期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

沪银价格有望再度突破历史新高

回顾过去白银价格的大幅上涨行情，银价的强势表现往往由美联储宽松的货币政策预期所驱动。而宽货币则与宽财政相辅相成，当前特朗普政府着力推动的“大而美”法案已正式生效，这将令美国财政赤字水平出现明显扩张，进而带来美债发行量的增加。然而，受到美联储政策利率高企的影响，当前美债的平均利率为3.294%。高利率环境下发行美债将为美国财政带来沉重的利息负担。因此，从美元信用的角度看，美联储下半年进入新一轮的宽松周期具有一定的确定性，这将对白银价格形成明确的利好。与此同时，从供需格局来看，光伏用银边际转弱程度有限，银价运行中枢的上升对其投资需求形成支撑，全球白银2025年将继续维持供不应求的格局。在宏观与产业双重驱动的背景下，沪银价格有望再度突破历史新高。当前，特朗普政府着力推动的“大而美”法案正式生效，这一法案包含了特朗普在竞选过程中的多项重要承诺，包括延期2017年《减税和就业法案》的主要条款，同时将延长即将在2025年到期的州和地方税（SALT）扣除上限。美国国会预算办公室（CBO）6月17日的最新测算显示，此法案将在未来10个财年内令美国财政收入下降3.54万亿美元，同时令财政支出收缩7740亿美元，进而令总体赤字水平增加2.77万亿美元。从历史走势来看，美国财政赤字水平与黄金价格在中期走势呈现正相关。美国财政赤字扩张的预期在上半年已驱动国际金价触及历史新高。图为COMEX白银管理基金净多持仓与COMEX白银价格（单位：手、美元/盎司）今年1月18日，时任美国财政部长耶伦宣布美国政府即将触及债务上限，并从1月21日起采用非常规措施。受到美国债务上限问题的影响，上半年美债净发行量偏低，截至5月，2025年度（自然年）美债累计净发行量为2813亿美元，同比下降56.1%。与此同时，受财政支出需求的影响，美联储负债端的财政部现金账户余额由今年1月29日的8115亿美元回落至6月25日的3346亿美元。根据财政部借款咨询委员会（TBAC）的最新假设，财政部于9月份的现金余额将为8500亿美元。这意味着在债务上限问题解决后，财政部现金账户存在超过5000亿美元的融资缺口，美国国债下半年面临较大发行压力。图为主要白银ETF总持仓量（单位：吨）当前美联储内部对后续的降息节奏存在明显分歧，作为新任美联储主席的潜在人选，美联储理事沃勒表态偏鸽。在本月的讲话中，沃勒认为关税不会显著推高通胀，因此美联储应考虑在7月议息会议中下调利率。今年就任美联储监管副主席的鲍曼表示，若通胀压力得到控制，则支持在下次议息会议中尽快调降利率。我们预计美联储将在7月议息会议中就下半年的降息节奏进行具体表态，并在9月份议息会议中进行25个基点的降息操作，而国际银价在美联储宽松预期加大的周期中将呈现偏强走势。作为近年来白银需求端的重要增量，光伏用银上半年表现较好。5月份我国光伏电池产量为70.6GW，全国光伏电池累计产量达到304.9GW，同比增长28.24%。但随着全球贸易不确定性上升，下半年我国光伏电池生产及出口将会面临一定压力，进而令光伏用银需求边际转弱。世界白银协会预计，2025年光伏用银总需求量为6086吨，较2024年6147吨小幅下降。但白银价格运行中枢抬升及资产多元化配置需求则对其投资需求形成利好。世界白银协会预计，2025年全球银币及银条需求将上涨7%，至6359吨，对其总需求量形成有力支撑。此外，白银ETF持仓总量今年年初以来显著上升，路透统计口径内白银ETF总持仓量由今年2月6日的24957吨上升至7月7日的27052吨，增幅达到8.2%。总体而言，世界白银协会认为，全球白银在2025年将出现3659吨的供需缺口，连续第五年维持供不应求的格局。持仓方面，COMEX白银管理基金净多持仓自4月份以来持续增加，由4月8日的2.27万手增至7月1日的4.49万手。COMEX白银总持仓量由年初的15.1万手增至7月7日的16.6万手，同期沪银总持仓量也由66.4万手增至89.9万手。外盘管理基金净持仓及内外盘期货的总持仓量均体现了部分市场资金对白银价格上涨逻辑的认可。在宏观和产业的双重驱动下，预计沪银主力合约价格将在6月6日所形成的缺口上方企稳，并在7月份美联储议息会议召开前后出现持续上涨行情，沪银价格有望再次突破历史新高。（作者单位：五矿期货）来源：期货日报网

期货日报网07-09 09:25

分析人士：金价长期上行趋势不变

场风险偏好，从宏观层面上利空黄金、支撑白银。但是，基于特朗普政策存在较大不确定性，也需警惕这一期间特朗普再度极限施压，关税政策的不确定性担忧将会卷土重来，从而利好金价走势，但市场风险偏好的回落可能使白银价格相对承压。从关税政策影响角度看，金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，目前关税政策使得市场预期美国通胀面临一定的上行压力，美联储对降息持更加谨慎的态度。而美国经济仍保持了较强韧性，上周四公布的美国非农数据好于市场预期，给美联储维持“鹰派”政策提供了额外的空间，数据发布后市场基本定价了美联储7月不会降息的预期。在财政数据方面，随着美国“大而美”法案的通过，减税可能对美国经济构成额外利好，也对通胀形成进一步压力，更加强化美联储的谨慎等待立场。白素娜表示，虽然“对等关税”等一系列政策给美国经济增长带来了较大的不确定性，但因二季度关税政策落地实施的力度有限，对美国经济的负面影响尚未完全体现。从目前的数据来看，美国经济尚未有陷入衰退的迹象，且美国6月非农人口超预期增长14.7万人，失业率降至4.1%，表明美国就业市场仍旧稳健，打压美联储降息预期。后续随着关税暂缓期结束及各国与美国贸易谈判结果陆续出炉，关税政策对美国经济的负面影响将逐步体现，可能导致美国经济存在阶段性走弱风险，同时美国通胀虽然存在上行风险，但整体上行力度相对温和，将为美联储创造降息条件。 “我们认为，在评估完夏季数据前，美联储很难调整政策立场，即美联储需要看到经济数据实际恶化或确认关税对通胀冲击有限后才会降息，这意味着美联储7月或仍难降息，预计9月以后才会启动降息。‘大而美’法案正式签署，一系列政策有望对冲经济走弱风险，且减税政策可能会与关税政策共同推升通胀，从而掣肘美联储的降息空间。”她说。吴梓杰认为，短期贵金属价格缺乏有效的上行动力。从避险情绪来看，“大而美”法案通过降低政策的不确定性，也对美国经济构成了一定的提振预期。经济数据的强劲也使得衰退担忧带来的避险需求有所减弱。地缘方面，中东局势缓和，俄乌冲突并未升级，地缘冲突不构成利好。虽然降息预期构成利好，但兑现节奏偏远期，预计降息要到三季度末或四季度才会落地，短期美联储仍以偏“鹰”为主，反而对贵金属价格构成一定的压力。 “总体来说，短期贵金属价格仍以偏震荡看待。不过，央行购金和美国赤字恶化使得黄金价格长期仍具备较好的上涨前景。白银方面，因为工业需求存在一定的透支，且目前经济处于下行周期，全球制造业景气度偏弱，价格缺乏大幅上涨的基础。”他说。在白素娜看来，金价短期以震荡走势为主。从中长期来看，特朗普政府“对外加征关税+对内减税”的政策组合最终会推升美国联邦政府债务规模，持续走高的债务风险将进一步加剧美元信用走弱风险，叠加美联储年内仍有降息预期、全球央行购金延续、全球地缘局势复杂等，金价中枢长期上行趋势不变。白银方面，近期市场风险偏好改善和美国经济下行风险减弱利好白银的工业品属性，这对银价构成支撑，使其表现强于黄金，但中期逻辑将回归基本面。 “据世界白银协会预计，2025年全球白银供需缺口缩窄至4年以来低位。在贸易争端持续和国内部分行业‘反内卷’政策下，白银工业需求存在进一步放缓风险，故我们对白银价格持谨慎对待观点，不排除其出现阶段性调整。” 白素娜表示。来源：期货日报网

期货日报网07-09 09:20

上海期货交易所2025年07月08日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 115217 0 外运华东虹桥 217928 -906 中工美供应链 588492 -3309 合计 921637 -4215 广东深圳威豹 413094 8251 总计 1334731 4036

99qh07-08 15:28

CFTC：截止7月1日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权持仓报告

日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:188086 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 80127 18673 30566 42219 125983 152912 175223 35173 12863 较6月24日当周总持仓量变化(-17021) -1767 -2567 -7590 -6867 -4241 -16223 -14398 -798 -2623 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 42.6 9.9 16.3 22.4 67 81.3 93.2 18.7 6.8 (交易商总数：230) 120 43 65 42 56 189 140

Elaine07-08 04:21

CFTC：截止7月1日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货持仓报告

日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:163567 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 82747 19347 12612 36203 120743 131562 152702 32005 10865 较6月24日当周总持仓量变化(-11046) -1744 -2197 -4221 -4219 -2156 -10184 -8574 -862 -2472 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 50.6 11.8 7.7 22.1 73.8 80.4 93.4 19.6 6.6 (交易商总数：221) 116 39 44 34 49 169 116

Elaine07-08 04:12

上海期货交易所2025年07月07日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 115217 0 外运华东虹桥 218834 0 中工美供应链 591801 607 合计 925852 607 广东深圳威豹 404843 -9658 总计 1330695 -9051

99qh07-07 15:29

上海期货交易所2025年07月04日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 115217 2002 外运华东虹桥 218834 -2007 中工美供应链 591194 -3017 合计 925245 -3022 广东深圳威豹 414501 1976 总计 1339746 -1046

99qh07-04 15:39

上海期货交易所2025年07月03日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 113215 0 外运华东虹桥 220841 -4193 中工美供应链 594211 12591 合计 928267 8398 广东深圳威豹 412525 -6265 总计 1340792 2133

99qh07-03 15:30

上海期货交易所2025年07月02日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 113215 0 外运华东虹桥 225034 -1538 中工美供应链 581620 279 合计 919869 -1259 广东深圳威豹 418790 1074 总计 1338659 -185

99qh07-02 15:27

【有色早评】铜价逼近10000美元

总量为41.5万盎司黄金、825万盎司白银、1.979亿磅铜、6730万磅铅和4.901亿磅锌。Kay项目位于亚利桑那州中部。Arizona金属公司正在Kay项目进行额外的冶金测试工作，计划在今年下半年发布初步经济评估（PEA）。该公司称，该矿床在此次初步估算的走向和深度方向上仍有扩展空间。分析人士认为，Kay目前的时间表表明首次生产将在2030年代。在推断资源类别中，该公司的新估算显示，在1%铜当量的基准边界品位下，资源量为86万吨，品位为1.06克/吨金、15.4克/吨银、0.87%铜、0.2%铅和1.68%锌，所含金属总量为29000盎司的黄金、423000盎司的银、1640万磅的铜、380万磅的铅和3180万磅的锌。（上海金属网编译） 2. 据市场消息，位于利马东部卢林甘乔地区的Nexa Resources卡哈马基利亚锌冶炼厂很高兴地宣布，在公司与代表其的工会雇员之间的谈判于上周五(6月27日)晚间成功结束后，冶炼厂的运营已全面恢复，且产能利用率达到正常水平。此次暂停运营持续三天，卡哈马尔基里亚锌冶炼厂当前设计年产能为36万吨，近年实际产量在31-34万吨间浮动。（钢联）镍镍 2025.07.02 一、市场观点昨日沪镍主力合约收盘价120720元/吨，涨幅-0.21%。金川镍升贴水维持2600元/吨，进口镍升贴水维持400元/吨，镍豆升贴水维持-450元/吨。伦镍3M升贴水+1.33至-194.05美元/吨。供应端，位于高位火法镍矿价格有所松动，随着菲律宾镍矿发运恢复，印尼当地镍矿供应偏紧的格局或逐渐缓解。中间品环节，镍铁价格继续走弱。国内精炼镍开工排产维持高位。镍供应压力并未有效缓解。需求端，不锈钢近期有减产动作。新能源汽车销量增速放缓，加之磷酸铁锂市场份额上涨，电池端三元电池对镍的需求同比走弱。整体来看，镍短期需求有所走弱。库存端，国内精炼镍库存持续下降，海外LME库存维持在20万吨以上，国内去库幅度有限，整体显现库存维持高位震荡趋势。整体来看基本面层面，原料端在菲律宾镍矿供应增量后，后续印尼当地镍矿偏紧的格局或逐步缓和，加之冶炼端减产动作，镍矿价格有持续回落预期。供需层面，前期冶炼端利润持续压缩，加工环节已经出现减产，但需求端各环节偏弱环境下影响有限，镍供需过剩格局维持，全球库存高企，镍价仍会承压维持偏弱震荡格局。后续关注印尼产业政策方向，当地镍矿价格，冶炼环节开工情况以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、【格林美: 印尼镍矿伴生钴量及项目影响】近日，格林美在互动平台回答投资者问题表示，公司印尼镍冶炼项目产能共15万金属吨/年（含参股产能4万金属吨/年），可伴生钴资源约1万金属吨/年。公司目前在印尼建设的镍资源项目产出的MHP产品质量指标创全球一流品牌，通过不断优化经济运行指标，吨镍经济运行成本（扣钴后）为全球先进水平，具有领先的全球竞争力，进一步筑高了公司的护城河，同时公司通过与原料端、客户端战略合作伙伴深度合作，可以进一步降低产品成本，扩大产品销售，提升产品竞争力，融入全球市场。公司理性投建镍资源产能，镍资源产能与自身下游前驱体、正极材料等业务需求良好匹配。（金融界）不锈钢不锈钢 2025.07.02 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价12560元/吨，涨幅0.87%。无锡现货基差升水-5至405元/吨；主力合约持仓-1406至99607手；仓单-184至11956吨。原料端，昨日印尼高镍生铁到港价-2至912.5元/镍点，镍铁价格继续下跌，不锈钢成本支撑下移。供应端，不锈钢排产有所下降，但减产幅度有限，整体供应压力缓和有限。今日传大厂继续减产，供应压力或有所缓和。需求端，需求前置叠加季节性淡季市场预期偏悲观，现货市场情绪仍偏观望，刚需采买为主，成交冷清。不锈钢原料端镍铁现货价格持续下跌，成本支撑不足。淡季现实需求相对偏弱，下游备货不积极。减产动作对供需有一定改善，但不锈钢供应端过剩产能未出清，价格一旦反弹后，供应压力或回升，现货观望情绪仍较浓。昨日市场对于反内卷交易较为积极，且由于环保问题，北方钢厂有进一步减产预期，因此盘面价格有所反弹，但在有力的控产动作出现前，预计不锈钢后价格反弹空间有限。后续关注供应端减产检修动作持续性，以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、【欧盟的CBAM碳基准使不锈钢进口成本变得不确定】欧洲非整合金属进口商与分销商协会（EURANIMI）警告称，随着欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月全面生效，不锈钢进口商将面临严重的成本风险。不明确的碳排放基准可能导致每吨高达100欧元的碳成本，这将对竞争激烈的全球市场产生重大影响。（51bxg）碳酸锂碳酸锂 2025.07.02 昨日碳酸锂主力合约收盘价62780元/吨，涨幅0.16%，加权指数收盘价62736元/吨，涨幅0.06%；交易所仓单数量+312至22940手；主力合约持仓量-4148至326676手；电池级碳酸锂现货报价维持61400元/吨，工业级碳酸锂现货报价维持60000元/吨；港口锂辉石现货CIF报价-5至625美元/吨。供应端，国内碳酸锂冶炼产端各产线产量环比继续回升，总产量超1.8万吨，锂辉石与锂云母产线产量皆持续上升，短期碳酸锂供应端压力维持。需求端，新出的新能源汽车订单超预期，头部电池厂电池排产环比未下降，市场暂未交易新能源汽车行业去库存带来的悲观预期。库存方面，碳酸锂社会库存继续累库，维持13万吨以上的高位。库存方面仍显示碳酸锂供需过剩的格局。价格反弹刺激下，碳酸锂出现交仓动作。昨日上午，碳酸锂盘面价格跟随煤价下跌，午后随着反内卷消息发酵，价格有所反弹。基本面来看碳酸锂矿端尚未有出清动作，加工端产量仍在不断回升，而需求端由于高库存问题增速有放缓预期，因此现阶段碳酸锂供需仍明显过剩，持续累库。在供应端产能出清，或需求端超预期增长的迹象出现前，预计碳酸锂价格难迎反转。除非行业出台较严格的限产政策，短期的扰动反弹都会是比较好的布空机会。后续短期关注宏观方向，产能出清情况，电池端需求实际情况，中长期关注供需匹配的进展情况。二、消息与数据 1、【CleanTech的智利快速审批申请遭拒】外电7月1日消息，在智利矿业部驳回其为旗舰项目拉古纳维尔德（Laguna Verde）申请特殊锂运营合同（CEOL）快速审批流程的请求后，伦敦AIM上市的 CleanTech 锂业股价周一大跌31%。该公司证实，由于矿业部设定的技术标准，其进入快速通道 CEOL 分配流程的上诉未获接受。这些标准包括在规定区域内持有许可证，以及必须平等适用于所有优先盐沼的财务能力统一定义。CleanTech 锂业表示，公司仍与矿业部保持密切沟通，现在将转而寻求公开招标程序。（上海金属网） 2、【特斯拉北美首座磷酸铁锂电池工厂即将完工】近日特斯拉官方在社交媒体上宣布，其位于美国内达华州的首家磷酸铁锂电池工厂即将竣工投产。该工厂选址于美国内华达州斯帕克斯市，毗邻特斯拉现有的超级工厂（Gigafactory）。早在2024年2月份，就有外媒报道，特斯拉正在扩建其内华达州斯帕克斯（Sparks）的电池工厂，以便将更便宜的磷酸铁锂电池（LFP）供应链引入美国。工厂预计初期产能10GWh，主要服务于储能业务和部分车型。（北极星储能网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货07-02 09:05

24小时热点