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郑州商品交易所2月13日甲醇仓单日报表
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0 0 0 -600 0820 新能
能源
（厂库） 0 0 0 -600 0821 南通阳鸿 0 0 0 0 0823 常州建滔 0 0 0 0 0824 江苏德桥 0 0 0 0 0825 长江国际 0 0 0 0 0828 长江石化 0 0 0 0 0829 扬州石化 0 0 0 0 0830 连云港荣泰 0 0 0 -180 0831 京唐港 0 0 0 -200 0832 上期资本（厂库） 1424 0 0 0 小计 1424 0 0 0 0833 杭实化工（厂库） 0 0 0 0 0834 海油富岛（厂库） 0 0 0 0 0835 南京诚志（厂库） 222 0 0 0 小计 222 0 0 0 0836 金桥化工（厂库） 0 0 0 0 0837 扬州恒基达鑫 0 0 0 0 0838 东莞九丰 1000 0 0 0 小计 1000 0 0 0 0839 中基石化（厂库） 1400 0 0 0 小计 1400 0 0 0 0840 盛虹科技（厂库） 0 0 0 0 0841 国贸石化（厂库） 2283 0 0 0 小计 2283 0 0 0 0842 南华资本（厂库） 0 0 0 0 0843 新湖瑞丰（厂库） 0 0 0 0 0844 浙期实业（厂库） 0 0 0 0 0845 江苏丽天 0 0 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0 总计
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Elaine
2023-02-13
商品期货多数下跌，生猪涨超3％，沪镍、焦煤跌超3％
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电解镍供给趋松确定性较强，在当前新
能源
全产业链增速放缓的情况下，镍元素流向电解镍。同时，不锈钢厂利润较差，电解镍成为加工品种利润相对较好的，将刺激元素向电解镍流去。当前国内社库和交易所库存均出现增加，但增加的程度仍不足以提供空头足够的安全边际。总体来说，长期趋势向下，但做空时机未到。在突发事件的影响下，短期具备上行动能，但持续力度和时长存疑。不锈钢下有成本支撑，上游需求压力，短期区间难破。策略上，镍建议观望；不锈钢短空可止盈，另择沽空机会。
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金融界
2023-02-13
上海国际
能源
交易中心2月13日指定交割仓库铜(BC)仓单日报
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上海国际能源交易中心2月13日指定交割仓库铜(BC)仓单日报
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Elaine
2023-02-13
上海国际
能源
交易中心2月13日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报
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上海国际能源交易中心2月13日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报
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Elaine
2023-02-13
上海国际
能源
交易中心2月13日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
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上海国际能源交易中心2月13日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
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2023-02-13
上海国际
能源
交易中心2月13日指定交割仓库20号胶仓单日报
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上海国际能源交易中心2月13日指定交割仓库20号胶仓单日报
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Elaine
2023-02-13
上海国际
能源
交易中心2月13日指定交割仓库原油仓单日报
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上海国际能源交易中心2月13日指定交割仓库原油仓单日报
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Elaine
2023-02-13
Mysteel：汽车原材料周报（2.6-2.10）
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趋势 四、汽车行业动态信息一览 1.新
能源
重卡1月销1439辆，同比降37% 2022年，我国新
能源
重卡市场销量超过2.5万辆，同比大增140%，成为2022年重卡市场唯二表现称得上亮眼的细分领域（另一个是出口市场）。2023年首月，这一被业内寄予厚望的细分领域表现又是如何的呢？ 实际上，由于新
能源
汽车购置补贴在今年1月起停止，2022年12月新
能源
重卡创造了超6000辆的爆表纪录，提前透支了部分今年一季度新
能源
重卡需求，加上去年1月份新
能源
重卡销量已算高位（2283辆，全年第三高），不少业内人士之前曾预测今年1月份的新
能源
重卡市场很可能会出现下滑。 2.中汽协：1月汽车销量达164.9万辆，同比降35% 2月10日，据中汽协消息，1月汽车市场表现平淡，汽车产销环比、同比均呈现两位数下滑。月产销分别为159.4万辆和164.9万辆，环比分别下降33.1%和35.5%，同比分别下降34.3%和35%。受传统燃油车购置税优惠政策和新
能源
汽车补贴等政策退出、年末厂家冲量效应，同时叠加今年春节假期提前至1月，企业生产经营时间减少等因素影响，消费者提前透支需求。 如需汽车行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
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我的钢铁网
2023-02-13
Mysteel参考丨钢材主要下游行业2022年回顾及2023年运行展望
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下，中国汽车市场全年逆势实现正增长。新
能源
汽车保持高速发展。2022年全年新
能源
汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。国家新
能源
车购置补贴政策临近尾声，叠加终端市场零售商加大促销力度，年末新
能源
汽车表现维持高景气。2022年新
能源
汽车渗透率达到25.6%，同比提升12.1%。 预计2023年汽车产销量延续增长态势。在扩内需战略下，汽车消费刺激政策或将延续，且疫情管控政策优化后，居民出行需求增加将带动汽车产销量增长，预计2023年汽车产销量延续增长态势。 表3：2022-2023年汽车产销量及预测（单位：万台） 数据来源：国家统计局，钢联数据 五、家电行业 2022年在国内外经济增速趋缓的背景下，家电行业面临较大挑战。受房地产市场下滑、海外需求下降等多重因素影响，2022年，我国家电行业销售下滑明显。国家统计局数据显示，截至2022年11月底，我国家用电器和音响器材商品零售额累计8114.2亿元，较2021年同期下降17.3%。 预计2023年家电内需回升，而出口继续下滑，空调、洗衣机产量或小幅增长，冰箱、冷柜将延续下降态势。全球经济衰退预期，家电出口回落；内需在国内消费政策刺激、地产后周期、存量更新换代需求有一定支撑。冰箱出口回落，产量将继续下降，空调、洗衣机在行业低库存背景下有一定补库需求。俄乌冲突以来，欧美通胀加剧，消费购买力下滑。此外，欧美消费补贴退坡以及高基数因素亦制约外需表现，预计2023年三大白电出口继续下滑，内需将支撑家电行业回暖。 表4：2022-2023年家电产量及预测（单位：万台） 数据来源：国家统计局，钢联数据 六、造船行业 在经历2021年航运市场繁荣局面后，2022年航运和新造船市场降温。2022年，全国造船完工量3786万载重吨，同比下降4.6%。新接订单量4552万载重吨，同比下降32.1%。 预计2023年新船订单下降12%，造船完工量预计增加14%。目前影响全球经济复苏的主要因素并未出现实质性改善，至12月全球制造业PMI已经连续6个月环比下降并降至48.6%，海外需求市场持续萎缩。国际集装箱运输市场延续相对低迷走势，市场闲置运力升至4.7%，但是市场运价大幅下行。克拉克森预测，2023年全球运力明显增加，而需求增速不及供应增幅，市场面临运力过剩，运价低位，新船订单或继续下降。但目前船企订单比较饱满，手持订单量居近年同期高位，用钢稳中有增。 表5：2022-2023年我国造船三大指数预测（单位：万载重吨） 数据来源：中国船舶工业协会，钢联数据 七、钢结构行业 近年来，在“双碳”总政策纲领下，“减排”和“可持续发展”成为国内工业发展的核心要义，建筑业结构改革成为大势所趋。2022年钢结构行业表现较为景气，截止到2022年三季度，四大钢结构上市企业新签合同额较去年均增长10%以上，其中杭萧钢构新签合同额达到125.20亿元，同比增长25.86%，富煌钢构新签合同额达到26.72亿元，同比增长46%。 表6：四大钢结构上市企业2022Q1-Q3新签合同额（单位：亿元） 数据来源：上市公司公报 预计2023年钢结构产量为11580万吨，同比增长11%。“双碳”目标下，预计未来能耗双控、低碳发展的政策将越发严格，未来钢结构和装配式钢结构建筑占新开工建筑的比例将持续提升。到2025年底，全国钢结构用量将达到1.4亿吨，占全国粗钢产量比例15%以上。 图3：钢结构产量及预测（单位：万吨） 数据来源：中国钢结构协会，钢联数据 八、油气管道行业 油气管道建设直接关乎到国内
能源
运输的问题，是重要的基础设施。从全球各国每平方公里的管道里程（即管网密度）来看，美国0.052公里/平方公里、欧洲0.023公里/平方公里、俄罗斯0.010公里/平方公里、中国0.009公里/平方公里、印度0.006公里/平方公里。对比北美、欧洲、俄罗斯的管网密度，同时结合地区人口密度可以看出，欧美地区天然气管网建设基本成熟，能够满足本土油气消费需求。相比之下，中国和印度天然气管网仍需加快建设，以满足国内
能源
结构转型及消费提升的需求。 随着国民经济对油气资源需求的持续稳定增长，预计未来10-20年我国油气管道运输设还将处于稳定增长期，油气管道运输其中天然气管道及储气库等配套设施油气管道运输建设将是今后发展重点。 图4：主要国家和地区油气管道密度（单位：公里/平方公里） 数据来源：公开资料 九、风电行业 目前，多个省份已发布了“十四五”
能源
规划相关文件。按照各省“十四五”新
能源
装机要求，“十四五”期间共规划风电新增装机为3.1亿千瓦，平均每年新增装机容量超过6000万千瓦，风电行业发展潜力较大。 在风电的各个核心零部件中，除了轴承以外，其他各环节均已成功进入了全球市场，其中风电主轴和铸件市场的全球产能基本被国内产业链所把控。预计2023年风电用钢550万吨左右，增幅接近10%左右。 图5：历年风力发电装机设备容量及预测（单位：千瓦） 数据来源：国家
能源
局，钢联数据 十、工业锅炉行业 据国家统计局数据显示，2022年工业锅炉产量为374401.1蒸发量吨，同比下降1.1%。自2015年以来，我国锅炉环保改革持续推进，工业锅炉行业进入转型期，我国工业锅炉产量波动下滑，目前工业锅炉产量已降至近年来低位。 2022年，我国电力热力生产和供应业行业工业增加值增速为5.1%，较去年10.9%增速明显放缓。从工业锅炉下游使用行业来看，2022年房地产新开工和投资持续低迷，影响下游水泥和玻璃等建材需求；化工产品中乙烯产量小幅下降；冶金行业中钢材消费明显下滑，有色金属中铜和铝消费增长幅度较小。 2023年中国经济逐渐复苏，房地产低位回升，制造业投资预计保持高位，预计2023年工业锅炉产量增长3.9%。 图6：历年工业锅炉产量及预测（单位：蒸发量吨） 数据来源：国家统计局，钢联数据 综合来看，2023年国内外钢铁需求预计将呈现内增外降局面。全球仍处于加息周期，经济将进入衰退，海外钢铁需求将转弱。就国内来看，房地产行业有望底部回升、基建投资仍将延续中高速增长，建筑钢材需求有望小幅增加。制造业在扩内需战略目标下，订单有望好转，用钢需求将回升。预计2023年国内钢铁消费有望修复。
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我的钢铁网
2023-02-13
信用“开门红”，美或再通胀-宏观周报20230212
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。汽车销售方面，由于去年基数较高以及新
能源
政策退坡，1月主要车企销量回落，但汽车开工数据显示上游景气度仍在高位。 地产方面，二手房市场月初已经开始呈现复苏态势，一线城市看房率明显提高，结合历史经验二手房景气向新房传导预计需要4个月左右。流动性方面，本周央行公开市场操作累计投放6020亿，DR007维持在2%以上，预计一季度仍旧以超量OMO操作为主。汇率方面，节后一改节前人民币单边升值趋势，中美利差倒挂幅度再度扩大至85个基点。 鲍威尔并未在超预期就业报告后出现更加鹰派言论。从最新发言上看，与此前相比，并未出现显著的再度鹰派转向，基本延续了此前表态，对于终端利率的预期可能有小幅提升。 美国调整CPI权重，下调交通以及食品权重，略微上调住房权重。由于近期交通运输通胀影响正持续走弱，而居住影响近期维持强势，但未来有望走低，所以影响上看将会使短期通胀更具粘性但令长期通胀下降。 风险提示：美联储终端利率预期提升；俄乌冲突进一步升级；日央行释放转向信号；中美关系 正文 01 国内热点观察 表1 国内宏观环境概览 国内热点数据及事件： 1月社融增速预计处于年内低点。2023 年 1 月，社会融资规模增量为 5.98 万亿元，比上年同期少 1959 亿元。1 月末社会融资规模存量为 350.93 万亿元，同比增长 9.4%。广义货币(M2)余额 273.81 万亿元，同比增长12.6%，狭义货币(M1)余 额 65.52 万亿元，同比增长 6.7%。尽管1月份企业贷款规模大幅增加，但社会融资规模增量比 上年同期少增1959亿元，主要是受居民户融资仍未恢复、企业债券融资大幅减少等因素的影响，社融存量增速同比增长9.4%，比上月增速回落0.2%，连续4个月回落，宽信用主要体现在企业段， 居民户仍受阻。 居民中长期贷款恢复较慢。1月份新增人民币贷款4.9万亿元，同比多增9200亿元。具体 看，居民户贷款增加2572亿元，同比少增5858亿元，其中居民户短期贷款增加341亿元，同比少增665亿元，居民户中长期即住房 贷款增加2231亿元，同比少增5131亿元。受春节长假和市场情绪 谨慎等因素影响，商品房成交尚未恢复，导致居民中长期贷款增 幅处于低位，同比显著少增。后续随着经济全面复苏，各地稳地产政策继续出台，商品房销量或有望企稳。随着疫情进入低流行水平，居民生产消费持续恢复是大概率事件，春节期间 已经有所体现，1月经济景气水平也明显回升，预计宽信用效果 继续显现，带动经济企稳回升。 图1：1月社融总量高但增速处于低位（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 春节错位下下游消费提振明显。1月CPI中食品同比上涨扩大至回 落至6.2%，非食品价格同比小幅回升至1.2%，核心CPI略微提高至1%。今年春节相对较早，同时防控刚刚放开不久，供需错位下食品需求明显 高涨。1月核心CPI受益于防控措施优化提振，高频数据显示春节票房、餐饮等分项已恢复至2019年80%左右。从高频数据来看节后出行意愿依旧维持高位，预计2月继续拉动核心通胀上行。另外服务项目近期有连续上升趋势，主要得益于防疫政策放松对服务业的限制减少，服务业活动回升，相应的价格也底部上行。 衰退预期放缓下输入性通胀延续。1月PPI同比小幅扩大至0.8%，环 比依旧保持负值区间。近期国际大宗商品价格涨跌互现，其中原油价格 1月上演过山车行情。目前原油供给复苏超过需求，方面近期美国原油 库存连续七周增加，油价回跌。需求方面，美欧等经济体PMI小幅回暖 但仍在荣枯线下徘徊， OPEC最近预计2023年全球石油日均需求将增加 222万桶，增幅2.2%。IMF在最新世界经济展望中也上调2023年全球增速 至2.9%，但俄乌冲突延续下市场依旧交易欧洲衰退预期维持高位。受防疫政策持续优化影响，OPEC预计中 国2023年石油日均需求将增加51万桶。发改委近期表示去年出台了一系列有力有序的应对措施，
能源
保供稳价取得明显成效国内需求恢复 程度以及美联储放缓加息节奏将成为今年工业品整体走势的主要因素。 金融数据超量降低近期宽松必要性。美联储近期放缓加息使得美元指数维持低位，货币政策外部约束进一步削弱。另外由于2月缴税影响较大，下周MLF有可能超量续作，同时存款利率市场化改革累积效应下LPR也可能单独下调。但由于金融数据超预期较多，海外加息 节奏放缓路径仍存变数，一季度降准或降息概率逐步回落。目前复苏行情下央行首要目标暂时缺位，政策维持灵活精准。此前央行明确的结构 性增量工具有望近期落地，填补总量政策缺失对市场流动性的影响。 图2：PPI-CPI剪刀差再度扩大（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 图3：M1-M2差额开始提振（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 M2增速本月超量增加。本月M2增速达到12.6%，超过上月及上 年同期。但M1增速略超预期，达到6.7%，M1-M2剪刀差收缩至-5.9%， 较12月-8.1%上升明显。预示春节效应下企业现金需求开始恢复 但程度不及往年同期。从高炉开工等指标反映出节后下游生产需 求恢复明显，预计2月缴税因素影响下M1增速持续上行。 目前居民和企业端存款背离现象延续。一方面体现出地产市场依旧未能恢复，居民加杠杆信心维持低位。另一方面企 业储蓄下降体现出经济复苏下风险偏好有所上升。在超额储蓄在无法大量进入实体的情况下，资本市场将是核心外溢方向，预计利好权益市场。 02 国内高频数据观察 图4：高炉开工率恢复较慢（%） 图5：下游织机开工率稳步回升（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图6：高基数下1月汽车销售开始回调 图7：汽车开工依旧延续猛势（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 生产方面，节后复工迹象较为明显。百度迁徙平台显示截止2月10日迁徙规模指数达到575.9，远超2019年农历同期。但目前仍处于存量订单消耗阶段，预计2月起随着新订单指数持续上升高炉开工率有望突破60%。汽车销售方面，由于去年基数较高以及新
能源
政策退坡，1月主要车企销量回落，但汽车开工数据显示上游景气度仍在高位。 图8：地产信心恢复不及预期（%） 图9：二手房率先开始复苏（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图10：猪肉价格回落触发收储（元）图11：本周蔬菜价格开始回落（点） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图12：航运指数呈现触底迹象（点） 图13：本周
能源价格
拖累明显（点） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 物价方面，今年冷冬行情下鲜菜价格涨幅超过季节效应，环比达到 19.6%，鲜果价格环比涨幅也达到9.2%。但猪肉价格依旧在下行区间，近期发改委发布猪粮比跌至5:1以下，进入过度下跌一级预警区间并开启收储工作。从供给端来看，近期出栏压力较大，多家上市猪企加大春节前生猪供应量，市场上生猪供给充足，但需求端修复仍需时间，猪肉价格仍呈回落态势，全国平均猪肉批发价已跌落至去年6月水平。地产方面，二手房市场月初已经开始呈现复苏态势，一线城市看房率明显提高，结合历史经验二手房景气向新房传导预计需要4个月左右。大宗商品中
能源价格
指数近期拖累明显，但地产和汽车景气度预期下黑色系和有色板块价格刚性明显。 图14：节后流动性有收紧趋势（%）图15：节后央行加大公开市场操作（亿元） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图16：人民币一改节前上涨趋势（点）图17：中美利差倒挂再度扩大（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 流动性方面，本周央行公开市场操作累计投放6020亿，DR007维持在2%以上，预计一季度仍旧以超量OMO操作为主。汇率方面，节后一改节前人民币单边升值趋势，中美利差倒挂幅度再度扩大至85个基点。 03 海外热点观察 海外热点数据及事件： 鲍威尔并未在超预期就业报告后出现更加鹰派言论。本周并未有太过重要的经济数据公布，继上周大超预期的就业报告后，市场关注点在于本周美联储主席鲍威尔的最新表态是否会有新的变化。 鲍威尔7日表示，鉴于劳工部最新的就业报告显示出劳动力市场的强劲与韧性，美联储接下来将需要进一步加息以抑制通货膨胀，终端利率可能会达到高于先前预期的水平。如果劳动力市场持续“火热”，美联储必须做更多工作以“冷却”通胀，而这将是一个“需要很长时间的过程”。美联储可能最终需要将利率提高到比此前预期5%至5.25%之间更高的水平。最令人担心的是与不包括住房在内的核心服务业相关的通胀。他说，整体上今年美国的通胀应该会显著下降，但要将通胀降至美联储设定的2%的目标，很可能要到明年才实现。 从最新发言上看，与此前相比，并未出现显著的再度鹰派转向，基本延续了此前表态，对于终端利率的预期可能有小幅提升。整体上看，预计还有50bps左右的加息空间（终点利率大约在5-5.25%的水平）。 图18：上周就业报告大超预期（%，千人） 资料来源：Wind，申万期货研究所 美国调整CPI权重，下调交通以及食品权重，略微上调住房权重。市场对于终端利率的预期有所提升，同时对于下半年降息的乐观预期有所降温，但是整体上看，单次数据的意外并不能改变对于政策路径的预期，需等待更多经济数据指引，近期市场重点在于下周公布的美国通胀数据。而本周美国调整CPI权重，下调交通权重（17.737%至16.774%）和食品权重（13.867%至13.531%），略微上调住房权重（43.008%至44.383%）。 由于近期交通运输通胀影响正持续走弱，而居住影响近期维持强势，但未来有望走低，所以影响上看将会使短期通胀更具粘性但令长期通胀下降。 图19：美国通胀细分项（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 当前，美国各项通胀数据正在同步回落。结构上看，前期推升通胀的
能源价格
和供应链问题已经有效缓解，不过需要注意的是，通胀压力已经从商品端转移至服务端和租住端，美国就业市场在供需缺口下表现强劲。考虑4月前较高的基数，未来一段时期有望看到通胀延续回落趋势，但核心通胀的回落路径仍有待观察，同时警惕商品端价格回暖带来的再通胀压力。 04 海外高频数据观察 图20：商业零售销售景气走弱（%） 图21：经济指数趋稳（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图22：美国领取就业金人数小幅走高（人）图23：ECRI领先指标延续反弹（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图24：金融状况指数趋于宽松图25：房贷利率小幅回落（%） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 图26：美元投机者持仓下行趋稳 图27：美债投机者净多头延续走弱（千张） 资料来源：Wind，申万期货研究所 资料来源：Wind，申万期货研究所 05 近期资产表现 资料来源：Wind，申万期货研究所 表2 下周重要事件及数据 资料来源：Wind，申万期货研究所 06 风险提示： 1.美联储终端利率预期提升 2.俄乌冲突进一步升级； 3.日央行释放转向信号； 4.中美关系。
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申银万国期货
2023-02-12
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