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数量当日增减升贴水 1201 中煤能源 0 0 0 1202 神华销售 0 0 0 1203 晋能煤业 0 0 0 1204 陕西煤业 0 0 0 1205 内蒙古伊泰 0 0 0 1210 晋和电力 0 0 0 总计 0 0

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0 0 0 -600 0820 新能能源（厂库） 0 0 0 -600 0821 南通阳鸿 0 0 0 0 0823 常州建滔 0 0 0 0 0824 江苏德桥 0 0 0 0 0825 长江国际 0 0 0 0 0828 长江石化 0 0 0 0 0829 扬州石化 0 0 0 0 0830 连云港荣泰 0 0 0 -180 0831 京唐港 0 0 0 -200 0832 上期资本（厂库） 1424 0 0 0 小计 1424 0 0 0 0833 杭实化工（厂库） 0 0 0 0 0834 海油富岛（厂库） 0 0 0 0 0835 南京诚志（厂库） 222 0 0 0 小计 222 0 0 0 0836 金桥化工（厂库） 0 0 0 0 0837 扬州恒基达鑫 0 0 0 0 0838 东莞九丰 1000 0 0 0 小计 1000 0 0 0 0839 中基石化（厂库） 1400 0 0 0 小计 1400 0 0 0 0840 盛虹科技（厂库） 0 0 0 0 0841 国贸石化（厂库） 2283 0 0 0 小计 2283 0 0 0 0842 南华资本（厂库） 0 0 0 0 0843 新湖瑞丰（厂库） 0 0 0 0 0844 浙期实业（厂库） 0 0 0 0 0845 江苏丽天 0 0 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0 总计

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Mysteel：能源危机缓解，欧洲经济回血——黑色市场视角

导语：随着欧洲能源价格急跌至俄乌战争前水平，欧洲经济出现低位反弹的迹象。一月份全球发往欧洲的铁矿数量环比增加10.5%，焦煤供应量保持相对稳定，澳煤价格上涨较快。最新数据表明2022年欧元区GDP增长超越美国，重新成为世界经济的增长亮点。虽然欧央行在3月缩表和加息步伐预期未减，但能源之痛减轻之后的欧洲市场有可能成为黑色原料市场的一个需求增长点。一、罕见暖冬缓解欧洲能源危机全球能源危机以及俄乌战争爆发迫使欧洲 “自救”。对于长期依赖的管道天然气被扼喉，欧洲在去年夏天便加大天然气储备力度，以备冬季用气高峰供应：2022年底，欧洲天然气储量总体已达可储存容量的83%，高于近五年平均季节性水平，以应对可能到来的冷冬。除此之外，欧洲在液化天然气供应上也做足功夫：2021年欧洲在全球LNG成交量的占比为18%，仅一年时间便增长至2022年的29%，2023年或将进一步提高。欧洲经济衰弱预期在罕见的暖冬下松了口气。除了欧洲充足的能源储备之外，今年一月欧洲罕见的暖冬天气大大减少了能源紧张局势。2023年1月1日，法国等9个欧洲国家创下了一月最温暖天气的新纪录。今年元旦期间全欧洲有近950个测量站的同期纪录被刷新。以欧洲代表性的城市德国柏林为例，今年一月平均气温为4.76度，较去年一月上升0.8度，较前年一月上升整整3度。受罕见暖冬和能源储备充足影响，今年一月欧洲天然气以及动力煤价格分别深度回落：截至一月底，欧洲管道天然气价格较十二月高点下降186美元/百万英热，降幅达92%；6000大卡动力煤CIF价格下跌35%，创下2021年10月以来价格新低。能源价格大幅回落让欧洲通胀预期放缓，也减少GDP中对能源部分的支出，缓解了欧洲衰退的步伐。二、欧洲钢铁行业生产端可能开始低位反弹自去年二月俄乌战争爆发后，欧盟工业生产信心指数持续下跌：从二月的12.3下降至十一月的-2.7，直至去年十二月信心指数开始企稳回升。相应的，欧盟工业生产指数环比也在去年十一月份上涨，或是提振欧洲工业生产的信号。从欧盟生铁产量可以看出，虽然去年整体产量水平相对较低，但十二月数据表明生铁产量可能开始低位反弹。电炉方面，受高能源价格影响，欧洲地区2022年电炉产量同比下降，但随着能源价格下跌、欧洲经济衰退预期走弱，2023年欧洲电炉产量有较大回升空间，有望迎来反弹。得以印证的还有原料端数据：铁矿方面，1月全球铁矿石发往欧洲共约600.9万吨，环比去年12月增加57.4万吨，增幅达10.5%。不同于历年1月环比12月发运量季节性的回落，今年发运量不降反增，体现了欧洲需求见底回升的趋势。但从总量来看，当前仅恢复至去年11月份时水平，较去年同期仍有11.6%的差距，不可否认整体需求仍处于较低水平的事实。焦煤方面，在中国澳煤进口禁令后，澳出口中国焦煤的减量绝大多数被日本、印度、欧盟承接，其中欧盟的炼焦煤比重变化从11%升至17%左右。今年一月澳洲受持续暴雨灾害影响，焦煤发运量整体下降，对欧洲焦煤发运亦受到影响。但欧洲对焦煤需求热度未减，截至1月31日，澳洲峰景煤（peak downs）FOB价格已飙升至344美元/吨，较月初上涨39美元/吨。在今年中国恢复澳煤进口后，全球澳煤贸易格局再次洗牌，预计给欧洲焦煤成本价格带来一定压力。废钢方面，去年受高能源价格及高通胀的冲击，国际钢材需求低迷，废钢市场也遭受拖累：作为全球第一大废钢进口国的土耳其，去年全年废钢进口量同比下降15.6%，其进口废钢价格也下降明显（价格从去年3月高点665美元/吨下降至11月低点343美元/吨，降幅接近50%）。去年十二月以来，随着暖冬预期增加及美联储加息预期减弱，能源价格回落明显。欧洲经济衰退预期因此减弱，且阶段性回暖隐现，进而带动国际废钢价格低位回升：土耳其进口废钢价格自去年11月低位343美元/吨持续上升至目前的425美元/吨，涨幅为24%。三、欧洲钢铁行业需求端明显恢复得益于暖冬的影响，以及天然气价格下跌，欧元区PMI数据普遍好于预期，市场对欧元区衰退的预期改善。2023年1月，欧洲综合PMI为50.2，高于前值49.3，也是2022年7月以来该指标首次高于荣枯线。欧元区1月制造业PMI为48.8，高于前值47.8，收缩幅度进一步放缓。但是，欧央行继续坚持强硬的紧缩政策态度，市场预计欧央行继续在二月与三月分别各加息50个基点。而如果利率长期保持在高位，对经济复苏的抑制作用将会日益显现，且这种影响是非线性的。此外，其他重要经济指标未见明显改善：欧元区消费数据仍处于低位水平，零售销售指数同比仍为负，十二月制造业产能利用率仍在下降。因此，欧洲经济衰退预期改善是事实，但仍难以避免技术性衰退，由之前的深度衰退转为浅度衰退的可能性增加。随着二月底俄乌战争爆发，欧洲钢价迅速拉涨，在2022年3月末达到高点后不断回落。但由于能源成本高，且冬季用电量激增，以安塞乐米塔尔为首的钢厂陆续关停或提前检修导致本土钢厂产量下降明显；叠加欧盟热轧卷板进口量有所下降，据官方数据显示，2022年1-11月欧盟热轧板卷进口量同比下降约25%：导致热卷市场价格于十一月底不断上涨，2023年一季度欧洲本土热卷基本售罄。下游需求同样有所好转，受俄乌冲突的原因导致芯片短缺，后续芯片运输虽然没有回到以前水平，但缓解比较明显，下游需求有所恢复。以汽车行业为例，自二月底国际局势动荡开始，德国汽车销量连续5个月同比下降，八月销量恢复同比增长。随着芯片问题逐步缓解，德国四季度汽车销量上涨较为明显，同比上涨29.59%. 综上所述，欧洲衰退预期正在改善，欧洲央行应对通胀也将有更大的空间。引用近日国际货币基金组织的判断：全球经济增长具有“令人惊讶的弹性”。大多数国家今年或将避免衰退，除英国外，欧洲国家例如法国、德国均上调了经济增长预期。一度被唱衰的欧洲经济在多重因素影响下并未一蹶不振，也许将给今年黑色市场带来一些“惊喜”。文章主笔：黑色产业研究服务部赵经纬

我的钢铁网2023-02-09

Mysteel参考丨一季度工业线材价格或先扬后抑

销或有一定增量，但是从细分品种来看，新能源汽车数据源较好，且新能源出口或再创新高。但是新能源汽车对工业线材的需求提振有限。图5：2019-2022年汽车产量（单位：万辆）数据来源：钢联数据 2.机械用钢挖掘机一直以来被誉为基建行业的“晴雨表”，2022年全年总销量26.13万台，同比下降23.8%。其中国内151889台，同比下降44.6%；出口109457台，同比增长59.8%。在年内“保交楼”及各地基建项目纷纷开工的支持下，挖掘机内销数据从9月份开始出现持续增长。挖掘机内销持续回暖的根本原因在于施工旺季基建项目批量落地。节后房地产及基建投资有望持续发力、房地产政策持续优化，或将推动挖掘机等工程机械需求进一步提升。图6：2020-2022年挖掘机销售（单位：万辆）数据来源：钢联数据五、2023年一季度工业线材市场运行展望 1.供给或有所增加节前市场资源出现供需错配的情况，部分资源规格紧缺，目前钢厂利润有所恢复，生产积极性有所增加，市场资源紧缺的格局或将得到改善，预计一季度产量有回升的空间，但鉴于工业线材生产能力接近饱和，且钢厂或将根据品种利润进行生产调整，2023年一季度产量增速会放缓。 2.库存压力或有所增加节前价格维持高位运行，且部分市场资源紧缺，市场预期向好，冬储积极性较2022年有所增加，部分贸易商进行一定的冬储，钢厂库存向社库转移，库存同比增幅较为明显，库存拐点或将于三月份出现，降库速度仍需关注后期需求复苏情况。 3.需求有望复苏预计2023年一季度汽车产销或有一定增量，从细分品种来看，新能源出口或再创新高，但是新能源汽车对工业线材的需求提振有限；工程机械一些产品销量可能出现恢复性增长，但数量规模上并不会太大，随着2023年基建发力，工程机械行业预期向好，且出口持续维持高增长，或在一定程度上提振工业线材的需求。总体来说，2023年一季度供给同比有所增加，但增幅有限，需求有一定的向好预期，仍需持续关注生产企业以及库存消化情况，预计2023年一季度价格仍有冲高的动力，但在高库存的制约下，上涨空间较为有限。

我的钢铁网2023-02-09

【工业品早评】有色回落，调整看待

长材厂，虽然钢厂未受到影响，但由于国家能源供应商暂时停止向该地区输送天然气，同时伊斯肯德伦港也遭到破坏，至少本月的长材供应将会减少。受灾区废钢进口需求受到抑制，其余地区可能增加废钢采购量以填补缺口。6日土耳其国内废钢交易停止，进口谈判也临时中止，进口到土耳其的废钢受到影响，具体影响本月内逐渐显现，地震后当地汽运成为主力，废钢价格或将被推升。 4.2月8日，无锡首套房贷利率由4.1%降至3.8%。1月底，贝壳研究院监测数据显示，103个城市中，首套利率低于4.1%的城市共30个。 5.乘联会：2023年1月乘用车市场零售达到129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%。 6.8日全国建材成交小幅放量，市场交投氛围环比改善，终端和投机均有拿货，全天交易量较前一日有部分回升。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运有所增加，澳巴发运均有回升，但非主流发运有小幅回落。不过，受前期发运下降影响，上周国内进口矿到港量有小幅减少，且随着节后疏港量趋于回升，近期港口库存增幅放缓。国内矿方面，随着节后复工复产增多，近期国内矿产量趋增。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量仍略有增加，由于当前钢厂生产仍以消耗库存为主，上周钢厂铁矿库存仍略有下降，依然处于历史绝对低位。节后钢厂盈利率虽有小幅回升，但仍有接近七成钢厂处于亏损状态，导致节后钢厂对铁矿虽有补库，但采购相对谨慎。昨日铁矿港口现货成交略有回落，远期美元货成交继续减少，目前PB粉落地利润仍为负，超特粉落地利润为正，显示铁矿不同品种落地利润依然表现分化。综合而言，近期铁矿市场供需双增，虽然钢厂库存极低，但钢厂对铁矿采购依然谨慎，预计短期矿价走势仍偏震荡。二、消息及数据 1.本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3010元/吨，平均钢坯含税成本3884元/吨，周环比下调28元/吨，与2月8日当前普方坯出厂价格3770元/吨相比，钢厂平均亏损114元/吨，周环比增加62元/吨。 2.2022年Grange Resources公司铁精粉总产量262.49万吨，同比上涨2.53%；铁矿石总销量为256.83万吨，同比下跌1.8%；其中球团销量为242.97万吨，同比下跌3.09%。四季度铁精粉总产量66.76万吨，环比上涨1.88%；铁矿石总销量为76.7万吨，环比上涨31.48%；其中球团销量为69.86万吨，环比上涨27.62%。 3.近日，印度钢铁部长Jyotiraditya Scindia在一份声明中表示，2023年到2047年，印度政府将推动国内主要钢铁生产商将废钢投入增加到50%，以更快实现循环经济。部长指出，印度只有22%的钢铁是由废钢生产的，该行业有必要通过更多地使用废钢来增加钢铁产量。而且到2030年，印度应将二氧化碳排放量减少50%，根据2047年的愿景，目前的废钢使用量将在未来五年内增加到近25%。 4.据JFE控股公司执行副总裁Masashi Terahata表示，自上个季度以来，公司一直面临着艰难的环境，日本国内钢铁需求下降，海外用钢需求复苏放缓。鉴于需求疲软，JFE将其截至到3月31日的一年粗钢产量计划从2500万吨削减到2400万吨，并将净利润估计下调50亿日元至1500亿日元（11亿美元）。 5. 2月8日铁矿石远期市场活跃度较弱，平台上仅有3月中装期卡粉报价139.7，价格相对较高，无询盘出现。二级市场中部分报价有所下调，但是询报盘间依旧存有较为明显价差，因此暂无成交出现。港口市场活跃度较弱，主流品种上涨5-10元不等。部分卖家受限于资金压力不再坚挺报价而是考虑出货以及时止损，有限成交多为钢厂的刚需补库，贸易商投机需求较弱。双焦双焦一、市场点评供应端，节后主产区煤矿基本均已恢复正常生产，近日蒙煤通关量也持续处于高位，整体炼焦煤供应趋增。焦炭方面，近期独立焦化及钢厂焦炭产量均有增加，但因当前焦化企业生产仍多有亏损，整体焦企增产动力不足，产量回升较慢，同时独立焦企的焦炭库存继续回落，整体焦炭市场供应依然处于同期低位。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量略有增加，钢厂焦炭库存也有小幅增加，显示节后钢厂虽对焦炭有一定补库，但采购偏谨慎。而焦化企业产能利用率虽略有回升，但因利润不佳，对焦煤采购也较为谨慎，仍以消耗焦煤库存为主，不过节后洗煤厂复工复产增多，对焦煤有一定补库，近日焦煤市场招投标流拍率有所下降。综合而言，尽管双焦市场供需双增，但因终端采购普遍较为谨慎，预计短期双焦价格仍将延续震荡。二、消息与数据 1.本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.57%较上期值增2.16%；日均产量60.1万吨增1.52万吨；原煤库存223.81万吨降2.97万吨；精煤库存152.99万吨增3万吨。开工方面：本周综合开工率继续小幅回升。煤矿生产供应陆续恢复正常，目前多数产销基本平衡。库存方面：本周原煤库存小幅缩减，精煤库存小幅增加。部分焦企已分煤种适当采购补库，但整体来看，下游对市场持观望态度仍然居多。 2.1月份，印尼金瑞焦炭项目部生产合格焦炭8.25万吨，实现销售收入2.41亿元，报表利润2314.53万元，3号焦炉预计2月下旬烘炉，标志着印尼焦炭项目部建设运营实现“双突破”。印尼焦炭项目自2021年1月启动建设以，并于2022年5月7日成功实现印尼金瑞首座焦炉投产，投产当月盈利1324万元，时隔177天，1#焦炉也顺利投产。2022年共生产合格焦炭34万余吨，煤气1.5亿余立方米，焦油1.17余万吨，实现报表利润4千余万元。 3.近日，国家能源局核准了新疆吐鲁番七泉湖矿区新域煤矿120万吨/年项目，项目建设单位为吐鲁番市鑫隆矿业有限责任公司，建设地点位于吐鲁番市高昌区。该煤矿将按照煤炭先进产能标准，建设大型现代化矿井及配套选煤厂，总投资14.6亿元。 4.2月8日，吉林省双金煤矿矿井改扩建项目初步设计获批，矿井生产能力由15万吨/年升级改造为30万吨/年，服务年限6.68年，概算总投资11412.85万元，由企业自筹。 5.据哥伦比亚国家统计局最新数据显示，哥伦比亚2022年12月出口煤炭544万吨，环比增长9.5%，同比下降16.4%，出口金额11.3亿美元，同比增长27%；1-12月累计出口煤炭6094万吨，同比增长2.2%，累计出口金额122.9亿美元，同比增长117.4%。铜铜 2023.2.9 一、市场点评多位美联储官员表示，在美联储继续努力遏制通胀之际，可能进一步上调利率，但没有人暗示1月强劲的就业报告或将推动他们回归更激进的货币政策立场，美元表现暂稳，昨日铜价偏弱震荡。供给端，巴拿马Cobre Panama矿供给干扰持续，秘鲁抗议冲击影响减弱。加拿大第一量子矿业有限公司周一表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业，意味着从科布雷铜矿（Cobre Panama）出口的通道中断。秘鲁方面，嘉能可旗下秘鲁Antapaccay铜矿已恢复正常运转。需求方面，国内终端陆续启动，强度尚且不足，国内现货库存继续累积。供给干扰仍存，海外库存偏低，美元上涨暂缓，国内需求尚在恢复阶段，旺季的需求强度尚待验证，阶段回调后铜价可尝试补多，沪铜指数支撑区间66000-68000一带。二、消息与数据 1、美联储：多位美联储决策者支持以更小幅度加息，就业报告并未改变利率前景。 ①多位美联储决策者周三表示，在美联储继续努力遏制通胀之际，可能进一步上调利率，但没有人暗示1月强劲的就业报告或将推动他们回归更激进的货币政策立场。 ②纽约联储主席威廉姆斯表示，将联邦基金利率目标区间上调至5.00%-5.25%“似乎是对我们今年为缓解供需失衡所需采取行动的非常合理的看法”。他补充称，与此前大部分紧缩行动的步伐相比，美联储今年或许可以采取“较小的步伐”。 ③美联储理事库克在表示，“在我们评估已经采取的紧缩行动在经济和通胀方面的效果之际，以较小的步伐行动是合适的。” ④库克还表示，1月强劲的就业增长以及薪资上涨放缓，增加了实现“软着陆”情境的希望，即联储可以在不引发经济衰退的情况下控制住通胀。她补充称，相信联储可以“在失业率不大幅攀升的情况下，完成将通胀拉回到2%目标的工作” ⑤美联储理事沃勒表示，有迹象表明联储的加息行动已经开始奏效，但他指出，经济数据降温的速度还不够快。他还称，虽然薪资增长已经放缓，但这种下降是“不够的”，并称“联储将需要在一段时间内保持紧缩的货币政策立场” 2、【刚果2022年铜产量增长33%，钴产量增长24%】刚果2022年铜产量增长33%，钴产量增长24%；2022年铜产量为240万吨，钴产量为115,371吨。（财联社） 3、【ERG将投资18亿美元，使非洲铜和钴产量翻一番】外媒2月7日消息，矿业公司欧亚资源集团(Eurasian ResourCes Group Sa计划投资18亿美元，将其在非洲的铜和钴产量翻一番，以挖掘绿色能源转型所需金属的需求。目前，该公司在中非铜带的矿山每年生产20万吨铜和2.5万吨钴。（文华财经） 4、【嘉能可旗下秘鲁Antapaccay铜矿已恢复正常运转】外媒2月7日消息，嘉能可（Glencore）旗下位于秘鲁的Antapaccay铜矿已恢复正常运营。此前，该铜矿因遭到秘鲁抗议者的冲击而关闭了11天。嘉能可发言人表示，该矿于1月20日关闭，在一些抗议活动减少后，于1月31日“安全性上升”后重启运作。（上海金属网） 5、【英美资源集团警告称极端天气威胁全球矿山供应】外媒2月7日消息，英美资源集团(Anglo American Plc)警告称，全球大宗商品供应仍将容易受到严重中断的影响，包括对全球业务影响越来越大的极端天气。采矿业一直在努力实现生产目标，受到洪水和干旱、破旧的基础设施和政治不稳定等各种因素的影响。这些挫折加剧了几种金属和矿产本已紧张的供应，而随着中国优化疫情防控措施，预计最大消费国中国的需求将出现反弹。　“气候变化的影响是非常真实的，我们已经看到了，”Wanblad称。“天气对运营造成影响，几乎遍布全球，我认为这种情况还会继续发生。”。（上海金属网） 6、【Aurubis：预计2023年全球铜精矿供应增长】外媒2月7日消息，欧洲最大的铜生产商奥鲁比斯（Aurubis）表示，2023公历年（1至12月）全球铜精矿供应将不断增长。由于南美和全球现有矿山的产能增长以及新项目启动，全球矿铜产量增长将超过冶炼厂产能的增长。奥鲁比斯公司称，在2022/23年度剩下时间里，即今年1至9月，该公司所有铜产品的需求将保持持续高企。欧洲和北美对铜线杆的需求将保持高位。（上海金属网）铝铝 2023.02.09 一、市场点评昨日LME 铝库存大幅交仓10.5万吨，内外铝价显著回落。国内供应端，西南地区电站水位低于往年同期水平，水电发电预期偏弱，但尚无电解铝减产扩大消息传出，若减产正式落地，对产量影响预计在50万吨左右。1月电解铝行业平均利润环比下降398元/吨，其中氧化铝价格有所上涨，而动力煤与阳极成本下降。海外供应端，美国计划最快本周对俄生产铝征收200%关税的消息传出，或对俄铝出口造成影响。需求端，国内需求尚未完全启动，加工端开工仍在恢复之中，电解铝现货库存大增6.4至114万吨，处于超季节累库状态。节后第一周全部复工的有色企业占比17%，低于去年节后同期的31%，预计51%的企业于节后第二周复工。订单方面，有色企业一季度订单情况好于去年，订单量同比增长的企业数量占比49%，高于去年节后同期的45%。供给端存在潜在干扰，投产复产进度可能延后，需求尚未完全启动，国内需求的恢复仍然值得期待，西南水电紧张的环境下，供给方面可能存在预期差，短期震荡运行为主，后期关注调整后做多机会。二、消息与数据 1.【英美资源集团警告称极端天气威胁全球矿山供应】外媒2月7日消息，英美资源集团(Anglo American Plc)警告称，全球大宗商品供应仍将容易受到严重中断的影响，包括对全球业务影响越来越大的极端天气。采矿业一直在努力实现生产目标，受到洪水和干旱、破旧的基础设施和政治不稳定等各种因素的影响。这些挫折加剧了几种金属和矿产本已紧张的供应，而随着中国优化疫情防控措施，预计最大消费国中国的需求将出现反弹。　“气候变化的影响是非常真实的，我们已经看到了，”Wanblad称。“天气对运营造成影响，几乎遍布全球，我认为这种情况还会继续发生。”。（上海金属网） 2.【调研：氧化铝复产节奏缓慢南方市场挺价意愿不减】2023年初，南方氧化铝运行状况小幅波动，同时得益于北方需求利好，价格表现较为坚挺。春节后西南地区氧化铝企业复产及新投节奏缓慢，同时随着运力恢复及下游补库需求增加，南方市场现货供应依然偏紧，市面各厂商挺价意愿不减。整体来看，年初时期尽管北方有产能新投，但产量释放尚需一定时间。2月份国内现货供应依然偏紧，月内新货多小幅升水成交。后期需关注新产能投放及内陆地区各氧化铝企业复产进度。（爱择咨询铝产业研究） 3.【美国将对俄罗斯铝征收200%关税对俄影响几何？】据统计，2022年前11个月，美国自俄罗斯进口铝产量总计达到18.3万吨，仅占其总进口量577万吨的3.17%。俄专家称，美国进口俄罗斯铝的数量微不足道。俄阿尔法银行分析研究部主任鲍里斯·克拉斯诺热诺夫称，美国拥有必要的产能，有能力增加本国的铝产量，但生产成本将升高。俄国家评级机构评级服务部门主任谢尔盖·格里舒宁认为，美国此举不会让俄罗斯铝产品出口大幅下降，目前俄铝公司已实现出口多样化。格里舒宁担心，美国的这一声明是试图煽动欧盟对俄罗斯铝同样采取加征关税措施。在这种情况下，俄每年的铝出口将面临风险。（世铝网） 4.【1月电解铝行业平均利润环比上下降398元/吨】2023年1月中国电解铝行业加权平均完全成本17269元/吨，较上月下降276元/吨。与上海钢联1月铝锭现货均价18332元/吨对比，全行业平均盈利1063元/吨。电解铝各成本项中，氧化铝价格在成本核算周期内有所上涨但难抵挡电力成本（主要受动力煤价格下跌带动）及阳极成本的跌幅。铝价环比下降，电解铝1月行业平均利润环比上下降398元/吨。（Mysteel） 5.【2023春节后有色生产制造企业生产经营情况】截止2023年2月1日，据调研全国426家有色企业，其中37%为有色生产制造企业。67%的生产制造企业在节日期间保持生产，节后完全复工率达64%。当前，44%的生产制造企业订单情况好于去年同期，60%的企业产能利用率高于70%，近半数企业认为一季度营业收入和产值将同比增长。（Mysteel） 6.【2023春节后有色企业全部复工时间】截止2023年2月1日，调研了全国426家有色企业，其中173家企业未全部复工。今年未全部复工企业中，除去暂未确定复工时间的企业，计划节后第一周全部复工的企业占比17%，低于2022年2月9日的31%；计划节后第二周全部复工的企业占比51%，高于2022年2月9日的45%；计划节后第二周以后全部复工的企业占比27%，高于2022年2月9日的20%。（Mysteel） 7.【2023春节后有色企业一季度订单情况】截止2023年2月1日，调研了全国426家有色企业。一季度订单同比增长的企业占比49%，高于2022年2月9日的45%；一季度订单同比基本持平的企业占比36%，低于2022年2月9日的43%；一季度订单同比下滑的企业占比15%，高于2022年2月9日的12%。（Mysteel） 8.【铝锭到港量增加保税区库存增加】上海金属网讯：截止2月4日当周，上海保税区铝锭库存较前一周增加4630吨，库存总量增至4.9万吨。（SHMET） 9. 伦敦金属交易所（LME）铝库存猛增105550吨至495750吨，为近一年来最大涨幅。锌锌 2023.02.09 一、市场点评供给端消息平淡，需求端，节后多地锌加工企业陆续复工，但强度尚且不足，周一锌锭现货库存+1.12至17.62万吨，累库速度超于往年。持续低位的LME锌库存+3825吨至1.94万吨，关注后期累库的持续性。市场情绪方面近期有所消退，锌价回落，虽有累库，但LME锌库存依然偏低，国内需求恢复预期扔强，关注锌的补多机会。二、消息与数据 1.【上海保税区锌锭库存较上周持平】上海金属网讯：据AlphaMetal上海海关进出口监测显示，最新上海保税区锌锭库存0.53万吨，较上周持平，外贸市场流通量有限，仅10吨来自日本的船货到港后直接清关进入国内。（SHMET） 2、LME锌库存19425吨，增加3825吨。镍镍 2023.2.9 一、市场点评基本面方面，进口窗口打开，国内电积镍产能释放缓解纯镍紧张压力；多地发布新能源支持政策，南京、湖南延续实施置换补贴，因春节假期较早，1月新能源汽车销量同环比下滑；不锈钢厂2月排产环比增加，其中300系排产151.57万吨，月环比增加11.5%。总体来看，美元指数反弹压制镍价走势；镍元素整体供给增加，不锈钢排产预期提升，终端需求未见明显起色，库存偏低未改，预计镍价高位震荡，警惕低库存下挤仓风险。二、消息与数据 1、伟明环保：嘉曼公司年产含镍金属4万吨高冰镍项目桩基施工已完成约75% 2月7日，伟明环保表示，嘉曼公司年产含镍金属4万吨高冰镍项目于2022年9月开工建设，目前桩基施工已完成约75%，建设进度符合预期，并争取年内产出产品。（伟明环保） 2、印尼万向镍铁项目产线投产进展披露据Mysteel调研了解，2月8日，印尼万向项目（4条RKEF）第2条新建镍生铁RKEF产线成功投产出铁，正式达产后新增月度镍生铁镍金属产量600吨。 3、华北某镍铁厂从2月1日起开始轮番检修据Mysteel调研了解，华北某镍铁厂2月1日开始轮番检修镍铁产线，检修时间或持续45天，预计影响镍铁实物产量6000-7000吨。（Mysteel） 4、国内不锈钢厂镍铁采购价1405（2023.2.8）据Mysteel调研了解，2月8日，华东某钢厂高镍生铁采购成交价1405元/镍（到厂含税），成交量数千吨，交期2月。（Mysteel） 5、国内不锈钢厂镍铁采购价1385（2023.2.8）据Mysteel调研了解，近日，华东某特钢厂高镍生铁采购成交价1385元/镍（到厂含税），成交量数千吨。 6、乘联会:1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%。（乘联会）不锈钢不锈钢 2023.2.9 一、市场点评不锈钢原料价格坚挺，土耳其地震影响港口运营，铬系产品发运受阻，沙港最新铬铁采购价环比上涨320元/50基吨，镍铁最新成交价1385-1405元/镍，成本对不锈钢价格形成支撑。不锈钢粗钢1月产量环比下滑，2月排产预期回升。节后库存连续上涨至历年高位，300系增幅达20.62%。短期需求表现清淡但预期向好，库存偏高，成本支撑不锈钢价格震荡运行，关注本周库存情况。二、消息与数据 1、Mysteel：沙钢2月铬铁招标出台沙钢(本部)2月高碳铬铁加工块50基吨现金含税进厂采购价9950元，环比上涨320元，招标数量1500吨。低碳铬铁加工块（FeCr55C0.25）60基吨承兑含税进厂定价15500元，招标数量400吨。（Mysteel） 2、华东金属城废不锈钢周度成交报告（2023.2.8） Mysteel：截止2月5日，山东临沂华东金属城废不锈钢周度成交量6290.16吨，较年前增加4219.81吨，涨幅203.82%。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-02-09

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