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Mysteel：国庆长假海外商品骤跌，钢价会跟跌吗？

我的钢铁网2023-10-09

国内利率保持平稳，中美利差继续扩大—固收汇率周度报告

小幅下行1bp。人民币汇率：节前一周美元兑人民币汇率窄幅震荡，小幅升值，收于7.2995。长假期间，受经济数据表现好于预期、美联储官员鹰派发言等多个因素影响，十年期美债收益率和美元均明显走强，但离岸美元兑人民币汇率未有显著贬值，基本在7.3附近窄幅波动。 2、行情分析：（1）海外经济：美国9月季调后非农就业人口增33.6万人，为2023年1月以来最大增幅，显著高于预期，美联储加息预期增强。（2）国内经济：9月份官方制造业PMI重返扩张区间，长假期间国内旅游出游人数、实现收入、其他餐饮和电影票房也保持增长，整体消费持续恢复，主要指标边际改善，房地产优化政策持续出台，提升居民购房信心。（3）国内资金面：节前，央行开展大额公开市场操作，近两日有所回笼。节前DR007和SHIBOR:1周回升至2%上方，近两日回落至1.8%附近，资金面已经转松。（4）基差结构：节前5年期和10年期IRR继续回落，期货贴水幅度扩大，不过在资金面阶段性紧张的情况下，2年期IRR继续回升。同时，10-2收益率利差仍存在扩大的可能。 3、总结展望与策略机会国债：在市场信心提振和地产政策持续优化的背景下，预计四季度债券市场利率趋于上行，建议谨慎操作，关注落地政策的效果。汇率：后续人民币汇率或将延续双向波动。近期影响汇率的外围因素有所弱化，人民币汇率主线影响因素回归国内。随着国内稳增长政策的逐渐落地，长假期间显示经济端利好信号逐渐增多，对人民币汇率支撑加强，同时相关部门对于稳汇率也在不断释放信号，我们更倾向于人民币汇率或将延续当前7.1-7.3的双向波动。 4、风险提示：海外衰退风险超预期；政策落地效果不及市场预期。正文 01 市场回顾 1、国债期货节前国债期货价格小幅上涨。TS2312合约上涨0.03%，TF2312合约上涨0.12%，T2312合约上涨0.17%，TL2312合约上涨0.27%，对应的2年期、5年期、10年期、30年期国债收益率分别下行0.76bp、2.50bp、0.75bp、0.49bp，主要是长假前市场情绪有所谨慎，避险情绪回升。长假后银行间债市现券交投整体偏淡，资金面转松，债券收益率小幅下行1bp。公司债信用利差有所扩大。2年期AAA高等级公司债信用利差扩大2.29bp，2年期AA低等级公司债信用利差扩大3.18bp。 2、人民币汇率节前一周美元兑人民币汇率窄幅震荡，小幅升值，收于7.2995。长假期间，受经济数据表现好于预期、美联储官员鹰派发言等多个因素影响，十年期美债收益率和美元均明显走强，但离岸美元兑人民币汇率未有显著贬值，基本在7.3附近窄幅波动。 02 行情分析 1、美国9月新增非农33.6万人，十年期美债收益率突破4.8% 国庆长假期间，海外美国多项经济数据公布，8月核心PCE物价指数同比升3.9%，预期升3.9%，前值升4.2%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%。9月ISM非制造业PMI 53.6，预期53.6，前值54.5；9月ISM制造业PMI为49，预期47.7，前值47.6。美国9月季调后非农就业人口增33.6万人，为2023年1月以来最大增幅，预期增17万人，前值由增18.7万人上修至增22.7万人；9月失业率为3.8%，预期3.7%，前值3.8%。多位美联储官员发言可能美联储需要再加息一次，国会通过短期支出法案避免政府关门，货币和财政政策双重推动，十年期美债收益率创新高至4.8%。 2、PMI重返扩张区间，经济数据改善 9月份，官方制造业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平有所回升。经文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。其他餐饮和电影票房也保持增长，整体消费持续恢复，“经济底”逐步显现。此外，深圳宣布自9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限，首套住房商贷利率下限调整为不低于相应期限LPR减10个基点，二套房商贷利率下限调整为不低于相应期限LPR加30个基点。此次调整有利于降低居民家庭购房成本，更好满足刚性和改善性住房需求。一线城市地产政策有望继续优化，带动市场企稳。 3、市场资金面转松节前，央行加大公开市场操作，净投放11570亿元，节后2天，央行公开市场操作力度减弱，净回笼6050亿元。节前DR007和SHIBOR:1周回升至2%上方，近两天回落至1.8%附近，节后资金面已经转松。央行例会表示要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，为实体经济提供更有力支持。 4、期货贴水幅度扩大，中短期价差扩大从基差上看，节前国债期货价格上涨，但5年期和10年期IRR也有所回落，表面对应现券涨幅更加明显，期货贴水幅度扩大，不过在资金面阶段性紧张的情况下，2年期IRR继续回升。同时，5年期中期国债收益率下行幅度大于其他期限，随着国债期货价格再度回落，10-2收益率利差仍存在扩大的可能，可以开展跨品种套利，适当布局做空10年期国债期货、做多2年期国债期货。 03 总结展望与策略机会 1、国债长假期间，10年期美债收益率大幅上行20bp至4.81%，主要是美国制造业PMI和非农就业数据好于预期，美联储部分人员表示将进一步提高利率，市场紧缩预期增强。国内旅游出游人数和实现收入按可比口径均同比分别大幅增长71%和129%，较2019年也有所增长，其他餐饮和电影票房也保持增长，整体消费持续恢复。9月官方制造业PMI重返扩张区间，经济景气水平有所回升，主要指标边际改善，房地产优化政策持续出台，提升居民购房信心，预计宽信用效果逐步显现。央行例会表示要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，为实体经济提供更有力支持。周六银行间债市利率小幅下行1bp，不过在市场信心提振和地产政策持续优化的背景下，预计四季度债券市场利率趋于上行，建议谨慎操作，关注落地政策的效果。 2、人民币汇率后续人民币汇率或将延续双向波动。近期美国消费、PMI等数据彰显经济韧性，年内还有一次加息的预期增强，美元指数和十年期美债收益率同步走高，但人民币汇率却未有明显反应，表明先前影响汇率的外围因素有所弱化，人民币汇率主线影响因素回归国内。随着国内稳增长政策的逐渐落地，长假期间公布的经济端利好信号逐渐增多，对人民币汇率支撑加强，同时相关部门对于稳汇率也在不断释放信号，我们更倾向于人民币汇率或将延续当前7.1-7.3的双向波动。 04 风险提示 1、海外衰退风险超预期。 2、政策落地进度不及市场预期。

申银万国期货2023-10-08

美债利率持续攀升警惕房间里的大象-全球宏观经济周报

渲染下，市场一度呈现恐慌式的资产抛售，美元以外资产一度大幅下挫。最后在距离“政府关门”生效前3小时之际，两院通过了一项为期45天的短期支出法案，避免美国联邦机构资金耗尽导致的政府“停摆”。但临时拨款法案不包括众议院共和党保守派此前要求的大幅削减联邦开支、加强边境管控的条款，也不包括民主党提出的对乌克兰的资金支持。众议院议长麦卡锡也因此次向民主党妥协而被罢免，特朗普暂时出任众议院议长。在底层债务问题依然尖锐、明年即将进入大选年之际，两党之间的争斗仍在延续，并可能愈发尖锐。节日期间美国债券收益率持续攀升，并且主要体现在实际收益率和长端收益率之上，通胀预期和短端收益率相对稳定。从驱动因素看并无刺激性事件，更多是在：经济韧性持续超预期下实际收益率的走强；市场消化美联储可能维持高利率更长时间的预期；美国财政恶化下长期国债需要更高的风险溢价；美债当前供应偏高但需求疲弱等合力驱动之下的市场表现。最新公布的美国9月非农就业数据再超预期。新增非农就业33.6万人，高于市场预期的17万人。薪资增速同比4.2%，失业率3.8%与前值持平，整体表现优异。 02 市场逻辑及资产表现尽管美国政府避免关门，但是市场的担忧情绪仍在积聚，尽管本周公布的美国ISM制造业PMI回升至49好于预期，最新非农数据也超预期，但却提升了11加息以及进一步维持高利率的可能。美联储官员继续发出鹰派警告，理事鲍曼表示要进一步加息才能令通胀及时回到2%。当前市场对11月继续加息的预期仍然偏低（CME联邦基金利率隐含加息概率为11.2%），但是市场正逐步接受政策利率将在高利率维持更长时间的现实，长端美债收益在节日期间持续走高。相较之下欧元区和日本经济以及政策的疲弱令欧元和日元持续走贬。不过值得注意的是，市场对于未来整体经济需求疲弱的担忧并未消散，同时诸如美国两党争斗、巴以冲突升级等风险事件不断升级，美国债务问题也逐步成为房间里的大象。未来随着美国经济数据的转弱，市场表现的避险特征或愈发明显。 03 高频数据观察 04 风险提示： 1.巴以冲突 2.美国两党争斗升级

申银万国期货2023-10-08

生产消费超预期，宽信用扩张收敛 -中国宏观经济周报

9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较8月末下降450亿美元，降幅为1.42%。9月受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。中德第三次高级别对华发布声明。2023年10月1日，中国国务院副总理何立峰与德国财政部部长林德纳在德国法兰克福共同主持第三次中德高级别财金对话（以下简称对话）。双方高级别官员出席对话。以色列宣布进入战争状态。据央视新闻客户端7日消息，当地时间7日清晨，加沙地带巴勒斯坦武装组织向以色列境内发射多枚火箭弹，其中至少1枚火箭弹击中以色列经济重镇特拉维夫的1栋大楼，目前尚未收到准确的伤亡报告。以色列总理内塔尼亚胡当天宣布，以色列进入“战争状态”。风险提示：欧元区衰退升级拖累外需恢复；美联储降息节奏不及；地产销售反弹不及预期；俄乌冲突升级影响粮食价格；巴以冲突持续升级。正文 01 国内热点观察表1 国内宏观环境概览资料来源：申万期货研究所国内热点数据及事件： 9月PMI进入扩张区间。国家统计局数据显示，2023年9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，环比上升05个百分点，6个月以来首次重返复苏区间，整体数据显示前期稳增长系列政策对生产和需求产生较为正面影响，经济景气程度明显回升，长期向好局面没有改变，四季度进入政策观察期。双节效应下内需企稳明显。本月新订单指数微幅上涨至50.5%，较上月回升0.3个百分点。统计局也指出为满足生产需要，企业加大采购力度，采购量指数为50.7%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月保持扩张。大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.8个百分点，为近6个月高点，大型企业景气水平继续上升；中型企业PMI为49.6%，与上月持平；小型企业PMI为48.0%，比上月上升0.3个百分点，景气水平连续三个月回升。生产复苏持续提振。本月生产指数较上月大幅上涨至52.7%，创下3月以来新高。生产-在手订单所反映出的真实下游需求从上月的6%回升至7.4%，从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、汽车、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%，相关行业产需较快释放。结合此前工企利润来看，8月份，全国规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%，自去年下半年以来，工业企业当月利润增速首次实现正增长，企业利润恢复推升生产进一步提振。企业加速补库进程。9月原材料库存从48.4%小涨至48.5%，但产成品库存反而下降0.5个百分点。8月末工业企业产成品存货名义增速为2.4%，较7月末回升0.8个百分点，今年以来首次回升。结合工业企业利润增速降幅继续收窄、产成品存货增速回升来看，目前企业或转向主动补库存阶段。8月份各项政策落地显效，经济筑底回升，企业盈利趋于好转，信心得到提振，主动回补库存意愿上升。节日效应下服务业恢复。其中，服务业新订单指数上涨0.3%至47.8%，服务业业务活动预期指数上升0.5个百分点至58.7%。携程报告显示，2023年“十一”假期跨省游订单占比达到73%，较2022年同期提升10个百分点，近20%用户选择连住3天及以上。长线游热门目的地主要集中在适合赏秋游的西北地区，如布尔津、乌鲁木齐、兰州、敦煌等。另外杭州因为亚运会的举办，其中，机票预订量同比增长近5倍，酒店预订量同比增长超8倍，各国运动员消费也起到提振内需作用。多地落地“认房不认贷”并放开限购后一线城市销售有所好转，建筑业PMI上升2.4%至56.2%。图1：9月PMI显示进入扩张区间（%）资料来源：Wind，申万期货研究所央行举行三季度例会。中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度（总第102次）例会于9月25日在北京召开。会议指出：“要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。”“例会强调了加大宏观政策调控力度的重要性，” 本次例会释放了货币政策将持续加大稳增长力度的信号，四季度发力方向之一即是继续加大信贷投放力度，8月份开始的“宽信用”过程有望持续到年底。国庆出行消费超过2019年。经文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。2023年9月29日-10月5日，全国迁徙规模指数日均为922.9（2022年同期为527.3，2021年为692.4），表明今年居民出行热情较往年恢复明显。中秋国庆假期，全国铁路、公路、水路、民航发送旅客总量累计4.58亿人次，日均5727.7万人次，比2022年同期(国庆7天假期)日均增长57.1%。消费方面，截至7日零时，2023国庆档电影总票房超27.3亿元，总观影人次超过6479万，总场次超352万场。据商务部商务大数据监测，假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9%。根据中国联通数据监测，9月28日18时至10月6日6时，243个国家级夜间文化和旅游消费集聚区夜间客流量1.12亿人次，平均每个集聚区每夜5.76万人次，较2022年国庆节假期增长68.7%。中秋、国庆叠加亚运热潮，今年“十一”假期，餐饮、出行、门票景点、住宿等服务消费势能强劲，成为拉动假日经济的主引擎。图2：近三年国庆迁徙指数对比（%）资料来源：Wind，申万期货研究所外汇储备维持稳定。10月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较8月末下降450亿美元，降幅为1.42%。9月受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济总体回升向好，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。百强房企销售转暖。地产方面，9月29日-10月5日，30大中城市商品房总成交量为69.07万方，日均成交量为9.9万方/天，较2022年十一假期前7天日均成交额上升0.3%，较2019年同期下降45.4%。9月，百强房企销售业绩环比提升17.9%，环比增幅高于去年同期。其中，逾六成百强房企实现单月业绩环比增长，部分企业环比增幅在60%以上。同时，重点100城新房成交面积环比增长约14%，市场活跃度有所好转，政策效果初步显现。商务部回应欧盟电动车反补贴调查。针对欧盟对华电动汽车发起反补贴调查，商务部在近期做出回应。商务部新闻发言人表示：“欧方发起此次反补贴调查仅依据对所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断，缺乏充足证据支持，不符合世贸组织相关规则，中方对此表示强烈不满。欧方要求中方在极短时间内进行磋商，且未提供有效的磋商材料，严重损害了中方权利。” 中德第三次高级别对华发布声明。2023年10月1日，中国国务院副总理何立峰与德国财政部部长林德纳在德国法兰克福共同主持第三次中德高级别财金对话（以下简称对话）。双方高级别官员出席对话。双方重申这一对话机制是中德就财金领域战略性、全局性、长期性问题开展双边沟通和政策协调的重要平台。双方致力于通过多双边渠道加强宏观经济政策协调，共同促进世界经济复苏和可持续发展，维护全球金融稳定。双方同意加强财金领域合作，在公平竞争的基础上扩大双向市场开放。双方致力于共同推动完善国际经济治理，反对贸易保护主义，支持以世贸组织为核心、以规则为基础、非歧视、公平、开放、包容、公正、可持续和透明的多边贸易体制。杭州亚运会将于10月8日闭幕。杭州第19届亚运会闭幕式将于10月8日晚在杭州奥体中心体育场举行。开幕式上给观众留下深刻印象的“数字火炬手”也将再度出现在闭幕式现场，和大家一起见证亚运圣火熄灭。目前中国以200金、111银、71铜的好成绩位列奖牌榜第一名。以色列宣布进入战争状态。据央视新闻客户端7日消息，当地时间7日清晨，加沙地带巴勒斯坦武装组织向以色列境内发射多枚火箭弹，其中至少1枚火箭弹击中以色列经济重镇特拉维夫的1栋大楼，目前尚未收到准确的伤亡报告。以色列总理内塔尼亚胡当天宣布，以色列进入“战争状态”。 02 国内高频数据观察生产方面，PMI6个月以来首次重返复苏区间，整体数据显示前期稳增长系列政策对生产和需求产生较为正面影响，经济景气程度明显回升。生产复苏持续提振本月生产指数较上月大幅上涨至52.7%，创下3月以来新高。生产-在手订单所反映出的真实下游需求从上月的6%回升至7.4%。汽车销售方面，9月27日，乘用车市场信息联席会发布数据显示，今年9月1-24日，新能源车市场零售50.8万辆，同比增长33%，环比增长11%，今年以来累计零售495.1万辆，同比增长36%；全国乘用车厂商新能源批发59.5万辆，同比增长40%，环比增长17%。物价方面，9月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为59.4%和53.5%，均较上月的56.5%和52%有明显上涨。从国际来看，9月原油价格基本呈现单边上涨行情，最高可达95.35美元。大宗商品方面，“十一”长假期间，国际原油期货大幅下挫。国际布伦特油价由向百元/桶冲刺，转而失守84美元/桶。纽约黄金期货价格周四录得连续第九个交易日下跌。数据显示美国劳动力市场状况紧张，令市场担心美联储更有理由在一段时间内将利率维持高位。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌3美元，跌幅为0.2%，收于每盎司1831.80美元。流动性方面，国庆前央行公开市场操作累计投放5320亿，但央行降息下DR007恢复至1.9%以上，后续LPR调整需要看国内实体经济融资需求、房地产复苏的节奏、银行净息差压力等情况综合表现而定。目前国内经济稳步复苏，楼市信心逐步回暖，房地产已呈现积极复苏迹象，部分银行净息差压力仍较大，短期LPR调降门槛抬升。汇率方面，9月22日，人民币汇率指数报98.83，较6月末上涨2.1%，其中人民币对欧元升值2.6%，对日元升值2.5%。7月中旬以来，得益于国内经济稳步回升向好，人民币对一篮子货币是稳中有升的，受美元指数走强影响，对美元双边汇率有所走贬，对非美元货币保持了相对强势。央行三季度例会再度强调深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 03 下周政策展望货币端： 9月22日举办的外滩金融峰会上，中国人民银行货币政策委员会委员、中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示，相较于美联储等主要发达经济体利率的大幅度变化，中国的货币政策总体稳健，在收紧和放松两个方向上都相对审慎。中国的货币政策更具自主性。央行三季度例会强调下一步要加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。促进物价低位回升，保持物价在合理水平。落实好调增的再贷款再贴现额度，实施好存续结构性货币政策工具，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，综合施策支持区域协调发展。财政端：8月以来，地方政府专项债发行明显提速。数据显示，8月新增专项债发行规模为5945.77亿元，创今年以来月度新高；9月新增专项债发行3569.34亿元，仍保持较快节奏。9月份，新增专项债资金投向基建领域占比较高，8月基建相关财政支出增速亦显著加快，这都会对基建投资形成支撑，是托底经济增长的关键一招。财政部有关部门负责人日前表示，下一步将指导各地及时做好专项债券发行使用工作，持续推进重点项目建设，促进形成实物工作量，有效支持高质量发展。特殊再融资债方面，目前内蒙古已正式下发三批供给663亿，10月7日天津宣布拟在10月10日发行306亿地方政府债券，其中再融资一般债210亿。按照财政部要求，债券募集资金纳入一般公共预算管理，募集资金将全部用于偿还2018年之前认定的政府负有偿还责任的拖欠企业账款。预计四季度多地即将陆续跟进。内需端: 三季度货政报告强调更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。国庆消费进一步证明我国是全球潜力最大的消费市场，拥有完整的产业体系、丰富的人力资源、便利的软硬件基础设施条件，正在全面深化改革扩大开放、实施创新驱动发展战略、夯实安全发展根基，新发展格局正在加快形成，高质量发展也正在全面推进，我国经济长期向好的趋势没有改变。外需端：世界贸易组织(WTO)周四在日内瓦发布的最新预测报告显示，2023年全球贸易增长速度将大大低于此前预期。具体而言，世贸组织首席经济学家拉尔夫·奥萨领导的团队预计，2023年全球货物贸易量增长乏力，同比仅增长0.8%。今年4月，该组织预测今年的涨幅仍为1.7%。IMF认为，美国的增长势头较为强劲。美国是唯一一个产出已回归疫情前趋势的主要经济体。印度和其他几个新兴经济体（包括科特迪瓦）是增长的亮点。但大多数发达经济体的增长正在减缓。此外，中国的经济活动弱于预期，许多国家增长乏力。表3 下周重要事件及数据资料来源：Wind，申万期货研究所 06 风险提示： 1.欧元区衰退升级拖累外需恢复； 2.美联储降息节奏不及预期； 3.地产销售反弹不及预期； 4.俄乌冲突升级影响粮食价格； 5.巴以冲突持续升级。

申银万国期货2023-10-08

【中秋国庆节后总结】工业品：假期外盘波动大，节后工业品走势或分化

金属的压制算是有所舒缓；但是高利率和强美元下美国需求有韧性，其他缺乏大笔财政支出的国家需求会继续承压，比如欧洲； 3、中国这边制造业PMI也是连续数月扩张，时隔近半年再度回到扩张区间；下游需求方面，地产相关看起来仍然较弱，销售端相比去年有回暖，但是仍然明显低于22年之前，终端房建基建相关的衡量指标水泥出库来看，也是明显弱于季节性，后续相关政策的出台和落地速度仍然有待加快； 4、微观方面，伦铜假期继续累库，LME的现货升贴水继续走弱，海外在高利率和强美元下的需求疲软态势继续；国内社会库存也同比显著多增，旺季已过半，国内下游的需求在8月份以来的政策刺激下似乎还没有体现出明显的提振迹象；总结来看，假期期间整体的基本面动态偏空，外盘铜价也呈现出弱势运行的状态，不过我们看更长远的格局，铜这个金属中长期是紧平衡的供需，各个主要机构的平衡表来看，新风光确定性的高增长基本能抵消未来2年的铜矿的新增产量，这也就意味着只要传统需求不出现明显的崩塌下跌，在当前几十年来最低的库销比下，铜很难明显跌破完全成本，也就是7500-8000这个区间；而中国的传统需求已经出现了政策托底的决心，美国明年大选加上与中国的竞争带来了超强的财政支出，大量的新兴市场又在受益于中美博弈下的供应链转移需求，这更夯实了在高利率下的传统需求韧性；那8000的铜继续看空，就只能是赌大危机了，这个事情没那么容易择时的，大危机什么时候发生，发生在什么国家，发生的形式是什么都不知道，我觉得等真有实际苗头再去参与吧，现在还没看到。 / 铝锌/ 铝：供给端，电解铝在产产能预计维持在4290万吨附近，供给增量有限，库存低位的格局下对铝价形成较强支撑。需求端，国内进一步出台刺激政策预期仍存，节后下游进入旺季需求成色的验证阶段，短期偏强看。锌：国内锌冶炼厂原料库存环比去库，供给压力有所减轻。库存处于同期低位，对锌价形成支撑。中期来看，随着冶炼厂检修复产，产量抬升，加上进口窗口打开，进口量预计维持相对高位，策略维持逢高空的思路。 / 镍/ 假期间伦镍持续下跌，库存连续累库；基本面方面，精炼镍产量不断爬升，下游合金需求增幅有限而不锈钢产量预期环比下滑，纯镍需求不佳，基本面偏弱，预期镍价继续承压。相关消息： 1、澳大利亚镍公司准备敲定一项计划近日，一家澳大利亚镍公司正准备敲定一项计划，在苏拉威西岛中部的印尼莫罗瓦利工业园区(IMIP)建设一个高压酸浸(HPAL)冶炼设施。该公司表示，将在“几周内”进入最终投资决策(FID)阶段。该冶炼厂将由澳大利亚镍工业公司(Nickel Industries)建造，将把镍褐铁矿加工成混合氢氧化物沉淀(MHP)，计划年产能约为7.2万吨。（Mysteel） 2、住友金属：2024年全球镍供应过剩量将从今年的2.4万吨扩大至3.6万吨日本最大镍冶炼厂住友金属发布半年度市场展望报告预计，由于印尼低等级镍生铁（NPI）产量将继续增长，预计明年全球镍市场将保持过剩状态。报告称，继印尼低等级镍生铁产量在2023年增长16.1%后，2024年将增长10.3%至127万吨，全球供应过剩量将从今年的2.4万吨扩大至明年的3.6万吨。预计2024年全球镍需求将较今年增长8.5%至335万吨，而供应量可能增长8.9%至339万吨。预计随着中国和欧洲电动汽车市场的增长，2024年电池的需求将强劲。对不锈钢的需求也将逐步扩大。(金十数据) 3、INSG：2024年全球镍需求预计增加到347万吨据外媒报道，国际镍业研究组织(INSG)周二表示，由于不锈钢行业的复苏和电动汽车电池中镍的使用量增加，2024年全球镍需求预计将从2023年的320万吨增加到347万吨。预计随着印尼镍生铁(NPI)产量继续上升，2024年全球产量将从2023年的342万吨增加到371万吨。2024年中国的镍生铁产量可能会下降，但阴极镍和硫酸镍的产量预计会增加。（上海金属网） / 黑色/ 铁矿中秋国庆双节假期期间，受美元指数走强及海外风险资产价格走弱影响，新加坡铁矿期货较节前下跌2.2美元至115美元，但普氏价格变动不大，10月6日普氏指数价格为119.45美元，较节前119.7美元仅下跌了0.25美元。由于铁矿现货节中几无成交，钢厂多以消耗库存为主，节后部分原料库存较低的钢厂或有一定的采购补库需求，但随着钢厂亏损的加大，近日山西、河南等地一些钢厂已开始检修高炉，钢联最新铁水产量也小幅下降，后期对铁矿的需求将趋于减少。而供应方面，假期期间海外发运表现相对平稳，节后到港有望延续季节性回升趋势。考虑到当前港口库存仍在减少，且钢厂铁水仍处高位，预计节后矿价可能延续震荡偏弱的走势。钢材尽管部分地区钢厂有减产检修，双节假期期间钢材产量也有所减少，但品种减量仍主要集中在建材，板材相关品种的产量变动不大，热卷产量甚至有部分回升，导致节后卷板类钢材库存压力较大。同时，因高炉减产也不明显，假期期间钢坯库存也有明显上升表现，整体节后钢材库存压力趋增。需求方面，假期市场报价、询盘较少，市场成交清淡，钢材价格弱稳，部分钢厂价格也有所下调，尽管钢价有部分走弱，但节后下游采购仍较为谨慎，加之海外市场风险增大，近期投机需求也多观望，整体钢材市场呈现供需双弱格局，预计节后钢价可能延续弱势震荡。假期期间主要信息及数据： 1、中国9月官方制造业PMI为50.2，预期为50，前值为49.7。中国9月财新制造业PMI为50.6，前值51。国家统计局表示，9月份，制造业PMI连续4个月回升，4月份以来首次升至扩张区间。产需两端继续改善。 2、波罗的海干散货运价指数周四升至11个月高位，因海岬型船需求保持强劲。波罗的海干散货运价指数上扬49点或2.8%，至1827点。海岬型船运价指数上升181点或6.5%，至2982点。为去年6月20日以来高位。巴拿马型船运价指数下滑33点，或2%，至1592点。巴拿马型船日均获利下跌298美元，至14329美元。超灵便型散货船运价指数下滑8点，至1236点。灵便型船运价指数上扬1点，至674点。 3、10月6日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2835元/吨，平均钢坯含税成本3673元/吨，较节前上调55元/吨，与10月6日当前普方坯出厂价格3460元/吨相比，钢厂平均亏损213元/吨，较节前增加65元/吨。 4、9月25日-10月1日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1212.4万吨，周环比下降100.8万吨，较今年以来的均值低1.7%。 5、本周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.41%，环比上周下降0.76个百分点，同比下降0.09个百分点；高炉炼铁产能利用率92.31%，环比下降0.77个百分点，同比增加3.34个百分点；钢厂盈利率30.74%，环比下降3.46个百分点，同比下降20.78个百分点；日均铁水产量247.01万吨，环比下降1.98万吨，同比增加7.07万吨。 6、据Mysteel不完全统计，截至10月7日，国内18家钢厂发布检修计划。其中，吕梁建龙9月30日开始对一座1800立方米高炉计划停产检修两个月，日均影响铁水产量0.45万吨。届时厂内一棒一线同步停产，日均影响产量约在0.45万吨，暂未定复产日期。 7、全方位的房地产支持政策自9月密集落地。据克而瑞最新统计显示，TOP100房企9月业绩环比提升17.9%，环比增幅高于去年同期；9月，逾六成百强房企实现单月业绩环比增长，但单月业绩同比降低的企业数量仍超七成。 8、10月7日，中指研究院报告显示，2023年国庆假期期间（9月29日-10月6日），35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期（10月1日-7日）及2019年假期下降两成左右。 9、由于价格仍然具有吸引力，印度热卷进口商继续从亚洲供应商订购热卷。预计近期进口量仍将保持强劲。9月下半月越南主要热卷生产商以620-630美元/吨CFR的价格出售了5万吨11月船期的热卷。一家中国钢铁制造商以580-590美元/吨CFR（不含7.5%进口关税）签订了7万吨热卷合同。印度市场消息人士告诉Metal Expert，日本和韩国生产商收到了3万吨和2.5万吨热卷的订单，价格分别为620美元CFR和640美元CFR。进口量增加的原因是印度国内价格上涨。当地钢厂在9月宣布第二次提价至5.9-5.925万印度卢比/吨（710-713美元/吨）EXW孟买。预计10月报价将进一步上涨。 10、2023年四季度欧盟热卷剩余配额很快就用完了。此外，配额还超出了12%。截至10月2日，超过100万吨的热卷正在等待剩余配额的分配，约为93.4万吨。在剩余配额下交货的主要供应商是越南、日本、中国台湾和埃及。这种情况意味着，在12月底之前，上述国家运抵欧盟的任何货物都将储存在港口，等待第一季度配额期的开放。因此，消息人士预计下一季度这一配额也将很快用完。韩国的热卷配额也在迅速填补。大约53%的配额已经用完。如果韩国的配额继续以如此快的速度被用完，而剩余配额又很快在第一季度结束，那么欧盟客户的进口选择就会非常少。印度仍然是唯一有能力向欧盟发送相对较大热卷吨位（每季度约30万吨）的供应商。然而，欧盟客户是否需要在年底前大量采购还是个问题。大多数客户更愿意推迟采购并使用目前的库存。 / 双焦/ 当前钢材需求尚可，节日期间铁水产量稍有回落，但仍维持高位，双焦需求较好，供给端矿难问题仍有影响，整体煤炭偏强运行。双焦和铁矿的强势让钢厂生产不断利润负反馈，部分钢厂已至现金流亏损状态，后市双焦和铁矿的上涨空间取决于钢材终端需求和终端钢材价格上涨阻力，不确定性仍较多，建议关注煤炭旺季保供政策和钢厂利润，不建议继续做多，等待市场供需缓解拐点。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-10-08

【中秋国庆节后总结】宏观：国庆旅游业恢复持续向好，海外风险事件频发，风险偏好遭受抑制

地。假期内海外总体还是美债利率上行，美元偏强的格局，大宗商品和全球股市多数（冲高）回落，这也对贵金属形成了较大程度的压制，Comex黄金期货价格一度跌至银行业危机发生前的水平。重要数据有： 1.美国8月核心PCE环比0.1%（低于预期0.2%），同比3.9%，能源价格明显回升，食品价格维持稳定，而耐用品，非耐用品和核心服务项都小幅回落，当天数据公布后，市场降低了美联储年内加息概率。 2.欧元区9与CPI同比4.3%（低于预期4.5%），核心CPi同比5.5%（低于预期5.7%），随后欧洲央行官员的发言也开始逐步体现加息基本接近终点。 3.美国9月ISM制造业PMI录得49（高于预期47.7），已经是连续第三个月回升，新订单，就业和生产都出现明显改善，制造业出现了一定程度触底反弹的迹象。ISM服务业PMI小幅回落至53.6（预期53.5），新订单和就业都出现下滑，与制造业出现一定分化，但服务业依旧具有处于枯荣线以上，具有一定韧性。 4.美国JOLT职位空缺录得961万人（预期880万）；美国9月季调后非农就业人口增加33.6万人，市场预期为17万人，为2023年1月以来最大增幅，并对前两个月的数据进行了上修，主要增长项目来源于休闲和酒店行业、政府、卫生保健、专业、科技服务和社会救助的就业岗位。失业率保持在3.8%，工资以温和的速度增长。数据公布后，美联储再次加息的可能性由数据公布前的34%升至约50%，美元指数持续走高，对贵金属和非美货币都出现一定程度压制。但美元短线飙升后出现大幅抛售，非美和风险资产悉数转涨，可能源于美联储和美国商业银行信贷数据出现的下滑带来的市场预期美联储高利率的持续性可能遭受影响。总体美国还处于一个现状不差，但是隐藏在暗处的灰犀牛、黑天鹅魅影浮现，包括两党党争加剧可能影响财政开支，消费可能会下滑，罢工导致薪资通胀螺旋，很难判断美债利率或者美元何时见顶。地缘方面巴以冲突升级，在美国斡旋沙特以色列关系时，哈马斯敢死队却强力进攻打得以色列措手不及，感觉超出了绝大多数国家的预期，阿拉伯世界与犹太人的仇怨在美国影响力减弱的情况下变数增大。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-10-08

外盘究竟在担心什么？ ——美国持续经济韧性强化对加息周期“更高更久”的担忧

抑制通胀的决心：美国股市八月开始下行；美元指数保持连续11周走高，都反映了在美国经济未如预期降温的趋势下，市场对美联储将利率维持“更高更久”的承诺加持买单。此外，全球经济不确定性也在强化这种认知：乌克兰战争、供应链中断，美国工人罢工和能源价格上涨等因素表明通胀压力难以短期内消除。市场焦虑的边际变化由此引发了美国债市、股市、美元指数和大宗商品价格的一系列市场价格调整：美国长期国债收益率在十一期间大幅快速增长，收益率曲线倒挂幅度也在逐渐缩小：截止10月6日，10年和30年美国国债收益率分别达到4.78%和4.95%，30年美债收益率盘中最高超5%，均触及2007年以来高位。三、后市怎么看：美国长期利率会持续走高吗？很难确定长期利率是否会继续上升或在不久的将来保持高位而不下降。许多因素可能会影响利率的走势，包括联邦储备系统的货币政策、经济增长和通货膨胀。联储明确表示将致力于控制通货膨胀，即使这意味着将利率提高到对企业和消费者来说非常痛苦的水平。或如市场担心的那样：长期利率在不久的将来可能会继续上升。然而，也有一些迹象表明经济可能正在放缓。如果这一趋势持续下去，并看到通胀水平持续下降，联储可能会在提高利率方面保持克制并尽早结束加息周期。总的来说，对长期利率的前景充满不确定性。然而，投资者应该为利率可能保持高位甚至继续上升的可能性做好准备。需特别注意后期美国关键经济数据的变化，能否反应持续的经济韧性和通胀的下降水平。外盘市场情绪也如风中草，风格变化迅速。美国不同经济部门的各项指标也表现不一且方向不定。投资者应继续监测经济数据和联储政策，以评估整体风险环境。十月初以来美国国债收益率的倒挂曲线的变化表明：虽然长短期收益率倒挂大幅收窄，但倒挂并未逆转——经济衰退的风险仍然存在。截至2023年10月7日，美国国债收益率曲线仍然处于倒挂状态，但倒挂幅度在缩小，即短期利率仍高于长期利率，但差距正在缩小。例如，2年期国债的收益率目前为5.08％，而10年期国债的收益率为4.78％：收益率差距为30个基点。几个月前的收益率差距高达100个基点，表明当时市场对未来更加乐观，愿意长期锁定较低的利率。四，持续的长期高利率对大宗商品的价格影响何在？持续高位长期利率可能对商品价格产生负面影响。这是因为较高的利率使投资者持有大宗商品变得更加昂贵，可能导致需求减少，特别是对商品库存的成本更加敏感，进而降低对大宗商品的需求。此外，较高的利率可能导致美元升值，抑制大宗商品的价格。但较高的长期利率影响在于企业和消费者借款变得更昂贵，可能导致投资和支出减缓。经济增长减缓可能进一步降低对商品的需求。

我的钢铁网2023-10-08

Mysteel黑色市场周度观察：供需纠结难破局情绪波动防风险

储维持“更高更长”利率的预期，叠加强势美元，不利于大宗商品价格。需注意节后开盘对大宗商品的情绪影响，并密切观察美国后期经济数据的变化情况。 2. 九月国内地产销售环比改善但程度有限：各种楼市刺激政策下，“金九”并未出现。“银十”房地产市场改善难言乐观。需观察是否有继续刺激楼市的政策出台，并观察对宏观货币和财政政策的利好政策释放的预期变化。 3. 建筑钢材消费将在十月下旬受天气影响逐步萎缩。如果产量端没有明显下降，在离明年春节还有三个多月的时间里，钢材价格将面临考验。螺纹：供应端维持低位运行叠加旺季需求边际好转导致九月螺纹*均价环比上涨82元/吨至3806元/吨。但由于有限需求改善导致原料强于成材，九月钢厂生产亏损加速。目前山西、东北等地区部分钢厂已有因亏损开始检修，但其他地区钢厂亏损仅有60元/吨左右，不具备大幅减产条件。据调研显示，十月247家日均铁水产量或缓慢下滑：十月螺纹产量或小幅下滑。提示需警惕钢坯库存高企带来的供应压力。节后第一周螺纹总库存累库55万吨至709万吨。跟往年节后累库幅度相比，处于高位水平（近五年中仅低于2020年同期），且库销比也远超去年同期水平。市场对后市需求预期悲观导致投机需求疲软叠加地产销售仍处于底部徘徊：预计十月需求将边际回落。需求回落速度快于供应回落速度，但仅边际变化导致十月螺纹总库存或仍维持小幅去库，价格难有大幅下跌。热卷：高供应叠加高库存导致热卷成为九月黑色商品中唯一月均价环比回落的品种：九月热卷*均价环比下降52元/吨至3874元/吨。目前随着SG复产，热卷产量再次回到年内高点。且十月钢厂排产计划中，热卷轧线检修情况较少：十月热卷产量仍将维持高位水平。截至九月底，华东地区钢厂生产热卷亏损至90元/吨，华南和华北地区仅微幅亏损。由于十月原料上涨动能减弱，预计钢厂亏损难以加速：钢厂大幅减产情况较难发生。十月需求边际回落，但刚需仍有支撑。九月制造业PMI重回荣枯线上，表明热卷需求仍有韧性。若十月热卷供需差仍维持在十万吨以下，矛盾累积速度缓慢：预计价格仍承压运行，但大幅下跌较难出现。铁矿：九月份青岛港PB粉月均价928元/吨，较八月均价上涨64元/吨。到港量受台风影响，周均环比八月下降70万吨；铁水产量则继续刷新年内新高，矿价重回上涨势头。期间叠加国内一线城市下调存量贷款利率和国庆节前钢厂补库预期，矿价上涨至去年6月以来的新高。目前，钢坯和热卷库存均处于年内最高点，钢厂吨钢毛利润开始由盈转亏，将抑制黑色商品价格继续上涨。而铁矿十月到港量环比将增加和钢厂亏损情况下检修情况变多，基本面较九月出现反转：铁矿从前期强势上涨到下跌的趋势较为明确。但需考虑铁矿的低库存和供需仅是边际上的转变，尚不具备大跌条件。双焦：焦煤端，安检力度加强以及事故复产慢等因素影响持续。自九月以来，Mysteel样本洗煤厂产能利用率持续下滑，截止十月初累计下滑6.25个百分点至70.31%，已达到自二月以来最低水平。焦煤总库存在节后由增转降，环比下降37.3万吨至2587.5万吨。下游焦炭、铁水产量均较为稳定，焦煤需求强度不减，因此焦煤基本面供需依旧偏紧，利好现货价格走高。若十月焦化去产能按计划执行，焦煤价格短期内有望随焦炭价格继续走强，长期来看价格支撑可能受焦钢供需博弈影响而受到一定抑制。焦炭方面，节前第二轮提涨已经落地，当前河北旭阳准一级焦炭价格为2490元/吨，与节前持平。第二轮提涨过后，全国焦企利润由盈亏平衡转为盈利11元/吨，生产动力依旧持续，节中焦炭总日产量环比上涨0.1万吨/天。自九月以来，247钢厂焦炭可用天数持续走低，国庆期间钢厂焦炭库存和可用天数再次环比下降，在焦钢供需持续错配情况下，利好焦炭需求。若十月焦化去产能严格执行，将打破当前焦炭市场紧平衡局面，为焦价第三轮提涨提供支撑。受利润影响以及成材销售情况，十月钢厂检修仍有扩大可能，后期焦化去产能导致的焦炭供应缺口，将随着钢厂检修以及其余焦企提产影响逐步减弱。废钢：九月张家港重废*市场均价较八月上涨50元/吨至2593.5元/吨。成材旺季需求成色不足叠加节前补库力度较弱拖累电炉增产步伐。此外，节假日期间独立电弧炉开工率下滑明显，本周螺纹产量下跌3.76万吨，降至近三个月以来的低点26.3万吨。节后电炉厂将缓慢复产，但考虑到十月电炉厂或延续谷电亏损，短流程钢厂对整体螺纹产量难有边际贡献：预计十月短流程螺纹产量均值较九月下降 1.1 万吨至 27.5 万吨（Mysteel139 钢厂小样本统计口径）。九月铁废价差均值环比八月扩大70元/吨至89元/吨，废钢相比铁水性价比优势明显。十月铁水成本上冲乏力，铁废价差难有进一步拉大，且钢厂主动检修陆续增多将遏制钢厂用废需求进一步抬升。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2023-10-08

Mysteel月报：机械行业（2023-10）

我的钢铁网2023-10-03

Mysteel月报：船舶行业（2023-10）

1、中国船舶：外高桥造船签订约10亿美元造船合同 9月27日，中国船舶发布公告，公司全资子公司外高桥造船于2023年9月27日与欧洲某知名班轮公司签订了多艘甲醇动力双燃料9200箱集装箱船新造船合同，合同总金额约10亿美元，本次合同总金额约占公司2022年度经审计营业收入的12%（以2023年9月26日汇率测算）。 2.华北地区最大集装箱船在天津交付 9月27日，由中国船舶大连造船建造的华北地区最大集装箱船今天在天津基地交付，该船的成功交付填补了华北地区建造大型集装箱船的空白。今天交付的华北地区最大集装箱船总长366米，型宽51米，型深30.2米，设计吃水14.5米，续航能力22500海里，可运载超过16520个标准集装箱，也是大连造船天津基地运营以来承建的首艘集装箱船。 3、创全球试航最短纪录！沪东中华大型LNG船“二合一”试航凯旋 9月27日中午时分，由中国船舶集团旗下沪东中华造船（集团）有限公司为中国船舶集团（香港）航运租赁有限公司建造的17.4万立方米大型液化天然气（LNG）运输船，仅用时5.5天，就顺利完成了“二合一”（常规试航和气体试航同步）试航凯旋。此次“二合一”试航周期较国外船厂单次气试时间还短，创下了全球LNG船建造史上试航最短记录，成就了令人惊叹的中国速度，也为全球LNG船建造提供了沪东模式，彰显了中国船舶智慧。

我的钢铁网2023-10-03

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