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上海国际能源交易中心6月26日指定交割仓库20号胶仓单日报

Elaine2023-06-26

上海国际能源交易中心6月26日指定交割仓库原油仓单日报

Elaine2023-06-26

上海国际能源交易中心6月26日指定交割仓库20号胶仓单日报

Elaine2023-06-26

上海国际能源交易中心6月26日指定交割仓库中质含硫原油仓单日报

Elaine2023-06-26

上海国际能源交易中心6月26日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

Elaine2023-06-26

Mysteel：汽车原材料周报（6.19-6.25）

振。四、汽车行业动态信息一览 1.新能源汽车购置税继续减免，规模将达5200亿在产销量逐年攀高的背景下，新能源汽车减免车辆购置税的政策变化备受关注。在21日的国务院政策例行吹风会上，财政部副部长许宏才介绍，新能源汽车车辆购置税减免政策从执行到2023年12月31日延长至2027年12月31日，延长4年。初步估算，实行延长政策，2024—2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。前两年免征，后两年减半许宏才介绍，2024年1月1日至2025年12月31日免征车辆购置税，也就是前两年继续免征；2026年1月1日至2027年12月31日减半征收车辆购置税，后两年减半征收。与此同时，政策还规定了新能源汽车减免税的封顶限额。具体来看，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日享受免征车辆购置税的新能源乘用车，设定3万元的减免税限额。对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日享受减半征收的新能源乘用车，设定1.5万元的减免税限额。汽车行业原材料周报即将上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-06-26

内需恢复延续，海外鹰派再起-宏观周报20230625

赢的正道，也是应当全力去做的正事。新能源购置税继续免征。6月21日，为支持新能源汽车产业发展，促进汽车消费，近日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》（以下简称《公告》）。《公告》明确，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，端午消费恢复至19年95%。经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。美联储官员本周密集发表鹰派发言。周三美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会作证时表示，对抗通胀的斗争并未结束，官员们一致认为借贷成本可能需要继续走高。本周多个海外央行加息。英国央行周四加息50个基点至5%。此前市场普遍预期该央行将加息25个基点。当前英国通胀形势较为严峻，英国5月CPI同比上升8.7%，涨幅保持历史高位，核心通胀到达7.1%。全球景气指数走弱。其中，美国6月Markit制造业PMI跌至46.3，为2022年12月以来最低，低于预期的48.6和上月的48.4；服务业PMI为54.1，略好于预期的54，但低于5月份的54.9。欧元区6月服务业PMI为52.4，较上月55.1进一步走低。风险提示：俄乌冲突再度升级；欧元区加息引发衰退升级；经济政策落地不及预期；中美关系缓和不及预期。正文 01 国内热点观察表1 国内宏观环境概览资料来源：申万期货研究所国内热点数据及事件： 6月LPR如期下调10基点。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均下调10个基点。在6月政策利率降息、存款挂牌利率下调以及“类活期”存款管控等操作落地下，银行负债成本有所改善，LPR迎来一定调降空间。6月LPR报价也改变去年8月以来的平稳状态，再次实现下调。当前经济修复的内生动力还不强、有效需求仍不足，LPR报价下调有助于加强逆周期调节，稳增长、降成本和提信心。在全力支持实体经济之际，后续或有更多“稳增长”政策推出，以促进需求进一步修复。净息差压力仍旧较大。本次LPR报价下调将基本消耗前期存款利率下调、降息等带来的负债成本改善空间，伴随存量贷款滚动重定价，银行净息差压力或将再度加大，承压状态难改，不利于其经营的稳定性和可持续性。受去年LPR调降（1年期和5年期以上LPR分别累计下调15bp和35bp）和年初重定价等因素影响，2023年一季度末，商业银行净息差已快速收窄至1.74%的历史低位，较去年底继续大幅下行17bp。其中，国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.69%、1.83%、1.63%和1.85%，较去年底分别大幅下行21bp、16bp、4bp、25bp，对继续让利实体空间、自身可持续经营和防范化解风险能力等方面形成较大压力。新能源购置税继续免征。6月21日，为支持新能源汽车产业发展，促进汽车消费，近日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》（以下简称《公告》）。《公告》明确，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。购置日期按照机动车销售统一发票或海关关税专用缴款书等有效凭证的开具日期确定。图1：6月LPR如期下调10基点（%）资料来源：Wind，申万期货研究所税收政策考虑稳字当头。6月21日，在国务院政策例行吹风会上，财政部副部长许宏才表示，截至2022年年底，上述政策累计免税规模超过2000亿元，预计2023年免税额将超过1150亿元。此外，国家还对新能源汽车免征车船税，对纯电动汽车不征消费税。相关财税政策有力支持了新能源汽车产业高质量发展。政策安排首要考虑的是稳字当头，把握好节奏和力度，避免政策断档和急转弯，保持对新能源汽车产业发展的支持力度，稳定市场预期，巩固和扩大新能源汽车的发展优势。李强总理参加中德企业技术合作论坛。当地时间20日下午，国务院总理李强在柏林同德国总理朔尔茨出席第十一届中德经济技术合作论坛闭幕式并发表讲话。中德经济、企业界200多名代表出席。李强表示，在当前变乱交织的形势下，加强合作是互利共赢的正道，也是应当全力去做的正事。要把经济技术合作作为国际合作的重要基石，把握经济全球化的大势，坚定支持自由贸易，促进人类共同繁荣发展。中德合作能取得今天这样的成就，关键在于双方坚持相互尊重、求同存异、互利共赢、务实创新的合作精神。中德应携手深化经济技术合作，为加强中欧互利合作、推动全球发展作出示范和引领。朔尔茨表示，德不会走逆全球化道路，将坚持开放政策，继续加强与中国合作，推动两国合作在疫情后加速发展。德方愿同中方通过沟通对话，解决双方合作中存在的问题。图2：LPR下调后净息差维持低位（%）资料来源：Wind，申万期货研究所端午消费恢复至19年95%。据文旅部，2023年端午节假期，文化和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场总体安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。假日期间，国内各地气温普遍升高，避暑、康养游成为很多游客的首选。云南、新疆、青海、甘肃、内蒙古、贵州等地宜人风景和舒适气候成为很多年轻人自驾游、避暑游的热门选择。青岛、大连、秦皇岛、烟台、威海、宁波等滨海旅游目的地成为很多市民、游客避暑纳凉的首选。上海、北京等地的露营地漂流迎来众多客流，广州、三亚等地水上乐园类景区受亲子家庭青睐。证监会深化债券注册制改革。为深入贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，落实党中央、国务院关于机构改革的决策部署，深化债券注册制改革，健全资本市场功能，助力提高直接融资比重，推动债券市场更好服务实体经济高质量发展，近日，中国证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》（以下简称《债券注册制改革指导意见》），以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》（以下简称《中介机构债券执业指导意见》）。 02 国内高频数据观察生产方面，受基数抬升影响，5月规模以上工业增加值实际同比增长3.5%，较4月份回落2.1个百分点，弱于市场预期。5月环比增长0.63%，为今年最高水平，与历史同期均值大致持平，一定程度上显示出改善迹象。从工业三大门类来看，采矿业增加值同比下降1.2%，较4月回落1.2个百分点；电热气水同比增长4.8%，与4月持平；制造业同比增长4.1%，较上月回落2.4个百分点。汽车销售方面，据乘联会日前公布的数据显示，今年6月上旬（1-11日）国内乘用车市场零售销量环比上月同期下跌25%，同比也有10%的跌幅。新能源乘用车销量也低于上月，同比涨幅也有所收窄。6月份上旬（1-11日）全国乘用车市场日均零售销量为38628辆，环比5月份同期下跌25%。与去年同期的42943辆的日均销量相比，同比下跌10%，也低于2021年6月的39259辆的销量。物价方面，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年6月中旬与6月上旬相比，26种产品价格上涨，21种下降，3种持平。大宗商品方面，布伦特原油现货均价周环比下降3.22%，LME铜、铝、铅、锌价格分别回落2%、2.79%、1.78%、2.38%。COMEX黄金价格回落0.68%至1943.5美元/盎司。据生意社消息，2023年6月23日大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共0种。环比下降的商品共有0种。本日均涨跌幅为0%。流动性方面，本周央行公开市场操作累计投放3660亿，但央行降准下DR00恢复至2.0%以下，目前国债收益率降低至2.7%以下。本周LPR下调10个基点以刺激贷款需求，略微不及市场预期。预计三季度依旧有降准可能。汇率方面，6月以来美联储加息预期波动收缩，近期在岸和离岸人民币在5个月后双双破7.1，6月美联储如预期跳空一次加息，但点阵图显示今年仍有50bp加息空间，近期央行重启逆周期货币政策，欧美央行政策差再度扩大，中美利差高峰将过，人民币汇率预计在7.1左右震荡。 03 海外热点观察美联储官员本周密集发表鹰派发言。周三美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会作证时表示，对抗通胀的斗争并未结束，官员们一致认为借贷成本可能需要继续走高。周四在参议院银行委员会作证时进一步表示，决策者认为如果经济表现一如预期，即使利率已经升至限制性区域，今年再次加息仍是合适之举，可能需要再加息两次。此外，多位联储官员也释放鹰派发言：美联储理事鲍曼表示需要“进一步的政策加息”，以达到足够的限制水平并控制通胀；里奇蒙德联储主席巴尔金周四表示，尽管通胀率从峰值有所下降，但美国的通胀率仍然过高。如果通胀不朝着目标前进，将对进一步加息的做法感到满意；旧金山联储主席戴利周四表示，美国今年再加息两次是一个“非常合理”的预测；亚特兰大联储主席博斯蒂克周五表示，目前未看到经济中出现风险因素。通胀率仍然过高，降低通胀是首要任务。表2：市场隐含加息预期概率资料来源：CME，申万期货研究所本周多个海外央行加息。英国央行周四加息50个基点至5%。此前市场普遍预期该央行将加息25个基点。当前英国通胀形势较为严峻，英国5月CPI同比上升8.7%，涨幅保持历史高位，核心通胀到达7.1%。此外，瑞士央行周四加息25个基点至1.75%；土耳其央行周四加息650个基点至15%，这是土耳其自2021年3月以来首次提高基准利率；挪威央行周四加息50个基点至3.75%。全球景气指数走弱。其中，美国6月Markit制造业PMI跌至46.3，为2022年12月以来最低，低于预期的48.6和上月的48.4；服务业PMI为54.1，略好于预期的54，但低于5月份的54.9。欧元区6月服务业PMI为52.4，较上月55.1进一步走低。制造业PMI初值进一步萎缩至43.6，较5月44.8进一步下滑，创37个月新低。 04 海外高频数据热点观察 05 近期资产表现表3 近期资产表现资料来源：Wind，申万期货研究所表4 下周重要事件及数据资料来源：Wind，申万期货研究所 06 风险提示： 1.俄乌冲突再度升级； 2.欧元区加息引发衰退升级； 3.经济政策落地不及预期； 4.中美关系缓和不及预期；

申银万国期货2023-06-25

市场预期反复，资产波动增加—资产配置周报0624

代信息技术、生物产业、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车产业七大产业280家样本企业。EPMI调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。6月战略性新兴市场PMI(EPMI)的数值为50.7，与5月持平。从季节性规律特征来看，6月EPMI反映战略性新兴产业景气度低位企稳。 EPMI的数据没有经过季节性调整，其12个月移动平均反映了同比的变动；PMI数据经过12个月移动平均的调整，也反映相应的同比走势的变化。对比EPMI和PMI的12个月移动平均，可以发现二者的走势一致性较高。6月EPMI低位企稳，或意味着制造业PMI在6月的数值接近企稳。 04 政策预期反复，风险资产波动增加 5月宏观经济数据低迷，反映了内外需都面临一定压力。国内一季度经济恢复明显，重要的原因是前期积压的需求释放。二季度在积压需求释放之后，整体的需求仍然处于较为疲软的状态。在这种情况下就业可能面临一定的压力。另一方面，欧美等发达国家在央行持续加息之后经济衰退的可能性上升，出口可能也持续在低位徘徊，拖累经济增长。因此，政策层面还有进一步发力的必要以及发力的空间。2021年下半年之后，房地产的景气度持续走弱，今年房地产阶段性的反弹也是以积压需求释放为主。考虑到房地产在国内经济内循环中的作用，后续为了稳增长，房地产相关的措施或有必要进一步推出。6月央行先后降低OMO和MLF利率，幅度均为10bp。在央行降息之后，市场对于未来进一步刺激经济增长，特别是稳地产的政策措施充满期待。但是5年LPR下调的幅度和MLF一样，并且与1年期LPR幅度一致，略不及市场预期。对比去年5年期LPR下调的幅度，显示目前政策对于房地产刺激的意愿可能不是很高。因此，本周市场对于政策的预期有所反复，风险资产在前期上涨之后又出现一定幅度的回调。我们的资产配置基准指数中，股票指数、债券指数与商品指数的配置比例为40%、40%与20%。其中股票指数基准由沪深300指数和中证500指数构成(权重各占50%)，债券为中债-国债总财富(7-10年)指数，大宗商品指数的基准为螺纹钢、铜、黄金和原油(权重各占商品部分的25%)。3月份资产配置将股票权重下调至30%，商品权重下调至10%，债券权重上调至60%。从4月份开始，资产配置股票权重下调至20%，债券权重维持在60%，大宗商品只配置黄金，黄金占整体的配置比例为20%。从5月份开始，股票权重下调至10%，债券权重上调至70%，大宗商品只配置黄金，黄金占整体的配置比例为20%。从6月份开始，股票权重下调至零，债券权重上调至80%，大宗商品只配置黄金，黄金占整体的配置比例为20%。考虑到接下来一定时间稳增长政策有调整的概率较高，特别是有地产相关的刺激政策推出，因此从6月下旬开始上调股票权重至20%，上调黄金之外大宗商品的配置比例至10%，下调债券权重至50%，黄金的权重仍为20%。 05 风险提示 1、政策力度不及预期； 2、美联储货币政策收紧超预期。

申银万国期货2023-06-24

LPR下调落地，股汇走弱债券企稳-金融衍生品周报20230624

增长方面继续发力。另外，我国将从推动新能源汽车全面市场化、加快充电基础设施建设、延续和优化新能源汽车购置税减免等方面，促进新能源汽车产业高质量发展。总体来看，本周国内LPR调降落地，稳增长政策进一步发力，海外鲍威尔释放“鹰派”信号，美联储年内或仍有两次加息，股指和国债期货延续跷跷板行情，美元兑人民币汇率连续第七周贬值。 02 板块表现股指期货全线收跌，IH2307收跌2.98%，IF2307收跌2.61%，IC2307收跌2.49%，IM2307收跌1.70%。国债期货全线收涨，TS2309收涨0.04%，TF2309收涨0.12%，T2309收涨0.14%，TL2309收涨0.27%。美元兑人民币汇率贬值0.80%。 03 品种分析 1、股指期货（1）IF、IH 二季度股指期货震荡后自5月中旬后明显走弱，在全球主要指数都取得上涨的时候，上证50指数今年以来仍然是下跌的，而沪深300指数一度转负，6月中旬随着政策开始发力才重新转为上涨。这方面和全球股市形成了非常明显的差异。四个期指中今年表现较好的是中证500和中证1000指数，主要是因为有人工智能和数字经济的利好，特别是大家都很熟悉的Chatgpt，上证50和沪深300走势相对较弱，我们觉得这两个指数跟经济相关性会更大，受经济影响比较多，另外创业板指数是今年主要几个指数中表现最差的，主要是因为新能源板块的大幅调整。 2023年指数隐含波动率始终处于低位。2023年以来指数隐含波动率始终处于低位，大概在15%-20%这个区间，明显低于平均水平，即使5月下跌也没有出现大变化。对于卖出股指期权是不划算的，而对于买入股指期权的投资者，虽然看上去比较划算，但行情波动小，获利的可能性也小。市场上一些雪球产品的票息越来越低，行情波动小也是一个原因。（2）IM、IC 本周IC2307和IM2307回调为主，IM2307结束日线级别八连阳，IC2307收跌2.49%，IM2307收跌1.70%。申万一级行业多数收跌，国防军工、汽车板块表现较为抗跌，传媒板块出现明显回调，IM/IH比值处于震荡之中。本周尽管市场出现一定回调，但资金交投情绪未出现明显降温，市场量能已连续六个交易日处于万亿之上。两市成交额在很大程度上代表着市场资金的交投情绪，通常情况下，若量能能够企稳回升，表示资金的交投情绪回暖，市场风险偏好有所回升，有助于增量资金的入市。上周四、周五北上资金连续两个交易日分别净买入92亿元、105、5亿元，全周合计净买入143.91亿元，创近3个月以来新高，本周尽管流入放缓，但未见明显流出，同时融资买入额也出现一定程度的增加，在很大程度上有利于市场风险偏好的提升。在细分主题上，本周由于部分上市公司预警业绩风险，表示上半年业绩或较上年同期存在下降风险，加上中报业绩预告逐渐来临，数字经济主题出现明显回调。从市场交易拥挤度来看，TMT成交额占比已连续近三周处于40%上方，处于历史的相对高位，同时数字经济相关主题业绩存在较高不确定性，整体在业绩披露期间，或面临调整，消化较高的交易拥挤度。后续来看，数字经济交易拥挤度处于相对高位，市场逐渐迎来中报预告，或将使得中小板块表现相对偏弱，带动IM/IH比值走低。 2、国债期货本周国债期货价格企稳回升。TL2309合约上涨0.12%至97.5元，T2309合约上涨0.08%至101.67元，TF2309合约上涨0.09%至101.90元，TS2309合约上涨0.02%至101.255元，对应的5年期国债收益率上行0.4bp，30年期、10年期、2年期国债收益率分别下行1.34bp、0.35bp、0.27bp；短端和长端下行，中期利率上行，中短期利差走阔，中长期利差收窄，主要是宽信用政策出台不及预期，市场避险情绪升温。公司债信用利差扩大，2年期AAA高等级公司债信用利差收窄8.66bp，2年期AA低等级公司债信用利差收窄9.1bp，宽信用政策落地不及预期下，公司债信用利差扩大。端午假期，出游人数和收入均大幅增长，消费市场继续恢复。据文旅部，2023年端午节假期，文化和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场总体安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。从交通运输部了解到，6月22日至24日（端午节假期），全国铁路、公路、水路、民航预计共发送旅客14047万人次，比2019年同期下降22.8%，比2022年同期增长89.1%。其中民航和铁路发送旅客均比2019年同期有所增加。本周，6月LPR出炉：1年期LPR报3.55%，上次为3.65%；5年期以上品种报4.2%，上次为4.3%。此前，央行陆续下调7天逆回购利率、常备借贷便利利率和中期借贷便利利率等工具中标利率10bp，按照“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，市场普遍预计将引导LPR等市场利率同步下调，本次1年期和5年期以上品种LPR均下调10bp，符合市场预期。LPR下调后，将降低实体经济融资成本，稳定市场信心，为经济增长营造有利条件。临近半年末，央行加大公开市场操作力度，当周合计净投放3600亿元，但DR007和SHIBOR:1周回到2%附近，市场资金面仍有所收敛。海外，英国央行宣布将指标利率从4.50%上调至5.00%，市场预估为4.75%，为连续第13次加息，是2008年9月以来最高水平。美联储主席鲍威尔在国会众议院作证时强调，6月只是“暂缓” 加息，通胀压力仍然很高，未来可能会有更多的加息。如果经济表现符合预期，委员会中有2/3的人认为今年再次加息两次是合适的；预计经济将继续保持适度增长，劳动力市场将趋于冷却，通胀率将下降；美联储不认为降息会很快发生；如果要降息，美联储需要对通胀前景有信心；美联储预测显示明年会有一些降息，但将取决于经济情况；现在数据证明通胀比预期更持久。欧美6月份制造业PMI普遍低于预期。美国6月Markit制造业PMI初值46.3%，预期48.5%，前值48.4%；欧元区公布6月制造业PMI初值为43.6%，预期44.8%，前值44.8%；德国6月制造业PMI初值为41%，创37个月新低，预期43.5%，前值43.2%。法国6月制造业PMI初值45.5%，为37个月新低，预期45.4%，前值45.7%；欧美6月份制造业PMI初值普遍低于预期和前值，工业生产景气指数继续放缓。欧美国债收益率普遍回落，美国10年期国债收益率回落至3.74%。从基差上看，随着期债价格企稳回升，市场做多情绪升温，IRR普遍回升，不过仍低于同期市场利率水平，中长端债券存在一定的贴水情况。同时，本周期限利差小幅扩大，对于各个期限来说，短端资金面将保持宽松，而政策逐步落地背景下，长端债券面临的压力会更大，长短端利差有扩大的可能，关注做陡曲线交易。 3、外汇现货本周人民币汇率继续贬值至7.17，连续第七周贬值。十年期中债收益率在2.67%附近震荡，十年期美债收益率在3.7附近震荡。海外方面，美国6月Markit制造业PMI初值46.3，预期48.5，前值48.4；服务业PMI初值54.1，预期54，前值54.9，服务业和制造业表现继续劈叉。美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示如果经济表现符合预期，委员会中有2/3的人认为今年再次加息两次是合适的，预计经济将继续保持适度增长，劳动力市场将趋于冷却，通胀率将下降；美联储不认为降息会很快发生，如果要降息，美联储需要对通胀前景有信心，美联储预测显示明年会有一些降息，但将取决于经济情况，现在数据证明通胀比预期更持久，使得市场对于年内美联储加息终点预期再度升温。国内方面，本周LPR如期调降，央行将1年期和5年期的LPR均调降10个基点，货币政策在促进经济稳增长方面继续发力。另外，我国将从推动新能源汽车全面市场化、加快充电基础设施建设、延续和优化新能源汽车购置税减免等方面，促进新能源汽车产业高质量发展。 4、比特币本周CME比特币期货由26445美元升至31200美元，涨幅为17.98%，价格大幅反弹。美元指数震荡反弹，小幅收涨，对比特币阶段性的压制有所增强。资讯方面，亚洲正迅速成为加密货币市场的新重心。因美国监管机构今年以来接连起诉了三家主要的加密货币交易所，数十亿美元的交易量已转移到亚洲。随着做市商和交易所将资源转移到该地区，这种转变可能会加速。在该地区，几个司法管辖区已经推出了监管框架，并在争夺数字资产交易员。加密货币投资者和交易场所都正在涌向新加坡、日本和韩国，最近还涌向中国香港，香港本月推出了一项新的加密货币监管制度。CryptoQuant编制的数据显示，今年主要在亚洲时段的比特币交易活动有所增加，但美国和欧洲时段的比特币交易活动大幅下滑。代币几乎占加密货币总市值的一半。外媒采访的几位市场参与者表示，亚洲加密货币交易量的弹性是由机构投资者支撑的，他们认为那里的监管环境风险较低。 04 总结展望与策略机会 1、股指期货 IH、IF：今年的行情很明显是中证500和中证1000更为强势，但我们发现从业绩上来看并不是那么一回事，就是说业绩和走势是分化的。今年一季度沪深300指数成分股同比取得了近6%的正增长，但是中证500和中证1000成分股都是负增长的，其中中证1000同比下滑了20%多，但涨幅是最高的。所以短期资金看的是预期、是成长性，但我们认为长期还是要看业绩的。从当前点位看中长期建仓的性价比较高，持续拉升后有回调压力，操作上短期建议先观望，预计IH2307合约波动2450-2650，IF2307合约波动区间3750-4050。 IC、IM：目前，数字经济主题短期交易拥挤度处于相对高位，同时假期后市场也将逐渐迎来中报预告的披露，主题相关行业或将面临一定调整，节后或可关注多IH空IM的套利。操作上，短期暂时观望为主，IC2307预计波动区间5900-6250，IM2307预计波动区间6400-6750。 2、国债期货本周，国债期货价格在快速回落之后有所企稳。不过，随着降息靴子落地，宽货币政策利好暂告一段落，市场重心转向期待进一步的宽信用政策出台。近期，国常会、发改委不断落地相关政策，端午假期，出游人数和收入均大幅增长，消费市场继续恢复。展望下周，一方面，近期受政府债缴款、跨季资金需求增加等因素影响，资金面有所收敛，另一方面，国常会、发改委等陆续部署出台相关稳经济措施，提升市场信心。宽信用预期下，预计国债期货价格短期仍有调整压力。 3、人民币汇率人民币兑美元汇率在经过连续多周的贬值后，预计后续贬值空间有限。尽管美联储主席鲍威尔近期表示可能下半年仍会有两次加息，但无法改变此轮加息已接近尾声的这一事实，同时国内稳增长政策预期升温，我们倾向于认为下半年人民币有望重回升值通道。 4、比特币自5月以来，比特币价格已在窄幅区间内盘整，窄幅震荡中价格重心逐渐下移。从目前来看，美联储年内仍将有两次加息或对比特币价格形成一定压制，中短期美联储和全球需求对于比特币价格驱动较为有限，比特币上行空间或较为有限。 05 风险提示 1、地缘政治风险升级。 2、政策出台强度不及预期。

申银万国期货2023-06-24

EIA：截至06月16日当周美国馏分油库存114,288千桶，较上周增加434千桶

美国能源部：截至06月16日当周美国馏分油库存114,288千桶，较上周增加434千桶

Elaine2023-06-23

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