99期货-期货综合资讯平台
返回旧版
登录 / 注册
首页
资讯
速递
行情
数据
视频
期货开户
旗舰店
VIP会员
直播
搜 索
综合
行情
速递
文章
“集运”亨通-2025年2月14日申银万国期货每日收盘评论
go
lg
...
在螺纹上相对更强,总产量呈现回升态势。
螺纹钢
的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和铁水高度,钢厂增产后何时出现累库拐点。国内宏观落地,基本面成交继续支撑,警惕海外带来的关税扰动,美国对全球进口钢铁征收25%的关税,预计短期会有调整,国内预期支撑下下旬偏多观点。 【铁矿】 铁矿石:原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强,铁水产量继续下降的空间不大,钢厂利润情况尚可,复产动能较强,后续高炉复产或将进一步加速,铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升,主要是澳洲发运大幅增长,巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响,假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力,关注后续钢厂复产进度。3月之前来看,宏观预期权重较大,基本面交易次之,铁矿石短期调整后偏多看待。 04 金属 【贵金属】 贵金属:近期黄金持续冲高后维持高位运行,白银今日出现冲高。事件方面,美国总统特朗普下令美国考虑对众多贸易伙伴征收“对等关税”。本周公布的美国1月CPI同比增长3%,高于预期的2.9%,1月CPI环比增长0.5%,预期为0.3%一度令黄金出现回调。随后公布的美国1月PPI同比增长3.5%,预期增长3.2%,前值增长3.3%。此前,一方面是市场消化来自美联储降息放缓的负面预期,另一方面,直接性的行情发酵来自于对美国关税政策的担忧下,美国黄金实物需求的挤兑。伴随1月COMEX金库存快速的上升,黄金价格持续攀升,并进一步引发黄金现货市场的挤兑,形成预期的自我实现。此外,美国债务问题日益严重、央行购金需求、货币政策方向仍然趋于宽松、特朗普政策扰动担忧等因素下,市场对今年黄金前景的看好较为一致,进一步推动了市场抢跑式的上涨。如不出现类似伦敦金因重复抵押问题库存不够的极端情形的话,行情的调整或可观测:1、相关关税政策进一步明朗化;2、COMEX库存增速放缓;3、快速接近市场的心理价位3000美元/盎司。随着关注度的提升,近期或需要开始注意高位调整的风险。 【铜】 铜:日间铜价收涨。目前精矿加工费总体低位,考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构,预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产数据依旧低迷,需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 锌:日间锌价收涨超1%。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看,国内汽车产销正增长,基建稳定增长,家电表现良好,地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应明显改善,供应可能恢复,前期锌价的回落已部分消化产量增长预期,锌价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。 【铝】 铝:今日沪铝主力合约收涨0.68%。宏观角度,特朗普宣布对铝征收25%关税,市场不确定性增加,对有色板块影响偏空。基本面角度,氧化铝现货继续小幅回落,盘面整体处于下行趋势中。电解铝成本端小幅走弱,下游需求节后持续回暖,型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势,但供需矛盾整体并不剧烈,短期内铝价或震荡调整。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收涨0.27%。据SMM消息,印尼RKAB配额审批继续放量,印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势,可出口量有所提升。印尼新增产能投放,高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低,价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期,厂商库存较为充足、采买量有限,镍铁需求持稳运行。短期内,盘面价格预计保持宽幅震荡。 【碳酸锂】 碳酸锂:供应端表现出持续增加态势,结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行,下游连续四周小幅补库,中间环节资金回笼需求出货意愿增加,造成对现货价格的压力,且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后,上周度库存表现出现小拐点,重新表现出小幅累库态势,但绝对量上仍不明显;仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底,上方受到套保压力和库存压力制约,下方考虑总体需求仍维持偏强,短期仍偏震荡运行,关注下游备货需求释放。 05 农产品 【白糖】 白糖:今日糖价小幅上涨。现货方面,广西南华木棉花报价上调50元在6150元/吨,云南南华上调30元在5980元/吨。总体而言,巴西榨季产量下调支撑市场,而北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格处于较低水平,进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限,投资者可以底部区间操作,同时关注近月交割博弈的情况。 【生猪】 生猪:生猪价格维持出现下跌。根据涌益咨询的数据,2月14日国内生猪均价14.71元/公斤,比上一日上涨0.04元/公斤。从周期看,节后处于消费淡季,能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看,随着24年年中猪价偏高,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,价格有望呈现弱势震荡局面,远期合约可以考虑逢反弹做空。 【苹果】 苹果:苹果期货尾盘继续上涨。根据我的农产品网统计,截至2025年2月12日,全国主产区苹果冷库库存量为643.09万吨,环比上周减少28.10万吨,走货较春节当周加快。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,目前苹果交割博弈加剧,预计AP2505合约波动区间6000—8000,操作上建议进行低买高卖的区间操作。 【棉花】 棉花:今日棉价震荡为主。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价14894元/吨,较上一日-11元/吨。消息方面,年后国内大部分纺企已逐步恢复至正常生产状态,但新增订单依然有限,部分企业库存仍有小幅积压,呈现开机未满状态,另有部分小型企业尚未开机。据Mysteel农产品数据监测,截至2月13日,主流地区纺企开机负荷上升至59.7%,环比增幅18.22%,升至逾1个月最高水平。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局,考虑到棉花价格向下空间有限,投资者可以逢低买入棉花2505合约。 【原木】 原木:原木期货全天震荡。现货方面,日照港3.9中辐射松报价850元/立方米,较上一日+10元/立方米。消息方面,海关总署1月18日公布的数据显示,中国12月原木进口量为306万立方米,同比减少5.8%。1-12月累计进口量为3,610万立方米,同比减少5.1%。总体而言,目前原木市场供需呈现弱平衡格局,但考虑到原木交割存在不确定性,且目前原木总体价格处于历史低位,后期原木价格易涨难跌。 【油脂】 油脂:今日油脂震荡收涨,MPOB公布最新供需报告,1月马棕产量为123.71万吨,环比下降16.8%;1月马棕出口量为116.83万吨,环比减少12.94%;截止到1月底马棕库存为157.97万吨,环比减少7.55%,大幅低于此前市场机构预估。由于马棕产量低于预期,马棕继续维持去库趋势且去库幅度稍大于预期,因此本月报告数据中性偏多。同时近期关于大豆可能抛储消息影响,盘面情绪有所下降,豆油价格支撑减弱;受到国际油价大幅下行影响,油脂板块表现也受到拖累。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕偏强运行,阿根廷预计出现降雨改善,但未能给干旱局面带来太大转机。根据天气预报显示阿根廷干旱的大豆产区迎来有利降雨,未来几天还会出现更多降雨,将改善作物生长状况,南美天气不确定性仍给美豆期价提供支撑。本月USDA报告中美国农业部预计2月美国2024/2025年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳,1月月报预期为43.66亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为3.8亿蒲式耳,市场预期为3.74亿蒲式耳,1月月报预期为3.8亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆单产预期为50.7蒲式耳/英亩,1月月报预期为50.7蒲式耳/英亩。由于期末库存较此前市场预估稍偏高,因此美豆期价略有下跌,但在南美天气不确定性及中美贸易关系担忧的支撑下预计豆粕仍将维持高位震荡为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC上涨,主力04合约涨停,收于2088.1点,盘中PA联盟和MSC跟随提涨3月运价,再度催化行情。盘后公布的SCFI欧线为1608美元/TEU,环比下降10.9%,反映2月运价的继续下移。本轮HPL首次提涨,随后OA和MSK跟涨,目前三大联盟和MSC均已提涨3月运价,大柜报价基本在4000-4300美金之间,市场对于3月后运价预期升温。在MSK、PA和MSC连续跟涨后,市场对于提涨预期打开,盘面已超过中性预期大柜3000美金,警惕由于船司未能有效调控运力或货量可能一般带来的回调,整体盘面预计仍相对偏强,关注后续提涨落地情况。 当日主要品种涨跌情况
lg
...
申银万国期货
昨天09:08
上海期货交易所2025年02月14日
螺纹钢
仓单日报
go
lg
...
的货物数量。 地区 仓库 期货 增减
螺纹钢
仓库 单位: 吨 上海 上港保税共青 0 0 广东 五矿东莞 0 0 广物物流 0 0 合计 0 0 江苏 中储无锡 300 0 惠龙港 104038 3913 中储南京 10357 0 玖隆物流 0 0 合计 114695 3913 浙江 中拓湖州 0 0 天津 中储陆通 299 0 中储塘沽 898 0 合计 1197 0 总计 115892 3913 地区 厂库 期货 增减
螺纹钢厂
库 单位: 吨 厂库提货地 鞍钢股份 0 0 沙钢集团 0 0 镔钢集团 0 0 河钢集团承钢 0 0 河钢集团邯钢 0 0 合计 0 0
lg
...
99qh
02-14 15:30
“油”心忡忡-2025年2月13日申银万国期货每日收盘评论
go
lg
...
在螺纹上相对更强,总产量呈现回升态势。
螺纹钢
的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和铁水高度,钢厂增产后何时出现累库拐点。国内宏观落地,基本面成交继续支撑,警惕海外带来的关税扰动,美国对全球进口钢铁征收25%的关税,预计短期会有调整,国内预期支撑下下旬偏多观点。 【铁矿】 铁矿石:原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强,铁水产量继续下降的空间不大,钢厂利润情况尚可,复产动能较强,后续高炉复产或将进一步加速,铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升,主要是澳洲发运大幅增长,巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响,假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力,关注后续钢厂复产进度。3月之前来看,宏观预期权重较大,基本面交易次之,铁矿石短期调整后偏多看待。 04 金属 【贵金属】 贵金属:近期黄金持续冲高。昨日因高于预期的通胀数据出现回落。昨日公布的美国1月CPI同比增长3%,预估为增长2.9%,前值为增长2.9%;1月CPI环比增长0.5%,预估为增长0.3%,前值为增长0.4%。一方面是市场消化来自美联储降息放缓的负面预期,另一方面,直接性的行情发酵来自于对美国关税政策的担忧下,美国黄金实物需求短期的攀升。伴随1月COMEX金库存快速的上升,黄金价格持续攀升,并进一步引发黄金现货市场的挤兑,形成预期的自我实现。此外,美国债务问题日益严重、央行购金需求、货币政策方向仍然趋于宽松、特朗普政策扰动担忧等因素下,市场对今年黄金前景的看好较为一致,进一步推动了市场抢跑式的上涨。如不出现类似伦敦金因重复抵押问题库存不够的极端情形的话,行情的调整或可观测:1、相关关税政策进一步明朗化;2、COMEX库存增速放缓(现在库存/持仓比已经接近2020年高峰时期);3、快速接近市场的心理价位3000美元/盎司。随着关注度的提升,近期或需要开始注意高位调整的风险。 【铜】 铜:日间铜价收涨。目前精矿加工费总体低位,考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构,预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产数据依旧低迷,需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 锌:日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看,国内汽车产销正增长,基建稳定增长,家电表现良好,地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应明显改善,供应可能恢复,前期锌价的回落已部分消化产量增长预期,锌价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。 【铝】 铝:今日沪铝主力合约收跌0.17%。宏观角度,特朗普宣布对铝征收25%关税,市场不确定性增加,对有色板块影响偏空。基本面角度,氧化铝现货继续小幅回落,盘面整体处于下行趋势中。电解铝成本端小幅走弱,下游需求节后持续回暖,型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势,但供需矛盾整体并不剧烈,短期内铝价或震荡调整。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收跌0.1%。据SMM消息,印尼RKAB配额审批继续放量,印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势,可出口量有所提升。印尼新增产能投放,高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低,价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期,厂商库存较为充足、采买量有限,镍铁需求持稳运行。短期内,盘面价格预计保持宽幅震荡。 【碳酸锂】 碳酸锂:供应端表现出持续增加态势,结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行,下游连续四周小幅补库,中间环节资金回笼需求出货意愿增加,造成对现货价格的压力,且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后,上周度库存表现出现小拐点,重新表现出小幅累库态势,但绝对量上仍不明显;仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底,上方受到套保压力和库存压力制约,下方考虑总体需求仍维持偏强,短期仍偏震荡运行,关注下游备货需求释放。 05 农产品 【白糖】 白糖:郑糖今日震荡为主。现货方面,广西南华木棉花报价维持在6100元/吨,云南南华报价维持在5950元/吨。总体而言,巴西榨季产量下调支撑市场,而北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格处于较低水平,进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限,投资者可以底部区间操作,同时关注近月交割博弈的情况。 【生猪】 生猪:生猪价格维持窄幅震荡。根据涌益咨询的数据,2月13日国内生猪均价14.67元/公斤,比上一日上涨0.18元/公斤。从周期看,节后处于消费淡季,能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看,随着24年年中猪价偏高,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,价格有望呈现弱势震荡局面,远期合约可以考虑逢反弹做空。 【苹果】 苹果:苹果期货持续上涨。根据我的农产品网统计,截至2025年2月12日,全国主产区苹果冷库库存量为643.09万吨,环比上周减少28.10万吨,走货较春节当周加快。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,目前苹果交割博弈加剧,预计AP2505合约波动区间6000—8000,操作上建议进行低买高卖的区间操作。 【棉花】 棉花:郑棉今日小幅回落。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价14905元/吨,较上一日+39元/吨。消息方面,咨询机构StoneX周二称,受汇率推动,巴西1月棉花出口量达到41.56万吨,较去年同期增加66%。StoneX补充称,除了受到收成创纪录、来自中国、越南和孟加拉国等亚洲国家的需求提振外,12月有利的兑美元汇率也提振了1月巴西棉花出口量。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局,考虑到棉花价格向下空间有限,投资者可以逢低买入棉花2505合约。 【原木】 原木:原木期货出现回落。现货方面,日照港3.9中辐射松报价840元/立方米,较上一日+0元/立方米。消息方面,海关总署1月18日公布的数据显示,中国12月原木进口量为306万立方米,同比减少5.8%。1-12月累计进口量为3,610万立方米,同比减少5.1%。总体而言,目前原木市场供需呈现弱平衡格局,但考虑到原木交割存在不确定性,且目前原木总体价格处于历史低位,后期原木价格易涨难跌。 【油脂】 油脂:今日油脂明显下跌,MPOB公布最新供需报告,1月马棕产量为123.71万吨,环比下降16.8%;1月马棕出口量为116.83万吨,环比减少12.94%;截止到1月底马棕库存为157.97万吨,环比减少7.55%,大幅低于此前市场机构预估。由于马棕产量低于预期,马棕继续维持去库趋势且去库幅度稍大于预期,因此本月报告数据中性偏多。同时近期关于大豆可能抛储消息影响,盘面情绪有所下降,豆油价格支撑减弱;受到国际油价大幅下行影响,油脂板块表现也受到拖累。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕继续偏弱调整,阿根廷预计出现降雨改善,但未能给干旱局面带来太大转机。根据天气预报显示阿根廷干旱的大豆产区迎来有利降雨,未来几天还会出现更多降雨,将改善作物生长状况,南美天气不确定性仍给美豆期价提供支撑。本月USDA报告中美国农业部预计2月美国2024/2025年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳,1月月报预期为43.66亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为3.8亿蒲式耳,市场预期为3.74亿蒲式耳,1月月报预期为3.8亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆单产预期为50.7蒲式耳/英亩,1月月报预期为50.7蒲式耳/英亩。由于期末库存较此前市场预估稍偏高,因此美豆期价略有下跌,但在南美天气不确定性及中美贸易关系担忧的支撑下预计豆粕仍将维持高位震荡为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:周三EC盘中拉升,04合约收于1870.3点,上涨3.58%。继HPL提涨3月起欧线运价后,MSK第九周开舱至鹿特丹报价持平第八周,大柜报价2200美金,同时COSCO和CMA线上报价跟涨HPL,将3月起至鹿特丹大柜分别提涨至4125美金和4235美金,3月起运价企稳的可能性增加。随着2月底各船司的报价逐渐接近长协价,船司较往年提前提涨以期达到企稳运价的目的。以企稳后大柜3000美元计算的话,对应SCFIS欧线在1950-2000点之间,基本对应此次EC2504的反弹高点,最新OA联盟跟涨报价也基本和HPL持平,预计短期提涨预期已兑现,后续进入提涨能否落地及落地程度的博弈中,短期进一步向上可能需要新的驱动,关注其他船司的跟涨意愿及实际落地情况。 当日主要品种涨跌情况
lg
...
申银万国期货
02-14 09:08
螺纹钢
或先抑后扬
go
lg
...
供需错配状况,不利于钢材价格稳定。 从
螺纹钢
生产情况来看,其产量环比增加6.13万吨,达到183.8万吨。春节假期期间,得益于较好的利润水平,如江苏钢厂
螺纹钢
吨钢即期盈利达到47元,较节前增加22元,多数高炉基本维持生产状态,部分钢厂还进行了复产和品种调整。随着高炉及轧线的逐步复产,高炉产量预计将持续回升。电炉生产方面,当前华东地区电炉谷电利润约200元/吨,显著高于往年农历同期水平。根据调研,绝大多数电炉厂计划在元宵节前后复产,这将促使电炉产量大幅增加。 热卷产量同样呈现增长态势,环比增加0.7万吨,达到324.13万吨,较春节前一周增加1.5万吨,不仅高于过去三年同期水平,还创下近半年来的新高。尽管2月中下旬华北、华东部分钢厂计划新增高炉检修,但预计热卷周均产量仍将维持在320万吨的高位波动。 目前,钢材消费仍在下滑。截至2月7日,五大钢材品种的消费量为575.72万吨,环比减少45.99万吨,下降幅度为7.4%。其中,建材消费下降22.7%,板材消费下降3.6%。节假日过后,下游消费并未立即全面复苏,建材与板材消费均持续下降。春节后终端需求复苏速度缓慢,成为压制钢价的主要因素。 建筑行业复工进度明显迟滞,整体放缓。首先,复工进度创下历史新低;其次,投资规模出现收缩;最后,资金压力持续存在。相比之下,制造业的复工步伐相对较快,但要完全恢复至正常水平仍需时间。 在供强需弱市场格局下,钢材库存持续累积。截至2月7日,五大钢材总库存达到1671.13万吨,周度增加100.83万吨,增幅为6.4%。尽管五大品种总库存继续增加,但增幅较上一期数据有所放缓。
螺纹钢
库存环比增加52.25万吨,达到705.38万吨,已连续第六周累积。不过,由于当前
螺纹钢
绝对库存仍处于相对低位,市场心态整体较为平稳,预计钢价回调幅度有限。 海外政策影响因素已阶段性落地,市场风险偏好边际改善。除前期宣布对进口自中国的商品加征10%的关税外,美国本周还将发布对等关税,市场重点关注其对华关税力度。目前来看,特朗普关税政策具有较强的“谈判工具”属性。在美国对华尚有其他战略诉求的情况下,对华关税政策预计偏中性。从美国经济方面来看,最新新增非农数据低于预期,但失业率超预期回落,就业市场总体依旧稳健,外部制造业现状为海外工业品提供了有力支撑,后续降息预期能否提升将决定钢价上涨空间能否进一步打开。 国内1月份制造业PMI季节性回落,但投资和消费稍好于往年同期水平。春节假期期间消费数据表现相对强劲,商品消费和服务消费同比增长。其中,家电家居类商品消费快速增长,手机、智能手表等数码产品通信器材销售收入同比增长,旅游服务消费也持续较快增长。 从宏观层面来看,当前特朗普政策还处于谈判交涉阶段,且已公布的加征关税整体压力可控。宏观因素对盘面的作用更多在于托底,难以对行情形成较强的向上驱动。从产业层面来看,供给回升相对确定,而需求恢复仍存在不确定性,供需错配带来的压力或将显现,不利于钢材价格企稳。但在宏观托底支撑下,叠加市场对“金三银四”仍有一定的需求预期,钢价下方空间相对有限,后市或呈先抑后扬走势。(作者单位:徽商期货) 来源:期货日报网
lg
...
期货日报网
02-14 09:00
上海期货交易所2025年02月13日
螺纹钢
仓单日报
go
lg
...
的货物数量。 地区 仓库 期货 增减
螺纹钢
仓库 单位: 吨 上海 上港保税共青 0 0 广东 五矿东莞 0 0 广物物流 0 0 合计 0 0 江苏 中储无锡 300 0 惠龙港 100125 8087 中储南京 10357 0 玖隆物流 0 0 合计 110782 8087 浙江 中拓湖州 0 0 天津 中储陆通 299 0 中储塘沽 898 0 合计 1197 0 总计 111979 8087 地区 厂库 期货 增减
螺纹钢厂
库 单位: 吨 厂库提货地 鞍钢股份 0 0 沙钢集团 0 0 镔钢集团 0 0 河钢集团承钢 0 0 河钢集团邯钢 0 0 合计 0 0
lg
...
99qh
02-13 15:28
“豆”在釜中泣-2025年2月12日申银万国期货每日收盘评论
go
lg
...
在螺纹上相对更强,总产量呈现回升态势。
螺纹钢
的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和铁水高度,钢厂增产后何时出现累库拐点。国内宏观落地,基本面成交继续支撑,警惕海外带来的关税扰动,美国对全球进口钢铁征收25%的关税,预计短期会有调整,国内预期支撑下下旬偏多观点。 【铁矿】 铁矿石:原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强,铁水产量继续下降的空间不大,钢厂利润情况尚可,复产动能较强,后续高炉复产或将进一步加速,铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升,主要是澳洲发运大幅增长,巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响,假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力,关注后续钢厂复产进度。3月之前来看,宏观预期权重较大,基本面交易次之,铁矿石短期调整后偏多看待。 04 金属 【贵金属】 贵金属:近期黄金持续冲高。一方面是市场消化来自美联储降息放缓的负面预期,另一方面,直接性的行情发酵来自于对美国关税政策的担忧下,美国黄金实物需求短期的攀升。伴随1月COMEX金库存快速的上升,黄金价格持续攀升,并进一步引发黄金现货市场的挤兑,形成预期的自我实现。此外,美国债务问题日益严重、央行购金需求、货币政策方向仍然趋于宽松、特朗普政策扰动担忧等因素下,市场对今年黄金前景的看好较为一致,进一步推动了市场抢跑式的上涨。如不出现类似伦敦金因重复抵押问题库存不够的极端情形的话,行情的调整或可观测:1、相关关税政策进一步明朗化;2、COMEX库存增速放缓(现在库存/持仓比已经接近2020年高峰时期);3、快速接近市场的心理价位3000美元/盎司。随着关注度的提升,近期或需要开始注意高位调整的风险。 【铜】 铜:日间铜价小幅收低。目前精矿加工费总体低位,考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构,预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产数据依旧低迷,需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 锌:日间锌价小幅收高。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看,国内汽车产销正增长,基建稳定增长,家电表现良好,地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应明显改善,供应可能恢复,前期锌价的回落已部分消化产量增长预期,锌价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。 【铝】 铝:今日沪铝主力合约收跌0.48%。宏观角度,特朗普宣布对铝征收25%关税,市场不确定性增加,对有色板块影响偏空。基本面角度,氧化铝现货继续小幅回落,盘面整体处于下行趋势中。电解铝成本端小幅走弱,下游需求节后持续回暖,型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势,但供需矛盾整体并不剧烈,短期内铝价或震荡调整。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收跌0.76%。据SMM消息,印尼RKAB配额审批继续放量,印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势,可出口量有所提升。印尼新增产能投放,高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低,价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期,厂商库存较为充足、采买量有限,镍铁需求持稳运行。短期内,盘面价格预计保持宽幅震荡。 【碳酸锂】 碳酸锂:供应端表现出持续增加态势,结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行,下游连续四周小幅补库,中间环节资金回笼需求出货意愿增加,造成对现货价格的压力,且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后,上周度库存表现出现小拐点,重新表现出小幅累库态势,但绝对量上仍不明显;仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底,上方受到套保压力和库存压力制约,下方考虑总体需求仍维持偏强,短期仍偏震荡运行,关注下游备货需求释放。 05 农产品 【白糖】 白糖:今日糖价继续强势。现货方面,广西南华木棉花报价上调20元在6100元/吨,云南南华报价上调20元在5950元/吨。总体而言,巴西榨季产量下调支撑市场,而北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格处于较低水平,进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限,投资者可以底部区间操作,同时关注近月交割博弈的情况。 【生猪】 生猪:生猪价格窄幅震荡。根据涌益咨询的数据,2月12日国内生猪均价14.49元/公斤,比上一日上涨0.04元/公斤。从周期看,节后处于消费淡季,能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看,随着24年年中猪价偏高,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,价格有望呈现弱势震荡局面,远期合约可以考虑逢反弹做空。 【苹果】 苹果:苹果期货继续上涨。根据我的农产品网统计,截至2025年2月5日,全国主产区苹果冷库库存量为671.19万吨,环比上周减少14.46万吨,春节当周走货放缓。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,目前苹果交割博弈加剧,预计AP2505合约波动区间6000—8000,操作上建议进行低买高卖的区间操作。 【棉花】 棉花:今日郑棉维持强势震荡。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价14866元/吨,较上一日+41元/吨。消息方面美国农业部周二公布的2月供需报告显示,美国2024/25年度棉花播种面积预估为1118万英亩,1月预估为1118万英亩。美国2024/25年度棉花收割面积预估为827万英亩,1月预估为827万英亩。美国2024/25年度棉花单产预估为836磅/英亩,1月预估为836磅/英亩。美国2024/25年度棉花产量预估为1441万包,1月预估为1441万包。美国2024/25年度棉花期末库存预估为490万包,1月预估为480万包。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局,考虑到棉花价格向下空间有限,投资者可以逢低买入棉花2505合约。 【原木】 原木:原木期货维持强势。现货方面,日照港3.9中辐射松报价840元/立方米,较上一日+0元/立方米。消息方面,海关总署1月18日公布的数据显示,中国12月原木进口量为306万立方米,同比减少5.8%。1-12月累计进口量为3,610万立方米,同比减少5.1%。总体而言,目前原木市场供需呈现弱平衡格局,但考虑到原木交割存在不确定性,且目前原木总体价格处于历史低位,后期原木价格易涨难跌。 【油脂】 油脂:今日菜棕油偏强运行,豆油震荡收跌。MPOB公布最新供需报告,1月马棕产量为123.71万吨,环比下降16.8%;1月马棕出口量为116.83万吨,环比减少12.94%;截止到1月底马棕库存为157.97万吨,环比减少7.55%,大幅低于此前市场机构预估。由于马棕产量低于预期,马棕继续维持去库趋势且去库幅度稍大于预期,因此本月报告数据中性偏多。在产地继续去库及本月报告数据利多的影响下预计棕榈油价格仍偏强震荡为主。同时近期关于大豆可能抛储消息影响,盘面情绪有所下降,豆油价格支撑减弱。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕期价回落。阿根廷预计出现降雨改善,但未能给干旱局面带来太大转机。根据天气预报显示阿根廷干旱的大豆产区迎来有利降雨,未来几天还会出现更多降雨,将改善作物生长状况,南美天气不确定性仍给美豆期价提供支撑。国内方面市场传闻各海关要加强对进口巴西大豆报关单证进行审核,或影响未来大豆到港。本月USDA报告中美国农业部预计2月美国2024/2025年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳,1月月报预期为43.66亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为3.8亿蒲式耳,市场预期为3.74亿蒲式耳,1月月报预期为3.8亿蒲式耳;2月美国2024/2025年度大豆单产预期为50.7蒲式耳/英亩,1月月报预期为50.7蒲式耳/英亩。由于期末库存较此前市场预估稍偏高,因此美豆期价略有下跌,但在南美天气不确定性及中美贸易关系担忧的支撑下预计豆粕仍将维持高位震荡为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:周三EC下跌,04合约收于1819.3点,下跌0.63%。继HPL提涨3月起欧线运价后,MSK第九周开舱至鹿特丹报价持平第八周,大柜报价2200美金,同时COSCO和CMA线上报价跟涨HPL,将3月起至鹿特丹大柜分别提涨至4125美金和4235美金,3月起运价企稳的可能性增加。随着2月底各船司的报价逐渐接近长协价,船司较往年提前提涨以期达到企稳运价的目的。以企稳后大柜3000美元计算的话,对应SCFIS欧线在1950-2000点之间,基本对应此次EC2504的反弹高点,最新OA联盟跟涨报价也基本和HPL持平,预计短期提涨预期已兑现,后续进入提涨能否落地及落地程度的博弈中,短期进一步向上可能需要新的驱动,关注其他船司的跟涨意愿及实际落地情况。 当日主要品种涨跌情况
lg
...
申银万国期货
02-13 09:08
上海期货交易所2025年02月12日
螺纹钢
仓单日报
go
lg
...
的货物数量。 地区 仓库 期货 增减
螺纹钢
仓库 单位: 吨 上海 上港保税共青 0 0 广东 五矿东莞 0 0 广物物流 0 0 合计 0 0 江苏 中储无锡 300 0 惠龙港 92038 0 中储南京 10357 0 玖隆物流 0 0 合计 102695 0 浙江 中拓湖州 0 0 天津 中储陆通 299 0 中储塘沽 898 -898 合计 1197 -898 总计 103892 -898 地区 厂库 期货 增减
螺纹钢厂
库 单位: 吨 厂库提货地 鞍钢股份 0 0 沙钢集团 0 0 镔钢集团 0 0 河钢集团承钢 0 0 河钢集团邯钢 0 0 合计 0 0
lg
...
99qh
02-12 15:57
“碱”苦奋斗-2025年2月11日申银万国期货每日收盘评论
go
lg
...
在螺纹上相对更强,总产量呈现回升态势。
螺纹钢
的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和铁水高度,钢厂增产后何时出现累库拐点。国内宏观落地,基本面成交继续支撑,警惕海外带来的关税扰动,美国对全球进口钢铁征收25%的关税,预计短期会有调整,国内预期支撑下下旬偏多观点。 【铁矿】 铁矿石:原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强,铁水产量继续下降的空间不大,钢厂利润情况尚可,复产动能较强,后续高炉复产或将进一步加速,铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升,主要是澳洲发运大幅增长,巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响,假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力,关注后续钢厂复产进度。3月之前来看,宏观预期权重较大,基本面交易次之,铁矿石短期调整后偏多看待。 04 金属 【贵金属】 贵金属:近期黄金持续冲高。一方面是市场消化来自美联储降息放缓的负面预期,另一方面,直接性的行情发酵来自于对美国关税政策的担忧下,伦金库存向COMEX库存的转移。伴随1月comex金库存快速的上升,黄金价格持续攀升,并进一步引发黄金现货市场的挤兑,形成预期的自我实现。此外,美国债务问题日益严重、央行购金需求、货币政策方向仍然趋于宽松、特朗普政策扰动担忧等因素下,市场对今年黄金前景的看好较为一致,进一步推动了市场抢跑式的上涨。如不出现类似伦敦金因重复抵押问题库存不够的极端情形的话,行情的调整或可观测:1、相关关税政策进一步明朗化;2、COMEX库存增速放缓(现在库存/持仓比已经接近2020年高峰时期);3、快速接近市场的心理价位3000美元/盎司。随着关注度的提升,近期或需要开始注意高位调整的风险。 【铜】 铜:日间铜价收低。目前精矿加工费总体低位,考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构,预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产数据依旧低迷,需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 锌:日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看,国内汽车产销正增长,基建稳定增长,家电表现良好,地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应明显改善,供应可能恢复,前期锌价的回落已部分消化产量增长预期,锌价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。 【铝】 铝:今日沪铝主力合约收涨0.83%。宏观角度,特朗普宣布对铝征收25%关税,市场不确定性增加,对有色板块影响偏空。基本面角度,氧化铝现货继续小幅回落,盘面整体处于下行趋势中。电解铝成本端小幅走弱,下游需求节后持续回暖,型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势,但供需矛盾整体并不剧烈,短期内铝价或震荡调整。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收跌1.75%。据SMM消息,印尼RKAB配额审批继续放量,印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势,可出口量有所提升。印尼新增产能投放,高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低,价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期,厂商库存较为充足、采买量有限,镍铁需求持稳运行。短期内,盘面价格预计保持宽幅震荡。 【碳酸锂】 碳酸锂:供应端表现出持续增加态势,结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行,下游连续四周小幅补库,中间环节资金回笼需求出货意愿增加,造成对现货价格的压力,且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后,上周度库存表现出现小拐点,重新表现出小幅累库态势,但绝对量上仍不明显;仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底,上方受到套保压力和库存压力制约,下方考虑总体需求仍维持偏强,短期仍偏震荡运行,关注下游备货需求释放。 05 农产品 【白糖】 白糖:今日震荡向上。现货方面,广西南华木棉花报价上调30元在6060元/吨,云南南华报价上调20元在5950元/吨。总体而言,巴西榨季产量下调支撑市场,而北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格处于较低水平,进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限,投资者可以底部区间操作,同时关注近月交割博弈的情况。 【生猪】 生猪:生猪价格弱势震荡。根据涌益咨询的数据,2月11日国内生猪均价14.45元/公斤,比上一日下跌0.05元/公斤。从周期看,节后处于消费淡季,能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看,随着24年年中猪价偏高,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,价格有望呈现弱势震荡局面,远期合约可以考虑逢反弹做空。 【苹果】 苹果:苹果期货小幅上涨。根据我的农产品网统计,截至2025年2月5日,全国主产区苹果冷库库存量为671.19万吨,环比上周减少14.46万吨,春节当周走货放缓。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,目前苹果交割博弈加剧,预计AP2505合约波动区间6000—8000,操作上建议进行低买高卖的区间操作。 【棉花】 棉花:今日棉价出现上涨,注意持仓变化。现货方面,中国棉花价格指数CCindex3128B报价14825元/吨,较上一日+18元/吨。消息方面,巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西1月出口棉花415627.96吨,日均出口量为18892.18吨,较上年1月全月的日均出口量11375.53吨增加66%。上年1月全月出口量为250261.75吨)。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局,考虑到棉花价格向下空间有限,投资者可以逢低买入棉花2505合约。 【原木】 原木:原木期货震荡为主。现货方面,日照港3.9中辐射松报价840元/立方米,较上一日+30元/立方米。消息方面,海关总署1月18日公布的数据显示,中国12月原木进口量为306万立方米,同比减少5.8%。1-12月累计进口量为3,610万立方米,同比减少5.1%。总体而言,目前原木市场供需呈现弱平衡格局,但考虑到原木交割存在不确定性,且目前原木总体价格处于历史低位,后期原木价格易涨难跌。 【油脂】 油脂:今日棕榈油偏强运行,豆菜油震荡收跌。MPOB公布最新供需报告,1月马棕产量为123.71万吨,环比下降16.8%;1月马棕出口量为116.83万吨,环比减少12.94%;截止到1月底马棕库存为157.97万吨,环比减少7.55%,大幅低于此前市场机构预估。由于马棕产量低于预期,马棕继续维持去库趋势且去库幅度稍大于预期,因此本月报告数据中性偏多。在产地继续去库及本月报告数据利多的影响下预计棕榈油价格仍偏强震荡为主。同时近期关于大豆可能抛储消息影响,盘面情绪有所下降,豆油价格支撑减弱。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕震荡收跌。阿根廷预计出现降雨改善,但未能给干旱局面带来太大转机。根据天气预报显示阿根廷干旱的大豆产区迎来有利降雨,未来几天还会出现更多降雨,将改善作物生长状况,南美天气部确定性仍给美豆期价提供支撑。国内方面市场传闻各海关要加强对进口巴西大豆报关单证进行审核,或影响未来大豆到港。并且美国总统特朗普2月1日签署行政令,对进口自中国的商品加征10%的关税。虽然目前中方宣布对美国部分商品加征10%-15%中未包含豆类,但市场对贸易摩擦或导致国内进口大豆成本上升的担忧情绪增强,预计豆粕价格或继续高位震荡为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:周二EC偏震荡,04合约收于1851.2点,上涨5.81%。继HPL提涨3月起欧线运价后,MSK第九周开舱至鹿特丹报价持平第八周,大柜报价2200美金,同时COSCO线上报价跟涨HPL,将3月起至鹿特丹大柜提涨600美金至4125美金,3月起运价企稳的可能性增加。目前主要船司至2月底的运价还在继续震荡向下,随着2月底各船司的报价逐渐接近长协价,我们倾向于认为HPL的提涨更接近于企稳运价的意愿,以企稳后大柜3000美元计算的话,对应SCFIS欧线在1950-2000点之间,基本对应目前EC2504的盘面价格,如果企稳后的价格中枢预期抬升的话,估值空间可能会进一步打开,短期关注其他船司的跟涨意愿及实际落地情况。 当日主要品种涨跌情况
lg
...
申银万国期货
02-12 09:08
资金动态
go
lg
...
入的商品期货品种有棉花、棕榈油、玻璃、
螺纹钢
和原油,分别流入3.26 亿元、2.22 亿元、2.16 亿元、1.60 亿元和1.21 亿元;主要流出的品种有烧碱、黄金、锰硅、铁矿石和铜,分别流出4.53 亿元、3.94 亿元、3.07 亿元、1.67 亿元和1.04 亿元。板块方面,从主力合约看,农产品板块呈流入状态,黑色系、化工、有色金属和金融板块均呈流出状态。 整体看,昨日商品期货主连合约资金呈微幅流出状态,有色金属和化工板块流出较多,重点关注流出较多的烧碱、黄金和铜,同时关注逆势流入的玻璃、原油和铝。黑色系重点关注
螺纹钢
和铁矿石。农产品板块重点关注流入较多的棉花和棕榈油,同时关注逆势流出的苹果。金融板块重点关注2年期国债期货和中证1000股指期货。(徽商期货 方正) 来源:期货日报网
lg
...
期货日报网
02-12 06:45
螺纹钢
震荡寻底
go
lg
...
受美国关税政策影响,市场情绪波动较大,
螺纹钢
期价呈冲高回落走势,主力合约自高位累计下跌3.62%。现货市场方面,贸易尚未完全恢复,现货价格主要跟随期货盘面波动,整体表现同样偏弱。 多空因素交织 目前,
螺纹钢
下游需求还未恢复,市场交易主要围绕宏观预期展开。 海外方面,美国关税政策调整风险加剧。近期,美国现任总统两次提出加征关税,引发市场担忧。回顾其第一轮任期加征关税期间,我国钢材出口量逐年下滑。近两年国内钢材需求疲软,出口需求成为支撑钢市的核心动力。虽然我国直接出口到美国的钢材数量有限,但市场担心美国挥舞关税“大棒”,会使我国钢材“转出口”量减少,间接产品出口也会受到冲击,从而加剧钢市基本面矛盾。可见,海外风险是当前抑制钢价的主要利空因素。 国内方面,随着国内重要会议临近,市场对会议期间出台增量政策的利好预期不断增强,这将为市场带来提振。同时,关于钢材供给约束的预期也在逐步发酵。近日,浙江省印发《浙江省推动碳排放双控工作若干举措》相关文件,尽管对黑色板块影响有限,但2025年是“十四五”规划收官之年,钢铁行业即将进入碳市场履约期。结合工信部发布的《钢铁行业规范条件(2025年版)》来看,供给侧约束预期正在不断强化。一旦供应约束政策落地实施,钢市基本面将得到改善。总体而言,国内政策利好预期与美国关税调整风险交织,市场情绪频繁切换,使钢价波动不断加大。 产业市场矛盾有限 现阶段,建筑钢材下游需求尚未恢复,
螺纹钢
基本面呈现出弱稳状态,产业矛盾相对缓和。
螺纹钢
供应呈低位回升态势。国内春节假期期间,长流程钢厂生产平稳,高炉开工率和产能利用率稳中有升。截至2月7日当周,钢联监测的247家钢厂高炉开工率达到77.98%,高炉炼铁产能利用率为85.76%,较前期低位分别增加0.80个百分点和1.52个百分点。受此影响,
螺纹钢产量
触底回升,最新周产量为183.80万吨,较节前增加9.67万吨,但整体仍处于同期低位,低供应格局尚未改变。不过,短流程钢厂目前暂未复产,电炉开工率和产能利用率仍处于低位。全国87家独立电弧炉钢厂开工率和产能利用率最新值分别仅为6.39%和3.27%。但在谷电成本优势下,短流程钢厂利润状况较好,后续复产动力强劲。钢联最新调研显示,电弧炉钢厂生产积极性大幅提升,元宵节前复产的钢厂数量最多,共有39家独立电弧炉钢厂计划复产,比去年同期增加24家。鉴于长短流程钢厂生产积极性较高,
螺纹钢
供应仍有进一步回升空间,低供应格局的持续性有待进一步跟踪观察。 相对有利的是,
螺纹钢
库存目前处于偏低水平。虽然春节假期期间库存如期增加,但增幅有限,整体库存水平依旧不高。截至2月7日当周,同口径下,
螺纹钢
库存总量最新值为705.38万吨,较春节前增加222.17万吨,增幅低于去年农历同期286.11万吨的水平。当前库存值仍是近5年来农历同期最低,同比下降474.67万吨 。在低库存格局下,钢价弹性会有所放大,但由于当前需求恢复存在时间差,低库存利好效应尚未充分显现。未来市场破局仍需需求端发力,重点关注国内政策落实情况以及需求恢复进度。 综上所述,一方面,美国加征关税导致市场情绪转弱;另一方面,供需格局维持季节性弱势,基本面矛盾短期内有所累积,钢价继续面临下行压力。但国内政策利好预期正在逐步发酵,限制了钢价的下行空间。预计在现实因素博弈下,钢价将继续震荡寻底,后续重点关注需求恢复情况。(作者单位:宝城期货) 来源:期货日报网
lg
...
期货日报网
02-12 06:45
上一页
1
2
3
4
5
•••
275
下一页
24小时热点
暂无数据