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大咖说钢市：宏观预期好，1月钢材价格或将稳中趋强运行

推出，预计2024年可能会在大基建、新能源等相关行业会有所提升。且全球政治变局造成太多不确定因素，相信在国家领导下整体经济会向好，整体来看对明年市场有一定信心。【冷镀】对于2024年1月份镀锌板卷市场行情，仍有下跌空间，因为当前镀锌板卷市场整体需求并不乐观。库存方面，目前自身库存维持在正常量的一半左右，处于正常偏低水平。操作方面，以观望出货为主，等待合适的时机冬储。对于冬储时机的话，热轧板卷期货价格在3800-3900元/吨附近比较适合冬储，而镀锌板卷期货价格在4700元/吨左右的话就可以考虑冬储。对于后市行情看法：只有年前镀锌板卷价格跌到位，年后其价格才有上涨空间。【钢管】 2023年基建项目发力明显，房地产新开工面积下滑虽较明显，但经过今年一年时间的沉淀，房地产行业各项配套政策及“工具箱”逐步完善，且从第四季度开始，各项经济政策扶持力度加大，降准、降息等政策对于目前经济刺激作用仍在。今年第四季度11月、12月整体下游工程情况回暖，新开工项目询单情况增加。对于冬储计划，现阶段持谨慎观望态度。无论厂家还是贸易商，大家库存比例都不高，都在等待一个合适的契机陆续安排冬储。【板带】进入12月份，北方受气温影响，终端项目大面积停工，需求明显下降。新疆区域自11月下旬以来，终端项目基本全面停工，市场商户冬休放假。钢厂为保障资金链正常运转，与终端用户议价进行冬季销售。预计1月份新疆区域需求仍将维持现状，市场有价无市，钢厂及贸易商上方博弈，以冬季备货销售为主。至于节后的冬储计划，钢厂方面持观望态度。因为钢厂方面虽然亏损持续进行，但主动减产的意愿仍然不强，大多是设备计划检修。调研了解钢厂的接单情况，卷板类产品接单压力不大，落线类产品需求明显下降，南方需求还可以，出口接单也没有明显下滑。这也导致钢厂不愿意主动减产，那对铁矿石来说则形成需求利多，铁矿石价格难以打压。 3、传统淡季下，商家目前的心态如何，对市场预期如何？明年1月份行情怎么看？【建筑钢材】目前库存压力不太大，按照现在的市场情况，在成本端的支撑下，一月份应该整体呈上涨趋势，但是现在处于需求淡季，涨价的幅度也有限，估计目前价格基本维持震荡运行。 12月的中央经济会议中指出“深化供给测改革”和“积极的财政政策要适度加力”，坚定了市场在宏观面上的期望，但纵观过去两年冬储期前后的行情走势，1月现货行情可能出现大幅调整的机率较少，钢贸商均普遍采取了相对保守的冬储应对策略；作为钢厂的年协客户，更多的是在春节前适时控制好库位，为被动冬储提前腾出库位作准备。目前市场心态整体谨慎偏乐观，虽然市场需求较差，但鉴于这半年来，宏观推动以及原料紧缺的影响，现货贸易商对于钢价的硬支撑也有一定共识，涨价幅度不确定，但短期下跌的空间是非常有限的，尤其是北方一些全国价格的洼地，很多企业有低位抄底现货的想法。1月份预计还是以预期和政策推动为主，现货价格有望在期货的带动下稳中有升。在经过十月下旬以来以及近月的震荡上行的现阶段，现货和盘面已经到了2023年后半年的历史高位,钢厂利润并不高，导致部分钢厂限产抑制了原料价格，导致近期原料偏弱，根据焦煤的近期走势表现，更偏向于节后，其次钢厂后期对原料的补库，从而使原料现货出现拉涨，预计1月份钢价高点将出现在1月中旬。今年整体需求量相比去年有所回落，主要是资金压力较大；今年整体工程公司接收的新订单有限，整体对于明年的排单也不明朗，因此对明年行情持观望态度，价格上行阻力比较大。【型钢】唐山型钢厂环保及利润因素的影响，进行阶段性限产；需求方面：北方天气寒冷，需求减弱，日均成交量萎缩，但未来可期；库存方面：当下库存较去年同期偏低，社库库存端整体进入低位状态；成本方面：铁矿等原料价格坚挺，钢坯利润压缩，成本端原料现货价格高企，支撑强劲；宏观方面：2024年政府或继续刺激经济，推动房产、基建等发展，预判：综合来看，预计1月份价格坚挺，或稳中趋强运行。【钢管】首先目前时间节点，钢材价格已脱离预期及基本面，转为交易现实，1月份钢材价格也将维持目前窄幅波动的局面，今年过年时间较去年偏晚，年后开工之后，随着需求上升，钢材价格也将会趋强运行，整体波动波动在3700元/吨-4500元/吨，即使一季度需求发力不明显，在第二季度也将会得到弥补。其次现在房地产市场也逐步由刚需型向改善型需求过度，明年供需或将维持弱稳的局面，对于钢材价格来讲，稍偏中性。整体来看，对于明年的预期仍在，钢材价格或将稳中趋强运行，好于今年情况。对于明年的市场预期，在12月份政治局会议上新增“以进促稳，先立后破”等表述，确认2024年以经济发展为中心，偏扩张、偏宽松、着力稳增长信心总基调的经济环境下，态度积极乐观，关注2024年1月中旬期货交割前后各方动态，积极参与冬储活动。在近期颁布的国家政策刺激以及陆续落地的利好扶持，对于明年的市场信心依然坚定。【板带】未来2-3个月仍是总体上涨节奏，不排除会冲击1210的可能。不过，元旦后到1月中旬，预计不会有什么大涨大跌，可能是先涨后跌，盘面下跌如果到950以下，建议积极冬储。

我的钢铁网2024-01-04

马士基暂停红海运输，集运欧线再度涨停-2024年1月3日申银万国期货每日收盘评论

高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。近期国内逐步进入消费淡季，可能导致铜价阶段性疲软。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收复夜盘跌幅。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，同时也考验矿山成本。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价总体区间偏强波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】今日沪铝主力合约收跌1.2%，铝锭库存转为累积，叠加氧化铝涨势趋弱，铝价出现回落。基本面来看，铝锭现货小幅跌价，且库存明显累积。前期电解铝上涨主要由于氧化铝涨价，铝土矿供应扰动不断，油库爆炸事件引发市场对几内亚铝土矿生产及运输担忧，同时国产铝土矿供应紧缺情况无缓和迹象。这种背景下，叠加国内多地开展环保督察，氧化铝开工率受扰较大，价格或将持续走强。短期内电解铝供需矛盾已不突出，但氧化铝价格坚挺、铝锭低库存仍对价格有所支撑。展望后市，库存累积施压铝价，但考虑到电解铝减产继续、氧化铝价格坚挺以及明年上半年美联储降息预期，铝价下方有支撑，预计短期内震荡运行。【镍】今日沪镍收涨0.87%，镍价震荡运行。当前电镍供应端充足，行业开工率维持高位，且新项目投产带来增量；需求端相对弱势，当前电镍需求以合金、电镀为主，镍豆生产硫酸镍有亏损，不锈钢对电镍需求较低。因此从驱动角度，镍价具有下行趋势。但从估值角度，当前盘面价位并不偏高，已跌破部分外采原材料厂商的成本线。考虑到美联储降息背景下宏观驱动并不偏空，难以与产业驱动形成下行共振，因此期镍或难以跌破成本支撑。短期内预计镍价震荡运行，价格运行区间120000-135000。【工业硅】工业硅：今日SI2402期价冲高回落。枯水期硅企挺价撑市情绪较强，叠加近期供应端扰动频发，华东553通氧硅价进一步上调至15600元/吨。供应方面，限电及限产约束北方硅企开工，叠加枯水期西南硅企开工降至低位，市场整体供应压力逐渐缓解。需求方面，多晶硅价格走势偏弱，但新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；铝价强势拉涨、废铝供应偏紧，成本支撑下硅铝合金价格涨至高位，但终端需求淡季硅铝合金企业接单情况不佳，采购工业硅仍以刚需为主；有机硅开工进一步下滑，企业库存压力仍存，行业利润降至年内低位，后市开工存在进一步下滑可能。综合来看，枯水期供应压力减轻，叠加多晶硅新增产能集中投放，市场供需关系逐渐修复，库存的消化速度有望提升，高企的成本也将夯实硅价的下方支撑。预计SI2402波动区间13500-15500。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂近日市场关注度较高，01合约波动率有所减弱，减仓幅度延续，投资者谨慎参与。当前锂价已经导致部分锂盐厂成本压力加大，部分外采锂云母的厂商已经处于亏损状态，锂盐厂挺价，带动碳酸锂现货市场呈现升水状态。11月碳酸锂市场供应增量已经确定，而下游需求表现稍显平淡。具体来看，供应端此前国内减产或检修的锂盐企业已经于10月下旬陆续恢复生产。需求端，一方面，储能需求维持弱势；另一方面，动力电池板块，正极材料厂商在年前的销售订单已经基本签订的情况下，对处于下跌趋势的碳酸锂拿货意愿较低，观望情绪浓厚，多是以长单拿货为主，市场成交情况延续平淡。预计11月后国内碳酸锂供应或难出现大幅增量。交易所针对交割出台了较多通告，市场处在阶段性观察期。 05 农产品【白糖】白糖：今日郑糖继续反弹。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6460元/吨，云南南华报价维持在6530元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。策略上，国内糖价已经跌至配额外进口成本的水平，短期市场利空出尽，投资者等待糖价回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货全天震荡。根据涌益咨询的数据，1月2日国内生猪均价14.19元/公斤，比上一日下跌0.02元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入旺季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH03合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货出现上涨。根据我的农产品网统计，截至2023年12月27日，全国主产区苹果冷库库存量为931.17万吨，库存量较上周减少10.24万吨。走货较上周明显加快，但仍不及去年同期。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果现货价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂板块偏弱运行。马来西亚和印尼数据显示东南亚棕榈油库存均下降，减缓了市场对于东南亚棕榈油库存的担忧。12月仍处东南亚棕榈油减产季，SPPOMA数据显示12月1-31日马来西亚棕榈油产量减少10.86%。不过出口继续放缓，根据近期的高频数据来看，AmSpec数据显示马来西亚12月1-31日棕榈油出口量环比下降2.1%，12月东南亚棕榈油出口放缓，预计库存下降力度有限将抑制棕榈油上方空间。美豆中性偏紧的供需格局下美豆期价有支撑，但近期南美降雨预报增加使得美豆跌破1300关口，豆油整体跟随美豆波动为主。国内菜籽到港预期较高，菜籽压榨量随之回升，菜油库存处于高位。在国内油脂库存偏高的背景下，叠加原油弱势的拖累，油脂利多驱动缺乏，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间6500-7500，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕延续弱势。南美方面，根据巴西农业部数据截止到12月23日巴西大豆播种率为96.8%，上周为94.5%，去年同期为97.6%。巴西多数地区已基本完成播种，大豆将逐渐进入灌浆结荚期，天气预报显示未来两周巴西干旱地区将出现降雨天气，将对偏差的土壤墒情有所缓解，减缓了市场对于巴西大豆产量的担忧从而使得美豆跌破1300关口。综合来看，南美大豆生长期天气扰动仍使产量面临一定不确定性，但考虑到巴西大豆种植面积增加及阿根廷新季大豆表现良好，南美大豆丰产预期难改，全球大豆供应将逐渐走向宽松，粕类价格运行中枢将继续下移，豆粕主力区间3000-4000，菜粕主力区间2500-3500。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-01-04

【有色早评】政策预期交易时间已久，金属上行趋于谨慎

产能已达产，整体供给收缩约2%。青海省能源局启动抗震救灾电力保供负荷管理应急措施，电解铝企业调降10%用电负荷，最高影响30万吨产能，据钢联调研了解，暂未减产。需求端，下游开工率环比-2.9至60.2%，下游需求季节性转淡。国内需求向好预期不变，春节前需求季节性转淡。原料端，氧化铝现货偏紧，价格持续上涨，电解铝完全成本上涨至16400元/吨，理论利润仍有3000元/吨。铝锭+铝棒库存去库转累库，但低库存支撑仍存，周度表需预计环比仍将走弱。整体来看，海外美联储表态偏鹰，市场对于降息预期的热情有所衰减，美元指数反弹，有色板块整体承压，国内需求季节性转淡，库存开始累库，铝价短期有回调的压力。二、消息面 1.【IAI：11月份非洲和亚洲（不包括中国）的氧化铝产量同比增加3.54%】外媒1月1日消息，国际铝业协会（IAI）数据显示，2023年11月非洲和亚洲（不包括中国）的氧化铝产量为116.9万吨，环比上个月的117.3万吨减少0.34%，同比去年同期的112.9万吨增加3.54%。11月该地区氧化铝日均产量为3.9万吨，环比上个月的3.78万吨增加3.17%，同比去年同期的3.76万吨增加3.72%。前11个月该地区的氧化铝产量为1242.1万吨，比上年同期的1266.3万吨减少1.9%。（上海金属网编译） 2.【2024年1月1日起执行最新《电解铝和氧化铝单位产品能源消耗限额》】自2024年1月1日起，《电解铝和氧化铝单位产品能源消耗限额》GB 21346—2022将正式实施。该标准代替了GB 21346-2013《电解铝企业单位产品能源消耗限额》和GB 25327-2017《氧化铝单位产品能源消耗限额》，与前版标准相比，主要技术变化包括调整了电解铝和氧化铝单位产品能耗限额等级的分级要求、增加了电解铝和氧化铝的能耗统计范围、更改了铝液交流电耗和铝液综合交流电耗的计算方法等。（SMM） 3.【上期所：调整氧化铝期货品种相关合约交易手续费】上期所公告，自2024年1月5日交易（即1月4日晚夜盘）起：氧化铝期货AO2402、AO2403合约交易手续费调整为成交金额的万分之四，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之六。（上海期货交易所） 4.【上期所：同意中疆物流有限责任公司增加氧化铝期货核定库容】近期，我所收到中疆物流有限责任公司的相关申请材料。根据《上海期货交易所指定交割仓库管理办法》等有关规定，经研究决定：一、同意中疆物流有限责任公司存放地位于新疆昌吉州昌吉市三工镇区火车站物流园（新疆昌吉州昌吉市X131中疆3号），氧化铝交割仓库的核定库容由5万吨增加至10万吨，地区升贴水设置为升水380元/吨；二、自公告之日启用。（上海期货交易所） 5.【Inalum已拨出3.8兆印尼盾在西加建设氧化铝厂】据外媒报道，印尼Inalum公司已拨出3.8兆盾，在西加里曼丹的兴建氧化铝厂。据Inalum公司报道，截至2023年12月，西加里曼丹Mempawah的氧化铝厂工程进度已达到80%。Inalum公司已拨出大约2.5亿美元，相当于3.8兆，供完成铝土矿加工大工程的一半以上。Inalum公司业务发展经理Melati Sarnita声称，希望2024年第2季度已完成调试和第3季度生产首批氧化铝。第一阶段的Mempawah氧化铝厂投资额为8.315亿美元，依计划将把冶炼级氧化铝产能提高至100万吨，上游业铝土矿吸纳能力为300万吨。（铝视界） 6.【密苏里州Magnitude 7铝冶炼厂考虑关闭】据外媒12月22日消息，位于密苏里州马斯顿的私营Magnitude 7金属公司铝冶炼厂正在考虑关闭，除非找到买家。据非营利组织Renew Missouri称，高昂的能源成本使该冶炼厂运营变得不再经济可行，该组织于12月1日召开会议，试图阻止冶炼厂关闭，但没有达成任何决议。根据华盛顿无党派智库“Securing America's Future Energy”旗下的“战略工业材料中心”的数据，该冶炼厂的年产能为26.3万吨，约占美国铝总产量89.4万吨的三分之一，该厂也是美国最后五家铝冶炼厂之一。（上海金属网编译） 7.【美联储巴尔金：软着陆可能性更大但并非必然仍可能进一步加息】美联储巴尔金表示，美国经济软着陆的可能性更大，但并不是确定的，并重申了进一步收紧政策的可能性。“软着陆越来越有可能，但绝不是可以确定的。需求、就业和通胀都已经飙升，但现在似乎正在回归正常。”他说，通胀正“进入2%的目标范围”。虽然大多数官员预计2024年将降息，但巴尔金表示，对通胀和经济的信心将决定利率路径。巴尔金列出了今年美国经济面临的几个风险，包括近期长期利率的大幅下跌可能会刺激过多需求，并使通胀居高不下。“尽管你可能认为这是头等问题，但强劲需求并不能解决通胀高于目标的问题，这就是为什么进一步加息的可能性仍然存在。”（金十数据） 8.【多家中小银行跟进下调利率】新年伊始，已有伊犁农商行、都江堰金都村镇银行、百色右江农村合作银行等多家中小银行跟进下调存款利率。梳理这些中小银行公告内容，记者发现，农村中小银行调整后的利率水平仍高于全国性商业银行，三年期、五年期定期存款利率较国有大行、股份制银行高出10—20个基点。（中国银行保险报）锌锌 2024.1.4 一、市场观点国内利好政策不断，多家银行降低存款利率，拉动国内消费需求，推进经济稳中向好发展主基调不变。海外美联储表态偏鹰，市场对于降息预期的热情有所衰减，美元指数反弹，有色板块整体承压。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，冶炼厂开工率环比下行。内外价差收窄，进口窗口关闭。需求端，2024年万亿级地方债蓄势待发，基建有望拉动锌需求。维持国内需求向好预期不变，春节前季节性转淡。总体来看，海外美联储表态偏鹰，市场对于降息预期的热情有所衰减，美元指数反弹，有色板块整体承压，下游开工环比下行，需求季节性转淡，锌价短期有回调的压力。二、消息面 1.【美联储巴尔金：软着陆可能性更大但并非必然仍可能进一步加息】美联储巴尔金表示，美国经济软着陆的可能性更大，但并不是确定的，并重申了进一步收紧政策的可能性。“软着陆越来越有可能，但绝不是可以确定的。需求、就业和通胀都已经飙升，但现在似乎正在回归正常。”他说，通胀正“进入2%的目标范围”。虽然大多数官员预计2024年将降息，但巴尔金表示，对通胀和经济的信心将决定利率路径。巴尔金列出了今年美国经济面临的几个风险，包括近期长期利率的大幅下跌可能会刺激过多需求，并使通胀居高不下。“尽管你可能认为这是头等问题，但强劲需求并不能解决通胀高于目标的问题，这就是为什么进一步加息的可能性仍然存在。”（金十数据） 2.【多家中小银行跟进下调利率】新年伊始，已有伊犁农商行、都江堰金都村镇银行、百色右江农村合作银行等多家中小银行跟进下调存款利率。梳理这些中小银行公告内容，记者发现，农村中小银行调整后的利率水平仍高于全国性商业银行，三年期、五年期定期存款利率较国有大行、股份制银行高出10—20个基点。（中国银行保险报）镍镍 2023.01.04 一、市场观点供给的压力仍未缓解，一级镍供给继续释放，12月国内精炼镍产量2.45万吨，环比增加8.94%，同比增加49.39%，供给压力继续显性化，沪镍及LME镍库存升至3年新高。矿端菲律宾近日大幅降价的1.5%与1.4%品位红土镍镍矿分别维持在41美元/湿吨与33美元/湿吨，印尼内贸红土镍矿1.6%（到厂价）上周-1至均价35.2美元/湿吨。高镍生铁延续上涨趋势，高镍生铁指数+0.1至912.5元/镍。需求端，元旦假期结束后不锈钢现货市场仍未见起色，新能源三元装机暂无显著改观，需求端的驱动偏弱。对于镍的观点维持，供需显著过剩的品种，一级镍库存显著增加，镍价仍是震荡偏弱的判断，压力位135000元/吨一带，估值不高了，但还没有上行的驱动。密切关注过剩产能退出情况，及印尼产业政策的变动情况。二、消息与数据 1、【美联储会议纪要：官员们承认预测显示到2024年底前将降息】财联社1月4日电，美联储会议纪要显示，官员们承认预测显示到2024年底前将降息；在预测中，几乎所有与会者都表示，他们的基线情境意味着到2024年底，较低的联邦基金利率将是适当的。(财联社) 2、【APNI预计到2033年印尼将控制世界镍产量的85%】印度尼西亚镍矿工协会(APNI)秘书长(Sekum) Meidy Katrin Lengkey估计，到2033年印度尼西亚将控制世界镍产量的85%。（上海有色网） 3、【12月国内精炼镍总产量环比增加8.94%】据调研全国15家样本企业统计，2023年12月国内精炼镍总产量24560吨，环比增加8.94%，同比增加49.39%；2023年1-12月国内精炼镍累计产量245277吨，累计同比增加38.52%。目前国内精炼镍企业设备产能28867吨，运行产能26867吨，开工率93.07%，产能利用率85.08%。预计1月国内精炼镍产量23950吨，环比减少2.48%，同比增加58.40%。（Mysteel） 4、【格林美：镍资源项目二期全面进入建设状态】格林美在互动平台上称，镍资源项目二期全面进入建设状态，印尼镍资源产能扩产到9.3万吨金属镍，镍资源项目总产能计划达到12.3万吨金属镍，2024年将全面投产。另外，在当前新能源增速放缓、国内产能过剩的大环境下，公司加速了海外布局。公司在印尼投资建设印尼第一条年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目。该项目是印尼第一条三元前驱体产线，将于2024年6月投入运行，将有利于降低物流与制造成本，完美应对IRA法案下的FEOC细则，突围IRA法案封锁，直接面向欧美市场，维持公司核心产品在全球市场的核心地，有效提升公司核心业务的全球竞争力。（格林美） 5、【格林美：印尼青山工业园区的事故公司与公司没有任何关联】格林美在互动平台上称，印尼青山工业园区发生事故的公司与格林美没有任何关联，也没有影响到青美邦的生产经营。格林美的任何生产经营活动，都高度重视安全隐患，定期排查各项安全风险，以员工生命至上为最高宗旨；同时也注重从其他企业的生产事故中汲取经验教训。2023年，圆满完成全年产出26000吨金属镍的目标。当前，印尼镍资源的毛利率在30%以上。印尼青美邦园区于近日取得了印尼保税区企业许可，有利于印尼青美邦园区简化进出口业务流程，园区高效服务全球客户，有利于园区的各项业务建设与发展，进一步提高盈利能力和服务全球客户的开放水平。（格林美） 6、【Agnico Eagle收购加拿大镍公司12%的股份。】Agnico Eagle投资了17万美元收购了加拿大镍公司12%的股份。Canada Nickel的旗舰项目是安大略省的Crawford硫化镍矿床，该项目于2023年10月发布了可行性研究报告。根据这项新研究，克劳福德拥有世界第二大镍资源，总量为24.6亿吨，镍品味为0.24%，含镍量为133亿磅。在41年的初始寿命中，该项目将生产35.4亿磅镍、5290万磅钴、49万盎司钯和铂、5800万吨铁和620万磅铬。（上海有色网） 7、【CATL子公司将在印度尼西亚镍矿和电动汽车电池行业投资4.2亿美元】据《雅加达邮报》报道，电池巨头宁德时代新能源科技有限公司 (CATL) 的子公司宁波当代Brunp Lygend (CBL) 将向印度尼西亚镍矿开采和电动汽车电池制造行业投资4.2亿美元。CBL去年与Antam和IBI签署了框架协议，在印度尼西亚开发电动汽车电池集成项目。该项目包含六个部分：镍矿开采；RKEF（用于从红土镍矿生产镍铁的回转窑电炉）；HPAL（高压酸浸，用于从红土矿中提取镍和钴）；电池材料、电池回收和电池制造。（我的钢铁网） 8、【两大交易所镍库存双双回升沪镍库存增至近三年新高】LME公布数据显示，自11月7日伦镍库存降至阶段性新低后，库存进入上行通道，上周伦镍库存继续回升，最新库存水平为64,158吨，增至逾一年新高。上期所公布的数据显示，12月29日当周，沪镍库存有所回升，周度库存增加3.5%至13,765吨，增至近三年新高。（文华财经） 9、【乘联会：综合预估12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆同比增长50%】财联社1月3日电，据乘联会，2023年全国新能源乘用车发展优势不断巩固和扩大。乘联会综合预估12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆，同比增长50%，环比增长18%。今年1-12月测算的累计批发888万辆，同比增长38%。(财联社）不锈钢不锈钢 2023.01.04 一、市场观点原料端，菲律宾1.5%红土镍矿与1.4%红土矿价格分别暂稳于41美元/湿吨与33美元/湿吨，印尼内贸红土镍矿1.6%（到厂价）上周-1至均价35.2美元/湿吨。高镍生铁指数继续上涨，昨日+0.1至912.5元/镍，印尼NPI FOB指数上周+0.5至111.4美元/镍。红土矿下行空间逐步收窄，全产业的利润压缩空间越来越小，成本的刚性逐步加强。供给端，近期随着不锈钢价格的反弹，钢厂利润有所修复，2024年1月不锈钢排产同环比皆有增加，同时不锈钢产能仍在继续释放，鑫峰特钢绿色高等级冷连轧不锈钢 BA 板生产线项目已全面进入设备调试收尾阶段，预计近期将进入试投产阶段。该项目建成投产后，将形成100万吨高端不锈钢冷轧加工能力。现货方面，价格经历多日上涨之后，下游购货意愿明显被抑制，元旦假期结束后现货市场整体依旧冷淡。由于市场到货不足，佛山300系库存有所下降。对于不锈钢，原料充足，钢厂产能宽裕，需求淡季暂无，钢厂挺价带来的反弹，预计也仅仅是反弹，估值不高，但驱动欠缺，整体是个震荡筑底的状态。二、消息与数据 1、【青山集团公布限价政策】青山集团1月2日公布限价政策，甬金304四尺冷轧不低于13700元/吨，上克/宏旺/永旺/瑞浦四尺冷轧不低于13500元/吨，201J2四尺冷轧不低于8300元/吨。（上海有色网） 2、【鑫峰特钢绿色高等级冷连轧不锈钢BA板生产线项目即将试投产】鑫峰特钢绿色高等级冷连轧不锈钢 BA 板生产线项目已全面进入设备调试收尾阶段，预计近期将进入试投产阶段。该项目建成投产后，将形成100万吨高端不锈钢冷轧加工能力，年产值预计增加30亿元。【中国钢铁工业协会不锈钢分会】 3、【佛山不锈钢周库存总量降1.21%，其中300系冷轧四连降】据51不锈钢佛山不锈钢标本库存最新数据显示：本周库存总量较上周减少1.21%。其中，市场最关注的300系冷轧四次降库，本次减幅为2.88%。具体数据为，本周标本库存总量29.36万吨，较上周库存减少0.36万吨，减幅1.21%。其中：200系库存量增至10.36万吨，较上周库存增加0.05万吨，增幅0.53%；300系库存量减至15.64万吨，较上周库存减少0.45万吨，减幅2.80%；400系库存量增至3.36万吨，较上周库存增加0.04万吨，增幅1.11%。去库的主要动力仍然是到货不足。【51不锈钢】混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-01-04

【黑色早评】PSL重启利好需求预期，节后黑链表现偏强

5.1月3日，乘联会综合预估12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆，同比增长50%，环比增长18%。2023年1-12月测算的累计批发888万辆，同比增长38%。 6.3日全国建材成交偏弱，终端按需采购，期现成交为主，投机少，全天整体成交量较前一日有所下降。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-01-04

油价要涨15%？能源专家：中东不可避免混乱，油价或上涨

Rapidan创始人鲍勃·麦克纳利(Bob McNally)表示，由于中东地缘政治升级，油价可能需要上涨15%。他在接受彭博电视采访时表示，考虑到美国和伊朗之间最近的紧张关系，市场过于自满。

Sissi2024-01-04

郑州商品交易所1月3日动力煤仓单日报表

数量当日增减升贴水 1201 中煤能源 0 0 0 1202 神华销售 0 0 0 1203 晋能煤业 0 0 0 1204 陕西煤业 0 0 0 1205 内蒙古伊泰 0 0 0 总计 0 0

Elaine2024-01-03

郑州商品交易所1月3日甲醇仓单日报表

Elaine2024-01-03

上海国际能源交易中心1月3日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

Elaine2024-01-03

上海国际能源交易中心1月3日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报

Elaine2024-01-03

上海国际能源交易中心1月3日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报

Elaine2024-01-03

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