期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

本周热点前瞻

关注该报告内容及其对玉米、大豆、棉花、豆油、菜籽油、棕榈油、白糖等相关商品期货价格的影响。中国10月社会融资规模数据公布点评：11月8日—15日16:00，中国人民银行将公布10月金融统计数据报告、10月社会融资规模增量统计数据报告、10月社会融资规模存量统计数据报告。关注公布结果及其对相关商品期货价格的影响。 11月9日中国10月CPI和PPI公布点评：11月9日9:30，国家统计局将公布10月CPI和PPI。预期10月CPI同比上涨0.4%，前值同比上涨0.4%；预期10月PPI同比下降2.5%，前值同比下降2.8%。如果10月CPI同比涨幅与前值持平，且10月PPI同比降幅小幅低于前值，将轻度有助于商品期货（主要是工业品期货）上涨，但是将轻度抑制国债期货上涨。（国泰君安期货陶金峰）来源：期货日报网

期货日报网2024-11-05

CFTC：截止10月29日当周CBOT豆油期货和期权持仓报告

)最新公布截止10月29日当周CBOT豆油期货和期权分类持仓报告：合约单位:60,000磅总持仓量:588,076 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 146,392 86,761 132,440 276,397 342,397 555,230 561,598 32,847 26,478 较10月22日当周总持仓量变化(-6,028) 86 7,183 -10,527 7,703 -3,323 -2,738 -6,666 -3,290 639 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 25 15 23 47 58 94 96 6 5 (交易商总数：329) 100 82 108 125 110 284 245

Elaine2024-11-04

CFTC：截止10月29日当周CBOT豆油期货持仓报告

)最新公布截止10月29日当周CBOT豆油期货分类持仓报告：合约单位:60,000磅总持仓量:529,331 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 153,757 89,412 85,934 259,002 328,707 498,693 504,053 30,638 25,278 较10月22日当周总持仓量变化(1,375) 4,285 8,972 -8,725 9,086 311 4,646 558 -3,271 817 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 29 17 16 49 62 94 95 6 5 (交易商总数：321) 102 75 94 117 98 268 222

Elaine2024-11-04

【油脂周报】品种走势分化

为51万吨，这一数字处于历史平均水平。豆油与棕榈油之间的期货价格差额已降至-500至-100区间，导致棕榈油价格高于豆油，从而抑制了棕榈油的消费。本周，国内棕榈油库存量降至49万吨。观点：印尼产量的同比下降为棕榈油价格提供了支撑。从长远来看，马来西亚的产量正步入季节性的减产周期，而印尼的库存水平保持在相对低位。印尼计划从2025年起实施B40生物燃料政策，预计将额外增加100至150万吨的棕榈油需求。这些预期中的消费增量潜在地对价格构成支撑。综合来看，棕榈油市场供不应求的局面尚未发生根本性转变，预计价格将倾向于保持强势。风险点：其他油脂对棕榈油替代，印尼产量恢复菜油：本周菜油高位震荡，受自身短期供应充足影响没有跟随棕榈油上涨。供给端：目前，国内的菜籽库存量已经上升到了一个相当高的水平，超过了70万吨。与此同时，菜油的库存量也有所增加，达到了30万吨，这已经是近五年来的最高水平。根据相关预测，在接下来的10月至12月期间，每个月的菜籽进口量将会达到30万吨。这意味着在短期内，无论是菜籽还是菜油的供应都将保持充足的状态。与此同时，市场上的关注焦点也逐渐转移到了明年菜籽的进口节奏和未来趋势上。需求端：菜油-豆油豆油价差在1000元/吨附近，菜油对豆油的替代效应不明显。菜油基差保持在30-50元/吨水平，现货偏弱运行。观点：在国内市场，菜籽和菜油的库存已经攀升至历史同期的最高水平，短期内供应显得相当充足。然而，由于面临菜籽反倾销政策的不确定性，市场对于2025年之后的菜籽进口采购节奏感到担忧，这种不确定性为远期价格提供了预期支撑。与此同时，作为主要油脂的棕榈油市场呈现出供需紧张的局面，这也为价格提供了额外的支撑。综合分析来看，我们预计菜籽价格将在每吨9000元左右的区间内震荡，等待未来政策的进一步明朗化。豆油：供给端：今年美国的大豆产量非常丰富，导致全球大豆供应出现了过剩的情况。与此同时，国内的大豆库存也处于高位，使得豆油的供给显得相对宽松。在南美洲，巴西的降雨情况已经恢复正常，这使得大豆的播种进度达到了40%。市场普遍预期巴西的大豆产量将达到创纪录的1.7亿吨。与此同时，阿根廷也进入了大豆的播种季节，未来两周的降雨预期将会增加，这将为播种工作的顺利进行提供良好的基础。需求端：豆油累计表需同比去年持平，较5年均值减少5%。豆油现货基差处于3年低位。本周观点：随着南美大豆播种季节的到来，目前天气状况良好，市场对大豆丰收的预期依旧，这导致大豆供应充足，从而在成本端对豆油价格施加了下行压力。与此同时，作为油脂定价基准的棕榈油市场表现强劲，为豆油价格提供了正面支撑，豆油与棕榈油之间的价差已经缩小至极低水平。预计豆油价格将在8000元/吨左右波动。总体而言，油脂板块在棕榈油的带动下呈现上升趋势。不同油脂品种之间的表现差异显著，豆油在预期大豆供应过剩的情况下，被动地跟随棕榈油价格上涨，而豆棕价差已降至历史低点。菜籽油目前面临供应过剩的问题，尽管如此，政策因素使得其远期供应前景存在不确定性。

混沌天成期货2024-11-03

【农产品早评】供应紧张，棕榈油创两年新高

，预计菜油在9000附近震荡。 3. 豆油：截至上周豆油库存113万吨，周环比持平略增。供给端：全球大豆供给过剩，国内大豆库存高位，豆油相对没有棕榈油供应紧张。需求端：豆油周度成交12万吨，基差维持在230元/吨附近。观点：豆油受到棕榈油走强带动上涨，同时受到大豆供应过剩拖累，涨幅不及棕榈油。预计价格在8000震荡。二、市场消息 1. 马来西亚MPOA产量数据显示2024年10月1-20日，马来全岛产量环比减少0.85%。 2. SPPOMA数据显示，2024年10月1-25日马来西亚棕榈油产量减少7%。 3. ITS数据显示，马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为162万吨，上月同期出口为145万吨。 4. 据海关数据显示，2024年9月进口菜油13万吨，1-9月累计进口130万吨，环比增加13%，同比减少20%。 5. 印尼棕榈油行业协会（GAPKI）周二公布的数据显示，8月份毛棕榈油产量为399万吨，8月底库存为245万吨。豆菜粕一、市场观点 1. 豆粕：美国大豆分别新增了13万吨的出口销售量，目的地为中国和未知地区。供给端：美豆收获完成89%，市场逐步从交易美豆收割压力转向交易巴西供给端变化。巴西未来两周有超过100mm降雨，增加土壤墒情，有利播种进行。市场预计巴西下一年度的大豆产量将达到1.7亿吨，将进一步加剧大豆市场的过剩状况。需求端：豆粕现货上涨10-20元/吨。上周豆粕库存95万吨，环比增加10万吨。昨日豆粕成交14.5万吨，成交环比减少3万吨。观点：豆粕期货跟随外盘大豆弱势震荡。美豆供大于求的宽松预期叠加巴西降雨恢复至正常压制价格。巴西预计未来一周降雨量在30-50mm，大豆播种天气的炒作预期减弱。国内豆粕受到大豆成本端弱势影响，预计豆粕价格将在2900-3100区间震荡，关注逢高做空机会。 2. 菜粕：供给端：截至上周国内菜籽库70万吨，环比上周减少5万吨。在第四季度，国内进口量有所上升，导致菜籽库存累积至历史较高水平，这对第四季度的菜粕市场构成了利空因素。从供应源头分析，预计欧盟在2025年的菜籽产量将缩减15%至20%。与此同时，加拿大方产量同比减少100万吨，全球菜籽产量同比减少为菜系价格提供支撑因素。观点：受到大豆供应充足影响，全球蛋白粕供应充足。菜粕重新回到交易过剩的基本面。预计运行区间下移至2100-2300之间。二、市场消息 1. AgRural，因天气条件改善，截至上周四，巴西2024/25年度大豆播种进度达到36%，去年同期为40%。 2. 截至上周，美国大豆收获进度89%，去年同期为82%，五年均值为78%。 3. 据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2024年10月29日全国主要油厂豆粕成交24.43万吨，较前一日增加9.88万吨，其中现货成交23.73万吨，远月基差成交0.7万吨。 4. 海关总署：9月中国大豆进口量为1137万吨，8月为1214.4万吨。中国1-9月大豆进口为8184万吨。 5. 海关总署：9月中国菜籽进口量为80.68万吨，中国1-9月菜籽进口总量423万吨，同比减0.12%。苹果苹果：山东产区果农销售略带惜售情绪，客商采购积极性良好，部分客商补充计划收购量，栖霞地区80#以上一二级货源主流成交价格3.0-3.8元/斤，以质论价；陕西库外可交易货源不多，质量不及之前，主流成交价格维持稳定，客商采购的意愿比之前稍有增加，目前冷库陆续入库中，部分货源从其他产区运往陕西存储；基本面上看今年果农存货少，总体入库量预期偏低，现货价格具有一定上涨预期，盘面博弈激烈，谨慎追多，中期考虑逢低买入，关注入库量。红枣红枣：据 Mysteel 统计，本周 36 家样本点物理库存 4075 吨，较上周减少 49 吨，环比减少 1.19%，同比减少 53.66%，本周样本点库存继续下降，内地客商多已前往新疆产区备战新季，枣农挺价情绪偏强，收购商多观望试探性少量收购；河北崔尔庄市场大小车到货近20车，新货尚未集中上市，客商拿陈货积极性提高，价格上涨0.30-0.40元/公斤，超特12.20元/公斤，特级11.00元/公斤，一级10.50元/公斤，二级9.30元/公斤，整体成交尚可；广东如意坊市场共到货2车，一级11.50元/公斤，客商按需拿货成交一般；目前产区还未大量下树收购，枣农存在挺价情绪，盘面成交放巨量，当前分歧较大，短期维持宽幅震荡，中期偏弱，关注产区收购以及销区销售情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货稳定（银星6220元/吨），阔叶浆现货稳定（金鱼4600元/吨），针阔叶浆价差1620元/吨，市场交投积极性一般；本周纸浆主流港口样本库存量为173.8万吨，环比上涨0.1%；下游开工：白卡纸环比+3.2%，双胶纸环比-0.3%，铜版纸环比-5.6%，生活纸环比+0.9%；本轮上游浆厂报价小幅上涨，下游承接较好，下方有一定支撑，短期跟随宏观预期维持震荡，关注国内纸厂备货节奏和宏观变化。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-11-01

棕榈油价格将维持高位

棕榈油到港量偏少。目前棕榈油价格已超过豆油900元/吨，基本与菜油持平。受高价抑制，国内棕榈油消费被大幅压缩，制约其价格涨幅。在国内棕榈油价格涨势弱于国际市场的情况下，进口利润倒挂现象将持续，四季度国内棕榈油库存将维持低位。截至10月29日，棕榈油港口库存50.1万吨，较上周减少3.7万吨，处于历史同期偏低水平。综上，马来西亚棕榈油产量将稳步下滑，其棕榈油库存也进入去化态势。B40生物柴油政策将提高印尼棕榈油消费量，且印尼棕榈油减产导致库存偏低，出口量减少，国际植物油进口成本抬升。我国棕榈油进口利润倒挂限制采购，港口库存持续下降。国内外供应趋降，棕榈油价格将维持高位。（作者单位：徽商期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-11-01

USDA：截至10月24日当周美国豆油出口销售报告

部(USDA)截至10月24日当周美国豆油出口销售报告。单位：千吨本年度净销售下年度净销售出口多米尼加 3.0 加拿大 2.2 2.2 墨西哥 2.1 0.5 哥伦比亚 2.0 巴巴多斯 1.0 阿拉伯 0.1 0.1 科威特 * * 印度尼西亚 * 牙买加 * 合计 10.4 0.0 2.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-10-31

【农产品早评】入库量预期偏低，苹果全合约涨停

菜油在9000-9800震荡。 3. 豆油：截至上周豆油库存113万吨，周环比持平略增。供给端：全球大豆供给过剩，国内大豆库存高位，豆油相对没有棕榈油供应紧张。需求端：豆油周度成交12万吨，基差维持在230元/吨附近。观点：豆油受到棕榈油走强带动上涨，同时受到大豆供应过剩拖累，涨幅不及棕榈油。预计价格在7800-8300震荡。二、市场消息 1. 马来西亚MPOA产量数据显示2024年10月1-20日，马来全岛产量环比减少0.85%。 2. SPPOMA数据显示，2024年10月1-25日马来西亚棕榈油产量减少7%。 3. 马来西亚ITS出口数据，2024年10月1-20日累计出口103万吨，上月同期95万吨，环比增加8万吨，增幅8.7%。 4. 据海关数据显示，2024年9月进口菜油13万吨，1-9月累计进口130万吨，环比增加13%，同比减少20%。 5. 印尼棕榈油行业协会（GAPKI）周二公布的数据显示，8月份毛棕榈油产量为399万吨，8月底库存为245万吨。豆菜粕一、市场观点 1. 豆粕：阿根廷产区未来两周将有50mm左右降雨，补充土壤墒情，有利播种开展。巴西中北部产区未来两周天气良好，对大豆发芽和出苗有利。供给端：美豆收获完成89%，市场逐步从交易美豆收割压力转向交易巴西供给端变化。巴西未来两周有超过100mm降雨，增加土壤墒情，有利播种进行。市场预计巴西下一年度的大豆产量将达到1.7亿吨，将进一步加剧大豆市场的过剩状况。需求端：豆粕现货上涨10-20元/吨。上周豆粕库存95万吨，环比增加10万吨。昨日豆粕成交14.5万吨，成交环比减少3万吨。观点：豆粕期货跟随外盘大豆弱势震荡。美豆供大于求的宽松预期叠加巴西降雨恢复至正常压制价格。巴西预计未来一周降雨量在30-50mm，大豆播种天气的炒作预期减弱。国内豆粕受到大豆成本端弱势影响，预计豆粕价格将在2900-3100区间震荡，关注逢高做空机会。 2. 菜粕：供给端：截至上周国内菜籽库70万吨，环比上周减少5万吨。在第四季度，国内进口量有所上升，导致菜籽库存累积至历史较高水平，这对第四季度的菜粕市场构成了利空因素。从供应源头分析，预计欧盟在2025年的菜籽产量将缩减15%至20%。与此同时，加拿大方产量同比减少100万吨，全球菜籽产量同比减少为菜系价格提供支撑因素。观点：受到大豆供应充足影响，全球蛋白粕供应充足。菜粕重新回到交易过剩的基本面。预计运行区间下移至2100-2300之间。二、市场消息 1. AgRural，因天气条件改善，截至上周四，巴西2024/25年度大豆播种进度达到36%，去年同期为40%。 2. 截至上周，美国大豆收获进度89%，去年同期为82%，五年均值为78%。 3. 据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2024年10月29日全国主要油厂豆粕成交24.43万吨，较前一日增加9.88万吨，其中现货成交23.73万吨，远月基差成交0.7万吨。 4. 海关总署：9月中国大豆进口量为1137万吨，8月为1214.4万吨。中国1-9月大豆进口为8184万吨。 5. 海关总署：9月中国菜籽进口量为80.68万吨，中国1-9月菜籽进口总量423万吨，同比减0.12%。苹果苹果：山东产区果农愿意直接出售，自行存储的意愿不高，部分客商补充计划收购量，栖霞地区80#以上一二级货源主流成交价格3.0-3.8元/斤，以质论价；陕西产区成交价格稳定，库外可交易货源多数质量不及之前，好货已经入库或者被订购，主流成交价格维持稳定，客商采购的意愿比之前稍有增加，洛川地区70#以上半商品货源3.0-3.3元/斤，冷库陆续入库中，部分货源从其他产区运往陕西存储；基本面上看今年果农存货少，总体入库量预期偏低，现货价格具有一定上涨预期，盘面博弈激烈，全合约涨停，中期考虑逢低买入，关注入库量。红枣红枣：今年产区下树有所推迟，目前成交少量价格不主流，枣农挺价情绪高涨，枣商采购积极性较低多为少量试探性采购；河北崔尔庄市场到货23车，供应充足质量较好，客商拿货积极性尚可，价格小幅上涨0.20元/公斤，特级10.60-11.00元/公斤，一级10.00-10.50元/公斤，二级9.30元/公斤；广东如意坊市场共到货4车，以新疆到货为主，特级12.00元/公斤，一级10.50元/公斤，客商挑选拿货，早市成交1车左右；目前产区还未大量下树收购，枣农存在挺价情绪，盘面成交放巨量，当前分歧较大，短期维持震荡，中期偏弱，关注产区收购以及销区销售情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货稳定（银星6220元/吨），阔叶浆现货稳定（金鱼4600元/吨），针阔叶浆价差1620元/吨，市场交投积极性一般；白卡纸大部分纸厂已发函计划11月份涨价200元/吨，并且部分纸厂有停机检修计划；生活用纸市场弱势运行，电商订单基本备货结束，部分地区阴跌现象出现；文化用纸出版订单零星释放，社会面需求仍偏弱，用户囤库意向偏低；本轮上游浆厂报价小幅上涨，下游承接较好，下方有一定支撑，短期跟随宏观预期维持震荡，关注国内纸厂备货节奏和宏观变化。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-10-31

【农产品早评】苹果：交割博弈反复，1月合约补涨

菜油在9000-9800震荡。 3. 豆油：截至上周豆油库存113万吨，周环比持平略增。供给端：全球大豆供给过剩，国内大豆库存高位，豆油相对没有棕榈油供应紧张。需求端：豆油周度成交12万吨，基差维持在230元/吨附近。观点：豆油受到棕榈油走强带动上涨，同时受到大豆供应过剩拖累，涨幅不及棕榈油。预计价格在7800-8300震荡。二、市场消息 1. 马来西亚MPOA产量数据显示2024年10月1-20日，马来全岛产量环比减少0.85%。 2. SPPOMA数据显示，2024年10月1-25日马来西亚棕榈油产量减少7%。 3. 马来西亚ITS出口数据，2024年10月1-20日累计出口103万吨，上月同期95万吨，环比增加8万吨，增幅8.7%。 4. 据海关数据显示，2024年9月进口菜油13万吨，1-9月累计进口130万吨，环比增加13%，同比减少20%。 5. 印尼棕榈油行业协会（GAPKI）周二公布的数据显示，8月份毛棕榈油产量为399万吨，8月底库存为245万吨。豆菜粕一、市场观点 1. 豆粕：供给端：美豆收获完成89%，市场逐步从交易美豆收割压力转向交易巴西供给端变化。巴西未来两周有超过100mm降雨，增加土壤墒情，有利播种进行。市场预计巴西下一年度的大豆产量将达到1.7亿吨，将进一步加剧大豆市场的过剩状况。需求端：豆粕现货上涨40元/吨。上周豆粕库存95万吨，环比增加10万吨。观点：豆粕期货跟随外盘大豆弱势震荡。美豆供大于求的宽松预期叠加巴西降雨恢复至正常压制价格。巴西预计未来一周降雨量在30-50mm，大豆播种天气的炒作预期减弱。国内豆粕受到大豆成本端弱势影响，预计豆粕价格将在2900-3100区间震荡，关注逢高做空机会。 2. 菜粕：供给端：截至上周国内菜籽库70万吨，环比上周减少5万吨。在第四季度，国内进口量有所上升，导致菜籽库存累积至历史较高水平，这对第四季度的菜粕市场构成了利空因素。从供应源头分析，预计欧盟在2025年的菜籽产量将缩减15%至20%。与此同时，加拿大方产量同比减少100万吨，全球菜籽产量同比减少为菜系价格提供支撑因素。观点：受到大豆供应充足影响，全球蛋白粕供应充足。菜粕重新回到交易过剩的基本面。预计运行区间下移至2100-2300之间。二、市场消息 1. AgRural，因天气条件改善，截至上周四，巴西2024/25年度大豆播种进度达到36%，去年同期为40%。 2. 截至上周，美国大豆收获进度89%，去年同期为82%，五年均值为78%。 3. 海关总署：9月中国大豆进口量为1137万吨，8月为1214.4万吨。中国1-9月大豆进口为8184万吨。 4. 海关总署：9月中国菜籽进口量为80.68万吨，中国1-9月菜籽进口总量423万吨，同比减0.12%。苹果苹果：山东产区苹果货源尚足，果农愿意直接出售，自行存储的意愿不高，部分客商补充计划收购量，栖霞地区80#以上一二级货源主流成交价格3.0-3.8元/斤，以质论价；陕西产区成交价格稳定，库外可交易货源多数质量不及之前，好货已经入库或者被订购，主流成交价格维持稳定，客商采购的意愿比之前稍有增加，洛川地区70#以上半商品货源3.0-3.3元/斤；目前看东西部产区现货价格有一定支撑，入库量低于预期，交割博弈激烈，近月合约补涨，短期维持宽幅震荡，中期考虑逢低买入，关注入库量。红枣红枣：霜降后逐渐进入集中下树期，产区成交少量价格不主流，枣农挺价情绪高涨，枣商采购积极性较低多为少量试探性采购；河北崔尔庄市场大小车到货近20车，市场到货较昨日减少，价格弱稳运行，存在部分低价货，超特11.30-11.50元/公斤，特级9.90-10.80元/公斤，一级9.80-10.40元/公斤，二级8.70-9.00，客商按需拿货成交一般；广东如意坊市场共到货3车，以新疆到货为主，客商挑选拿货，早市成交一般；目前产区还未大量下树收购，枣农存在挺价情绪，短期维持震荡，中期偏弱，关注产区收购以及销区销售情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货稳定（银星6220元/吨），阔叶浆现货稳定（金鱼4600元/吨），针阔叶浆价差1620元/吨，进口针叶浆基差变动不大，阔叶浆市场承压运行；白卡纸大部分纸厂已发函计划11月份涨价200元/吨，并且部分纸厂有停机检修计划；生活用纸市场弱势运行，电商订单基本备货结束，部分地区阴跌现象出现；文化用纸出版订单零星释放，社会面需求仍偏弱，用户囤库意向偏低；本轮上游浆厂报价小幅上涨，下游承接较好，下方有一定支撑，短期跟随宏观预期维持震荡，关注国内纸厂备货节奏和宏观变化。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-10-30

棕榈油走强基础尚在

得我国棕榈油进口量下降。同时，棕榈油和豆油等油脂相比性价比偏低，使得棕榈油消费受限。进口量下降、消费量减少，导致棕榈油低库存成为常态。截至10月18日，调查数据显示，全国主要地区的棕榈油商业库存量为51.59万吨，同比下降了36.54%。随着气温下降，我国棕榈油消费也将逐渐进入淡季，但部分工业消费刚需仍存，因此棕榈油即便不具备性价比，也能被动跟涨外盘。观察“跷跷板”效应影响美豆丰产上市，南美大豆因降雨增多播种趋于正常，豆类基本面利多消息匮乏，美豆反弹乏力。但由于美联储开始进入降息周期，国际原油价格维持偏强走势，豆类强势震荡，拒绝进一步走低。相比之下，国内外粕类走势堪忧。在大豆走势趋稳的情况下，在“跷跷板”效应的作用下，粕类走弱则使得豆油相对偏强，从而支持棕榈油走势趋强。综上所述，主产国减产是国内外棕榈油期货价格持续上涨的根本原因，短期内棕榈油供应偏紧的格局难以有效改观，加之美元进入降息周期，国际原油价格维持相对高位，棕榈油期货将继续偏强运行。（作者单位：中天研究院）来源：期货日报网

期货日报网2024-10-30

24小时热点