。提示铁水见底后或导致原料价格企稳，可能再现“挤压钢厂利润”的困境。在市场看不到钢铁产量持续下降的明确信号前，钢价仍然在寻底，而价格拐点出现的前提是钢厂再次承受利润之痛。螺纹： Mysteel139家小样本数据显示，上周螺纹产量结束连续两周上涨趋势（-1.9万吨至218.5万吨），但螺纹总库存仍维持小幅累库（环比增加6万吨至1324.8万吨），表明“金三”旺季需求的成色远弱于预期：上周上海螺纹*均价周环比下降154元/吨至3572元/吨。预计本周螺纹总库存或结束连续16周累库，迎来去库拐点。但钢厂大幅降产决心不足，或导致去库幅度低于去年农历同期水平。螺纹需求维持弱势，资金回款是拖累需求恢复速度的主要因素。据百年建筑调研显示，上周第四期187家建筑施工头部企业资金到位率47.7%，低于去年60%的水平：预计三月下旬螺纹表需均值为240万吨/周，低于去年农历同期333万吨/周的水平。虽然目前钢厂面临高厂库的压力（上周螺纹厂库同比去年农历同期增加53万吨，库存水平为近五年农历同期中的次高），但钢厂亏损幅度并未恶化，钢厂减产意愿存疑。过去两年，钢厂大规模主动减产的前提条件一般是亏损至250元/吨以上（截至3月14日，江苏钢厂生产螺纹即期亏损104元/吨）。短流程方面，随着周五废钢价格再次提降50元/吨，江苏地区电炉谷电生产亏损28元/吨，环比上周64元/吨的亏损幅度有所修复：预计后续短流程螺纹产量或有小幅增量空间。在螺纹产量难有大幅下降，需求边际回升的供需基本面下，预计本周螺纹总库存去库幅度仅为0.5%，低于去年1.2%的降幅。热卷：上周上海热卷*均价环比下跌 98 元/吨至 3788 元/吨。相对螺纹下游房建、基建需求启动乏力，热卷需求稳定恢复，价格下跌速度也低于螺纹。进入3月，模型测算热卷生产亏损（模型计算）改善速度快于螺纹钢：目前部分钢厂热卷生产已经出现微利。虽然目前热卷周度表需恢复至去年农历同期水平，但仍难以快速消化高位库存，热卷去库拐点较正常去库周期延迟，库销比处于过去三年农历同期高位。因此，即使热卷供需双增，热卷高库存压力也难以支持热卷走出独立行情。微利之下钢厂虽暂时遏制提产冲动（前调数据显示热卷产量未来两周将下降4万吨左右）但降产力度有限：上周热卷产量318.5万吨，节前产量315.8万吨。预计在钢厂释放明确减产决心信号和热卷库存压力不减的环境下，热卷价格继续下探。铁矿：上周青岛港PB粉周均价812元/吨，较前一周下跌78元/吨，创自去年六月以来的最低点。周末14号文发布后，基建需求预期继续恶化，钢价大跌导致共有7家钢厂临时宣布检修，铁水产量见底预期落空，价格踩踏式下跌。目前62%澳粉指数已下跌至104美金附近，已接近个别非主流矿成本，四月发运量边际走弱。近期钢材开始去库，钢厂压力缓解，本周产量有望见底回升。钢厂对铁矿刚需增加，或带动港口成交放量，价格企稳。但价格上涨幅度仍将取决于铁水增产幅度和钢材去库速度，预计短期内两者仅边际转好，难有趋势性改善，预计矿价仍将底部徘徊。双焦：钢材需求慢启动，钢厂对原料采购情绪不高，导致焦化厂去库难度较大，即使上上周多家焦企发函挺价，但焦化产能过剩严重，焦化入炉煤成本支撑减弱，焦炭价格继续寻底：上周第五轮提降落地，港口准一级焦*均价2032元/吨，较前一周下跌94元/吨。市场反馈当前钢厂并无大幅减产意愿，且前调数据显示下周铁水或将见底回升，叠加目前焦化厂普遍加大限产力度，日均产量刷新历年同期低点，对原料价格形成底部支撑。但短期市场悲观情绪，叠加焦炭去库压力，价格震荡偏弱。节后煤价持续下跌，上周山西低硫主焦煤*均价下跌200元/吨至2050元/吨。虽然山西安全检查持续，但煤矿开工保持稳定，随煤矿继续复产，短期供给仍偏宽松：在焦企普遍限产情况下，市场流拍率依旧偏高。当前洗煤厂和煤矿的精煤库存持续累积并刷新近两年同期高点；蒙煤监管库存维持250万吨以上，绝对量高于往年且降库速度偏慢。短期下游增产意愿不足，焦煤仍有降价出货预期。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库
我的钢铁网2024-03-18
Mysteel解读：家电行业进入“火三月”，小型挖掘机、拖拉机成需求亮点
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家电行业销售量增加，也促使下游相对应的钢材需求增加。2023年全国废旧家电回收总量达450万吨，冰箱、洗衣机、空调等家电产品可回收利用率超80%。2024年3月10日，在苏宁易购“万人抢空调”活动中，以旧换新订单量同比增长达到150%。表1:2024年家电政策数据来源：Mysteel根据公开资料整理（1）空调行业空调生产端方面，2023年中国空调产量24487万台，同比增13.5%，其中有7个月正向同比。在去年12月空调产量以14.98%的增速完美收官，且今年1月空调产量延续良好态势，其产量同比增速达63.73%。1月空调产量大幅增长的主要原因是：第一，去年空调的基数较低，2023年1月空调同比降幅达全年最高，同比下降20.71；第二，2024年的春节在2月，各大空调企业提前备货，也提前进行海外发货。空调销售端，2023年中国空调销量17044.03万台，同比增长11.19%，其中，内销量为9959.72万台，同比增长13.77%，出口7084.31万台，同比增长7.75%，内外销同创历史新高。整体上，2023年空调内销量呈现先增后降的趋势，第四季度企稳。具体来说，在6月达到峰值，地产恢复、6月夏季消费高峰期带动空调内需大幅增长；而后下半年海外库存低、海运成本优化、汇率等因素导致下半年空调出口增加。据产业在线监测数据显示，2024年1月家用空调销售1631.5万台，同比增长55.8%。其中内销732.3万台，同比增长62.6%；出口899.2万台，同比增长50.6%，库存小幅下降4.3%。在家用冰箱方面，1月、2月的空调内销量分别为134.64万台、48.46万台，线上销量远大于线下销量。由于去年、今年的春节时间错开（去年春节在1月，今年春节2月），加上海外需求量大，1月空调内外销量增长势头强劲，创造出“开门红”的好态势。那么针对3月家电的需求情况，根据Mysteel调研，3月家电订单天数约为60天左右，订单量更上一层楼。在“火三月”的重要销售时段，美的、格力等家电纷纷采取各种方式进行营销，3月份整个家用空调行业计划排产总量大幅增加。在空调主流品牌中，2023年美的空调零售份额超越格力。2024年1月，美的、格力的内销占有率累计值分别为29.36%、25.95%，远远超过其他品牌；而在外销方面，美的占有率累计值为35.59%，排名第一，故美的海内外总的占有率也排名第一。表2：空调主流品牌的市场占有率（%）数据来源：产业在线、钢联数据（2）洗衣机行业根据产业在线数据，洗衣机产量达7995.84万台，同比增长16.57%；洗衣机销量达8044.98万台，同比增长16.89%，其中洗衣机内销量4200.1万台，同比增长3.02%；出口量3844.9万台，同比增长37%，去年洗衣机产销量达历史高峰。2024年1月洗衣机产量731.8万台，同比增长18.22%；洗衣机销量729.4万台，同比增长17.6%，也继续印证了家电行业的“开门红”。洗衣机产量在2023年一整年的波动幅度较为均匀，本文着重分析洗衣机的出口情况，出口量3844.9万台，同比增长37%，主要是：第一，汇率原因，2023年人民币贬值，有利于洗衣机等家电产品出口；第二，2023年出口集装箱运价指数较低，有利于货主减少运输成本；第三，2023年钢材价格整体下跌，也有利于减少成本。但是由于红海局势的变化，欧洲等地区的运价整体被抬高。从地区来看，洗衣机出口到亚洲的数量最多，占比41.71%；出口到欧洲、拉丁美洲的数量占比为27.94%、15.12%。从洗衣机品牌来看，美的洗衣机出口占比21.90%，海尔洗衣机出口占比21.22%。（3）冰箱行业 2023年冰箱累计销量8722.79万台，同比增长15.41%；冰箱累计产量8737.9万台，同比增长16.34%，其和洗衣机、空调一样，持续发展，家电整体行业处于“开门红”状态。表3：冰箱2024年1月产销情况数据来源：产业在线、钢联数据根据Mysteel调研，根据年后四周（2024.2.18-2.23、2024.2.26-3.1、2024.3.4-3.8、2024.3.11-2024.3.15）的持续调研，表明家电开工率极高，基本处于完全开工的状态。在库存方面，家电库存率分别约为20%，家电行业按需生产，出口情况较好，而三月订单情况更好，呈轻微累库的状态。在订单天数方面，家电订单天数约为60天左右，3月订单更上一层楼。二、机械行业：小型挖掘机、拖拉机成需求亮点根据年后四周（2024.2.18-2.23、2024.2.26-3.1、2024.3.4-3.8、2024.3.11-2024.3.15 ）的持续调研，拖拉机、挖掘机基本全面开工，开工率接近100%。在库存方面，拖拉机、挖掘机行业按需生产，基本处于不累库状态，而累库的基本是二手的挖掘机、拖拉机。在订单天数方面，挖掘机、拖拉机的天数约为30-50天左右。在房地产市场持续低迷和基建投资增速放缓的影响下，挖掘机销量持续走低，2023年1月-12月，我国共销售挖掘机19.5万台，同比下降25.4%。据“央视财经挖掘机指数”最新数据，2024年1月我国工程机械总体开工率47.81%，高于去年同期的开工率（40.61%），为2024年经济“开门红”奠定基础。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年1月销售各类挖掘机12376台，同比增长18.5%。其中，国内5421台，同比增长57.7%。此外，中国小松挖掘机开工小时数为80.4小时，同比提高89%，这些均表明工程机械行业经营状况良好。受春节假期以及下游房地产市场低迷的影响，使得1-2月的挖掘机销售数量同比下降21.7%，中国小松挖掘机开工小时数同比下降61%。值得一提的是，挖掘机可分为超大挖掘机、大挖掘机、中挖掘机、小挖掘机和迷你挖掘机等，大、中型挖掘机，应用领域较为集中，受基建、房产影响大，但是小挖掘机和迷你挖掘机主要用于农林、绿化等小型项目，应用领域广泛，这是挖掘机行业的需求亮点。表4：挖掘机的产销情况数据来源：产业在线、钢联数据和挖掘机一样，由于需求逐渐分化，2023年除小型拖拉机产量同比增长13.4%，其他大小的拖拉机均小幅下降，这也侧面反映房地产行情低迷。表5：拖拉机产量情况数据来源：产业在线、钢联数据三、下游用钢情况：家电、机械对下游用钢有较强的支撑家电是冷轧最大消费终端之一，家电的冷轧使用率为60%，不锈钢使用率为20%，其中，冰箱、洗衣机、空调是钢材使用最大的品种，冰箱钢材使用率为40%，洗衣机钢材使用率50%，空调钢材使用率60%。根据Mysteel最新调研，家电行业整体情况较好，存在出口增量以及国内刚需，3月订单增长，有利于年后冷轧利润的修复。工程机械行业使用最多的是中厚板，还使用型材、热轧薄板、冷轧薄板、无缝钢管等其他品种的钢材。其中，挖掘机钢材使用率高达约49%。中厚板消费量从年后的118.08万吨逐渐增长到144.33万吨，需求量逐渐增长。表6：年后中厚板消费情况数据来源：产业在线、钢联数据四、结论家电虽受房地产影响较大，但依旧存在增量，主要是出口拉动，家电行业同比从2023年2月的-15.2%一直上升至2024年1月的38.6%，上升了53.8个百分点。此外，家电已进入“存量和增量并存”的时代，国内家电的增长点是：第一，以旧换新的进行，有利于激发潜在的需求，扩大有效益；第二，家电行业竞争激励，不断促销，生产新兴品类产品，需求逐渐精细化，比如2024年1月，干洗衣机销量52.28万台，同比增长31.68%；洗碗机销量73.28万台，同比增长16.5%；第三，虽房地产市场低迷，除刚需外，房地产的“三大工程”也将会拉动家电发展。且租房和乡村的发展，从一台家电逐渐发展到多台，也促进了家电的消费。根据产业在线数据，2024年3月，洗衣机、冰箱、空调排产计划量分别为644.4万台、837万台、2243万台，同比增长4.1%、9.41%、28.13%。三月的排产量持续上升，预计未来三个月将会持续火爆，对冷轧产品有很强的支撑作用。表7：家电3月的排产计划情况数据来源：产业在线、钢联数据挖掘机、拖拉机行业相较于家电受房地产的影响更大，2024年1-2月，共销售挖掘机24984台，同比下降21.7%；其中国内11258台，同比下降24.6%；出口13726台，同比下降19.1%。随着城镇化发展，由于精细化需求，小挖掘机、小拖拉机的销量会更加突出。后期企业项目以存量项目为主，新开工项目减少，加上国内12化债高风险重点省份（天津、内蒙、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏）除民生工程外，2024年不得出现新开工项目，此外，根据国办下发的14号文，继12个重点省份之后，让剩余19个省份也纷纷加入到这场“基建降温”的行列中，基建拉动作用也减弱，这些会在某种程度上会影响挖掘机、拖拉机的订单数量。 2023年我国工程机械产品出口达485.52亿美元，同比增长9.59%，且整机出口好于零部件出口，整机出口增幅比零部件出口增幅高约20个百分点。此外，去年我国工程机械对“一带一路”沿线国家出口210.55亿美，元同比增长24.1%，总出口额的47.2%，行业整体保持较好增长势头。这意味着出口、“一带一路”等会促进工程机械的发展，依旧是增长点。
我的钢铁网2024-03-18
Mysteel：建筑原材料周报（3.11-3.15）
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有所塌陷，使得负反馈逻辑更为顺畅，目前钢材基本面仍呈现供需双弱的格局，且成本支撑有所塌陷，预计短期内钢价或震荡偏弱运行。建筑业方面核心观点：上周建材消费环比增长18.73%，建材消费增长幅度进一步下降，短期来看，近期库存持续回升，同时商家心态低迷，现货需求恢复仍需时日。截至3月12日，上周全国水泥出库量218.05万吨，环比上升103.5%，年同比下降61.3%，农历同比下降30.3%；基建水泥直供量87万吨，环比上升102.3%，年同比下降50.3%，农历同比下降13.9%。截至3月13日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为52.37%。且据百年建筑网测算，上周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为29.65%。一、建筑材料价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格继续下跌，预计本周螺纹钢价格或仍震荡偏弱运行上周螺纹钢复盘分析上周建材市场继续下跌，全国螺纹钢均价周环比下跌167元/吨。本周终端采购量虽有提升，但在库存高企，原材下挫的情况下，市场情绪不足，抢量出货意愿较强，现货价格纷纷下跌。供应方面，上周小样本建材产量298.86万吨，环比回落1.22%，产量转升为降。螺纹钢产量小幅回落，长短流程企业均有下滑。其中华东、西北、东北和华中地区受亏损严重或铁水调剂影响，产量回落较多，华北、华南、西南地区部分钢厂仍处于恢复生产阶段，产量稍有回升。库存方面，上周库存934.28万吨，周环比减少7.55%。以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东和南方周环比分别去库4.61万吨和8.44万吨，北方累库1.3万吨；从七大区域来看，除西北、东北外，其他区域均呈现去库状态，西南地区受钢厂减产硬线，库存降幅最为明显。需求方面，据百年建筑网调研的终端复工数据显示，截至3月12日（农历二月初三），百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点；资金到位率47.7%，环比增加3个百分点，终端项目处于缓慢恢复阶段。从市场贸易情况来看，华东与北方区域成交恢复相对快速，但与去年同比，差距较为明显。心态方面，上周终端需求继续恢复，但受原材下行，叠加产量降幅有限影响，市场出货情绪较浓，抢量操作较为明显，因此让价出货操作较多。本周展望供应方面，由于钢厂利润较差，钢厂复产有所推迟，云南钢厂发表联合减产之后，山东、湖南、安徽多地跟进检修计划，且河北部分城市启动重污染应急响应，预计限产后产量还会受到影响，产量回升速度偏缓。需求方面，根据百年建筑网的数据，截至3月12日(农历二月初三)，百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点;劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点，节后第四周开复工和劳务上工率农历同比下降，且环比改善偏慢，进一步证明了新开工项目总量较少，需求整体偏弱。成本方面，长流程钢厂减产后，铁矿石港口库存累积达到峰值，且仍有进一步累库的预期，铁矿石基本面偏弱，而双焦方面，焦化企业亏损严重，煤价或仍将继续下跌，成本支撑有所塌陷，使得负反馈逻辑更为顺畅。目前钢材基本面仍呈现供需双弱的格局，且成本支撑有所塌陷，预计短期内钢价或震荡偏弱运行。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格宽幅下跌，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行上周中厚板复盘分析上周中厚板市场整体价格宽幅下跌，全国中厚板均价3966元/吨，周环比下跌119元/吨，整体成交情况表现一般。供给方面，上周开工率80.0%，周环比持平；钢厂周实际产量145.08万吨，周环比减少2.74万吨，中板利润由亏转盈，钢厂生产积极性增加，周内产量小幅上升。需求方面，市场处于加快下跌阶段，在库存压力下，贸易商不断出现甩货情况，然而越是跌价越出不动货，现货市场流动性较差，成交清淡。库存方面，全国中板库存总量为323.82吨，环比上升3.91万吨，其中西南区域增量最多。本周展望上周中厚板市场整体价格震荡下跌，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降2.74吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库增加4.45万吨，社会库存小幅增加。需求方面，上周中厚板消费量为143.71万吨，环比下降6.02万吨，消费量月环比增加12.81%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格稳中偏弱运行。供应方面，全国水泥熟料产能利用率33.46%，周环比上涨0.81个百分点。其中华东地区产能利用率环比提升1.47个百分点，华东地区江苏市场水泥企业开窑，整体产能利用率提升。西南地区产能利用率环比上升1.25个百分点，西南地区贵州市场年后复工工地增多，水泥需求增加，供应端加快供给，产能利用率小幅提升。库存方面，全国水泥熟料库容比64.30%，周环比下降0.54个百分点。其中华南地区熟料库存环比上升1.14个百分点，华南地区广西、广东市场受雨水影响，工地施工进度放缓，水泥需求下滑，熟料库存小幅增长。东北地区熟料库存环比下降1.07个百分点，近期东北水泥市场一直处于停窑状态，近期有部分工程开工，熟料库存随着下降。需求方面，上周全国水泥出库量218.05万吨，环比上升103.5%，年同比下降61.3%，农历同比下降30.3%；基建水泥直供量87万吨，环比上升102.3%，年同比下降50.3%，农历同比下降13.9%。（1）下游需求持续恢复，但仍不及往年传统下游已陆续复工复产，基建及重点扶持项目进入正常采购阶段。截至3月12日（农历二月初三），百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点；资金到位率47.7%，环比增加3个百分点。其中，非房地产项目开复工率78.1%，环比增加12.4个百分点；劳务上工率73.9%，环比增加15.6个百分点；资金到位率50.1%，环比增加2.6个百分点。房地产项目开复工率68.2%，环比增加13.1个百分点；劳务上工率68.1%，环比增加13.0个百分点；资金到位率41.0%，环比增加4.5个百分点。开复工率及劳务到位率较上期略有增长，项目应开尽开，剩余的部分受制于资金等问题，有暂缓开工现象。开工的项目近期采购稳定，水泥出库量较上期增量明显，但是今年整体进度偏慢，尤其是12个省限制开工，整体材料用量与往年相比仍有一定差距。据云南水泥企业反馈，销量还是起不来，有2000多吨。主要是小项目用量尚可，有几百吨，侧重于民用。很多重点工程起不来主要还是资金不行，年前回款差，两到三成都已经算不错的，节后资金不到位，工程启动战线拉长，而且现在很多还是续建项目在维持，在建工程：1、永金高速2、玉溪机场高速公路（红塔区研和至江川区江城）项目和北研高速建设项目，在23年立项，现在还没动工；3、峨石红高速一直在供，正常施工；4、玉溪到西双版纳的高速项目，可以正常动工，但是启动施工进度情况不太好，比如23年刚启动的澄华高速估计启动不起来。总结下来今年开年就是没钱没需求。12省限制开工很多高速项目确实都已经被叫停、缓停。（2）厂家库存偏高，水泥市场供需矛盾突出厂家整体库存偏高，据百年建筑网调研反馈，截至3月6日，全国样本企业熟料库容比为64.84%，较去年同比增加7.77个百分点。多企业库存过半且年后并未开窑补库，水泥市场供需矛盾突出，今年价格整体波幅较大。局部开始降价促销后，下游经销商囤货积极性较高，但大部分都是少量囤货，主要是考虑到需求及自身资金问题。据广西水泥企业反馈，本期项目复工进度较好，施工顺利推进，材料需求环比提升。加上包装水泥近期价格有回调趋势，目前门店拿货量有小幅增长。（3）资金情况略有好转，但收尾阶段材料用量有限下游恢复情况主要受资金影响，今年各区域续建的项目都是资金情况相对偏好的，这部分项目临近交付时间，资金情况也相对偏好，近期用量稳定但是收尾阶段材料用量有限。新开的部分项目因资金到位情况不佳，已经通知暂缓建设，短期内水泥增量不显。据广东水泥企业反馈，下游经销商以回款为主，今年工地供应不积极，要收到五成以上才供货，故整体水泥出库量增量有限。并且受广西、贵州项目不得新开影响，广东茂名、湛江一带新开项目也延迟开工，筹备期临供极其有限。本周展望年后各地需求持续恢复，但是整体开复工情况不及往年，带动的需求有限。3-4月为传统的施工旺季，虽说新开项目短期内用量有限，但是大面积开工后续建项目托底内需，水泥出库量持续回升。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行上周混凝土复盘分析上周混凝土价格偏弱运行。供应方面，本轮调研期间，全国506家混凝土产能利用率为2.56%，环比提升0.87个百分点，同比降低2.45个百分点。本轮调研期间，国内项目采购进度有所恢复，但是较同期而言，依旧未能持平，大部分的项目由于资金问题影响，旧项目没有全面开工，新项目招投标阶段都尚未完成，外加年前搅拌站回款依旧不理想因此搅拌站也在努力催款，整体来看，发运量环比稳步增加，同比依旧弱势。发运方面，本轮调研期间，全国506家混凝土发运量方面为51.26万方，环比提升51.47%，同比减少49%。分区域来看：华东地区发运量环比提升52.21%。上海市场目前需求缓慢恢复，主要新项目尚未启动，旧项目不温不火，因此整体需求量并没有较大提升；安徽现有项目陆续复工，预计三四月份有较多存量项目释放，届时新需求得到释放，混凝土市场会有好转；福建近期出现降雨等天气，外加本地项目启动积极性较弱，虽需求有逐步恢复，但是恢复进度较往年同期有所放慢。华南地区发运量环比提升69.74%。今年广东市场旧改体量较多，珠三角城市已经有些搅拌站已经新接到一批旧改房项目，但目前新项目启动体量明显不足，同比数据并不乐观，外加年前项目资金表现不理想，因此混凝土发运量环比增加，同比减少。华北地区发运量提升28.8%。华北市场发运量增幅略有收窄，部分城市生产运输有小量影响，项目进度并未能加快，整体需求进度还是稳步回升为主。西北地区发运量增速加快，项目启动较多，老项目进度较慢，采购需求少，新项目采购量较多，目前市政及基建项目新增为主，但是体量依旧较少。现有小部分启动项目由于资金问题影响，进度十分缓慢。量同比减少，企业仍然积极回款，但效果不佳。本周展望本轮调研中，除华南区域降雨天数略有增加，其他区域降雨平均天数均减少，因此天气阻碍因素接触，目前主要来看，国内旧改项目体量有意识扩大，或成为未来重点城市的混凝土重点需求支撑之一；资金方面，目前尚未出现一个转折点，搅拌站资金仍然没有得到解决，项目进度暂且也收到资金阻碍而放慢，因此整体来看，市场仍然在复苏，未来一段时间，混凝土发运量仍然会持续回升，何时能爆发式增量，尚且未知。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业 3月12日，有市场消息指工行（牵头行）、农行、中行、建行、交行和邮储银行六家国有银行以及招行、中信、兴业、浦发、民生和平安六家股份制银行正为万科筹措最高额800亿元的银团贷款，以应对未来到期的公开市场债券偿付。截至3月12日（农历二月初三），百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点；资金到位率47.7%，环比增加3个百分点。其中，非房地产项目开复工率78.1%，环比增加12.4个百分点；劳务上工率73.9%，环比增加15.6个百分点；资金到位率50.1%，环比增加2.6个百分点。房地产项目开复工率68.2%，环比增加13.1个百分点；劳务上工率68.1%，环比增加13.0个百分点；资金到位率41.0%，环比增加4.5个百分点。开复工率及劳务到位率较上期略有增长，项目应开尽开，剩余的部分受制于资金等问题，有暂缓开工现象。开工的项目近期采购稳定，水泥出库量较上期增量明显，但是今年整体进度偏慢，尤其是12个省限制开工，整体材料用量与往年相比仍有一定差距。 3月15日，国家统计局公布，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同；一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！
我的钢铁网2024-03-18
【矿钢周报】铁矿总库存开始去化，成材需求喜忧参半
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矿供应受天气等影响，国内外需求超预期钢材：供应增幅不大，需求喜忧参半，移仓换月期波动或加剧基本面概述：供给：本周五大材产量微增，建材长流程产量下降，短流程产量增幅放缓，整体钢材供应虽有上升但仍处同期最低水平。需求：沥青出货量有所回落，建材成交、水泥直供、出库量、混凝土发运量虽继续小幅回升，但仍处同期低位。最新调研显示施工单位资金到位率环比回升但依然偏紧，地产用钢消费仍受制于新开工项目较少。近日百城土地成交略降，30城商品房成交虽有小幅回升但仍处低位。海外方面，本周欧洲、东南亚、印度钢价有所下降，其它国外主要地区钢价大多持稳，目前国内钢材出口空间略有扩大，钢材出口空间趋增。库存：五大品种钢材总库存延续增长，但增幅进一步放缓，厂库有增社库略降。利润：钢厂盈利率继续回落，长流程即期亏损收窄，短流程即期亏损进一步扩大，现货螺纹、热卷即期亏损明显收窄，冷轧毛利扩大，成材盘面利润也有小幅走扩。策略：结论：本周钢材产量略有增加，成材库存增幅放缓，整体钢材供应维持小幅回升态势。需求端，土地成交、房屋销售依然较弱，地产新开工项目少导致需求差，基建施工项目资金环比虽有改善但依然偏紧，不过制造业表现平稳，热卷成交较好。出口方面，虽海外钢价部分回落，但因国内钢价也有下降，钢材出口空间有小幅扩大。在供应增幅不大，需求喜忧参半的格局下，预计下周钢价走势可能偏震荡，注意移仓换月期间盘面波动或加大。策略：观望风险提示：风险：国内外需求超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
混沌天成期货2024-03-17
每日钢市：螺纹钢一周累跌170元，短期钢价或弱势调整
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本周建筑钢材市场继续下跌。终端采购量虽有提升，但在库存高企，原燃料价格下挫的情况下，市场悲观情绪较浓，抢量出货意愿较强，现货价格纷纷下跌。下周供给窄幅调整，需求继续回暖，库存缓慢下降，商家出货压力仍然较大，预计下周全国建筑钢材市场价格或将弱势调整运行。截至3月15日，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3679元/吨，周环比跌171元/吨；8.0mmHPB300高线均价3885元/吨，周环比跌170元/吨。一、3月16日唐山钢市快报 16日早盘唐山迁安普方坯出厂价格较昨稳报3310元/吨，仓储现货含税3380元/吨左右。上午钢坯市场成交一般，下游成品材价格稳中偏弱调整。以下是唐山分品种价格及成交详情：【型钢】唐山型钢：价格稳中趋弱运行，现主流钢厂价格工字钢3800元/吨，角钢3710元/吨，槽钢3700元/吨，市场观望情绪浓厚，整体成交偏弱。【带钢】唐山145带钢市场：主流价格较昨降10元/吨，市场主流报价3600元/吨，成交偏弱。唐山355带钢市场：价格较昨稳，现货主流3570元/吨，市场远期较现货资源基本持平，成交偏弱。【热卷、冷轧基料】唐山开平板市场：价格较昨暂稳，市场主流1500宽普开平板报3730元/吨，锰开平3880元/吨。报价暂稳，整体成交偏弱。唐山冷轧基料市场：价格较昨下调10元/吨，市场主流3.0*1010为3610元/吨；3.0*1210为3610元/吨。报价较少，成交不佳。【中板】唐山中厚板市场：价格较昨下调10元/吨，14-30普板报3820元/吨，低合金报4020元/吨。早盘报价小幅下调，市场谨慎观望为主。【管材】唐山焊管、镀锌管市场：价格持稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报4560元/吨；4寸焊管唐山华岐报3910元/吨，成交偏弱。唐山市场盘扣式钢管脚手架：价格稳，2.5m立杆5210-5230元/吨，0.9m横杆5150-5160元/吨，斜拉杆5070-5100元/吨，含税过磅。价格暂稳，成交欠佳。【建材】唐山建筑钢材市场：价格暂稳，三级大螺纹3590元/吨，三级小螺纹3660元/吨，盘螺3950元/吨，市场报价暂稳，成交不佳。二、本周唐山钢市供需情况钢坯盈利情况：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2756元/吨，平均钢坯含税成本3567元/吨，周环比下调66元/吨，与3月15日普方坯出厂价格3310元/吨相比，钢厂平均亏损257吨。钢坯供需量情况：本周唐山及周边24家样本企业钢坯日外卖量约3.72万吨，周环比减少0.35万吨。调研周期内大部分钢企外卖量小幅降低，受个别高炉检修影响以及销售不佳较前期下降影响而走低。本周唐山48家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约4.09万吨，周环比减少1.46万吨。调研周期内轧钢厂受环保限产影响，开工率和产能利用率下降，钢坯需求量走低，但鉴于成品材较前期好转，钢坯社库持续小幅下降。钢坯库存情况：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存138.31万吨，较上周减少5.62万吨，较去年同期减少3.14万吨。调研周期内，下游轧钢厂对锁利润按需拿货，社会库存继续下降，港口方面：进口方坯资源到港推增港口库存。钢坯市场预测：从当前市场来看，钢企供应小幅下降，但个别钢企品种调配，后期钢坯外卖量或微增。需求方面，目前下游调坯轧钢企业执行环保限产，对坯需求较弱，后期随着限产解除，存集中补库预期。而贸易环节，因期货仍维持走弱趋势，现货基差操作多显谨慎，继续以远月为主。成本方面，当前钢企亏损局面仍未缓解，焦炭面临第六轮提降预期，届时钢企成本下移。从宏观面来看，近期市场发布钢企减产的倡议，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有利于缓解市场悲观情绪。综合来看，预计下周或震荡走弱运行。三、下周建筑钢材市场预测短期市场产量降幅有限，需求继续回升，库存缓慢下降，但受原材成材滚动下行影响，市场心态偏弱。预计下周建筑钢材价格将弱势运行，但跌幅或已有限。
我的钢铁网2024-03-16
“铜”领全军，“油”燃而生—2024年3月15日申银万国期货每日收盘评论
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整为主，下行幅度有限。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求季节性回落，库存累计明显。年前降准落地叠加1月社融数据强劲，宏观预期有所回暖。随着年后需求进入恢复期，实际需求的兑现情况或将成为黑色系的交易主线。节后开工方面的负面消息基本坐实了成材需求端疲软的现实，基本面逻辑为当前重点交易思路。预计短期钢材价格整体开启震荡偏弱，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。【铁矿】铁矿石：铁矿石前期跌幅明显，受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，尚未看到超预期表现。铁矿石短期来看依然较弱，铁水复产前不具备明显向上驱动。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价震荡运行。焦煤现货价格持续下滑，焦炭价格第五轮提降全面落地。春节过后煤矿复工复产，后市焦煤产能释放仍存提升空间，但近期产区安监力度不减、叠加焦煤价格走弱、短期产量增幅仍受约束；目前焦煤整体库存处于同期低位，但上游库存压力有所增加。焦企亏损幅度进一步扩大，焦炭产量持续下滑；当前焦炭全口径库存处于同期低位，但焦化厂端库存压力仍存。终端用钢需求表现不及预期，近期铁水增产速度偏缓，钢厂对双焦的采购需求维持弱势。综合来看，当前双焦市场延续供需双弱格局，价格暂时缺乏上涨驱动，关注终端用钢需求的回暖程度以及铁水产量的回升情况。预计JM2405波动区间1400-1700，J2405波动区间2000-2300。【铁合金】铁合金：今日SM2405、SF2405期价弱势下行。锰矿价格松动，焦炭走势偏弱，当前锰硅北方成本在6120元/吨左右，多数厂家仍处亏损状态；兰炭价格下滑，硅铁平均成本降至6340元/吨左右，行业利润仍处偏低水平。需求方面，终端用钢需求表现疲弱，钢厂复产节奏不及预期，需求端拖累双硅的价格表现。供应方面，行业利润不佳，锰硅产量低位波动，硅铁产量持续下滑，需求恢复速度缓慢、双硅库存压力仍存。综合来看，当前产业链负反馈传导较为流畅，需求不济的环境下双硅供需关系的改善难度较大；但目前盘面估值低位、成本支撑下双硅价格的下方空间也较为有限，关注主产区控产节奏。预计SM2405波动区间6000-6300，SF2405波动区间6300-6600。 04 金属【贵金属】贵金属：黄金价格在上周的连续冲高后步入调整，白银在较高金银比价和有色强势下出现补涨。美国2月通胀数据高于预期但市场仍然期待美联储6月能首次降息。上周五公布的美国2月份非农就业人数再超预期，但是失业率走高，工资增长放缓。整份报告较为中性，呈现温和放缓态势，可能进一步加强通胀回落的信心。市场整体体现为对首次降息预期的增强，短期黄金或继续消化前期涨幅，以调整走势为主。AG2406合约波动区间5800-6300元/千克，AU2406合约波动区间490-510元/克。【铜】铜：日间铜价收涨超2%。报道称中国冶炼企业将控制产能，以应对低廉的精矿加工费。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落。国内库存经春节累库后，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。随国内步入消费旺季，铜价可能持续上涨。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价轻微收涨。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。随着市场国内逐步进入需求旺季，锌价可能延续升势。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.18%，铝价上涨动能趋弱，近期表现为震荡走势。消息面角度，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》出台，汽车、家电以旧换新对铝产品需求形成利好。但近期市场对美联储降息预期有所反复，且美国大选临近为市场增添不确定性。基本面角度，节后至今国内电解铝基本面边际好转，主要在于下游逐步复工复产，对电解铝需求逐步提振。展望后市，随着下游铝加工企业逐步恢复正常生产与采购节奏，国内电解铝库存或重归去化，但盘面已对利多信息进行部分消化，不排除短期内回调的可能性，建议以观望为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.06%，下游环节对当前原材料价格接受度较低，镍价继续上涨的动能较弱。消息面角度，印尼大选结果公布之后，市场对于印尼镍产业链“下游化”预期较强，且当地镍矿开采审批进度整体同比较慢，对镍矿开采及供应有所限制；此外菲律宾正值雨季，镍矿发运减少，我国镍矿港口库存明显下降，镍矿价格继续上涨。矿价上涨带动中间品价格上升，叠加镍盐供应偏紧，导致镍盐价格上调。短期内，镍产业上下游博弈加剧，下游厂商对原材料采购量下滑，镍价继续上行略显乏力。【工业硅】工业硅：市场看空情绪释放，空头主力增仓明显，今日SI2405期价大幅下挫后低位震荡。下游企业在采购方面仍存压价情绪，部分贸易商低价让利出货，华东553通氧硅价进一步下调100元/吨至14450元/吨。供应方面，枯水期西南硅企开工延续低位，但前期减停产的北方硅企陆续复产，随着新增产能的投放，市场整体供应压力逐渐增加。需求方面，多晶硅产量高位延续，铝合金企业开工回升，有机硅企业开工积极性较高；但目前下游企业采购原料较为谨慎，整体补库节奏偏缓，需求端对价格的支撑力度有限。综合来看，短期市场库存压力难解、对硅价的表现形成压制，但在枯水期成本高位的支撑下、硅价的下方空间也较为有限。预计SI2405波动区间12500-13500。【碳酸锂】碳酸锂：锂价中期底部基本确定，当前依然处在上涨趋势，只不过上涨过程不会很顺畅。奔驰发布电动化推迟五年在一定程度上对于锂电需求有情绪上的影响。在确认澳矿减产态度后，碳酸锂价格阶段性底部已基本可以确认，在“两会环保+刚需补库+外矿企稳”等因素综合影响下，短期价格仍有一定上涨空间，但反转条件尚不具备。虽然3月有电池厂排产计划传出，锂电需求可能恢复外，碳酸锂价格反弹强度还取决于碳酸锂企业开工恢复情况、澳洲其它矿企是否会跟进减产（特别是皮矿），更重要的是，两会能带给新能源行业多大的预期。 05 农产品【白糖】白糖：今日国内白糖期现同涨。现货方面，广西南华木棉花报价上调40元在6670元/吨，云南南华报价上调20元在6530元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。国内糖价已经依然在配额外进口成本的水平，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以在春节后逢高做空。【生猪】生猪：生猪期货止跌上涨。根据涌益咨询的数据，3月15日国内生猪均价14.50元/公斤，比上一日上涨0.01元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时节后消费也将进入淡季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH05合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货小幅下跌。根据我的农产品网统计，截至2024年3月13日，全国主产区苹果冷库库存量为667.82万吨，库存量较上周较上周减少24.24万吨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.4元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果04合约价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行，MPOB发布2月马来西亚棕榈油供需数据，2月马来西亚棕榈油产量为125.96万吨，环比减少10.18%，此前市场预估产量落在132万吨，实际产量较预期偏低。2月马来西亚棕榈油出口量为101.55万吨，环比减少24.75%，低于此前市场预估的113万吨。截止到2月底马棕库存为191.92万吨，环比减少5%，此前市场预估为193万吨。马棕受雨季影响产量持续下滑，马棕库存低于市场预期给棕榈油价格提供支撑。并且根据近期高频数据显示，AmSpec数据马来西亚3月1-10日棕榈油出口量环比增加6.24%，继续提振油脂板块。不过全球大豆丰产，国内豆油、菜油供应充足，全球油脂走向宽松的格局难改，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏强震荡，巴西大豆产量预估下调，CONAB发布第六次产量预测报告，将2023/24年度巴西大豆产量预期调低至1.4686亿吨，较上月预测的1.494亿吨低了254万吨或1.7%，也将比上年减少5.0%。不过目前阿根廷方面，整体作物生长情况较为良好，截止到3月13日，23/24年度阿根廷大豆开花率为93%，前一周为87%，去年同期为89%；阿根廷大豆结夹率为72%，前一周为63%，较去年同期的66%偏快6个百分点。在南美大豆丰产较为确定，全球大豆供应充足的背景下预计美豆反弹空间受限。国内方面，受巴西大豆升贴水报价反弹使得国内进口成本上升以及油厂挺价支撑下，短期连粕预计仍将偏强震荡。不过随着后期南美大豆大量上市，4-6月国内大豆到港量月均将达到千万吨。在供应压力下连粕较难持续上涨，豆粕主力区间2800-3500，菜粕主力区间2200-3000。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：周五市场早盘偏弱，午后反弹，04收于1797.2点，下跌1.02%。04合约成交量增至2.10万手，持仓量降至1.66万手。最新公布的SCFI欧线降至1971美元/TEU，环比降幅7.64%，较上一期降幅扩大。进入3月底4月初后，需求有小幅反弹，上周的国内港口集装箱吞吐量也环比增9.19%至552.7万TEU，船公司线上订舱价在前期降价下有小幅回升。我们倾向于认为这是节奏性的波动，对于趋势的影响改变有限，中期运价预计延续下行趋势。目前，EC降至前期箱体震荡的下沿，根据班轮公司对于4月初的线上订舱价公布情况，需求偏弱下延续降价揽货策略，04波动区间1700点-2200点或难覆盖到期的交割结算价，支撑多头的最大逻辑或发生转变，操作上建议04合约1800点以上轻仓做空，预计04波动区间为1600-1900点。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货2024-03-16
每日钢市：10家钢厂降价，钢坯跌30，钢价偏弱运行
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一、钢材现货和期货价格汇总 3月15日，国内钢材市场下跌，唐山迁安松汀普方坯出厂价含税降30报3320元/吨。成交方面，期螺继续走弱，市场需求疲软，商家反馈下游采购情绪低迷，多观望为主。 3月15日，期螺主力下跌，收盘价3490，跌1.77%，DIF、DEA双双向下，RSI三线指标位于13-27，处于布林带下轨以下运行。 3月15日，10家钢厂建筑钢材出厂价格下调30-100元/吨. 二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：3月15日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3679元/吨，较上个交易日跌39元/吨。短期来看，近期库存拐点仍未显现，然需求整体恢复不佳，供需矛盾仍存。因此预计下周国内建筑钢材市场价格或将延续弱势为主。热轧板卷：3月15日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3820元/吨，较上个交易日下跌26元/吨。前冬储资源亏损较为严重，多数贸易商在资金不紧张的情况下不愿意低价出售。基本面来看，供应端，库存依旧在增加，钢厂虽然亏损但产量依旧未见减少；需求端，目前仍是保持刚需采购的节奏，较为谨慎，预计近期热轧板卷或将震荡运行。冷轧板卷：3月15日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4526元/吨，较上个交易日下跌24元/吨。市场交投氛围持续冷清，当前有部分下游终端有订单需求，但市场暂无长期正反馈，终端需求释放缓慢，虽有贸易商暗降让利出货，但市场成交仍表现一般。心态方面，本月销售时间已过半，但市场冷轧资源流通缓慢，贸易商库存消耗速度偏慢，贸易商对后市仍以谨慎偏悲观为主，预计下周全国冷轧板卷现货价格或将弱稳为主。中厚板：3月15日，全国24个主要城市20mm普板均价3966元/吨，较上一交易日下跌25元/吨。近几日下游需求表现不佳，多数市场商家心态不稳，均以积极去库为主，加上整日盘面维持弱势震荡，中厚板现货报价进一步走低。资源方面，虽本周全国中厚板现货库存小幅下降，但考虑到目前下游采购积极性仍不足，现市场商家去库压力仍存。综合来看，短期市场心态不稳，多数商家仍维持积极去库，预计下周全国中厚板价格仍将以弱势调整为主。三、原燃料每日价格行情铁矿石：3月15日，山东港口进口铁矿主流品种价格较上一工作日小幅下跌，累计下跌5-10。卖盘方面，贸易商报价积极性较弱，截至目前现货市场暂无成交；山东远月市场交投情绪较为冷清，暂无成交；买盘方面，临近周末钢厂多持观望状态，询盘较少。目前PB粉主流在779-783；卡粉主流在885-890；PB块主流在935-940。（单位：元/湿吨）废钢：3月15日，基地大范围降价，导致钢厂到货出现压车现象，市场处于集中出货状态。近期期螺盘面持续下行，钢厂自主性减产，导致市场供需矛盾显现，目前市场整体上保持快进快出操作模式艰难生存，预计短期废钢价格或震荡下行。焦炭：3月15日，焦炭市场价格暂稳运行，钢坯继续下跌走向，原料煤价格也继续下跌，成交偏弱，竞拍流拍较多。焦企目前生产积极性偏低，部分企业场内有累库现象，港口焦炭也出现累库，供应偏多，市场对焦炭后续价格继续下降有一定预期。四、钢材市场价格预测本周钢厂盈利率仅21.21% ，环比减少3.03个百分点，高炉铁水产量继续下滑，原燃料价格承压运行。本周，237家贸易商建筑钢材日均成交量略超10万吨，而去年3月上半月日均成交量已超18万吨。由于需求恢复依然缓慢，本周钢厂库存持续累积，社会库存略降。由于成本支撑下移叠加库存去化缓慢，市场情绪偏弱，考虑到多地钢厂加大控产、减产力度，3月下旬供需可能出现改善，短期钢价延续弱势运行，但跌幅或已有限。
我的钢铁网2024-03-15
上海期货交易所3月15日指定交割仓库热轧卷板仓单周报
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上海期货交易所3月15日指定交割仓库热轧卷板仓单周报
Elaine2024-03-15

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