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金属外强内弱工业硅涨超2% 双焦、沪镍、沪铜等跌幅居前【SMM午评】

行支付。美元方面：截至11:35分，美元指数跌0.04%，报101.71。市场等待美国非农就业报告出炉，该报告或将影响美联储本月可能的降息幅度。美国非农就业报告将于周五公布。接受调查的经济学家预计，8月非农就业人数将增加16万人，失业率将降至4.2%。根据芝商所的FedWatch工具，交易员认为美联储在9月18日降息50个基点的可能性为38%，降息25个基点的可能性为62%。周二的数据显示，美国8月制造业萎缩程度放缓，虽然就业有所改善，但新订单进一步减少和库存增加表明，工厂活动可能仍将在一段时间内保持低迷。美联储主席鲍威尔上个月表示，鉴于物价压力已大幅缓解，劳动力市场已见降温，降低借贷成本的“时机已到”。其他货币方面：【澳大利亚经济增长依然低迷消费者控制支出】澳大利亚经济在截至6月底的三个月持续疲软，因为面对借贷成本上升和顽固的粘性通胀，消费者捂紧钱包。澳大利亚统计局周三的数据显示，国内生产总值(GDP)环比增长0.2%，符合经济学家预期。与上年同期相比，经济增长1%，前值上修为1.3%，预估为增长0.9%。澳大利亚统计局国民账户负责人Katherine Keenan在声明中表示，不包括新冠疫情期间，同比经济增长率是1991-92年度以来最低，1991-92年度包括了从1991年衰退中逐步复苏的阶段。她补充称，人均GDP连续第六个季度下滑。澳元维持跌势，对利率敏感的三年期澳债收益率也是如此。（财联社）数据方面：今日将公布全球8月ANZ商品价格指数年率、美国7月贸易帐、7月工厂订单月率、7月JOLTs职位空缺、7月耐用品订单月率修正值，加拿大7月贸易帐，9月4日央行隔夜贷款利率，巴西8月季调后SPGI服务业PMI，8月季调后SPGI综合PMI，澳大利亚8月AIG制造业表现指数、第二季度GDP年率，俄罗斯、英国8月SPGI服务业PMI，英国8月政府官方净储备变动等数据。此外，加拿大央行将公布利率决议，加拿大央行行长麦克勒姆将召开货币政策新闻发布会。【巴拿马运河每日船只通行数量增至36艘】据巴拿马运河管理局发布的信息，自当地时间9月1日起，增加巴拿马运河每日船只通行数量至36艘。受厄尔尼诺现象影响，巴拿马运河自去年起就面临干旱缺水的困境，为应对这种情况，运河管理局从去年7月起对每日通行船只数量采取了限制。如今，随着雨季的到来，充沛的降雨量使得为运河供水的加通湖和阿拉胡埃拉湖水位上升，运河可以恢复相对正常的运营。（财联社）原油方面：原油期货下跌，截至11:35分，美油跌0.63%，布油跌0.53%。在OPEC 即将宣布是否将按计划于10月开始逐步放松正在进行的石油减产的决定前一个月，市场上充斥着对该组织产量政策的各种猜测。OPEC 人士的最新暗示是该组织将按计划开始逐步缩减减产规模，这导致油价在上周五进一步跌至每桶80美元下方。在需求似乎不稳定之际，市场对供应增加的可能性做出了反应。目前，全球石油需求似乎没有达到OPEC的预期，即今年石油消费量将增加逾200万桶/日。对美国需求以及美国和欧洲可能出现的经济放缓的担忧正在抑制市场情绪。由于需求放缓和非OPEC 供应增加，行业分析师最近也下调了油价预估。摩根士丹利下调了2024年全球石油需求增长预测。该行将今年全球石油需求增幅预估从120万桶/日下调至110万桶/日。高盛日前在在一份报告中称，将布伦特原油价格区间下调至每桶70-85美元，并将2025年布伦特原油均价预估从每桶82美元下调至每桶77美元。（文华财经）现货市场一览：来源：SMM

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金属近全线下行沪锡跌超2% 黑色系集体下挫铁矿跌4.74%【SMM日评】

万元。美元方面：截至15:07分，美元指数小幅上涨0.04%。市场目前正在等待后续将公布的一系列美国经济数据，以判断美联储本月料将降息的幅度。本周的主要事件将是周五公布的美国非农就业报告。市场还关注美国ISM调查、JOLTS职位空缺和ADP就业报告等数据。交易商目前认为，美联储在9月17日至18日的政策会议上降息50个基点的可能性为31%，降息25个基点的可能性为 69%。数据方面：今日将公布美国8月SPGI制造业PMI终值、8月ISM制造业PMI，德国5月实际零售销售年率，加拿大8月储备资产总额等数据。原油方面：截至15:07分，两市油价涨跌互现，美油涨0.73%，布油跌0.18%。ING的Warren Patterson表示，由于对需求的担忧挥之不去，油价仍然承压。上周末公布的采购经理人指数（PMI）数据弱于预期，对缓解这些忧虑没有什么帮助。多位工程师周一称，利比亚主要港口的石油出口周一停止，产量也有所减少。利比亚国家石油公司(NOC)周一宣布El Feel油田从9月2日起遭遇不可抗力。利比亚国家石油公司表示，截至8月28日，总产量已从8月26日的近95.9万桶/日骤降至59.1万桶/日多一点。7月20日的日产量约为128万桶。石油输出国组织（OPEC）及其盟友组成的OPEC 的八个成员国计划在10月份提高产量18万桶/日，行业人士表示，，无论对需求的担忧如何，该计划都可能如期进行。ING的Patterson称：“有迹象表明，他们将坚持原定的增产计划，但增产幅度将取决于市场的疲软程度。” 周一发布的一项调查发现，8月OPEC石油产量降至1月以来的最低水平，因利比亚局势扰乱了石油供应，加剧了其他成员国和OPEC 持续自愿减产的影响。该调查发现，石油输出国组织上月日均产量为2,636万桶，较7月减少34万桶。这是自1月以来的最低产量。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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金属多飘绿铁矿三连跌碳酸锂、螺纹、热卷均跌超2% 【SMM午评】

3亿元。美元方面：截至11:47分，美元指数涨0.08%，报101.73。市场在等待一系列美国经济数据，以判断美联储本月料将降息的幅度。本周的主要事件将是周五公布的美国非农就业报告。市场还关注美国ISM调查、JOLTS职位空缺和ADP就业报告等数据。交易商目前认为，美联储在9月17日至18日的政策会议上降息50个基点的可能性为31%，降息25个基点的可能性为 69%。其他货币方面：调查显示欧元区上个月工厂数据仍然萎缩，数据暗示离复苏可能还有一段路要走，但亚洲和英国制造业PMI显现出复苏迹象。（文华财经）分析师表示，美元/日元在接近两周高点的水平徘徊，而无论本周美国就业数据表现如何，日元都将会上行。如果就业报告接近预期，那么将被视为美国经济软着陆的证据，而且足以让美联储本月开始降息25个基点。然而，股票交易员可能会感到失望，因为这将使衍生曲线中关于长期会有更多降息的预期的兑现概率降低。由此一来，将会引发对日元的避险买盘。相反，若失业率再度上升，那么将是经济硬着陆的迹象，将令50个基点降息的可能性增加，继而推动美元走低，美元/日元可能一路下跌。此外，日元也将受益于通胀意外消息，这可能促使日本央行10月份再次收紧政策。与此同时，日元交易员的仓位接近中性，不过现在还是月初，这表明动能投资者本周有很大空间在汇率的方向上发挥影响。（汇通财经）数据方面：今日将公布美国8月SPGI制造业PMI终值，8月ISM制造业PMI，澳大利亚截至9月1日当周ANZ消费者信心指数、第二季度经常帐，瑞士8月CPI年率、第二季度GDP年率等数据。【巴拿马运河每日船只通行数量增至36艘】据巴拿马运河管理局发布的信息，自当地时间9月1日起，增加巴拿马运河每日船只通行数量至36艘。受厄尔尼诺现象影响，巴拿马运河自去年起就面临干旱缺水的困境，为应对这种情况，运河管理局从去年7月起对每日通行船只数量采取了限制。如今，随着雨季的到来，充沛的降雨量使得为运河供水的加通湖和阿拉胡埃拉湖水位上升，运河可以恢复相对正常的运营。（财联社）原油方面：原油期货走势分化，截至11:47分，美油涨0.5%，布油跌0.34%。对石油需求下降的担忧超过了利比亚石油生产设施被封锁的影响，布油承压。联合国利比亚支助团（United Nations Support Mission in Libya）表示，该支助团于周一举行了会谈，以解决有关央行控制权的争端，该争端引发了对该国最有价值商品的封锁，使石油产量降至不到平常水平的一半。利比亚国家石油公司说，截至8月28日，总产量已从8月26日的近95.9万桶/日骤降至59.1万桶/日多一点。7月20日的日产量约为128万桶。　　现货市场一览：来源：SMM

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金属近全线下挫工业硅、铁矿跌超4% 欧线集运跌11.5%【SMM日评】

5%。美元方面：截至15:02分，美元指数跌0.11%。预计美联储将在9月17-18日的政策会议上启动降息周期。根据芝商所的FedWatch Tool，交易商目前认为降息25个基点的可能性为69%，降息50个基点的可能性为 31%。（文华财经）数据方面：今日将公布德国5月实际零售销售年率，欧元区、英国、巴西、墨西哥8月SPGI制造业PMI终值，以及加拿大8月储备资产总额等数据。美国纽交所因劳动节，休市一日。美国芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束。美国洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间3日01:30结束。原油方面：截至15:02分，两市油价一同下跌，美油跌0.46%，布油跌0.57%。油价延续跌势主要是受累于OPEC+在10月开始增加产量的预期。来自OPEC+的多位人士称，该组织将按计划从10月份开始提高石油产量。OPEC+八个成员国计划在10月份将产量提高18万桶/日，作为开始解除最近减产220万桶/日计划的一部分，同时在2025年底之前继续执行其他减产措施。IG市场分析师Tony Sycamore表示，有人担心OPEC将从10月开始增产。不过其认为结果将取决于价格，如果WTI价格相比70美元更接近80美元，他们就会增产。此外，美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业减少石油和天然气钻机数量连续第三周下降，为6月末以来首见。数据显示，截至8月30日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座，至583座，为自6月以来最低水平。油气钻机数较去年同期减少48座，或8%。贝克休斯表示，本周石油活跃钻机数持平于483座；天然气钻机数减少2座至95座，为自2021年4月以来最低水平。本月美国活跃石油和天然气钻机数量则下降6座，而上个月为增加8座。本月石油活跃钻机数增加1座；天然气钻机数减少6座。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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金属近全线下跌沪银跌3.58% 铁矿、双焦、沪镍、沪锡等跌幅居前【SMM午评】

5亿元。美元方面：截至11:46分，美元指数跌0.07%，报101.66。市场等待美国劳工市场健康状况的最新迹象，以及其如何影响美联储的货币政策。根据CME FedWatch工具，交易员目前认为美联储本月降息25个基点的可能性为67%，降息50个基点的可能性为33%。数据方面：【8月财新中国制造业PMI升至50.4 重回扩张区间】今日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。今日公布德国5月实际零售销售月率、法国8月SPGI制造业PMI终值、德国8月SPGI制造业PMI终值、欧元区8月SPGI制造业PMI终值、英国8月SPGI制造业PMI终值等数据。（汇通财经）美国纽交所因劳动节，休市一日。美国芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束。美国洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间3日01:30结束。原油方面：原油期货小幅上涨，截至11:46分，美油跌0.79%，布油跌0.84%。市场在OPEC 10月增产前景与利比亚产量大幅下降之间进行权衡，此外全球石油消费的需求低迷。来自OPEC 的多位人士称，该组织将按计划从10月份开始提高石油产量。OPEC 八个成员国计划在10月份将产量提高18万桶/日，作为开始解除最近减产220万桶/日计划的一部分，同时在2025年底之前继续执行其他减产措施。在利比亚，Arabian Gulf Oil Company已经恢复了高达12万桶/日的产量，以满足国内需求，但出口仍然停止，此前该国大部分油田因派别间的对峙而关闭。现货市场一览：来源：SMM

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原油跌超2% 基本金属涨跌互现伦铅涨1.57% 黑色系均下跌【隔夜行情】

，7月增长0.5%。通胀数据公布后，美元指数应声攀升至10日最高，盘尾上涨0.3%，报101.7。上周，美元指数上涨1%，势将创下4月初以来的最佳单周表现。不过，美元指数8月下跌2.6%，创去年11月以来最差月度表现。美元整体继续受益于月末资金流，在美联储主席鲍威尔上周在杰克森霍尔会议上发出迄今最明确的9月降息信号后，美元一度遭抛售。另一份经济报告显示，8月密西根大学消费者信心指数从7月触及的八个月低位66.4上升至67.9，结束了连续四个月的下滑趋势。调查还显示，美国消费者认为未来一年通胀将继续放缓，8月一年通胀预期降至2020年底以来的最低水平。报告发布后，美元短暂收窄涨幅。（文华财经）其他货币方面：欧元兑美元下跌0.2%，至1.1050美元。上周欧元已下跌1.3%，势将创下4月以来的最大单周跌幅。不过，欧元在8月上涨2.1%，创下2023年11月以来的最佳月度表现，欧洲央行仍势将在下月再次降息。欧元周四跌至逾一周最低，下跌0.4%，此前德国通胀降温幅度超过预期，增强了投资者对欧洲央行降息的预期。（文华财经）宏观方面：本周中国方面，将公布中国8月财新制造业PMI、8月财新服务业PMI；美国方面，将公布8月ISM制造业PMI、7月贸易帐、7月耐用品订单月率修正值、7月工厂订单月率、7月JOLTs职位空缺，截至8月30日当周原油库存变动、8月ADP就业人数变动，截至8月31日当周初请失业金人数、8月ISM非制造业PMI、8月非农就业人口变动季调后、8月制造业就业人口变动季调、8月失业率等数据；加拿大方面，将公布7月贸易帐、8月先行指标月率、8月失业率、8月就业人数变动、加拿大8月IVEY季调后PMI等数据；欧元区方面，将公布7月零售销售年率、第二季度季调后GDP年率终值等数据；澳大利亚方面，将公布截至9月1日当周ANZ消费者信心指数、第二季度经常帐、8月AIG制造业表现指数、第二季度GDP年率，7月商品及服务贸易帐，7月进出口月率等数据；德国方面，将公布德国5月实际零售销售年率、7月工作日调整后工业产出年率、德国7月季调后出口月率等数据；瑞士方面，将公布瑞士8月CPI年率、第二季度GDP年率、8月季调后失业率等数据；巴西8月季调后SPGI综合PMI、英国8月SPGI服务业PMI终值、马来西亚8月制造业PMI、法国7月贸易帐，美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥8月SPGI制造业PMI终值等数据均将公布。此外，本周美联储将公布经济状况褐皮书，加拿大央行将公布利率决议。（汇通日历）原油方面：两市油价隔夜一同下跌，美油跌2.98%，布油跌2.25%。主因投资者评估OPEC+供应将从10月开始增加的预期，以及美国数据显示消费者支出强劲后9月大幅降息的希望减弱。来自OPEC+的六位消息人士表示，该联盟将按计划从10月开始提高石油产量，因利比亚停产和一些成员国承诺减产以弥补超配额生产，与需求低迷的影响相抵消。Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，OPEC+讨论将按计划降低减产力度是真正令油价下跌的头条新闻。此外，利比亚油田关闭造成重大产量损失，利比亚国家石油公司表示，随着东部和西部敌对派别之间的冲突继续，最近的油田关闭已导致该国石油总产量损失约63%。据咨询公司Rapidan Energy Group称，产量损失可能达到90万至100万桶/日，并将持续数周。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五在其备受关注的报告中表示，上周美国能源企业减少石油和天然气钻机数量连续第三周下降，为6月末以来首见。数据显示，截至8月30日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座，至583座，为自6月以来最低水平。油气钻机数较去年同期减少48座，或8%。贝克休斯表示，上周石油活跃钻机数持平于483座；天然气钻机数减少2座至95座，为自2021年4月以来最低水平。本月美国活跃石油和天然气钻机数量则下降6座，而上个月为增加8座。本月石油活跃钻机数增加1座；天然气钻机数减少6座。（文华财经）来源：SMM

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铜下游消费未见“粗神经” 铜市旺季效应能否如期上演还需铜价“搭台”【SMM评论】

及市场对美联储9月降息交易情绪的消退、美元指数周中的反弹使得铜价周中出现了调整，国内铜库存连降八周以及LME铜库存8月30日出现了去库，使得铜价周五出现了小幅反弹，截至8月30日17:43分，伦铜报9350美元/吨，涨幅为1.15%，本周的周度涨幅暂时为0.66%；沪铜报74220元/吨，涨0.05%，沪铜本周周线涨幅为0.87%。从本周的市场消费情况来看，虽然行业传统旺季渐近，然铜下游消费依然对铜价十分敏感，未来铜市场的“旺季效应”能否如期上演还需铜价配合。本周国内宏观数据不多，美国数据好坏参半，美国8月标普全球制造业PMI指数初值48，较前值下调1.6个百分点，创今年以来新低；美国服务业PMI初值55.2，较上月提高0.2个百分点，连续两个月出现回升。美国劳工部对3月之前一年新增就业人数的初次修正，下调81.8万人；美国上周初请失业金人数有所增加；美国7月成屋销售五个月来首次增长；美联储多位官员表态支持降息，铜价也伴随着宏观风向的转变而上下摇摆，叠加基本面上铜价反弹使得国内铜去库幅度的放缓以及LME铜库存虽然23日出现了去库，但是依然维持在31万吨上方，截至8月23日17:26分，伦铜报9232美元/吨，涨幅为1.11%，本周的周度涨幅暂时为1.28%；沪铜报73500元/吨，跌0.66%，本周周度跌幅0.15%。基本面 SMM全国主流地区铜库存连续8周周度去库 LME铜库存徘徊在32万吨上方本周铜库存整体情况为国内去库，海外累库。国内库存方面：截至8月29日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.43万吨至27.91万吨，且较上周四下降0.44万吨，连续8周周度去库，但去库速度有所放缓。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，仅广东的库存出现微幅上涨，其他地区均是下降的。总库存较去年同期的8.86万吨高19.05万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.39万吨至18.40万吨，江苏地区库存下降0.05万吨至3.4万吨，虽然华东地区有进口铜到货，但国产铜到货减少且出库情况表现良好，令华东地区库存下降。广东地区库存增加0.06万吨至5.6万吨，本周广东到货量略有减少但消费减弱明显，这从广东日均出库量持续回落也能反映出来。 LME铜库存方面：LME铜库存8月30日减少2025吨至320925吨。LME铜库存8月23日（上周五）的库存数据为315575吨。虽然LME铜库存8月30日出现了去库，但依然难抵消此前铜库存增加幅度，LME铜库存本周库存共增加5350吨。 COMEX铜库存方面：截至8月29日，COMEX铜库存已经连增38日至40006短吨。此外，据SMM统计，6月至8月，SMM电解铜社会库存呈现明显去库，但观察全球显性库存却仍在累库。铜下游开工对铜价波动十分“敏感” 精铜杆：本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为79.26%，环比下降1.29个百分点，低于预期值2.03个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。从订单来看，随着月末临近和铜价重心上移，精废铜杆价差重新拉回到再生杆的优势线上方，下游观望情绪增加，订单有小幅走弱，同时目前漆包线处于淡季，整体消费有一定承压，表现逊于本月上半旬，仅在周尾铜价回调时有一定恢复，可见目前终端对消费的支撑仍较弱，下游消费受铜价波动影响明显，采购偏向谨慎。另外有大型精铜杆企业表示，当前下游中小型企业提货仍然疲软，同时因月初高温影响，部分下游企业表现为月初集中提货，下半旬排产，或为目前精铜制杆及线缆开工率表现分化的原因之一。线缆：本周（8.23-8.29）SMM铜线缆企业开工率为94.64%，环比小幅增长1.09个百分点，高于预计开工率0.24个百分点。从SMM调研来看，本周线缆企业订单分化愈发显著，个别大型企业订单和生产本周已恢复至往年同期水平，但多数中小型企业订单仍难见增长，表示获单难度升级。分行业来看，当前的订单增长仍主要来自电网下单，新能源发电类订单仅表现为小幅恢复，厂房和其他基建类工程建设略有恢复，而民用地产类订单仍表现疲软。另外，本周铜价表现波动，对订单也产生一定影响，多家企业表示当铜价突破73500元/吨之后新订单增幅明显放缓，下游客户有明确需求但并不急于签订合同，仍想观望铜价走势再决定。后市宏观方面：国内方面，首先关注我国8月官方制造业PMI以及中国8月财新制造业PMI情况，这将影响市场对铜需求前景的预判。国外方面：今晚美联储比较关注的核心PCE数据将公布，这将对美联储9月降息路径带来新的指引。此外，欧美的PMI数据、美国8月非农就业人口变动情况、美国8月失业率、加拿大央行公布利率决议等均将成为市场判断相关地区经济现状的重要参考因素，这将影响市场对全球主要经济体经济前景的预判，从而影响铜价表现。基本面：国内库存方面：据SMM调研，下周国产货源将受冶炼厂减产影响而下降，但进口铜到货量会较本周增加，SMM预计下周总供应量会较本周微降。而下游消费方面，铜价自高位回落且月初企业资金充裕采购量料会增加。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存料会继续减少。海外库存方面：倘若没有8月29日LME铜库存突然增加了8700吨，本周LME铜库存或将出现去库的局面。后市仍需警惕部分贸易商交仓带来的LME铜库存增加对铜价的扰动。此外，COMEX铜库存已连增38个交易日。综上，下周海外宏观数据较多，需警惕纷至沓来的宏观因素对铜价走势的影响。基本面上随着市场对“金九银十”的旺季效应以及供应干扰的预期，国内铜库存仍有去库预期或将给铜价带来支撑；但LME铜库存高达32万吨以及COMEX铜库存升至4万短吨上方，海外铜库存高企仍将给铜价带来压力。在多项宏观重磅数据陆续登场以及地缘政治冲突风险仍需警惕的情况下，下周宏观风向或将主导铜价的走向。机构声音迈科期货研报认为：LME本周再现大额交仓，总库存增至32.3万吨再创新高，且注销仓单持续处于2万吨低位，库存增长势头没有结束迹象。另外纽精铜库存增速加快，本周已增至4万吨，前期挤仓吸引大量发货往北美，9月可能还有较多增库。整体看中国8月社会库存减少8万吨，但海外增库存10万吨，总库存仍在增加。短线看外盘受海外资本市场整体风险偏好上升影响反弹力度更大，但库存没有实际性下降，要警惕市场提前透支降息和旺季预期。近三年的历史数据显示需求对价格高度敏感，当价格阶段性上涨时，终端需求明显减弱，但消费的季节性规律仍强。今年7、8月我国中东部经济发达地区持续经历高温和降雨，进入9月旺季需求改善的可能性较强，加上供应端支撑显现，仍预期价格有一定反弹空间。宏观面美数据强劲，多头逻辑仍占主导，铜基本面国内供应端支撑增强，旺季消费可望回升，价格反弹过程未结束，但高度可能有限，逢低短多思路。73500近期支撑，预计下周主要波动区间75500-73500。国投安信期货研报表示：周五沪铜震荡收阳，本周周K线维持涨势。晚间关注美国7月PCE、芝加哥PMI与密歇根大学消费者信心指数。隔夜美国二季度GDP因个人消费部分意外上修调整至3%，当季PCE增速下修，且上周初请失业金人数下滑。现铜报73925元，平水铜转为15元升水，下方买兴暂有支撑。倾向回调多头交易。华泰证券研报认为，对于工业金属的需求而言，7—8月市场一直对于国内和美国的经济景气度比较担心；根据7月以来的高频经济数据，华泰证券认为国内经济总体平稳，美国经济韧性仍较强且将进入降息周期（财政政策大选之后或也将保持宽松）；铜行业基本面随价格回落呈现出健康的修复，交易投机也得到遏制；华泰证券认为随旺季来临叠加美国有望进入降息周期，铜价格或将持续反弹修复。此外，本轮降息落地后金价大概率震荡上行，但股票或先于金价见顶；若金价在降息落地后盘整，则股价或有回调风险。来源：SMM

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基本金属近全线上行碳酸锂涨逾3% 工业硅4连涨欧线集运跌超6%【SMM日评】

效率。美元方面：截至15:02分，美元指数微跌0.05%。美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率上修为增长3.0%，前值为增长2.8%；消费者支出增幅向上修至2.9%，前值为2.3%。另一份报告显示，美国上周初请失业金人数降至23.1万人，略低于路透调查的经济学家预计的23.2万人。根据CME的FedWatch tool，交易商已完全消化美联储下月降息的预期，降息25个基点的可能性为66%，而更大幅度降息50个基点的可能性约为34%。数据方面：今日将公布美国7月个人支出月率、7月核心PCE物价指数年率、8月芝加哥PMI、8月密歇根大学消费者信心指数终值，加拿大6月季调后GDP年率、第二季度GDP年化季率，德国8月季调后失业率、8月季调后失业人数变动，欧元区8月核心调和CPI年率-未季调初值，7月失业率等数据。原油方面：截至15:02分，两市油价均呈现上涨态势，美油涨0.36%，布油涨0.39%，主要是受助于中东供应忧虑提振，尽管需求疲弱迹象令市场涨幅受限。Phillip Nova的资深分析师Priyanka Sachdeva表示，市场担心利比亚的供应问题，且伊拉克也计划削减产出，这可能意味着全球石油供应料受限。周四，利比亚超过一半的石油产量，即约70万桶/日已经下线，数个港口停止出口，Rapidan Energy Group在一份报告中称，预计利比亚的国内争端将导致该国损失90-100万桶/日的原油产出，且终端恐将持续数周时间。同时伊拉克的原油产出也将缩减，因目前该国的原油产出已经高于OPEC 协议下的产出配额。伊拉克已经计划在下个月将原油产出削减至385-390万桶/日。澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中称：“市场对中期前景感到担忧，2025年的石油平衡状况看起来疲弱。我们认为，如果OPEC希望油价上涨，它将别无选择，只能推迟自愿减产的逐步退出。” OPEC+将在2024年10月至2025年9月的一年内逐步取消220万桶/日的自愿减产。（文华财经） SMM日评&周评来源：SMM

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金属普涨碳酸锂涨超3% 工业硅四连涨伦铝、伦锌涨幅居前【SMM午评】

2亿元。美元方面：截至11:34分，美元指数跌0.08%，报100.95。美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率上修为增长3.0%，前值为增长2.8%；消费者支出增幅向上修至2.9%，前值为2.3%。另一份报告显示，美国上周初请失业金人数降至23.1万人，略低于路透调查的经济学家预计的23.2万人。根据CME的FedWatch tool，交易商已完全消化美联储下月降息的预期，降息25个基点的可能性为66%，而更大幅度降息50个基点的可能性约为34%。其他货币方面：分析师警告，英镑兑美元已经创下大约两年半以来的新高，兑欧元也在飞速上升，这主要是受到投机性利率押注的支撑，而在仍受8月初动荡影响的市场中，这种押注可能会迅速瓦解。英镑兑美元周二飙升至 1.32 美元上方，目前交投于1.3162附近，超过了大多数分析师今年的目标价。英国前首相特拉斯于 2022 年 9 月公布迷你预算案后，英镑跌至1.03美元附近的历史低点，之后实现了惊人的回升。外汇交易员和分析师表示，相比美国和欧元区，英国料将在更长的时间内保持高利率，该预期解释了英镑的涨势，但如果货币政策预测发生变化，英镑也会变得脆弱。Monex欧洲高级市场分析师Nick Rees称，“随着时间的推移，我们将看到宽松路径的（预测）定价会出现偏差，这应该会导致波动加剧。”（汇通财经）数据方面：【中国贸促会：6月份全球经贸摩擦指数继续处于高位区间】8月30日，中国贸促会今天上午举办新闻发布会，对外发布了今年6月份的全球经贸摩擦指数。数据显示，6月份全球经贸摩擦指数继续处于高位区间。从综合指数看，6月全球经贸摩擦指数为102，继续处于高位区间。当月全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降68.8%，环比下降65.1%，说明全球经贸摩擦仍然频发，当月情况略有好转。从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，印度、巴西和英国的全球经贸摩擦指数位居前三，欧盟的全球经贸摩擦措施涉及金额最多。今日公布日本7月失业率、法国8月CPI月率、法国第二季度GDP年率终值、德国8月季调后失业率、欧元区8月CPI年率初值、欧元区7月失业率、美国7月核心PCE物价指数年率、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外，需关注2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话。（金十数据）原油方面：原油期货小幅上涨，截至11:34分，美油涨0.16%，布油涨0.2%。市场权衡中东供应忧虑和需求减弱迹象。周四，利比亚超过一半的石油产量，即约70万桶/日已经下线，数个港口停止出口，因为对立的政治派别在央行和石油收入问题上的对峙可能结束四年的相对和平状态。据咨询公司Rapidan Energy Group称，利比亚的日产量损失可能达到90万至100万桶，并将持续数周。与此同时，一位直接了解此事的消息人士周四称，伊拉克计划在下个月将石油产量降至385万至390万桶/日，以补偿超产。然而，油价仍有望连续第二个月下跌。澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中称：“市场对中期前景感到担忧，2025年的石油平衡状况看起来疲弱。我们认为，如果欧佩克希望油价上涨，它将别无选择，只能推迟自愿减产的逐步退出。” 石油输出国组织(OPEC)及其盟友将在2024年10月至2025年9月的一年内逐步取消每天220万桶的自愿减产。现货市场一览：来源：SMM

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原油上涨金属普跌伦铅跌超2% 伦铝、伦锡和焦煤均跌逾1%【隔夜行情】

发力之处。”（财联社）美元方面：隔夜美元指数涨0.33%，报101.38。周四的数据显示，根据经济分析局的二次估值，美国第二季度国内生产总值（GDP）环比增长年率为3.0%，上月报告的初值和调查经济学家的预测均为增长2.8%，第一季度为1.4%。另一份报告显示，在截至8月24日的一周内，美国初请失业金人数减少2,000人，经季节性调整后为23.1万人，接受调查经济学家预测为23.2万人。衡量招聘情况的续请失业金人数增加1.3万人，经季节性调整后为186.8万人，接近2021年末的水平。劳工部补充称，8月失业率可能仍然很高。美联储主席鲍威尔上周五表示降息在即，此番发言承认了对就业市场的担忧。根据CME FedWatch Tool，交易员认为9月降息25个基点的概率为65.5%，降息50个基点的概率约为34.5%。市场目前正关注周五的个人消费支出（PCE）物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。这可能会为9月的降息幅度，以及未来宽松周期的步伐提供更多线索。其他货币方面：德国8月CPI初值同比回落至1.9%，低于预期的2.1%，亦低于上月的2.3%。在早些时候该国各州CPI全面下跌后，这一结果基本上已经被市场消化。数据公布后，欧元仅小幅下跌。（汇通财经）欧洲央行首席经济学家连恩表示，2025年和2026年欧元区薪资（通胀的关键驱动因素）增幅将显著放缓。“今年下半年，薪资增幅仍然不小，”连恩表示，并援引了欧洲央行自身的薪资趋势追踪指标。但现在，这样一种“追赶的态势正在见顶”，未来两年将“发生相当大的变动”，令“名义薪资增长率低得多”。投资者押注，欧洲央行今年还会再降息两到三次，并在2025年采取进一步行动。连恩指出，在降低基本物价压力方面取得了“许多进展”，凸显出对薪资增长放缓的乐观情绪日益高涨。“这也是认为通胀会回归目标的信心的来源，”他表示。（汇通财经）宏观方面：今日将公布日本7月失业率、法国8月CPI月率、法国第二季度GDP年率终值、德国8月季调后失业率、欧元区8月CPI年率初值、欧元区7月失业率、美国7月核心PCE物价指数年率、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外，需关注2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话。（金十数据）原油方面：隔夜两油期货均上涨，美油涨2.01%，布油涨1.52%。利比亚供应中断和伊拉克降低产量的计划引发了对全球供应趋紧的担忧，使得油价获得支撑。周四利比亚一半以上的石油生产停产，多个港口停止出口。据计算，该国每天约有70万桶石油停产。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo说：“利比亚的出口到目前为止还在维持，但随着出口终端的关闭，这应该会转化为大西洋盆地供应的紧张。”在其他地区，一位直接了解情况的人士周四表示，伊拉克计划在9月份减少石油产量，以补偿超过与石油输出国组织及其盟国(OPEC )商定的产量。该消息人士说，伊拉克7月产量为425万桶/日，下个月将减产至385万至390万桶/日。伊拉克同意的配额为每日400万桶。来源：SMM

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