重回交流和沟通，其次美元的下跌为我们的货币政策打开空间。但货币没有继续开闸放水的情况下，股票期货国债地产各类资产不过是存量博弈，还在分配城投和地产的损失，都是要钱的，流动性并没有很充裕，这是股指当下逆风的点，月末银行间利率再次上穿SLF。现在股指最大的分歧我认为是如何定价未来一年内的中美关系以及中国会容忍多少经济增速以及采取多大的宽松政策。 贵金属 周四早盘继续延续了震荡局面，主要是市场对美国经济和通胀产生了分歧，美指出现也缓慢回升。 欧元区11月份CPI同比增长2.4%，低于10月份的2.9%，也低于预期值2.7%。核心通胀指标连续第四个月回落至3.6%，市场也开始押注欧央行的降息预期可能提前。欧元区三季度GDP萎缩0.1%，这也能促使降息预期的出现。 美国当周初请失业金人数 21.8万人（预期22万人），但当周续请失业金人数 192.7万人，明显高于预期187.2万人。美国个人消费继续下行，与预期一致。PCE同比上升 3%，与预期一致；核心PCE物价指数年率 3.50%，预期3.50%，前值3.70%。同比数据包括服务和住房项目都出现了相应的下行，但服务类依旧维持一定的环比增速，较比此前公布的欧元区CPI数据，明显显示更强的韧性，欧央行的降息预期可能快于美联储，美指将一定程度得到支撑，金价上冲动力不足。 随后，两位美联储官员的发言一改周初的态度，放出较为鹰派的预期。美联储戴利表示，现在判断美联储是否已经结束加息还为时过早。目前根本没有考虑降息。美联储威廉姆斯表示，如果通胀压力持续存在，美联储可能会再次加息。预计今年通胀率将降至3％，2024年将降至2.25％。受到发言影响，美指日内也出现了明显反弹。 金 工 期货趋势日评 NI, SC, 等品种处于2倍标准差的下跌行情中。 CF, CY, AU, RU, L, FU, BU, V, SN, 等品种种处于1倍标准差的下跌行情中。 无品种处于2倍标准差的上涨行情中。 FG, HC, I, J, RB, JM等品种处于1倍标准差的上涨行情中。 期货纠缠度日评 纠缠度最低的品种是：500股指纠缠度9，焦煤缠度12，300股指纠缠度17。 纠缠度最高的品种是：白银纠缠度47，螺纹钢缠度39，热卷纠缠度38。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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