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大连商品交易所2026-01-15苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯连云港石化 1,080 880 -200 苯乙烯唐山旭阳化工 200 200 0 苯乙烯小计 1,280 1,080 -200

99qh01-15 16:11

2025年12月下旬，苯乙烯开启底部反弹行情。2026年1月14日，苯乙烯主力合约报收7116元/吨，从底部开始测算，涨幅在10%左右，在整个化工板块中涨幅靠前。此波苯乙烯的强势反弹由宏观面与产业面共同驱动。在商品市场情绪高涨的背景下，苯乙烯价格已顺利走出底部区间。供应偏紧支撑高估值当前，苯乙烯估值已升至近两年高位，理论上能够提振开工率上行。但最新数据显示，行业开工率仍然维持在70%左右，处于相对低位水平，对苯乙烯价格产生重要支撑。随着时间推移，其利好作用会边际递减，利润修复终会带来更多供应增量。近期，苯乙烯直接下游ABS、PS和EPS表现平稳。首先，在苯乙烯涨价阶段，下游理论亏损值并未加深。这表明下游产品能够跟进大部分涨幅。其次，下游成品库存保持去库态势，侧面印证终端承接力并不差。最后，苯乙烯下游加权开工率在58%，实际变动有限。总体来看，下游仍能接受原料涨价，负反馈或有限。出口增长成为重要利多因素。一季度海外苯乙烯装置存在检修计划，这支持中国苯乙烯出口增加。出口成交不断放量，苯乙烯港口库存已去化至10.06万吨。后续仍有去化预期。总体来看，供给回归速度仍然较慢，加上出口放量，苯乙烯进入供应偏紧格局中，中期高估值能够延续。原料端拖累作用减弱近日，原料端拖累作用减轻。一方面，随着地缘风险上升，原油价格有所反弹。这给油化工提供了较好的反弹条件，基本面占优的品种，如苯乙烯价格突破上行。另一方面，直接原料纯苯供应源源不断，显性库存已升到近5年最高水平，后市去化压力较大。但利空已在纯苯估值层面兑现较为充分，在低估值下纯苯继续大跌风险越来越小。综合来看，虽然苯乙烯供应存在回升预期，但在出口具备持续性之下，去库节奏很难打断，苯乙烯高估值有望延续。加之，成本端原油和纯苯对苯乙烯的拖累明显减轻，可以相对乐观看待价格走势。若有宏观情绪和资金流向配合，苯乙烯有望继续上行。（作者单位：新湖期货）来源：期货日报网

期货日报网01-15 13:40

大连商品交易所2026-01-14苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯连云港石化 160 1,080 920 苯乙烯唐山旭阳化工 200 200 0 苯乙烯小计 360 1,280 920

99qh01-14 16:12

大连商品交易所2026-01-13苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯连云港石化 300 160 -140 苯乙烯唐山旭阳化工 0 200 200 苯乙烯小计 300 360 60

99qh01-13 16:11

大连商品交易所2026-01-12苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯中海壳牌石油 100 0 -100 苯乙烯连云港石化 340 300 -40 苯乙烯小计 440 300 -140

99qh01-12 16:12

大连商品交易所2026-01-09苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯中海壳牌石油 100 100 0 苯乙烯连云港石化 500 340 -160 苯乙烯小计 600 440 -160

99qh01-09 16:11

大连商品交易所2026-01-08苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯中海壳牌石油 200 100 -100 苯乙烯连云港石化 0 500 500 苯乙烯小计 200 600 400

99qh01-08 16:11

苯乙烯上升难度增大

2025年11月以来，苯乙烯产业链价格波动不大。苯乙烯期货主力合约最低触及6230元/吨，随后震荡上行，最高涨至6850元/吨附近。苯乙烯估值修复，但进一步上行会遭受原料纯苯掣肘。成本端支撑不足从上游来看，当前原油长期过剩格局不改。即便出现地缘冲突事件，原油市场受到的干扰也较为有限。原油“低价、低波动”格局或延续，对油化工的支撑力度不足。纯苯近期面临明显压力，尤其是显性库存增加。截至2026年1月5日，华东港口纯苯库存31.8万吨，远超过去3年同期水平。未来除非出现大幅去库契机，否则高库存的压制作用将延续，纯苯易跌难涨。纯苯供需格局改善仍需时间，大幅去库可能发生在3—4月。一方面，海内外检修会季节性增加，纯苯供应主动收缩会缓解压力。另一方面，纯苯下游负反馈也需要时间消化，下游及二级下游库存届时去化至低位，才有可能触发新一轮补库动作。在此之前，成本端会继续制约苯乙烯价格表现。供给端因素偏多本轮苯乙烯生产端调节力度较大，且持续时间较长。开工率自2025年11月跌至70%后，一直偏低运行。数套在修装置重启时间不确定，如京博67万吨/年、新阳30万吨/年以及天津渤化45万吨/年。预计2026年一季度苯乙烯开工率中枢将明显下移，加之上半年已无新装置投产计划，苯乙烯供应端不再施压。库存方面，截至2026年1月5日，苯乙烯华东主要港口库存在13.23万吨。库存去化进程已持续两个月，但幅度并不算大。相比历史同期，苯乙烯库存仍处于相对高位。基于供给缩减的预期，后市苯乙烯库存仍有去化空间，并不会构成很大压力。下游缺乏亮点最新数据显示，下游ABS、PS和EPS开工率分别在69.9%、60.4%、43.6%。相比前期，ABS负荷平稳，PS负荷提升，EPS负荷季节性走低。总体而言，苯乙烯直接下游表现变化不大，更多是季节性波动。市场对2026年终端预期同样偏弱，预计内需方面以弱稳为主。近期，由于海外苯乙烯装置检修增多，中国苯乙烯出口询盘及实际成交确实增多，或许会带动港口库存进一步去化，为苯乙烯价格提供新的驱动。综合上述分析，虽然假日期间地缘局势紧张，但基于长期增产预期，油市表现较为温和，对油化工提振预计有限。苯乙烯处于去库阶段，未来半年处于投产真空期，且近期出口增长。预计苯乙烯偏高估值延续，但受原料拖累，继续上行难度大。（作者单位：新湖期货）来源：期货日报网

期货日报网01-08 09:10

大连商品交易所2026-01-07苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯中海壳牌石油 200 200 0 苯乙烯小计 200 200 0

99qh01-07 16:11

大连商品交易所2026-01-06苯乙烯仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）苯乙烯中海壳牌石油 0 200 200 苯乙烯小计 0 200 200

99qh01-06 16:11

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