期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

市场人士：贵金属存在高位回调风险

撑，且中期价格表现将强于工业属性偏强的白银。张晨认为，美国本次“关税战”力度较大且影响范围广，预计西方发达经济体也会受到影响，对贵金属市场主要包含两个层次的短期影响：一是美国对主要贵金属出口国加征关税，驱动美国本土贵金属价格大幅走高，与其他相关市场价差走扩；二是相关国家的反制措施引发“关税战”升级，若美国继续无差别提升税率，有望进一步深化上述交易。反之，若相关国家妥协，美国延缓征收或取消关税，上述交易则有望退潮。此外，张晨表示，“关税战”也会产生中期影响。作为一项大概率引发通货膨胀的政策，特朗普政府的关税政策最终会提升美国进口商品的价格和消费者价格，叠加当前美国通胀水平高于美联储政策目标，“二次通胀”风险提升将影响美联储的降息节奏，而关税正式落地后6至12个月会对经济增长造成冲击，也将在中长期驱动美元和美债实际利率进一步回落，在更长的周期对贵金属价格形成支撑。吴梓杰认为，短期内特朗普政府政策的不确定性可能持续引发市场波动，贵金属仍具备进一步上行的动能，黄金价格或有望续创历史新高。如果关税政策落地，则可能造成通胀反弹、美国企业经营成本大幅上涨、美国经济衰退压力倍增，这些因素都将进一步支撑黄金价格。在钟俊轩看来，美联储主席鲍威尔不赞同特朗普政府的关税政策。近期，鲍威尔被多次问及是否会受到特朗普政府关税政策的影响，而他均做出了强硬回应。但在1月的议息会议中，鲍威尔传递出“观望”态度，他认为美联储不急于调整货币政策立场，需要看到通胀出现实质性进展或劳动力市场疲软，才会考虑进一步调整政策。 “鲍威尔的表态意味着降息周期未变，但降息节奏可能有变化。CME利率观测工具显示，当前市场仅定价美联储在今年6月以及10月的议息会议分别进行两次25个基点的降息操作。北京时间2月11日深夜，鲍威尔将出席美国参议院听证会并就美联储货币政策做半年度报告，投资者可重点关注相关信息。”钟俊轩说。整体来看，吴梓杰表示，由于今年美国货币和财政政策的不确定性显著上升，贵金属市场波动或加剧。中长期来看，黄金可能不会走出顺畅的单边上行行情，价格突破新高后的回调风险不可忽视，交易者需更加谨慎，避免盲目追高。来源：期货日报网

期货日报网02-06 09:00

上海期货交易所2025年02月05日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 117161 0 外运华东虹桥 206090 0 中工美供应链 791849 -209 合计 1115100 -209 广东深圳威豹 287997 -125 总计 1403097 -334

99qh02-05 15:29

上海期货交易所2025年01月27日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 117161 0 外运华东虹桥 206090 1002 中工美供应链 792058 11724 合计 1115309 12726 广东深圳威豹 288122 2560 总计 1403431 15286

99qh01-27 15:40

资金动态

0003 亿元；主要流出的品种有原油、白银、棕榈油、橡胶和纯碱，分别流出2.63 亿元、2.25 亿元、2.09 亿元、1.78 亿元和1.58 亿元。期货板块方面，从主力合约看，黑色系、有色金属、农产品、化工和金融板块均呈净流出状态。整体看，上周五，商品期货主连合约资金呈大幅流出状态，化工和农产品板块流出较多，重点关注流出较多的原油、棕榈油和橡胶，同时关注逆势流入的苯乙烯和原木。黑色系和有色金属板块流出较少，重点关注逆势流入的锰硅和铁矿石，同时关注流出较多的白银和焦煤。金融板块重点关注5年期国债期货和中证1000股指期货。（徽商期货方正）来源：期货日报网

期货日报网01-27 09:45

【贵金属周报】特朗普不确定性推高避险需求，内盘金触及新高

响。从持仓层面，截至1月7日，黄金和白银多头小幅上涨，但黄金空头头寸依旧维持低位，白银空头头寸回归中性区间；截至1月14日，欧美黄金和白银ETF均出现了一定程度的反弹。整体多方力量在开年可能出现了明显上行从而推动了贵金属的走势，白银更是可能受到前期空头离场而出现上行，后续突破力量仍需等待。地缘上，特朗普上任后一周整体宏观环境面临了较大的波动，主要还是受到特朗普各策略的影响。针对移民，关税，减税和外交方面的各项政策均使得金融市场产生较大波动，而后续政策的确定性仍不强，在如此地缘和政治的不确定性下，仍对贵金属形成一定支撑力量。美国二次通胀的风险显现，黄金是后续可能出现的滞胀逻辑下最佳配置，这一轮贵金属的上行更大原因源于大周期的纸币信用，在美债和美国政府赤字屡创新高额情况下，黄金作为货币对冲和风险对冲依旧具备大周期的上行空间。本周金价触及高位后，后续的走势短期可以观察为主，因为外盘金触及高点后出现明显回吐，且技术上也存在短期回调的可能性，继续上行的动力短期需要积蓄。短期内美元指数和美债利率仍可能在通胀预期的影响下出现反弹，对贵金属来说造成一定挑战，但市场对于美联储降息预期放缓已经有一定的预期，未来美联储释放的更为谨慎的降息信号影响相对有限，且美债信用和地缘政治风险支撑贵金属价格难以大幅下行。下周（中国假期内）美国将公布GDP，PCE和PMI数据，都是对其经济和通胀情况的验证，更重要的是美联储议息会议可能停止降息，在日央行加息的情况下，金融市场的反应需要观察，整体可以以多头思维对待贵金属，但需要观察风险控制节奏。策略建议及风险提示：短期观点（周内）：低位看多长期观点：低位看多风险：全球流动性风险加剧宏观组：周蜜儿 F03107634 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货01-26 09:05

上海期货交易所2025年01月24日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 117161 0 外运华东虹桥 205088 18309 中工美供应链 780334 7368 合计 1102583 25677 广东深圳威豹 285562 9521 总计 1388145 35198

99qh01-24 15:32

集运再度领涨，氧化铝加速下跌-2025年1月23日申银万国期货每日收盘评论

属：近两周黄金持续走强，今日高位震荡，白银出现一定程度回调。随着特朗普正式上任，市场关注点聚焦新政的力度和节奏，最为关注的关税政策方面，特朗普表示其政府正在讨论于2月1日对中国进口商品征收10% 的关税，同日墨西哥和加拿大的进口商品可能面临 25% 的关税，但未超出此前预，市场呈现对前期激进预期的调整，此背景下美元回落整理，另一方面对特朗普政策不确定性的担忧一定程度利好黄金。而上周随着美国美国CPI核心CPI表现低于预期以及初请失业金人数高于预期，消解了此前非农数期据带来的紧缩担忧，市场体现出对于宽松信号更为敏感。俄乌和中东地区地缘局势依然焦灼，特朗普最新表态下俄乌冲突快速结束无望，不确定性和地缘风险支撑金价。中国央行重新增持黄金，央行需求下方提供支撑。12月美联储利率会议鹰派降息落地后市场基本消化降息路径的调整。目前市场主题转向对特朗普上任后“百日新政的事实关注”，黄金近期或维持偏强运行。【铜】铜：日间铜价收低。精矿加工费总体低位，近期国内冶炼产量增速放缓，并考验未来冶炼开工率。包括国际铜研究小组在内的几家机构，预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产数据依旧低迷，需要持续关注。铜价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低超1%。目前精矿加工费略有回升，但总体低位，国内锌产量出现减产。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应明显改善，供应可能恢复。锌价近期可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.94%。宏观角度，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，对国内市场存在一定利多影响。基本面角度，氧化铝现货继续小幅回落，盘面整体处于下行趋势中。电解铝成本端小幅走弱，叠加下游铝加工环节开工率走低，后续需求呈现走弱趋势。展望后市，电解铝库存已转为累积趋势，但供需矛盾整体并不剧烈，短期内铝价或小幅回调。【镍】镍: 今日沪镍主力合约收跌2.75%。据SMM消息，印尼RKAB配额审批继续放量，印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势，可出口量有所提升。印尼新增产能投放，高镍生铁产量小幅走高。镍盐成品库存偏低，价格具备上涨可能性。不锈钢市场临近假期，厂商库存较为充足、采买量有限，镍铁需求持稳运行。短期内，盘面价格预计保持宽幅震荡。【碳酸锂】碳酸锂：供应端表现出持续增加态势，结构上锂云母、锂辉石和回收提锂均有增加。需求端12月总体仍维持高位运行，下游连续四周小幅补库，中间环节资金回笼需求出货意愿增加，造成对现货价格的压力，且仍有节前补库的预期。社会库存在经历了连续15周去库后，上周度库存表现出现小拐点，重新表现出小幅累库态势，但绝对量上仍不明显；仓单库存快速恢复对盘面价格压力逐步显现。总体来看价格仍然上有顶、下有底，上方受到套保压力和库存压力制约，下方考虑总体需求仍维持偏强，短期仍偏震荡运行，关注下游备货需求释放。 05 农产品【白糖】白糖：郑糖白天维持震荡。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6030元/吨，云南南华报价维持在5930元/吨。总体而言，巴西榨季产量下调支撑市场，而北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注天气变化，原油价格和国内消费的变化；另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，但绝对价格处于较低水平，进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖有限，投资者可以底部区间操作，同时关注近月交割博弈的情况。【生猪】生猪：生猪价格小幅反弹。根据涌益咨询的数据，1月21日国内生猪均价15.32元/公斤，比上一日上涨0.19元/公斤。从周期看，目前进入腌腊消费高峰，能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH03合约波动区间12500—14500。长期看，随着24年年中猪价偏高，养殖利润大幅增加，能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩，价格有望呈现弱势震荡局面，远期合约可以考虑逢反弹做空。【苹果】苹果：苹果期货冲高回落，整体保持震荡。根据我的农产品网统计，截至2025年1月22日，全国主产区苹果冷库库存量为711.08万吨，环比上周减少38.06万吨，走货明显增速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.75元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，目前苹果交割博弈加剧，预计AP2505合约波动区间6000—8000，操作上建议进行低买高卖的区间操作。【棉花】棉花：今日棉价出现回落。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价14814元/吨，较上一日+4元/吨。消息方面，据外电消息，马托格罗索州农业经济研究所(lmea)公布的一项调查结果，上周该州棉花种植率已经达19.34%，比前一周增长了5.14个百分点，但仍低于2023/24年度同期的播种进度，当时棉花播种率已经高达56.48%。马托格罗索州东南部棉花播种进度较快，当地棉花播种率已达39.15%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局，考虑到棉花价格向下空间有限，投资者可以逢低买入棉花2505合约。【原木】原木：原木期货小幅上涨。现货方面，日照港3.9中辐射松报价810元/立方米，较上一日+0元/立方米。消息方面，海关总署1月18日公布的数据显示，中国12月原木进口量为306万立方米，同比减少5.8%。1-12月累计进口量为3,610万立方米，同比减少5.1%。总体而言，目前原木市场供需呈现弱平衡格局，但考虑到原木交割存在不确定性，且目前原木总体价格处于历史低位，后期原木价格易涨难跌。【尿素】尿素：尿素期货全天震荡。现货方面，山东地区尿素继续上涨，小颗粒主流出厂成交1600-1680元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1650-1660元/吨附近，菏泽市场参考价格1630-1640元/吨附近。消息方面，本周尿素产能利用率83.46%，环比涨2.40%。尿素企业库存继续下降，随着春节临近，尿素企业积极预收春节订单及催发流向。另外春节前后部分区域预期有雨雪天气，农业备肥较为集中，助力尿素企业库存下降。总体而言，目前当前尿素绝对价格偏低，但供需压力偏大，后市尿素价格低位震荡为主。【油脂】油脂：今日油脂震荡走弱，受到国际油价下跌拖累油脂弱势运行。现阶段油脂基本面变动有限，棕榈油产地处于减产季，马印两国库存压力有限，国内棕榈油库存始终偏低。原料大豆在南美天气欠佳等利多题材提振下走强，给豆系提供一定支撑。节前特朗普上任，重点关注中美、中加以及加美之间贸易关系，短期在政策影响下预计油脂继续宽幅震荡为主。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆菜粕震荡收跌，受美国农业部超预期下调美豆单产影响，美豆供需收紧。并且近期南美天气转差，巴西产区遭遇多雨天气，大豆收割工作受到阻碍，收获进度偏慢给美豆期价带来支撑，美豆期价走强。同时对于国内来说巴西收割进度偏慢影响装船，且市场传闻各海关要加强对进口巴西大豆报关单证进行审核，市场担忧后续大豆到港。并且特朗普称美国政府正在讨论从2月1日起对从中国进口的商品征收25%的关税，中美贸易摩擦担忧也将提振连粕期价，预计短期连粕继续偏强震荡为主。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：周四EC继续反弹，04合约收于1447.8点，上涨2.16%，远月合约相对强势，2512合约尾盘触及涨停。近期船司线上高频报价降速放缓，不过船司仍在继续调降运价，运价仍在下行通道之中，未见明显的向上驱动，短期盘面反弹可能更多受到特朗普上台后相关政策的预期影响，包括贸易关税政策以及巴拿马运河的归属可能带来的供应链风险等。后续对于近月而言，货量和运价均处于淡季之中，节后复工复产的货量表现和新联盟启动后可能的降价博弈还未来临，预计运价尚未见到拐点，节前注意盘面风险。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货01-24 09:08

上海期货交易所2025年01月23日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 117161 0 外运华东虹桥 186779 8975 中工美供应链 772966 6224 合计 1076906 15199 广东深圳威豹 276041 7019 总计 1352947 22218

99qh01-23 15:33

资金动态20250123

连合约资金主要流入的品种有黄金、烧碱、白银、纸浆和豆油，分别流入16.15 亿元、2.56 亿元、2.38 亿元、0.69 亿元和0.43 亿元；主要流出的品种有螺纹钢、锡、镍、氧化铝和纯碱，分别流出1.68 亿元、1.45 亿元、1.26 亿元、1.23 亿元和1.20 亿元。期货板块方面，从主力合约看，黑色系、农产品和化工板块均呈净流出状态，有色金属和金融板块呈净流入状态。整体看，昨日商品期货主连合约资金呈微幅流入状态，有色金属板块流入较多，重点关注流入较多的黄金和白银，同时关注逆势流出的锡、镍和氧化铝；化工和黑色系板块流出较多，重点关注流出较多的螺纹钢和PTA，同时关注逆势流入的烧碱、纸浆和焦煤；金融板块重点关注10年期国债期货和中证1000股指期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连资金流向（亿元）图为商品期货主连品种资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网01-23 09:15

上海期货交易所2025年01月22日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 117161 0 外运华东虹桥 177804 -471 中工美供应链 766742 1950 合计 1061707 1479 广东深圳威豹 269022 28788 总计 1330729 30267

99qh01-22 15:31

24小时热点