跟进，预计本月APT产量将小幅增长。 碳酸锂 据SMM统计，5月国内碳酸锂产量为62,538吨，环比上升18%，同比增加87%；1-5月国内碳酸锂累计产量232,221吨，累计同比增加48%。分原料情况看，大部分锂辉石端锂盐厂产量维持稳定。除了个别仍在进行产线轮换检修的企业产量偏低外，头部锂盐厂的产量在5月上升明显。叠加部分锂盐厂在本月接收到的代工量持续增加，使得5月的锂辉石锂盐厂产量有所上升。云母冶炼厂方面，虽然部分企业受到5月江西环保检查影响产量受限，但头部企业与部分需要外采锂矿的企业产量提升，使得锂云母端的碳酸锂总产量也有所上涨。盐湖方面，随着头部企业在4月底的检修完成，5月盐湖端大部分企业逐步进入生产高峰期，产量均有上涨。 进入六月，个别冶炼与回收端企业因成本、利润下降等因素影响，有着降低排产的预期。但随着部分企业的维持增产与个别头部企业的检修结束，预期6月的中国碳酸锂产量为64,868万吨，环比增加4%。并且，有市场消息称本轮江西督查将在6月初结束，初步结果或将影响部分企业在6月的实际生产。今年后续的检查动作仍将是江西地区生产的重要关注点。需求方面后续仍将关注正极厂的实际排产情况与6月底季报所带来的库存管控压力等。 氢氧化锂 待更新~ 硫酸钴 5月，中国硫酸钴产量6,143金吨，环比增加20%，同比减少2%。本月产量增加的主要原因为：其一，由于某冶炼厂新增产能释放。其二，由于外采硫酸钴难以背书，四钴自供需求量有所增多。因此产量表现为增量。 预计6月，其一，虽前驱方向需求较弱，但其他环节需求仍存。其二，夏季用电高峰即将到来，部分企业担忧后市电力问题，减产预期或延后，因此整体6月产量波动不大。预计约为6,119金吨，环比波动不大，同比减少16%。 四氧化三钴 5月，中国四氧化三钴产量为7,335吨，环比减少5%，同比增加4%。本月产量减少主要原因为：目前市场集中度较高，虽头部大厂订单尚可，但其他小厂出货受阻，产量下行。此外，个别四氧化三钴冶炼厂月内有一定的检修，因此产量有所减少。 预计6月，下游需求有小幅恢复迹象，头部四氧化三钴冶炼厂开工率较高，且前期检修企业亦有复工。因此产量环比小幅上行，约为7,435吨，环比增加1%，同比减少6%。 三元前驱体 待更新~ 三元材料 2024年5月，中国三元材料产量在51900吨，环比减幅在20%，同比减幅在5%，1-5月累计产量在28.23万吨，累计同比增幅在22%。 供应端来看，5月三元材料生产出现较大幅度下滑，原因一是下游订单下滑，二是去库压力较大。5月中旬以来锂价走弱后，电芯厂对于上游材料厂订单出现阶段性的下修，材料厂家自身成品库存压力也显现，5月三元材料厂家生产落点低于月初预期。 从材料型号占比来看，5系占比在25%，月度占比环增2%，主因5系材料前期基数已经较低；6系占比在32%，月度占比环增1%；8/9系占比35.9%，月度占比环减3%。 从市场竞争格局来看，以中镍材料为主要产品的厂家市占率提升到第一，达到17%，总体市场CR3在40%，CR5在53%，CR10在77%。 需求端来看，5月电芯厂三元材料采购需求存在较大量的下滑。从车销数据来看，据三方机构初步统计5月全国新能源乘用车厂商批发销量91万辆，同比增长35%，环比增长16%，新能源汽车市场虽表现乐观，但仍是以比亚迪为代表的铁锂车型为主导，自2月以来三元电池装机占比逐月下行，对三元电池以及相关材料的需求量拉动有限。从电池端来看，5月三元电池产量环减2个点，电芯厂实际投料量的降幅小于三元材料厂家的产量降幅，可见电池厂处在去原材料库存的阶段。此外，消费和小动力市场需求较稳，一线厂家小圆柱电池生产满产，二线厂家相比去年也有一定程度的恢复，使得头部非大动力材料领域厂家产量同比较好。 2024年6月，预期中国三元材料产量在49,770吨，环比降幅在4%，同比降幅在10%，1-6月累计同比在16%。 供应端来看，6月材料厂总体排产仍有小幅下行预期。目前看各厂家情况有所分化，分为两派，一类前期订单下滑幅度较大，处于安全库存状态的企业随着6月订单好转产量小幅上行；第二类前期去库未到位，6月锂价不稳，为减少库存减值风险，排产持续下行。此外，从出货数据来看，6月三元材料厂家总体出货数据小幅复苏。需求端来看，新能源汽车市场有望继续延续5月势头，6月车销数据景气向上。从电芯端来看，6月三元电芯排产仍在下滑，7月三元电芯排产预期向上。此外，由于动力市场需求不佳，三元材料厂家多关注细分市场的机会，寻找新的市场增量，今年非大动力市场需求表现同比去年有所好转。 磷酸铁 5月，中国磷酸铁产量为163,300吨，环比增19%，同比大增67%。5月磷酸铁企业生产供应明显增加，需求受到下游磷酸铁锂订单增量影响也在稳步增长。成本端，5月中旬过后，工铵因新疆水溶肥供应短缺影响，导致价格迅速上涨，5月磷酸价格较平稳，铵法工艺磷酸铁成本上涨较明显。供应端，绝大部分磷酸铁企业订单增多，开工率增加，少部分企业因成本、价格、阶段性检修等原因产量有所下滑。综合来看，市场供应仍在增加。需求端，5月下游磷酸铁锂正极厂储能订单增量较多，磷酸铁锂动力市场需求增幅放缓。磷酸铁企业的订单量较饱和，5月磷酸铁整体需求表现尚好。5月磷酸铁价格因成本上涨也在逐步走强。6月市场预期走弱，下游以清库存冲销量为主，6月磷酸铁产量或将下滑，预计6月中国磷酸铁产量为144,600吨，环比下滑12%，同比增加19%。 磷酸铁锂 5月，中国磷酸铁锂产量为197,610吨，环比增加18%，同比增加78%。供应端，5月磷酸铁锂企业开工情况较好，头部企业接近满产，二三梯队磷酸铁锂正极企业部分产能爬坡中，同时开拓新客户来获得订单增量，5月磷酸铁锂供应增量较为可观。需求端，5月储能市场需求增量的贡献较大，动力市场需求增幅放缓，下游电芯厂也有把磷酸铁锂的订单从动力转向储能，5月磷酸铁锂需求总量仍处于增长趋势。6月下游终端、电芯等企业多集中降低库存，冲销量，上游正极企业可获得的订单会有环比下滑，市场反馈需求预期下滑，磷酸铁锂正极企业相应也会下调排产计划。6月磷酸铁锂动力正极订单下滑较明显，储能市场增量对于磷酸铁锂正极总量拉动影响较小，整体需求趋势会开始下滑，预计6月中国磷酸铁锂产量为181,960吨，环比下滑8%，同比增29%。 钴酸锂 5月钴酸锂产量在7590吨，环比增幅在7%，同比增幅10%。供应端来看，市场走出分化态势，高压市场的头部厂家5月受益于下游需求增量生产增加。然而倍率型市场中，电子烟需求依旧不佳，导致中小厂家排产下行，部分厂家转至其他细分领域如无人机等寻找订单，这也导致倍率型市场价格战较激烈。 6月钴酸锂产量预期在7860吨，环比增幅在4%，同比增幅在10%。虽然二三线厂家排产存在一定幅度的下滑，然而头部高压市场厂家开工率较高，带动市场总量上行。 锰酸锂 2024年5月，中国锰酸锂产量为11186吨，环比减少5.65%，同比减少17.23%。据调研，5月锰酸锂产量有所下降。原因是：一、本月碳酸锂价格有所下降，锰酸锂下游电芯厂库存情况相对较为充足，观望情绪较浓，采购量有所下降，仅少量刚需补库，多数均为正极材料厂的前期锁单仍在执行。二、锰酸锂整体需求量有明显转淡情况，叠加锰酸锂市场内卷情况严重，成本竞争激烈，存在压价现象，带动锰酸锂企业排产有所下滑，生产心态较为谨慎。预计进入6月，原料端碳酸锂价格仍会出现波动，有小幅下降趋势，且下游电芯厂的需求仍有进一步转淡迹象，短期内没有向好态势。锰酸锂企业多保持以销定产模式，预估6月需求端订单情况仍会减少，带动企业整体排产量也会进一步下降，约实现锰酸锂产量10722吨，环比减少4.14%，同比减少27.01%。 2024年5月金属产品产量 说明： 1、带*的数值为修正值，斜体的数值为预测值。 2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。 调研方法论 1、调研方法 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。 调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。 产量数据包括上月产量（初值）、上上月产量（修正值）以及当月产量的排产预测值。通常情况下，SMM较少对产量进行修正，即修正值=初值，但仍保留修正的可能性。 每月10日前通过上海有色网官方网站（www.smm.cn）、微信订阅号（今日有色）、手机站（m.smm.cn）等官方渠道对外发布。 2、样本介绍 来源：SMMlg...
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