期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

分析人士：金价后续不确定性有增无减

召开前，市场的不确定性有增无减，这或令金融市场的波动持续放大。此外，当前民调显示特朗普支持率仍然领先，“特朗普交易”即便短期内有所退潮，但在大选结果落地前仍有一定的发酵空间，这对包括黄金在内的部分商品走势依然是利空超过利多。不过在吴梓杰看来，一方面拜登的退选增加了选举的不确定性，也提升了来自政治端的风险，有助于市场避险情绪冲高，为黄金价格提供了一定的支撑。同时，特朗普支持率占据相对领先地位，而从历史经验来看，特朗普的当选可能会推高通胀，并对国际局势带来更大的不确定性影响，同样有助于避险情绪的增长以及黄金价格的上行。金价短期或将面临一定考验吴梓杰表示，目前市场已经基本定价了9月开始降息，对年内降息次数也已经定价到3次，短期内进一步鸽派的空间有限，预计接下来美元和美债收益率将会有一定支撑，贵金属价格可能维持震荡，但是下方空间同样有限。不过，他依旧看好金银价格的中长期上涨空间，此次价格调整或进一步提高多头入场的性价比。 “基于当下市场的不确定性增加以及美国大选对降息时点的潜在影响，金价后续走势可能需要分两种情况考虑，但需要明确的前提是，无论美国大选结果如何，当前市场预期的3次降息在年内较难兑现，因此金价总体存在一定的修正空间。”张晨表示。后续来看，第一种情况是美联储保持政策独立性，顶住大选的压力并于9月宣布降息，那么与市场较为适宜的沟通节点或是8月末的杰克逊霍尔世界央行年会，预计金价在首次降息落地前总体下行空间有限，更大级别的调整可能需要等到首次降息落地后。第二种情况是美联储将首次降息落地时点推迟至四季度，那么在三季度较长的时间里，“特朗普交易”仍将对金价产生较大的负面影响，当前调整级别可能是周线，相较第一种情况的回落幅度更深，调整结束后亦临近降息落地时，故金价总体或呈现“先抑后扬”格局，三季度的大部分时间或处于调整周期中。最后从历史经验来看，张晨认为，美联储降息与否仍主要取决于通胀数据情况，如果“去通胀”进程顺利，7月和8月的就业、通胀数据继续支撑联储降息观点，则9月降息落地顺理成章；如果通胀数据再度出现停滞乃至反复的情形，则美联储将保持观望，并且大概率会顺势延后降息时点。在史家亮看来，贵金属短期调整行情难免，但是调整空间有限。黄金的货币属性加强与联储政策转向宽松继续主导市场行情，避险需求、流动性泛滥与全球央行购金等因素形成利好影响，贵金属中长期上涨趋势仍未改变，短期调整则是低位买入的机会。他表示，通胀回落引发美联储年内降息预期持续升温，市场持续交易年内降息3次预期，美国经济数据走弱与地缘政治的不确定性对贵金属形成利好和有效支撑，贵金属偏强行情还未结束，建议调整继续布局多单，依然不建议做空。 “除了美国经济、就业数据的变动以及美国大选局势的变化，市场还需要关注非美经济体的政策和经济变化。”吴梓杰表示，由于目前美国经济和政策表现均强于欧洲、日本，使得美债收益率和美元保持了相对优势，对黄金价格形成了一定的利空。如果欧洲或者日本经济出现超预期的增长或者货币政策意外转鹰，则可能对黄金形成额外的影响。来源：期货日报网

期货日报网2024-07-23

长短期美债收益率持续倒挂黄金中期上涨趋势不改

贬值、资产价格下跌等连锁反应，加剧全球金融市场动荡。在经济发生衰退的情况下，股票、大宗商品等风险资产将遭到抛售，黄金作为避险资产将受到追捧。 [中东地缘紧张局势再添变数] 中东地缘局势方面，此前以色列和哈马斯达成加沙停火协议框架，巴以冲突一度出现缓和的迹象，避险情绪有所降温。但上周以色列和也门胡塞武装再起冲突，也门胡塞武装用无人机空袭以色列城市特拉维夫，并在亚丁湾袭击一艘悬挂新加坡国旗的货轮。作为回应，以色列首次对胡塞武装目标发动空袭，也门荷台达的港口区域发生巨大爆炸。以色列和胡塞武装交火，可能导致中东局势再次升级，并将反向影响巴以冲突的未来走向。短期来看，中东地缘局势前景不明，避险情绪或仍有反复，短线或对黄金价格提供支撑。随着市场对美联储9月降息的预期充分消化，美元指数和美债收益率反弹，黄金价格冲高回落，短期或进入震荡调整。当前市场围绕美联储降息预期和地缘风险反复博弈，中东地缘冲突升级可能再次引发避险情绪，将在一定程度上对黄金价格形成支撑。中长期来看，美国10年期和2年期国债收益率倒挂已持续两年之久，经济衰退的风险尚未解除。随着全球货币紧缩政策的滞后效应进一步显现，美国劳动力市场或将持续降温，通胀有望逐步下降，朝着2%的目标迈近，美联储降息只会迟到不会缺席。一旦美联储降息预期进入反复强化的阶段，10年期美债收益率将快速下行，推动实际利率下降，黄金上涨趋势仍将延续。（作者单位：新纪元期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-07-23

原油4连跌金属近全线飘绿伦锡创逾3个月新低铁矿跌超1%【隔夜行情】

。为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。央行公告，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。全国政协7月22日在京召开2024年上半年宏观经济形势分析座谈会，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁出席并讲话。他表示，人民政协要把学习贯彻中共二十届三中全会精神作为重大政治任务，深入学习贯彻习近平总书记在全会上的重要讲话精神，学习贯彻习近平总书记关于全面深化改革的一系列新思想、新观点、新论断，坚定改革方向、增强改革信心、服务改革大局...... 美元方面：美元隔夜小幅下跌0.07%，投资者正在消化美国总统拜登退出连任竞选的决定，这可能给汇市增加波动性。目前，市场正关注将于周四公布的美国第二季度国内生产总值(GDP)数据，以及周五的个人消费支出（PCE）物价指数。此外，还关注下周至关重要的美联储政策会议。美联储可能会发出在9月的下一次会议上准备启动宽松周期的信号。根据CME FedWatch Tool，货币市场已完全消化了美联储在9月前降息25个基点的预期。其他货币方面：美元兑日元下跌0.3%，至15710日元。欧元兑美元持平于1.0886美元。市场还将关于将于下周召开的日本央行货币政策会议。日本央行则可能开始加息，这将给日元带来一些提振。分析师们指出，日元兑美元在自2024年初一直下跌后可能正处于转折点，美联储即将降息，而且人们普遍预计日本央行不久将收紧货币政策。澳元兑美元下跌0.7%，至0.6640美元，回吐了稍早拜登退选消息传出后录得的涨幅。数据方面：今日将公布美国6月成屋销售年化总数、欧元区7月消费者信心指数初值、澳大利亚截至7月21日当周ANZ消费者信心指数等数据。原油方面：两市油价隔夜一同下跌，美油跌0.51%，布油跌0.45%，一同录得四连跌，且盘中均创逾一个月以来的低位。投资者对美国总统拜登决定结束连任竞选反应平淡，而将注意力集中在库存增加和需求疲软的迹象上。摩根士丹利的分析师表示，虽然石油市场明显吃紧，但预计到第四季度将达到平衡，到明年将出现过剩，从而拖累布伦特原油在2025年跌至70美元区间的中高端。根据StoneX的分析，上周全球石油库存有所增加。StoneX分析师Alex Hodes指出，除欧洲外，所有主要贸易中心的石油和成品油库存总量都呈上升趋势。此外，美联储是否降息也对油价有所指引，瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示，若是得到(近期)降息的迹象，美联储可能会对石油等风险敏感资产产生积极影响。来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-23

金属近全线飘绿工业硅触历史新低欧线集运跌9.04%【SMM日评】

统的概率进一步提升，其政策和言论对全球金融市场产生了较大影响。（文华财经）国内方面： ►央行公告，7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.45%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.95%。为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。 ►央行公告，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。 ►央行今日进行582亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，此前为1.80%。因今日有1290亿元7天期逆回购到期，实现净回笼708亿元。数据方面：今日关注加拿大至7月19日全国经济信心指数，美国6月芝加哥联储全国活动指数。（金十数据）原油方面：截至今日15:30分，美油、布油均涨0.30%左右。特朗普鼓励美国油气开采的能源政策，以及与沙特的合作关系持续利空原油市场情绪。从美国原油的实际供应情况来看，贝克休斯最新报告显示，截至7月19日当周，美国石油和天然气钻机总数增加2座，至586座，已经增至去年6月末以来的最高水平。此外，近期欧佩克方面传出消息，该组织下月召开的会议将是例行会议，不会讨论改变从第四季度开始增产的计划，让市场追涨热情进一步消退。（文华财经） SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-22

美元下滑金属普跌双焦均跌超2% 沪银、沪镍跌幅居前欧线集运跌超6%【SMM午评】

。为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。【央行：即日起公开市场7天期逆回购操作利率由1.80%调整为1.70%】央行公告，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。【央行公开市场净回笼708亿元】央行今日进行582亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，此前为1.80%。因今日有1290亿元7天期逆回购到期，实现净回笼708亿元。美元方面：截至11:43分，美元指数报104.29，跌0.08%。美元周一下跌，此前美国总统拜登决定退出连任竞选，为新的民主党候选人挑战特朗普让路。市场已经锁定美联储将在9月17日-18日会议开始降息。美联储主席鲍威尔曾表示这将代表政策从疫情时期的通胀斗争转向宽松货币政策阶段的“重要”改变。市场焦点在周五的美国个人消费支出(PCE)物价指数数据。本周其他重要美国数据还包括成屋销售、标普全球7月采购经理人指数初值、第二季国内生产总值(GDP)初值和周度初请失业金人数。其他货币方面：北京时间7月24日(周三)21:45，加拿大央行将举行利率决议。在7月16日至19日的调查中，近四分之三的受访经济学家(30人中有22人)预计，加拿大央行本周将降息25个基点，将利率下调至4.50%，并预计通胀将继续下降。（汇通财经）数据方面：今日将公布德国5月实际零售销售月率、英国7月CBI零售销售差值等数据。此外，值得关注的是国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国家数据局局长刘烈宏出席介绍情况，并答记者问；美国总统拜登发表讲话；G20财长和央行行长举行会议等。原油方面：原油期货小幅上涨，截至11:43分，美油涨0.57%，布油涨0.65%。市场继续关注美国开始降息迹象，从而支撑原油需求。美国总统拜登周日在民主党同僚越来越大的压力下放弃了陷入困境的连任竞选，并支持副总统哈里斯(Kamala Harris)接替他成为该党候选人，在11月大选中迎战共和党候选人特朗普。哈里斯强调清洁能源和环境正义，这可能会减少对传统化石燃料的依赖。随着政策的推进，原油需求可能会受到抑制，从而影响油价。然而，短期内，由于全球经济复苏和能源需求的增加，原油市场可能仍会保持一定的需求水平。（汇通财经）现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-22

金属近全线飘绿焦炭跌3.33% 焦煤、沪锡、沪银均跌超2% 欧线集运跌8.69%【SMM午评】

一直作为支撑的上升趋势线。渣打银行东京金融市场主管Fukuhiro Ezawa认为，“日本进口商对美元的强劲需求，限制了日元涨势。”然而，美元/日元上行面临沉重压力，此前突破趋势线令交易商离场观望。（汇通财经）数据方面：今日将公布日本6月商品贸易帐-未季调、澳大利亚6月季调后失业率、欧元区7月欧洲央行主要再融资利率、欧元区7月欧洲央行存款机制利率、欧元区7月欧洲央行边际贷款利率、美国截至7月13日当周初请失业金人数、美国7月费城联储制造业指数等数据。此外，值得关注的是二十届三中全会7月15日至18日召开；美联储公布经济状况褐皮书；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。原油方面：原油期货小幅上涨，截至11:38分，美油涨0.47%，布油涨0.35%。油价上涨，受上周美国原油库存降幅大于预期的数据激励。美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，美国上周原油库存降幅超预期，汽油及馏分油库存增加。EIA数据显示，截至7月12日当周，美国上周原油库存减少490万桶，至4.4023亿桶，分析师预期为减少3.3万桶。EIA称，当周美国汽油库存增加330万桶，至2.3299亿桶，市场预估为下滑160万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加350万桶，至1.2807亿桶，市场预估为减少80万桶需求方面，美国和欧洲未来几个月降息的前景有助于支撑市场。降低利率通常会引发买盘，刺激石油需求。　　现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-18

经济延续向好期指不乏向上动能

。美联储持续偏“鸽”的发声进一步强化了金融市场对美联储9月降息的预期，这使得人民币汇率压力减轻，进而对期指形成利多。总而言之，稳增长政策加码发力，经济延续恢复向好态势，企业盈利边际改善，从估值上利多期指表现。此外，美国通胀超预期降温，美联储降息预期增强，人民币汇率压力减轻，利好以人民币计价的资产。操作上，“科特估”成为市场交易主线之一，其利多IF，故可逢低入多IF。（作者单位：福能期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-07-18

长端国债收益率低位波动

是物价水平偏低及融资需求偏弱等因素影响金融市场投资者预期，推动债市走强；二是宏观政策强调降低融资成本，贷款、存款利率多次下调，整体利率水平下滑，债券价格上涨；三是对进行长期配置的金融机构而言，可以选择的长久期资产不多，机构都来配置长期限国债，进而推升国债价格。在国债价格走高的过程中，低利率的状况引发金融市场关注，央行多次提示长债风险。 7月1日央行公告称，将开展债券借入操作，并在7月5日确认与几家金融机构签署协议，将根据情况借入并卖出国债。部分市场人士把这个操作看作类似股票“融券”，央行借入债券，后续可以卖出，能灵活买卖，为央行通过政策调控长端利率带来更多空间。图为不同期限国债收益率走势（单位：%）近日公布的数据显示，6月，国内官方制造业PMI为49.5%，与前值持平。其中，多数分项指标持平甚至好于去年同期。具体来看，主要原材料购进价格、出厂价格分项分别为51.7%、47.9%，分别较上月回落5.2和2.5个百分点；生产、生产经营预期、原材料库存、各类订单、从业人员、进口等分项与上月持平或接近；产成品库存分项较上月上升1.8个百分点。产成品库存增加反映实体需求仍显不足、制造业被动累库的问题。6月，财新制造业PMI指数为51.8%，前值为51.7%，连续8个月高于50%的分水岭。其中，生产分项连续5个月在扩张区间内走高，新订单、新出口订单分项虽边际走弱，但保持在50%上方，数据整体反映出中小企业经营持续改善，制造业供需动能增强。图为CPI及分项同比变化（单位：%）物价方面，6月，国内CPI同比涨幅为0.2%，前值为0.3%，环比涨幅为-0.2%。食品分项同比涨幅为-2.1%，环比涨幅为-0.6%。其中，猪肉、鸡蛋、菜价格环比涨幅分别为11.4%、1.5%、-7.3%。去产能及消费恢复等因素作用下，生猪价格回升，而蔬菜、水果等受到季节性供给增加影响，价格趋弱。非食品分项同比涨幅为0.8%，环比涨幅为-0.2%。其中，旅游、家用器具、房租等细项环比增幅均弱于季节性。6月，PPI同比涨幅为-0.8%，前值为-1.4%；环比涨幅为-0.2%，前值为0.2%。房地产市场表现较弱与外部环境不确定，使得工业品总需求相对收缩，PPI同比持续负增长。受基数效应影响，PPI同比降幅收窄。图为制造业PMI及各分项与历史同期对比经济及金融指标方面，二季度，国内GDP同比增速为4.7%，低于预期的5.1%和前值的5.3%。6月，工业增加值增速为5.3%，前值为5.6%，生产景气度有所回落。当期，社会消费品零售总额同比增速为2%，前值为3.7%。1—6月，固定资产投资累计完成额同比增速为3.9%。其中，房地产投资增速为-10.1%。6月，我国对主要经济体如东盟、欧盟、美国的出口总额（以美元计价）同比增幅分别为10.7%、-2.6%、1.5%，均连续第3个月回升。房地产领域对投资形成拖累，而对外贸易边际改善。结合6月社会融资规模小幅收缩的情况考虑，一方面，实体融资需求有待进一步恢复；另一方面，金融信贷领域继续坚持优化结构、服务实体的导向。后续国债市场需要重点关注两方面：一是经济前景及物价水平，当前外需企稳、内需恢复，预计经济延续恢复向好态势；二是积极财政政策和稳健货币政策的具体举措，包括财政是否加码、流动性变化趋势、信贷结构优化情况等，预计会有更多稳增长、防风险举措出台。在此情况下，长端国债收益率将维持低位，但下行空间有限，整体震荡运行。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-07-18

分析人士：短端利率下行空间被锁死

率曲线”，过度平坦的收益率曲线影响损害金融市场的正常运作；关于利率框架和利率走廊，利率走廊管理将重启，国内货币政策框架进入转型时刻；关于央行买卖国债，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。基于这些表述，沈文卓表示，国债收益率曲线将进一步陡峭，长端利率下行速度或放缓。近期的国债借入、临时隔夜回购都表明央行有较强的收益率曲线调控意愿。此外，潘功胜在2024陆家嘴论坛上介绍新的货币政策框架时表示，未来的政策利率以7天期逆回购操作利率为主，同时要收窄利率走廊。徐晨曦认为，新设临时正、逆回购操作，表明围绕7天期逆回购操作利率收窄利率走廊进入实际操作阶段。加上央行未来在二级市场买卖国债，对长端利率进行指引，意味着以利率为主的政策调控框架正在形成。市场会逐渐适应新的框架，中长期对债市影响中性。东证衍生品研究院宏观分析师张粲东同样认为，央行此次开展临时正回购或逆回购操作，意在构建新的利率走廊。当前的利率走廊的上下限分别是SLF利率和超额存款准备金利率，利率走廊宽度超过200bp，尤其是超额存款准备金利率偏低，难以制约资金利率下行。后续DR007将被控制在7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp的区间内，央行对短端利率的调控能力有所增强。同时，央行施策仍然是比较灵活、谨慎的，交易时要把握好政策力度。 “利率传导机制更加顺畅。”张粲东认为，央行通过收窄利率走廊等多种办法加强对短端利率的调控，通过买卖国债等方式引导短端利率向中长端利率传导，长端利率直接影响经济，实现最终目标。这一传导过程中，货币政策规则尚不清晰，未来需重点关注货币政策规则的变化。此外，需要注意，利率走廊收窄后，短端利率的波动空间收窄，资金面难以决定债市波动空间。未来市场将更多根据央行买卖国债的价格、机构负债成本以及资产比价来确定长债利率的变化空间。至于利率走廊下限抬升的影响，张粲东认为整体偏空。短端利率的下行空间被锁死。若央行借券卖出与政府债发行提速、稳信用政策发力等因素共振，则10年期国债收益率将上行至2.4%，30年期表现应弱于10年期，且国债价格下跌不会一蹴而就。来源：期货日报网

期货日报网2024-07-10

研究人士：通胀数据是关键

是美国通胀走势，但核心因素是宏观经济和金融市场的风险。美联储还是在保持两者的平衡，未来宏观因素和金融市场方面将明显增加美联储降息的动力。在林新杰看来，当下美国经济韧性仍存，制造业呈现复苏态势，消费面临边际阻力，同时就业市场处在逐步降温之中。同时通胀虽逐步回落，但距离2%的目标仍有距离。可以看到美联储的政策已经逐步取得成效，有望达成经济的软着陆，同时对抗通胀已有初步成效，但是抑制“通胀”的最后一公里显得相当漫长。 “如果之前美国出台的一系列经济数据市场认为是好坏各半，那么过去一个月出台的数据，则是好坏四六开或者说是三七开。”周之云也认为，已经有越来越多的数据开始转向提示美国即将进入衰退的信号。比如非农数据里的就业人数下滑、失业率回升至4%以上，消费支出数据显现美国居民消费开始减弱，再比如ISM制造业指数连续3个月下滑且低于荣枯线。在这样的经济背景下，美联储9月开启降息的概率是非常高的。另外一个值得关注的是美国股市，如果股市开始出现意外的大跌，则会对后期降息预期提前有一个更明确的指引。关于下半年美联储的政策路径，林新杰认为，或继续运行于“寻找降息理由”之下，理想状态是随着经济边际的疲弱以及通胀的继续回落进入“预防式降息”模式。通胀能否延续回落、就业市场是否呈现连续走弱态势、是否有流动性风险、金融市场是否有风险，都是市场对未来政策路径关注的重点。而从对大宗商品市场可能带来的影响来看，周之云介绍，根据历史情况，美联储降息周期的开启就意味着美国经济被确认进入衰退的阶段。从现在到9月降息这段时间，受降息预期影响，贵金属还会带动诸如有色等品种的上涨。原油则一般代表着通胀，也会滞后上涨一段时间。等到9月正式开启降息时，投资者需要更加注意，因为一般降息1～2次，商品价格会正式见顶，到时需要关注商品开始走熊的风险。 “随着政策逐步走向宽松，大宗商品或从中收益。”林新杰也表示，但节奏和力度也取决于“衰退力度”和“宽松提振”间的预期博弈，如果是在经济逐步降温但通胀仍有压力背景下呈现“预防式降息”情形的话，对大宗商品市场的整体提振会相对有限，反而需要注意当降息真正落地后，出现预期落地、未来宽松政策较缓慢之下的价格调整。目前美国处于宏观经济、金融市场等方面的重要拐点，王鹏认为，大概率美联储可以及时调整货币政策，保证经济和金融市场的稳定。那么大宗商品价格在短期筑底后，伴随降息仍可能再度上行，全球定价商品会收益更多。不过，他还提示，一旦因货币政策调整失误等因素使得美国陷入衰退，金融市场将受到一轮冲击，美股危险性较高，商品在整体库存不高，预期已有所定价情况下，波动可能相对有限。来源：期货日报网

期货日报网2024-07-09

24小时热点