期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

白银强势运行

派的信号，贵金属价格可能面临调整压力。白银投资属性较强，在降息预期的驱动下，白银价格向上空间可能更大。美国劳动力市场疲软今年上半年，美国新增非农就业人数有所减少，一方面，经济增长放缓；另一方面，移民、政府部门裁员政策对就业市场产生冲击，失业率亦有所上升。最近两个月，美国劳动力市场出现加速放缓迹象，职位空缺、ADP、初请失业金人数等指标均走弱。美国8月新增非农就业岗位仅2.2万个，远不及预期的7.5万个，与修正后的前值7.9万个相比呈断崖式下跌。8月失业率也从4.2%升至4.3%，为2021年来的最高水平。更令市场担忧的是，虽然7月的新增就业数据上修6000个，至7.9万个，但6月数据从此前的增加2.7万个大幅下修为减少1.3万个。从具体分项来看，美国联邦政府就业继续拖累整体就业市场，8月联邦政府职位减少1.5万个，私营部门增加3.8万个就业岗位。作为过去几年来贡献美国新增就业的主要驱动力，医疗行业当月新增3.1万个就业岗位，社会救助行业增加1.6万个就业岗位，批发贸易和制造业的就业岗位数量均减少1.2万个。美国就业市场疲软，驱逐非法移民或进一步加大美国就业市场当前所面临的下行压力，预计四季度就业市场整体仍然偏弱。美联储降息预期升温美国关税政策对经济的冲击逐渐显现，通胀温和反弹，劳动力市场大幅降温，美联储降息预期升温。8月22日，美联储主席鲍威尔在代表全球央行风向标的杰克逊霍尔经济研讨会上释放了降息的信号，市场预期9月美联储重启降息。8月28日，美联储理事沃勒表示支持在9月16日至17日的货币政策会议上降息25个基点。他预计未来3到6个月还将进一步降息，具体节奏根据即将公布的数据而定。美联储重点关注通胀和就业市场的表现，在就业市场风险大于通胀时，美联储倾向于降低利率。预计美联储在9月和12月议息会议上分别降息25个基点，明年上半年或仍有2次降息。后续降息幅度更多取决于数据的表现，如果通胀风险加剧，美联储仍可以叫停降息。白银工业需求强劲 2025年白银需求或仍强劲。过去几年，在以中国为主导的新能源革命下，光伏行业引领白银的工业需求。世界白银协会数据显示，过去4年白银供应缺口累计达2.1万吨，相当于全球半年产量。预计2025年全球白银供应缺口为3657吨，较2024年有所缩窄，但仍处于较高水平。全球白银供不应求的状况或进一步支撑白银价格。供应方面，预计2025年白银总供应量为3.2万吨，较2024年增加482吨。其中，矿山供应量为2.6万吨，回收银为6000吨。需求方面，2025年全球白银总需求预计为3.57万吨，较2024年减少491吨。其中，工业总需求为2.1万吨，占白银总需求的59%。光伏产业需求持续增加，预计2025年需求为6100吨。虽然今年白银供应可能存在缺口，但随着国内光伏抢装结束，白银消费面临一定压力，未来银价上升可能导致下游消费和采购走弱，进而对白银价格继续上行产生一定的阻力。综合来看，由于特朗普对美联储持续施压，市场对美联储独立性的担忧加剧，市场避险情绪有所升温。此外，全球贸易格局和政治局势仍具有不确定性，贵金属短期或维持偏强走势。中长期来看，美国经济增长放缓、宽松的货币政策延续，贵金属仍有上行空间。（作者单位：徽商期货）来源：期货日报网

期货日报网09-11 08:10

上海期货交易所2025年09月10日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 144537 906 外运华东虹桥 187398 0 中工美供应链 541851 6891 合计 873786 7797 广东深圳威豹 378384 -5966 总计 1252170 1831

99qh09-10 15:26

【宏观早评】股指缺少主线，或继续震荡

发酵，多条件驱动共同推动黄金突破走高，白银弹性更大，黄金支撑更强；但鉴于黄金突破后在高波动情况下易出现获利了结盘，且日内的美国CPI数据可能带来干扰，市场预期仍有变动可能，所以交易层面上仍需寻找合适位置入场。国债 A股缩量回调，国债期货全线下跌，TL主力合约收报115.33元。午后市场传闻引发恐慌，3点后现券收益率大幅上行，突破关键点位，市场情绪悲观。早盘，股市偏弱但债市反应平淡，于前高附近窄幅震荡。午后，一则关于公募基金免税政策的传闻引发市场担忧，抛压开始显现。3点后，银行赎回指数债基的数据加剧了市场恐慌，现券收益率尾盘快速拉升并突破关键整数关口，市场呈现“闪崩”行情。资金面持续收敛。央行公开市场净回笼87亿元，7天OMO利率维持1.4%，DR001加权利率升至1.4163%。月初以来央行持续净回笼，本周同业存单巨额到期，叠加北交所打新锁定资金，导致资金成本进一步上行，市场流动性感受偏紧。流动性是短期国债市场的核心驱动。预计资金面将延续偏紧格局。短期内，市场情绪极度脆弱，对利空传闻反应敏感，公募基金相关新规和传言引发的赎回担忧成为主导市场的核心利空。尽管股市同步调整，但难以对债市形成有效提振，在资金面收敛和机构止盈压力下，收益率易上难下，市场或延续弱势探底。通缩压力是国债的中长期驱动，需持续关注货币、财政政策的协同发力，以及产业结构性改革进展。货币政策方面，在市场情绪脆弱的背景下，央行是否会通过增量投放稳定预期成为关键，市场对重启国债买卖等强力宽松信号的期待有所升温。财政政策方面，年内财政前置发力后，后续政府债发行节奏的放缓将对社融增速形成拖累，长期看利好债市。结构性改革方面，近期针对公募基金的系列改革意在引导长期投资，但短期内加剧了市场波动和机构行为的复杂性，市场信心的重建需要时间。未来，经济能否走出深度通缩预期是主导市场的关键，在此之前，资金大概率会继续沿赚钱效应的方向流动，债市策略仍应以防守为主。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货09-10 09:05

上海期货交易所2025年09月09日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 143631 0 外运华东虹桥 187398 -5042 中工美供应链 534960 -10406 合计 865989 -15448 广东深圳威豹 384350 3884 总计 1250339 -11564

99qh09-09 15:38

【宏观早评】中长期驱动发酵，外盘金价再创新高

发酵，多条件驱动共同推动黄金突破走高，白银弹性更大，黄金支撑更强。国债股债跷跷板延续，收益率曲线熊陡，TL主力合约收报116.06元。午后及3点后，在股市走强和机构抛压下，现券收益率延续弱势，继续上行。早盘，市场对基金销售费用新规产生悲观解读，担忧引发赎回潮，叠加股市走强，导致期债大幅低开，基金成为主要卖出力量。午后，股市延续涨势，“股债跷跷板”效应持续，券商在2点后由买转卖，进一步加剧了债市抛压。3点后，资金面边际收紧与机构止盈卖盘合力，推动现券收益率在尾盘加速上行。资金面边际收敛。央行公开市场净投放88亿元，7天OMO利率为1.4%，DR001报1.3173%，大行同业存单利率升至1.675%。尽管央行小额净投放，但本周面临逾万亿同业存单到期压力，叠加季末效应临近，银行融出趋于谨慎，资金价格有所抬升。流动性是短期国债市场的核心驱动。预计资金面将因季末考核与巨量存单到期而阶段性收紧。短期内，基金销售新规引发的赎回担忧与股市企稳反弹形成的“跷跷板”效应共同对债市构成压制。在机构季末兑现压力释放完毕前，市场或延续弱势调整，缺乏明确的利多因素驱动，上行阻力较大。通缩压力是国债的中长期驱动，需持续关注货币、财政政策的协同发力，以及产业结构性改革进展。货币政策方面，在当前内生利多因素匮乏的背景下，市场正等待央行重启国债买卖或降准降息等更强力的宽松信号，而美联储降息预期的升温也为国内政策打开了外部空间。财政政策与结构性改革方面，基金销售费用改革等举措意在引导长期投资，但短期冲击市场情绪。在中长期，若经济广义流动性未能有效扩张，债市仍有基本面支撑，但估值压力和机构行为将放大市场波动。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货09-09 09:05

上海期货交易所2025年09月08日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 143631 -3195 外运华东虹桥 192440 -3179 中工美供应链 545366 1512 合计 881437 -4862 广东深圳威豹 380466 1356 总计 1261903 -3506

99qh09-08 15:24

CFTC：截止9月2日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权持仓报告

日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:193836 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 71630 18893 36758 48218 120322 156606 175972 37230 17863 较8月26日当周总持仓量变化(12859) 6295 -2512 8289 -3554 1940 11030 7718 1829 5141 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 37 9.7 19 24.9 62.1 80.8 90.8 19.2 9.2 (交易商总数：231) 118 49 70 42 57 195 142

Elaine09-08 00:00

CFTC：截止9月2日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货持仓报告

日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:158368 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 74466 18543 10773 40121 114318 125360 143634 33008 14734 较8月26日当周总持仓量变化(-262) 6239 -3218 -837 -6013 -101 -611 -4156 349 3894 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 47 11.7 6.8 25.3 72.2 79.2 90.7 20.8 9.3 (交易商总数：223) 119 41 37 35 44 170 107

Elaine09-08 00:00

多晶硅强势上涨-2025年9月5日申银万国期货每日收盘评论

为令市场感到不安。美国地质勘探局提议将白银等六种矿产纳入2025年关键矿产清单，引发白银未来可能征收进口关税的担忧。此前杰克逊霍尔会议上鲍威尔表示风险的转变确实值得调整政策立场，被认为是较为鸽派的姿态，增强9月降息预期，叠加7月非农数据不及预期，前值大幅下修，利好贵金属。当下美联储内部观点呈现分裂，特朗普通过人事任命影响市场对美联储的预期，在关税通胀压力下，9月或仍为预防式降息姿态。贸易谈判呈现多方进展，但整体贸易环境恶化，大而美法案落地继续推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然有支撑。金银整体或在降息临近以及特朗普干预美联储独立性下呈现偏强走势，注意本周非农数据的扰动以及特朗普解雇尝试解雇库克的进展。【铜】铜：日间铜价收涨。精矿供应延续紧张状态，冶炼利润承压，但冶炼产量延续高增长。国家统计局数据显示，电力行业延续正增长，光伏抢装同比陡增，未来增速可能放缓；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。【锌】锌：日间锌价收涨。锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，冶炼产量有望持续回升。中钢协统计的镀锌板库存周度增加。基建投资累计增速小幅正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。短期供求差异可能向过剩倾斜，锌价可能区间偏弱波动。建议关注美元、冶炼产量和下游需求等变化。【碳酸锂】碳酸锂：产量环比增加389吨至19419吨，其中锂辉石提锂环比增加160吨至12409吨，锂云母提锂环比增加100吨至2600吨，盐湖提锂环比增加78吨至2593吨，回收提锂环比增加51吨至1817吨；9月碳酸锂产量预计环比增加1.7%至86730吨，其中增幅主要是锂辉石提锂，少量回收提锂，锂云母和盐湖提锂环比下降。需求端， 9月三元材料环比下降1.5%至72330吨，磷酸铁锂环比增加6%至335250吨。总库存环比延续降幅明显，周度库存环比减少1044吨至140092吨，下游和中间环节继续补库，上游持续去库。市场消息扰动仍然较多，江西矿端仍具有较大的不确定性，警惕资金炒作，短期或仍震荡运行。 5）农产品【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕震荡收涨，虽然目前美豆出口仍受到中美贸易关税的影响存在不确定性，但由于美豆种植面积的大幅调降，以及8月以来天气有所转差美豆单产预计将较美国农业部此前预估水平下调，因此美豆下方支撑仍较强，整体下行空间较为有限。国内方面，国内原料供应宽松的预期延续，现阶段缺乏明显利好题材驱动，预计短期继续窄幅震荡为主。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行。根据MPOA数据显示，2025年8月1-31日马来西亚棕榈油产量预估增加2.07%；出口方面，ITS数据显示马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比增加10.2%。8月马棕出口环比明显增长，产地出口持续增加，国际豆棕价差扩大，棕榈油性价比凸显，需求强劲将继续支撑棕榈油价格，关注本月mpob报告数据对于行情的指引。 6）航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡，上涨0.54%，10合约收于1315.3点。盘后公布的SCFI欧线为1315美元/TEU，基本对应于09.08-09.14期间的欧线订舱价，环比下降166美元/TEU，继续反映欧线运价的季节性下行，基本和现货运价下行幅度一致。欧线现货运价仍处于季节性的淡季之中，运价延续下行态势，目前第38周大柜均价已降至1920美元左右。近期联盟相继公布国庆假期停航计划，相对于去年来说，MSC停航班次持平，MSK停航班次低于去年，空班力度有限下假期前揽货降价压力增加，预计现货运价将延续下行态势，市场或更以偏震荡为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货09-06 09:08

上海期货交易所2025年09月05日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 146826 0 外运华东虹桥 195619 0 中工美供应链 543854 3007 合计 886299 3007 广东深圳威豹 379110 2453 总计 1265409 5460

99qh09-05 15:25

24小时热点