元指数和美债利率压制下缓慢走低的趋势，美联储理事库克表示，鉴于劳动力市场稳健且近期通胀数据的波动，决策者在进一步降息时可以采取更加谨慎的态度。此较为鹰派的言论也使得市场情绪保持。 但后因特朗普关税调整的一条假新闻使得市场经历了一场巨大的波动，此则新闻暗示关税政策将具有普遍性，即针对所有国家；其次，不会涵盖所有商品，仅围绕特定产业，这一调整版关税政策成功使得美元指数大幅下挫，从而推动贵金属回升。而后，在特朗普在自身社交平台发表澄清说明（未修改关税政策预期）后，市场再次出现大幅回落，而黄金的下行更为明显，白银相对强势，金银比开始缓慢下跌。由此可见，在临近特朗普上任前，市场的情绪极易受到市场消息的影响产生大波动，风险形势仍存在较大的不确定性。 美国2024年11月工厂订单环比降0.4%（预期降0.3%），当月耐用品订单终值环比降1.2%，预期降0.5%；美国12月标普全球服务业PMI终值56.8，虽低于前值的58.5，但依旧远高于枯荣线；数据也进一步体现美国经济服务业和制造业分化仍在加剧。在周五的美国非农数据公布前，对于美国经济韧性的看法，市场预期仍存分歧。 地缘上，风险程度也出现了一定上升。美媒称白宫密会表示如果伊朗加速发展核设施，拜登或在卸任前实施打击；美国境内更是出现几起类似“恐怖袭击”的事件；特鲁多正式宣布，他将辞去自由党党魁和总理职务；地缘和政治的不确定性在特朗普正式上任前仍在上行，也成为了贵金属的另一支撑力量。 日内主要的经济数据有美国非制造业ISM PMI，美国JOLTs职位空缺和欧元区CPI数据，美国就业数据也是本周市场关注的重点，在美元指数和美债利率如此冲高的情况下，市场仍需要警惕风险。 金 工 期货趋势日评 CY, 等品种处于3倍标准差的下跌行情中。 CF, L, PP, AP, P,等品种处于2倍标准差的下跌行情中。 SM, AL, JM,等品种种处于1倍标准差的下跌行情中。 无品种处于2倍标准差的上涨行情中。 无品种处于1倍标准差的上涨行情中。 期货纠缠度 纠缠度最低的品种是：豆一纠缠度13，棕榈油纠缠度15，沪铝纠缠度17。 纠缠度最高的品种是：原油纠缠度56，乙二醇纠缠度49，沪镍纠缠度48。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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