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硅铁、煤炭等原料支撑强劲镁价三连涨【SMM快讯】

【SMM快讯：硅铁、煤炭等原料支撑强劲镁价三连涨】镁价受国内外需求的支撑在5月上旬出现回暖。然伴随着前期停产厂家陆续复产，市场对镁锭供应增加的担忧，使得镁价在5月16日出现了小幅下调。不过，伴随着硅铁以及煤炭等现货上涨带来的原料端口的支撑比较强劲，镁价迎来三连涨，镁锭3个交易日的涨幅为1.63%。镁价后市走势还需关注硅铁、煤炭等原料端口的价格以及镁市场供需情况的变化。 SMM5月22日讯：镁价受国内外需求的支撑在5月上旬出现回暖。然伴随着前期停产厂家陆续复产，市场对镁锭供应增加的担忧，使得镁价在5月16日出现了小幅下调。不过，伴随着硅铁以及煤炭等现货上涨带来的原料端口的支撑比较强劲，镁价迎来三连涨，镁锭3个交易日的涨幅为1.63%。镁价后市走势还需关注硅铁、煤炭等原料端口的价格以及镁市场供需情况的变化。价格方面：据SMM报价显示，5月22日，SMM 镁锭9990（府谷、神木）报18550-18650元/吨，其均价为18600元/吨，这一均价较5月17日的前期低点18300元/吨，上涨了300元/吨，涨幅为1.63%。18600元/吨这一均价较其3月20日的年内低点17250元/吨，上涨了1350元/吨，涨幅为7.83%。不过，据SMM了解，镁价涨到18600元/吨之后，市场观望情绪浓厚，成交甚少。镁锭产量方面：镁锭的供需情况跟镁价的波动密切相关，镁锭产量方面：SMM调研的数据显示，4月中国镁锭产量为64286吨，环比减少1%，同比减少8%。4月份，部分镁厂根据资金情况和成本情况陆续执行检修计划，镁锭产量持续下行调整。4月镁锭产量减少的原因是：受三月月初镁锭供应过剩叠加镁厂资金紧张等多方面因素影响，三月份镁价一路承压下行，镁厂为了缓解资金压力持续下调价格刺激下游采购，但一味的价格让步未能有效去库，反而使得镁价一路无阻的持续狂跌，镁厂恐慌情绪渐浓，部分镁厂出于资金和成本考量在三月下旬减停产持续至四月中下旬，因此四月份镁锭产量整体减少。五月初，前期停产厂家陆续点火恢复生产，镁锭供应随之增加。SMM 预计五月镁锭产量将会增长7.3万吨左右。后市方面：原料端：市场对硅铁现货价格上涨仍存有预期，预计其对镁价的支撑较为见他。而伴随着焦炭首轮提降落地，市场观望情绪较浓，虽然煤矿有增产预期，但短期内供应恢复较慢，供应增量有限。考虑到焦化厂开工率持稳运行，因此下游需求支撑较稳。SMM预计短期炼焦煤现货价格将稳中趋弱运行。供应端：镁锭5月产量有供应增加的预期。需求方面，目前的需求无法完全消耗镁锭的供应。在市场对目前的镁价持观望态度之际，预计镁价受原料价格上涨下方有较强的支撑，然需求若无明显改善或将限制镁价的涨幅。后市可关注楼市重磅组合拳对镁产业链加工端口铝合金尤其是铝棒等消费的影响以及汽车和低空经济利好政策等对镁合金需求的影响。来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-22

A股短线窄幅波动

地产、建材、建筑、银行板块涨幅靠前，而煤炭、医药、电力设备及新能源、综合板块跌幅靠前。图为近期中信一级行业表现美国4月非农数据表现不佳强化了美联储降息前置预期。4月，美国零售销售月率录得零，低于预期的0.4%。美国通胀环比回落，为美联储降息提供数据支撑，从而对股市构成利多。市场在重新定价美联储降息政策的同时，也重新定价中国经济基本面与资产价格。根据国家统计局的数据，4月，工业生产出现较强的增长势头，而消费和固定资产投资增速有所放缓。工业生产方面，4月，工业增加值同比增长6.7%，超出市场预期的5.5%，也较3月的4.5%显著提升。数据表明工业生产继续加快，尤其是装备制造业和高技术制造业的增长，显示出新动能产业动力强劲。消费领域，4月，社会消费品零售总额同比增长2.3%，低于预期的3.8%，也较3月的3.1%有所下降。数据反映出居民消费释放相对缓慢，消费偏好更倾向于必需品，同时消费品价格下降拖累名义消费以及房地产周期品类表现，对社会消费品零售总额增速产生一定影响。投资方面，1—4月，固定资产投资累计同比增长4.2%，低于预期的4.7%，也较1—3月的4.5%小幅下降。其中，制造业投资微降至9.7%，基建投资下降至7.8%，房地产投资下降至-9.8%。新开工面积和土地成交面积均降至近年来的低点，竣工和施工面积也受到新开工面积下降和资金收缩的影响。 5月17日，央行发布《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》《中国人民银行关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》《中国人民银行国家金融监督管理总局关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》。本次房地产优化调整政策主要包括下调房贷最低首付款比例、下调个人住房公积金贷款利率、取消房贷利率政策下限、统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施等。房地产政策的进一步优化调整，有利于提升楼市库存消化力度、改善经济增长预期、提振市场风险偏好。目前，居民收入预期回升速度较慢，对大额消费意愿和投资偏好仍有压制，后续关注政策落地后的房地产市场去化效果。展望后市，短期来看，A股在资金分歧的情况下将继续窄幅波动；中期来看，A股走势受政策落地后经济基本面修复情况的影响；长期来看，在人民币汇率稳定、政策端拖底的背景下，国内需求有望大幅释放，经济增速也有望进一步恢复，股指配置价值仍在。策略方面，近期以震荡思路对待，或利用期权，构建备兑策略，以增厚收益。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012924）来源：期货日报网

期货日报网2024-05-22

宏观预期改善沪镍强势运行

月20日，印尼公布RKAB（印尼矿产和煤炭开采业务活动工作计划和预算报告）审批的最新进展，显示目前公示配额2.176亿吨，共计批准92份提交申请，占总提交申请数量的26.21%。如果没有RKAB配额的话，那么当地矿企将无法合法地开采镍矿。目前印尼RKAB审批的配额有效期为3年，表明这2.176亿吨镍矿配额并不会完全用于2024年的开采，审批进度仍然缓慢。从影响上看，由于印尼镍矿偏紧，市场在实际交易的过程中，会在HPM（印尼内贸镍矿基准价格）的基础之上给出高溢价，进而带动镍铁成本支撑上移，进一步助推镍价上扬。总体而言，宏观预期回暖叠加供应端问题，引发镍价近期走势偏强。不过后期仍面临三大不确定性因素：一是美国经济基本面数据有转弱倾向，若通胀韧性依然顽固，那么滞涨的风险将会有所上升；二是新喀里多尼亚事件引发的供应端担忧已部分被市场反映，短期或有过度计价之嫌；三是印尼目前正处于大选后的换届过渡期，印尼镍资源发展是新政府的执政目标之一，政策预期不稳定可能外延至产业层面，从而引发风险。因此，投资者需切实做好风控措施，注意持仓风险。（作者单位：中信建投期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-05-22

恒力期货能化日报20240522

政策、淡储放量进度、需求放量情况、上游煤炭端变动以及国际市场变化建材化工纯碱方向：震荡偏强行情跟踪：远兴日产量不稳定，且有大厂加入检修，短期供给端日产有所下滑，现货最低报价在2200元/吨，盘面当前仍维持升水现货，从而使得期现商买货交盘情绪延续，对现货形成正反馈，导致碱厂去库涨价，而盘面升水现货不断触发期现商投机需求进行升水锁库，导致现货流动性收紧情况被放大，碱厂仍较难累库。目前时间逐渐临近碱厂夏季检修，供需端都会偏向利多，需求端看，浮法玻璃暂无法出现集中冷修，而光伏玻璃持续新点火，重碱的刚需仍然会维持稳中有增，而轻碱需求多为是消费行业，也会受到宏观强预期的支撑，今年的需求表现一直较为强势，但如果纯碱维持当前偏高估值，则进入夏季后上涨空间较为有限。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：9-1低位介入正套，单边波动大风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏强行情跟踪：各区域产销均有所提高，沙河成交氛围非常好，其他地区产销稍弱，现货价格维持在1566元/吨，下游有所补库，订单也有小幅转暖，目前沙河的库存水平仍处在去年的同期低位，现货低利润以及低库存很难给到现货较强的降价驱动，但向上弹性同样受到供给高位的限制。目前地产相关政策仍在推进，各类政策都有助于玻璃深加工订单修复，理论上刚需也会有相应的转好，但目前玻璃的需求好转暂未很好的体现在下游订单上，中下游备货而没有有效向刚需端传导也是中期的风险所在。向上驱动：保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：9-1平水介入正套风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-05-22

Elaine2024-05-21

Elaine2024-05-21

Elaine2024-05-21

政策、淡储放量进度、需求放量情况、上游煤炭端变动以及国际市场变化建材化工纯碱方向：震荡偏强行情跟踪：截止周一，碱厂较上周四去库1.91万吨，盘面持续上涨带动期现买货交盘情绪，远兴最新报价上涨100元/吨，部分碱厂封单，重碱碱厂价格基本都在2200元/吨以上，中游报价跟随盘面大幅上涨至2300元/吨左右，当前主要为盘面上涨指引现货，当前强宏观预期支撑下，中游流动性被锁住，隐形库存无法流向市场，碱厂仍较难累库。目前时间逐渐临近碱厂夏季检修，供需端都会偏向利多，需求端看，浮法玻璃暂无法出现集中冷修，而光伏玻璃持续新点火，重碱的刚需仍然会维持稳中有增，而轻碱需求多为是消费行业，也会受到宏观强预期的支撑，今年的需求表现一直较为强势，但如果纯碱维持当前偏高估值，则进入夏季后上涨空间较为有限。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：9-1低位介入正套，单边波动大风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏强行情跟踪：当前现货成交有所分化，周末沙河成交氛围转好，其他地区产销稍弱，现货价格小幅上涨至1566元/吨，下游有所补库，订单也有小幅转暖，目前沙河的库存水平仍处在去年的同期低位，现货低利润以及低库存很难给到现货较强的降价驱动，但向上弹性同样受到供给高位的限制。目前地产相关政策仍在推进，各类政策都有助于玻璃深加工订单修复，理论上刚需也会有相应的转好，但目前玻璃的需求好转暂未很好的体现在下游订单上，中下游备货而没有有效向刚需端传导也是中期的风险所在。向上驱动：保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：9-1平水介入正套风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-05-21

本周热点前瞻

金属、有色金属、化工产品、石油天然气、煤炭、非金属建材、农产品（主要用于加工）、农业生产资料、林产品等9大类50种产品的价格。美国公布4月耐用品订单初值点评：5月24日20:30，美国商务部将公布4月耐用品订单初值。预期4月耐用品订单月率初值为0.5%，前值为2.6%。如果美国4月耐用品订单月率初值低于前值，将抑制有色金属、原油及相关商品期货上涨，但是将有助于黄金和白银期货上涨。（国泰君安期货陶金峰）来源：期货日报网

期货日报网2024-05-21

企业盈利能力提升化工市场焕发新机？

主要驱动在于政策。在产业政策的扶持下，煤炭行业的整合趋势明显，这一趋势也因煤炭成本优势和行业供需结构优化进一步加强。“随着企业整合的深化，国内煤炭行业CR10已经提升至50%以上。集中度的提升有助于更好地控制煤炭供应秩序，从而改善整个煤炭市场的供应格局。”李思进称。受地产端弱势影响，盐化工市场景气度与煤化工市场分化。不过，随着房地产政策的进一步优化调整，以及“三大工程”和房地产白名单项目的稳步推进，房地产开发和销售有望好转。在戴一帆看来，目前，价格走势相对较强的品种，是那些在前几年投产周期中供需平衡、上游维持较高开工率的品种。“这些品种在走出投产周期后，景气度会迅速上升，并在上下游博弈中迅速占据优势地位。典型的是纯苯、甲醇、塑料等品种。”他称。 “从现货市场情况看，目前化工品真实需求波动并不大，更多在于补库预期强烈，这是行情波动的放大器。”戴一帆说。期货日报记者了解到，当前，随着大炼化、轻烃深加工以及煤化工的发展，我国已经成为全球初级化工品生产中心，呈现“国企基地化、民营一体化、地炼大型化”的特点。 “我们的基础化工产业已经体现出‘后浪’优势。”业内人士赵曦明表示，基础化工产业需要加强商品投研和价格风险管理，加强敞口、基差和利润管理，以期现联动作为经营模式，渗透到包括生产销售计划、企业管理和对外服务，促进实现经营避险和优化。“市场需要关注出口增加、产业出海和产能出清的品种。”他说。来源：期货日报网

期货日报网2024-05-21

24小时热点