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郑州商品交易所3月27日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2024-03-27 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 374 -125 0 32 0 187 0 649 0 小计 1242 -125 221 1902 新疆聚天红 252 -18 0 21 0 205 0 708 0 小计 1186 -18 60 1903 若羌羌都 12 0 0 9 0 4 0 12 0 小计 37 0 0 1904 若羌靖祥 209 0 0 66 0 69 0 382 0 小计 726 0 28 1911 郑州好想你 705 0 600 2932 -5 小计 3637 -5 54 1912 沧州好想你 76 0 600 4 2 31 2 371 8 小计 482 12 8 1914 沧州盛源 475 0 600 205 0 116 0 685 0 小计 1481 0 251 1915 阿克苏西域惠农 684 0 0 668 0 494 0 1562 -6 小计 3408 -6 43 1917 叶城果叔 82 0 0 321 0 55 0 122 0 小计 580 0 100 1918 和田果业 227 0 0 274 -6 255 0 551 0 小计 1307 -6 80 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 368 60 0 145 67 463 2 1393 11 小计 2369 140 345 1921 新疆乐优 25 0 0 572 0 小计 597 0 0 总计 17052 -8 1190

Elaine2024-03-27

【农产品早评】纸浆：芬兰Kemi浆厂停产时间延长

27日品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪生猪：供给上，我认为不仅散户的猪损失了不少，集团的猪也损失了很多，这就是为什么饲料成本一直下降，但是集团养殖成本一直上升，所以市场所谓的集团压栏，未来供给迟早要有抛压，要泄洪，生猪要大跌，可能并不存在，而且从全国体重上来看，体重并不高。肥标价差虽有下滑，但是仍处于2022年的水平，并且2022年肥标价差转负时，生猪单边价格也没有下跌。需求端，从终端需求来说，表现一般，真实需求一般，二育有零星入场，但积极性不高。市场预期，一直预期现货要大跌，但现货坚挺，这是预期差产生收益的核心来源。豆粕豆粕：供给端之前大家过分看空没有榨利，没怎么买大豆，大豆进口量本来就少，加上政策上有一些GMO进口管控的传闻与影响，导致大豆供给阶段性偏紧，出现了大面积的检修甚至缺口停机。下游也是一样，之前由于看空需求，豆粕库存很低，随着生猪养殖利润的好转，豆粕的需求有边际好转，加上上游供给端的紧张，下游被逼着补库存，所以前段时间豆粕上涨。随着榨利的修复，买船开始增多，下游补库完成，市场获利了解回调。苹果苹果：山东产区客商清明节备货积极性一般，多数客商比较谨慎，担心节后价格下滑，备货量普遍不高，冷库、果农出货积极性尚可；西北产区行情稳定，市场客商近期发货量略有增加，与往年相比增幅偏小；槎龙市场到货27车左右，成交氛围稍有好转，目前槎龙销区市场中转库剩余贷源多以差货为主；供需预期和交割形成共振，短期偏空，限仓前近月合约波动幅度变大，关注未来一个月低价货源消化情况和天气状况。红枣红枣：据Mysteel数据统计，崔尔庄市场到货约20车，市场供应充足，部分持货商让利出货，参考C类12.2元／公斤，D类11.00元／公斤，成交一般；河南市场红枣价格弱稳，下游按需拿货为主；广东市场到货2车，到货特级13.8元/公斤，成交清淡；季节性淡季来临，现货成交放缓，短期维持宽幅震荡，等待现货进一步消化，关注未来一个月现货价格的环比变化。纸浆纸浆：芬兰Meatsa Fiber Kimi工厂因天然气爆炸事故，维修10-12周，纸浆供应中断；昨日针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆现货稳定偏强，针阔价差550元/吨；白卡纸二季度逐渐进入淡季，目前备货积极性一般；文化用纸交投表现偏弱，党建用纸给予市场一定支撑；生活用纸北方区域纸企先涨为主，主力纸企公布3月25日左右的涨价函；海外需求回暖，短期内外需求共振，供应端扰动不断增强，美金价格报涨，维持偏强震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖今日白糖现货价6620元/吨，下调10元/吨。目前国际原糖市场趋于稳定，印度、泰国产量基本确定，可能的变量在于巴西，但要到四月份巴西大规模开榨以后才会有所反应，所以短期内来自原糖的扰动较少，郑糖价格更可能按照自己的逻辑运行。在国内低库存、配额外进口利润倒挂的情况下只要下游开始备货将出现较大幅度的上涨，但受制于4-6月新发配额可能后续上涨幅度受限。后续持续关注糖厂、贸易商走货节奏。棉花今日新疆现货价略有回升，3129b16700元/吨，交投仍然一般。目前这个时间点应该是上半年棉花需求最高峰的时间，但从订单数据来看需求仍然低迷，仅有一些刚需订单维持较低的订单量，上周织厂订单9.19天，环比下降0.81天。预计后续也难以出现有效需求，郑棉上方16400的顶部较为明确。但需要棉价顺畅的下跌还需要供给端发力才行，如果新季供给出现问题，棉价将维持震荡，如果新季种植顺利的话可能存在一个顺畅的做空机会。后续需要关注订单变化量以及国内现货价情况。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-03-27

郑州商品交易所3月26日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2024-03-26 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 499 -12 0 32 0 187 0 649 0 小计 1367 -12 221 1902 新疆聚天红 270 -8 0 21 -6 205 0 708 0 小计 1204 -14 0 1903 若羌羌都 12 0 0 9 0 4 0 12 0 小计 37 0 0 1904 若羌靖祥 209 0 0 66 0 69 0 382 0 小计 726 0 28 1911 郑州好想你 705 0 600 2937 -5 小计 3642 -5 54 1912 沧州好想你 76 0 600 2 0 29 0 363 0 小计 470 0 12 1914 沧州盛源 475 0 600 205 -19 116 -33 685 0 小计 1481 -52 231 1915 阿克苏西域惠农 684 0 0 668 -6 494 0 1568 0 小计 3414 -6 1 1917 叶城果叔 82 0 0 321 0 55 0 122 0 小计 580 0 100 1918 和田果业 227 -24 0 280 -12 255 -6 551 0 小计 1313 -42 80 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 308 -8 0 78 -16 461 0 1382 0 小计 2229 -24 486 1921 新疆乐优 25 0 0 572 0 小计 597 0 0 总计 17060 -155 1213

Elaine2024-03-26

【农产品早评】大豆买船增多，下游补库完成，豆粕回调

26日品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪生猪：供给上，我认为不仅散户的猪损失了不少，集团的猪也损失了很多，这就是为什么饲料成本一直下降，但是集团养殖成本一直上升，所以市场所谓的集团压栏，未来供给迟早要有抛压，要泄洪，生猪要大跌，可能并不存在，而且从全国体重上来看，体重并不高。肥标价差虽有下滑，但是仍处于2022年的水平，并且2022年肥标价差转负时，生猪单边价格也没有下跌。需求端，从终端需求来说，表现一般，真实需求一般，二育有零星入场，但积极性不高。市场预期，一直预期现货要大跌，但现货坚挺，这是预期差产生收益的核心来源。豆粕豆粕：供给端之前大家过分看空没有榨利，没怎么买大豆，大豆进口量本来就少，加上政策上有一些GMO进口管控的传闻与影响，导致大豆供给阶段性偏紧，出现了大面积的检修甚至缺口停机。下游也是一样，之前由于看空需求，豆粕库存很低，随着生猪养殖利润的好转，豆粕的需求有边际好转，加上上游供给端的紧张，下游被逼着补库存，所以前段时间豆粕上涨。随着榨利的修复，买船开始增多，下游补库完成，市场获利了解回调。苹果苹果：产地清明备货氛围不强，客商延续按需补货，市场整体走货速度不快，以寻好货为主，苹果价格两极分化延续；槎龙市场到货17车左右，市场成交氛围偏淡，目前槎龙销区市场中转库积压在80%以上；短期现货偏弱，交割上产业交货意愿增强，供需预期和交割形成共振，短期偏空，关注未来一个月低价货源消化情况和天气状况。红枣红枣：据Mysteel数据统计，崔尔庄市场到货约10车，受天气影响看货采购客商一般，成交少量；河南市场暂稳运行，下游按需拿货为主；广东市场到货2车，到货特级14.00元/公斤，成交清淡；季节性淡季来临，现货成交放缓，短期维持宽幅震荡，等待现货进一步消化，关注未来一个月现货价格的环比变化。纸浆纸浆：Arauco 公布4月新价格：银星780美元，明星710美元，金星690；昨日针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆现货稳定偏强，针阔价差600元/吨；白卡纸市场行情疲软运行，局部明稳暗降；文化用纸交投表现偏弱，党建用纸给予市场一定支撑；生活用纸市场维稳运行，主力纸企公布3月25日左右的涨价函；海外需求回暖，短期内外需求共振，供应端也有一些扰动，美金价格报涨，维持偏强震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖今日白糖现货价6630元/吨，下调10元/吨。目前国际原糖市场趋于稳定，印度、泰国产量基本确定，可能的变量在于巴西，但要到四月份巴西大规模开榨以后才会有所反应，所以短期内来自原糖的扰动较少，郑糖价格更可能按照自己的逻辑运行。在国内低库存、配额外进口利润倒挂的情况下只要下游开始备货将出现较大幅度的上涨，但受制于4-6月新发配额可能后续上涨幅度受限。后续持续关注糖厂、贸易商走货节奏。棉花今日新疆现货价再次下跌，3129b16650元/吨。目前这个时间点应该是上半年棉花需求最高峰的时间，但从订单数据来看需求仍然低迷，仅有一些刚需订单维持较低的订单量，上周织厂订单9.19天，环比下降0.81天。预计后续也难以出现有效需求，郑棉上方16400的顶部较为明确。但需要棉价顺畅的下跌还需要供给端发力才行，如果新季供给出现问题，棉价将维持震荡，如果新季种植顺利的话可能存在一个顺畅的做空机会。后续需要关注订单变化量以及国内现货价情况。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-03-26

郑州商品交易所3月25日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2024-03-25 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 511 0 0 32 0 187 0 649 -24 小计 1379 -24 186 1902 新疆聚天红 278 -12 0 27 -6 205 0 708 0 小计 1218 -18 0 1903 若羌羌都 12 0 0 9 0 4 0 12 0 小计 37 0 0 1904 若羌靖祥 209 0 0 66 0 69 0 382 -6 小计 726 -6 28 1911 郑州好想你 705 0 600 2942 -18 小计 3647 -18 54 1912 沧州好想你 76 0 600 2 0 29 0 363 0 小计 470 0 12 1914 沧州盛源 475 -8 600 224 0 149 -12 685 -2 小计 1533 -22 231 1915 阿克苏西域惠农 684 0 0 674 -42 494 0 1568 0 小计 3420 -42 1 1917 叶城果叔 82 -12 0 321 0 55 0 122 0 小计 580 -12 100 1918 和田果业 251 -21 0 292 -30 261 -9 551 0 小计 1355 -60 80 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 316 -1 0 94 -6 461 0 1382 -7 小计 2253 -14 486 1921 新疆乐优 25 0 0 572 0 小计 597 0 0 总计 17215 -216 1178

Elaine2024-03-25

郑州商品交易所3月22日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2024-03-22 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 511 -25 0 32 0 187 0 673 0 小计 1403 -25 186 1902 新疆聚天红 290 -8 0 33 -6 205 0 708 0 小计 1236 -14 0 1903 若羌羌都 12 0 0 9 0 4 0 12 0 小计 37 0 0 1904 若羌靖祥 209 0 0 66 0 69 0 388 0 小计 732 0 28 1911 郑州好想你 705 -1 600 2960 0 小计 3665 -1 54 1912 沧州好想你 76 0 600 2 -6 29 0 363 0 小计 470 -6 0 1914 沧州盛源 483 0 600 224 -6 161 0 687 0 小计 1555 -6 231 1915 阿克苏西域惠农 684 0 0 716 -6 494 0 1568 0 小计 3462 -6 1 1917 叶城果叔 94 -6 0 321 0 55 0 122 0 小计 592 -6 100 1918 和田果业 272 -6 0 322 0 270 -18 551 0 小计 1415 -24 80 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 317 -2 0 100 -1 461 0 1389 -4 小计 2267 -7 486 1921 新疆乐优 25 0 0 572 0 小计 597 0 0 总计 17431 -95 1166

Elaine2024-03-22

【农产品早评】生猪现货的看涨情绪并未结束

22日品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪供给上，开年以来，我一直以为是散户的猪比较少，因为散户集团价差很高，肥标价差很高，专门卖给散户的饲料集团外销量下滑很多，所以看涨生猪，但是最近发现集团的猪也挺少的，集团一直压栏，出栏进度慢，但是集团的体重也没增多少，未来的供给缺口也没有填满，在需求这么弱的情况下，供给也没形成压力，现货价格一直上涨。当前现货的看涨情绪有些起来，二育开始增加，仔猪价格重新上涨，集团企业对猪价的看法也开始由空转多居多，我感觉风起于青萍之末，现货看涨的风来了，之前盘面的上涨主要是期货投资者提前表达预期，现在是现货产业主体要表达看涨预期，所以我感觉行情不仅没有走完，甚至会加速。豆粕供给端，巴西大豆销售进度 63%，跟往年持平， 3月出口大豆预计在1500万吨左右，隔夜近远月船期升贴水小幅上涨3-15美分不等，近月领涨，后续随着阿根廷大豆的收割升贴水预计仍有阶段压力，但升贴水回落幅度不会太大。国内端，3月大豆供应减少，有的工厂缺豆停机，有的工厂检修，大豆、豆粕去库，目前处于供应支撑阶段，传继续收紧 GMO证书，部分油厂停机挺价，今日现货报价整体略涨，远月报价保持弱势，国产豆入榨与阶段抛储也将成为中期供应的部分来源，远月暂时看不到驱动。需求端，最近豆粕提货较好，养殖端二育开始增加，也给出了养殖利润，我认为需求端是利好的，感觉国内豆粕震荡偏多一些。苹果苹果：截至2024年3月20日，全国主产区苹果冷库库存量为643.56万吨，库存量较上周较上周减少24.27万吨，走货较上周基本持平；山东地区客商谨慎采购，当前成交主要是一部分低价货以及适合出口的货源，果农一二级货和统货出货量一般；西北产区总体行情稳定，多数客商已经为清明节储备好货源，近期陆续包装；批发市场到货量略有增加，成交平稳，市场中转库积压在80%以上；短期现货偏弱，交割上产业交货意愿增强，供需预期和交割形成共振，短期偏空，关注未来一个月低价货源消化情况和天气状况。红枣红枣：据Mysteel数据统计，本周36家样本点物理库存7488吨，较上周减少302吨，环比减少3.88%，同比减少49.65%；崔尔庄市场到货约17车，以期货D类为主，成交价格在11.40-11.60元/公斤，价格小幅下调0.10-0.20元/公斤，成交一般；河南市场客商接货售价低于自有货源，特级13.50-14.80元/公斤，一级12.50-13.00元/公斤，二级11.50-12.00元/公斤；广东市场到货4车，到货特级14.00元/公斤，价格继续下调，一级12.80-13.00元/公斤；季节性淡季来临，现货成交放缓，短期维持宽幅震荡，等待现货进一步消化。纸浆纸浆：芬宝的Kemi 厂发生了爆炸事故；昨日针叶浆现货小幅上涨，阔叶浆现货稳定，针阔价差750元/吨；白卡纸市场行情平稳运行，文化用纸近期党建用纸给予市场一定支撑；生活用纸市场维稳运行，主力纸企公布3月25日左右的涨价函；海外需求回暖，短期内外需求共振，供应端也有一些扰动，美金价格报涨，维持偏强震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖今日白糖现货价6640元/吨，上涨30元/吨。近日广西云南制糖集团成交放量，走货加快价格上调，再配合原糖上涨引动郑糖，但从今天现货跌价的表现来看，终端采购意愿仍然不强，涨价导致销量减少。近期原糖上涨主要与市场三月逼仓、天量交货超跌后再次交易巴西减产有关。在国内低库存、配额外进口利润倒挂的情况下只要下游开始备货将出现较大幅度的上涨，但受制于4-6月新发配额可能后续上涨幅度受限。后续持续关注糖厂、贸易商走货节奏。棉花苹果：截至2024年3月20日，全国主产区苹果冷库库存量为643.56万吨，库存量较上周较上周减少24.27万吨，走货较上周基本持平；山东地区客商谨慎采购，当前成交主要是一部分低价货以及适合出口的货源，果农一二级货和统货出货量一般；西北产区总体行情稳定，多数客商已经为清明节储备好货源，近期陆续包装；批发市场到货量略有增加，成交平稳，市场中转库积压在80%以上；短期现货偏弱，交割上产业交货意愿增强，供需预期和交割形成共振，短期偏空，关注未来一个月低价货源消化情况和天气状况。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-03-22

郑州商品交易所3月21日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2024-03-21 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 536 -18 0 32 0 187 0 673 0 小计 1428 -18 186 1902 新疆聚天红 298 0 0 39 -6 205 0 708 0 小计 1250 -6 0 1903 若羌羌都 12 0 0 9 0 4 0 12 0 小计 37 0 0 1904 若羌靖祥 209 0 0 66 0 69 0 388 0 小计 732 0 4 1911 郑州好想你 706 0 600 2960 -1 小计 3666 -1 54 1912 沧州好想你 76 -4 600 8 0 29 0 363 0 小计 476 -4 0 1914 沧州盛源 483 -10 600 230 -3 161 0 687 -24 小计 1561 -37 231 1915 阿克苏西域惠农 684 0 0 722 -18 494 0 1568 0 小计 3468 -18 1 1917 叶城果叔 100 0 0 321 0 55 0 122 0 小计 598 0 100 1918 和田果业 278 0 0 322 -12 288 0 551 0 小计 1439 -12 80 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 319 -1 0 101 0 461 29 1393 53 小计 2274 81 486 1921 新疆乐优 25 0 0 572 0 小计 597 0 0 总计 17526 -15 1142

Elaine2024-03-21

【农产品早评】大豆压榨厂检修和缺豆停机增多

21日品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖生猪供给上，开年以来，我一直以为是散户的猪比较少，因为散户集团价差很高，肥标价差很高，专门卖给散户的饲料集团外销量下滑很多，所以看涨生猪，但是最近发现集团的猪也挺少的，集团一直压栏，出栏进度慢，但是集团的体重也没增多少，未来的供给缺口也没有填满，在需求这么弱的情况下，供给也没形成压力，现货价格一直上涨。当前现货的看涨情绪有些起来，二育开始增加，仔猪价格重新上涨，，集团企业对猪价的看法也开始由空转多居多，我感觉风起于青萍之末，现货看涨的风来了，之前盘面的上涨主要是期货投资者提前表达预期，现在是现货产业主体要表达看涨预期，所以我感觉行情不仅没有走完，甚至会加速。豆粕供给端，巴西大豆销售进度 63%，跟往年持平， 3月出口大豆预计在1500万吨左右，隔夜近远月船期升贴水小幅上涨3-15美分不等，近月领涨，后续随着阿根廷大豆的收割升贴水预计仍有阶段压力，但升贴水回落幅度不会太大。国内端，3月大豆供应减少，有的工厂缺豆停机，有的工厂检修，大豆、豆粕去库，目前处于供应支撑阶段，传继续收紧 GMO证书，部分油厂停机挺价，今日现货报价整体略涨，远月报价保持弱势，国产豆入榨与阶段抛储也将成为中期供应的部分来源，远月暂时看不到驱动。需求端，最近豆粕提货较好，养殖端二育开始增加，也给出了养殖利润，我认为需求端是利好的，感觉国内豆粕震荡偏多一些。苹果苹果：近几日产地果脯果等销售量比之前增加，出货速度提高，果农中等质量货源成交少，出货速度缓慢；西北产区部分客商已经提前储备好货源，逐渐开始为清明节需求包装；广东槎龙市场到货18车左右，市场成交氛围偏淡，市场中转库积压在80%以上；短期现货偏弱，交割上产业交货意愿增强，供需预期和交割形成共振，短期偏空，关注未来一个月低价货源消化情况和天气状况。红枣红枣：据Mysteel数据统计，崔尔庄市场到货约12车，B类13.20-13.50元/公斤，C类12.00-12.50元/公斤，D类11.50-11.70元/公斤，价格小幅松动0.10元/公斤，成交一般；河南市场客商接货售价低于自有货源，区间价格继续下调0.20-0.30元/公斤；广东市场到货5车，价格小幅松动0.20-0.30元/公斤，B类14.40元/公斤，C类12.30-13.00元/公斤，D类11.50-12.00元/公斤；季节性淡季来临，现货成交放缓，短期维持宽幅震荡，等待现货进一步消化。纸浆纸浆：芬兰劳工部长周三将与罢工方面谈判；昨日针叶浆和阔叶浆现货稳定，针阔价差700元/吨；白卡纸市场行情平稳运行，观望心态明显；文化用纸近期党建用纸给予市场一定支撑，交投情况平平；生活用纸市场维稳运行，主力纸企公布3月25日左右的涨价函；海外需求回暖，短期内外需求共振，供应端也有一些扰动，美金价格报涨，维持偏强震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖今日白糖现货价下跌40元/吨。近日广西云南制糖集团成交放量，走货加快价格上调，再配合原糖上涨引动郑糖，但从今天现货跌价的表现来看，终端采购意愿仍然不强，涨价导致销量减少。近期原糖上涨主要与市场三月逼仓、天量交货超跌后再次交易巴西减产有关。在国内低库存、配额外进口利润倒挂的情况下只要下游开始备货将出现较大幅度的上涨，但受制于4-6月新发配额可能后续上涨幅度受限。后续持续关注糖厂、贸易商走货节奏。棉花上周织厂订单天数降低至10天，环比下降2天。但终端织造订单有所好转，原因为有一批国内的春夏订单和国外的家纺订单下达，但并未向上传导。纯棉纱厂、全棉坯布工厂开工率恢复正常，较去年同期略低。目前三月已过半，订单天数仍然维持低迷，没有任何起色，而开工率总体也略低于去年，可见需求同比转弱，预计难以出现有效恢复，国内需求端仍然偏悲观。但近期不断发酵的宏观通胀话题又限制了郑棉向下的动力，预计郑棉维持震荡走势。后续需要关注订单增量以及国内现货价情况。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-03-21

郑州商品交易所3月20日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2024-03-20 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 554 -42 0 32 0 187 0 673 0 小计 1446 -42 186 1902 新疆聚天红 298 -6 0 45 -6 205 0 708 0 小计 1256 -12 0 1903 若羌羌都 12 0 0 9 0 4 0 12 0 小计 37 0 0 1904 若羌靖祥 209 0 0 66 0 69 -6 388 0 小计 732 -6 4 1911 郑州好想你 706 0 600 2961 -165 小计 3667 -165 54 1912 沧州好想你 80 0 600 8 0 29 0 363 0 小计 480 0 0 1914 沧州盛源 493 0 600 233 0 161 0 711 -2 小计 1598 -2 231 1915 阿克苏西域惠农 684 0 0 740 0 494 0 1568 0 小计 3486 0 1 1917 叶城果叔 100 0 0 321 0 55 0 122 0 小计 598 0 100 1918 和田果业 278 -6 0 334 -12 288 -6 551 0 小计 1451 -24 80 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 320 -54 0 101 -30 432 -6 1340 -36 小计 2193 -126 564 1921 新疆乐优 25 0 0 572 0 小计 597 0 0 总计 17541 -377 1220

Elaine2024-03-20

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